我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管問題探析

賀穎慧

摘 要：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是國(guó)際國(guó)內(nèi)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重要監(jiān)管對(duì)象。經(jīng)歷了國(guó)際監(jiān)管理念的變遷和國(guó)內(nèi)監(jiān)管規(guī)則的修訂，我國(guó)《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》正式出臺(tái)。該規(guī)定貫徹差異化監(jiān)管理念，初步引入宏觀審慎監(jiān)管原則，形成了最新的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管框架。隨著辦法的進(jìn)一步實(shí)行，我國(guó)流動(dòng)性監(jiān)管框架出現(xiàn)新問題，如管理體系需細(xì)化、監(jiān)管理念貫徹不徹底、監(jiān)管范圍較局限、宏觀審慎監(jiān)管原則沒有得到重視等。

關(guān)鍵詞：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn);差異化監(jiān)管;監(jiān)管指標(biāo)

中圖分類號(hào)：F23? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A? ? ? doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2021.22.041

2018年5月23日，《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《流動(dòng)性辦法》）發(fā)布，中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)構(gòu)建了最新的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管框架。隨著國(guó)際金融市場(chǎng)的活躍度越來越高，金融危機(jī)在世界層面的傳遞速度逐漸加快?！读鲃?dòng)性辦法》是在我國(guó)強(qiáng)調(diào)健全金融監(jiān)管體系的大背景下產(chǎn)生的，擔(dān)負(fù)著深化金融改革、應(yīng)對(duì)多樣化的商業(yè)銀行融資和經(jīng)營(yíng)方式、應(yīng)對(duì)金融科技進(jìn)程等重要任務(wù)。跨越4年終于摘掉“試行”帽子的《流動(dòng)性辦法》創(chuàng)新了指標(biāo)計(jì)算方式，設(shè)立“中國(guó)式”監(jiān)管指標(biāo)，進(jìn)一步完善了我國(guó)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管框架。本文擬探析商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)本身及其監(jiān)管邏輯，探討有待完善監(jiān)管的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)新問題。

1 《流動(dòng)性辦法》制定背景

“國(guó)際清算銀行（BIS）下設(shè)的全球金融體系委員會(huì)（CGFS）曾在1999年公布的報(bào)告中指出，20世紀(jì)90年代以來，金融領(lǐng)域中數(shù)次局部性銀行危機(jī)爆發(fā)和蔓延最初的誘因均是公眾對(duì)未來流動(dòng)性的擔(dān)憂所引發(fā)的拋售行為。”

“巴塞爾資本協(xié)議源于金融全球化背景下國(guó)際社會(huì)加強(qiáng)銀行業(yè)監(jiān)管的需要”，從最初開始關(guān)注流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管到構(gòu)建流動(dòng)性監(jiān)管框架，巴塞爾資本協(xié)議經(jīng)歷了兩個(gè)階段。

1.1 流動(dòng)性監(jiān)管體系初步形成階段

1990年以來，伴隨著金融創(chuàng)新不斷加強(qiáng)，銀行危機(jī)事件多發(fā)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)越來越成為各國(guó)監(jiān)管者關(guān)注的重心。各監(jiān)管機(jī)構(gòu)相繼發(fā)布監(jiān)管手冊(cè)與指引，逐步采用各種流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)模型，并有意從單純的指標(biāo)監(jiān)管轉(zhuǎn)向流動(dòng)性管理體系的建設(shè)。但總體來看，每個(gè)獨(dú)立的銀行個(gè)體的流動(dòng)性壓力作為測(cè)試與監(jiān)管的對(duì)象，很少將整個(gè)市場(chǎng)范圍內(nèi)出現(xiàn)的流動(dòng)性危機(jī)的情形考慮在內(nèi)。全球并不存在一個(gè)統(tǒng)一的流動(dòng)性監(jiān)管的指標(biāo)。

巴塞爾委員會(huì)在危機(jī)爆發(fā)前就已經(jīng)明確了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的重要性，并在1992年制定了《計(jì)量與管理流動(dòng)性框架》。該文件以國(guó)際層面的銀行所適用的監(jiān)管流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)辦法為基礎(chǔ)，提出了一個(gè)穩(wěn)健的流動(dòng)性計(jì)量與管理框架，并強(qiáng)調(diào)應(yīng)安排合理的流動(dòng)性報(bào)告制度、信息系統(tǒng)投入以及流動(dòng)性狀況的定期回溯和審核的必要性。此外，需要應(yīng)對(duì)外幣流動(dòng)性敞口的跨國(guó)銀行應(yīng)具備一些國(guó)際上通行的管理框架安排，同時(shí)要求銀行制定一套支撐流動(dòng)性策略，以應(yīng)對(duì)日常融入外幣的能力遭到破壞的情況。

