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    淺析供應(yīng)鏈金融視角下的應(yīng)收賬款融資風(fēng)險動因及對策

    2021-03-15 05:28:33劉思宇王迪
    商場現(xiàn)代化 2021年2期
    關(guān)鍵詞:融資風(fēng)險應(yīng)收賬款控制

    劉思宇 王迪

    摘 要:本文從供應(yīng)鏈金融的基本理論出發(fā),分析了企業(yè)在應(yīng)收賬款融資中的風(fēng)險,并提出了幾點供應(yīng)鏈金融視角下控制應(yīng)收賬款的融資風(fēng)險,目的在于降低應(yīng)收賬款融資的風(fēng)險,保證供應(yīng)鏈資金鏈條的安全完整性。

    關(guān)鍵詞:供應(yīng)鏈金融視角;應(yīng)收賬款;融資風(fēng)險;控制

    一、供應(yīng)鏈金融簡介

    隨著我國市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展,企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中面臨著較大的市場競爭壓力,中小企業(yè)為了擴大生產(chǎn)經(jīng)營,都在積極地采用各種途徑進行融資,以保證資金鏈條的完整性。中小企業(yè)在供應(yīng)鏈金融視角下,采用了應(yīng)收賬款融資的方式取得經(jīng)營資金,但是由于受到主客觀因素的影響,在采用應(yīng)收賬款融資過程中會遇到一定風(fēng)險,因此我們要加強對供應(yīng)鏈金融視角下的應(yīng)收賬款融資風(fēng)險動因及對策的研究力度。

    1.供應(yīng)鏈金融定義及特征

    供應(yīng)鏈金融主要是指以銀行為主的相關(guān)金融機構(gòu),把供應(yīng)鏈上的企業(yè)作為主要核心,對整條供應(yīng)鏈上的企業(yè)和關(guān)聯(lián)企業(yè)進行掌握,主要包括供應(yīng)鏈上的資金流、信息流和物流等,評估供應(yīng)鏈中每一家企業(yè)的資產(chǎn)風(fēng)險,并獲得相關(guān)企業(yè)資信等級信息和資產(chǎn)數(shù)據(jù)信息,及時制定出應(yīng)對風(fēng)險的對策。具體來說供應(yīng)鏈金融具備以下特征:

    (1)自償性

    主要是指核心企業(yè)把從銀行中獲得的融資資金,在生產(chǎn)環(huán)節(jié)分配之后,將取得的收益用來償還銀行貸款和本息,就是說以融資資金產(chǎn)生的利益來償還銀行的貸款。

    (2)封閉性

    一方面銀行要封閉管理需要融資企業(yè)的貸款賬戶,通過操作流程的嚴(yán)格化管理,可以把融資資金向?qū)S觅~戶匯入,這樣可以有效地控制融資資金;另一方面事先銀行和金融機構(gòu)會與融資企業(yè)簽訂協(xié)議,通過第三方中介來管理融資資金,主要管理質(zhì)押物品和融資資金,向銀行定期匯報資金的具體流向。

    2.供應(yīng)鏈金融與傳統(tǒng)金融的區(qū)別

    (1)參與主體不同

    在傳統(tǒng)金融模式下只有資金的需求方是參與的主體,也就是單個企業(yè),但是供應(yīng)鏈金融中主要的參與主體是整條供應(yīng)鏈,不僅包括資金需求方企業(yè),還包括與其相關(guān)的上下游企業(yè),資金需求企業(yè)并不能僅考慮單個企業(yè)的償債能力和盈利能力,而是要綜合考慮整個供應(yīng)鏈中的效益。

    (2)可抵押資產(chǎn)不同

    在傳統(tǒng)金融模式下,債權(quán)人是以銀行為主的金融機構(gòu),對債務(wù)人提供抵押的資產(chǎn)提出了較高的要求,抵押資產(chǎn)的種類也較多,具體包括房產(chǎn)、土地等,如果固定資產(chǎn)較少則需要第三方來擔(dān)保。然而供應(yīng)鏈金融下的抵押物包括預(yù)付賬款、存貨、應(yīng)收賬款等,通過供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)能夠緩解中小企業(yè)融資的壓力。

