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    “特朗普稅改政策”的溢出效應(yīng)及中國的應(yīng)對(duì)策略

    2021-03-23 03:36:14張錦冬皇甫建華
    稅務(wù)與經(jīng)濟(jì) 2021年1期
    關(guān)鍵詞:利潤稅收資本

    張錦冬,皇甫建華,余 磊

    (1.首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院,北京 100070;2.中國石油規(guī)劃總院,北京 100083)

    一、問題的提出

    2017年12月22日,特朗普政府在“讓美國再次偉大起來”以及“美國優(yōu)先”理念的指引下簽署了《減稅和就業(yè)法案》,以期重塑美國的國際競爭力和領(lǐng)導(dǎo)力。稅改內(nèi)容主要包括以下三個(gè)方面:一是個(gè)人所得稅。保留了七個(gè)所得稅等級(jí),最高個(gè)人所得稅率由39.6%降至37%。二是公司所得稅。最高稅率從35%降至21%;取消AMT制度;為鼓勵(lì)境外資本回流,規(guī)定回流本國的境外資金只需一次性支付15.5%的現(xiàn)金和8%的設(shè)備稅;引入稅基侵蝕規(guī)則。三是跨境所得稅。主張從目前的“全球”稅制向“屬地”稅制轉(zhuǎn)變,在屬地稅制體系下,不會(huì)對(duì)海外利潤再次征稅。作為結(jié)構(gòu)性減稅,特朗普稅改的減稅力度較大,在降低稅率的同時(shí),廢除了部分抵扣項(xiàng)目,引入了稅基侵蝕規(guī)則,相對(duì)于公平其更重視效率。相較于20世紀(jì)80年代以來美國實(shí)施過的三次大規(guī)模的減稅,即里根、小布什以及奧巴馬政府的稅改,具體內(nèi)容見表1。特朗普稅改催生于“讓美國再次偉大起來”和“美國優(yōu)先”戰(zhàn)略,而非單純的刺激經(jīng)濟(jì)增長。特朗普政府希望通過稅改扭轉(zhuǎn)美國綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力的下降趨勢,同時(shí)調(diào)整美國失衡的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。[1]里根政府時(shí)期個(gè)人所得稅稅率有著較大的降低空間,并且出現(xiàn)了新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)——信息技術(shù),“滯脹”催生了里根政府的減稅政策;克林頓政府遺留下巨額財(cái)政盈余,為小布什政府實(shí)施減稅奠定了基礎(chǔ),互聯(lián)網(wǎng)泡沫的破裂促使小布什政府施行減稅政策;奧巴馬政府為刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、擺脫金融危機(jī),也施行了減稅政策。而此時(shí)美國并未顯現(xiàn)經(jīng)濟(jì)問題,但降稅空間較小且蘊(yùn)藏著巨額赤字和債務(wù)危機(jī)問題。特朗普稅改使美國成為稅收洼地,各國為爭奪國際資本競相效仿降稅,加劇了全球稅收競爭,為世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇增加了更多的不確定性。因此,本文結(jié)合特朗普稅改,以利潤轉(zhuǎn)移的視角構(gòu)建國際稅收競爭模型,探究特朗普稅改溢出效應(yīng)的作用機(jī)制及減稅競爭的赤字約束問題,并通過一般均衡模型對(duì)溢出效應(yīng)進(jìn)行長短期定量分析,以期在系統(tǒng)性掌握特朗普稅改政策對(duì)世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生沖擊的基礎(chǔ)上,為中國應(yīng)對(duì)特朗普稅改提供前瞻性引導(dǎo)意見。

