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    商業(yè)銀行的金融監(jiān)管和金融創(chuàng)新的博弈分析

    2021-08-11 10:55:06李萬豪
    商場現(xiàn)代化 2021年11期
    關(guān)鍵詞:博弈金融監(jiān)管金融創(chuàng)新

    李萬豪

    摘 要:隨著新時代的來臨,商業(yè)銀行需要更深刻地創(chuàng)新提高自己行業(yè)競爭力的同時,監(jiān)管部門也需要加大自己的監(jiān)管力度來應(yīng)對由于創(chuàng)新帶來的重大系統(tǒng)性風(fēng)險。創(chuàng)新的力度增加導(dǎo)致監(jiān)管的力度相應(yīng)增加,監(jiān)管的力度增加使得過度創(chuàng)新的概率又相應(yīng)地減小,過度創(chuàng)新的概率減小后監(jiān)管力度也減小又會導(dǎo)致創(chuàng)新的力度增大,兩者在各自進(jìn)行了博弈分析后交替上升,因此存在“雙贏”的可能。罰金的大小與過度創(chuàng)新的概率負(fù)相關(guān),也與監(jiān)管力度負(fù)相關(guān);監(jiān)管成本又會影響著監(jiān)管力度,從而影響著創(chuàng)新的力度。因此目前急需加強對創(chuàng)新策略的管理,對監(jiān)管措施的深化,加強相關(guān)法律法規(guī)的建設(shè),防止系統(tǒng)性風(fēng)險的出現(xiàn)。

    關(guān)鍵詞:金融監(jiān)管;金融創(chuàng)新;商業(yè)銀行;博弈

    當(dāng)前,由于金融創(chuàng)新的熱潮,各行各業(yè)都在進(jìn)行大規(guī)模的創(chuàng)新,而商業(yè)銀行的創(chuàng)新一直在不斷地深入進(jìn)行中。而從2008年美國的次貸危機來看,一味的創(chuàng)新最終結(jié)果必然引發(fā)金融海嘯,有節(jié)制的創(chuàng)新應(yīng)該搭配著有效的監(jiān)管。本文從商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管之間的關(guān)系著手,分析兩者之間的相關(guān)關(guān)系,通過博弈模型并算出期望收益,找出變量與最終目標(biāo)之間的關(guān)系,找出最優(yōu)的臨界點,并據(jù)此提出一些建議,促進(jìn)金融體系的健康發(fā)展。

    一、商業(yè)銀行金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管的博弈模型構(gòu)建

    目前我國商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新存在創(chuàng)新意愿不強、創(chuàng)新缺乏自身的特色、創(chuàng)新的目的性不夠的問題,而相對的,商業(yè)銀行的金融監(jiān)管存在監(jiān)管力度不夠、監(jiān)管體系不健全、監(jiān)管人員的素質(zhì)參差不齊、監(jiān)管的相關(guān)法律法規(guī)不健全之類的問題,因此存在很大的改善空間。創(chuàng)新的目標(biāo)是規(guī)避管制,監(jiān)管的目標(biāo)是防范風(fēng)險,筆者的目標(biāo)是找出二者雙贏的可能。

    1.商業(yè)銀行金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管現(xiàn)狀分析

    隨著當(dāng)前金融市場的發(fā)展,有越來越多的新型金融機構(gòu)涌入市場,從而帶來的是比起傳統(tǒng)金融行業(yè)所發(fā)行的金融產(chǎn)品更具競爭力的新型金融產(chǎn)品,而由于其比起傳統(tǒng)金融工具來說往往有更高的期望收益率,因此會更加吸引目前的金融投資者。因此,如何才能在當(dāng)前金融創(chuàng)新的浪潮中生存下來,如何面對由于存在更高的收益率的產(chǎn)品而流失的消費者,以目前商業(yè)銀行的選擇來看,他們的選擇是跳出舒適圈,在傳統(tǒng)的商業(yè)銀行金融業(yè)務(wù)上進(jìn)行一系列的金融創(chuàng)新,從而滿足商業(yè)銀行的三性原則中的“盈利性”的原則。

