內(nèi)部控制有效性、研發(fā)支出與企業(yè)創(chuàng)新績效

唐華 王龍梅 程慧玲

【摘 要】 企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新是實現(xiàn)創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展的關(guān)鍵所在，隨著企業(yè)研發(fā)活動的增多，研發(fā)活動的效率和質(zhì)量問題逐步被社會各界所重視，內(nèi)部控制作為企業(yè)治理活動的制度安排，為企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新業(yè)務(wù)提供保障。以2015—2018年滬深兩市上市的高新技術(shù)企業(yè)數(shù)據(jù)為樣本，采用負(fù)二項式回歸模型實證檢驗內(nèi)部控制有效性對企業(yè)創(chuàng)新績效的作用，以及不同有效程度下，對企業(yè)創(chuàng)新績效的影響程度。研究發(fā)現(xiàn)，內(nèi)部控制與創(chuàng)新績效呈現(xiàn)顯著正相關(guān)關(guān)系;在不同有效程度的內(nèi)部控制質(zhì)量下，研發(fā)投入對創(chuàng)新績效的影響度存在差異;高質(zhì)量的內(nèi)部控制制度可以有效提升創(chuàng)新績效。

【關(guān)鍵詞】 內(nèi)部控制; 研發(fā)支出; 創(chuàng)新績效

【中圖分類號】 F239.4? 【文獻標(biāo)識碼】 A? 【文章編號】 1004-5937（2021）08-0136-06

一、引言

在全球創(chuàng)新的熱潮下，世界經(jīng)濟發(fā)展迅速，全球經(jīng)濟總量與生活質(zhì)量都得到了大幅提高，推動了生產(chǎn)力的全面發(fā)展。對于發(fā)展中國家來說，推進技術(shù)創(chuàng)新是發(fā)展經(jīng)濟的首要選擇。作為技術(shù)創(chuàng)新主力的高新技術(shù)企業(yè)在進步上升階段中，面對新問題和新情況，企業(yè)所面臨的經(jīng)營風(fēng)險和創(chuàng)新風(fēng)險可能更高，內(nèi)部控制通過控制程序、信息與溝通以及內(nèi)部監(jiān)督等要素能夠?qū)竟蓶|及管理人員等可能出現(xiàn)的信息不對稱等問題進行監(jiān)督和約束。因此，良好有效的內(nèi)部控制質(zhì)量對公司創(chuàng)新起到重要作用。盡管越來越多企業(yè)意識到內(nèi)部控制對企業(yè)創(chuàng)新關(guān)系的重要性，但是內(nèi)部控制對企業(yè)創(chuàng)新的影響程度如何，不同有效程度的內(nèi)部控制對企業(yè)創(chuàng)新的影響是否呈線性遞增關(guān)系？這些問題關(guān)系著企業(yè)在創(chuàng)新過程中內(nèi)部控制制度的建設(shè)成本。因此本文以高新技術(shù)企業(yè)為樣本，研究不同有效程度的內(nèi)部控制質(zhì)量對公司創(chuàng)新績效的影響，豐富現(xiàn)有文獻對高新技術(shù)企業(yè)方面的研究，有助于企業(yè)改善自身的內(nèi)部控制制度的有效性，以實現(xiàn)企業(yè)的績效目標(biāo)和提高企業(yè)競爭力，為促進我國高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展提供參考。

二、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀

隨著研究理論的不斷深化，研究手段的不斷改善，國內(nèi)外學(xué)者對創(chuàng)新投入與企業(yè)績效關(guān)系的研究也在發(fā)生著變化。

