• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    基于市值管理角度分析上市公司董事會秘書的職責(zé)和價值

    2021-08-23 08:54王剛
    中國商論 2021年15期
    關(guān)鍵詞:價值分析公司治理上市公司

    摘 要:當(dāng)前,世界各國董事會秘書制度呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的態(tài)勢。由于我國新《公司法》對董事會秘書的法律地位也進行了明確,但并沒有作出具體規(guī)定,因而人們對董事會秘書制度的重要價值認(rèn)識不足。而這樣會導(dǎo)致企業(yè)管理能力出現(xiàn)大幅度衰弱,不僅無法對運營風(fēng)險進行有效管理,同時還會對企業(yè)自身的經(jīng)濟效益產(chǎn)生不利。正因為如此,本文從內(nèi)部治理和外部治理兩個方面對我國上市公司建立董事會秘書制度的價值進行了全面論述,以此為基礎(chǔ)進行有關(guān)上市公司董事會秘書的職責(zé)與價值的探討和研究,從市值管理的角度出發(fā),對如何提高企業(yè)的核心競爭力與綜合管理水平進行相應(yīng)的分析。

    關(guān)鍵詞:市值管理;董事會秘書;公司治理;價值分析;上市公司

    本文索引:王剛.<變量 2>[J].中國商論,2021(15):156-158.

    中圖分類號:F 279.23 文獻標(biāo)識碼:A 文章編號:2096-0298(2021)08(a)-156-03

    近年來,董事會秘書制度在中國乃至世界范圍內(nèi)得到了蓬勃發(fā)展,并在英美法系國家經(jīng)歷了一個多世紀(jì)的變革與發(fā)展,至今仍保持著旺盛的生命力,并已開始引起大陸法系國家的廣泛重視,其原因主要在于它對公司治理結(jié)構(gòu)的重要性。在我國新《公司法》頒布實施后,雖然也進一步明確了公司董事會秘書的法律權(quán)利和地位,但并未作出具體規(guī)定,以致人們普遍認(rèn)為,對公司董事會和秘書管理制度的重要性和價值缺乏充分認(rèn)識。本文旨在通過對公司治理結(jié)構(gòu)的全面闡述,來說明目前我國上市公司設(shè)立董事會和秘書機構(gòu)的重要意義。

    1 公司內(nèi)部治理的價值

    1.1 對健全的董事會職能的需求

    內(nèi)部治理對于任何一個公司來講都有著極為重要的作用。近年來,許多學(xué)者為了建立健全公司治理結(jié)構(gòu),提出了如何建立完善的公司治理結(jié)構(gòu),并在公司內(nèi)部建立健全組織體系,這也是現(xiàn)代企業(yè)內(nèi)部管理制度的基本要求。理事會的設(shè)立是公司治理結(jié)構(gòu)整體效能發(fā)揮的基礎(chǔ)和關(guān)鍵,它的運作有效、獨立,直接關(guān)系到所有者和股東雙方的利益,其治理水平本身就是整個公司治理水平的集中體現(xiàn)。盡管世界各國的公司都有不同的公司董事會管理模式,但它們都是公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的核心,也是公司治理結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)和核心。如何完善企業(yè)獨立董事制度的職責(zé),完善企業(yè)董事會運行機制,設(shè)立專門委員會,是我國目前董事會改革中遇到的一個重要問題。這一制度變革必然要求對董事會秘書這類關(guān)系作出協(xié)調(diào)、補充和職能上的調(diào)整[1]。只有這樣,企業(yè)自身的管理水平與工作效率才能夠得到較為有效地提升。對于企業(yè)發(fā)展而言,想要實現(xiàn)對市場價值的有效管理,對董事會職能的完善與健全就顯得尤為重要;同時也是當(dāng)前我國企業(yè)想要在如此激烈的市場競爭中得以發(fā)展的重要措施,對于企業(yè)來講有著極為重要的現(xiàn)實意義。

    1.2 補充個別獨立董事的事業(yè)監(jiān)督權(quán)不足

    當(dāng)前我國企業(yè)獨立董事的一個重要職能,就是對股東、董事、經(jīng)營管理者以及企業(yè)高層的違法行為進行有效地監(jiān)督和制約,但這種監(jiān)督還存在諸多不足。作為外部董事的獨立董事往往不能親自參與公司的治理過程,其所行使的監(jiān)督權(quán)大多是事后的監(jiān)督[2]。此外,董事會秘書制度的設(shè)計,除了考慮到公司事務(wù)執(zhí)行效率的影響因素之外,還應(yīng)考慮到公司秘書可由政府授權(quán),對其從事的業(yè)務(wù)和工作中涉及內(nèi)部和外部安全的某些問題進行設(shè)計和監(jiān)督,在確保公司檔案的有效性和及時披露信息等方面負(fù)有特殊義務(wù)。例如,董事會秘書負(fù)責(zé)主持和保管董事會的會議紀(jì)律記錄,這是對董事行使職權(quán)的一種監(jiān)督,這樣獨立的董事監(jiān)督機構(gòu)就能通過其職能上存在的缺陷加以彌補[3]。

