數(shù)字普惠金融減貧效應(yīng)及區(qū)域差異研究

姚鳳閣，李麗佳

(哈爾濱商業(yè)大學(xué) 金融學(xué)院，哈爾濱 150028)

引 言

發(fā)展不均衡導(dǎo)致的貧困是世界各國(guó)普遍面臨的社會(huì)現(xiàn)象和難以攻破的長(zhǎng)期性挑戰(zhàn)。作為發(fā)展中國(guó)家，多年來(lái)貧困問(wèn)題始終限制著我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的全面發(fā)展。2005年聯(lián)合國(guó)提出Inclusive Financial System(后譯為包容性金融、普惠金融體系)理念，旨在打造社會(huì)各階層群體可享受機(jī)會(huì)平等、可持續(xù)原則的金融服務(wù)，減弱及消除貧困、低收入群體面對(duì)的傳統(tǒng)性金融排斥，以可承擔(dān)的成本為各類(lèi)群體提供有效率、公平的包容性金融服務(wù)，其平等和均衡的包容性原則符合我國(guó)社會(huì)金融體系的發(fā)展需求。近年來(lái)我國(guó)普惠金融體系發(fā)展迅速，通過(guò)改善金融資源、產(chǎn)品服務(wù)的配置水準(zhǔn)，減緩了低收入弱勢(shì)群體以往遭受的金融排斥，形成的均衡性金融扶貧對(duì)我國(guó)早日完成脫貧攻堅(jiān)和全面建成小康社會(huì)的戰(zhàn)略目標(biāo)具有重大貢獻(xiàn)?；谄栈萁鹑诘墓δ?，數(shù)字普惠金融進(jìn)一步發(fā)揮了數(shù)字技術(shù)擴(kuò)展金融服務(wù)范圍和降低金融交易成本的顯著優(yōu)勢(shì)，調(diào)節(jié)城鄉(xiāng)金融資源的均衡分配。數(shù)字普惠金融的低成本與高效率減輕了貧困群體的金融排斥，增加了其金融服務(wù)的可獲得性，直接改善貧困偏遠(yuǎn)地區(qū)難以獲取金融資源的現(xiàn)象，對(duì)促使我國(guó)經(jīng)濟(jì)的均衡發(fā)展與減緩貧困具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、文獻(xiàn)綜述

關(guān)于傳統(tǒng)金融發(fā)展對(duì)減緩貧困的影響。Dollar,Kraay(2002)[1]選擇多個(gè)國(guó)家的相關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)作為研究變量，經(jīng)金融發(fā)展影響貧困的實(shí)證研究，得出金融發(fā)展能極大地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的結(jié)論，其中經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的政策受益貧困人群，使其實(shí)現(xiàn)收入份額增加和改善生活水平。Geda,Alemayehu(2006)[2]使用埃塞俄比亞的城鄉(xiāng)家庭面板數(shù)據(jù)研究金融與貧困的關(guān)系，結(jié)果表明獲得融資是促進(jìn)穩(wěn)定消費(fèi)和減輕貧困的重要因素，使用金融產(chǎn)品能改善收入水平，從而可以增加產(chǎn)出并減輕貧困。Maurer,Haber(2007)[3]提出貧窮群體和中小型企業(yè)難以從金融發(fā)展中受益，具有資源積累的大型公司和富人會(huì)從中占有更多的金融服務(wù)，并以此繼續(xù)提高收入，增大了社會(huì)貧富者的收入差距。Greenwood，Jovanovic(1990)[4]提出金融發(fā)展與貧困減緩呈“倒U型”曲線關(guān)系，金融發(fā)展對(duì)改善貧困先產(chǎn)生負(fù)面作用，后產(chǎn)生正面作用。發(fā)現(xiàn)是否有能力和意愿為金融服務(wù)支付費(fèi)用，決定了人們從金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中受益并改善貧困的程度。崔艷娟、孫剛(2012)[5]選取我國(guó)省級(jí)面板數(shù)據(jù)，經(jīng)實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)由于貧困群體對(duì)金融服務(wù)的承擔(dān)能力有限，金融發(fā)展的初始階段不利于減貧，在經(jīng)過(guò)某一拐點(diǎn)后貧困群體的收入水平將得到改善，通過(guò)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、改善收入分配、減少金融波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和提供金融服務(wù)可減輕貧困。

