中國金融服務(wù)貿(mào)易競爭力影響因素研究

◎文/李 虹 趙倩倩

一、引言

21世紀(jì)以來，經(jīng)濟全球化的發(fā)展使國際間的貿(mào)易越來越緊密。全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)亦隨之逐步改變，服務(wù)業(yè)日益國際化，全球?qū)ν赓Q(mào)易中服務(wù)貿(mào)易比重不斷攀升。2001—2019年，我國服務(wù)貿(mào)易總額由785億美元快速增長至8023億美元，年均增長13.78%。2019年服務(wù)貿(mào)易進出口分居世界第二和第五，中國服務(wù)貿(mào)易的國際地位不斷提高。在此過程中，金融業(yè)為我國經(jīng)濟發(fā)展提供了綿綿不息的資金“血液”，金融服務(wù)貿(mào)易作為服務(wù)貿(mào)易的重要組成部分，成為推動國民經(jīng)濟發(fā)展和貿(mào)易增長的重要支撐。黨的十九屆五中全會提出要建設(shè)更高水平開放型經(jīng)濟新體制，全面提高對外開放水平，推動貿(mào)易和投資自由化便利化，推進貿(mào)易創(chuàng)新發(fā)展。作為我國服務(wù)貿(mào)易新興利潤增長點的金融服務(wù)貿(mào)易，勢必要更多地參與到國際競爭之中，如何在當(dāng)前貿(mào)易摩擦可能長期持續(xù)以及新冠肺炎疫情短期對經(jīng)濟和社會發(fā)展的沖擊背景下，通過自身競爭力的提高來促進服務(wù)貿(mào)易結(jié)構(gòu)升級，帶動我國服務(wù)貿(mào)易健康發(fā)展，是當(dāng)前備受關(guān)注的新命題。

二、中國金融服務(wù)貿(mào)易現(xiàn)狀分析

（一）總體規(guī)模呈增長趨勢，增速放緩，實現(xiàn)貿(mào)易順差

圖1顯示了2009—2019年我國金融服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展?fàn)顩r?？傮w規(guī)模呈不斷增長態(tài)勢，進出口從2009年的9.99億美元上升到2019年的63.7億美元，2014年達到歷史峰值94.71億美元。從增速來看，2009—2014年總體保持較高增速。2014年之后，美聯(lián)儲貨幣政策多變及貿(mào)易摩擦等因素帶來國際金融市場的動蕩環(huán)境，同時我國供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的推進也使國內(nèi)金融生態(tài)開始出現(xiàn)變化，國內(nèi)外的金融環(huán)境變化帶來了一定的消極影響。2015年進出口總額同比下降47.43%，此后增速緩慢回升。2009—2015年金融服務(wù)貿(mào)易總體處于逆差狀態(tài)，2016年實現(xiàn)了貿(mào)易差額由負(fù)到正的轉(zhuǎn)變，連續(xù)四年保持貿(mào)易順差，反映了我國金融服務(wù)貿(mào)易出口實力在不斷增強。

（二）貿(mào)易占比波動增長，發(fā)展?jié)摿^大

圖2顯示了2009—2019年我國金融服務(wù)貿(mào)易在總體服務(wù)貿(mào)易中的比重并非穩(wěn)定增長，2009—2014年總體呈波動增長態(tài)勢，2015年跌至0.76%后在穩(wěn)定范圍內(nèi)上下波動。在此期間，總體占比低于1.5%，2014年達歷史峰值，但僅有1.45%。2019年我國金融服務(wù)貿(mào)易出口增長至39億美元，但僅占服務(wù)貿(mào)易總出口的1.39%，較之運輸?shù)?6.3%、旅游的12.2%差距明顯，說明金融服務(wù)貿(mào)易規(guī)模雖在不斷增長，但在整個服務(wù)貿(mào)易行業(yè)中尚未形成較好的競爭力，另一方面也反映了我國金融服務(wù)貿(mào)易具有很大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

圖1 2009—2019年中國金融服務(wù)貿(mào)易發(fā)展

圖2 2009—2019年中國金融服務(wù)貿(mào)易占服務(wù)貿(mào)易比重變化

（三）國際市場占有率長期處于較低水平

WTO最新數(shù)據(jù)顯示，2019年中國是世界服務(wù)貿(mào)易出口排名前十中出口增長最快的國家，仍然是世界第五大服務(wù)出口國。表1顯示，2015—2019年我國金融服務(wù)貿(mào)易出口國際市場占有率在十個國家中均排名最末，2019年僅有0.75%。而美國與英國依據(jù)其發(fā)達的金融資本市場，出口國際市場占有率分別高達 26.07%和15.43%，穩(wěn)居世界前兩位。中國金融服務(wù)貿(mào)易國際市場份額長期處于較低水平，同印度等一些發(fā)展中國家相比，國際市場占有率也存在一定的差距，我國的金融服務(wù)貿(mào)易仍處于初步發(fā)展階段。

以上三個方面表明，由于我國金融服務(wù)貿(mào)易起步較晚，且市場開放水平不高，還未在數(shù)量和質(zhì)量兩個方面形成有效的競爭力，但具有很大的上升空間。