    (3)服務(wù)內(nèi)容和作用不同

    在傳統(tǒng)的金融模式下,為單一企業(yè)提供資金支持的金融機構(gòu)以銀行為主,能夠有效解決企業(yè)資金不足的問題;在供應(yīng)鏈金融模式下,銀行可以從供應(yīng)鏈中資金的不同缺口位置,為處在供應(yīng)鏈條上的企業(yè)提供高質(zhì)量的連續(xù)信貸服務(wù),這樣可以提高供應(yīng)鏈運作的競爭力和效率。

    二、企業(yè)應(yīng)收賬款融資風(fēng)險動因

    1.內(nèi)部風(fēng)險

    (1)融資企業(yè)應(yīng)收賬款的可靠性

    企業(yè)在采用應(yīng)收賬款進行融資的過程中,一般的出資人更傾向于生產(chǎn)經(jīng)營情況較好的企業(yè),但是如果企業(yè)對融資數(shù)量有較大需求的時候,就會采用各種方法來美化自身的財務(wù)報表,尤其是財務(wù)報表中的應(yīng)收賬款部分,其中也會摻雜一些不真實的財務(wù)信息。例如一部分企業(yè)通過職工的信息注冊其他公司,將自身公司的產(chǎn)品銷售給該公司,通過抬高產(chǎn)品單價的方式,來虛增應(yīng)收賬款,在應(yīng)收賬款形成之后,通過資金體外循環(huán)的方法來收回應(yīng)收賬款,造成了快速回款的假象。企業(yè)除了編制虛假會計報表以外,還存在隱瞞質(zhì)押情況,由于對企業(yè)目前應(yīng)收賬款的具體抵押情況,出資人并不能及時獲得相應(yīng)的一手材料,因此企業(yè)就會發(fā)生隱瞞應(yīng)收賬款擔(dān)保的實際情況,這不僅增加了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險,也加大了應(yīng)收賬款融資的風(fēng)險。

    (2)債務(wù)重組影響企業(yè)融資信用

    如果提供應(yīng)收賬款債務(wù)的企業(yè)陷入到了破產(chǎn)危機,就會根據(jù)實際情況對債務(wù)進行重組,融資企業(yè)的應(yīng)收賬款會受到債務(wù)重組的影響。雖然債務(wù)重組是應(yīng)收賬款債務(wù)企業(yè)與應(yīng)收賬款債權(quán)企業(yè)相互協(xié)商的結(jié)果,但是選擇債務(wù)重組是應(yīng)收賬款債務(wù)企業(yè)在經(jīng)營上一種無奈的選擇,如果選擇債務(wù)重組,融資企業(yè)應(yīng)收賬款可能無法如期收回,這樣融資企業(yè)的違約風(fēng)險就增大了。

    (3)融資企業(yè)的經(jīng)營水平

    企業(yè)在進行融資的過程中,如果生產(chǎn)經(jīng)營情況較好,提供的應(yīng)收賬款的財務(wù)數(shù)據(jù)也是真實可靠的,然而償還應(yīng)收賬款期間中,企業(yè)的經(jīng)營會受到市場環(huán)境變化、行業(yè)競爭、新技術(shù)等因素的影響,也會受到管理者經(jīng)營決策有效性和正確性的影響。一旦企業(yè)管理層的決策出現(xiàn)失誤,就會嚴(yán)重影響到企業(yè)的資金流,最終導(dǎo)致融資款項不能按期償付。特別是企業(yè)處在周期性低谷期間時,債務(wù)人就會面臨不能按時支付貸款的問題,這個時候應(yīng)收賬款的賬齡就會不斷提高,降低了資金回流的速度,從而加大了應(yīng)收賬款的融資風(fēng)險。

    2.外部風(fēng)險

    (1)出資人方面

    首先,應(yīng)收賬款融資與其他業(yè)務(wù)相比,有著比較復(fù)雜的流程,銀行內(nèi)部需要把控應(yīng)收賬款融資的每一個環(huán)節(jié),在出現(xiàn)壞賬的時候,要是由于其沒有抵押,企業(yè)在進行應(yīng)收賬款融資的時候,應(yīng)收賬款的價值就需要由中介機構(gòu)來進行評估,這就對銀行員工資產(chǎn)評估能力提出了較高的要求,這樣才能評估應(yīng)收賬款融資過程中存在的風(fēng)險。但是從實際情況來看,很多銀行的員工很難對應(yīng)收賬款評估報告的合理性進行分析,很多情況下僅僅是出具流程化的分析報告,并不符合復(fù)合型人才的要求。

