對資產(chǎn)負債表的再認識

謝志華 楊龍飛

【摘要】通常人們認為對外財務報表的三張主表中資產(chǎn)負債表披露財務狀況， 利潤表披露經(jīng)營成果，現(xiàn)金流量表披露現(xiàn)金凈流量。 這其實是一種誤讀。 資產(chǎn)負債表不僅能披露財務狀況， 還能披露經(jīng)營成果和現(xiàn)金凈流量; 利潤表和現(xiàn)金流量表不是為了披露利潤和現(xiàn)金凈流量的數(shù)量， 而是為了披露各自的業(yè)務來源， 并說明其在未來的穩(wěn)定性。 資產(chǎn)負債表分析與評價的關鍵點不在于右方的負債和所有者權益， 而在于左方的資產(chǎn)， 企業(yè)的負債、資本和未分配利潤都會形成資產(chǎn)， 只要資產(chǎn)在未來能夠變現(xiàn)， 負債就可以償還， 投資就可以收回， 未分配利潤就沒有損失， 否則企業(yè)會面臨一系列的風險。 企業(yè)的經(jīng)營風險和財務風險最終都取決于未來資產(chǎn)能否變現(xiàn)， 因此企業(yè)必須加強資產(chǎn)變現(xiàn)能力的管理。

【關鍵詞】資產(chǎn)負債表;誤讀;變現(xiàn)能力;利潤表;現(xiàn)金流量表

【中圖分類號】 F275? ? ?【文獻標識碼】A? ? ? 【文章編號】1004-0994（2021）03-0003-6

長期以來人們認為：從形式上看， 資產(chǎn)負債表表達的是“資產(chǎn)=負債+所有者權益”， 這是基于檢驗會計核算數(shù)據(jù)的真實性而形成的兩方恒等關系， 此外也表明了企業(yè)的資產(chǎn)都是由它的負債和所有者權益所形成的; 從實質(zhì)上看， 資產(chǎn)負債表披露了企業(yè)的財務狀況， 而衡量財務狀況的核心就是償債能力， 如果一個企業(yè)到期不能償債， 就會陷入破產(chǎn)的困境。 如果資產(chǎn)負債表中資產(chǎn)的價值小于負債和所有者權益的價值， 或者意味著資產(chǎn)的價值減掉負債小于所有者權益， 從而出資者出現(xiàn)部分破產(chǎn)的情形， 或者意味著資產(chǎn)的價值減掉所有者權益小于負債， 從而導致債務不能償還。 正是基于這樣的原理， 形成了與償債能力有關的各項指標。 實際上資產(chǎn)負債表所要展現(xiàn)的內(nèi)容并不僅僅如此， 而且資產(chǎn)負債表只是披露財務狀況的觀點， 特別是上述對償債能力的解釋具有誤導性， 為此需要對資產(chǎn)負債表的內(nèi)涵和外延做進一步的探討。

一、資產(chǎn)負債表應基于出資者視角， 而不只是基于會計的視角

無論是在個體經(jīng)營場合還是在公司制企業(yè)的場合， 出資者投入本金或者資本后， 必然要了解自身的本金經(jīng)過一段時期的經(jīng)營是否得以收回并賺得利潤， 基于這樣的需要便形成了資產(chǎn)負債表。 站在出資者的視角， 需要通過其資產(chǎn)的價值與其負債和所有者權益的對比關系來判斷是否收回了本金并賺得利潤：如果沒有負債， 只要資產(chǎn)的價值大于投入的本金， 就意味著本金收回并賺得利潤;如果有負債， 只要資產(chǎn)的價值扣減負債后仍然大于投入的本金， 就意味著本金收回并賺得利潤。 可見， 從出資者的視角來看， 資產(chǎn)負債表的實質(zhì)結(jié)構并不是資產(chǎn)等于負債加所有者權益， 而是資產(chǎn)減負債的結(jié)果大于等于或小于所有者權益。 如果大于就意味著賺得利潤， 如果等于就意味著僅收回了本金， 如果小于就意味著本金不能收回， 進入部分破產(chǎn)狀態(tài)。

僅用資產(chǎn)等于負債加所有者權益這樣的結(jié)構， 更多的是從會計核算的角度檢驗會計數(shù)據(jù)的真實性;而如果從出資者本金是否收回并賺得利潤的角度來看， 用資產(chǎn)減去負債的結(jié)果大于等于或小于所有者權益這樣的結(jié)構， 可以更直觀地向出資者披露是否賺錢和虧損的信息。 因此， 資產(chǎn)負債表不僅披露了財務狀況， 也披露了經(jīng)營成果， 下文將對此進行進一步的深化論述。

