新亞強(qiáng)半年報(bào)：核心產(chǎn)品需求旺盛營收凈利雙雙大增超70%

袁祎蔓

2021年7月30日晚間，有機(jī)硅功能性助劑細(xì)分龍頭新亞強(qiáng)（603155.SH）對(duì)外發(fā)布了其2021年半年度報(bào)告。報(bào)告顯示，新亞強(qiáng)上半年在新能源、交通、半導(dǎo)體、LED、醫(yī)護(hù)等多個(gè)下游領(lǐng)域的帶動(dòng)下，產(chǎn)品市場(chǎng)需求旺盛，銷售量實(shí)現(xiàn)快速增長，其中，營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)4.14億元，同比大增71.37%，歸屬上市公司股東的凈利潤實(shí)現(xiàn)1.47億元，同比大增了71.88%。

據(jù)悉，新亞強(qiáng)于2020年9月1日在上交所正式掛牌交易，發(fā)行價(jià)格為每股31.85元，基于業(yè)績的持續(xù)向好，新亞強(qiáng)股價(jià)呈一路走高之勢(shì)，今年7月一度達(dá)到了54.88元的高點(diǎn)，漲幅超70%。對(duì)此，天風(fēng)、國金等多家券商紛紛表示看好其后續(xù)發(fā)展，并均給與了“買入”評(píng)級(jí)。

核心產(chǎn)品出口占比均超50%細(xì)分龍頭紅利持續(xù)兌現(xiàn)

公開資料顯示，新亞強(qiáng)的產(chǎn)品主要為性能獨(dú)特的有機(jī)硅功能性助劑和國內(nèi)生產(chǎn)規(guī)模較小、未來市場(chǎng)前景較為廣闊的高附加值細(xì)分產(chǎn)品。其中六甲基二硅氮烷、乙烯基雙封頭和二苯基二氯硅烷在細(xì)分領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)尤為突出。根據(jù)2018年4月中國石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)向工信部產(chǎn)業(yè)政策司、中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)聯(lián)合會(huì)出具的證明顯示，2015年到2017年公司六甲基二硅氮烷產(chǎn)品銷量在全國市場(chǎng)占有率均超過45%，在全球市場(chǎng)占有率超過30%。

同時(shí)，據(jù)了解，新亞強(qiáng)已與美國邁圖集團(tuán)、日本信越集團(tuán)、藍(lán)星星火、邁蘭印度、日本住友等眾多全球知名有機(jī)硅生產(chǎn)企業(yè)和制藥企業(yè)建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，產(chǎn)品更已遠(yuǎn)銷德國、泰國、日本、美國、印度、法國、韓國、荷蘭等眾多海外市場(chǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2017年到2019年公司六甲基二硅氮烷在該產(chǎn)品全國出口數(shù)量中的占比年均超55%，乙烯基雙封頭在該產(chǎn)品全國出口數(shù)量中的占比年均已超50%，二苯基二氯硅烷在該產(chǎn)品全國出口數(shù)量中的占比年均也超過了50%。

而核心產(chǎn)品的高市占率也使新亞強(qiáng)盡享細(xì)分領(lǐng)域的龍頭紅利。據(jù)悉，隨著行業(yè)的蓬勃發(fā)展，新亞強(qiáng)主要產(chǎn)品銷售均出現(xiàn)了大幅提升，據(jù)其2021年半年度主要經(jīng)營數(shù)據(jù)披露，2021年1-6月公司功能性助劑銷量達(dá)5169.15噸，銷售金額實(shí)現(xiàn)2.87億元，苯基氯硅烷銷量達(dá)1455.78噸，銷售金額實(shí)現(xiàn)7361.35萬元，兩項(xiàng)主要產(chǎn)品合計(jì)銷量達(dá)6624.93噸，銷售金額合計(jì)高達(dá)3.6億元。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，公司主營有機(jī)硅精細(xì)化學(xué)品，上半年主要產(chǎn)品市場(chǎng)需求旺盛，產(chǎn)品銷量較去年同期大幅增加。天風(fēng)證券也在研報(bào)中表示，作為有機(jī)硅行業(yè)的“食用鹽”，功能性助劑及苯基氯硅烷和下游品種會(huì)為公司提供持續(xù)的利潤高增動(dòng)力。