    由此可見,當(dāng)事業(yè)監(jiān)督權(quán)不足時,所帶來的風(fēng)險問題是企業(yè)無法預(yù)估的,很有可能會導(dǎo)致嚴(yán)重的風(fēng)險事故發(fā)生,對企業(yè)的經(jīng)濟效益帶來巨大的影響。正因如此,為了確保企業(yè)的市場競爭力與價值水平能夠得到提升,需要企業(yè)結(jié)合當(dāng)前所面臨的各項問題進行優(yōu)化與改進,加強監(jiān)督權(quán)的管理操作,提升監(jiān)督力度,強化管理人員的綜合素養(yǎng),從而來確保企業(yè)的發(fā)展能夠得到有效保障。

    1.3 協(xié)助專項基金理事會依法行使其主要職能

    隨著獨立大股東的出現(xiàn),董事委員會的專業(yè)管理體制不斷完善,股東委員會下各部門獨立成立的多個專業(yè)管理委員會正在快速發(fā)展,并逐漸形成多種多樣的必然趨勢。通過對其管理實踐的總結(jié),上市公司企業(yè)及子公司可在董事會以下設(shè)立獨立的財務(wù)執(zhí)行審查委員會、審計審查委員會等專門的業(yè)務(wù)委員會,專門的業(yè)務(wù)委員會如財務(wù)提名委員會等。筆者一般認(rèn)為,在各專門的財務(wù)委員會中,審計財務(wù)委員會應(yīng)是必要的,設(shè)立專門的財務(wù)委員會,因為審計財務(wù)委員會本身就是公司董事會的重要附屬機構(gòu),也是審計委員會的首要任務(wù)。其主要職責(zé)是負(fù)責(zé)對中國企業(yè)和上市公司的財務(wù)會計資料相關(guān)信息進行專項監(jiān)管,并進行公開披露,以提高中國企業(yè)財務(wù)會計報表的質(zhì)量、可信度和客觀性,增強中國社會公眾對中國企業(yè)和上市公司財務(wù)會計報表的社會信任[4]。為了及時收集和整理每一家公司的審計資料和財務(wù)信息,審計管理委員會通常至少需要由公司高級董事會業(yè)務(wù)秘書專門負(fù)責(zé)向其他公司內(nèi)部提供,而報告對外公開公司業(yè)績也通常需要由公司高級董事會業(yè)務(wù)秘書專門負(fù)責(zé)向其他公司報告執(zhí)行情況,在公司年報管理工作中的技術(shù)援助和業(yè)務(wù)輔助作用非常明顯。

    2 彌補《公司法》漏洞的必要性

    當(dāng)前我國《公司法》雖然對我國上市證券公司的各種法律職能、行為都作了明確的規(guī)定,但也難以完全避免其中可能存在的一些法律漏洞。如果是全資的股份有限公司,《公司法》第105條明確規(guī)定,對于召開本次股東大會,應(yīng)當(dāng)在本次股東大會結(jié)束后的30天內(nèi)將審議通過的本次股東大會的相關(guān)事項通知各股東,而對于發(fā)行未申請注銷無記名成分股票的股東大會,應(yīng)當(dāng)在本次股東大會結(jié)束后的45日前就前款所列事項作出公告。對于在上述期間內(nèi)未發(fā)出正式通知或不能作出正式公告的權(quán)利義務(wù)承擔(dān)者、債權(quán)主體或上述期間內(nèi)的其他直接責(zé)任者,也沒有明確要求說明?!豆痉ā返?16條規(guī)定,董事會每次會議的全體會議時間,應(yīng)于董事會屆會舉行10日前,將通知公司全體董事,同時不明確通知的主要責(zé)任人。《公司法》第132條明確規(guī)定,股份由上市公司授權(quán)董事長本人簽名,《公司法》第134條明確規(guī)定,公司向法人股東轉(zhuǎn)讓發(fā)行或登記為法人股份時,應(yīng)在其身邊設(shè)置專門的股東受讓登記,并備有股份受讓人的股份受讓登記證,及時記錄以下文件注意事項;第145條明確規(guī)定,股份受讓登記和股份轉(zhuǎn)讓,應(yīng)由上市公司直接將股份受讓人的股東姓名或本人身份證號等信息登記在受讓股東名冊上。其中,沒有明確規(guī)定的內(nèi)容包括:持有公司股份的公司董事長聯(lián)合簽名并由上市公司股東蓋章的身份證明及其真實性如何做、如何處理才能有效地保證公司股東在更名期間的正常經(jīng)營,以及股權(quán)變更風(fēng)險由誰來承擔(dān)。就我國兩大有限責(zé)任公司而言,《公司法》關(guān)于上述各自職權(quán)范圍的相關(guān)規(guī)定中,可能也存在著一點差別和一些缺陷[5]。且以上相關(guān)事項,無一不直接或間接地影響到該保險公司的正常經(jīng)營。《公司法》中安全的重要構(gòu)成要素、上述條款的缺陷,隱藏著對相關(guān)行為的明確規(guī)定以及其他違法行為的主體與責(zé)任方式的潛在矛盾。恰如其分的公司秘書制度能有效克服我國《公司法》中的行為權(quán)與責(zé)任承擔(dān)權(quán)缺位等問題。