二、資產(chǎn)負債表不僅基于出資者視角， 而且基于經(jīng)營者視角

對外提供的資產(chǎn)負債表是以兩權分離的公司制企業(yè)為形成基礎的。 在兩權分離的條件下， 出資者與經(jīng)營者之間形成了委托受托經(jīng)濟責任關系， 這一關系的核心就是出資者出資并委托經(jīng)營者經(jīng)營， 經(jīng)營者通過經(jīng)營必須確保出資者的資本能夠保全并增值， 由此， 出資者才聘用經(jīng)營者行使經(jīng)營權并給予其薪酬。 站在經(jīng)營者的視角， 為了報告其履行出資者受托責任的情況， 資產(chǎn)負債表中必須披露其對出資者資本保全和資本增值責任履行情況的信息。 由此， 資本保全和資本增值的本質(zhì)就決定了資產(chǎn)負債表的基本構造和內(nèi)容。 什么是資本保全和資本增值？ 從數(shù)量上看， 經(jīng)營者履行受托責任后， 如果資產(chǎn)的價值減去負債等于投入資本， 就意味著實現(xiàn)了資本保全; 若大于投入資本， 就意味著實現(xiàn)了資本增值; 若小于投入資本， 就意味著出現(xiàn)了部分資本的損失或者部分資本的破產(chǎn)。 可見， 基于出資者與經(jīng)營者之間委托受托關系的視角， 資產(chǎn)負債表的基本結(jié)構也是資產(chǎn)減去負債后與投入本金進行比較， 以此確定是否實現(xiàn)了資本保全與資本增值。 那么， 在這樣的總結(jié)構下， 資產(chǎn)負債表為什么會在左右兩方列出所有明細項目？ 其根本原因在于， 資本保全和資本增值又分為數(shù)量保全和質(zhì)量保全、數(shù)量增值和質(zhì)量增值， 也就是說經(jīng)營者對出資者承擔的受托經(jīng)濟責任包含了這四個方面。 所有經(jīng)營者必須就這四個方面向出資者提供履行受托責任的報告。

資本數(shù)量保全是指期末凈資產(chǎn)等于投入資本， 而期末凈資產(chǎn)等于總資產(chǎn)減負債， 可見站在出資者和經(jīng)營者的視角， 為了報告資本數(shù)量保全的受托責任， 資產(chǎn)負債表的結(jié)構仍然是資產(chǎn)減去負債后與投入資本的比較。 資本質(zhì)量保全是指期末資產(chǎn)的變現(xiàn)能力必須等于投入資本的變現(xiàn)能力， 投入資本作為出資都處于現(xiàn)金狀態(tài)（本身為現(xiàn)金， 或者為可變現(xiàn)的非現(xiàn)金資產(chǎn)）。 出資者的出資可能是現(xiàn)金， 也可能是其他非現(xiàn)金資產(chǎn)， 其中非現(xiàn)金資產(chǎn)入資必須通過資產(chǎn)評估確定其入資數(shù)額， 而資產(chǎn)評估的本質(zhì)就是確認在入資時點上資產(chǎn)能夠變現(xiàn)的數(shù)額。 出資者投入的資本會用來購買從事生產(chǎn)經(jīng)營的實體資產(chǎn)， 經(jīng)過一定時期的生產(chǎn)經(jīng)營后， 其大多仍然處于實體資產(chǎn)狀態(tài)， 這些資產(chǎn)并不是現(xiàn)金， 其在未來能否變現(xiàn)及能變現(xiàn)多少并不一致， 由此就產(chǎn)生了變現(xiàn)能力大小的問題。 只有資產(chǎn)負債表中期末所有資產(chǎn)在未來都能按照表中所披露的數(shù)量等額或超額變現(xiàn)， 出資者的本金才能收回， 甚至形成利潤。 資產(chǎn)變現(xiàn)能力的重要性導致了出資者必須對經(jīng)營者賦予資本質(zhì)量保全的責任， 其本質(zhì)就是資產(chǎn)負債表中的期末資產(chǎn)不能有任何潛虧因素的存在。 為了披露經(jīng)營者對資本質(zhì)量保全受托責任的履行情況， 就必須對資產(chǎn)按變現(xiàn)能力由大到小排序， 以判斷總資產(chǎn)的變現(xiàn)能力是否增強。 由此， 經(jīng)營者的資本保全受托責任就由數(shù)量上的期末凈資產(chǎn)等于投入資本， 進一步深化為期末能夠變現(xiàn)的凈資產(chǎn)等于投入資本， 從而在不改變資產(chǎn)負債表總結(jié)構的前提下， 進一步按變現(xiàn)能力細化資產(chǎn)項目。

