私募股權(quán)投資基金稅務(wù)問題分析

岳曉偉

摘 要：目前，隨著我國(guó)現(xiàn)代社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，金融市場(chǎng)也因此獲得了良好的發(fā)展前景，同時(shí)所涉及到的投資主體也不斷增加。針對(duì)這種現(xiàn)象，要想滿足不同的投資主體要求，就需要對(duì)現(xiàn)有的投資工具進(jìn)行創(chuàng)新與完善，這也是私募股權(quán)投資產(chǎn)生的重要背景。在我國(guó)金融行業(yè)中，私募股權(quán)投資屬于其中非常重要的組成部分，一般主要是投資具有創(chuàng)新型以及較大發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)，這樣就可以將資本直接應(yīng)用于實(shí)體經(jīng)濟(jì)中，從而可以對(duì)資本市場(chǎng)直接投融資體系起到非常重要的完善作用，這對(duì)于促進(jìn)實(shí)體產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型有著非常重要的作用。本文主要針對(duì)私募股權(quán)投資基金稅務(wù)問題進(jìn)行了深入分析，希望能為相關(guān)人員提供合理的參考依據(jù)。

關(guān)鍵詞：私募股權(quán)投資;基金;稅務(wù)問題;分析

現(xiàn)如今，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制不斷完善的背景下，私募股權(quán)投資基金發(fā)展水平也在原來的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)了進(jìn)一步提升，并且在整個(gè)金融市場(chǎng)中發(fā)揮著越來越重要的作用。通常情況下，私募股權(quán)投資主要是應(yīng)用于成長(zhǎng)型或者是發(fā)展型的企業(yè)中，可以保證各項(xiàng)投資能直接應(yīng)用于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，通過這種方式不但能對(duì)投融資體系起到非常重要的完善作用，同時(shí)也能在一定程度上提升國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。但是，因?yàn)槲覈?guó)私募股權(quán)投資基金目前處于剛剛起步的階段，所以在稅務(wù)操作方面還存在非常大的差異。針對(duì)這種現(xiàn)象，一定要對(duì)目前私募股權(quán)投資基金稅務(wù)問題進(jìn)行深入分析，從而根據(jù)實(shí)際情況及時(shí)采取有效的解決措施，這樣才能將私募股權(quán)投資價(jià)值作用充分發(fā)揮出來。

一、私募股權(quán)投資基金的概念分析

對(duì)于私募股權(quán)投資基金而言，本身屬于一種進(jìn)行集合投資的工具，在對(duì)這種投資方法應(yīng)用的基礎(chǔ)上，可以幫助投資人員將資金更好的集中起來，然后交由相應(yīng)的管理人員進(jìn)行統(tǒng)一管理，這樣募集資金就能向非上市股權(quán)進(jìn)行投資，所以，在具體的實(shí)施過程中，私募股權(quán)投資基金屬于一種經(jīng)濟(jì)行為。通常情況下，在一個(gè)私募股權(quán)投資基金中，其結(jié)構(gòu)主要體現(xiàn)在了投資人員、管理人員、基金以及被投資單位等方面。

在對(duì)私募股權(quán)投資基金進(jìn)行應(yīng)用時(shí)，需要對(duì)以下幾點(diǎn)稅務(wù)問題進(jìn)行充分考慮;第一，對(duì)于基金最終所獲取到的投資收益，分析是否應(yīng)稅，同時(shí)采取哪種措施來應(yīng)對(duì);第二，對(duì)于管理人員而言，最終所獲取到的收益是否應(yīng)稅，同時(shí)采取怎樣的措施進(jìn)行應(yīng)稅;第三，投資人員在基金中所獲取到的相關(guān)收益是否應(yīng)稅，同時(shí)采取這樣的措施進(jìn)行應(yīng)稅。