關(guān)于普惠金融發(fā)展對(duì)減緩貧困的影響。Park,Mercado(2015)[6]分析了多個(gè)國(guó)家的金融包容程度，測(cè)試了金融包容及其他經(jīng)濟(jì)因素對(duì)貧困和收入差距的影響，結(jié)果表明普惠金融發(fā)展對(duì)減緩貧困及縮小收入差距有積極作用。師榮蓉、徐璋勇(2013)[7]選取我國(guó)西部省市的面板數(shù)據(jù)，從規(guī)模、結(jié)構(gòu)與效率方面實(shí)證檢驗(yàn)金融減貧的門(mén)檻效應(yīng)。當(dāng)人均收入水平較低時(shí)，金融發(fā)展對(duì)減貧有隱形積累作用；隨收入增加，金融發(fā)展對(duì)減貧有顯著推動(dòng)作用；而人均收入繼續(xù)增加到高位，金融發(fā)展的減貧效應(yīng)逐漸弱化，且國(guó)家的宏觀政策實(shí)施和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)都對(duì)減貧有積極影響。黃秋萍等(2017)[8]研究表明普惠金融對(duì)消除貧困有正向作用，且具有東強(qiáng)西弱的區(qū)域性差別。普惠金融與貧困水平存在非線性關(guān)系，在超過(guò)門(mén)檻值后減貧效果會(huì)隨普惠金融的發(fā)展而削弱，符合邊際效應(yīng)遞減規(guī)律。馬彧菲、杜朝運(yùn)(2017)[9]結(jié)合了省級(jí)普惠金融指數(shù)與包容性增長(zhǎng)指數(shù)，實(shí)證檢驗(yàn)扶貧機(jī)制。研究表明普惠金融不僅有直接減緩貧困的效應(yīng)，而且推動(dòng)經(jīng)濟(jì)包容性增長(zhǎng)，以此實(shí)現(xiàn)間接減貧。

關(guān)于數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)減緩貧困的影響。劉順平等(2017)[10]分析了數(shù)字普惠金融的比較優(yōu)勢(shì)，認(rèn)為其將服務(wù)對(duì)象瞄準(zhǔn)到被傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)邊緣化的長(zhǎng)尾客戶，擴(kuò)大了金融基礎(chǔ)設(shè)施終端的服務(wù)領(lǐng)域，顯著降低了運(yùn)營(yíng)基層物理網(wǎng)點(diǎn)的成本，滿足了偏遠(yuǎn)地區(qū)貧困群體和小微型企業(yè)的金融需求。張賀、白欽先(2018)[11]認(rèn)為數(shù)字技術(shù)與包容性金融結(jié)合可以改善低收入等特殊群體遭受的金融排斥，緩解了金融機(jī)構(gòu)服務(wù)金融邊緣群體面臨的“低收益”和“高成本”的長(zhǎng)期矛盾，對(duì)城鄉(xiāng)收入的差距具有收斂作用。任碧云、李柳潁(2019)[12]從數(shù)字支付、數(shù)字投資和數(shù)字借貸服務(wù)等維度出發(fā)，研究數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)村包容性增長(zhǎng)的促進(jìn)作用。張勛等(2019)[13]結(jié)合中國(guó)家庭調(diào)查數(shù)據(jù)，研究表明數(shù)字金融在我國(guó)落后地區(qū)減貧效果更顯著，對(duì)物質(zhì)、人力和社會(huì)資本的異質(zhì)分析發(fā)現(xiàn)，數(shù)字金融可改善低收入居民的創(chuàng)業(yè)行為，更能提高農(nóng)戶低收入群體的家庭收入，有助于落后地區(qū)經(jīng)濟(jì)包容性增長(zhǎng)。鄭志強(qiáng)(2020)[14]從空間維度設(shè)立四種關(guān)聯(lián)模式，經(jīng)實(shí)證檢驗(yàn)表明數(shù)字普惠金融不僅減緩本地區(qū)的貧困情況，其空間溢出作用有利于減少其他地區(qū)的貧困程度。