關(guān)于內(nèi)部控制與公司管理層方面，Rice et al.[1]在Verrecchia的研究發(fā)現(xiàn)基礎(chǔ)上，檢驗表明了管理層會根據(jù)自身需求和考慮等機會主義行為來選擇是否對外披露公司的內(nèi)部控制報告。Bikkil et al.[2]從內(nèi)部控制質(zhì)量的角度研究了內(nèi)部控制對盈余管理的影響，認(rèn)為高質(zhì)量內(nèi)部控制能夠抑制盈余管理。方紅星等[3]根據(jù)公司被規(guī)定對外披露的報告研究發(fā)現(xiàn)，報告中內(nèi)部控制信息質(zhì)量較差的公司，與公司利益有關(guān)聯(lián)的管理者做出決策的效率和質(zhì)量都較低，信息不對稱情況未得到有效改善。減少市場的信息不對稱問題最有效的方法之一就是披露公司信息，但從管理層的角度來說多數(shù)只會公布好的消息，因此管理層的權(quán)力也成為內(nèi)部控制達到有效性目標(biāo)的障礙。這種情況的出現(xiàn)使得學(xué)者開始考慮公司內(nèi)部控制體系中的高層管理人員對內(nèi)控體系的有效實施和評估的作用與效率，以及內(nèi)部控制缺陷的自選擇權(quán)力的應(yīng)用。同時崔志娟[4]研究發(fā)現(xiàn)管理層之所以對公司內(nèi)部控制報告的公布具有選擇權(quán)，是因為他們知道內(nèi)部控制報告除了反映出公司經(jīng)營水平之外，還能體現(xiàn)管理層自身的能力，在這種情況下，管理層權(quán)力往往高于內(nèi)部控制制度。因此，無論是在社會公眾知曉公司信息方面，還是約束管理層權(quán)力方面，健全內(nèi)部控制體系是很有必要的。

關(guān)于內(nèi)部控制與創(chuàng)新績效方面，許瑜等[5]根據(jù)委托-代理理論和高階梯隊理論，實證檢驗高管激勵與創(chuàng)新績效的影響以及內(nèi)部控制有效性對該種影響的調(diào)節(jié)作用。研究表明，內(nèi)部控制有效性正向影響了高管激勵與創(chuàng)新績效的關(guān)系，進一步發(fā)現(xiàn)，內(nèi)部控制有效性作為中介因素，促進了創(chuàng)新績效對企業(yè)績效的提高。并且，他們研究發(fā)現(xiàn)，在媒體關(guān)注與創(chuàng)新績效關(guān)系中，內(nèi)部控制作為中介因素更能起到推動作用，使得企業(yè)創(chuàng)新績效更為突出，對于中國的情況更加適合“內(nèi)部控制促進論”。張玉蘭等[6]研究認(rèn)為，有效的內(nèi)部控制可以保證制造企業(yè)技術(shù)活動有效開展。謝海娟等[7]采用數(shù)據(jù)包絡(luò)法研究，用企業(yè)研發(fā)投入和產(chǎn)出衡量企業(yè)創(chuàng)新能力，結(jié)果顯示內(nèi)部控制正向調(diào)節(jié)政府科技創(chuàng)新補助對企業(yè)創(chuàng)新能力的影響。通過上述學(xué)者的觀點可以看出，內(nèi)部控制最直接和最明顯地對企業(yè)績效產(chǎn)生影響，高質(zhì)量的內(nèi)部控制通過多方面措施對創(chuàng)新活動產(chǎn)生作用，從而提高創(chuàng)新研發(fā)效率。所以對于企業(yè)來說，內(nèi)部控制問題應(yīng)受到重視。在本文研究中，還將深入探討內(nèi)部控制質(zhì)量的高低對創(chuàng)新績效的不同影響程度。

關(guān)于研發(fā)支出與創(chuàng)新績效方面，Hana et al.[8]認(rèn)為，采用支出公司加大研發(fā)投入可以提升公司股價;Falk et al.[9]認(rèn)為，公司對于研發(fā)支出的投入有利于提高技術(shù)創(chuàng)新成果產(chǎn)出;王玉冬等[10]認(rèn)為，對制藥行業(yè)上市公司來說，創(chuàng)新投入和內(nèi)部控制水平與企業(yè)績效是正相關(guān)關(guān)系，在不同內(nèi)部控制水平下，創(chuàng)新投入對企業(yè)績效的影響存在差異性。換句話說，主流文獻都得出研發(fā)支出的提升能夠積極促進公司創(chuàng)新產(chǎn)出的結(jié)論。

