公益性捐贈(zèng)水平對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響研究
——基于環(huán)境不確定性視角

楊皓然

（首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院 北京 100070）

一、引言

2020年，新冠疫情爆發(fā)，社會(huì)公眾和愛(ài)心企業(yè)通過(guò)各種途徑捐贈(zèng)款物。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2020年2月24日，我國(guó)各界的捐贈(zèng)總額達(dá)到200.53億元。其中，187.10億元捐贈(zèng)額來(lái)自1 774家企業(yè)，占總捐贈(zèng)額的93.30%，可見(jiàn)，企業(yè)在此次疫情中公益性捐贈(zèng)發(fā)揮了主要作用①界面新聞.中國(guó)抗擊新冠肺炎疫情企業(yè)捐贈(zèng)報(bào)告.https://www.jiemian.com/article/4086815.html.2020年3月10日發(fā)布。。面對(duì)重大公共衛(wèi)生事件、自然災(zāi)害等突發(fā)事件給社會(huì)環(huán)境帶來(lái)不確定性的情況時(shí)，企業(yè)應(yīng)主動(dòng)進(jìn)行公益性捐贈(zèng)，承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，為國(guó)家和區(qū)域發(fā)展提供幫助。

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不可避免地受外部環(huán)境的影響，市場(chǎng)轉(zhuǎn)型、公共衛(wèi)生事件、貿(mào)易爭(zhēng)端等問(wèn)題均會(huì)增加企業(yè)經(jīng)營(yíng)的不確定性。例如，新型冠狀病毒疫情爆發(fā)后，企業(yè)長(zhǎng)時(shí)間停工、生產(chǎn)水平大幅下滑，現(xiàn)金流壓力加劇，訂單需求受到?jīng)_擊，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)難以為繼，對(duì)大部分企業(yè)績(jī)效造成較大影響。在此類(lèi)情景下，企業(yè)是否還有必要、應(yīng)如何參與公益性捐贈(zèng)？基于上述分析，本文以我國(guó)A股上市公司為研究樣本，從環(huán)境不確定性的新視角，探究公益性捐贈(zèng)與企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系。

二、理論分析與研究假設(shè)

（一）公益性捐贈(zèng)水平與企業(yè)績(jī)效

諸多理論為研究公益性捐贈(zèng)與企業(yè)績(jī)效間關(guān)系提供基礎(chǔ)。其一，利益相關(guān)者理論提出，股東、員工、消費(fèi)者、政府等內(nèi)外部利益相關(guān)者的資源投入能夠?qū)ζ髽I(yè)的生存和發(fā)展產(chǎn)生較大影響[1]。企業(yè)通過(guò)進(jìn)行公益性捐贈(zèng)可以樹(shù)立良好的企業(yè)形象，進(jìn)而提高利益相關(guān)者的認(rèn)可度及其與企業(yè)合作的意愿，從而降低企業(yè)獲取關(guān)鍵性資源的風(fēng)險(xiǎn)[2-4]。其二，戰(zhàn)略慈善理論認(rèn)為，企業(yè)的捐贈(zèng)行為能夠改善其經(jīng)營(yíng)環(huán)境、滿(mǎn)足社會(huì)公眾的期望，贏得消費(fèi)者好感，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)[5]。其三，從企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展實(shí)踐角度，進(jìn)行公益性捐贈(zèng)存在提高員工滿(mǎn)意度、獲得稅收優(yōu)惠等收益。具體而言：（1）提高員工滿(mǎn)意度，公益性捐贈(zèng)能夠使員工的工作投入程度得到有效提高，工作績(jī)效得到改善[6]。（2）獲得稅收優(yōu)惠，企業(yè)進(jìn)行公益性捐贈(zèng)能夠抵扣一部分所得稅，這在一定程度上降低了企業(yè)的成本。

