2021科創(chuàng)板全景掃描：八大指標透視“硬科技”

趙莎莎

康希諾生物公司的疫苗生產(chǎn)線。圖/人民視覺

2021年7月22日，科創(chuàng)板開市兩周年。兩年來，科創(chuàng)板成績斐然。

截至6月30日，科創(chuàng)板上市公司共計301家，合計募資3758億元。具體到近一年，共有168家公司登陸科創(chuàng)板上市，合計募資1698億元?？苿?chuàng)板總市值達5.24萬億元，在過去的一年中增加了近2萬億元市值。

科創(chuàng)數(shù)據(jù)研究中心（SMDC）通過對所有已上市301家公司（截至2021年6月30日）的2020年報和2021年一季度公開數(shù)據(jù)的挖掘，對已上市部分科創(chuàng)板企業(yè)的問卷調查，以輻射力、市值力、創(chuàng)新力、市場力、經(jīng)營力、創(chuàng)投力、人才力、責任力八大指標體系全面認識科創(chuàng)板在全國的布局以及科創(chuàng)板企業(yè)的實力。

為了綜合評價科創(chuàng)板企業(yè)一年來的發(fā)展，科創(chuàng)數(shù)據(jù)研究中心（SMDC）還根據(jù)八大力指標中的可量化數(shù)據(jù)建立了評價模型：

Score總分=（Score經(jīng)營力×70%+ Score研發(fā)創(chuàng)新力×30%）×100+Score其他加分指標

（Score總分滿分為120分，其中Score其他加分指標總分滿分為20分）

輻射力：科創(chuàng)板在全國區(qū)域的滲透率，科創(chuàng)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈、服務鏈。

市值力：科創(chuàng)板企業(yè)的市值變化。

創(chuàng)新力：科創(chuàng)板企業(yè)的專利數(shù)量、研發(fā)占比、研發(fā)成員數(shù)據(jù)。

市場力：上市企業(yè)在資本市場的股價表現(xiàn)。

經(jīng)營力：上市企業(yè)的業(yè)績指標，包括營業(yè)收入、凈利潤等。

創(chuàng)投力：科創(chuàng)板的PE/VC以及各大基金指標。

人才力：科創(chuàng)板企業(yè)的核心技術成員、薪酬、股權激勵等指標。

責任力：科創(chuàng)板企業(yè)的ESG社會責任指標。

科創(chuàng)板公司數(shù)量省份排行榜

單位：家。數(shù)據(jù)時間：2021年6月30日。資料來源：SMDC 科創(chuàng)數(shù)據(jù)研究中心

科創(chuàng)板企業(yè)數(shù)量分布城市排名

單位：億元。數(shù)據(jù)時間：2021年6月30日。資料來源：SMDC 科創(chuàng)數(shù)據(jù)研究中心

科創(chuàng)板輻射力

科創(chuàng)板輻射力反映出兩個指標，即中國各城市對科創(chuàng)的重視程度和影響力。科創(chuàng)板輻射力指標在一定程度上反映出區(qū)域和城市的投融、科創(chuàng)環(huán)境。

科創(chuàng)數(shù)據(jù)研究中心（SMDC）統(tǒng)計顯示，截至6月30日，科創(chuàng)板上市公司共計301家。根據(jù)省份分布統(tǒng)計顯示，江蘇省57家，領跑全國;廣東省48家，上海44家分列第二、第三位;北京43家;浙江省的科創(chuàng)板公司數(shù)量達25家;山東省和安徽省的公司數(shù)量也超過了10家。

隨著科創(chuàng)板上市公司數(shù)量不斷擴容，部分城市已經(jīng)明顯具備科創(chuàng)城市特征?？苿?chuàng)數(shù)據(jù)研究中心（SMDC）統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2020年6月30日，上海、北京、深圳、蘇州、杭州、合肥、成都、廣州、東莞、無錫，這十座城市擁有最多科創(chuàng)板公司。