通過對國內(nèi)外學(xué)者相關(guān)文獻的綜述梳理，可以發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)有的主流文獻對于公司內(nèi)部控制與經(jīng)濟后果關(guān)系的結(jié)論基本上一致，即高質(zhì)量高水平的內(nèi)部控制有利于公司經(jīng)營發(fā)展。盡管樣本的選擇來自不同企業(yè)或不同內(nèi)部控制的方式，但無法否認(rèn)有效的內(nèi)部控制所帶來的好處。

在內(nèi)部控制與公司管理層的研究中，眾多學(xué)者從公司管理人員角度出發(fā)，進一步考慮管理層與內(nèi)部控制之間的關(guān)系。而在僅有的從內(nèi)部控制視角直接切入公司管理層的研究中，未細(xì)致地從內(nèi)部控制質(zhì)量高低和執(zhí)行效果出發(fā)進行詳細(xì)探討。在內(nèi)部控制與創(chuàng)新績效的研究中，當(dāng)前文獻大多關(guān)注內(nèi)部控制的調(diào)節(jié)作用，并且很少研究高新技術(shù)企業(yè)。鑒于此，本研究以高新技術(shù)上市公司為研究對象，實證分析內(nèi)部控制對公司創(chuàng)新績效的影響程度，從而詳細(xì)考究內(nèi)部控制質(zhì)量高低對創(chuàng)新績效的不同影響。

三、理論分析與假設(shè)提出

（一）基本概念

1.內(nèi)部控制

內(nèi)部控制是管理學(xué)的分支，從廣義上是指一個單位為了實現(xiàn)其經(jīng)營目標(biāo)，保護資產(chǎn)的完整安全，保證會計信息的真實可靠，保證經(jīng)營活動的經(jīng)濟性和效率性，而在公司內(nèi)部進行自我管理的一系列方法與措施的總稱。內(nèi)部控制的實質(zhì)是控制公司上下所有人，從董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層到所有員工共同實行，它更多的是從外部強加給公司的，要求公司里所有人都應(yīng)該使用正確的方法，做該做的事情，來實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。所以，內(nèi)部控制的目標(biāo)是強制性的，它的措施是防御性的，是讓公司上下所有人認(rèn)為內(nèi)部控制是必須履行的義務(wù)和責(zé)任。

建立與實施有效的內(nèi)部控制，應(yīng)該要具備五大要素：內(nèi)部環(huán)境是內(nèi)部控制其他要素的基礎(chǔ)，也是反映公司結(jié)構(gòu)的要素之一;風(fēng)險評估的前提是目標(biāo)設(shè)定，通過及時識別、科學(xué)分析和評價來評估公司達到內(nèi)部控制目標(biāo)過程的不確定因素;通過識別不確定因素，可以采取應(yīng)對措施來保障公司能成功達到內(nèi)部控制目標(biāo)，這一活動稱為控制活動;信息與溝通是在公司內(nèi)部中員工能從管理層清楚獲取內(nèi)部控制的信息，同時也能與上級部門進行有效的溝通，在公司外部能對顧客、供應(yīng)商、政府等做出信息傳遞;監(jiān)督是對內(nèi)部控制的實質(zhì)全過程進行監(jiān)督檢查，保障內(nèi)部控制有效實施。

