以金融創(chuàng)新破解中小企業(yè)融資難題

李 猜

（作者單位：河源康正稅務(wù)師事務(wù)所有限公司）

近幾年來(lái)，我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展。但長(zhǎng)時(shí)間以來(lái)，中小企業(yè)融資困難現(xiàn)象的存在，不但是國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策及金融體系改革等宏觀因素造成的結(jié)果，同時(shí)也給中小企業(yè)融資時(shí)信息不對(duì)稱造成不良后果。中小企業(yè)自身運(yùn)營(yíng)規(guī)模相對(duì)較小、運(yùn)營(yíng)周期較短，借貸融資將會(huì)給金融企業(yè)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，所以采取原始銀行借貸方式融資難度比較大，成本投放相對(duì)較高。在這種情況下，金融創(chuàng)新成為了中小企業(yè)緩解融資困難的主要方式。以此將中小企業(yè)融資困難現(xiàn)象進(jìn)行處理，實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)框架轉(zhuǎn)型升級(jí)，引導(dǎo)中小企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。

一、導(dǎo)致中小企業(yè)融資困難的原因

（一）外界因素

1.政府因素。受國(guó)際金融危機(jī)等因素的影響，我國(guó)中小企業(yè)在對(duì)外出口方面面臨較大壓力。我國(guó)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)發(fā)展效率雖然較為快速，但受到國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)因素的影響，阻礙了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展步伐。在這種情況下，政府部門及金融機(jī)構(gòu)紛紛建立了信貸縮緊政策，以此處理市場(chǎng)不明確因素產(chǎn)生的各種風(fēng)險(xiǎn)，從而造成中小企業(yè)面臨的融資形勢(shì)更加嚴(yán)峻。從2010年以來(lái)，國(guó)家多次出臺(tái)調(diào)整小微企業(yè)發(fā)展扶持政策，對(duì)鼓勵(lì)行業(yè)給予補(bǔ)助，增加后續(xù)扶持資金。各中小微企業(yè)政策固然較多，但是較為零散，沒(méi)有形成統(tǒng)一的政策扶持合力。

2.市場(chǎng)因素。我國(guó)金融管理體系直接影響了金融市場(chǎng)化流通，使得中小企業(yè)缺少完善的融資環(huán)境。從基礎(chǔ)角度來(lái)說(shuō)，中小企業(yè)融資困難主要是由于我國(guó)較為嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕鹑诠芸貙?dǎo)致的。在現(xiàn)有金融體系的作用下，我國(guó)貨幣市場(chǎng)貨幣利率沒(méi)有真實(shí)體現(xiàn)出實(shí)際供求關(guān)系，只是根據(jù)政府設(shè)定的管制利率實(shí)現(xiàn)融資管控。管制利率通常小于市場(chǎng)利率，導(dǎo)致我國(guó)部分大規(guī)模企業(yè)融資過(guò)于依賴金融機(jī)構(gòu)，使得金融資源出現(xiàn)壟斷現(xiàn)象。并且，股權(quán)出質(zhì)為融資增加了保險(xiǎn)措施，從一定程度上降低了金融風(fēng)險(xiǎn)，已成為中小型私營(yíng)企業(yè)融資困難的途徑之一。但我國(guó)目前由于企業(yè)自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)存在風(fēng)險(xiǎn)，且股權(quán)價(jià)值難以評(píng)估，各金融、擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)中小型企業(yè)股權(quán)出質(zhì)融資接受程度仍然不高。

3.銀行因素。從銀行角度來(lái)說(shuō)，其以營(yíng)利性機(jī)構(gòu)形式出現(xiàn)，大部分銀行機(jī)構(gòu)均要對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量及風(fēng)險(xiǎn)收益情況進(jìn)行思考，且監(jiān)管當(dāng)局對(duì)銀行資本金及信貸授信額度等方面有同樣的標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)前，大部分中小企業(yè)不具備資本金及抵押物，并且因?yàn)樾畔⑷鄙賹?duì)稱性，銀行機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)放貸時(shí)間成本及人力成本和大規(guī)模企業(yè)融資相差無(wú)幾，同時(shí)中小企業(yè)在融資過(guò)程中面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素比較多，在種種因素的影響下，使得銀行機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)出現(xiàn)惜貸心里。即便銀行機(jī)構(gòu)給企業(yè)提供放貸機(jī)會(huì)，但是經(jīng)過(guò)繁瑣貸款流程之后，尤其是較為嚴(yán)格的抵押手續(xù)，這給中小企業(yè)運(yùn)營(yíng)帶來(lái)一定影響。