另外，企業(yè)進(jìn)行公益性捐贈(zèng)會(huì)產(chǎn)生系列成本費(fèi)用，包括捐贈(zèng)資金、設(shè)備等財(cái)物、實(shí)物資源等直接成本，以及人力資源成本、代理成本等間接成本[7]。當(dāng)企業(yè)捐贈(zèng)提高到一定水平時(shí)，可能因過(guò)高的成本而給企業(yè)帶來(lái)的不利影響[8]。此外，如果利益相關(guān)者認(rèn)為管理者沒(méi)有正確地關(guān)注他們的利益，他們可能會(huì)減少資源方面的支持，或者采用更嚴(yán)格的控制機(jī)制，如嚴(yán)格的合同和監(jiān)控設(shè)備，這可能構(gòu)成另一種形式的代理成本。另外，有研究指出，過(guò)高的企業(yè)捐贈(zèng)決策可能存在代理問(wèn)題，即管理層為促進(jìn)個(gè)人職業(yè)發(fā)展，會(huì)通過(guò)進(jìn)行捐贈(zèng)等行為給自己帶來(lái)良好的聲譽(yù)[9]。

企業(yè)進(jìn)行公益性捐贈(zèng)能夠增強(qiáng)利益相關(guān)者對(duì)企業(yè)的認(rèn)同感、幫助企業(yè)樹(shù)立良好的形象，同時(shí)公益性捐贈(zèng)能夠發(fā)揮廣告效應(yīng)和稅盾作用，增加經(jīng)營(yíng)收入，降低成本，從而促進(jìn)企業(yè)績(jī)效的提升。但隨著捐贈(zèng)額的增加，產(chǎn)生的各項(xiàng)直接成本費(fèi)用和間接成本費(fèi)用也會(huì)增加，公益性捐贈(zèng)帶來(lái)的邊際效用會(huì)隨之遞減，抵消捐贈(zèng)給企業(yè)帶來(lái)的好處，造成企業(yè)績(jī)效降低?；诖?，本文提出假設(shè)1：

假設(shè)1：公益性捐贈(zèng)水平與企業(yè)績(jī)效呈“倒U型”關(guān)系。

（二）環(huán)境不確定性、公益性捐贈(zèng)水平與企業(yè)績(jī)效

環(huán)境不確定性較高時(shí)，企業(yè)的公益性捐贈(zèng)水平與績(jī)效之間的“倒U型”關(guān)系更顯著。具體原因如下：（1）基于企業(yè)信息可靠性和信號(hào)傳遞視角。經(jīng)營(yíng)環(huán)境不確定性提高了投資者對(duì)企業(yè)的評(píng)估難度，此時(shí)投資者所得企業(yè)信息的可靠性較低，而企業(yè)進(jìn)行適度的公益性捐贈(zèng)能夠?qū)⒂嘘P(guān)企業(yè)文化和行為模式的積極信號(hào)傳遞給投資者[10]，這有助于企業(yè)獲得利益相關(guān)者的資金支持以及政府手中的“制度紅利”資源，從而顯著提高企業(yè)績(jī)效。當(dāng)公益性捐贈(zèng)額過(guò)高，企業(yè)在盈利狀況不穩(wěn)定的情況下進(jìn)行捐贈(zèng)，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)可能存在不利影響：一方面減少了現(xiàn)金流、產(chǎn)生較多成本費(fèi)用，給企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)帶來(lái)不利影響；另一方面會(huì)給利益相關(guān)者造成企業(yè)資源充足、管理層會(huì)進(jìn)行機(jī)會(huì)主義決策的認(rèn)知[11]，從而降低其與企業(yè)合作的意愿。此時(shí)，企業(yè)進(jìn)行公益性捐贈(zèng)對(duì)績(jī)效反而會(huì)產(chǎn)生不利影響。（2）基于企業(yè)代理成本視角。由于管理層掌握比股東更多的信息，在環(huán)境不確定性較高時(shí)，管理層常被賦予更多的自由裁量權(quán)[12]，因此管理層有可能會(huì)通過(guò)增加公益性捐贈(zèng)等方式承擔(dān)社會(huì)責(zé)任來(lái)提高職業(yè)形象，降低經(jīng)營(yíng)狀況不佳給自身帶來(lái)的影響[13]。此時(shí)，與捐贈(zèng)有關(guān)的成本費(fèi)用也會(huì)隨之增多。在環(huán)境不確定性帶來(lái)的影響下，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受到?jīng)_擊，企業(yè)超額公益性捐贈(zèng)對(duì)績(jī)效的不利影響也會(huì)更顯著。基于上述分析，本文提出假設(shè)2：