    表1 美國三次大規(guī)模的減稅對(duì)比

    超級(jí)大國稅收政策的過大變動(dòng)必然產(chǎn)生溢出效應(yīng),影響其他國家的經(jīng)濟(jì)。[2]國內(nèi)外學(xué)者采用實(shí)踐分析和理論分析兩種研究方法對(duì)大國稅收政策變動(dòng)所產(chǎn)生的影響進(jìn)行了分析和界定。在理論分析方面,國際稅收競爭理論模型和實(shí)證研究已趨于完善。York通過構(gòu)建國際稅收競爭的一般均衡模型,指出國際稅收競爭將損害所有國家的經(jīng)濟(jì)。[3]Janeba等建立了國際稅收競爭模型得出結(jié)論:惡性稅收競爭會(huì)導(dǎo)致各國陷入“囚徒困境”。[4]St?whase分析了跨國公司在不同規(guī)模的司法管轄區(qū)之間進(jìn)行利潤轉(zhuǎn)移時(shí)的資本稅收競爭,指出防止利潤轉(zhuǎn)移可能會(huì)導(dǎo)致更激烈的稅收競爭。[5]蔡建勛等通過構(gòu)建理論分析模型,從福利效應(yīng)的視角分析了國際稅收競爭的影響。[6]趙秋銀等構(gòu)建了多重中介結(jié)構(gòu)方程模型分析稅收競爭的影響,指出稅收競爭通過改變要素的空間配置顯著抑制了經(jīng)濟(jì)增長。[7]現(xiàn)有研究通過構(gòu)建國際稅收競爭理論模型都闡釋了稅收競爭存在弊端,不利于全球經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展。在實(shí)踐方面,特朗普稅改對(duì)世界和中國經(jīng)濟(jì)影響的研究在不斷深化。李敬等在Janeba等研究的基礎(chǔ)上構(gòu)建了國際稅收競爭模型,揭示了特朗普政府稅改對(duì)世界主要經(jīng)濟(jì)體的可能影響。[8]張茉楠、李鴻階等在分析特朗普稅改產(chǎn)生的背景、主要內(nèi)容和政策效應(yīng)的基礎(chǔ)上研究了其對(duì)世界和中國經(jīng)濟(jì)的影響,現(xiàn)有研究均指出特朗普稅改可能會(huì)使美國成為稅收洼地,從而引起國際稅收競爭,為世界經(jīng)濟(jì)增添更多不確定性因素。[9-10]

    綜上,現(xiàn)有文獻(xiàn)分別從國際稅收競爭及經(jīng)濟(jì)溢出效應(yīng)兩方面對(duì)大國稅收變動(dòng)所產(chǎn)生的影響進(jìn)行了較為全面的分析和評(píng)價(jià)。國際稅收競爭研究已趨于完善,且結(jié)論表明稅收競爭存在弊端,但實(shí)踐研究尚存不足。特朗普稅改為防止利潤轉(zhuǎn)移,引入稅基侵蝕原則,但鮮有學(xué)者在國際稅收競爭模型中考慮利潤轉(zhuǎn)移所造成的影響,以及利潤轉(zhuǎn)移下的赤字約束問題。更缺乏將溢出效應(yīng)進(jìn)行長短期定量分析的細(xì)致研究。探究特朗普稅改的長短期溢出效應(yīng),有助于中國在合理掌控短期影響的同時(shí)制定長期策略,減少特朗普稅改溢出效應(yīng)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的影響。本文結(jié)合特朗普稅改中稅基侵蝕原則,基于利潤轉(zhuǎn)移視角構(gòu)建國際稅收競爭模型,探究溢出效應(yīng)的作用機(jī)制以及減稅的赤字約束問題。并運(yùn)用一般均衡模型,模擬了特朗普稅改對(duì)世界主要經(jīng)濟(jì)體產(chǎn)生的長短期溢出效應(yīng),以期為中國在掌握特朗普稅改長短期溢出效應(yīng)的基礎(chǔ)之上制定前瞻性策略提供借鑒。

    二、理論分析

    (一)模型基本設(shè)定

    本文在St?whase(2005)以及李敬等(2018)模型的基礎(chǔ)之上,構(gòu)建了基于利潤轉(zhuǎn)移視角的國際稅收競爭模型。假設(shè)世界上只有兩個(gè)國家:A和B。世界上存在兩種類型的公司,一種是只在本國投資的國民公司,另一種是根據(jù)利潤最大化原則可機(jī)動(dòng)性地選擇投資地點(diǎn)的跨國公司。對(duì)應(yīng)的兩國分別存在兩種資本:非流動(dòng)性資本和流動(dòng)性資本;存在兩種稅基:固定稅基和移動(dòng)稅基。兩國之間只存在一個(gè)跨國公司,資本總量為KM,且全部資本均為流動(dòng)資本。該跨國公司實(shí)現(xiàn)利潤最大化的途徑有兩個(gè):一是在稅率較低的國家進(jìn)行投資;二是通過利潤轉(zhuǎn)移,將利潤轉(zhuǎn)移至稅率較低的國家。[11]該公司資本的生產(chǎn)函數(shù)在兩個(gè)國家同為f(Ki),且f′(Ki)>0,f″(Ki)<0。A、B兩國的非流動(dòng)性資本為KA、KB。假設(shè)流動(dòng)性資本KM在A國的比例為g,g∈[0,1],那么A國的流動(dòng)性資本為gKM,B國的流動(dòng)性資本為(1-g)KM。

    (二)基于跨國公司收益最大化的模型

    假設(shè)跨國公司流動(dòng)性資本在A國的凈收益率為PA,B國的凈收益率為PB。兩個(gè)國家的企業(yè)所得稅稅率分別為TA和TB,且TA>TB,各國為減少本國稅基侵蝕,加強(qiáng)了對(duì)公司利潤轉(zhuǎn)移活動(dòng)的監(jiān)管力度。因此,公司為掩蓋其侵蝕稅基行為,在進(jìn)行利潤轉(zhuǎn)移活動(dòng)時(shí)會(huì)有額外的資源成本產(chǎn)生。假設(shè)利潤轉(zhuǎn)移成本與本國的移動(dòng)稅基成線性相關(guān),A國利潤轉(zhuǎn)移成本為:

    C=θ(α,β)gKM

    (1)

    (2)

    其中,β∈[0,+∞),β的大小與全球化程度及各個(gè)國家的稅法有關(guān)。β變低存在兩種情況:一是全球化程度的加劇,為公司提供了大量機(jī)會(huì)進(jìn)行利潤轉(zhuǎn)移;二是在國家稅法中存在一些漏洞,從而使利潤轉(zhuǎn)移變得更加容易。α∈[0,1]代表A國移動(dòng)稅基中進(jìn)行利潤轉(zhuǎn)移的比例。利潤轉(zhuǎn)移中所產(chǎn)生的資源成本是α的凸函數(shù)。

    根據(jù)以上假設(shè),此時(shí)公司的總收益為:

    π=(1-TA)PAgKM+(1-TB)PB(1-g)KM+(TA-TB)αΡΑgKM-θ(α,β)gKM

    (3)

    令跨國公司總收益對(duì)α求偏導(dǎo)得0,即:

    (4)

    (5)

    從(5)式中可以看出,跨國公司是否進(jìn)行利潤轉(zhuǎn)移活動(dòng)取決于兩國之間稅率的差異、外生參數(shù)β以及A國的凈收益率PA。(TA-TB)及PA與α成正比,β與α成反比。即A、B兩國稅率相差越大,A國的凈收益率越高,公司的利潤轉(zhuǎn)移活動(dòng)則越頻繁;全球化程度越低,國家稅法的漏洞越少,公司的利潤轉(zhuǎn)移活動(dòng)則越少。

    1.短期內(nèi)跨國公司的利潤函數(shù)

    短期內(nèi),由于資本投資產(chǎn)生收益需要一定的時(shí)間,為逃避高額稅收,投機(jī)心理會(huì)促使跨國公司在籌劃長期資本投資計(jì)劃的同時(shí),試圖選取利潤轉(zhuǎn)移的方式進(jìn)行避稅。當(dāng)該公司通過資本投資和利潤轉(zhuǎn)移兩種方式規(guī)避高額稅收,實(shí)現(xiàn)利潤最大化時(shí),此時(shí)α≠0。令公司總收益式(3)對(duì)g求偏導(dǎo)得0,即:

    (6)

    將式(5)代入式(6)得:

    (1-TA)PA-(1-TB)PB+θ(α,β)=0

    (7)

    如果式(7)中(1-TA)PA-(1-TB)PB+θ(α,β)>0,即(?π/?g)>0,公司總收益π是g的單調(diào)遞增函數(shù)。g取值越大,公司的總收益越大;當(dāng)(1-TA)PA-(1-TB)PB+θ(α,β)<0,即(?π/?g)<0,公司總收益π是g的單調(diào)遞減函數(shù)時(shí),g取值越小,公司的總收益越大。當(dāng)(?π/?g)=0時(shí),利潤轉(zhuǎn)移所得收益等于利潤轉(zhuǎn)移成本,公司總收益π與g取值無關(guān)。由此可知,公司總收益不僅取決于兩個(gè)國家的企業(yè)所得稅率以及資本回報(bào)率,還取決于α、β,由公式(5)可知α取決于稅率和參數(shù)β以及PA。因此,跨國公司如何在兩個(gè)國家分配資本以及是否進(jìn)行利潤轉(zhuǎn)移不僅取決于兩個(gè)國家的企業(yè)所得稅率、資本回報(bào)率,還取決于國家參與全球化的程度以及稅收等相關(guān)法律是否存在漏洞。

    2.長期內(nèi)跨國公司的利潤函數(shù)

    由于國際稅收法律的不斷完善及全球化程度的不斷提高,各國攜手共同打擊稅收侵蝕,導(dǎo)致利潤轉(zhuǎn)移的成本不斷提高,長期采取利潤轉(zhuǎn)移的方式避稅風(fēng)險(xiǎn)較大,且一旦暴露將會(huì)對(duì)企業(yè)形象產(chǎn)生很大的負(fù)面影響,因此,長期內(nèi)企業(yè)為實(shí)現(xiàn)利潤最大化會(huì)傾向于采取資本投資的方式。當(dāng)該公司只進(jìn)行資本投資而不進(jìn)行利潤轉(zhuǎn)移時(shí),即α=0。將公司總收益π對(duì)g求偏導(dǎo)得:

    (8)