（二）自身因素

1.信息因素。金融機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)之間存在信息不對(duì)稱現(xiàn)象，不但不能實(shí)現(xiàn)供需均衡，同時(shí)還增加了中小企業(yè)融資成本投放。通過(guò)信息實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，可以給金融活動(dòng)開(kāi)展提供條件。中小企業(yè)對(duì)自身運(yùn)營(yíng)情況和發(fā)展需求有所了解，而金融機(jī)構(gòu)則不能借助外部通道來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)中小企業(yè)資本框架、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等內(nèi)容的掌握。在這種情況下，在進(jìn)行融資活動(dòng)時(shí)，中小企業(yè)具備較強(qiáng)的信息優(yōu)勢(shì)，但是金融機(jī)構(gòu)則出現(xiàn)信息不對(duì)稱現(xiàn)象，金融機(jī)構(gòu)所以會(huì)采用提升中小企業(yè)貸款標(biāo)準(zhǔn)的方式減少貸款風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)。在中小企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)之間信息不對(duì)稱情況下，即便中小企業(yè)可以獲取貸款，但是支付的利息相對(duì)較高，從而加劇中小企業(yè)融資難度。

2.框架因素。我國(guó)金融框架和中小企業(yè)自身狀況是造成中小企業(yè)融資困難現(xiàn)象出現(xiàn)的基本因素。各個(gè)國(guó)家的金融框架設(shè)定均要結(jié)合經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略要求。在我國(guó)，把國(guó)有大規(guī)模企業(yè)當(dāng)作主體的公有制經(jīng)濟(jì)，給國(guó)家金融體系優(yōu)先扶持提供了依據(jù)，但是在這種情況下，也給中小企業(yè)融資帶來(lái)了不利影響。我國(guó)金融機(jī)構(gòu)壟斷了大多數(shù)的金融資源，非公有制金融機(jī)構(gòu)及銀行機(jī)構(gòu)資金數(shù)量受到約限。近幾年來(lái)，國(guó)有金融機(jī)構(gòu)即便已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)化及企業(yè)化改造，但是依舊沒(méi)有轉(zhuǎn)變其壟斷地位，其主要給大規(guī)模企業(yè)及國(guó)有企業(yè)提供服務(wù)。而對(duì)于中小企業(yè)而言，一直處于資金分配邊緣地帶。除此之外，由于中小企業(yè)運(yùn)營(yíng)時(shí)間比較短，運(yùn)營(yíng)自身含有一定不明確性，并且采用的運(yùn)營(yíng)管理方式較為滯后，缺少完善的財(cái)務(wù)報(bào)表，產(chǎn)權(quán)歸屬較為混亂，信用等級(jí)普遍偏低，無(wú)法實(shí)現(xiàn)抵押擔(dān)保。因?yàn)槭艿街行∑髽I(yè)自身特性的影響，使得中小企業(yè)融資陷入到困境之中。

3.資產(chǎn)方面。我國(guó)大部分中小企業(yè)在運(yùn)營(yíng)發(fā)展過(guò)程中，主要依賴于創(chuàng)新成長(zhǎng)，針對(duì)國(guó)有企業(yè)來(lái)說(shuō)“表上難看”。站在資產(chǎn)負(fù)債表角度來(lái)看，大部分中小企業(yè)常常出現(xiàn)缺少充足資本金及抵押物的現(xiàn)象，風(fēng)險(xiǎn)抵御水平相對(duì)較低；從現(xiàn)金流角度而言，中小企業(yè)資金管理水平有待提升，現(xiàn)金流較為緊張，容易在運(yùn)營(yíng)環(huán)境不理想的情況下陷入危機(jī)中；從利潤(rùn)表角度來(lái)說(shuō)，中小企業(yè)因缺少完善的管理體系，在面臨信貸資源相對(duì)較少的情況下，利潤(rùn)粉飾現(xiàn)象較為嚴(yán)重。從表面來(lái)說(shuō)，中小企業(yè)處于劣勢(shì)位置，例如缺少信貸擔(dān)保等。