    3 公司外部治理的價值

    3.1 履行披露責(zé)任的要求

    我國公司首次引入的醫(yī)藥董事會及秘書管理系統(tǒng),旨在使我國公司能更好地適應(yīng)香港聯(lián)交所的有關(guān)政策,保證我國公司當(dāng)年在中國香港順利注冊成立及成功上市。時至今日,隨著我國證券市場的不斷變化,管理層才將公司董事會及其秘書處的管理工作作為一種強有力的工具,幫助上市公司實現(xiàn)對控股股東的長期監(jiān)管。因而,我國目前對外資公司設(shè)立董事會財務(wù)秘書的法定職權(quán)制度,在基本已經(jīng)存在的情況下,甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了英美公司法系中關(guān)于董事會財務(wù)秘書的一項重要傳統(tǒng)的職權(quán)制度,同時也賦予了由公司董事會財務(wù)秘書依法履行其職責(zé)以保證公司股票及其他相關(guān)財務(wù)信息在公開和公開披露時完整和準(zhǔn)確的法律義務(wù)。董事長秘書長是負(fù)責(zé)指導(dǎo)和組織指導(dǎo)境內(nèi)外上市公司信息披露工作落實的主要負(fù)責(zé)人,負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)處理和指導(dǎo)境內(nèi)外有關(guān)證券市場監(jiān)管行政管理機構(gòu)、新聞媒體和境內(nèi)外證券投資者之間的溝通聯(lián)系,負(fù)責(zé)組織安排召開有關(guān)上市公司全體董事會議、出席境內(nèi)外上市公司實體經(jīng)營者及其管理層常務(wù)會議以及其他與公司信息披露有關(guān)的實際會議,負(fù)責(zé)全面準(zhǔn)確地把握和組織協(xié)調(diào)有關(guān)公司信息披露各環(huán)節(jié)的實際工作。當(dāng)前我國證券市場,上市公司控股公司財務(wù)信息公開管理制度已成為國家監(jiān)管機構(gòu)對各類上市公司控股公司財務(wù)信息公開管理工作進行規(guī)范的最主要的實施方式。

    3.2 建立證券市場監(jiān)管體系的重要基石

    盡管我國上市公司個人信息披露的基礎(chǔ)和框架已經(jīng)確立,但如何實現(xiàn)信息披露的真實、準(zhǔn)確、完整和有效,還存在很大的差距,這一問題仍需要有一套完善的配套制度來加以解決。本文從上市公司內(nèi)部組織機構(gòu)的設(shè)立和設(shè)置入手,從制度安排上如何為上市公司信息披露及證券監(jiān)管機關(guān)的監(jiān)督工作提供方便快捷的途徑。董事秘書的這些職責(zé)正好使我們公司能夠更好地執(zhí)行和遵守法律法規(guī),使資本市場、管理人市場等外部因素能夠?qū)ξ覀児酒鸬椒e極的促進作用,通過優(yōu)勝劣汰的機制激勵和控制企業(yè)及其經(jīng)營管理者,為公司的未來發(fā)展創(chuàng)造更加規(guī)范的外部條件。

    3.3 公司對外聯(lián)絡(luò)要求

    為切實保障廣大股東的合法知情權(quán),以備查閱,上市公司的各種重要資料應(yīng)在公司登記機關(guān)進行登記并存檔。理事會秘書的主要職責(zé)之一是與注冊公司的有關(guān)機構(gòu)保持聯(lián)系,根據(jù)要求進行法定注冊和變更,提供與公司相關(guān)的信息,并確保信息注冊及時、準(zhǔn)確。各上市公司董事會秘書是各證券交易所委派和指定的直接聯(lián)絡(luò)人,除保證上市公司的行為完全符合證券監(jiān)督管理部門的有關(guān)規(guī)定之外,還應(yīng)按照國家證券監(jiān)督管理部門的有關(guān)規(guī)定,對其進行內(nèi)部信息披露,防止內(nèi)部信息泄露,另一重要職能是協(xié)調(diào)其新發(fā)行股票。理事會常務(wù)秘書主要通過嚴(yán)格正確地履行其在公司中的主要管理職能,以及通過什么方式才能確保其在國家公司組織中的所有行為完全符合執(zhí)行國家有關(guān)法律、法規(guī)的管理要求。作為一個企業(yè)組織和行政機構(gòu),其由國家公司內(nèi)部的人來管理,它能夠確保在國家公司組織中的所有行為都完全符合執(zhí)行國家有關(guān)法律、法規(guī)及其所有權(quán)的管理要求,它不僅充分了解國家法律的一般普遍管理規(guī)定,而且還通過了解國家公司的具體情況和具體特點,充分了解其在國家公司中的行為應(yīng)如何遵守和適用的特殊管理條件和法律規(guī)定,從而為其提供專門的法律咨詢服務(wù)。