科創(chuàng)板市值力

科創(chuàng)板已經(jīng)成為A股IPO的重要力量。2019年6月13日，科創(chuàng)板開板;2019年7月22日，科創(chuàng)板開市?？苿?chuàng)數(shù)據(jù)研究中心（SMDC）統(tǒng)計開市以來的A股IPO數(shù)量及規(guī)模顯示，共有772家公司在A股上市，科創(chuàng)板301家、主板255家、創(chuàng)業(yè)板216家，各板塊IPO數(shù)量占總數(shù)比重為38.99%、33.03%、27.98%。科創(chuàng)板開市以來，板塊的新股發(fā)行數(shù)量占比A股新股發(fā)行數(shù)量最高，硬科技企業(yè)正在闊步前行。

科創(chuàng)數(shù)據(jù)研究中心（SMDC）統(tǒng)計了在2019年7月22日以后，A股主板、科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板三大板塊上市的公司市值總和，比對三大板塊兩年以來的新增市值情況。統(tǒng)計結果顯示，截至2021年6月30日，科創(chuàng)板的市值達52397億元，遠超主板和創(chuàng)業(yè)板，后兩者分別為43664億元、22956億元。

這主要得益兩方面：一是第一年上市的科創(chuàng)板公司高速發(fā)展，科創(chuàng)成長性逐步被市場認知，龍頭企業(yè)市值增速較快;二是科創(chuàng)板的創(chuàng)新制度不斷完善，吸引了更多科創(chuàng)企業(yè)上市，推動板塊整體市值節(jié)節(jié)攀升。

2019年7月22日科創(chuàng)板開市首日，首批上市的25家科創(chuàng)板公司當日總市值5534億元。兩年來，大批量的硬科技企業(yè)登陸科創(chuàng)板，推動板塊總市值逐日增長。 科創(chuàng)板開市一周年的2020年7月22日，科創(chuàng)板總市值為29671億元。截至2021年6月30日，科創(chuàng)板的總市值達到52397億元，跨越5萬億元，也就是說科創(chuàng)板在過去的一年中增加了近2萬億元市值。

從科創(chuàng)板公司市值前20名榜單來看，有的千億元公司強者恒強，也有公司市值步步攀升跨過千億元門檻。芯片龍頭中芯國際上市以后穩(wěn)坐市值第一的寶座，目前總市值超4600億元;金山辦公上市后一直穩(wěn)居科創(chuàng)板千億元公司行列，總市值錄得正增長。生物醫(yī)藥企業(yè)康希諾-U、華熙生物以及芯片公司傳音控股、華潤微，這四家公司總市值逐季度增長，已經(jīng)跨過千億元大關。

各板塊市值對比

數(shù)據(jù)時間：2019 年7月22日-2021年6月30日。資料來源：SMDC 科創(chuàng)數(shù)據(jù)研究中心

專利總數(shù)

數(shù)據(jù)截止時間：2021年6月17日。資料來源：SMDC 科創(chuàng)數(shù)據(jù)研究中心

總市值增長最多的公司排名

單位：億元。數(shù)據(jù)截止時間：2021年6月30日。資料來源：SMDC 科創(chuàng)數(shù)據(jù)研究中心

科創(chuàng)板創(chuàng)新力

專利數(shù)量在一定程度上反映了科創(chuàng)公司的科研技術水平?？苿?chuàng)數(shù)據(jù)研究中心（SMDC）的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2021年6月17日，晶圓代工龍頭企業(yè)中芯國際擁有最多專利，達12047項;中國通號和天能股份的專利總數(shù)分別為2571項、2157項，兩家公司均是各自領域的佼佼者。此外，龍騰光電、華潤微、博眾精工、九號公司、光峰科技、中微公司、鐵建重工的專利總數(shù)都超過1000項。

研發(fā)費用是科創(chuàng)公司申請科創(chuàng)板IPO時用以衡量科創(chuàng)屬性是否過硬的重要指標?？苿?chuàng)數(shù)據(jù)研究中心（SMDC）統(tǒng)計了科創(chuàng)板公司研發(fā)費用規(guī)模分布，并列出規(guī)模前20名的企業(yè)。截至2021年6月30日（科創(chuàng)板上市公司共301家），年研發(fā)費用低于5000萬元的公司有142家，占比最高，達47.02%;研發(fā)費用介于5000萬-1億元的公司有82家，占比27.15%;1億-10億元的有71家，占比23.84%;超過10億元研發(fā)投入的有6家（占比1.99%），分別是中芯國際、君實生物-U、中國通號、天能股份、奇安信-U、傳音控股。

