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    粵港澳大灣區(qū)金融發(fā)展現(xiàn)狀及對策分析

    2021-04-20 14:09:42黃潔陳寧戴海燕孫詩晴
    現(xiàn)代營銷·理論 2021年5期
    關鍵詞:金融發(fā)展粵港澳大灣區(qū)

    黃潔 陳寧 戴海燕 孫詩晴

    摘要:2019年中共中央、國務院在《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》中明確提出要將粵港澳大灣區(qū)建設成為國際金融樞紐。至今,大灣區(qū)的整體金融實力不斷增強,各大核心城市也充分發(fā)揮出金融帶動作用,大灣區(qū)的金融發(fā)展優(yōu)勢顯著。但與世界著名灣區(qū)相比,粵港澳大灣區(qū)還存在一定的差距。如何進一步完善大灣區(qū)金融發(fā)展中存在的不足,必將成為未來灣區(qū)建設的重點。

    關鍵詞:粵港澳大灣區(qū);金融發(fā)展;金融合作

    一、粵港澳大灣區(qū)金融發(fā)展現(xiàn)狀

    (一)金融業(yè)增加值發(fā)展狀況

    2017年粵港澳大灣區(qū)第三產(chǎn)業(yè)占GDP的比重為64.9%,金融業(yè)增加值占GDP比重為14.93%,而東京、紐約、舊金山灣區(qū)分別為15.10%、27.14%、16.09%,與三大灣區(qū)仍存在著差距??傮w上,粵港澳大灣區(qū)金融業(yè)發(fā)展與經(jīng)濟發(fā)展相匹配,但是在灣區(qū)內(nèi)部金融業(yè)發(fā)展不均衡,其中香港、廣州、深圳的金融業(yè)發(fā)達,其他地區(qū)相對落后,形成了三個梯隊,第一梯隊為香港、深圳、廣州,2017年金融業(yè)增加值都超過了1000億元。第二梯隊為澳門、東莞和佛山,金融業(yè)增加值在200億元至500億元之間。第三梯隊為珠海、中山、惠州、江門、肇慶,金融業(yè)增加值均在200億元以下。

    (二)金融機構(gòu)發(fā)展狀況

    粵港澳大灣區(qū)現(xiàn)有金融機構(gòu)17大類549家,其中銀行機構(gòu)179家,保險法人機構(gòu)7家,分支機構(gòu)5500家,幾乎包含所有類型金融機構(gòu)。大灣區(qū)世界500強企業(yè)只有17家,比世界三大灣區(qū)少。到2017年底,粵港澳大灣區(qū)銀行資產(chǎn)總額達到7萬億美元,存款總額達4.7萬億美元,均超過了紐約、舊金山灣區(qū),達到了世界級水平,2017年保費收入為1280億美元,約為全國保費的四分之一,跨境資金流動量為4.6萬億人民幣,由此可見,大灣區(qū)在金融機構(gòu)發(fā)展方面表現(xiàn)較好。

    (三)金融市場發(fā)展現(xiàn)狀

    2016年12月深港通正式開通,到2019年3月累計交易金額為5.4萬億元,港股通交易金額為1.5萬億元,占港股交易的2.25%。2018年大灣區(qū)通過債券通發(fā)行的債券規(guī)模超600億元,債券通成為大灣區(qū)金融機構(gòu)重要的發(fā)行銷售平臺。綠色金融、金融科技等新金融業(yè)態(tài)迅速發(fā)展,2019年上半年大灣區(qū)綠債發(fā)行規(guī)模已達到2018年全年的1.5倍。國家為了控制碳排放量,在廣州試點,設立了碳排放權(quán)交易所,于2013年的12月正式運行,2019年3月碳排放配額累計成交量超過1億噸,占全國碳交易額34.33%,成交金額為19億元。2018年至2019年8月底,大灣區(qū)私募股權(quán)投資案例將近2000起,總金額超過1700億元人民幣,主要投向互聯(lián)網(wǎng)、IT、生物技術等新興產(chǎn)業(yè)。這些金融創(chuàng)新將會促進大灣區(qū)金融的發(fā)展。

    (四)港澳與內(nèi)地金融合作狀況

    粵港澳大灣區(qū)的金融合作不斷加強。首先體現(xiàn)在互設金融機構(gòu)速度加快,在銀行業(yè)方面,10家香港銀行的24家分行在廣東21個地級市設立了129家異地支行,占據(jù)廣東省外資銀行總數(shù)的56%。在證券業(yè)方面,廣東省港資證券有兩家,廣東省證券期貨機構(gòu)在香港設立了7家證券公司、3家期貨公司、9家基金公司、1家股權(quán)管理公司。中資銀行在香港實力強勁,券商、保險還處于追趕狀態(tài)。中資金融機構(gòu)在澳門基本上是起到引領者的作用。其次在債券融資方面,到2016年6月末,大灣區(qū)內(nèi)地企業(yè)在香港發(fā)行人民幣債券金額為55億元,香港企業(yè)在大陸發(fā)行人民幣債券達105億元。截至2019年6月底,大灣區(qū)內(nèi)地九市上市公司市值中超過87%已被滬港通、深港通覆蓋,其中境外持股超過2700億元。另外,合格境外機構(gòu)投資者(QFII)、合格境內(nèi)機構(gòu)投資者(QDII)、合格境外有限合伙人(QFLP)、合格境內(nèi)有限合伙人(QDLP)等創(chuàng)新投資業(yè)務試點順利進行,“深港通”的順利開通,金融基礎設施完成相互聯(lián)通,標志著大灣區(qū)的金融市場實現(xiàn)聯(lián)通。