    如果式(8)中(1-TA)PA-(1-TB)PB>0,即(?π/?g)>0,公司總收益π是g的單調(diào)遞增函數(shù),因此g取值越大,公司的總收益越大。此時(shí),g將取最大值1,即所有流動(dòng)資本將分配在A國。反之,當(dāng)(1-TA)PA-(1-TB)PB<0時(shí),即(?π/?g)<0,公司總收益π是g的單調(diào)遞減函數(shù),因此g取值越小,公司的總收益越大。此時(shí),g將取最小值0,即公司所有流動(dòng)性資本將分配在B國。因此,企業(yè)是否在兩個(gè)國家進(jìn)行資本投資,不僅取決于企業(yè)所得稅稅率的高低,還要受到資本回報(bào)率的影響。

    (三)利潤轉(zhuǎn)移下的赤字約束條件

    由于國家之間各自的條件限制,每個(gè)國家都有自己的最低限額稅率,即A國為削弱對(duì)手愿意降到的最低稅率,它決定了政府吸引流動(dòng)稅基的潛力。決定企業(yè)是否在該國進(jìn)行投資的因素有很多,除去企業(yè)所得稅的高低,還要受到市場規(guī)模、政治環(huán)境、貿(mào)易開放程度、自然資源供應(yīng)、企業(yè)異質(zhì)性等方面的影響。兩國在進(jìn)行減稅競爭的同時(shí),會(huì)引起流動(dòng)性資本的移動(dòng)和利潤的轉(zhuǎn)移兩種活動(dòng)。但是對(duì)于一個(gè)公司來說,資本轉(zhuǎn)移更多的是一項(xiàng)長期投資,要考慮政治環(huán)境、資本回報(bào)率、資金風(fēng)險(xiǎn)等綜合因素的影響,相反利潤轉(zhuǎn)移則屬于投機(jī)行為,短期內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)收益比相對(duì)資本轉(zhuǎn)移大。因此,短期內(nèi)企業(yè)會(huì)優(yōu)先考慮利潤轉(zhuǎn)移活動(dòng)規(guī)避稅收,達(dá)到企業(yè)利潤最大化。那么,假設(shè)公司短期內(nèi)只能考慮通過利潤轉(zhuǎn)移活動(dòng)規(guī)避稅收,A國為了爭奪更多的資本流入,增加稅收,將稅率從TA1降至TA2。此時(shí)當(dāng)A國利潤轉(zhuǎn)移導(dǎo)致稅收的增加不能彌補(bǔ)固定稅基減少的稅收不足時(shí),會(huì)導(dǎo)致赤字?jǐn)U張,此時(shí)A國的稅收損失為:

    D=(AA1-TA2)PA-TA2PB△α(1-g)KM

    (9)

    當(dāng)D=0時(shí)可得:

    (10)

    由式(10)可知,當(dāng)其他國家進(jìn)行利潤轉(zhuǎn)移的流動(dòng)性資本與本國固定資本的比例大于(TA1-TA2)/TA2時(shí),則不會(huì)引起赤字的擴(kuò)張,反之則會(huì)引起赤字?jǐn)U張。針對(duì)特朗普企業(yè)所得稅從37%降低至21%,可知當(dāng)減稅導(dǎo)致其他國家進(jìn)行利潤轉(zhuǎn)移至美國的總額占美國固定資本收益的66.7%時(shí),美國的赤字才不會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)張。但目前財(cái)政赤字已成為困擾美國經(jīng)濟(jì)的主要問題之一,由財(cái)政赤字造成的巨額債務(wù)亦使美國應(yīng)接不暇,面臨著債務(wù)危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)。[12]因此,面對(duì)巨額赤字和過高債務(wù)問題,美國參與稅收競爭的空間則十分有限。

    三、溢出效應(yīng)分析

    (一)模型選擇及基本原理

    GTAP模型是由美國普渡大學(xué)基于新古典理論而設(shè)計(jì)的一個(gè)多區(qū)域、多部門、可計(jì)算的一般均衡(CGE)模型,具有完全競爭和規(guī)模收益不變的特點(diǎn)。利用GTAP模型分析特朗普稅改主要基于稅收政策的溢出效應(yīng)原理,即在開放經(jīng)濟(jì)條件下,一個(gè)超級(jí)大國稅收政策的變動(dòng)對(duì)本國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響的同時(shí)還會(huì)產(chǎn)生跨境效應(yīng),對(duì)其他國家經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響,直到下一次全球經(jīng)濟(jì)市場出清,從而可計(jì)算得出對(duì)其他國家經(jīng)濟(jì)活動(dòng)影響的結(jié)果。GTAP模型被廣泛應(yīng)用于全球稅收分析、國際貿(mào)易政策、環(huán)境治理等領(lǐng)域。在GTAP模型中可以根據(jù)自己的研究需求,利用GTAPagg軟件對(duì)生產(chǎn)要素、國家和地區(qū)以及產(chǎn)業(yè)部門進(jìn)行分類,然后運(yùn)用RunGTAP軟件設(shè)定沖擊變量和選擇不同的求解方式進(jìn)行情景模擬,從而得出模擬結(jié)果。