2.創(chuàng)新績效

創(chuàng)新是指在產(chǎn)品上或者生產(chǎn)過程中進行創(chuàng)新改變，成功的創(chuàng)新可以成為企業(yè)發(fā)展和績效持續(xù)增長的保障。同時，創(chuàng)新的不足或失敗可能會對企業(yè)造成資金上的損失和市場地位的下降，所以創(chuàng)新風(fēng)險是創(chuàng)新過程中無法避免的問題。而創(chuàng)新績效與公司一般的財務(wù)報表中所指的財務(wù)績效不同，創(chuàng)新績效表示企業(yè)創(chuàng)新過程中所獲得的績效成果。也就是說，創(chuàng)新過程是影響創(chuàng)新績效的關(guān)鍵因素，高效的創(chuàng)新水平可以使公司的創(chuàng)新績效提升。高建（2004）指出，創(chuàng)新績效不應(yīng)該僅僅包括創(chuàng)新成果與方法指標(biāo)，還應(yīng)該包含對于公司創(chuàng)新過程帶來效率提升的相關(guān)指標(biāo)。

（二）研究假設(shè)

內(nèi)部控制的整體性，使企業(yè)內(nèi)部各組織人員相互制衡、相互監(jiān)督，內(nèi)部控制伴隨整個公司生命周期，內(nèi)部控制的變化會影響企業(yè)的內(nèi)部環(huán)境。而企業(yè)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)很大程度上屬于高風(fēng)險項目，Simons（1995）研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)開展創(chuàng)新活動并不是只靠一時的提議就能完成的，而是需要企業(yè)目標(biāo)的引導(dǎo)和相關(guān)部門的支持，完善的內(nèi)部控制體系能完善企業(yè)創(chuàng)新文化，而這種文化促使企業(yè)鼓勵創(chuàng)新，從而提高創(chuàng)新績效。所以內(nèi)部控制在創(chuàng)新業(yè)務(wù)上尤為重要，高質(zhì)量的內(nèi)部控制能更有效地促進技術(shù)創(chuàng)新，以提高績效水平，因此，內(nèi)部控制質(zhì)量對創(chuàng)新績效有重要影響。為此，本文提出假設(shè)1。

H1：內(nèi)部控制質(zhì)量與創(chuàng)新績效正相關(guān)。

然而，內(nèi)部控制與創(chuàng)新績效之間的關(guān)系仍受很多因素影響。許多學(xué)者認(rèn)為不能單單依靠內(nèi)部控制質(zhì)量來衡量對其創(chuàng)新績效的高低，而是要從企業(yè)實際情況出發(fā)，判斷企業(yè)創(chuàng)新績效是否在不同的內(nèi)部控制水平下表現(xiàn)突出。即使在同一內(nèi)部控制水平下，影響企業(yè)創(chuàng)新績效的因素也很多，例如公司規(guī)模、資本結(jié)構(gòu)、獨立董事比例、財務(wù)杠桿等。換句話說，內(nèi)部控制水平的不同導(dǎo)致技術(shù)創(chuàng)新活動過程中對于其所需的創(chuàng)新資源分配不同，而這種分配不同會導(dǎo)致創(chuàng)新成果產(chǎn)出也不同。對于高新技術(shù)企業(yè)來說，研發(fā)投入至關(guān)重要。大量的研發(fā)投入所帶來創(chuàng)新績效能讓企業(yè)的競爭力增加，成為企業(yè)獨有的技術(shù)優(yōu)勢，也是創(chuàng)新績效的基礎(chǔ)和首要推動力。因此，本文在H1的基礎(chǔ)上進行更深入的研究，試圖解釋本觀點的真實性，將內(nèi)部控制指數(shù)（ICI）按等級分類，探究不同等級的內(nèi)部控制質(zhì)量下研發(fā)支出對公司創(chuàng)新績效的影響程度。據(jù)此，本文提出假設(shè)2、假設(shè)3。