    4 結(jié)語

    在上市公司的治理過程中,上市公司和監(jiān)管機構(gòu)之間并沒有建立起一種順暢的協(xié)調(diào)、協(xié)商和信息交流機制。其原因一方面是公司內(nèi)部信息披露義務(wù)主體不明確,不利于對上市公司的監(jiān)管法規(guī)貫徹執(zhí)行;另一方面,也極大地增加了上市公司監(jiān)管機構(gòu)對上市公司質(zhì)量的監(jiān)管難度。因此,可以從上市公司內(nèi)部組織機構(gòu)的設(shè)置入手,在制度安排上為上市公司的信息披露和證券監(jiān)管等部門的監(jiān)管工作帶來更多便利。董事會秘書制度的推行,對加強我國上市公司的監(jiān)督管理工作具有十分重要的意義。董事秘書的具體工作職責(zé)已使公司對證券監(jiān)督管理機構(gòu)的監(jiān)督行為有了明確的對象,并在證券監(jiān)督管理機構(gòu)中設(shè)立了統(tǒng)一的組織機構(gòu),能使證券監(jiān)督管理機構(gòu)更好地履行職責(zé),更好地實現(xiàn)監(jiān)管目標(biāo)。

    參考文獻

    賈寧,文武康,NING,等.上市公司董事會秘書有價值嗎?——基于市值管理的視角[J].中國會計評論,2016(3):136-155.

    范建.規(guī)范、創(chuàng)新上市公司價值管理[J].董事會,2018,158(4):22-23.

    覃衛(wèi)國.國有控股上市公司市值管理績效評價體系的構(gòu)建及優(yōu)化——基于股東權(quán)益最大化的視角[J].智富時代,2019(6):1-2.

    褚澤宏.加強上市公司市值管理實現(xiàn)企業(yè)價值最大化[J].企業(yè)文化旬刊,2016(1):178,189.

    洪李甜,張凱隆,王盛.上市公司市值管理探究[J].中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會計,2015(3).

    Analysis of the Responsibilities and Value of the Board Secretary of a Listed Company from the Perspective of Market Value Management

    Beijing Graphene Technology Research Institute Co., Ltd

    WANG Gang

    Abstract: At present, the board secretary system of various countries in the world is showing a trend of vigorous development. Although China's new "Company Law" clarifies the legal status of the board secretary, but does not make specific provisions, people have insufficient understanding of the important value of the board secretary system. This will lead to a substantial weakening of the company's management capabilities, not only failing to effectively manage operational risks, but also adversely affecting the company's own economic benefits. Because of this, this article comprehensively discusses the value of China's listed company's establishment of a board secretary system from both internal governance and external governance. On this basis, it conducts discussion and research on the responsibilities and value of the board secretary of listed companies. In addition, from the perspective of market value management, we will analyze how to improve the core competitiveness and comprehensive management level of the enterprise.

    Keywords: market value management; board secretary; corporate governance; value analysis; listed companies