二、以金融創(chuàng)新破解中小企業(yè)融資難題的優(yōu)化對(duì)策

（一）市場(chǎng)方面

1.完善鼓勵(lì)政策制度。近幾年來(lái)，即便我國(guó)已經(jīng)頒布了諸多引導(dǎo)中小企業(yè)運(yùn)營(yíng)發(fā)展的優(yōu)惠政策及減免政策，但是從整體角度來(lái)說(shuō)，部分優(yōu)惠政策已經(jīng)存在優(yōu)惠政策重置及全面覆蓋等現(xiàn)象，使得諸多中小企業(yè)無(wú)法清晰的認(rèn)識(shí)到自身可以申請(qǐng)哪些優(yōu)惠政策，更不明確自身是否滿足申請(qǐng)標(biāo)準(zhǔn)。鑒于這種狀況，應(yīng)該對(duì)現(xiàn)有優(yōu)惠政策進(jìn)行修整，并實(shí)現(xiàn)全面覆蓋，防止出現(xiàn)界定不清晰的狀況，對(duì)中小企業(yè)構(gòu)建完善的優(yōu)惠政策體系，確保中小企業(yè)可以極大限度的享有政府部門提供的優(yōu)惠政策，引導(dǎo)企業(yè)穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)和發(fā)展。從整體角度而言，政府部門可以從稅收、利率等方面起到導(dǎo)向作用。

2.構(gòu)建多元化金融服務(wù)體系。各個(gè)金融機(jī)構(gòu)能夠在充分整合現(xiàn)有資源的情況下，可以通過(guò)建立理財(cái)基金、政府債券等創(chuàng)新性金融業(yè)務(wù)，將諸多閑散資金進(jìn)行匯總，以此實(shí)現(xiàn)貸款資金規(guī)模的擴(kuò)充，設(shè)定給中小企業(yè)提供金融服務(wù)的相關(guān)部門。例如可以在中小企業(yè)較為集中的范疇內(nèi)設(shè)定中小企業(yè)金融服務(wù)提供機(jī)構(gòu)，把服務(wù)中小企業(yè)當(dāng)作主體的特色銀行部門，在各個(gè)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部設(shè)定專業(yè)給中小企業(yè)提供服務(wù)的營(yíng)銷部門，甚至可以綜合思考中小企業(yè)數(shù)量密集而金融服務(wù)相對(duì)空缺的領(lǐng)域建立信貸機(jī)構(gòu)。在金融創(chuàng)新環(huán)境下，金融部門可以把金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新、組織創(chuàng)新及業(yè)務(wù)創(chuàng)新當(dāng)作主體，給中小企業(yè)提供專業(yè)化和多元化金融服務(wù)。此外，針對(duì)中小企業(yè)動(dòng)態(tài)抵押貸款，金融機(jī)構(gòu)需要做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作，不但要加強(qiáng)對(duì)抵押人運(yùn)營(yíng)情況的了解，同時(shí)還要對(duì)銀行賬戶情況進(jìn)行監(jiān)管，實(shí)施動(dòng)產(chǎn)抵押及權(quán)利質(zhì)押“雙保險(xiǎn)”，全面探索、研發(fā)和服務(wù)行業(yè)相關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)，減少銀行風(fēng)險(xiǎn)。大力發(fā)展抵押動(dòng)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，例如根據(jù)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)開(kāi)發(fā)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)產(chǎn)品，對(duì)保險(xiǎn)金進(jìn)行優(yōu)先補(bǔ)償，保證抵押權(quán)人合法權(quán)益。

3.放寬民間金融。隨著我國(guó)城鄉(xiāng)群眾收益量的不斷提升，群眾手中或多或少會(huì)存在一定閑置資金，怎樣才能把這些資金進(jìn)行匯總，并與中小企業(yè)之間建立某種關(guān)聯(lián)，成為了緩解中小企業(yè)融資壓力的主要工作方向。在金融創(chuàng)新環(huán)境下，政府部門可以將傳統(tǒng)管理民間金融方式進(jìn)行轉(zhuǎn)變，適當(dāng)?shù)姆艑捗耖g金融，許可民間資本設(shè)定中小規(guī)模的金融機(jī)構(gòu)給中小企業(yè)提供服務(wù)。民間私人金融機(jī)構(gòu)規(guī)模相對(duì)較小，采用的運(yùn)營(yíng)模式較為靈活，且資金來(lái)源較為廣泛，對(duì)當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)運(yùn)營(yíng)情況及信譽(yù)度有所認(rèn)識(shí)，在給中小企業(yè)提供金融服務(wù)的過(guò)程中，和大規(guī)模金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行比較，更好的處理信息不對(duì)稱現(xiàn)象。此外，通過(guò)擴(kuò)充融資渠道，可以處理中小企業(yè)融資困難現(xiàn)象，提升社會(huì)資本創(chuàng)造能力。根據(jù)股權(quán)融資，在股權(quán)處置登記環(huán)節(jié)中，需要根據(jù)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)和要求，把股權(quán)質(zhì)押登記申請(qǐng)材料根據(jù)登記信息進(jìn)行比較，保證申請(qǐng)人提供的各個(gè)信息和登記信息相統(tǒng)一，切實(shí)依法保證當(dāng)事人的財(cái)產(chǎn)安全。