綜上，從傳統(tǒng)金融至近年實(shí)施的普惠金融，金融歷來(lái)有減緩貧困的作用，數(shù)字普惠金融作為普惠金融的新興分支，其成長(zhǎng)期限至今較短，所以目前關(guān)于數(shù)字普惠金融減貧效應(yīng)的實(shí)證研究仍處于初始階段?；诖?，本文將對(duì)數(shù)字普惠金融的減貧效應(yīng)進(jìn)行基本測(cè)度，檢驗(yàn)分析數(shù)字普惠金融對(duì)我國(guó)居民具有何種程度的減貧效應(yīng)，在此基礎(chǔ)進(jìn)一步分析數(shù)字普惠金融減貧效應(yīng)的區(qū)域差異現(xiàn)狀，實(shí)證檢驗(yàn)我國(guó)東部、中部地區(qū)、西部地區(qū)的數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)減緩貧困的不同作用，為改善區(qū)域間貧困水平的突出差異并促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的整體協(xié)調(diào)發(fā)展提供政策建議。

二、數(shù)字普惠金融減貧效應(yīng)理論分析

(一)數(shù)字普惠金融基本內(nèi)涵

金融體系內(nèi)長(zhǎng)期存在著金融排斥，貧困弱勢(shì)群體普遍存在受到地理排斥、評(píng)價(jià)排斥、營(yíng)銷(xiāo)排斥及自我排斥等多維度的排斥現(xiàn)象。金融排斥會(huì)使金融資源偏離弱勢(shì)群體，加重低收入人群的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，進(jìn)一步加劇我國(guó)貧富差距，不利于社會(huì)經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展。2006年包容性金融理念走進(jìn)國(guó)門(mén)，2013年十八屆三中全會(huì)提出構(gòu)建“普惠金融”。隨后幾年，普惠金融的發(fā)展既保持了金融機(jī)構(gòu)的商業(yè)可持續(xù)性，又發(fā)揮了其“消除貧困”的本質(zhì)意義，與金融排斥相對(duì)立，普惠金融以增加銀行、農(nóng)村信用社等分支機(jī)構(gòu)數(shù)量的方式，提高金融服務(wù)的可得性和效率；將貧困人群納入金融服務(wù)體系，提高信貸和儲(chǔ)蓄的可得性，使資金流入其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，減輕了小微型企業(yè)、農(nóng)戶、城鎮(zhèn)貧困人群等弱勢(shì)群體面對(duì)金融需求的壓力。普惠金融是對(duì)傳統(tǒng)金融的包容性補(bǔ)充，多數(shù)是商業(yè)銀行為處于金融邊緣的弱勢(shì)群體提供可負(fù)擔(dān)的金融服務(wù)。傳統(tǒng)普惠金融的建立以傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)作為基礎(chǔ)，網(wǎng)點(diǎn)分布會(huì)導(dǎo)致區(qū)域間的普惠金融發(fā)展存在空間差異。我國(guó)地域遼闊，區(qū)域跨度較大，即便普惠金融以社會(huì)各階層群體有平等機(jī)會(huì)享有金融服務(wù)為發(fā)展理念，空間差異仍會(huì)導(dǎo)致邊遠(yuǎn)地區(qū)的貧弱群體難以獲取金融服務(wù)。普惠金融體系的構(gòu)建尚不完善，偏遠(yuǎn)地區(qū)建設(shè)成本高昂，難以獲取結(jié)構(gòu)化信息，而且偏遠(yuǎn)地區(qū)的普惠金融發(fā)展存在貧困群體信用水平不明確、金融服務(wù)供給與群體需求不一致及金融產(chǎn)品缺乏創(chuàng)新性等問(wèn)題。一方面，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)具有追逐利益的資本本性，向客戶投入金融成本希望獲得利潤(rùn)最大化；另一方面，普惠金融的社會(huì)目標(biāo)是為弱勢(shì)群體提供其可負(fù)擔(dān)的產(chǎn)品與服務(wù)，所以金融機(jī)構(gòu)被迫縮減利潤(rùn)，其盈利性目標(biāo)與社會(huì)目標(biāo)會(huì)產(chǎn)生沖突，但是數(shù)字金融為金融機(jī)構(gòu)平衡商業(yè)可持續(xù)與包容性發(fā)展找到了新途徑，從而促進(jìn)了普惠金融發(fā)展。