資產(chǎn)負債表不僅要披露資本保全情況， 也需要披露資本增值情況[1] ， 資本增值分為數(shù)量增值和質(zhì)量增值。 數(shù)量增值是指期末凈資產(chǎn)大于投入資本， 這也決定了資產(chǎn)負債表的基本結(jié)構是資產(chǎn)減去負債后與投入資本的比較， 前者大于后者就意味著企業(yè)獲得了利潤; 質(zhì)量增值一方面是指期末資產(chǎn)都能在未來變現(xiàn)， 期末凈資產(chǎn)也能在未來變現(xiàn)， 如果變現(xiàn)后的期末凈資產(chǎn)大于投入資本， 就意味著企業(yè)的利潤是可變現(xiàn)利潤， 這樣的利潤才沒有包含潛虧因素， 是高質(zhì)量的利潤。 如果企業(yè)的銷售業(yè)務全部收到了現(xiàn)金， 利潤的質(zhì)量就高， 如果包含應收款項， 利潤的質(zhì)量就變低， 這種低質(zhì)量有可能導致高估利潤數(shù)額而成為假賬。 也正是由于這種需要， 資產(chǎn)負債表在其總結(jié)構的基礎上確定是否有利潤后， 還需要進一步就資產(chǎn)一方的變現(xiàn)能力進行披露， 因此也需要對資產(chǎn)按變現(xiàn)能力進行細分。 這就確定了資產(chǎn)負債表的資產(chǎn)一方必須要按變現(xiàn)能力進行細分， 并由大到小排序。

可見， 基于出資者與經(jīng)營者雙方委托受托經(jīng)濟責任關系的視角， 資產(chǎn)負債表不僅要對資本保全和資本增值進行數(shù)量披露， 還要進行質(zhì)量披露。 但資產(chǎn)負債表的總結(jié)構仍然是資產(chǎn)減去負債后與所有者權益或者投入本金進行比較。

三、資產(chǎn)負債表不僅披露財務狀況， 還披露經(jīng)營成果

理論界和實務界一般都認為資產(chǎn)負債表披露財務狀況， 利潤表披露經(jīng)營成果， 即利潤是由利潤表披露的。 其實， 利潤是由資產(chǎn)負債表披露的， 即：資產(chǎn)負債表既披露財務狀況， 又披露經(jīng)營成果; 而利潤表雖然也披露了利潤， 但其目的是披露利潤的質(zhì)量。 產(chǎn)生這種誤解的根本原因是， 通常人們認為利潤是由收入減成本再減費用計算而得。

正如上文所述， 資產(chǎn)負債表能夠披露經(jīng)營者對資本保全和資本增值這兩個受托責任的履行情況。 假定某企業(yè)年初投入本金1億元， 在年初編制資產(chǎn)負債表時， 為了說明這1億元的本金是否還存在， 也即是否實現(xiàn)資本數(shù)量保全， 就必須編制年初資產(chǎn)負債表， 其右邊為資本金1億元， 左邊為現(xiàn)金資產(chǎn)1億元。 到了年末， 假定資本金沒有變化， 經(jīng)過企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營， 年初1億元的資產(chǎn)不僅數(shù)量會發(fā)生變化， 形態(tài)也會發(fā)生變化。 如果年末的現(xiàn)金資產(chǎn)為4000萬元、應收資產(chǎn)為3000萬元、存貨資產(chǎn)為2000萬元、固定資產(chǎn)經(jīng)折舊后的凈資產(chǎn)為3000萬元， 稅金已經(jīng)以現(xiàn)金方式繳納， 那么， 年末資產(chǎn)負債表的右邊仍然是1億元， 而左邊的總資產(chǎn)是1.2億元， 這就意味著企業(yè)當年的稅后利潤是2000萬元。 顯然， 這里是以資產(chǎn)負債表來披露利潤的， 利潤是用資產(chǎn)減本金計算而得;如果有負債， 利潤就等于資產(chǎn)減負債再減本金（或者不含本年利潤的所有者權益）， 這與利潤表計算利潤的方法（收入減成本再減費用）不同。 前者被稱為資產(chǎn)負債觀， 后者被稱為收入費用觀， 兩者的根本差異表現(xiàn)在：①資產(chǎn)負債觀是以資產(chǎn)、負債和所有者權益為基礎計算利潤的， 而收入費用觀是以收入、成本和費用為基礎計算利潤的; ②資產(chǎn)負債觀是實體觀， 能夠從資產(chǎn)負債表中看出利潤的實物存在形態(tài)， 而收入費用觀是虛擬觀， 從利潤表中無法看出利潤的實物存在形態(tài)。