    猜你喜歡
    價值分析公司治理上市公司
    探究性教學(xué)方法應(yīng)用于初中語文教學(xué)中的價值分析
    《十周嫁出去》新型網(wǎng)絡(luò)相親節(jié)目價值分析
    公司治理對經(jīng)營績效的影響研究
    試析幼兒教育中游戲教學(xué)的價值
    公司治理與財務(wù)治理的關(guān)系探究
    行為公司金融理論的現(xiàn)實意義
    我國上市公司財務(wù)信息披露質(zhì)量研究
    欧美又色又爽又黄视频| www.色视频.com| 久久国产精品人妻蜜桃| 我要看日韩黄色一级片| 神马国产精品三级电影在线观看| 人人妻人人看人人澡| 欧美丝袜亚洲另类 | 免费看日本二区| 丝袜美腿在线中文| 精品国产三级普通话版| 国产精品一区二区三区四区免费观看 | 精品乱码久久久久久99久播| 亚洲成人免费电影在线观看| 精品久久久久久久久久久久久| 精品午夜福利在线看| 91久久精品电影网| 欧美日韩瑟瑟在线播放| 色5月婷婷丁香| 国产精华一区二区三区| 亚洲av免费在线观看| 婷婷精品国产亚洲av在线| 国产毛片a区久久久久| 18+在线观看网站| 国产美女午夜福利| 性插视频无遮挡在线免费观看| 99国产精品一区二区蜜桃av| 日本a在线网址| 欧美三级亚洲精品| 国产熟女xx| 啦啦啦观看免费观看视频高清| 一本精品99久久精品77| 国内精品久久久久精免费| 很黄的视频免费| 国产国拍精品亚洲av在线观看| 在线观看免费视频日本深夜| 日日摸夜夜添夜夜添av毛片 | 亚洲avbb在线观看| 亚洲欧美清纯卡通| 亚洲精品一区av在线观看| 国产精品一区二区三区四区免费观看 | 亚洲欧美日韩高清在线视频| 国产亚洲欧美98| 精品欧美国产一区二区三| 国产三级黄色录像| 亚洲自拍偷在线| 91久久精品电影网| 欧美日韩综合久久久久久 | 欧美乱妇无乱码| 在线观看午夜福利视频| 国产亚洲欧美在线一区二区| 看十八女毛片水多多多| 成人一区二区视频在线观看| 一本精品99久久精品77| 亚洲不卡免费看| 亚洲一区高清亚洲精品| 18美女黄网站色大片免费观看| 淫秽高清视频在线观看| 日韩欧美一区二区三区在线观看| 自拍偷自拍亚洲精品老妇| 欧美区成人在线视频| 久久精品国产亚洲av涩爱 | 午夜激情福利司机影院| 我要看日韩黄色一级片| 18禁黄网站禁片免费观看直播| 国产精品久久久久久久电影| 国产在视频线在精品| 国产中年淑女户外野战色| 岛国在线免费视频观看| 美女高潮喷水抽搐中文字幕| 99国产极品粉嫩在线观看| 三级男女做爰猛烈吃奶摸视频| 久久久久久久久中文| 中文在线观看免费www的网站| 桃色一区二区三区在线观看| 亚洲最大成人手机在线| 国产高清有码在线观看视频| 久久久久久国产a免费观看| 国产伦精品一区二区三区视频9| 又粗又爽又猛毛片免费看| 国产老妇女一区| 国产精品亚洲美女久久久| 亚洲人成网站高清观看| 成人亚洲精品av一区二区| 精品欧美国产一区二区三| 中国美女看黄片| 99在线视频只有这里精品首页| 国产麻豆成人av免费视频| 日日干狠狠操夜夜爽| АⅤ资源中文在线天堂| 亚洲成人中文字幕在线播放| 亚洲精品成人久久久久久| 国产主播在线观看一区二区| 日韩欧美精品v在线| 一区二区三区激情视频| 亚洲国产高清在线一区二区三| 变态另类成人亚洲欧美熟女| 欧美日韩综合久久久久久 | 久久精品久久久久久噜噜老黄 | 国产亚洲精品久久久com| 久久久久久国产a免费观看| 亚洲成人精品中文字幕电影| 欧美区成人在线视频| 久久香蕉精品热| 好看av亚洲va欧美ⅴa在| 91九色精品人成在线观看| 又黄又爽又免费观看的视频| 日韩欧美在线乱码| 性色av乱码一区二区三区2| 国产一区二区在线观看日韩| 一区福利在线观看| av国产免费在线观看| 国产伦精品一区二区三区视频9| 日韩欧美一区二区三区在线观看| 国产精品三级大全| 免费人成视频x8x8入口观看| 欧美黑人巨大hd| 少妇裸体淫交视频免费看高清| 欧美又色又爽又黄视频| 97碰自拍视频| 99国产极品粉嫩在线观看| 日韩欧美精品v在线| 人妻夜夜爽99麻豆av| 黄色配什么色好看| 好看av亚洲va欧美ⅴa在| 在线国产一区二区在线| 观看免费一级毛片| 国产综合懂色| 别揉我奶头 嗯啊视频| 欧美另类亚洲清纯唯美| 51国产日韩欧美| 很黄的视频免费| 国产成人av教育| 日本一二三区视频观看| 中国美女看黄片| 国产精品久久久久久人妻精品电影| 偷拍熟女少妇极品色| 舔av片在线| 琪琪午夜伦伦电影理论片6080| 