初期的數(shù)字金融是互聯(lián)網(wǎng)公司與金融領(lǐng)域的交互作用，被廣泛認(rèn)為是繼傳統(tǒng)金融和資本市場(chǎng)的第三類(lèi)金融，是以數(shù)字化金融和信息技術(shù)為基礎(chǔ)的金融產(chǎn)品?；ヂ?lián)網(wǎng)是現(xiàn)代金融體系的一種新媒介，金融服務(wù)供應(yīng)者和需求者均得益其中。一方面，商業(yè)銀行等供應(yīng)者利用數(shù)字技術(shù)緩和了與客戶的信息不對(duì)稱(chēng)，提高了資本配置效率；另一方面，數(shù)字技術(shù)使微型企業(yè)、農(nóng)民和低收入者等金融邊緣群體解除了地域制約，包容性地拓展了接觸金融產(chǎn)品的渠道。我國(guó)的數(shù)字金融具有支付手段便利化、貨幣產(chǎn)品便利化、縮減交易成本、緩和信息不對(duì)稱(chēng)和減少交易中介等功能，具有包容性的發(fā)展特征。數(shù)字普惠金融本質(zhì)是數(shù)字金融與普惠金融交融的產(chǎn)物，數(shù)字普惠金融的技術(shù)手段提高了信息的傳播速度，整合了客戶的金融和信用信息，構(gòu)建了有效的信用體系，根據(jù)客戶的需求差異和信用背景提供準(zhǔn)確的金融服務(wù)，達(dá)到合理管控交易風(fēng)險(xiǎn)、降低金融服務(wù)的違約風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)普惠金融的商業(yè)可持續(xù)性。數(shù)字普惠金融可定義為互聯(lián)網(wǎng)的信息匯集處理、大數(shù)據(jù)分析、云計(jì)算等系列科技在金融領(lǐng)域遵循市場(chǎng)性原則的應(yīng)用。數(shù)字技術(shù)促進(jìn)信息共享，降低交易成本與金融服務(wù)門(mén)檻，促進(jìn)金融服務(wù)向廣度與深度發(fā)展，基于數(shù)據(jù)的風(fēng)險(xiǎn)管控體系提升金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)控制能力。數(shù)字普惠金融詮釋了包容性金融科技的理念與目的，在成本可操控、規(guī)?？沙掷m(xù)的先決條件下，以數(shù)字化技術(shù)和金融信息作為實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)，為社會(huì)各階層尤其是長(zhǎng)期受金融排斥的低收入居民、農(nóng)村居民、偏遠(yuǎn)地區(qū)居民等弱勢(shì)群體及小微型企業(yè)提供平等、正規(guī)、方便、全面的數(shù)字化金融服務(wù)。