    (二)模型相關(guān)數(shù)據(jù)設(shè)定

    為簡化模型分析、提高模型精度,本文對(duì)GTAP模型進(jìn)行以下處理:(1)GTAP10.0中模型的數(shù)據(jù)基準(zhǔn)為2014年,為進(jìn)一步提升模型預(yù)測的精確性,本文使用2017年的人口、GDP數(shù)據(jù)對(duì)數(shù)據(jù)庫進(jìn)行更新,并采用動(dòng)態(tài)遞歸的方式,將更新后的數(shù)據(jù)庫進(jìn)行遞歸,在此基礎(chǔ)上對(duì)特朗普稅改的溢出效應(yīng)進(jìn)行模擬和分析。(2)為了對(duì)比分析特朗普稅改對(duì)世界主要經(jīng)濟(jì)體的溢出效應(yīng),將GTAP10.0模型中涉及的141個(gè)國家和地區(qū)的數(shù)據(jù)集聚為6個(gè)國家或地區(qū),分別為中國、美國、日本、英國、歐洲(除英國)、世界其他區(qū)域。將產(chǎn)業(yè)分為農(nóng)作物、畜牧產(chǎn)品、礦產(chǎn)資源、食物加工、紡織業(yè)、輕工業(yè)、重工業(yè)、公共事業(yè)與建筑業(yè)、交通與通訊、其他服務(wù)業(yè)。(3)為長短期相結(jié)合系統(tǒng)性分析特朗普稅改的溢出效應(yīng),將模型分為短期和長期兩種情景。短期情景下,由于工資存在粘性,假設(shè)勞動(dòng)力工資不會(huì)發(fā)生變化,而勞動(dòng)力會(huì)發(fā)生變化,將原來默認(rèn)閉合中外生的熟練工人就業(yè)及非熟練工人就業(yè)內(nèi)生化,而工人的實(shí)際工資外生化。長期的情景模擬下采用默認(rèn)閉合。(4)特朗普稅改的最大亮點(diǎn)是降低企業(yè)所得稅,因此,為簡化模型,本文僅模擬美國企業(yè)所得稅從35%到21%(降低14%)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響。

    (三)模擬分析

    1.特朗普稅改對(duì)世界經(jīng)濟(jì)短期影響的情景模擬

    表2顯示了美國將企業(yè)所得稅降低14%,對(duì)世界經(jīng)濟(jì)短期影響的情景模擬。短期內(nèi),特朗普政府的減稅政策將使美國經(jīng)濟(jì)增長5.58%,投資增長18.15%,總進(jìn)口增長11.83%,投資回報(bào)率增長13.54%,貿(mào)易條件優(yōu)化2.39%,但會(huì)對(duì)總出口產(chǎn)生負(fù)面影響。由于美國的發(fā)展階段和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與日本、英國、歐盟等世界主要經(jīng)濟(jì)體相似,美國稅改對(duì)日本、英國、歐盟等世界主要經(jīng)濟(jì)體的影響要大于對(duì)其余國家與地區(qū)經(jīng)濟(jì)的總的影響。此外,美國作為中國的第二大貿(mào)易伙伴,第一大出口市場和第六大進(jìn)口來源地,中美之間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系日益密切,美國減稅將會(huì)通過貿(mào)易、資本流動(dòng)、債務(wù)關(guān)系等多種渠道給中國經(jīng)濟(jì)帶來影響,使中國經(jīng)濟(jì)增速降低0.378%。特朗普稅改對(duì)其他國家的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均產(chǎn)生了負(fù)面效應(yīng),但由于減稅刺激了國內(nèi)的消費(fèi)需求,導(dǎo)致美國進(jìn)口增加,從而間接地對(duì)其他國家的總出口產(chǎn)生了正面拉動(dòng)作用??梢姡唐趦?nèi),特朗普稅改政策可謂是以鄰為壑,對(duì)美國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生巨大正面影響的同時(shí),使其他國家經(jīng)濟(jì)遭到不同程度的損失,尤其是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和發(fā)展階段相似的發(fā)達(dá)國家及貿(mào)易往來密切的中國,而對(duì)世界其他國家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)影響要相對(duì)較小。