哪里可以看免费的av片| 黄片小视频在线播放| 久久亚洲精品不卡| 日本 av在线| eeuss影院久久| 草草在线视频免费看| 亚洲精品亚洲一区二区| 国产极品精品免费视频能看的| 久久久久久九九精品二区国产| 人人妻人人澡欧美一区二区| 色哟哟哟哟哟哟| 国产精品亚洲一级av第二区| 亚洲久久久久久中文字幕| 欧美日韩亚洲国产一区二区在线观看| 国产色爽女视频免费观看| 国产精品亚洲美女久久久| 99视频精品全部免费 在线| 黄色配什么色好看| 国产视频一区二区在线看| 免费在线观看影片大全网站| 日韩精品青青久久久久久| 一级a爱片免费观看的视频| 99视频精品全部免费 在线| 国产精品野战在线观看| 一本综合久久免费| 搡老熟女国产l中国老女人| 好男人电影高清在线观看| 国产三级中文精品| 无遮挡黄片免费观看| 精品久久久久久久久av| 欧美日韩乱码在线| bbb黄色大片| 美女高潮的动态| 99在线视频只有这里精品首页| 久久久久国内视频| 男人的好看免费观看在线视频| 老鸭窝网址在线观看| 午夜福利在线观看吧| 99热6这里只有精品| 又爽又黄a免费视频| 可以在线观看毛片的网站| 夜夜躁狠狠躁天天躁| 国内精品久久久久精免费| 亚洲无线观看免费| netflix在线观看网站| 又黄又爽又免费观看的视频| 日本黄大片高清| 在线观看一区二区三区| www.999成人在线观看| 日本与韩国留学比较| 波野结衣二区三区在线| 国产一区二区三区视频了| 一级a爱片免费观看的视频| 国产精品一及| 国产欧美日韩一区二区三| 亚洲综合色惰| 丰满人妻一区二区三区视频av| 国产成人福利小说| 一级毛片久久久久久久久女| 91久久精品国产一区二区成人| 给我免费播放毛片高清在线观看| 国产美女午夜福利| 非洲黑人性xxxx精品又粗又长| 久久久国产成人精品二区| 久久久久久久亚洲中文字幕 | 国产精品99久久久久久久久| 白带黄色成豆腐渣| 露出奶头的视频| 亚洲精品成人久久久久久| 丰满的人妻完整版| 国产欧美日韩精品亚洲av| 国产亚洲欧美在线一区二区| 亚洲最大成人av| а√天堂www在线а√下载| 亚洲精华国产精华精| 真人一进一出gif抽搐免费| 国产美女午夜福利| 国产久久久一区二区三区| 成熟少妇高潮喷水视频| 亚洲欧美清纯卡通| 亚洲国产色片| 又爽又黄a免费视频| 亚洲一区二区三区不卡视频| 99国产精品一区二区三区| 欧美日韩瑟瑟在线播放| 午夜福利在线观看免费完整高清在 | 午夜福利成人在线免费观看| 免费看日本二区| 国产又黄又爽又无遮挡在线| 久久久久国产精品人妻aⅴ院| av在线蜜桃| 亚洲精品日韩av片在线观看| 久久国产乱子伦精品免费另类| 午夜福利在线观看免费完整高清在 | 99久久精品国产亚洲精品| 亚洲在线观看片| 麻豆成人av在线观看| 在线观看免费视频日本深夜| 搡老熟女国产l中国老女人| 久久久久久久久久成人| 一区二区三区高清视频在线| 1000部很黄的大片| 欧美在线黄色| 变态另类丝袜制服| 男人和女人高潮做爰伦理| 国产成人啪精品午夜网站| 怎么达到女性高潮| 成人永久免费在线观看视频| 三级男女做爰猛烈吃奶摸视频| 三级男女做爰猛烈吃奶摸视频| 在线天堂最新版资源| 搡女人真爽免费视频火全软件 | 国产免费av片在线观看野外av| 国产高清激情床上av| 国产av不卡久久| 性插视频无遮挡在线免费观看| 亚洲成a人片在线一区二区| 亚洲人与动物交配视频| 亚洲精品久久国产高清桃花| 麻豆国产av国片精品| 男人狂女人下面高潮的视频| 国产精品一区二区免费欧美| 一个人看视频在线观看www免费| 麻豆久久精品国产亚洲av| 久久国产乱子免费精品| 国产国拍精品亚洲av在线观看| 一个人免费在线观看的高清视频| 久久午夜亚洲精品久久| 亚洲天堂国产精品一区在线| 久久久久免费精品人妻一区二区| 亚洲国产精品合色在线| 久久香蕉精品热| 日韩成人在线观看一区二区三区| 美女高潮喷水抽搐中文字幕| 国产一区二区三区在线臀色熟女| 中亚洲国语对白在线视频| 精品人妻熟女av久视频| 国产亚洲欧美98| 乱码一卡2卡4卡精品| 亚洲国产精品合色在线| 国产午夜精品久久久久久一区二区三区 | 波多野结衣巨乳人妻| 欧美+日韩+精品| 亚洲中文字幕一区二区三区有码在线看| 一进一出好大好爽视频| 最后的刺客免费高清国语| 日韩亚洲欧美综合| 亚洲男人的天堂狠狠| 人妻制服诱惑在线中文字幕| 国产精品影院久久| 波多野结衣高清作品| 午夜精品在线福利| 精品久久久久久成人av| 欧美国产日韩亚洲一区| 窝窝影院91人妻| 国产亚洲精品综合一区在线观看| 变态另类成人亚洲欧美熟女| 