基于資產(chǎn)負債觀的利潤計算方式說明期末總資產(chǎn)先要收回投入本金， 只有先收回本金才存在獲得利潤的基礎， 可見資本保全是資本增值得以存在的前提。 由于投入的本金都處于現(xiàn)金狀態(tài)， 所以優(yōu)先收回的本金也必須先以現(xiàn)金和最容易變現(xiàn)的資產(chǎn)相匹配， 在上例中就是以現(xiàn)金資產(chǎn)4000萬元、應收資產(chǎn)3000萬元、存貨資產(chǎn)2000萬元以及固定資產(chǎn)經(jīng)折舊后的凈資產(chǎn)1000萬元作為收回本金的基礎， 剩下固定資產(chǎn)經(jīng)折舊后的凈資產(chǎn)2000萬元才是利潤形成的實體資產(chǎn)基礎。 盡管固定資產(chǎn)的價值要通過銷售收入得以補償， 但也改變不了利潤形成的實體資產(chǎn)基礎必須是在滿足投入資本收回之后的剩余資產(chǎn)。 如果有負債， 則變現(xiàn)能力最強的資產(chǎn)必須首先用來償還負債， 而后作為收回本金的基礎， 最后才是利潤形成的資產(chǎn)基礎。 如果利潤的資產(chǎn)存在基礎是實體的， 可以進一步判斷與此對應的實體資產(chǎn)的真實價值， 即其在未來能否變現(xiàn)（可以理解為實物的直接變現(xiàn)， 也可以理解為實物在未來創(chuàng)造的變現(xiàn)價值， 固定資產(chǎn)就是這一屬性）為與利潤相同的數(shù)額， 若不能， 則利潤就是不真實的。

在基于收入費用觀計算利潤的情況下， 收入、成本和費用都以觀念的形式而存在， 具有抽象性。 收入可以是現(xiàn)金收入、應收賬款收入、實物收入（以物易物時）、合同完工程度收入， 但這些收入的實體形態(tài)在利潤表中并不能得到體現(xiàn); 成本費用也具有抽象性， 其可以是現(xiàn)金支出、各種應付款項、實物的減少或者實物成本攤銷和轉(zhuǎn)移、根據(jù)合同完工程度預提的成本費用， 這些成本費用對應的實體形態(tài)在利潤表中也不能得到體現(xiàn)， 這正是收入費用觀虛擬性的根本體現(xiàn)。

正因為資產(chǎn)負債表能夠披露利潤， 所以在會計核算中利潤表與資產(chǎn)負債表之間形成了數(shù)量勾稽關系， 就是利潤表的本年利潤必須等于資產(chǎn)負債表的本年利潤[2] ， 而不能相反;如果本年利潤進行了分配， 就表現(xiàn)為利潤分配表中本年未分配利潤必須等于資產(chǎn)負債表中的本年未分配利潤， 而不能相反。 實質(zhì)上， 利潤表之所以產(chǎn)生不是為了披露利潤， 而是為了披露利潤的質(zhì)量， 后文將對此進行詳細論述。 資產(chǎn)負債表必須也能夠披露利潤， 所以任何一個企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果都是通過資產(chǎn)負債表集中反映出來的， 只有資產(chǎn)負債表才能反映企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果的全貌。

四、資產(chǎn)負債表不僅能披露債務風險， 也能披露經(jīng)營風險

傳統(tǒng)上， 在進行會計報表分析時， 企業(yè)主要以資產(chǎn)負債表為基礎計算分析償債能力指標， 并據(jù)此判斷企業(yè)的償債能力是上升了還是下降了， 當這些指標趨壞時意味著債務風險（或者財務風險）增加， 趨好時意味著債務風險減少。 其中， 分析債務風險的常用指標是資產(chǎn)負債比率、速動比率、現(xiàn)金比率。 其實資產(chǎn)負債表雙邊的關系也直接決定了這些指標的特征。

首先必須要明確債務風險形成的根本原因不在于負債本身， 而使用資產(chǎn)負債比率來分析債務風險顯然是將這種風險形成的原因歸咎于負債， 資產(chǎn)負債比率越高債務風險越大， 這并不正確。 原因很簡單， 一個資產(chǎn)負債比率高達99%的企業(yè)， 只要作為資產(chǎn)負債比率分母的企業(yè)資產(chǎn)在未來可變現(xiàn)程度達100%以上， 債務就一定能夠償還; 而一個資產(chǎn)負債比率低于50%的企業(yè)， 只要其資產(chǎn)在未來可變現(xiàn)程度低于50%， 債務就一定不能全部償還。 因此， 一個企業(yè)的債務能否償還不是取決于負債規(guī)模， 而是取決于資產(chǎn)的變現(xiàn)能力， 但是采用資產(chǎn)負債比率計算分析償債能力就很容易讓人誤認為債務不能償還的原因是負債的比率或者規(guī)模過大， 這顯然導致了張冠李戴的缺陷， 并且使得負債被污名化。