表1 金融服務(wù)貿(mào)易出口國際市場占有率（2015—2019年） 單位：%

三、中國金融服務(wù)貿(mào)易競爭力影響因素實證研究

（一）研究方法

學(xué)者們對金融服務(wù)貿(mào)易競爭力的研究主要從對區(qū)域間競爭力比較的橫向研究和競爭力體系分析的縱向研究進行。本文依據(jù)“鉆石模型”理論，結(jié)合我國金融服務(wù)業(yè)的特點，選取12個指標(biāo)作為解釋變量，如表2所示。以2005—2019年中國金融服務(wù)貿(mào)易出口額Y作為被解釋變量來代表金融服務(wù)貿(mào)易競爭力。運用SPSS軟件經(jīng)主成分分析降維處理后進行回歸分析。

（二）結(jié)論分析

實證結(jié)果表明，本文選取的12個變量均在不同程度上影響了中國金融服務(wù)貿(mào)易競爭力。根據(jù)各變量代表的具體意義，得出以下結(jié)論：

表2 指標(biāo)選取與說明

1.生產(chǎn)要素。本文考慮了資本、技術(shù)以及人力三種生產(chǎn)要素，其對應(yīng)選取的三個指標(biāo)金融機構(gòu)存款余額X1、互聯(lián)網(wǎng)普及率X2和金融業(yè)就業(yè)人數(shù)X3每增加1%，會分別帶動金融服務(wù)貿(mào)易出口增加0.232%、0.228%和0.225%。資本要素對金融服務(wù)貿(mào)易的影響主要體現(xiàn)在其對金融服務(wù)創(chuàng)新潛力以及抗風(fēng)險能力的支持。2005—2019年金融機構(gòu)存款余額由28.7萬億元快速增長至192.9萬億元，表現(xiàn)出資本規(guī)模積累帶來的積極影響。技術(shù)要素對金融服務(wù)貿(mào)易的影響主要體現(xiàn)在其對互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展和金融創(chuàng)新等方面的高水平技術(shù)支持。另外，源源不斷的金融人才為金融創(chuàng)新提供了必不可缺的條件，極大地推動了金融服務(wù)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。

2.需求要素。本文選取金融機構(gòu)貸款余額X4和城鎮(zhèn)居民可支配收入X5代表企業(yè)和個人的需求。這兩個指標(biāo)的回歸系數(shù)為0.231和0.232，呈顯著正向影響。2005—2019年金融機構(gòu)貸款余額擴大了7.9倍，城鎮(zhèn)居民可支配收入年均增長10.5%，隨著各企業(yè)融資需求的增高和國內(nèi)居民消費水平的提高，金融服務(wù)業(yè)的發(fā)展將不斷面臨新的更高的要求。

3.相關(guān)與支持產(chǎn)業(yè)要素。我國貨物貿(mào)易出口額X6和第二產(chǎn)業(yè)增加值X7這兩個指標(biāo)均對金融服務(wù)貿(mào)易出口呈正向影響，回歸系數(shù)為0.303和0.310。我國金融服務(wù)業(yè)的主要關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)偏向于資本密集的制造業(yè)。制造業(yè)是一國的經(jīng)濟支柱產(chǎn)業(yè)，2020年國務(wù)院提出四支“政策箭”來促進制造業(yè)穩(wěn)增長，強調(diào)了引導(dǎo)金融機構(gòu)創(chuàng)新方式，加大金融對制造業(yè)的支持力度。

4.企業(yè)組織、戰(zhàn)略和競爭要素。本文選取大型商業(yè)銀行在銀行業(yè)金融機構(gòu)中的資產(chǎn)占比X8和R&D經(jīng)費支出強度X9來反映我國金融業(yè)的競爭狀況。兩指標(biāo)的系數(shù)分別是-0.218和0.232，說明金融企業(yè)的市場集中度越高，行業(yè)中的競爭越少，對金融服務(wù)貿(mào)易出口起負(fù)向影響，而R&D經(jīng)費支出強度作為科技進步的重要特征，激發(fā)了金融行業(yè)的競爭活力。2005—2019年，大型商業(yè)銀行在銀行業(yè)金融機構(gòu)中的資產(chǎn)占比從52.5%下降到40.4%，表明我國金融服務(wù)業(yè)的結(jié)構(gòu)在不斷改善，對金融服務(wù)貿(mào)易競爭力的消極作用也會越來越小。

5.政府要素。本文選取存款準(zhǔn)備金率X10和金融服務(wù)貿(mào)易開放度X11來反映政府在金融服務(wù)貿(mào)易出口中的作用，回歸系數(shù)為0.122和0.166。政府作為宏觀管理部門，對金融市場起到了調(diào)控、激勵、約束等作用。雖然存款準(zhǔn)備金率上調(diào)會降低金融機構(gòu)的流動性，但可以保證金融系統(tǒng)的支付能力，增強金融機構(gòu)的抗風(fēng)險能力。同時，在我國開放政策的執(zhí)行下，國內(nèi)金融市場的活力不斷被激發(fā)，從而促進我國金融服務(wù)貿(mào)易出口增長。