假設(shè)2：在環(huán)境不確定性較高的情境下，公益性捐贈(zèng)水平對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響更顯著。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選取與數(shù)據(jù)來(lái)源

本文選取我國(guó)滬深A(yù)股上市公司2008—2018年的數(shù)據(jù)作為研究樣本，對(duì)樣本進(jìn)行如下處理：（1）剔除金融行業(yè)上市公司；（2）剔除被ST或者*ST的公司；（3）剔除關(guān)鍵數(shù)據(jù)缺失的公司；（4）對(duì)連續(xù)變量進(jìn)行1%分位水平上的縮尾處理。對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行處理后，共得到5 196個(gè)有效樣本數(shù)據(jù)。本文從CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)獲取研究所需的各項(xiàng)數(shù)據(jù)，其中公益性捐贈(zèng)額從CSMAR企業(yè)社會(huì)責(zé)任數(shù)據(jù)庫(kù)中得到[14]。

（二）變量選取與定義

1.被解釋變量：企業(yè)績(jī)效（Roa）。本文使用總資產(chǎn)收益率（Roa）進(jìn)行衡量。

2.解釋變量：企業(yè)公益性捐贈(zèng)水平（Don）。借鑒朱金鳳等[15]的研究，該變量取企業(yè)公益性捐贈(zèng)額與企業(yè)營(yíng)業(yè)收入之比。

3.調(diào)節(jié)變量：環(huán)境不確定性（Deu）。本文借鑒申慧慧等[16]的研究，計(jì)算得到經(jīng)行業(yè)調(diào)整的環(huán)境不確定性，并將其按照行業(yè)平均數(shù)進(jìn)行劃分，當(dāng)企業(yè)環(huán)境不確定性大于平均數(shù)時(shí)，Deu=1，否則為0。

4.控制變量：本文參考已有文獻(xiàn)，控制產(chǎn)權(quán)性質(zhì)（State）、公司規(guī)模（Size）、成長(zhǎng)性（Growth）、現(xiàn)金流（Cash）、股權(quán)集中度（Top10）、資產(chǎn)負(fù)債率（Lev）和企業(yè)上市年限（Age）的影響，并增加年份和行業(yè)固定效應(yīng)。

相關(guān)變量的定義及說(shuō)明見(jiàn)表1。

表1 變量定義

（三）模型設(shè)定

為驗(yàn)證假設(shè)1，本文構(gòu)建模型（1），對(duì)公益性捐贈(zèng)水平與企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系進(jìn)行檢驗(yàn)。其中，Roa為企業(yè)績(jī)效的代理變量；Don表示企業(yè)的公益性捐贈(zèng)水平；Controls包括所列各個(gè)控制變量。另外，本文選擇模型（1），并通過(guò)將環(huán)境不確定性按平均數(shù)分為高低兩組進(jìn)行回歸，以充分驗(yàn)證假設(shè)2。

四、實(shí)證檢驗(yàn)

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

由下頁(yè)表2可知，部分企業(yè)總資產(chǎn)收益率（Roa）小于0，說(shuō)明企業(yè)盈利能力不佳，需進(jìn)一步改善財(cái)務(wù)狀況，同時(shí)樣本企業(yè)的盈利水平差距較大。樣本企業(yè)公益性捐贈(zèng)水平（Don）的最大值為0.009，可見(jiàn)捐贈(zèng)最多的公司公益性捐贈(zèng)額僅占營(yíng)業(yè)收入的0.9%，總體捐贈(zèng)情況不理想。環(huán)境不確定性（Deu）標(biāo)準(zhǔn)差為0.483，說(shuō)明不同企業(yè)面臨的環(huán)境不確定性差異較大。另外，本文進(jìn)行了相關(guān)性分析、方差膨脹因子（Vif）診斷，發(fā)現(xiàn)絕大多數(shù)變量相關(guān)系數(shù)的絕對(duì)值小于0.5，各變量對(duì)應(yīng)的Vif值均小于5，說(shuō)明變量之間不存在嚴(yán)重的共線性問(wèn)題。