    表2 特朗普稅改對(duì)世界主要經(jīng)濟(jì)體的短期影響 單位:%

    由表3的模擬結(jié)果可知,短期內(nèi),除農(nóng)作物、礦產(chǎn)及資源行業(yè)外,特朗普稅改對(duì)美國出口產(chǎn)業(yè)將產(chǎn)生正面提升作用,其中對(duì)公共事業(yè)與建筑行業(yè)的促進(jìn)作用最為明顯,增長率為11.69%。對(duì)于其他國家而言,短期內(nèi)特朗普稅改的抑制作用主要集中體現(xiàn)在公共事業(yè)與建筑業(yè)、交通與通訊業(yè)和其他服務(wù)業(yè),而對(duì)其他行業(yè)將會(huì)產(chǎn)生不同程度的促進(jìn)作用。因此,總體來看,短期內(nèi)特朗普稅改政策不僅會(huì)促進(jìn)本國出口行業(yè)產(chǎn)量增加,還會(huì)間接對(duì)世界其他主要經(jīng)濟(jì)體的行業(yè)產(chǎn)量產(chǎn)生正面提振作用。

    表3 特朗普稅改對(duì)世界主要經(jīng)濟(jì)體各行業(yè)產(chǎn)量的短期影響 單位:%

    2.特朗普稅改對(duì)世界經(jīng)濟(jì)長期影響的情景模擬

    表4顯示了美國將企業(yè)所得稅降低14%對(duì)世界經(jīng)濟(jì)長期影響的情景模擬。與短期影響具有趨勢一致性,長期內(nèi),特朗普政府的減稅政策將會(huì)繼續(xù)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生積極作用,但對(duì)其他國家均產(chǎn)生不同程度的負(fù)面作用。相較于短期,長期內(nèi)特朗普稅改對(duì)美國經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用及對(duì)世界其他經(jīng)濟(jì)體的抑制作用將趨于緩和,溢出效應(yīng)也會(huì)較為溫和。本文認(rèn)為,長短期溢出效應(yīng)的不同可能是由于特朗普稅改是結(jié)構(gòu)性減稅,其目標(biāo)側(cè)重于吸引海外留存利潤流入,美國海外留存利潤具有集中性,主要聚集在蘋果、谷歌等商業(yè)巨頭企業(yè)。而全球企業(yè)中的佼佼者不會(huì)因?yàn)槎愂盏膯畏矫孀兓M(jìn)行大規(guī)模資金轉(zhuǎn)移。因此,短期內(nèi)資金可能會(huì)出現(xiàn)較大的流動(dòng),但長期內(nèi)特朗普減稅所導(dǎo)致的國際資本爭奪大戰(zhàn)不具有持久性,各國的減稅競爭浪潮也會(huì)逐漸消退,減稅所產(chǎn)生的溢出效應(yīng)也會(huì)日漸減弱消失。根據(jù)表5的模擬結(jié)果可知,由于特朗普稅改會(huì)抑制美國出口,促進(jìn)世界其他經(jīng)濟(jì)體總出口,因此長期內(nèi),特朗普稅改并不利于美國出口行業(yè)產(chǎn)出的增長,反而會(huì)對(duì)世界其他經(jīng)濟(jì)體大部分出口行業(yè)產(chǎn)量產(chǎn)生不同程度的正面提升作用。美國公共事業(yè)與建筑業(yè)及其他服務(wù)業(yè)產(chǎn)出將會(huì)增加1.683%和0.0519%,而其他行業(yè)產(chǎn)出則會(huì)減少,因此,公共事業(yè)與建筑業(yè)將會(huì)成為美國吸引資本流入的主要行業(yè)。

    表4 特朗普稅改對(duì)世界主要經(jīng)濟(jì)體的長期影響 單位:%

    表5 特朗普稅改對(duì)世界主要經(jīng)濟(jì)體各行業(yè)產(chǎn)量的長期影響 單位:%

    四、研究結(jié)論及中國的應(yīng)對(duì)策略

    (一)研究結(jié)論

    本文基于構(gòu)建利潤轉(zhuǎn)移視角的國際稅收競爭模型,并運(yùn)用一般均衡模型對(duì)特朗普稅改的溢出效應(yīng)進(jìn)行了長短期定量分析,得出以下結(jié)論:

    1.影響資本流動(dòng)和利潤轉(zhuǎn)移的因素具有多維性

    流動(dòng)資本在兩國之間的分配及企業(yè)是否采取利潤轉(zhuǎn)移活動(dòng),不僅取決于企業(yè)所得稅的高低,還要受到資本回報(bào)率、國家參與全球化的程度以及稅收等相關(guān)法律的影響。由于巨額赤字的約束及深層次的債務(wù)危機(jī)問題,美國參與國際稅收競爭的空間十分有限。