    二、粵港澳大灣區(qū)金融發(fā)展中存在的問題

    (一)金融產(chǎn)品多樣化風險增加監(jiān)管難度

    隨著金融體系一體化進程加快,大灣區(qū)將通過自貿(mào)區(qū)、深港通、債券通等通道連接起來,其建設將逐漸減小境內(nèi)外金融市場差異,但內(nèi)外部風險同步與風險交織的特征會逐步暴露。在金融體系一體化的背景下金融產(chǎn)品的復雜、多樣性對市場監(jiān)管規(guī)范提出了更高的要求。并且粵港澳大灣區(qū)發(fā)展涉及到不同關稅區(qū)情境下跨境合作、區(qū)域協(xié)同、金融與實體經(jīng)濟融合發(fā)展等諸多方面的挑戰(zhàn),使金融監(jiān)管的難度大大提升。目前基于CEPA的協(xié)議僅在金融市場準入和從業(yè)人員資格互認等方面做放寬,而具體涉及金融各分業(yè)具體合作運行中的監(jiān)管制度才剛剛開始起步制定。灣區(qū)經(jīng)濟建立伊始若沒有加緊配套制度完善,相關金融監(jiān)管立法項目沒有跟進,那么因為監(jiān)管疏漏可能出現(xiàn)的金融風險的概率將加大。

    (二)資金跨境交流存在障礙

    首先,粵港澳大灣區(qū)流通的貨幣種類并不是單一的,并且澳元、港元以及人民幣的匯率、資金流動的管理機制均不相同,因此粵港澳大灣區(qū)管理貨幣、資本市場有較大的難度。其次,灣區(qū)內(nèi)三種貨幣多數(shù)時候會存在不同的價格,人民幣是按照市場供求進行的,港元借鑒美國匯率制度,澳元則采取一籃子貨幣管理辦法。以上對于粵港澳大灣區(qū)貨幣及資本流通管理的靈活性起到了抑制作用。再次,我國大陸地區(qū)的資本項目并不是完全開放的,盡管部分有所開放,但是也需要收匯、結(jié)匯等單據(jù)證明,這增加了粵港澳大灣區(qū)的資金流通難度,降低了貨幣管理彈性,并限制了粵港澳大灣區(qū)資金流通進而阻礙了粵港澳大灣區(qū)金融發(fā)展。

    (三)金融創(chuàng)新資源分布不均且流通共享機制缺失

    廣深港是大灣區(qū)內(nèi)三大中心城市,其金融創(chuàng)新能力強勁,其吸引外資和資本集聚能力能夠為大灣區(qū)的科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)化運作提供強有力的金融支持;佛山、東莞、珠海、中山科技創(chuàng)新能力次之,但是在廣深的輻射帶動下其在制造業(yè)發(fā)展上具有明顯的優(yōu)勢;惠州、江門、肇慶目前的科技創(chuàng)新水平和產(chǎn)業(yè)基礎都比較差,普遍存在研究經(jīng)費不足、高層次人才數(shù)量少、專利數(shù)量不多等問題。由此看出,香港、澳門以及珠三角9個城市的金融創(chuàng)新優(yōu)勢各不相同,金融創(chuàng)新資源分布的不均衡在一定程度上限制了金融創(chuàng)新要素的流動效率,難以實現(xiàn)大灣區(qū)內(nèi)部的互通互補、金融創(chuàng)新協(xié)同發(fā)展。當前,大灣區(qū)內(nèi)三地之間已有一定程度的經(jīng)濟交流合作,但是在科技研發(fā)分工、金融和人才要素流動等方面聯(lián)系和協(xié)作程度較低。

    三、粵港澳大灣區(qū)金融發(fā)展的完善建議

    (一)實現(xiàn)金融監(jiān)管一體化,完善金融監(jiān)管模式

    首先,參考香港金融創(chuàng)新監(jiān)管方式手段和相關法律體系,支持在大灣區(qū)內(nèi)設立金融綜合監(jiān)管機制創(chuàng)新試點,探索符合本國國情的金融創(chuàng)新產(chǎn)品監(jiān)管制度、監(jiān)管模式和監(jiān)管主體,建立金融風險預警機制,待成熟后可進一步推廣試點范圍并向全國普及。同時,要減少行政審批,轉(zhuǎn)變向服務型政府。建立大灣區(qū)金融綜合監(jiān)管合作理事會,完善金融綜合監(jiān)管機制,開展粵港澳金融監(jiān)管交流與合作。金融綜合監(jiān)管委員會實施行政監(jiān)管職能后,行政審批等職能應讓渡給市場機構(gòu),這樣可以避免政府大包大攬的越位和缺位的現(xiàn)象。