2020年科創(chuàng)板營業(yè)收入行業(yè)畫像

數(shù)據(jù)截止時間：2021年6月30日。資料來源：SMDC科創(chuàng)數(shù)據(jù)研究中心

投資回報率區(qū)間

數(shù)據(jù)截止時間：2021年6月14日。資料來源：SMDC 科創(chuàng)數(shù)據(jù)研究中心

研發(fā)人員數(shù)量占比員工總數(shù)TOP20

單位：%。數(shù)據(jù)截止時間：2021年6月30日。資料來源：SMDC 科創(chuàng)數(shù)據(jù)研究中心

科創(chuàng)板市場力

市場力分析充分體現(xiàn)了科創(chuàng)板公司市場表現(xiàn)的各大特征，也是體現(xiàn)板塊市場化運行的重要評價指標?？苿?chuàng)數(shù)據(jù)研究中心（SMDC）統(tǒng)計顯示，上市后總市值（數(shù)值）增長最快的前20家企業(yè)，都錄得超190億元以上的市值增長。辦公軟件龍頭公司金山辦公目前總市值超千億元，是上市后總市值規(guī)模增長最高的公司，智能手機企業(yè)傳音控股市值增長規(guī)模排名第二，兩家公司均累計增長超1200億元;創(chuàng)新型疫苗企業(yè)康希諾-U、千億美容企業(yè)華熙生物的市值都實現(xiàn)增長超900億元，分列第三、第四位。

A股市場正在愈發(fā)機構化，已具備成熟市場的特征。同時，機構更是科創(chuàng)板重要的市場主體參與者，科創(chuàng)數(shù)據(jù)研究中心（SMDC）統(tǒng)計顯示，截至2021年6月11日，持股機構數(shù)量最多的是傳音控股，金山辦公和石頭科技的機構持股數(shù)量位列第二、第三位。整體來看，大部分科創(chuàng)板公司的機構持股數(shù)量集中在5家-10家、10家-20家兩大區(qū)間。

科創(chuàng)板經(jīng)營力

科創(chuàng)企業(yè)上市最根本的目的是憑借資本市場便捷的融資途徑實現(xiàn)做大做強，進而引領并推動相關產(chǎn)業(yè)鏈蓬勃發(fā)展。因此，科創(chuàng)板公司的經(jīng)營業(yè)績發(fā)展是衡量公司發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)地位的重要指標。

科創(chuàng)數(shù)據(jù)研究中心（SMDC）統(tǒng)計顯示，2020年科創(chuàng)板上市公司營業(yè)收入累計達4207.70億元，其中新一代信息技術領域的公司共計實現(xiàn)近2000億元營業(yè)收入，是六大領域中營業(yè)收入貢獻最高的，占比科創(chuàng)板總營收47.37%;新能源行業(yè)以701.78億元營收規(guī)模次之，主要是新能源汽車公司貢獻的營收比重較高;生物醫(yī)藥領域公司的營收超550億元。高端裝備制造、新材料、節(jié)能環(huán)保領域的營收規(guī)模依次靠后。

根據(jù)科創(chuàng)數(shù)據(jù)研究中心（SMDC）統(tǒng)計，截至2021年6月30日，已經(jīng)上市的科創(chuàng)板公司中，有221家科創(chuàng)板公司實現(xiàn)凈利潤同比正增長，其中35家公司實現(xiàn)超過100%以上的同比增速;11家企業(yè)的凈利潤同比增速超200%;61家企業(yè)的凈利潤增速位于0-20%區(qū)間;有70家企業(yè)的增速位于20%-50%區(qū)間。

科創(chuàng)板上市公司社會責任信息披露情況

注：其中中芯國際、昊海生科為2019 年報告，其余為2020 年社會責任報告。數(shù)據(jù)截止時間：2021年6月22日。資料來源：SMDC 科創(chuàng)數(shù)據(jù)研究中心

科創(chuàng)板創(chuàng)投力

根據(jù)投中數(shù)據(jù)跟蹤科創(chuàng)板的專業(yè)數(shù)據(jù)庫提供的PE/VC數(shù)據(jù)，兩年來，投資機構在科創(chuàng)板的浮盈頗高，主要投資回報區(qū)間集中在200%以內，占比41%;超過500%高收益的占比約26%;收益率介于200%-500%之間的占比約22%;也有11%的投資機構沒有實現(xiàn)盈利甚至虧損。