H2：研發(fā)投入與創(chuàng)新績效正相關(guān)。

H3：在不同等級的內(nèi)部控制質(zhì)量下，研發(fā)投入對創(chuàng)新績效的影響程度存在差異。

四、研究設(shè)計

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

根據(jù)《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》（國科發(fā)火〔2016〕32號），規(guī)定申請企業(yè)認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)的有效期為三年，過期需重新申請。故本文選取2015—2018年滬、深兩市上市的高新技術(shù)企業(yè)為數(shù)據(jù)樣本，并且這些上市的高新技術(shù)企業(yè)2015年及2018年均被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)。為了保證樣本研究的準(zhǔn)確性，做出以下篩選：（1）剔除ST、？觹ST及PT等非正常公司樣本;（2）剔除2015年后上市的公司樣本;（3）剔除缺失值的樣本。進行了1%的縮尾處理后，獲得5 300個觀察值。研究數(shù)據(jù)中，內(nèi)部控制質(zhì)量來源于迪博公司內(nèi)部控制指數(shù)，其余指標(biāo)數(shù)據(jù)主要來自國泰安數(shù)據(jù)庫（CSMAR）。

（二）變量定義及解釋

1.被解釋變量。創(chuàng)新績效目前在我國還沒有一個統(tǒng)一的準(zhǔn)確衡量指標(biāo)，許多學(xué)者衡量創(chuàng)新績效的指標(biāo)多種多樣，比如衡量創(chuàng)新產(chǎn)出數(shù)量的指標(biāo)有專利申請數(shù)量、專利成果數(shù)量，衡量創(chuàng)新效率指標(biāo)可以是創(chuàng)新資源投入產(chǎn)出比、創(chuàng)新復(fù)雜程度等。本文選用創(chuàng)新產(chǎn)出數(shù)量中專利獲得授權(quán)的成果數(shù)量來衡量創(chuàng)新績效，即專利獲得授權(quán)成果數(shù)量越多，創(chuàng)新績效越好。

2.解釋變量。內(nèi)部控制有效性用以反映內(nèi)部控制質(zhì)量的高低，本文選取“迪博內(nèi)部控制指數(shù)”來反映內(nèi)部控制有效性，迪博內(nèi)部控制指數(shù)是綜合反映我國內(nèi)部控制與風(fēng)險管理的量化指數(shù)，被相關(guān)機構(gòu)和學(xué)者廣泛應(yīng)用。

相較其他企業(yè)而言，研發(fā)投入對于高新技術(shù)企業(yè)來說至關(guān)重要，企業(yè)研發(fā)投入能產(chǎn)生創(chuàng)新成果，使企業(yè)的技術(shù)能力得到提高，而這種技術(shù)能力正是企業(yè)優(yōu)勢的表現(xiàn)之一。研發(fā)投入為高新技術(shù)企業(yè)帶來的價值，正是企業(yè)創(chuàng)新績效的體現(xiàn)。同時，大量研發(fā)費用投入企業(yè)，會在一定程度上造成企業(yè)資金負(fù)擔(dān)，進而影響企業(yè)資金運作。然而，不同水平下的內(nèi)部控制，或者是不同規(guī)模下的企業(yè)，其研發(fā)投入對于創(chuàng)新績效的效果也不盡相同。因此，本文認(rèn)為研發(fā)投入與創(chuàng)新績效之間存在關(guān)聯(lián)性，選用研發(fā)支出作為其衡量指標(biāo)。

3.控制變量。參考許瑜等[5]的觀點，選取了以下三個控制變量：

公司規(guī)模可以直接反映一家公司能支配可用資源的多少，因為相比于小規(guī)模公司，大規(guī)模公司有充足的資源投入到創(chuàng)新活動當(dāng)中，充足的資源也有利于公司內(nèi)部控制建立有效的制度。本文采用公司總資產(chǎn)數(shù)量指標(biāo)反映公司規(guī)模。

獨立董事比例指的是獨立董事與所有董事的比值。合適的獨立董事比例有利于公司績效的提高，因為獨立董事是不受公司及股東的妨礙可以進行獨立客觀判斷并做出決策的董事。然而過高的獨立董事比例可能會出現(xiàn)難以統(tǒng)一決策的情況，導(dǎo)致效率下降。