4.成立融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)。中小企業(yè)融資通常采用兩種方式實(shí)現(xiàn)，一個(gè)是抵押擔(dān)保，另一個(gè)信用貸款。其中，中小企業(yè)不但不具備金融機(jī)構(gòu)認(rèn)可的固定資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)質(zhì)押，同時(shí)其信用等級(jí)也無(wú)法在金融機(jī)構(gòu)中實(shí)現(xiàn)科學(xué)評(píng)估，這給中小企業(yè)融資活動(dòng)開(kāi)展帶來(lái)了影響。所以，不管針對(duì)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，還是對(duì)于民間私人銀行機(jī)構(gòu)而言，均能夠在金融擔(dān)保機(jī)構(gòu)的作用下給中小企業(yè)提供金融擔(dān)保。政府部門可以鼓舞部分有資歷、有條件的金融機(jī)構(gòu)在內(nèi)部設(shè)定金融擔(dān)保企業(yè)，在中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間出現(xiàn)借貸關(guān)系時(shí)，其可以在中間擔(dān)具中介的職責(zé)，憑借自身專業(yè)水平和能力緩解金融機(jī)構(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)，以此在提升貸款效率的同時(shí)，還能減少中小企業(yè)融資成本，達(dá)到企業(yè)、擔(dān)保企業(yè)及金融機(jī)構(gòu)三方互贏的目的。在金融創(chuàng)新環(huán)境下，融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)也可以給中小企業(yè)提供融資業(yè)務(wù)拓展服務(wù)，憑借自身理財(cái)優(yōu)勢(shì)，給中小企業(yè)資產(chǎn)框架完善提供一定意見(jiàn)，引導(dǎo)中小企業(yè)構(gòu)建完善的企業(yè)體系，做好內(nèi)部運(yùn)營(yíng)管理工作。通過(guò)中小企業(yè)業(yè)務(wù)框架完善和優(yōu)化，減少銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)。

（二）企業(yè)方面

1.創(chuàng)新融資思路。處于發(fā)展階段中的企業(yè)所開(kāi)展的各個(gè)業(yè)務(wù)，均要注重其所獲取的效益，同時(shí)也要重視前期投放的成本，一旦投放成本過(guò)多將會(huì)給企業(yè)帶來(lái)一定經(jīng)濟(jì)損失及壓力。因此，成本成為了當(dāng)作諸多企業(yè)實(shí)施業(yè)務(wù)活動(dòng)之前需要權(quán)衡的主要因素。從融資角度來(lái)說(shuō)，支付給金融機(jī)構(gòu)的利息作為主要支出方向，中小企業(yè)出于對(duì)自身效益等因素的思考，通常在申請(qǐng)貸款之前會(huì)和多家金融機(jī)構(gòu)咨詢和比較。在利率市場(chǎng)化環(huán)境下，金融機(jī)構(gòu)也會(huì)對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)情況進(jìn)行評(píng)估，并設(shè)定對(duì)應(yīng)的利率政策，與之比較，利率相對(duì)較少的金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)收益、抵質(zhì)押物等方面有著較高的要求，而對(duì)于企業(yè)各項(xiàng)條件相對(duì)寬松，且要求不高的金融機(jī)構(gòu)在利率上普遍偏高。在金融創(chuàng)新背景下，為了滿足中小企業(yè)融資要求，就要明確資金在企業(yè)發(fā)展中起到的作用，并由上至下樹(shù)立良好的融資理念，做好融資管理工作，不把成本高低當(dāng)作融資與否的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)，合理選擇擔(dān)保企業(yè)，擴(kuò)充融資渠道，以此給企業(yè)融資贏得更多機(jī)會(huì)。除此之外，為了滿足小規(guī)模企業(yè)貸款服務(wù)要求，各個(gè)金融部門還要把融資池融合其中，通過(guò)強(qiáng)化協(xié)調(diào)，聯(lián)合金融辦等方式，給中小企業(yè)提供充足的融資來(lái)源，減少中小企業(yè)資金成本。并且，根據(jù)中小企業(yè)融資特性，適當(dāng)?shù)臄U(kuò)充企業(yè)融資渠道，采用增加小貸企業(yè)、社會(huì)銀行等方式，給中小企業(yè)提供融資擔(dān)保服務(wù)，給中小企業(yè)融資提供更多選擇。