表2 變量描述性統(tǒng)計(jì)

（二）多元回歸分析

1.公益性捐贈(zèng)水平與企業(yè)績(jī)效。根據(jù)表3第（1）列可知，公益性捐贈(zèng)水平（Don）的一次項(xiàng)系數(shù)在10%的水平上為正，表明二者存在較弱的線性關(guān)系。在此基礎(chǔ)上，本文引入公益性捐贈(zèng)水平的二次項(xiàng)進(jìn)行回歸，結(jié)果見(jiàn)第（2）列。公益性捐贈(zèng)水平（Don）的二次項(xiàng)系數(shù)在1%的水平上顯著為正，表明公益性捐贈(zèng)水平（Don）與企業(yè)績(jī)效（Roa）間呈“倒U型”關(guān)系，即適度的公益性捐贈(zèng)有助于提高企業(yè)績(jī)效，過(guò)度的公益性捐贈(zèng)反而會(huì)使企業(yè)績(jī)效降低。由此，假設(shè)1得以驗(yàn)證。

表3 回歸結(jié)果

2.環(huán)境不確定性、公益性捐贈(zèng)水平與企業(yè)績(jī)效。本文根據(jù)環(huán)境不確定性的行業(yè)平均值將樣本進(jìn)行分組，當(dāng)企業(yè)環(huán)境不確定性大于等于所在行業(yè)平均數(shù)時(shí)，Deu=1，否則為0?；貧w結(jié)果見(jiàn)表3第（3）、（4）列，環(huán)境不確定性較低時(shí)（Deu=0），公益性捐贈(zèng)水平（Don）的二次項(xiàng)系數(shù)為負(fù)，但不顯著；當(dāng)環(huán)境不確定性較高時(shí)（Deu=1），該系數(shù)顯著為負(fù)。說(shuō)明公益性捐贈(zèng)水平的二次項(xiàng)系數(shù)在環(huán)境不確定性更高的樣本中顯著性更強(qiáng)，即環(huán)境不確定性越高，公益性捐贈(zèng)水平（Don）與企業(yè)績(jī)效（Roa）的“倒U型”關(guān)系更顯著。另外，本文采用似不相關(guān)檢驗(yàn)（suest測(cè)試）來(lái)檢驗(yàn)環(huán)境不確定性（Deu）在公益性捐贈(zèng)水平（Don）與企業(yè)績(jī)效（Roa）之間的作用，結(jié)果在1%水平內(nèi)顯著，說(shuō)明相較不確定性較低時(shí)，不確定性較高樣本中公益性捐贈(zèng)對(duì)企業(yè)績(jī)效的“倒U型”關(guān)系更為顯著。假設(shè)2得以驗(yàn)證。

（三）進(jìn)一步分析

1.產(chǎn)權(quán)性質(zhì)異質(zhì)性下企業(yè)公益性捐贈(zèng)水平與企業(yè)績(jī)效的關(guān)系。本文研究了不同性質(zhì)企業(yè)的公益性捐贈(zèng)水平和企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系，見(jiàn)下頁(yè)表4。從第（1）、（2）列可知，非國(guó)有企業(yè)的公益性捐贈(zèng)水平與企業(yè)績(jī)效的“倒U型”關(guān)系在1%的水平上顯著，在國(guó)有企業(yè)中，二者關(guān)系并不顯著。可能的原因有：（1）出于維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定發(fā)展等經(jīng)濟(jì)和獲取財(cái)政收入等政治目的[17]，國(guó)有企業(yè)一貫承擔(dān)較多的社會(huì)責(zé)任，而非國(guó)有企業(yè)的公益性捐贈(zèng)行為自主性較強(qiáng)，主要出于利他動(dòng)機(jī)、尋租動(dòng)機(jī)及對(duì)政府的利益訴求[18-20]，因此，當(dāng)非國(guó)有企業(yè)進(jìn)行公益性捐贈(zèng)時(shí)，受到投資者的關(guān)注更多，對(duì)其績(jī)效的影響也就更明顯。（2）與非國(guó)有企業(yè)相比，國(guó)有企業(yè)與政府的政治聯(lián)系更加密切，可以得到政府更多的財(cái)政支持，更能夠應(yīng)對(duì)不確定性因素的沖擊[21-22]，受外部因素影響較小。而非國(guó)有企業(yè)缺乏相關(guān)政治支持，因此過(guò)高的公益性捐贈(zèng)額對(duì)績(jī)效的不利影響更顯著。（3）公益性捐贈(zèng)具有一定公眾效應(yīng)，非國(guó)有企業(yè)常常通過(guò)這一行為來(lái)獲得政府信任、密切與政府關(guān)系、回饋社會(huì)公眾的訴求。相比之下，國(guó)有企業(yè)除公益性捐贈(zèng)外，還有義務(wù)履行更多的社會(huì)責(zé)任，且捐贈(zèng)行為受較多限制。因此，國(guó)有企業(yè)得到政府、社會(huì)公眾認(rèn)同、以及獲得利益相關(guān)者認(rèn)同的最優(yōu)方式并非公益性捐贈(zèng)行為[23]。