資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額和資產(chǎn)總額的比值，反映公司資產(chǎn)中負(fù)債所占的部分。在上述觀點中，創(chuàng)新活動是伴隨著風(fēng)險的，對于高新技術(shù)企業(yè)來說需要投入大量資金，并且不是所有的創(chuàng)新活動都有成果。所以債務(wù)比例越高的公司可能是低風(fēng)險偏好者，會減少創(chuàng)新活動進而影響創(chuàng)新績效，并且其所面臨的財務(wù)風(fēng)險更大。

具體變量定義見表1。

（三）模型設(shè)定

模型1為內(nèi)部控制與創(chuàng)新績效的回歸模型：

模型2為研發(fā)投入、內(nèi)部控制與創(chuàng)新績效的回歸模型：

式中：α0為截距，αi（i=1，2，…，6）分別為各變量的回歸系數(shù);ε為隨機擾動項。

由于專利數(shù)是典型的計數(shù)變量，取非負(fù)整數(shù)，其不符合傳統(tǒng)線性回歸所要求的正態(tài)分布性，最適合的模型是計數(shù)模型。本文樣本中，企業(yè)專利授權(quán)數(shù)的均值為43.625，標(biāo)準(zhǔn)差為159.053，標(biāo)準(zhǔn)差約為均值的4倍，數(shù)據(jù)呈超離散型。使用泊松回歸模型標(biāo)準(zhǔn)差可能被低估，因此選擇負(fù)二項式回歸更適合。

（四）實證結(jié)果與分析

1.描述性分析

本節(jié)主要是對模型中所有變量進行描述性統(tǒng)計，具體包括每個變量的均值、標(biāo)準(zhǔn)差、最小值和最大值。一共選取了符合條件的5 300個公司三年的數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計分析。

由表2知道，專利成果數(shù)（Patent）的均值為43.625，最小值為0，意味著有企業(yè)并未獲得專利的授權(quán)，可能是申請并未獲批，最大值為1 205，標(biāo)準(zhǔn)差為159.053，說明部分企業(yè)在創(chuàng)新績效方面差異十分懸殊。內(nèi)部控制（ICI）的均值為620.752，最小值為0，最大值為802，標(biāo)準(zhǔn)差較大，說明部分企業(yè)之間的內(nèi)部控制差距比較明顯。研發(fā)支出的均值為17.923，標(biāo)準(zhǔn)差為2.842，說明大部分企業(yè)在研發(fā)方面的支出還是比較大的。控制變量中，資產(chǎn)負(fù)債率的最小值為0.068，最大值為0.853，說明企業(yè)之間的財務(wù)杠桿各不相同并且差異較大。上市年限的均值為17.428，最小值為8，最大值為31，說明少部分企業(yè)的上市年限比較長久，企業(yè)整體的上市年限還是比較長的。通過描述性分析發(fā)現(xiàn)，高新技術(shù)企業(yè)上市公司的內(nèi)部控制質(zhì)量和創(chuàng)新績效指標(biāo)水平都較高，但是各企業(yè)間的創(chuàng)新差異十分明顯，行業(yè)質(zhì)量參差不齊，大部分企業(yè)的內(nèi)部控制體系基本滿足經(jīng)營需求。各企業(yè)間的研發(fā)支出水平較為平均，并且投入金額較大。

