央行和銀保監(jiān)會發(fā)布房地產(chǎn)貸款集中度新規(guī)

中國銀行：這是對房地產(chǎn)宏觀審慎監(jiān)管框架的進一步完善，有利于避免資金過度流入房地產(chǎn)領(lǐng)域，降低金融機構(gòu)房地產(chǎn)貸款集中度，實現(xiàn)促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)發(fā)展和提高金融體系穩(wěn)健性的雙重目的。對銀行業(yè)金融機構(gòu)來說，《通知》充分考慮了市場承受能力，對銀行業(yè)影響總體有限，部分中小商業(yè)銀行調(diào)整壓力相對較大。銀行業(yè)金融機構(gòu)需要充分重視行業(yè)集中度風(fēng)險，強化與國家戰(zhàn)略保持一致、與市場環(huán)境相吻合、以監(jiān)管要求為底線的基本原則，加快行業(yè)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化。

華泰證券：新政將結(jié)束地產(chǎn)融資以相對貸款總額更高增速增長的局面，但是整體而言，影響幅度依然有限，對于房地產(chǎn)融資絕對值而言，宏觀流動性政策下貸款總額增速的影響占主導(dǎo)，未來還需關(guān)注居民債務(wù)收入比、房地產(chǎn)貸款風(fēng)險權(quán)重兩項指標(biāo)的政策變化。

中信證券：房地產(chǎn)貸款集中管理制度的建立，有利于銀行通過信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化控制房地產(chǎn)貸款風(fēng)險敞口，降低金融體系潛在系統(tǒng)性風(fēng)險。投資而言，2021年宏觀變量樂觀和盈利表現(xiàn)改善有望催化板塊配置價值，個股配置可遵循兩條線索：阿爾法品種打底，優(yōu)選具備特色商業(yè)模式和可持續(xù)客戶、業(yè)務(wù)模式和盈利趨勢的優(yōu)質(zhì)銀行;貝塔品種增強彈性，兼具業(yè)績彈性和估值彈性的品種具備“雙擊”潛力。

申萬宏源：我們認(rèn)為，三條紅線和貸款集中度管理將解決房企囚徒困境下行業(yè)內(nèi)卷問題，利于行業(yè)集中度提升、盈利能力改善，并推動行業(yè)由杠桿驅(qū)動過渡至運營驅(qū)動，料將減少行業(yè)周期波動，助力行業(yè)健康持續(xù)發(fā)展。目前房地產(chǎn)處于估值和倉位的歷史雙底部，優(yōu)質(zhì)房企價值重估空間巨大。

英大證券：在商業(yè)銀行的風(fēng)險管理要求下，這一政策會使得銀行房貸趨緊，很難有滿足條件的大肆放貸來填充中小銀行退出的空間，風(fēng)險管理是商業(yè)銀行的第一環(huán)，盡管他們還承擔(dān)穩(wěn)定經(jīng)濟的作用，但這一作用要看央行的流動性釋放。目前并無進一步放松的跡象。至此，房地產(chǎn)領(lǐng)域政策完全封閉：從購房者的限購限貸，到開發(fā)商的三道紅線，到資金端的貸款集中管理。生產(chǎn)者、資金提供者、購買者——全部約束完成。房地產(chǎn)政策僅剩房產(chǎn)稅，空置稅較為有效，短期看如果市場仍然難以控制，預(yù)計后兩個措施會加快推出，并可能提高前兩項措施的標(biāo)準(zhǔn)。在經(jīng)濟數(shù)據(jù)分析和邏輯推演支撐下，我們建議謹(jǐn)慎投資房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈資產(chǎn)，上下游的產(chǎn)業(yè)可能受到持續(xù)抑制，相關(guān)行業(yè)有鋼鐵，水泥，玻璃行業(yè)。

數(shù)說

5.4%根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計的重點企業(yè)旬報情況預(yù)估，2020年12月，汽車行業(yè)銷量預(yù)估完成280.2萬輛，環(huán)比增長1.2%，同比增長5.4%;細(xì)分看，乘用車銷量同比增長5.9%，商用車銷量同比下降4.4%。

3.25萬億元中央結(jié)算公司、上海清算所1月7日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2020年12月末，境外機構(gòu)在上述兩個機構(gòu)托管的債券面額分別為28848.44億元、3698.78億元，合計超3.25萬億元，全年凈增持10670.78億元。

100.03%中國期貨業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2020年12月全國期貨市場交易規(guī)模穩(wěn)步增長。以單邊計算，當(dāng)月全國期貨市場成交量為7.73億手，成交額為55.07萬億元，同比分別增長100.03%和97.59%。

532020年12月財新中國制造業(yè)PMI為53，雖較11月的十年來高點下降1.9個百分點，但仍顯著高于榮枯線，顯示疫情后經(jīng)濟恢復(fù)仍在持續(xù)。

56.9%中國物流與采購聯(lián)合會數(shù)據(jù)顯示，2020年12月份中國物流業(yè)景氣指數(shù)為56.9%，較上月回落0.6個百分點，仍在較高景氣區(qū)間運行。

30.8%國家郵政局1月4日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2020年我國快遞業(yè)務(wù)量完成830億件，實現(xiàn)業(yè)務(wù)收入8750億元，同比分別增長30.8%和16.7%。