男女做爰动态图高潮gif福利片| 欧美激情在线99| 国产视频内射| 国产成人av教育| 99在线视频只有这里精品首页| 老女人水多毛片| 激情在线观看视频在线高清| 亚洲真实伦在线观看| 国产精品久久久久久精品电影| 一区二区三区四区激情视频 | 搞女人的毛片| 国产av在哪里看| 成年女人永久免费观看视频| 无人区码免费观看不卡| 高潮久久久久久久久久久不卡| 欧美不卡视频在线免费观看| 国产真实伦视频高清在线观看 | 久久久成人免费电影| 一个人观看的视频www高清免费观看| 亚洲欧美日韩高清专用| 一区二区三区免费毛片| 最近在线观看免费完整版| 老司机午夜福利在线观看视频| 伊人久久精品亚洲午夜| 亚洲成人中文字幕在线播放| 夜夜爽天天搞| 亚洲精品乱码久久久v下载方式| 亚洲三级黄色毛片| 婷婷亚洲欧美| 久久欧美精品欧美久久欧美| 九色成人免费人妻av| 日韩欧美精品免费久久 | 亚洲精品在线美女| 午夜福利18| 舔av片在线| АⅤ资源中文在线天堂| 最近视频中文字幕2019在线8| 亚洲狠狠婷婷综合久久图片| 国产真实乱freesex| 久久国产精品人妻蜜桃| 激情在线观看视频在线高清| 久久人人精品亚洲av| 88av欧美| 最近中文字幕高清免费大全6 | 久久精品夜夜夜夜夜久久蜜豆| 亚洲狠狠婷婷综合久久图片| 国产真实乱freesex| 国产高清三级在线| 欧美最新免费一区二区三区 | 亚洲av一区综合| 欧美乱妇无乱码| 久久伊人香网站| 激情在线观看视频在线高清| 亚洲综合色惰| 国产真实乱freesex| 亚洲国产日韩欧美精品在线观看| 久久久久国产精品人妻aⅴ院| 国产野战对白在线观看| 久久人人爽人人爽人人片va | 色综合欧美亚洲国产小说| 一个人看的www免费观看视频| 美女黄网站色视频| 亚洲五月婷婷丁香| 丰满人妻熟妇乱又伦精品不卡| 免费无遮挡裸体视频| 色吧在线观看| 国产欧美日韩一区二区精品| 国产午夜精品论理片| 国产精品久久久久久精品电影| 91在线精品国自产拍蜜月| 一级黄片播放器| 九色国产91popny在线| 一个人看的www免费观看视频| 午夜a级毛片| 欧美成人性av电影在线观看| 色尼玛亚洲综合影院| 色哟哟哟哟哟哟| 亚洲av第一区精品v没综合| 欧美国产日韩亚洲一区| 国产极品精品免费视频能看的| 国产主播在线观看一区二区| 深爱激情五月婷婷| 成人av在线播放网站| 日日夜夜操网爽| 每晚都被弄得嗷嗷叫到高潮| 十八禁网站免费在线| 欧美成人a在线观看| 色尼玛亚洲综合影院| 国产精品98久久久久久宅男小说| 欧美精品国产亚洲| 麻豆国产av国片精品| 免费人成在线观看视频色| 亚洲专区中文字幕在线| 搡老妇女老女人老熟妇| 色av中文字幕| 日本熟妇午夜| 少妇人妻一区二区三区视频| 老鸭窝网址在线观看| 日日夜夜操网爽| 精华霜和精华液先用哪个| 亚洲五月婷婷丁香| 中文字幕高清在线视频| 一区二区三区高清视频在线| 搡女人真爽免费视频火全软件 | 国内精品久久久久久久电影| 黄色一级大片看看| 亚洲片人在线观看| 搡老妇女老女人老熟妇| 欧美极品一区二区三区四区| .国产精品久久| 欧美精品国产亚洲| 免费在线观看成人毛片| 又黄又爽又免费观看的视频| 久久精品国产清高在天天线| 精品一区二区三区视频在线| 99久久99久久久精品蜜桃| 日韩成人在线观看一区二区三区| 亚洲国产精品成人综合色| 乱码一卡2卡4卡精品| 久久精品人妻少妇| 一个人观看的视频www高清免费观看| 日韩欧美国产在线观看| 成人毛片a级毛片在线播放| 久久精品影院6| 很黄的视频免费| 欧美乱色亚洲激情| 国产主播在线观看一区二区| 免费观看的影片在线观看| 丁香六月欧美| av在线观看视频网站免费| 性色av乱码一区二区三区2| 欧美性感艳星| 亚洲国产日韩欧美精品在线观看| 国产精品av视频在线免费观看| 国模一区二区三区四区视频| 9191精品国产免费久久| 香蕉av资源在线| 免费在线观看亚洲国产| 日韩精品中文字幕看吧| 久久国产乱子免费精品| 俺也久久电影网| 熟妇人妻久久中文字幕3abv| 色吧在线观看| 桃色一区二区三区在线观看| 99久久九九国产精品国产免费| 久久亚洲精品不卡| 99精品久久久久人妻精品| 天堂av国产一区二区熟女人妻| 一级黄色大片毛片| 一二三四社区在线视频社区8| 十八禁网站免费在线| 精品无人区乱码1区二区| 亚洲成人免费电影在线观看| 一夜夜www| 怎么达到女性高潮| 久久国产乱子免费精品| 18禁裸乳无遮挡免费网站照片| 麻豆一二三区av精品| 国产真实伦视频高清在线观看 | 亚洲自偷自拍三级| 