2.相關(guān)性分析

本文采用Pearson相關(guān)系數(shù)檢驗法檢驗變量之間的相關(guān)程度，也可以為之后的回歸分析做準(zhǔn)備。

由表3可以看出，創(chuàng)新績效與內(nèi)部控制的相關(guān)系數(shù)為0.0543，在1%的水平顯著為正，說明創(chuàng)新績效與內(nèi)部控制之間呈明顯的同向變動關(guān)系。創(chuàng)新績效與研發(fā)支出之間的相關(guān)系數(shù)為0.126，并且在1%的水平顯著為正，表明研發(fā)支出對創(chuàng)新績效具有正向的影響，其相關(guān)系數(shù)大于創(chuàng)新績效與內(nèi)部控制的相關(guān)系數(shù)，初步說明研發(fā)支出與創(chuàng)新績效的關(guān)系比內(nèi)部控制與創(chuàng)新績效的關(guān)系更為密切。另外，除了研發(fā)支出與公司規(guī)模的相關(guān)性較大以外，其余解釋變量和控制變量的相關(guān)性都比較低，采用方差膨脹因子進行檢驗。各變量在各模型中的方差膨脹因子（VIF）值都小于10，證實模型不存在嚴(yán)重的多重共線性問題。

3.回歸分析

為了進一步探究內(nèi)部控制、研發(fā)支出對創(chuàng)新績效的影響，本文對三者之間的關(guān)系還進行了多元回歸分析，加入了公司規(guī)模、獨立董事比例、資產(chǎn)負(fù)債率、上市年限等控制變量，驗證前述提到的模型，得到最終結(jié)果見表4。

表4模型1顯示，內(nèi)部控制的回歸系數(shù)在1%的水平顯著為正（0.0013），說明內(nèi)部控制對創(chuàng)新績效產(chǎn)生了積極的影響，內(nèi)部控制水平越高，企業(yè)的專利成果數(shù)也會相應(yīng)增加，本文H1成立。模型2顯示，內(nèi)部控制和研發(fā)支出的回歸系數(shù)均顯著為正，并且均通過了1%的顯著性水平，無論是單獨回歸，還是內(nèi)部控制和研發(fā)支出一起納入回歸方程，內(nèi)部控制和研發(fā)支出對創(chuàng)新績效均起到了積極的促進作用。

在控制變量方面，公司規(guī)模（SIZE）與企業(yè)創(chuàng)新績效之間存在明顯的正相關(guān)關(guān)系，表明企業(yè)的規(guī)模越大，有更多的資金投入到研發(fā)項目中，進而提高了企業(yè)的創(chuàng)新績效。獨立董事比例（IDR）與企業(yè)創(chuàng)新績效之間相關(guān)關(guān)系不顯著，表明管理者在進行決策時會目標(biāo)不一致，未必一定有利于提高公司的創(chuàng)新績效。資產(chǎn)負(fù)債率（LEV）與企業(yè)創(chuàng)新績效之間存在正相關(guān)關(guān)系，表明高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新過程中會有較高的資產(chǎn)負(fù)債率，對融資多的企業(yè)創(chuàng)新績效產(chǎn)生有利影響。公司上市年限與企業(yè)創(chuàng)新績效之間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系但不顯著，公司上市年限越長，管理者就會疏于管理，產(chǎn)生懈怠的心理，進而對創(chuàng)新績效產(chǎn)生不利的影響。

4.進一步分析

為了進一步驗證在不同的內(nèi)部控制水平下，研發(fā)支出對創(chuàng)新績效的影響程度存在差異，本文按照內(nèi)部控制水平分為較優(yōu)組（治理指數(shù)≥650）、中等組（590≤治理指數(shù)<650）和較差組（治理指數(shù)<590），并分別進行了回歸分析，得到表5。

從表5可以看出，在內(nèi)部控制水平不同的三組，研發(fā)支出的回歸系數(shù)分別為3.8047、4.7852、4.6778，并且均顯著為正。其回歸系數(shù)大小在三組中有差異，在內(nèi)部控制水平中等組，研發(fā)支出的回歸系數(shù)最大，其次是內(nèi)部控制水平較優(yōu)組，但是都高于較差組，說明了在不同的內(nèi)部控制水平下，研發(fā)支出對創(chuàng)新績效的促進作用存在差異，差異并不明顯的原因是高新技術(shù)企業(yè)整體內(nèi)控質(zhì)量都很高。王玉冬等[10]的相關(guān)研究也認(rèn)為，當(dāng)內(nèi)部控制水平不同時，創(chuàng)新投入對企業(yè)績效的作用可能呈現(xiàn)相反的效果。根據(jù)回歸結(jié)果和學(xué)者的相關(guān)研究可以得出，本文H3成立。