2.通過(guò)核心優(yōu)勢(shì)提升自身實(shí)力。中小企業(yè)自身運(yùn)營(yíng)實(shí)力作為影響企業(yè)今后發(fā)展的主要依據(jù)。中小企業(yè)自身運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)將直接決定產(chǎn)品及技術(shù)創(chuàng)新水平，只有采取合理的運(yùn)營(yíng)方式，增強(qiáng)企業(yè)自身競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，中小企業(yè)在運(yùn)營(yíng)發(fā)展中，應(yīng)該給予自身內(nèi)部積累充分重視，引導(dǎo)企業(yè)健康發(fā)展。中小企業(yè)在技術(shù)及產(chǎn)品創(chuàng)新作為申請(qǐng)外源融資的依據(jù)，可以把技術(shù)創(chuàng)新及科研項(xiàng)目當(dāng)作主體，做好科研投放工作，加強(qiáng)研發(fā)投放力度。憑借研發(fā)創(chuàng)新，增強(qiáng)中小企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)水平，充分發(fā)揮創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)融資水平的提升。

3.優(yōu)化內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)。企業(yè)應(yīng)該做好內(nèi)部治理框架優(yōu)化工作，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部機(jī)構(gòu)及人員設(shè)定，強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部管理，規(guī)范企業(yè)運(yùn)營(yíng)，從而減少企業(yè)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，并防止企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)。完善的內(nèi)部治理框架，能夠促進(jìn)中小企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理，增強(qiáng)企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力?，F(xiàn)階段，大部分中小企業(yè)在開(kāi)展運(yùn)營(yíng)活動(dòng)時(shí)，頻頻出現(xiàn)內(nèi)部治理框架混亂現(xiàn)象，導(dǎo)致這種現(xiàn)象出現(xiàn)的主要因素在于，大部分企業(yè)均采用家族式運(yùn)營(yíng)管理方式，或者企業(yè)成立之前過(guò)于注重經(jīng)濟(jì)效益忽略企業(yè)治理框架。基于此，企業(yè)需要在內(nèi)部設(shè)定規(guī)范的管理體系，并將其落實(shí)到實(shí)處，給予信息對(duì)稱性高度關(guān)注，適當(dāng)把企業(yè)信息進(jìn)行公布，保證信息的公開(kāi)性和透明性，便于內(nèi)部和外部的統(tǒng)一監(jiān)管，實(shí)現(xiàn)企業(yè)規(guī)范化運(yùn)營(yíng)。

三、結(jié)束語(yǔ)

總之，中小企業(yè)受到自身因素及外界因素的影響，在融資過(guò)程中，時(shí)常會(huì)出現(xiàn)融資困難的現(xiàn)象。為了擺脫中小企業(yè)融資困難的現(xiàn)象，就要結(jié)合當(dāng)前情況，做好企業(yè)內(nèi)部治理框架優(yōu)化工作，并加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理，增強(qiáng)企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，從而促進(jìn)企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。并且，政府部門作為中小企業(yè)運(yùn)營(yíng)發(fā)展的引導(dǎo)者，應(yīng)該結(jié)合中小企業(yè)融資情況，給其提供充足的政策支持，完善金融服務(wù)及信貸體系，給中小企業(yè)申請(qǐng)金融貸款提供條件。創(chuàng)建良好的融資環(huán)境，讓中小企業(yè)融資困難現(xiàn)象得到改進(jìn)，在引導(dǎo)中小企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的同時(shí)，給我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)奉獻(xiàn)一份力量。