    2.對金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管博弈模型的假設(shè)和描述

    因此提出以下的假設(shè):商業(yè)銀行若選擇過度創(chuàng)新,商業(yè)銀行會獲得基本收益加上額外的收益,并付出比起少量創(chuàng)新更高的創(chuàng)新成本,若相關(guān)的監(jiān)管部門此時也選擇加強自己的監(jiān)管力度,則監(jiān)管力度越大,監(jiān)管所需的成本越高,此時監(jiān)管部門會發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行正在進(jìn)行過度的創(chuàng)新,那么罰金的大小也會和創(chuàng)新的力度成正比,而監(jiān)管部門因為監(jiān)管到商業(yè)銀行的過度創(chuàng)新也會獲得相應(yīng)的額外社會收益;商業(yè)銀行若選擇少量創(chuàng)新,若當(dāng)前監(jiān)管部門選擇加強自己的監(jiān)管力度,則力度越大,成本也就越高,付出了不必要的監(jiān)管成本,商業(yè)銀行此時因少量創(chuàng)新只獲得基本收益,并付出與過度創(chuàng)新的概率成正比的創(chuàng)新成本;商業(yè)銀行若選擇過度創(chuàng)新,而監(jiān)管部門選擇弱監(jiān)管,則此時監(jiān)管部門僅獲得較低的社會收益,而商業(yè)銀行因過度創(chuàng)新獲得了基本收益和創(chuàng)新帶來的額外收益,創(chuàng)新成本也更高;而若商業(yè)銀行選擇少量創(chuàng)新,而監(jiān)管部門選擇弱監(jiān)管,則此時監(jiān)管部門獲得少許社會收益,商業(yè)銀行獲取創(chuàng)新的基本收益并付出相應(yīng)的創(chuàng)新成本。

    3.創(chuàng)新與監(jiān)管博弈模型的建立

    (1)當(dāng)商業(yè)銀行選擇少量創(chuàng)新,則此時其獲得的基本收益設(shè)為S1,付出的創(chuàng)新成本為C1:若監(jiān)管部門選擇強監(jiān)管,則相應(yīng)的監(jiān)管成本為c2,因監(jiān)管得當(dāng)防止風(fēng)險繼續(xù)擴大所獲取的高額社會收益為R2,此時的參與人1和參與人2的收益函數(shù)是S1-C1、R2-c2;若監(jiān)管部門選擇弱監(jiān)管,則相應(yīng)的監(jiān)管成本為c1,所獲取的少量的社會收益為R1,此時的參與人1和參與人2的收益函數(shù)是S1-C1、R1-c1。

    (2)當(dāng)商業(yè)銀行選擇過度創(chuàng)新,則此時其獲得的基本收益設(shè)為S1,獲得的額外收益設(shè)為S2,付出的創(chuàng)新成本為C2:若監(jiān)管部門選擇強監(jiān)管,則相應(yīng)的監(jiān)管成本為c2,所獲取的高額社會收益為R2,因為監(jiān)管到過度創(chuàng)新而收取的罰金為F,此時的參與人1和參與人2的收益函數(shù)是S1+S2-C2-F、R2-c2+F;若監(jiān)管部門選擇弱監(jiān)管,則相應(yīng)的監(jiān)管成本為c1,所獲取的少量的社會收益為R1,此時的參與人1和參與人2的收益函數(shù)是S1+S2-C2、R1-c1。

    設(shè)過度創(chuàng)新的概率為x(0

    通過上述的分析和假設(shè)的提出,商業(yè)銀行和監(jiān)管部門的博弈支付矩陣如表2所示。

    二、商業(yè)銀行金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管的博弈模型分析

    由上述表2得出兩者存在混合策略納什均衡,通過求得兩個參與人商業(yè)銀行和監(jiān)管部門的效用函數(shù),運用收益相等法求出最優(yōu)解。

    依據(jù)上表的內(nèi)容進(jìn)行相關(guān)計算,得出商業(yè)銀行過度創(chuàng)新的期望收益為:

    E11=xy(S1+S2-C2-F)+x(1-y)(S1+S2-C2)? (1)

    商業(yè)銀行少量創(chuàng)新的期望收益為:

    E12=(1-x)(S1-C1) (2)

    商業(yè)銀行的期望收益應(yīng)等于上述兩者相加,商業(yè)銀行的期望收益為:

    E1=E11+E12 (3)

    E1=xy(S1+S2-C2-F)+x(1-y)(S1+S2-C2)+(1-x)(S1-C1) (4)

    監(jiān)管部門強監(jiān)管的期望收益為:

    E21=yx(R2-c2+F)+y(1-x)(R2-c2) (5)

    監(jiān)管部門弱監(jiān)管的期望收益為:

    E22=(1-y)(R1-c1)(6)

    監(jiān)管部門的期望收益應(yīng)等于上述兩者相加,監(jiān)管部門的期望收益為:

    E2=E21+E22 (7)

    E2=yx(R2-c2+F)+y(1-x)(R2-c2)+(1-y)(R1-c1) (8)

    1.商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新與監(jiān)管部門的最優(yōu)監(jiān)管力度

    隨著過度創(chuàng)新的概率x增大,商業(yè)銀行過度創(chuàng)新的可能性增大,固定過度創(chuàng)新的概率x不變。要使商業(yè)銀行選擇過度創(chuàng)新,則商業(yè)銀行過度創(chuàng)新的期望收益E11應(yīng)該大于少量創(chuàng)新的期望收益E12;同理,要使得商業(yè)銀行選擇少量創(chuàng)新,則商業(yè)銀行的少量創(chuàng)新的期望收益E12應(yīng)該大于過度創(chuàng)新的期望收益E11。設(shè)μ=E11-E12,即μ>0時,理性的商業(yè)銀行選擇過度創(chuàng)新;μ<0時,理性的商業(yè)銀行選擇少量創(chuàng)新。

    μ=E11-E12 (9)

    μ=xy(S1+S2-C2-F)+x(1-y)(S1+S2-C2)-(1-x)(S1-C1)(10)

    μ=-Fxy+x(S1+S2-C2)-(1-x)(S1-C1) (11)

    當(dāng)μ=0時,使得μ=0的y*即為監(jiān)管部門的最優(yōu)監(jiān)管力度,因為當(dāng)y=y*時,商業(yè)銀行的少量創(chuàng)新和過度創(chuàng)新的期望收益相等,此時理性的商業(yè)銀行既可以選擇少量創(chuàng)新,也可以選擇過度創(chuàng)新,此時

    y*=(S1+S2-C2)/F-(1-x)(S1-C1)/Fx (12)

    當(dāng)y>y*時,μ<0,商業(yè)銀行過度創(chuàng)新的期望收益小于少量創(chuàng)新的期望收益,理性的商業(yè)銀行會選擇少量創(chuàng)新;當(dāng)y0,商業(yè)銀行過度創(chuàng)新的期望收益大于少量創(chuàng)新的期望收益,理性的商業(yè)銀行會選擇過度創(chuàng)新。則當(dāng)且僅當(dāng)y=y*時,為監(jiān)管部門監(jiān)管力度的最恰當(dāng)臨界值。

    2.監(jiān)管部門的金融監(jiān)管與商業(yè)銀行的最優(yōu)創(chuàng)新策略

    隨著監(jiān)管部門的監(jiān)管力度y越大,監(jiān)管部門的監(jiān)管力度增大,固定監(jiān)管部門的監(jiān)管力度y不變。要使監(jiān)管部門選擇強監(jiān)管,則監(jiān)管部門強監(jiān)管的期望收益E21應(yīng)該大于弱監(jiān)管的期望收益E22;同理,要使得監(jiān)管部門選擇弱監(jiān)管,則商業(yè)銀行的少量創(chuàng)新的期望收益E22應(yīng)該大于過度創(chuàng)新的期望收益E21。設(shè)β=E21-E22,即β>0時,理性的監(jiān)管部門選擇強監(jiān)管;β<0時,理性的監(jiān)管部門選擇弱監(jiān)管。

    β=E21-E22 (13)

    β=yx(R2-c2+F)+y(1-x)(R2-c2)-(1-y)(R1-c1) (14)

    β=Fyx+y(R2-c2)-(1-y)(R1-c1)(15)

    當(dāng)β=0時,使得β=0的x*即為商業(yè)銀行的最優(yōu)創(chuàng)新策略,因為當(dāng)x=x*時,監(jiān)管部門的強監(jiān)管和弱監(jiān)管的期望收益相等,此時理性的監(jiān)管部門既可以選擇強監(jiān)管,也可以選擇弱監(jiān)管,此時

    x*=(1-y)(R1-c1)/Fy-(R2-c2)/F (16)

    當(dāng)x>x*時,β>0,監(jiān)管部門強監(jiān)管的期望收益大于弱監(jiān)管的期望收益,理性的監(jiān)管部門會選擇強監(jiān)管;當(dāng)x