二、私募股權(quán)投資基金稅務(wù)問題分析

結(jié)合目前的實(shí)際情況進(jìn)行分析，在對(duì)私募股權(quán)投資基金進(jìn)行設(shè)立時(shí)，所涉及到的形式主要體現(xiàn)在了公司制、有限合伙制以及契約制等。關(guān)于實(shí)施私募股權(quán)投資基金計(jì)稅方法的主要目的，是為了能夠體現(xiàn)稅收中性，同時(shí)保證稅負(fù)公平性。而稅收中性與稅負(fù)公平性主要是基于投資人角度上產(chǎn)生的，對(duì)于相關(guān)的投資人員而言，將資金投入到被投資單位中，與不使用基金直接投資與被投資單位稅負(fù)是一樣的，不能因?yàn)榛鹜顿Y而提升相應(yīng)的稅負(fù)壓力。另外，對(duì)于不同的投資主體來說，在對(duì)同一資金進(jìn)行投資時(shí)，也不能因?yàn)橥顿Y主體的不同，最終所享受的稅收政策存在差異?；诠芾砣藛T角度上進(jìn)行分析，管理人員主要是對(duì)基金最終所獲取到的報(bào)酬納稅進(jìn)行管理，在這一原則背景下，要想保證在稅收制度上能滿足一定的公平性與合理性，需要對(duì)以下幾點(diǎn)引起重視：第一，基金不需要進(jìn)行納稅，而是由投資人員進(jìn)行納稅;第二，當(dāng)投資主體對(duì)所取得的收益進(jìn)行納稅時(shí)，應(yīng)該與不通過基金直接進(jìn)行投資的稅務(wù)相同;第三，對(duì)于不同的投資主體來說，當(dāng)都是通過基金進(jìn)行投資時(shí)，那么最終所面臨的稅負(fù)應(yīng)該具有一致性;第四，管理主體應(yīng)該針對(duì)取得的報(bào)酬進(jìn)行納稅。

（一） 公司制基金納稅情況

對(duì)于公司制基金而言，主要指的是基金是在有限責(zé)任公司或者是股份有限公司基礎(chǔ)上形成的，其中投資人屬于公司股東，管理人在受到相應(yīng)的委托之后開展各項(xiàng)管理工作，對(duì)于股份可以持有也可以不持有。當(dāng)投資主體在對(duì)收益進(jìn)行獲取時(shí)，一般主要包括股息或者是紅利等形式，當(dāng)投資人將本金進(jìn)行收回時(shí)，主要是通過減資或者是清算的形式來進(jìn)行，同時(shí)也可以委托相應(yīng)的貸款主體，然后對(duì)本金進(jìn)行回購(gòu)。當(dāng)公司制基金中，對(duì)于其中所涉及到的各項(xiàng)主體而言，其納稅狀況如下表1所示。

當(dāng)采用公司制基金時(shí)，在具體的實(shí)施過程中也存在一定的缺陷。首先，針對(duì)于投資主體來說，無法實(shí)現(xiàn)稅收中性與稅負(fù)公平的基本要求;其次，會(huì)在一定程度上提升個(gè)人投資者的稅負(fù)壓力，主要是因?yàn)閺幕饘用嬷?，個(gè)人投資者需要先繳納25%的企業(yè)所得稅，同時(shí)在對(duì)基金進(jìn)行分配時(shí)，還需要加納20%的個(gè)人所得稅;最后，針對(duì)于管理人員來說，一般計(jì)算收益是稅前投資回報(bào)，因?yàn)榛饘用嫘枰燃{一層稅，并且對(duì)于個(gè)人投資者來說，需要代扣個(gè)人所得稅。因此，如果是站在經(jīng)濟(jì)角度上進(jìn)行分析，對(duì)于管理人員會(huì)有一定的負(fù)面影響。

（二）有限合伙制基金

在有限合伙制基金中，一般不需要對(duì)企業(yè)所得稅進(jìn)行征收，在具體的稅收過程中，主要是采取先分后稅的形式，其中所涉及到的相關(guān)主體，其納稅狀況如下表2所示。

有限合伙制基金存在的問題，主要可以從投資主體與管理主體兩個(gè)角度進(jìn)行分析。首先，針對(duì)于投資主體而言，最終所獲取到的股息不能享受免稅政策，同時(shí)對(duì)于個(gè)人投資主體而言，所面臨的稅負(fù)壓力非常大，不能將稅負(fù)公平性充分體現(xiàn)出來。其次，針對(duì)于管理人員而言，其問題主要體現(xiàn)在了問題報(bào)酬定性方面。

（三）契約型基本納稅問題

契約型基本本身不具備一定的獨(dú)立性，所以通常不能進(jìn)行工商登記，只能作為基金集合而存在。在實(shí)踐過程當(dāng)中，不能登記為被投資企業(yè)的股東，由管理人代基金持有股權(quán)，也就是將被投資企業(yè)的股東登記為管理人，一般在實(shí)踐過程當(dāng)中不多見。結(jié)合現(xiàn)有的相關(guān)規(guī)定及進(jìn)行分析，目前契約制基金稅務(wù)所作出的相關(guān)規(guī)定比較少。