2000年2月，巴塞爾委員會(huì)根據(jù)流動(dòng)性管理情況的變化，對(duì)《計(jì)量和管理流動(dòng)性的框架》進(jìn)行了補(bǔ)充細(xì)化和修改，公布了《銀行機(jī)構(gòu)流動(dòng)性管理的穩(wěn)健做法》，從八個(gè)方面闡述了銀行進(jìn)行有效流動(dòng)性管理的十四項(xiàng)關(guān)鍵原則。

這些文稿的制定細(xì)化了對(duì)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部管理體系的構(gòu)建及監(jiān)管者所扮演角色的討論，試圖從銀行內(nèi)部流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理框架的角度推動(dòng)各國(guó)金融機(jī)構(gòu)達(dá)成共識(shí)。這一階段，巴塞爾委員會(huì)主導(dǎo)的流動(dòng)性管理框架已逐漸成形，管理方法逐漸由資產(chǎn)和負(fù)債管理的角度轉(zhuǎn)移到現(xiàn)金流量的考察上來，但未能提出明確且便于操作的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管辦法。

1.2 流動(dòng)性監(jiān)管體系逐步完善階段

2006年12月，巴塞爾委員會(huì)成立了流動(dòng)性工作組，對(duì)各成員國(guó)的流動(dòng)性監(jiān)管進(jìn)行觀察和評(píng)估。2007年以來的次貸危機(jī)以及由此引發(fā)的全球金融危機(jī)中，流動(dòng)性的迅速枯竭以及后果的嚴(yán)重性引發(fā)了全球銀行業(yè)對(duì)流動(dòng)性監(jiān)管的反思和討論。各國(guó)針對(duì)這次危機(jī)中暴露出的流動(dòng)性監(jiān)管體系的問題，相繼發(fā)布相關(guān)改革文件，如新西蘭聯(lián)儲(chǔ)銀行的《流動(dòng)性政策》及《流動(dòng)性資產(chǎn)計(jì)量說明》、英國(guó)金融服務(wù)局的《加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理指引》，都對(duì)流動(dòng)性資產(chǎn)的定義、銀行流動(dòng)性管理的內(nèi)部要求、流動(dòng)性的補(bǔ)充機(jī)制和應(yīng)急計(jì)劃以及報(bào)告制度進(jìn)行了重新考量和規(guī)定。

巴塞爾委員會(huì)為國(guó)際銀行業(yè)建立了一個(gè)有效的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)來計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，將流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理納入全面風(fēng)險(xiǎn)管理框架中，并對(duì)跨國(guó)銀行流動(dòng)性管理和監(jiān)管進(jìn)行了深入的探討和規(guī)定。2008年9月，巴塞爾委員會(huì)以穩(wěn)健監(jiān)管為核心理念，制定了《穩(wěn)健的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理與監(jiān)管穩(wěn)健原則》，并沒有提供具體的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和工具。2009年12月和2010年4月，巴塞爾委員會(huì)相繼公布了《流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管的國(guó)際框架》的征求意見稿和正式文稿，并基于國(guó)際組織和各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)新監(jiān)管指標(biāo)影響的評(píng)估結(jié)果做了一些調(diào)整，最終于2010年12月出臺(tái)了《巴塞爾Ⅲ：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)測(cè)的國(guó)際框架》，由此形成的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)新監(jiān)管框架對(duì)國(guó)際銀行業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管實(shí)踐產(chǎn)生了巨大影響。

2013年至2014年間，巴塞爾委員會(huì)對(duì)流動(dòng)性監(jiān)管規(guī)則進(jìn)行了一系列的修訂。2013年1月巴塞爾委員會(huì)公布了《巴塞爾協(xié)議Ⅲ：流動(dòng)性覆蓋率和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)工具》，并于2013年4月發(fā)布了《日間流動(dòng)性管理監(jiān)管工具》，制定了一套量化工具。2014年1月，巴塞爾委員會(huì)同時(shí)發(fā)布《流動(dòng)性覆蓋率披露標(biāo)準(zhǔn)》《監(jiān)管機(jī)構(gòu)市場(chǎng)流動(dòng)性指標(biāo)指導(dǎo)意見》以及《流動(dòng)性覆蓋率和限制使用的已承諾流動(dòng)性便利》等文件，進(jìn)一步明確了流動(dòng)性覆蓋率的披露要求以及關(guān)于優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)的定義，增強(qiáng)了監(jiān)管要求的透明度及一致性。2014年10月公布了修訂版的《巴塞爾Ⅲ：凈穩(wěn)定資金比例》，對(duì)凈穩(wěn)定資金比例的定義、最低監(jiān)管要求以及實(shí)施的范圍等內(nèi)容進(jìn)行了闡述。

隨著2017年12月7日《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》最終版本完成修訂，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管框架也最終得以完善。根據(jù)上述文件的具體規(guī)定，新流動(dòng)性監(jiān)管框架包括兩項(xiàng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和五項(xiàng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)工具，并對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)設(shè)置了觀察期和過渡性的安排，保證監(jiān)管指標(biāo)的合理推進(jìn)以及監(jiān)管效果的合理評(píng)估。