一個公司制企業(yè)的資金都是從外部取得的， 無非是來自于負債或者資本（未分配利潤表面上看是自有資金， 實際上其最終歸屬是出資者）， 任何從外部取得的資金都不可能是無償?shù)模?也不可能不要求收回本金， 只是形式不同， 如：負債以還本付息的形式使得債權人收回本金， 并形成債權收益; 資本是以利潤分配的形式使得出資者收回本金， 并形成資本收益。 人們常常因債務必須按時還本付息而認為它給企業(yè)帶來了償還風險（財務風險）， 但幾乎沒有人認為出資者投入的資本會給企業(yè)帶來類似的風險， 然而站在出資者的角度， 其投入的本金也是要回本并取得相稱收益的。 產(chǎn)生這一現(xiàn)象的根本原因是：出資者投入的本金是長期投資， 又是以利潤的方式收回本金和獲得收益， 企業(yè)不存在即期即付的壓力（這正是負債能夠?qū)ζ髽I(yè)起到警示作用的特點所在）。 實質(zhì)上， 出資者投入的本金對企業(yè)所形成的支付壓力并非不存在， 雖然它不是以即期即付的現(xiàn)實壓力而存在， 但是當出資者投入的本金不能獲得市場平均利潤時， 一方面其會對企業(yè)行使控制權以改變這種狀況， 另一方面有可能最終轉(zhuǎn)移或者出售股權而導致企業(yè)股權價值急劇下跌， 極至企業(yè)陷入失敗。

無論是債權人還是出資者的出資都處于現(xiàn)金狀態(tài)， 企業(yè)為了進行生產(chǎn)經(jīng)營活動必須用其購買流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)， 這些資產(chǎn)都不處于現(xiàn)金狀態(tài)， 只有通過其生產(chǎn)經(jīng)營的產(chǎn)品取得收入后才能還本付息或者為出資者帶來利潤。 企業(yè)能否償還負債的根本不在于負債本身或者資產(chǎn)負債比率的高低， 而在于負債所形成的資產(chǎn)或者使用資產(chǎn)形成的產(chǎn)品在未來能否變現(xiàn)。 因此， 債務償還的根本不在于債務本身， 而在于債務所形成的資產(chǎn)， 這不是負債的問題， 而是用負債購買并生產(chǎn)經(jīng)營了怎樣的資產(chǎn)， 這顯然是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的問題。 事實上， 企業(yè)是否能夠借債根本不是由企業(yè)單方面決定的， 而是取決于債權人的借款意愿， 只有當債權人認為借款人能夠在未來還本付息時才會做出借款的決定， 而企業(yè)未來能否還本付息當然取決于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的產(chǎn)品或者資產(chǎn)在未來變現(xiàn)能力的大小。

綜上可知， 對于企業(yè)債務風險的分析和評價不能采用償債能力相關指標， 特別是資產(chǎn)負債比率這一關鍵指標， 而是要分析評價企業(yè)資產(chǎn)在未來的變現(xiàn)能力， 資產(chǎn)在未來的變現(xiàn)能力強， 則償還債務的可能性大， 否則就存在債務風險。 但現(xiàn)實的問題是：資產(chǎn)負債表并沒有提供每項資產(chǎn)在未來能否變現(xiàn)及變現(xiàn)能力大小的信息， 而只是籠統(tǒng)地以資產(chǎn)負債表為基礎計算償債能力指標， 這一方面使人們誤認為負債是債務風險存在的根本原因， 另一方面無法發(fā)現(xiàn)各項資產(chǎn)在未來變現(xiàn)過程中可能存在的種種風險， 也不能針對風險提出各種防范措施。 實際上， 資產(chǎn)負債比率、速動比率和現(xiàn)金比率三個償債能力指標， 也不過表明債務風險分析評價的關鍵不在于負債， 而在于未來資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。

在資產(chǎn)負債比率計算分析的基礎上發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)不能變現(xiàn)才是債務不能償還的根本原因， 為此就開始專注于資產(chǎn)的變現(xiàn)能力， 從而采用速動比率指標， 將速動資產(chǎn)作為償還債務的基礎; 但即使是速動資產(chǎn)也并不意味著其在未來都能變現(xiàn)， 能作為償債的保證， 從而采用了現(xiàn)金比率指標， 將現(xiàn)金資產(chǎn)作為償還債務的直接保證。 這一方面間接證明了不是負債導致企業(yè)面臨償債風險， 而是資產(chǎn)未來不能變現(xiàn)才導致債務不能償還; 另一方面， 既然是資產(chǎn)不能變現(xiàn)導致債務不能償還， 就沒必要考核資產(chǎn)負債比率， 而是要直接評價分析資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。

五、僅資產(chǎn)負債表是結(jié)果報表， 其他報表都是原因報表

在對外財務報告體系中， 無論是理論界還是實務界， 都將資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表稱為三張主報表， 盡管現(xiàn)在又增加了綜合收益表， 但仍然以這三張報表作為對外報告的主表。 在報告經(jīng)營者受托經(jīng)濟責任的財務報表中， 資產(chǎn)負債表已經(jīng)能全面披露企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果， 或者披露經(jīng)營者履行資本保全和資本增值責任的狀況， 為什么還要將利潤表和現(xiàn)金流量表作為與資產(chǎn)負債表并駕齊驅(qū)的報表對外披露呢？ 其實， 資產(chǎn)負債表與利潤表和現(xiàn)金流量表并不是一個層級的報表， 三者的基本關系是：資產(chǎn)負債表是結(jié)果報表; 利潤表和現(xiàn)金流量表是原因報表， 即針對資產(chǎn)負債表的特定項目進行原因說明的特定報表。