三、私募股權(quán)投資基金的稅務(wù)處理分析

（一）合伙制合伙人出資是否需要繳納印花稅

結(jié)合我國(guó)印花稅暫行條例中的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行分析，當(dāng)私募股權(quán)投資基金合伙人出資之后，合伙人是否需要對(duì)印花稅進(jìn)行繳納，主要是由出資人是否將出資額度按照實(shí)收資本與資本公積科目開展會(huì)計(jì)處理工作。如果是在實(shí)收資本與基本公積核算的基礎(chǔ)上，那么需要嚴(yán)格按照兩個(gè)科目中的要求，繳納一定額度的印花說。因?yàn)樵诂F(xiàn)有的印花稅中，只對(duì)暫行條例中所規(guī)定的憑證進(jìn)行征收，而條例中沒有做出規(guī)定的，則不進(jìn)行征收。但是，針對(duì)于不同地區(qū)的稅務(wù)部門而言，對(duì)待印花稅在觀點(diǎn)上具有一定的差異，存在部分稅務(wù)部門是參照營(yíng)業(yè)賬簿稅目中的相關(guān)要求，來繳納相應(yīng)的印花稅。

（二）回購(gòu)條款涉及的增值稅問題

對(duì)于基金所涉及到的相關(guān)協(xié)議中，如果其中明確規(guī)定了股權(quán)回購(gòu)條款，那么基金在持有該股權(quán)的時(shí)間范圍捏，需要對(duì)最終所獲取到的投資收益引起重視，主要是為了防止稅務(wù)機(jī)關(guān)將投資收益看作是貸款服務(wù)收益，最終繳納相應(yīng)的增值稅。對(duì)于股權(quán)回購(gòu)條款而言，主要是指投資主體與被投資企業(yè)針對(duì)于未來發(fā)展的事項(xiàng)作出了明確為的約定，也就是當(dāng)達(dá)到特定的條件時(shí)，私募股權(quán)投資基金有權(quán)要求被投資企業(yè)按照本金以及收益金額回購(gòu)原投資的份額。

（三）無償租用的房產(chǎn)是否需要交納房產(chǎn)稅

結(jié)合目前的實(shí)際情況來看，存在部分地區(qū)政府部門為了促進(jìn)私募股權(quán)投資基金可以得到有效實(shí)施，通常會(huì)為私募股權(quán)投資基金無償提供相應(yīng)的辦公場(chǎng)地。針對(duì)于無償提供的辦公場(chǎng)所而言，結(jié)合“房產(chǎn)稅城鎮(zhèn)土地使用稅有關(guān)問題通知”中的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行分析，對(duì)于無償使用其他房產(chǎn)的應(yīng)稅單位或者是個(gè)人，需要嚴(yán)格按照相應(yīng)要求來繳納房產(chǎn)稅。因此，即便時(shí)在無償使用的情況下，對(duì)其他單位所提供的房產(chǎn)進(jìn)行使用時(shí)，同樣也需要完成房產(chǎn)稅的繳納工作。

（四）基金管理人的基金超額收益是否需要繳納增值稅

對(duì)于私募股權(quán)投資基金而言，通常都是交由相應(yīng)的管理人員來進(jìn)行運(yùn)營(yíng)與維護(hù)，管理人員在落實(shí)自身職責(zé)時(shí)，主要是嚴(yán)格按照合同當(dāng)中的相關(guān)規(guī)定，在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)問題全面控制的基礎(chǔ)上，為基金投資人員來獲取更多的收益。對(duì)于基金管理人員來說，不但要收取相應(yīng)的基金管理費(fèi)用，同時(shí)在預(yù)定業(yè)績(jī)完成之后，還可以獲取到相應(yīng)的超額收益，這對(duì)于管理人員可以起到重要的激勵(lì)作用。在私募股權(quán)投資基金當(dāng)中，對(duì)于管理人員所獲取到的超額收益，應(yīng)該屬于提供服務(wù)收支管理費(fèi)中的重要內(nèi)容，所以需要完成增值稅的繳納。

四、結(jié)語

綜上所述，對(duì)于財(cái)稅人員而言，應(yīng)該對(duì)私募股權(quán)投資基金問題引起高度重視，對(duì)目前所存在的問題進(jìn)行深入分析與解決，從而才能在更大程度上提升社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益。

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