    其次,應建立統(tǒng)一的金融制度與秩序,對客戶信息數(shù)據(jù)庫與公文報送標準要進行統(tǒng)一,完成粵港澳三地金融市場互聯(lián)互通,更加有助于防范化解相關金融風險。為此,灣區(qū)應使宏觀審慎監(jiān)管框架一體化,在灣區(qū)內(nèi)建立金融穩(wěn)定協(xié)調(diào)發(fā)展相關機構(gòu),對灣區(qū)內(nèi)部資本流動與金融指標進行有效監(jiān)管,并充分發(fā)揮統(tǒng)籌協(xié)調(diào)作用。同時,統(tǒng)一大灣區(qū)金融監(jiān)管信息系統(tǒng),完善信息安全管理,使金融監(jiān)管能夠覆蓋各部門、行業(yè)、市場。此外,要時刻把握好灣區(qū)的金融開放主動權(quán),構(gòu)建灣區(qū)完善的金融風險預警、防范與檢測評估機制。

    (二)構(gòu)建科學機制促進金融資源自由流通

    為促進金融資源在區(qū)內(nèi)自由流通,粵港澳大灣區(qū)應著力創(chuàng)建全方位金融環(huán)境。管理部門應結(jié)合實際情況,積極出臺相關政策促進金融融合。并且在法律環(huán)境上,基于地區(qū)實際情況,創(chuàng)新特色金融法律體系,利用健全的法律以保障粵港澳大灣區(qū)金融融合快速健康發(fā)展。同時,規(guī)范大灣區(qū)內(nèi)金融企業(yè)的市場行為,主動推動本地區(qū)的金融企業(yè)迅速發(fā)展。另外,灣區(qū)也應加快推進金融基礎設施建設,以此奠定離在岸業(yè)務的發(fā)展基礎,如進一步完善跨境資本的流動運作機制,推動貿(mào)易自由化、項目建設開發(fā)進程。

    在跨境交易方面,粵港澳大灣區(qū)應加快構(gòu)建多層次金融市場體系。一方面在實現(xiàn)深交所與港交所股票和債券互聯(lián)互通的基礎上,通過加強灣區(qū)內(nèi)資本市場互通,進而豐富雙向交易品種。支持內(nèi)地企業(yè)赴港發(fā)行人民幣債券,推動“一帶一路”項目向粵港澳大灣區(qū)金融市場發(fā)行熊貓債券。另一方面需設立專門的交易市場供各地區(qū)不良資產(chǎn)和非標準資產(chǎn)進行跨境交易,對保險、證券、基金等金融領域的各方面都要進行專業(yè)化管理,有效推進跨境交易業(yè)務不斷完善,優(yōu)化“滬港通”、“深港通”、“債券通”機制,打造多層次的金融市場體系。

    (三)加強金融協(xié)同效應,助推創(chuàng)新要素自由流動

    促進“金融+產(chǎn)業(yè)”融合是加強灣區(qū)內(nèi)各城市的金融協(xié)同性是深化灣區(qū)合作的關鍵所在。應進一步強化深交所與港交所的互聯(lián)互通,為灣區(qū)金融發(fā)展提供有力支持通過擴展穗深港的金融輻射影響范圍以促進創(chuàng)新要素資源自由流動互聯(lián)互通來強化灣區(qū)內(nèi)各城市間金融協(xié)同效應。一是應為促進三地監(jiān)管機構(gòu)進行監(jiān)管信息交流溝通,并發(fā)布最新監(jiān)管法規(guī)條例建立金融信息平臺。政府部門應積極與灣區(qū)內(nèi)重要金融科技公司尋求合作,將政府自身的資源優(yōu)勢與金融科技公司的技術優(yōu)勢相結(jié)合,設立金融監(jiān)管科技信息項目研發(fā)組。二是通過金融信息平臺,分享三地金融信息數(shù)據(jù),由此利于金融機構(gòu)完成大數(shù)據(jù)分析。通過借鑒國際經(jīng)驗,探索粵港澳金融市場互聯(lián)互通和特色金融合作(如澳門—珠??缇辰鹑诤献魇痉秴^(qū)),打破不必要的要素管制,建立資金和產(chǎn)品互通機制。加強金融科技載體建設,運用金融科技手段(區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、人工智能技術)拓展金融融合發(fā)展的可能性邊界,提高跨境資金流動的便利性,提高金融交易效率,強化風險控制,助力大灣區(qū)科技金融的融合發(fā)展。

    參考文獻:

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    作者簡介:

    黃潔(1981.4—),女,福建廈門,產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學碩士,廈門大學嘉庚學院副教授,研究方向:國際金融;

    陳寧(1997.10—),女,福建莆田,金融學專業(yè)本科生,廈門大學嘉庚學院;

    戴海燕(1998.9—),女,江蘇鹽城,金融學專業(yè)本科生,廈門大學嘉庚學院;

    孫詩晴(1998.12—),女,遼寧鞍山,金融學專業(yè)本科生,廈門大學嘉庚學院。

    廈門大學嘉庚學院黃潔陳寧戴海燕孫詩晴

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