1. 資產(chǎn)負債表。 資產(chǎn)負債表反映了企業(yè)一定時期的財務狀況和經(jīng)營成果， 而這個“一定時期”會有期初和期末， 從而形成期初資產(chǎn)負債表和期末資產(chǎn)負債表， 也就是資產(chǎn)負債表中的期初余額和期末余額， 兩者之間必然形成差異。 從企業(yè)初始經(jīng)營的視角來看， 期末余額與期初余額的差額反映了企業(yè)從沒有進行生產(chǎn)經(jīng)營到開展了生產(chǎn)經(jīng)營活動， 從而產(chǎn)生財務狀況和經(jīng)營成果變化的情況。 整體上說， 這種差額反映在兩個方面：一是總資產(chǎn)減去總負債和總資本（或期初所有者權益）的差額， 稱之為總量變化， 這個總量實質(zhì)上就是企業(yè)在一定時期內(nèi)形成的利潤， 并表現(xiàn)在資產(chǎn)的增加上; 二是資產(chǎn)負債表左右兩方每個項目的數(shù)量變化， 稱之為個量變化。 無論是站在出資者和債權人的角度， 還是站在經(jīng)營者的角度， 當發(fā)生這種總量和個量變化后， 都必然要問“為什么會形成這種變化”。 回答這一問題就是尋找這種變化的原因， 這正是資產(chǎn)負債表與其他報表之間呈因果關系的客觀基礎。

2. 利潤表。 利潤表就是為了說明資產(chǎn)負債表中總量變化， 也即本年利潤形成的直接原因的報表。 利潤形成的直接原因是企業(yè)開展生產(chǎn)經(jīng)營活動， 一個企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動可以分為主營業(yè)務、其他業(yè)務、對外投資業(yè)務和營業(yè)外業(yè)務， 利潤表就是按照這些業(yè)務來構造的， 所以利潤表不是為了披露利潤， 而是為了披露利潤的形成來源。 一方面， 披露利潤的形成來源要窮盡所有的業(yè)務;另一方面， 披露利潤的形成來源不是為了呈現(xiàn)利潤數(shù)量的多少（這已經(jīng)在資產(chǎn)負債表中得以披露）， 而是為了反映利潤的質(zhì)量， 也就是利潤的穩(wěn)定性， 從反面來說就是為了披露利潤的不確定性， 而這種不確定性就是經(jīng)營風險。 從這個意義出發(fā)， 利潤表是要披露企業(yè)在未來存在的經(jīng)營風險。

利潤表首先將所有業(yè)務分為營業(yè)內(nèi)業(yè)務和營業(yè)外業(yè)務， 又將營業(yè)內(nèi)業(yè)務分為主營業(yè)務、其他業(yè)務和對外投資業(yè)務。 這一分類與利潤的穩(wěn)定性存在密切關系， 也就是說利潤表是按照不同的業(yè)務對利潤的穩(wěn)定性由大到小進行排序的， 這種排序體現(xiàn)在：一個企業(yè)通過營業(yè)內(nèi)業(yè)務而不是營業(yè)外業(yè)務取得的利潤越多， 利潤就越穩(wěn)定， 反之亦然; 一個企業(yè)通過主營業(yè)務而不是其他業(yè)務取得的利潤越多， 利潤就越穩(wěn)定， 反之亦然。 正因如此， 利潤表不僅窮盡了形成利潤的所有業(yè)務或者利潤的業(yè)務成因， 而且說明了通過什么業(yè)務取得的利潤更具有穩(wěn)定性。

3. 現(xiàn)金流量表。 現(xiàn)金流量表是為了反映資產(chǎn)負債表中貨幣資金在期初與期末產(chǎn)生差異的原因的報表， 說明的只是資產(chǎn)負債表中貨幣資金個量差異， 也就是現(xiàn)金凈流量的成因。 形成貨幣資金個量差異的直接原因仍然是企業(yè)的業(yè)務活動， 一個企業(yè)不發(fā)生業(yè)務活動， 自然不會有現(xiàn)金的流入和流出， 也就不會形成現(xiàn)金凈流量。 只要企業(yè)進行業(yè)務活動（不僅僅是經(jīng)營活動）， 就一定會導致現(xiàn)金的流入和流出， 從而形成現(xiàn)金凈流量。 因此， 要說明現(xiàn)金凈流量形成的直接原因， 就要知道企業(yè)有哪些業(yè)務活動。 資產(chǎn)負債表是結(jié)果報表， 包含了一切業(yè)務活動的結(jié)果， 所以可以從資產(chǎn)負債表的各項結(jié)果中尋找相應的全部業(yè)務活動。 資產(chǎn)負債表右上方所形成的結(jié)果是負債與資本， 這一結(jié)果是由籌資活動形成的; 通過負債與資本籌資形成現(xiàn)金， 從而轉(zhuǎn)化到資產(chǎn)負債表的左方， 再用現(xiàn)金購買任何非現(xiàn)金資產(chǎn)（稱為投資活動）， 這一投資活動形成了資產(chǎn)負債表左方的資產(chǎn)結(jié)果; 企業(yè)購買資產(chǎn)后就開始開展生產(chǎn)活動， 通過生產(chǎn)形成產(chǎn)品， 并將其銷售出去取得利潤， 成為資產(chǎn)負債表右下方的本年利潤項目， 這就是經(jīng)營活動的結(jié)果。