    其次,每個企業(yè)都必須經(jīng)過應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)申請,才能獲得銀行的統(tǒng)一授信,通常情況下企業(yè)抵押物和授信額度是成正比例的,但是企業(yè)將應(yīng)收賬款作為應(yīng)收賬款融資的抵押物,與不動產(chǎn)相比并不具備較強的現(xiàn)實意義。銀行在第一次授信之后,管理后續(xù)貸款,并不會要求企業(yè)出具具體的財務(wù)報表等財務(wù)信息,僅要求企業(yè)出具授信期間繳納稅款的文件,這樣就會導(dǎo)致企業(yè)在獲取融資之后,忽視對應(yīng)收賬款的管理,加大了應(yīng)收賬款融資的風(fēng)險。

    (2)監(jiān)管人方面

    企業(yè)在與銀行簽訂應(yīng)收賬款協(xié)議后,銀行一般會委托第三方機構(gòu)對企業(yè)的應(yīng)收賬款融資專項賬戶進行管理,監(jiān)管其資金的流向,確認(rèn)這些資金是否專款專用,但是實際的監(jiān)督管理中,第三方機構(gòu)對于融資企業(yè)的實際情況是否做過詳細(xì)的了解,對于融資資金流向的賬戶是否是企業(yè)經(jīng)營日常業(yè)務(wù)所用賬戶沒有實際的調(diào)查,僅僅是監(jiān)管了銀行賬戶與賬戶之間的業(yè)務(wù)對接,對于融資資金是否為企業(yè)帶來收益沒有判斷,企業(yè)是否將融資資金挪做他用缺乏監(jiān)管,會使企業(yè)面臨違約風(fēng)險,這也加大了應(yīng)收賬款的融資風(fēng)險。

    三、供應(yīng)鏈金融視角下控制應(yīng)收賬款融資風(fēng)險的對策

    1.內(nèi)部風(fēng)險的對策

    (1)轉(zhuǎn)移應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)風(fēng)險

    企業(yè)要采用一定的方法來轉(zhuǎn)移應(yīng)收賬款融資風(fēng)險,例如通過保險公司產(chǎn)品分散應(yīng)收賬款融資風(fēng)險,以及通過與第三方物流方加強合作,將核實、監(jiān)管應(yīng)收賬款融資工作向物流企業(yè)轉(zhuǎn)移,這種方法也可以在分散銀行操作風(fēng)險的同時,實現(xiàn)降低銀行經(jīng)營管理成本的目的。

    (2)防控經(jīng)營風(fēng)險

    買賣雙方、金融機構(gòu)雙方應(yīng)該對合作方的信用水平進行嚴(yán)格的審查,在簽訂轉(zhuǎn)讓合同或應(yīng)收賬款質(zhì)押之前,需要嚴(yán)格調(diào)查合作方的資產(chǎn)持有量、工商登記、經(jīng)營情況和信用情況等,盡量規(guī)避資產(chǎn)不足、實際無資產(chǎn)、管理不善的企業(yè),對于有必要合作的企業(yè),就要要求企業(yè)提供擔(dān)保、質(zhì)押、抵押等,實現(xiàn)化解和規(guī)避風(fēng)險的目的。同時買方企業(yè)應(yīng)該注重防范由于供應(yīng)商資金鏈斷裂等因素影響所造成的應(yīng)收賬款融資履約風(fēng)險,避免出現(xiàn)賣方雖然已經(jīng)實施了保理業(yè)務(wù),并且企業(yè)向賣方企業(yè)繼續(xù)支付貸款,但是賣方卻不具備長期經(jīng)營的問題。

    在應(yīng)收賬款融資合同簽訂之后,對企業(yè)日常經(jīng)營情況和履約合同情況進行定期跟蹤,這樣可以避免企業(yè)承擔(dān)不必要的經(jīng)營風(fēng)險。