表4 進(jìn)一步分析結(jié)果

2.行業(yè)異質(zhì)性下企業(yè)公益性捐贈(zèng)水平與企業(yè)績(jī)效的關(guān)系。隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的持續(xù)推進(jìn)，制造業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)內(nèi)循環(huán)中發(fā)揮的作用越來(lái)越重要。2008—2018年，制造業(yè)企業(yè)的公益性捐贈(zèng)總額占所有行業(yè)公益性捐贈(zèng)額的59.98%（數(shù)據(jù)由國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)計(jì)算得到）。可見(jiàn)，制造業(yè)企業(yè)在我國(guó)公益性捐贈(zèng)事業(yè)中也發(fā)揮了重要作用。因此，制造行業(yè)企業(yè)的公益性捐贈(zèng)額與績(jī)效的關(guān)系在一定程度上反映了企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任情況與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系。本文基于以上分析，進(jìn)一步將樣本企業(yè)劃分為制造業(yè)和非制造業(yè)，對(duì)兩組樣本企業(yè)的公益性捐贈(zèng)水平與企業(yè)績(jī)效的影響進(jìn)行研究，見(jiàn)表4第（3）、（4）列。與非制造業(yè)企業(yè)相比，制造業(yè)企業(yè)的公益性捐贈(zèng)水平（Don）二次項(xiàng)系數(shù)在1%的水平上顯著為負(fù)，這主要是由于制造業(yè)企業(yè)規(guī)模大、數(shù)量多，更有能力進(jìn)行捐贈(zèng)，績(jī)效對(duì)公益性捐贈(zèng)的反應(yīng)更顯著。

五、穩(wěn)健性檢驗(yàn)

本文采用的穩(wěn)健性檢驗(yàn)方法如下：

1.采用Heckman模型解決內(nèi)生性問(wèn)題，見(jiàn)表5第（1）列，所得結(jié)果與前文基本一致。

表5 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

2.替換被解釋變量。本文采用凈資產(chǎn)收益率（Roe）替代總資產(chǎn)報(bào)酬率（Roa）進(jìn)行回歸，回歸后結(jié)果與上文結(jié)論一致，見(jiàn)表 5第（2）列。

3.替換環(huán)境不確定性（Deu）。企業(yè)環(huán)境不確定性大于等于行業(yè)中位數(shù)時(shí)，Deu=1，否則為0，回歸結(jié)果與本文實(shí)證分析結(jié)果基本一致，見(jiàn)表5第（3）、（4）列。另外，為增加結(jié)果的說(shuō)服力，本文對(duì)結(jié)果（3）、結(jié)果（4）二次項(xiàng)（Don2）系數(shù)進(jìn)行似不相關(guān)檢驗(yàn)，仍能夠證明前文結(jié)論。