因此， 一個企業(yè)的全部業(yè)務活動無非就是三項：通過籌資取得貨幣資金， 再用貨幣資金進行投資取得各項資產(chǎn)， 運用各項資產(chǎn)進行生產(chǎn)經(jīng)營活動獲取利潤。 在此基礎上又進入下一個同樣的過程， 如此循環(huán)往復， 使企業(yè)可持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。 這三項業(yè)務都會帶來現(xiàn)金流入和流出， 從而形成各自的現(xiàn)金凈流量， 它是資產(chǎn)負債表期初和期末貨幣資金差異形成的直接原因。 之所以要通過現(xiàn)金流量表披露資產(chǎn)負債表中期初和期末貨幣資金差異形成的直接原因， 目的是說明現(xiàn)金凈流量在未來持續(xù)取得的可能性， 正是基于這一需要， 現(xiàn)金流量表對不同業(yè)務產(chǎn)生的未來現(xiàn)金凈流量的穩(wěn)定性由大到小進行排序， 先經(jīng)營活動后投資活動而后籌資活動。 一個企業(yè)通過經(jīng)營活動取得的現(xiàn)金凈流量越大， 在未來持續(xù)取得現(xiàn)金的可能性就越大[3] ; 通過籌資活動取得的現(xiàn)金凈流量越大， 在未來持續(xù)取得現(xiàn)金的可能性就越小。 可見， 現(xiàn)金流量表是反映未來現(xiàn)金流穩(wěn)定性的， 從反面來說就是披露未來現(xiàn)金流的不確定性， 即現(xiàn)金流的未來風險。

通過上述分析可以看出， 利潤表和現(xiàn)金流量表都是資產(chǎn)負債表的原因報表， 而不是與資產(chǎn)負債表平行的報表; 只有資產(chǎn)負債表能夠全面反映企業(yè)一定時期的全部財務狀況和經(jīng)營成果， 它才是結(jié)果報表， 當然也只有結(jié)果報表才能反映企業(yè)一定時期的全部財務狀況和經(jīng)營成果， 其他報表只是說明這一財務狀況和經(jīng)營成果形成原因的報表。

六、資產(chǎn)負債表最為重要， 而且其中的資產(chǎn)更為關鍵

在20世紀， 全世界都建立了以利潤為中心的概念， 強調(diào)企業(yè)利潤最大化， 從而強化了利潤表的管理， 利潤表是每個企業(yè)和每個管理者最為關心和首選的報表， 當時所奉行的會計觀念是收入費用觀。 而到了21世紀， 經(jīng)過多年的實踐， 人們發(fā)現(xiàn)以利潤表為中心分析評價企業(yè)的好壞存在根本性的缺陷， 表現(xiàn)為： 許多企業(yè)從利潤表上看， 利潤水平高或者持續(xù)盈利， 后來卻發(fā)現(xiàn)這些利潤并沒有在未來能夠真正變現(xiàn)的資產(chǎn)作為保證， 從而形成巨大的潛虧漏洞， 最終導致企業(yè)陷入失敗。 因此， 企業(yè)和管理者開始關注資產(chǎn)負債表的重要性， 會計觀念也由收入費用觀轉(zhuǎn)向了資產(chǎn)負債觀， 認為只有資產(chǎn)負債表才能更好地表達企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果。 一方面， 資產(chǎn)負債表確實能披露財務狀況和經(jīng)營成果， 而利潤表只披露經(jīng)營成果; 另一方面， 資產(chǎn)負債表在披露利潤的同時， 還能披露與利潤相應的實體資產(chǎn)狀況， 而利潤表所披露的與利潤有關的收入、成本和費用都處于觀念的狀態(tài)。 僅認識到這一步是不夠的， 這只是就會計報表論會計報表， 而不是以會計報表所披露的業(yè)務屬性分析評價會計報表的重要性。 企業(yè)和管理者們之所以將會計報表的重心從利潤表轉(zhuǎn)移到資產(chǎn)負債表， 是因為資產(chǎn)負債表不僅能夠深刻地指明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務的本質(zhì)或者關鍵點是什么， 而且能夠說明企業(yè)經(jīng)營的風險所在。