    (3)企業(yè)應(yīng)收賬款融資風(fēng)險指標(biāo)權(quán)重選擇

    首先,企業(yè)應(yīng)收賬款融資風(fēng)險指標(biāo)權(quán)重選擇,應(yīng)該具備全面性原則、科學(xué)性原則和針對性原則。供應(yīng)鏈金融視角下影響應(yīng)收賬款融資會有很多因素,因此應(yīng)收賬款融資風(fēng)險評價體系的構(gòu)建要全面考慮這些因素進行反映,然而由于環(huán)節(jié)比較復(fù)雜、參與主體也較多,全部反映應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)的各個環(huán)節(jié)的難度較大,因此在選擇評價指標(biāo)的過程中要選擇加強代表的指標(biāo)。在供應(yīng)鏈金融角度下構(gòu)建應(yīng)收賬款風(fēng)險評價體系的過程中,要對指標(biāo)進行合理的整理和分類,避免評價指標(biāo)出現(xiàn)重復(fù)的問題。不同階段應(yīng)收賬款融資有著不同的風(fēng)險,因此評價體系的建立也要根據(jù)不同環(huán)節(jié)來制定有針對性的指標(biāo)。

    企業(yè)可以采用層次分析法來對指標(biāo)權(quán)重進行確定,將目標(biāo)分解成多個目標(biāo)或準(zhǔn)則,一個完整的層次結(jié)構(gòu)通常情況下包括了方案層、準(zhǔn)則層、子準(zhǔn)則層和目標(biāo)層,可以通過模糊綜合評價法和層次分析法對各個評價指標(biāo)進行分析比較,建立比較矩陣,比對應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)中存在的各種風(fēng)險因素,用“絕對重要”、“非常重要”、“明顯重要”、“同等重要”和“比較重要”來對風(fēng)險指標(biāo)進行打分,提高評價指標(biāo)權(quán)重的科學(xué)合理性。

    (4)提高企業(yè)的盈利能力

    企業(yè)在行業(yè)中的地位是由其盈利能力和經(jīng)營能力決定的,經(jīng)營能力和盈利能力是償還債務(wù)的主要來源,在供應(yīng)鏈金融中企業(yè)是比較重要的一環(huán),在開展應(yīng)收賬款質(zhì)押業(yè)務(wù)過程中,會受到例如附追索權(quán)等條款的限制,相關(guān)違約風(fēng)險并沒有向核心企業(yè)轉(zhuǎn)移,因此企業(yè)必須通過不斷提升自身的盈利能力,來應(yīng)對應(yīng)收賬款融資帶來的風(fēng)險。

    2.外部風(fēng)險的對策

    (1)對貸前準(zhǔn)入機制進行完善

    與傳統(tǒng)信貸模式相比,基于供應(yīng)鏈金融模式下應(yīng)收賬款融資比較容易取得銀行信貸,在這個過程中的準(zhǔn)入機制具體包括以下三個方面:應(yīng)收賬款、供應(yīng)鏈、企業(yè)。其中對應(yīng)收賬款的準(zhǔn)入,應(yīng)該嚴(yán)格評估其合法性和真實性,重點考慮其稀釋效應(yīng)、逾期、集中度、可實現(xiàn)的抵押四個方面;供應(yīng)鏈的準(zhǔn)入,要從供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)、核心企業(yè)的實力和信用、供應(yīng)鏈風(fēng)險、戰(zhàn)略經(jīng)營等方面入手;企業(yè)的準(zhǔn)入,要把債項評級和主體評級結(jié)合起來,合理判斷其信用情況。

    (2)監(jiān)控貸中的授信企業(yè)

    銀行在為企業(yè)提供具體信貸服務(wù)的時候,要根據(jù)企業(yè)實際情況控制信用額度,應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)在具體操作中能夠反映銀行給予企業(yè)的授信額度具體是多少,但是銀行要結(jié)合供應(yīng)鏈實際的運營情況合理設(shè)置供應(yīng)鏈應(yīng)收賬款融資的總體信用額度,按照具體經(jīng)濟業(yè)務(wù)來不斷對企業(yè)的授信額度進行調(diào)整,提高監(jiān)控貸中授信企業(yè)的科學(xué)合理性。

    企業(yè)要加強與信用機構(gòu)的合作,與征信部門一起研究客戶履行合約的能力,采用合理的指標(biāo)來對客戶的信用情況進行實時的監(jiān)控,根據(jù)行業(yè)的不同特點制定出不同的資信評分表,在預(yù)算部門的配合下將有限的資源投資給資信良好的客戶。通常情況下征信部門能夠與銀行、工商、律師事務(wù)所、稅收等部門建立起良好的溝通渠道,獲得一些不易獲取的信息,這樣就會減少信用人員進行實地考察的相關(guān)費用。企業(yè)也需要親自把關(guān),通過實地考察、電話訪問、信函聯(lián)系等方式對客戶遞交的文件進行審查,要保證審查內(nèi)容的全面完整性,具體應(yīng)該包括:客戶的抵押情況、生產(chǎn)經(jīng)營情況、經(jīng)濟資本、發(fā)展?jié)摿Φ?,及時保存這些調(diào)查數(shù)據(jù),并以文檔的方式來保存,這樣企業(yè)的管理者才能及時地掌握客戶的實際資信情況,準(zhǔn)確地確定賒銷的數(shù)額和期限,加大對應(yīng)收賬款內(nèi)部控制的執(zhí)行力度,降低應(yīng)收賬款融資的風(fēng)險。