    2.特朗普稅改對(duì)世界主要經(jīng)濟(jì)體的溢出效應(yīng)具有多重性

    一方面,特朗普稅改是以鄰為壑的政策,對(duì)美國內(nèi)部經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生提振作用的同時(shí),會(huì)對(duì)世界其他經(jīng)濟(jì)體產(chǎn)生負(fù)面影響,尤其是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相近的歐盟、日本、英國等經(jīng)濟(jì)體。另一方面,由于減稅刺激了美國國內(nèi)的消費(fèi)需求,美國便會(huì)通過增加進(jìn)口來滿足過多的國內(nèi)消費(fèi)需求,進(jìn)口增加,出口減少。進(jìn)口增加間接刺激了其他國家和地區(qū)出口及長期行業(yè)產(chǎn)量的增加,而出口的萎靡則抑制了美國行業(yè)產(chǎn)量的長期增長。

    (二)中國的應(yīng)對(duì)策略

    短期內(nèi),特朗普減稅可能會(huì)引起追求利潤最大化的跨國公司在籌備資本投資方案的同時(shí)采取利潤轉(zhuǎn)移的方式進(jìn)行避稅,國際資本外流的同時(shí)還侵蝕了稅基,對(duì)經(jīng)濟(jì)影響較大。中美兩國有著密切的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易聯(lián)系,特朗普稅改會(huì)從貿(mào)易、資本流動(dòng)、利潤轉(zhuǎn)移等多種途徑對(duì)中國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生較大的影響,導(dǎo)致中國經(jīng)濟(jì)增速減少0.379%。但是長期內(nèi),由于全球化程度的提高,國際稅收的不斷完善,以及國際間達(dá)成攜手共同打擊稅基侵蝕的共識(shí),利潤轉(zhuǎn)移成本及風(fēng)險(xiǎn)不斷增加,同時(shí)基于維護(hù)公司品牌形象,跨國公司會(huì)傾向于采取資本投資的方式獲取更高的利潤。而國際資本投資不僅要受稅收的影響,還要受到資本回報(bào)率的影響。同時(shí),美國赤字的不斷擴(kuò)大,導(dǎo)致投資者對(duì)美國的經(jīng)濟(jì)預(yù)期走低,特朗普稅改對(duì)本國短期的正面效應(yīng)及對(duì)中國及世界經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響將會(huì)逐漸減弱。為有效應(yīng)對(duì)特朗普稅改的溢出效應(yīng),實(shí)現(xiàn)中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展,穩(wěn)中求進(jìn),全面邁進(jìn)小康社會(huì),本文結(jié)合上述研究結(jié)論,從中國政府的角度出發(fā),針對(duì)規(guī)避特朗普稅改負(fù)面溢出效應(yīng)提出以下建議:

    1.構(gòu)建國際稅務(wù)交互管理體制

    為了推進(jìn)國際稅收一體化進(jìn)程,提高國際稅收透明度,應(yīng)構(gòu)建國際稅務(wù)交互管理體制。以開放性的姿態(tài),加強(qiáng)國際合作,鼓勵(lì)各國稅務(wù)機(jī)構(gòu)加強(qiáng)信息交換,消除信息不對(duì)稱,多邊合作抵御單邊主義,充分結(jié)合大數(shù)據(jù)等技術(shù)促進(jìn)信息共享。與國際社會(huì)攜手共同打擊稅收侵蝕和利潤轉(zhuǎn)移,維護(hù)公平的稅收秩序。推動(dòng)建設(shè)國際稅務(wù)相關(guān)部門,承擔(dān)國際稅務(wù)交互窗口,統(tǒng)籌國際稅務(wù)規(guī)劃與合作,監(jiān)管國際稅收侵蝕與利潤轉(zhuǎn)移等市場亂象,以解決多邊稅務(wù)爭議。如今,跨國公司的避稅工具和手段獨(dú)辟蹊徑,層出不窮,例如利用國家間對(duì)公司居民身份定義的不同進(jìn)行套利;轉(zhuǎn)移無形資產(chǎn)至低稅收國家進(jìn)行避稅;跨境電子商務(wù)利用管轄區(qū)的不確定性進(jìn)行避稅,巧用稅收協(xié)定進(jìn)行避稅等。同時(shí),避稅機(jī)制的復(fù)雜性導(dǎo)致稅務(wù)機(jī)構(gòu)短期難以找到解決方法,進(jìn)一步延長了跨國公司“合理避稅”的時(shí)間。充足的企業(yè)及相關(guān)數(shù)據(jù)信息結(jié)合現(xiàn)代技術(shù),可大大節(jié)約和縮短探析避稅運(yùn)作機(jī)制的時(shí)間,避免稅務(wù)監(jiān)管的滯后性。但單一國家的信息具有不完全性和局限性,涉及跨國公司稅收的信息散落于不同國家和地區(qū),具有碎片性、隱匿性和封閉性,客觀上制約和增加了各國獲取跨國企業(yè)稅收相關(guān)信息的難度,各國之間信息共享可以最大限度地實(shí)現(xiàn)信息的完全性,打擊稅基侵蝕行為。因此,應(yīng)推動(dòng)構(gòu)建國際稅務(wù)交互管理體制,構(gòu)建國際統(tǒng)一的、完善的跨國公司稅收信息共享體系,打破信息孤島,多邊合作抵御單邊主義,有效整合散落于不同國家稅務(wù)機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)信息,依托大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、虛擬化技術(shù)等形成局部的、一定范圍的數(shù)據(jù)信息共享平臺(tái)。進(jìn)一步深化國際合作,拓展國際稅務(wù)合作網(wǎng)絡(luò),實(shí)現(xiàn)國家間稅務(wù)信息的自由流動(dòng),共同協(xié)作打擊稅收侵蝕和利潤轉(zhuǎn)移活動(dòng)。