    3.相關(guān)變量對最優(yōu)創(chuàng)新策略和最優(yōu)監(jiān)管力度的影響

    由(16)式x*=(1-y)(R1-c1)/Fy-(R2-c2)/F得,Δx*/ΔF<0,Δx*/Δc1<0,Δx*/ΔR2<0,表明因過度創(chuàng)新而收取的罰金F、監(jiān)管部門弱監(jiān)管的成本c1和監(jiān)管部門強監(jiān)管的社會效益R2對商業(yè)銀行的最優(yōu)創(chuàng)新策略x*有負(fù)向影響;Δx*/ΔR1>0,Δx*/Δc2>0,表明監(jiān)管部門弱監(jiān)管的社會效益R1和監(jiān)管部門強監(jiān)管的成本c2對商業(yè)銀行的最優(yōu)創(chuàng)新策略x*有正向影響。

    由(12)式y(tǒng)*=(S1+S2-C2)/F-(1-x)(S1-C1)/Fx得,Δy*/ΔF<0,Δy*/ΔC2<0,表明因過度創(chuàng)新而收取的罰金F和商業(yè)銀行過度創(chuàng)新的成本C2對監(jiān)管部門的最優(yōu)監(jiān)管力度y*有負(fù)向影響;Δy*/ΔS2>0,Δy*/ΔC1>0,表明商業(yè)銀行過度創(chuàng)新的額外效益S2和商業(yè)銀行少量創(chuàng)新的成本C1對監(jiān)管部門的最優(yōu)監(jiān)管力度y*有正向影響。

    三、相關(guān)政策建議

    通過上述的分析結(jié)果可以得出金融創(chuàng)新的力度選擇與多種因素息息相關(guān),而且金融監(jiān)管也同時制約著金融創(chuàng)新的無限制的膨脹;而金融監(jiān)管同樣也需要考察到現(xiàn)實的情況,不能無謂地增加監(jiān)管的力度,也不能完全不監(jiān)管,需要考慮到多方因素:比如與之對應(yīng)的創(chuàng)新的深度和廣度、政策的力度、風(fēng)險的強度、市場的接受程度,還有消費者的意向以及需要的市場發(fā)展程度等,都是其需要考慮的因素。所以分析的結(jié)果是金融創(chuàng)新需要少量的有節(jié)制的創(chuàng)新,金融監(jiān)管需要的是有對照、靈活的并符合市場規(guī)律的監(jiān)管。所以,需要對當(dāng)前商業(yè)銀行的創(chuàng)新和對應(yīng)的監(jiān)管提出以下的建議。

    1.少量的、符合市場需要的金融創(chuàng)新

    當(dāng)前的商業(yè)銀行金融創(chuàng)新所存在的問題是“為創(chuàng)新而創(chuàng)新”,在當(dāng)前的中國金融市場中,由于其他金融機構(gòu)以及國外的新型金融工具和金融機構(gòu)以及金融資本的涌入,中國的傳統(tǒng)商業(yè)銀行為了適應(yīng)市場的需求,選擇立刻跟隨大流進(jìn)行創(chuàng)新。這樣的創(chuàng)新只是為了跟隨潮流,并沒有考慮自身的資本現(xiàn)狀和創(chuàng)新所需要的市場和一系列市場條件,也沒有考察過市場的真正所需。商業(yè)銀行在當(dāng)前的金融創(chuàng)新應(yīng)該更多地考慮市場的需求,在進(jìn)行創(chuàng)新之前對市場進(jìn)行更詳細(xì)的實地考察,了解市場的需求,了解當(dāng)前競品的特點,競品的優(yōu)缺點,然后再針對地做出與競品比起來更富有競爭力的產(chǎn)品。

    2.建立更完善的金融監(jiān)管制度

    在當(dāng)前的中國金融市場中,由于金融創(chuàng)新的浪潮,為原有的金融監(jiān)管形式帶來了巨大的沖擊,原有的金融監(jiān)管可能由于第一次接觸新型的工具特點而措手不及;也有可能由于新型的金融工具擁有多種傳統(tǒng)工具的組合特點,使得不同監(jiān)管部門的監(jiān)管可能出現(xiàn)交叉,造成社會資源的浪費,也因此出現(xiàn)監(jiān)管的灰色區(qū)域。所以監(jiān)管部門在監(jiān)管的方式和流程上也應(yīng)該進(jìn)行一定的改革創(chuàng)新,適應(yīng)新時代的金融市場的現(xiàn)實,從而更有效地監(jiān)管。