4.增加宏觀經(jīng)濟(jì)變量。本文增加企業(yè)所在地GDP增長(zhǎng)率（Growth）以及經(jīng)濟(jì)危機(jī)（Crisis）虛擬變量（樣本年份為2008年、2009年，該變量取值為0，其他年份為1）作為控制變量，控制宏觀經(jīng)濟(jì)變化、經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生的影響，回歸結(jié)果見(jiàn)表5第（5）列，所得結(jié)論與前文基本保持一致。

六、研究結(jié)論與政策建議

本文實(shí)證結(jié)果表明：公益性捐贈(zèng)水平與企業(yè)績(jī)效的關(guān)系呈“倒U型”，適度的公益性捐贈(zèng)能提高企業(yè)績(jī)效，過(guò)度捐贈(zèng)反而會(huì)導(dǎo)致績(jī)效降低。公益性捐贈(zèng)水平與企業(yè)績(jī)效之間的“倒U”型關(guān)系在環(huán)境不確定性較高時(shí)更加顯著。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，與國(guó)有企業(yè)相比，非國(guó)有企業(yè)的績(jī)效對(duì)其公益性捐贈(zèng)水平的反應(yīng)更明顯，而制造業(yè)企業(yè)的公益性捐贈(zèng)水平對(duì)績(jī)效的影響比非制造業(yè)企業(yè)更顯著。由此，本文提出如下政策建議：

1.企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行公益性捐贈(zèng)。對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，適度的公益性捐贈(zèng)不僅能夠?qū)崿F(xiàn)企業(yè)的社會(huì)責(zé)任，也能夠給企業(yè)帶來(lái)良好的社會(huì)聲譽(yù)，產(chǎn)生廣告效應(yīng)，獲得利益相關(guān)者的認(rèn)同及關(guān)鍵資源，有效提升企業(yè)績(jī)效。但應(yīng)該考慮，過(guò)度捐贈(zèng)帶來(lái)的收益無(wú)法抵消隨之產(chǎn)生的成本，對(duì)績(jī)效產(chǎn)生不利影響。

2.企業(yè)應(yīng)完善捐贈(zèng)管理體系，積極承擔(dān)企業(yè)公民責(zé)任。一方面，將公益性捐贈(zèng)納入長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃中，建立完善、成熟的捐贈(zèng)體系，通過(guò)設(shè)立相關(guān)機(jī)構(gòu)定期對(duì)公益性捐贈(zèng)產(chǎn)生的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)后果進(jìn)行評(píng)估，制定捐贈(zèng)方案，提高捐贈(zèng)的規(guī)范性和計(jì)劃性。另一方面，在面臨突發(fā)性事件或市場(chǎng)環(huán)境不穩(wěn)定的情況下，作為“社會(huì)公民”的企業(yè)更需要主動(dòng)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，通過(guò)進(jìn)行適度的公益性捐贈(zèng)，在發(fā)揮政府社會(huì)保障的補(bǔ)充作用的同時(shí)，也能給企業(yè)自身帶來(lái)績(jī)效的提升。

3.政府完善稅收機(jī)制。通過(guò)建立并完善公益性捐贈(zèng)的稅收應(yīng)急響應(yīng)機(jī)制來(lái)引導(dǎo)、鼓勵(lì)企業(yè)在重大公共衛(wèi)生事件、自然災(zāi)害等環(huán)境不確定性較高情況下進(jìn)行適度的公益性捐贈(zèng)行為，同時(shí)提高捐贈(zèng)數(shù)據(jù)的透明度。

4.政府引導(dǎo)非國(guó)有企業(yè)進(jìn)行捐贈(zèng)，重視制造業(yè)企業(yè)的捐贈(zèng)情況。政府應(yīng)給予非國(guó)有企業(yè)合理的補(bǔ)償或獎(jiǎng)勵(lì)并對(duì)其捐贈(zèng)動(dòng)機(jī)進(jìn)行引導(dǎo)，以保障非國(guó)有企業(yè)有足夠的閑置資源積極地進(jìn)行公益性捐贈(zèng)。對(duì)制造業(yè)企業(yè)的捐贈(zèng)情況加以關(guān)注和引導(dǎo)，充分發(fā)揮其公益性捐贈(zèng)行為在我國(guó)捐贈(zèng)事業(yè)中的重要作用。