    2.強(qiáng)化企業(yè)稅收激勵(lì)法制保障

    為了加強(qiáng)并規(guī)范稅收管理工作和秩序,應(yīng)強(qiáng)化資本稅收激勵(lì)法制保障。簡化繳稅流程,加強(qiáng)稅收數(shù)字化,進(jìn)一步推進(jìn)增值稅改革,清理規(guī)范涉企收費(fèi),降低企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)及隱形成本。重點(diǎn)扶持中小型民營企業(yè),給予消費(fèi)稅和企業(yè)所得稅等方面的優(yōu)惠政策,為中小型民營企業(yè)松綁減稅,充分調(diào)動(dòng)民間投資的積極性,為民營企業(yè)制定更加優(yōu)惠的信貸支持,定向提供更多的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì),簡化重大項(xiàng)目的審批流程,重拾民營企業(yè)的信心,轉(zhuǎn)變政府職能,少干預(yù),多協(xié)調(diào),發(fā)揮市場的主觀能動(dòng)性。同時(shí),應(yīng)建立偷稅避稅懲罰機(jī)制,制定納稅激勵(lì)措施,激勵(lì)依法納稅,加強(qiáng)打擊避稅行為。進(jìn)一步修訂反避稅管理規(guī)程,引入第三方稽查機(jī)構(gòu)定期核查,創(chuàng)新反避稅管理方式,減少稅收漏洞,有效提高執(zhí)法透明度。借鑒國際稅收管理的優(yōu)秀經(jīng)驗(yàn),例如實(shí)施反避稅指令,建立避稅天堂黑名單,設(shè)立國際避稅情報(bào)交換部門等,合理運(yùn)用國際稅收管理經(jīng)驗(yàn),提升國際稅收的管理效率和水平。以法律形式保障外商的平等利益,落實(shí)公平待遇,鼓勵(lì)公平競爭,禁止強(qiáng)制技術(shù)轉(zhuǎn)讓,優(yōu)化外商投資營商環(huán)境。激發(fā)市場活力,提高資本回報(bào)率,吸引外資流入的同時(shí)減少稅基侵蝕和利潤轉(zhuǎn)移。

    3.完善稅改沖擊應(yīng)急運(yùn)行機(jī)制

    為了弱化稅改的負(fù)面影響,應(yīng)完善稅改沖擊應(yīng)急運(yùn)行機(jī)制。短期謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì):特朗普稅改的短期負(fù)面沖擊可能會(huì)導(dǎo)致利益受損的經(jīng)濟(jì)體通過降稅爭奪國際資本,從而對(duì)中國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生疊加影響。應(yīng)時(shí)刻關(guān)注各國稅收變動(dòng)態(tài)勢,高度重視其政策變動(dòng),提前制定應(yīng)對(duì)策略,做好稅改沖擊常態(tài)化、多元化的準(zhǔn)備,制定完備的應(yīng)急方案,既要通過談判尋求合作,也要適當(dāng)經(jīng)濟(jì)反制,避免被動(dòng)。但不可過分對(duì)特朗普稅改政策做出回應(yīng),避免由于特朗普稅改短期對(duì)經(jīng)濟(jì)的不利沖擊而沖動(dòng)卷入稅收競爭,改變國內(nèi)消費(fèi)結(jié)構(gòu)是消除稅改沖擊的破題關(guān)鍵。長期從容應(yīng)對(duì):根據(jù)本國經(jīng)濟(jì)情況進(jìn)行宏觀調(diào)控,進(jìn)一步深化改革,將國內(nèi)潛在市場轉(zhuǎn)換為現(xiàn)實(shí)需求,促進(jìn)中國從“消費(fèi)大國”向“消費(fèi)強(qiáng)國”轉(zhuǎn)變,培育新型消費(fèi),擴(kuò)容服務(wù)消費(fèi),釋放農(nóng)村消費(fèi)潛力,推進(jìn)多元化消費(fèi),充分拉動(dòng)國內(nèi)消費(fèi),推進(jìn)和鼓勵(lì)投資、消費(fèi)、出口“三駕馬車”齊頭并進(jìn)。

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