南微醫(yī)學的投資回報率絕對值高達390倍;石頭科技的投資回報率也超百倍;思瑞浦、悅康藥業(yè)、億華通的投資回報率分別有約70倍、64倍、43倍，排名居前。投資回報率前20名的科創(chuàng)板企業(yè)，都有20倍以上的投資回報率。

隨著科創(chuàng)板公司數(shù)量擴容，主動權益科創(chuàng)類概念基金對板塊公司的配置比重明顯增長，體現(xiàn)出機構看好硬科技公司的成長性。

此外，科創(chuàng)板已有四只場內可交易的科創(chuàng)板主題指數(shù)基金（ETF），每只基金會按照指數(shù)權重來被動配置科創(chuàng)板成分股，跟蹤科創(chuàng)50指數(shù)，因此基金的凈值曲線也會盡量貼近指數(shù)的走勢。四只指數(shù)基金分別是華夏上證科創(chuàng)板50、華泰柏瑞上證科創(chuàng)板50、工銀瑞信上證科創(chuàng)板50和易方達上證科創(chuàng)板50。

每個投資者都渴望分享科創(chuàng)板公司成長的果實。截至2021年5月14日，全市場81只科創(chuàng)概念基金中，有32只基金的個人投資者持有500-100萬份額，個人投資者持有份額超5000萬份的基金只有2只，份額小于10萬份的基金也只有2只，份額位于100萬-500萬份的基金有29只。

科創(chuàng)板人才力

人才是驅動科技企業(yè)發(fā)展的核心競爭要素。天能股份、中國通號、中芯國際、傳音控股、天合光能的員工總數(shù)都超萬名，領跑科創(chuàng)板。這些公司主要來自新能源汽車、智能手機、半導體等行業(yè)。員工總數(shù)排名前20家的科創(chuàng)板公司員工總數(shù)都超過了2500名。

研發(fā)人員占比已經(jīng)被明確是科創(chuàng)屬性評價指引的重要組成部分。半導體公司芯原股份-U的研發(fā)人員占比近86%，位居第一。卓易信息、成都先導、美迪西、神州細胞-U等六家公司的研發(fā)人員占比也都超過了80%。寒武紀-U、樂鑫科技、芯朋微、思瑞浦、芯?？萍嫉劝雽w公司的研發(fā)人員占比居前，顯示了半導體行業(yè)對研發(fā)人才的需求程度。

核心技術人員是指每家科創(chuàng)板公司最核心的技術人才。截至2021年5月14日，核心技術人員為4名-6名的公司數(shù)量最多，達162家;擁有7名-9名核心技術人員的公司為64家;10名-17名核心技術人員規(guī)模的公司共計30家。有45家公司的核心技術人員只有1名-3名。

科創(chuàng)板責任力

2020年，《中共中央關于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二〇三五年遠景目標的建議》發(fā)表，國務院發(fā)布《關于進一步提高上市公司質量的意見》，上市公司高質量發(fā)展成為社會和市場的主旋律。同時，全球可持續(xù)資產(chǎn)規(guī)模不斷擴張，責任投資和綠色金融在市場上的表現(xiàn)引人注目。

作為資本市場的重要力量，科創(chuàng)板上市公司中也不乏具有良好ESG治理規(guī)范和成績的高質量公司。

根據(jù)科創(chuàng)數(shù)據(jù)研究中心（SMDC）統(tǒng)計，截至2021年6月22日，295家科創(chuàng)板上市公司中僅有中國通號1家有專業(yè)機構的ESG評分（評級）數(shù)據(jù)（統(tǒng)計評分機構包括商道縱橫、OWL、社投盟、中財綠金院、華測CTI），評分為54.89分;295家公司中有24家（占比8.14%）發(fā)布了獨立社會責任報告，其中發(fā)布名為“社會責任報告”的企業(yè)有22家，“環(huán)境、社會、公司治理報告”2家，“ESG報告”0家。

科創(chuàng)板上市公司綜合得分TOP100