五、結(jié)論與建議

本文通過選取高新技術(shù)上市企業(yè)2015—2018年四年間的數(shù)據(jù)作為研究樣本進行實證檢驗。結(jié)果顯示，針對高新技術(shù)企業(yè)來說，內(nèi)部控制質(zhì)量與創(chuàng)新績效正相關(guān)，在不同等級的內(nèi)部控制質(zhì)量下，研發(fā)投入對創(chuàng)新績效的影響度存在差異，檢驗結(jié)果均為接受。

內(nèi)部控制質(zhì)量與創(chuàng)新績效正相關(guān)，表示公司內(nèi)部控制執(zhí)行水平和有效性越高，公司的創(chuàng)新績效越高。經(jīng)過將不同的內(nèi)部控制指數(shù)進行等級分類可以發(fā)現(xiàn)，內(nèi)部控制指數(shù)水平高的，在其內(nèi)部控制制度管理下，研發(fā)投入得越多，創(chuàng)新績效越好，即表示內(nèi)部控制水平越高的企業(yè)，其研發(fā)投入對創(chuàng)新績效有較為明顯的促進作用。因此，為了進一步提高高新技術(shù)上市公司內(nèi)部控制體系的建設(shè)程度和有效性，提高企業(yè)的創(chuàng)新績效水平，提出了以下三個建議：

第一，完善內(nèi)部控制體制，增強內(nèi)部控制有效性。內(nèi)部控制的整體性是伴隨整個公司生命周期的，使企業(yè)內(nèi)部各組織人員相互制衡、相互監(jiān)督。對于高新技術(shù)企業(yè)來說，高創(chuàng)新能力能增加企業(yè)的競爭優(yōu)勢，使企業(yè)的創(chuàng)新績效得到提高。但是創(chuàng)新活動也是具有風(fēng)險性的，時刻影響著企業(yè)的創(chuàng)新績效，而完善的內(nèi)部控制制度能降低風(fēng)險。

第二，對于內(nèi)部控制制度健全的企業(yè)，應(yīng)加大研發(fā)投入，提高創(chuàng)新績效。內(nèi)部控制制度的健全，有利于企業(yè)管理和發(fā)展，從事前防范、事中控制到事后監(jiān)督，都能系統(tǒng)性地控制企業(yè)事項的風(fēng)險。對于內(nèi)部控制制度良好健全的高新技術(shù)企業(yè)來說，加大研發(fā)的投入能更好、更快速地提高創(chuàng)新績效，以增加企業(yè)的競爭優(yōu)勢。

第三，監(jiān)管部門應(yīng)出臺具有針對性的內(nèi)部控制政策。對于我國政策要求一定規(guī)模以上的企業(yè)必須設(shè)立內(nèi)部監(jiān)管部門和內(nèi)部控制制度，大多數(shù)企業(yè)處于被動的狀態(tài)，為了滿足監(jiān)管部門的要求，設(shè)立不適合企業(yè)自身管理和發(fā)展的審計部門。這也導(dǎo)致監(jiān)管部門不能很好地發(fā)揮監(jiān)管作用。所以，政府監(jiān)管部門應(yīng)該考慮企業(yè)間的實際情況，為需要不同類型的內(nèi)部控制制度的企業(yè)制定符合其內(nèi)部情況的政策和方案，這樣公司能積極支持監(jiān)管部門的政策，而政府部門也能有效地管理企業(yè)，更有利于內(nèi)部控制的發(fā)展。

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