憑借技術(shù)優(yōu)勢(shì)不斷延伸有機(jī)硅產(chǎn)業(yè)鏈高端應(yīng)用、產(chǎn)能釋放將助業(yè)績持續(xù)高增

為保持細(xì)分產(chǎn)品領(lǐng)域的領(lǐng)先性，新亞強(qiáng)在適度規(guī)模化經(jīng)營的同時(shí)，高度重視技術(shù)工藝的創(chuàng)新與先進(jìn)性，始終通過研發(fā)新工藝、新產(chǎn)品以保持差異化競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)。據(jù)了解，其自主研發(fā)的六甲基二硅氮烷無溶劑法專利技術(shù)，使產(chǎn)品具有了高純低雜的品質(zhì)優(yōu)勢(shì)，其自主研發(fā)的乙烯基新型特種單體生產(chǎn)專利技術(shù)，則完成了乙烯基產(chǎn)品循環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈的技術(shù)突破和產(chǎn)業(yè)化，而且，其還在國內(nèi)率先實(shí)現(xiàn)了直接法生產(chǎn)苯基氯硅烷，目前已建有國內(nèi)惟一可以同時(shí)產(chǎn)出苯基三氯硅烷與二苯基二氯硅烷的直接法生產(chǎn)線。當(dāng)前，新亞強(qiáng)六甲基二硅氮烷、乙烯基雙封頭、苯基氯硅烷等核心產(chǎn)品在細(xì)分領(lǐng)域中品質(zhì)優(yōu)勢(shì)突出，已明顯處于行業(yè)領(lǐng)先水平。

且隨著技術(shù)的不斷創(chuàng)新，新亞強(qiáng)也開始持續(xù)向有機(jī)硅產(chǎn)業(yè)鏈上下游延伸拓展產(chǎn)品線，不斷豐富甲基、乙烯基和苯基三大產(chǎn)品線產(chǎn)品品類。據(jù)悉，當(dāng)前新亞強(qiáng)已成功突破電子級(jí)生產(chǎn)技術(shù)，據(jù)悉電子級(jí)六甲基二硅氮烷主要用于半導(dǎo)體化學(xué)品領(lǐng)域，價(jià)值量是普通級(jí)六甲基二硅氮烷價(jià)值量的3倍以上。對(duì)此，國金證券表示，目前電子級(jí)六甲基二硅氮烷產(chǎn)量約800-1000噸左右，公司在下游客戶銷售持續(xù)放量，伴隨著電子級(jí)六甲基二硅氮烷的擴(kuò)產(chǎn)，公司的盈利結(jié)構(gòu)將持續(xù)優(yōu)化。

不僅如此，伴隨LED、光伏、航空航天、電子、軍工等行業(yè)高速發(fā)展，高端有機(jī)硅材料即苯基有機(jī)硅材料需求也在持續(xù)增長。據(jù)悉，新亞強(qiáng)募資投資的年產(chǎn)2萬噸高性能苯基氯硅烷下游產(chǎn)品項(xiàng)目預(yù)計(jì)在2022年8月完工，屆時(shí)將使公司從有機(jī)硅功能性助劑和苯基氯硅烷產(chǎn)品進(jìn)一步向苯基氯硅烷下游延伸，從而擴(kuò)展至市場(chǎng)空間較大的下游，這無疑將有利于公司的長期成長。

此外，天風(fēng)證券還表示，六甲基二硅氮烷在光刻膠和電解液中的應(yīng)用，乙烯基、苯基在新能源、軍工等高端領(lǐng)域的應(yīng)用尚未被充分定價(jià)，隨著公司產(chǎn)品高端化應(yīng)用場(chǎng)景的發(fā)展，公司產(chǎn)能將持續(xù)釋放，收入和利潤體量有望更上一層樓。