国产成人欧美在线观看| 日韩中文字幕欧美一区二区| 欧美一区二区亚洲| 啦啦啦观看免费观看视频高清| 自拍偷自拍亚洲精品老妇| 国产亚洲精品久久久com| 成人欧美大片| 国产一区二区在线观看日韩| 日本 欧美在线| 91九色精品人成在线观看| 色综合亚洲欧美另类图片| 成年人黄色毛片网站| 欧美乱色亚洲激情| 欧美精品国产亚洲| 亚洲不卡免费看| 国产男靠女视频免费网站| 禁无遮挡网站| 特级一级黄色大片| 丰满人妻一区二区三区视频av| 老司机午夜十八禁免费视频| av天堂中文字幕网| 90打野战视频偷拍视频| av黄色大香蕉| 国产不卡一卡二| 午夜激情福利司机影院| 欧美日韩黄片免| 一区二区三区四区激情视频 | 亚洲av不卡在线观看| 成人av一区二区三区在线看| 一个人免费在线观看电影| 又黄又爽又刺激的免费视频.| 无遮挡黄片免费观看| 1024手机看黄色片| 亚洲经典国产精华液单 | 国产aⅴ精品一区二区三区波| 久久国产乱子伦精品免费另类| 午夜福利视频1000在线观看| 日本熟妇午夜| 舔av片在线| 日本一本二区三区精品| www日本黄色视频网| 99在线视频只有这里精品首页| 欧美激情久久久久久爽电影| 精品久久国产蜜桃| 丰满人妻熟妇乱又伦精品不卡| 婷婷精品国产亚洲av在线| 国产成人影院久久av| 日日摸夜夜添夜夜添av毛片 | 久久亚洲精品不卡| 国产成人欧美在线观看| 国产乱人视频| 亚洲av免费高清在线观看| 欧美精品啪啪一区二区三区| 国产精品av视频在线免费观看| 国产美女午夜福利| 亚洲精品在线美女| 99国产精品一区二区蜜桃av| 欧美日本视频| 亚洲国产欧美人成| 怎么达到女性高潮| 亚洲,欧美精品.| 国产aⅴ精品一区二区三区波| 男人舔女人下体高潮全视频| 无人区码免费观看不卡| 国产一区二区三区视频了| 日韩av在线大香蕉| 亚洲成av人片在线播放无| 少妇的逼好多水| 99热这里只有是精品50| 热99在线观看视频| 国产69精品久久久久777片| 身体一侧抽搐| 国产精品久久久久久人妻精品电影| 波多野结衣巨乳人妻| 88av欧美| 亚洲精品456在线播放app | 欧美日韩综合久久久久久 | 搡老岳熟女国产| aaaaa片日本免费| 好男人电影高清在线观看| 日本一二三区视频观看| 老熟妇乱子伦视频在线观看| 一级毛片久久久久久久久女| 午夜免费男女啪啪视频观看 | 最近最新中文字幕大全电影3| 精品久久久久久久久亚洲 | 麻豆av噜噜一区二区三区| 亚洲精品在线观看二区| 欧美成狂野欧美在线观看| 波野结衣二区三区在线| 亚洲av熟女| 亚洲成av人片在线播放无| 亚洲无线在线观看| 国产探花在线观看一区二区| 欧美黄色片欧美黄色片| 久久久国产成人精品二区| av在线观看视频网站免费| 99热6这里只有精品| ponron亚洲| 亚洲人与动物交配视频| 国产69精品久久久久777片| 国产精品一区二区性色av| 国产精品嫩草影院av在线观看 | 亚洲第一欧美日韩一区二区三区| 亚洲精品亚洲一区二区| 狂野欧美白嫩少妇大欣赏| 小说图片视频综合网站| 色播亚洲综合网| 伊人久久精品亚洲午夜| av视频在线观看入口| 日本熟妇午夜| 99国产精品一区二区蜜桃av| 激情在线观看视频在线高清| 一区二区三区四区激情视频 | 在线十欧美十亚洲十日本专区| 极品教师在线免费播放| 亚洲中文日韩欧美视频| 国产一区二区亚洲精品在线观看| 可以在线观看毛片的网站| 免费高清视频大片| 国内精品久久久久精免费| 十八禁网站免费在线| 亚洲欧美日韩高清在线视频| 丰满人妻一区二区三区视频av| 老师上课跳d突然被开到最大视频 久久午夜综合久久蜜桃 | 日本精品一区二区三区蜜桃| 日本一本二区三区精品| 国产精品一区二区三区四区久久| 久久久精品大字幕| 九色成人免费人妻av| 国产在线男女| 国产一区二区激情短视频| 级片在线观看| 色吧在线观看| av在线老鸭窝| 欧美黑人欧美精品刺激| 亚洲在线自拍视频| 天堂动漫精品| 怎么达到女性高潮| АⅤ资源中文在线天堂| 可以在线观看毛片的网站| 亚洲精品粉嫩美女一区| 窝窝影院91人妻| 久久久久久国产a免费观看| 看片在线看免费视频| 亚洲狠狠婷婷综合久久图片| 亚洲一区二区三区不卡视频| 性色av乱码一区二区三区2| 天天一区二区日本电影三级| 久久久久久久精品吃奶| 亚洲av五月六月丁香网| 成人无遮挡网站| 日韩中文字幕欧美一区二区| 久久久久九九精品影院| 久久精品91蜜桃| 麻豆国产av国片精品| 日本免费一区二区三区高清不卡| 免费在线观看亚洲国产| 亚洲国产精品sss在线观看| 欧美日韩亚洲国产一区二区在线观看|