    (3)對應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)流程進行完善

    設(shè)計完善的應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)流程可以從企業(yè)的產(chǎn)品設(shè)計、合同文件、支付結(jié)算等環(huán)節(jié)入手。首先,檢查合同文件是否存在不足之處,在運作應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)的時候必須要簽訂第三方協(xié)議,銀行要對協(xié)議本身的準(zhǔn)確性進行重點檢查,檢查協(xié)議是否與國家現(xiàn)有的法律政策相符合等;其次,檢查產(chǎn)品設(shè)計過程中是否存在不足之處,在設(shè)計應(yīng)收賬款融資產(chǎn)品的時候一般會模仿國內(nèi)或國際銀行來進行,這樣就會缺乏獨創(chuàng)性和特色,會與銀行所處的金融機構(gòu)提供融資的環(huán)境相脫節(jié),因此需要根據(jù)企業(yè)的實際情況來完善應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)流程。

    (4)制定貸后風(fēng)險預(yù)警制度

    供應(yīng)鏈金融角度下控制應(yīng)收賬款融資風(fēng)險的主要方式之一是制定嚴(yán)格的貸后風(fēng)險預(yù)警制度,通常情況下銀行與客戶之間發(fā)生信貸業(yè)務(wù)之后,才會全面、深入地調(diào)查了解客戶說的真實情況,在銀行放貸之后,就不能直接控制資金,在與供應(yīng)鏈企業(yè)博弈過程中就處在了被動的地位,加大了貸后管理的難度,因此需要制定嚴(yán)格的貸后風(fēng)險預(yù)警制度。銀行應(yīng)建立貸后專業(yè)化管理模式,從公司業(yè)務(wù)、風(fēng)險管理、授信執(zhí)行和稽核等部門有信貸業(yè)務(wù)經(jīng)歷的人員中選拔配置貸后管理專業(yè)人員,增加對一線信貸人員的支持。通過標(biāo)準(zhǔn)化管理,嚴(yán)格信貸人員的準(zhǔn)入與退出,開展系統(tǒng)化培訓(xùn),提高信貸人員的工作水平,充實培養(yǎng)貸后管理人員。對關(guān)聯(lián)客戶、多元化經(jīng)營、海外業(yè)務(wù)較多的企業(yè)開展風(fēng)險預(yù)警分析,建立健全預(yù)警客戶的主動退出機制。充分挖掘貸后管理的服務(wù)功能,實現(xiàn)貸后管理工作的價值增值。

    (5)防控信用風(fēng)險

    首先,制定信用級別。一般來說核心企業(yè)是大中型企業(yè),有著比較透明的財務(wù)信息,能夠得到市場的嚴(yán)格監(jiān)管,因此可以按照信用風(fēng)險評價模型來制定信用級別。

    其次,銀行定期對企業(yè)的信用級別進行審核,實行信用級別動態(tài)評審制,不斷更新企業(yè)的信用級別,使之與融資業(yè)務(wù)相匹配。

    四、總結(jié)

    綜上所述,供應(yīng)鏈金融與傳統(tǒng)金融相比有著自身的特征,在供應(yīng)鏈角度下開展應(yīng)收賬款融資也會面臨較大的風(fēng)險,因此企業(yè)和銀行這兩方都要從應(yīng)收賬款融資風(fēng)險出發(fā),結(jié)合行業(yè)實際情況,采用科學(xué)合理的對策來防控應(yīng)收賬款融資風(fēng)險,這樣才能規(guī)避應(yīng)收賬款融資風(fēng)險,充分發(fā)揮出應(yīng)收賬款融資的重要職能,通過應(yīng)收賬款融資保證整個供應(yīng)鏈生產(chǎn)經(jīng)營資金鏈條的完整性。

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