    3.建立對金融創(chuàng)新強弱和相關(guān)監(jiān)管力度的衡量標(biāo)準(zhǔn)

    在當(dāng)前的金融市場中,并沒有確定的創(chuàng)新和監(jiān)管的衡量標(biāo)準(zhǔn),筆者認(rèn)為這是一個法律和法規(guī)上的空白。對于商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新,應(yīng)該對創(chuàng)新的范圍或者創(chuàng)新的限度進(jìn)行法律上的界定,讓創(chuàng)新在一定的度內(nèi)進(jìn)行。對于監(jiān)管部門的金融監(jiān)管,應(yīng)該對監(jiān)管的力度進(jìn)行一定的界定,對監(jiān)管的對象進(jìn)行更詳細(xì)的描述,對監(jiān)管的靈活性提出更詳細(xì)的要求。通過上述的博弈分析結(jié)論,可以通過對因檢查出過度創(chuàng)新而收取的罰金的費率調(diào)整來影響最優(yōu)監(jiān)管力度和最優(yōu)創(chuàng)新策略,從而影響商業(yè)銀行和監(jiān)管部門的決斷。通過相關(guān)的法律法規(guī),科學(xué)治理金融市場的問題,用法律做創(chuàng)新和監(jiān)管的底線,讓商業(yè)銀行的創(chuàng)新和監(jiān)管部門的監(jiān)管更有底氣,讓檢查創(chuàng)新和監(jiān)管問題時更有依據(jù)。

    4.建立更全面更科學(xué)的自我管理制度

    商業(yè)銀行不光需要外部的監(jiān)管對其進(jìn)行約束,應(yīng)該加強自身的監(jiān)管,自我的審計,建立單獨的部門,按月按年對自己的內(nèi)部創(chuàng)新等業(yè)務(wù)進(jìn)行相關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)性要求或規(guī)范性要求,通過自我的監(jiān)管,更好地從內(nèi)部進(jìn)行自我的審計,這是由于內(nèi)部人員更了解自身的情況??梢詫⒆晕夜芾淼膷徫贿M(jìn)行更合理的人員分配,或者進(jìn)行輪換的上崗機制,讓銀行的人員有更多的熱情投入自己的工作中。同時,進(jìn)行獎賞制的上崗機制,選拔自己的工作人員進(jìn)行監(jiān)督,這樣可以對癥下藥,也可以讓從事工作的人員在做任何工作時有一定的自制力。更科學(xué)的管理才能有更科學(xué)的創(chuàng)新,更全面的自我管理才能有更健康的金融市場。

    5.優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境,防范金融領(lǐng)域風(fēng)險

    政府應(yīng)該加強中央和地方協(xié)作的監(jiān)管體系、地方性的金融監(jiān)管體系,對社會信用的體系進(jìn)行重點建設(shè),從而打好防范化解重大風(fēng)險攻堅戰(zhàn)。黨的十九大報告中明確提出,要堅決打好防范化解重大風(fēng)險、精準(zhǔn)脫貧、污染防治三大攻堅戰(zhàn),且防范化解重大風(fēng)險攻堅戰(zhàn)是三大攻堅戰(zhàn)之首,因為它是完善社會治理體系、促進(jìn)經(jīng)濟社會健康發(fā)展的要義。

    四、結(jié)論

    商業(yè)銀行金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管存在最優(yōu)的監(jiān)管力度和最優(yōu)的創(chuàng)新策略,而商業(yè)銀行在進(jìn)行創(chuàng)新策略調(diào)整時,若監(jiān)管部門的監(jiān)管力度大于最優(yōu)監(jiān)管力度,商業(yè)銀行會選擇減小自己過度創(chuàng)新的概率;若小于最優(yōu)監(jiān)管力度,則商業(yè)銀行會選擇增大自己過度創(chuàng)新的概率。同樣地,監(jiān)管部門在進(jìn)行監(jiān)管策略調(diào)整時,若商業(yè)銀行的過度創(chuàng)新的概率大于最優(yōu)的概率,則監(jiān)管部門會加大自己的監(jiān)管力度;反之,若小于最優(yōu)的概率,則監(jiān)管部門會減小自己的監(jiān)管力度。商業(yè)銀行和監(jiān)管部門應(yīng)該根據(jù)具體情況進(jìn)行具體的調(diào)整。

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