(二)數(shù)字普惠金融減貧效應(yīng)理論分析

在金融市場(chǎng)逐漸轉(zhuǎn)向數(shù)字化的時(shí)代，數(shù)字技術(shù)的發(fā)展為金融服務(wù)“長(zhǎng)尾市場(chǎng)”提供了機(jī)遇和獲利空間，在擴(kuò)大市場(chǎng)范圍和延伸市場(chǎng)深度方面發(fā)揮了關(guān)鍵作用。數(shù)字金融市場(chǎng)為眾多的中小微型企業(yè)、農(nóng)民和低收入群體服務(wù)，因?yàn)閿?shù)字金融的優(yōu)勢(shì)在于具有較低的邊際成本，所以即使用戶的交易規(guī)模或借貸的資金有限，眾多的金融產(chǎn)品和服務(wù)消費(fèi)者仍然可以匯聚成相當(dāng)大的市場(chǎng)份額。從數(shù)字金融中獲益的長(zhǎng)尾市場(chǎng)包括許多受傳統(tǒng)金融體系排斥的群體，所以數(shù)字普惠金融的發(fā)展使社會(huì)中的貧困弱勢(shì)群體直接受益，推動(dòng)了社會(huì)的減貧進(jìn)程。

數(shù)字普惠金融從以下兩方面作用直接產(chǎn)生減貧效應(yīng)：第一，數(shù)字普惠金融縮減了金融服務(wù)的供應(yīng)成本，改善金融服務(wù)的可獲得性。傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大服務(wù)覆蓋范圍普遍依靠增設(shè)物理網(wǎng)點(diǎn)，物理網(wǎng)點(diǎn)需要投入硬件設(shè)施與人力資本，投入的高昂成本與預(yù)期的低收益使金融服務(wù)很難滲透到農(nóng)村和欠發(fā)達(dá)地區(qū)。數(shù)字普惠金融具有“泛在性”的天然屬性，金融交易工具隨商業(yè)與數(shù)字技術(shù)的融合持續(xù)升級(jí)，數(shù)字技術(shù)大幅降低金融交易的邊際成本，地理限制與物理網(wǎng)點(diǎn)的可得性不再約束金融服務(wù)發(fā)展，有效緩解了地理排斥和營(yíng)銷(xiāo)排斥。比如遠(yuǎn)程開(kāi)設(shè)及更改賬戶、發(fā)放和收回資金款項(xiàng)均可通過(guò)終端實(shí)現(xiàn)，減少了金融機(jī)構(gòu)對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施和人力資源的投入成本。普惠金融使用的大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能技術(shù)可從不同維度評(píng)估客戶的信用特征和風(fēng)險(xiǎn)偏好，利于減輕信息不對(duì)稱(chēng)和提高金融服務(wù)效率?？s減金融服務(wù)投入的供應(yīng)成本，擴(kuò)大了金融服務(wù)的覆蓋面，豐富了金融產(chǎn)品的交易渠道，改善了各階層群體的金融可得性。尤其是對(duì)于長(zhǎng)期處于金融邊緣的貧困群體，數(shù)字技術(shù)解決了其獲取金融產(chǎn)品與服務(wù)的渠道難題，減輕在融資借貸、消費(fèi)投資、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等方面的資金約束，從而促進(jìn)了貧困群體觸及經(jīng)濟(jì)機(jī)會(huì)、持續(xù)資本積累和改善經(jīng)濟(jì)狀況。第二，數(shù)字普惠金融縮減了金融服務(wù)的使用成本，提高金融服務(wù)的種類(lèi)與質(zhì)量。數(shù)字金融優(yōu)于傳統(tǒng)金融的機(jī)制在于它加強(qiáng)了人們對(duì)金融服務(wù)的使用深度，有效解決了貧弱群體的自我排斥、需求與服務(wù)不對(duì)等的問(wèn)題。辦理金融業(yè)務(wù)的傳統(tǒng)方式是物理網(wǎng)點(diǎn)辦理，但數(shù)字技術(shù)使人們通過(guò)移動(dòng)客戶終端，便捷掌握多元化金融產(chǎn)品的功能條款，簡(jiǎn)明易懂的交易事項(xiàng)和標(biāo)準(zhǔn)的操作程序節(jié)省了人們使用金融服務(wù)的時(shí)間、交通等成本，從而提高了人們對(duì)金融服務(wù)的使用意愿。隨金融機(jī)構(gòu)的種類(lèi)與數(shù)量的增長(zhǎng)，日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)促使金融機(jī)構(gòu)提升金融服務(wù)的質(zhì)量與效率，例如降低交易與服務(wù)費(fèi)用、創(chuàng)新業(yè)務(wù)與產(chǎn)品種類(lèi)、完善抵押擔(dān)保方式，金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)辦的互聯(lián)網(wǎng)支付、互聯(lián)網(wǎng)投資理財(cái)、互聯(lián)網(wǎng)信貸、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)等新興金融產(chǎn)品，成為對(duì)傳統(tǒng)正規(guī)金融服務(wù)的重要革新與補(bǔ)充。降低用戶對(duì)金融服務(wù)的使用成本會(huì)提高人們廣泛使用金融產(chǎn)品的能力與需求。這些金融產(chǎn)品的交易成本、功能、抵押擔(dān)保條件各具特色，小微型企業(yè)、個(gè)體商戶、農(nóng)民及低收入群體對(duì)資金的多元化需求有了實(shí)際可行的普惠對(duì)策，因此貧困群體更有效率地使用金融服務(wù)提高收入水平，推動(dòng)減貧進(jìn)程。