6.機遇要素。本文以金融業(yè)實際利用外商直接投資金額X12來代表我國金融服務(wù)貿(mào)易發(fā)展的機遇。結(jié)果顯示，外商直接投資每增加1%，會使金融服務(wù)貿(mào)易出口增加0.225%。2005—2019年我國金融業(yè)實際利用外商直接投資金額由2.2億美元增長至71.3億美元，年均增長28.2%。外商直接投資的增長，一方面可以改善金融業(yè)的資本水平；另一方面還在于通過向外資企業(yè)的學(xué)習(xí)來提高我國金融服務(wù)企業(yè)的管理水平和金融產(chǎn)品創(chuàng)新能力。

四、中國金融服務(wù)貿(mào)易競爭力提升的對策

在上述實證結(jié)論分析的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國金融服務(wù)業(yè)的特點，本文認(rèn)為應(yīng)從四個途徑來提升中國金融服務(wù)貿(mào)易競爭力。

（一）推動金融創(chuàng)新

金融創(chuàng)新是提升金融服務(wù)貿(mào)易競爭力、促進金融服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展的根本推力。本文結(jié)論表明，信息技術(shù)水平、資本規(guī)模和人力資本等生產(chǎn)要素在提升我國金融服務(wù)貿(mào)易競爭力中發(fā)揮明顯作用。一是要推進金融與技術(shù)的融合。借力金融科技打造特色的金融產(chǎn)業(yè)，提供差異化的高附加值金融服務(wù)產(chǎn)品，改善服務(wù)手段。二是加大人力資本投入，根據(jù)金融服務(wù)業(yè)發(fā)展的新趨勢，高校進行金融人才培養(yǎng)模式的創(chuàng)新，企事業(yè)不斷完善人力資源管理制度，運用多種方式加強對金融服務(wù)從業(yè)人員的培訓(xùn)，是提升金融服務(wù)業(yè)研發(fā)和管理手段創(chuàng)新能力的重要途徑。

（二）提高金融服務(wù)市場需求

企業(yè)和個人的需求均會拉動金融服務(wù)貿(mào)易出口增長，因此應(yīng)提高金融服務(wù)的需求比重，擴大金融服務(wù)市場。一是要大力發(fā)展普惠金融，支持中小微企業(yè)的發(fā)展，增加對中小微企業(yè)的科研支持，促進金融業(yè)可持續(xù)均衡發(fā)展。二是要不斷幫助改善居民的消費環(huán)境和消費結(jié)構(gòu)，引導(dǎo)多樣化的科學(xué)消費行為，不斷挖掘內(nèi)需，擴大金融服務(wù)市場。通過擴大需求來推動金融機構(gòu)不斷進行高質(zhì)量的產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，以此提高我國金融服務(wù)業(yè)的國際市場競爭力。

（三）加強相關(guān)產(chǎn)業(yè)的協(xié)調(diào)與支持

由于金融服務(wù)業(yè)的競爭力較之其他行業(yè)稍顯薄弱，因此通過形成產(chǎn)業(yè)集群的方式，加強相關(guān)產(chǎn)業(yè)的協(xié)調(diào)與支持是提升其競爭力的重要途徑。一是應(yīng)充分發(fā)揮制造業(yè)和國際貨物貿(mào)易大國的優(yōu)勢，加強金融服務(wù)實體經(jīng)濟的力度，為增強我國金融服務(wù)貿(mào)易出口創(chuàng)造良好的發(fā)展條件。二是旅游、教育、電子通信等服務(wù)業(yè)的發(fā)展也會拉動保險及銀行業(yè)等金融服務(wù)的需求增長，因此應(yīng)加強金融服務(wù)業(yè)與其他服務(wù)業(yè)的合作，提升金融支持服務(wù)貿(mào)易發(fā)展的作用。

（四）穩(wěn)步推進金融服務(wù)市場開放，防范金融風(fēng)險

金融服務(wù)市場不斷開放，為我國金融服務(wù)企業(yè)提供了更多的國際市場合作和發(fā)展機遇。一是放寬金融業(yè)準(zhǔn)入門檻，加大外資引進力度，擴大外資金融機構(gòu)的市場準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)范圍、服務(wù)對象等，增加金融服務(wù)市場的活力和競爭力，提高我國金融市場的國際化水平。二是抓住機遇。加強我國與他國的友好經(jīng)濟交流與合作，減少摩擦，抓住“一帶一路”契機，穩(wěn)步推進我國金融市場與世界接軌，提高人民幣國際化競爭力。三是依據(jù)國情和金融業(yè)發(fā)展趨勢，不斷完善金融監(jiān)管體系，建立科學(xué)的網(wǎng)絡(luò)信息監(jiān)管系統(tǒng)，提高內(nèi)部監(jiān)管效率和業(yè)務(wù)透明度。同時，加強對外資銀行的監(jiān)管，完善相關(guān)的法律法規(guī)，為國內(nèi)及外資金融服務(wù)機構(gòu)創(chuàng)造公平的競爭條件。