其實， 一個企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的最終結(jié)果都表現(xiàn)在資產(chǎn)負債表上， 企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營是以籌資為基礎的， 而籌資的結(jié)果最終表現(xiàn)在資產(chǎn)負債表的資產(chǎn)一方， 通過籌資取得資產(chǎn)后開展經(jīng)營活動形成的利潤也最終表現(xiàn)在資產(chǎn)負債表的資產(chǎn)一方。 因此， 企業(yè)或者管理者們分析和評價企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果必須以資產(chǎn)負債表為基礎， 而分析和評價資產(chǎn)負債表又必須以資產(chǎn)為重心。 企業(yè)一切生產(chǎn)經(jīng)營活動的結(jié)果都會表現(xiàn)在資產(chǎn)上， 主要體現(xiàn)在以下幾個方面：一是企業(yè)的負債籌資會表現(xiàn)為資產(chǎn)的存在性; 二是企業(yè)的資本籌資會表現(xiàn)為資產(chǎn)的存在性; 三是企業(yè)以前沒有分配的利潤會表現(xiàn)為資產(chǎn)的存在性; 四是企業(yè)當期的收入會表現(xiàn)為資產(chǎn)的增加; 五是企業(yè)當期的成本費用會表現(xiàn)為資產(chǎn)的減少。 如果資產(chǎn)在未來能夠按照資產(chǎn)負債表所披露的數(shù)量足額變現(xiàn)， 就意味著債務可以償還， 資本可以收回， 以前的留存利潤沒有損失， 當期的利潤是真實的， 這也進一步說明債務可以付息， 資本可以獲利。 從這個意義上講， 企業(yè)經(jīng)營不是經(jīng)營資產(chǎn)負債表的右方， 而是對債權人和出資者投入的資金進行經(jīng)營， 將他們投入的資金按照特定的經(jīng)營目標轉(zhuǎn)化為資產(chǎn)， 并通過這些資產(chǎn)的使用形成利潤， 所以企業(yè)或者經(jīng)營者經(jīng)營的是資產(chǎn)， 而不是負債和資本， 這正是資產(chǎn)經(jīng)營與資本經(jīng)營的根本區(qū)別。

正因為企業(yè)的一切生產(chǎn)經(jīng)營結(jié)果都表現(xiàn)為資產(chǎn)的存在性， 而資產(chǎn)在未來能否變現(xiàn)又決定了債務能否償還、資本能否收回、以前的留存利潤有沒有損失、當期的利潤是否真實， 所以任何企業(yè)和管理者都必須緊盯資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。 如果資產(chǎn)在未來能持續(xù)不斷地變現(xiàn)， 企業(yè)就能存續(xù)下去， 否則企業(yè)就將面臨破產(chǎn)。 企業(yè)的實質(zhì)風險不是存在于資產(chǎn)負債表的負債和資本一方， 而是存在于資產(chǎn)一方， 進行風險管理本質(zhì)上就是要強化資產(chǎn)變現(xiàn)能力的管理， 風險存在于資產(chǎn)之中， 而不是所籌措的資金之中。 所籌措的資金都處于現(xiàn)金狀態(tài)， 不存在變現(xiàn)的風險， 只有用籌措的資金購買資產(chǎn)后才產(chǎn)生了資產(chǎn)不能變現(xiàn)的風險。

站在出資者的角度， 其資本是否能實現(xiàn)保值增值， 也是直接由資產(chǎn)的變現(xiàn)能力決定的。 出資者投入的資本都會表現(xiàn)為資產(chǎn)的存在性， 資產(chǎn)在變現(xiàn)后， 一方面會形成收入， 另一方面會形成成本， 提取成本就是為了收回被銷售和使用的資產(chǎn)的價值， 而收回資產(chǎn)的價值就是收回本金。 也就是說， 提取成本就是為了收回本金， 如果資產(chǎn)變現(xiàn)后的收入等于成本， 就意味著資產(chǎn)保全了， 如果大于成本就意味著資本增值了。 所以資本保值增值的風險最終由資產(chǎn)的變現(xiàn)能力決定。

總之， 資產(chǎn)負債表的作用或者被忽略， 或者被誤讀， 只有按照上述理念善用資產(chǎn)負債表， 才能發(fā)揮其在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中的作用。

【 主 要 參 考 文 獻 】

[1] 謝志華.基于利潤的衍生報告：從數(shù)量披露轉(zhuǎn)向質(zhì)量披露[ J].財務與會計（理財版），2010（2）：66 ～ 68.

[2] 孫建國.財務狀況變動表與資產(chǎn)負債表的對應勾稽關系[ J].財會通訊，1994（7）：32 ～ 33.

[3] 劉麗.現(xiàn)金流量表對分析企業(yè)經(jīng)營狀況的價值與意義[ J].納稅，2017（13）：111.