數(shù)字普惠金融通過(guò)影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和收入分配產(chǎn)生間接減貧效應(yīng)。數(shù)字普惠金融通過(guò)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)減貧的間接效應(yīng)包括兩階段，分別是金融發(fā)展促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減緩社會(huì)貧困。第一階段為數(shù)字普惠金融發(fā)展促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。首先，數(shù)字金融運(yùn)用大數(shù)據(jù)技術(shù)整合信用信息，減緩信息不對(duì)稱(chēng)程度以降低金融機(jī)構(gòu)面臨的信貸交易風(fēng)險(xiǎn)，包容性地解除了中小微企業(yè)的融資效率低和融資成本高昂的問(wèn)題，有助于企業(yè)優(yōu)化資源配置，以穩(wěn)定其資金鏈和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型，為社會(huì)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)注入動(dòng)能。其次，數(shù)字普惠金融消除地理限制，滿足落后區(qū)域和貧困群體的金融需求，為貧困群體增加就業(yè)創(chuàng)業(yè)提供資金支持，優(yōu)化區(qū)域經(jīng)濟(jì)的資源配置效率和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。再次，數(shù)字技術(shù)是資源密集型的新型產(chǎn)業(yè)，數(shù)字設(shè)備的投資推動(dòng)了其他領(lǐng)域普及數(shù)字技術(shù)，在發(fā)展不均衡的地區(qū)投入數(shù)字技術(shù)提高了當(dāng)?shù)氐膭趧?dòng)產(chǎn)出效率，增強(qiáng)市場(chǎng)主體的創(chuàng)新能力，拓展增收渠道。數(shù)字普惠金融可為欠發(fā)達(dá)地區(qū)的小微企業(yè)、個(gè)體商戶和農(nóng)民注入經(jīng)營(yíng)、生產(chǎn)與就業(yè)的所需資金，增產(chǎn)增收可進(jìn)一步提高居民家庭收入并刺激內(nèi)需消費(fèi)，從而推動(dòng)區(qū)域內(nèi)的經(jīng)濟(jì)包容性發(fā)展。第二階段為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減緩社會(huì)貧困。經(jīng)濟(jì)包容性增長(zhǎng)的減緩貧困方式具有涓滴式增長(zhǎng)效應(yīng)，涓滴效應(yīng)是指在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中貧困弱勢(shì)群體在收入分配上沒(méi)有受到特殊的政策和待遇，是由優(yōu)先發(fā)展的區(qū)域或群體通過(guò)消費(fèi)與就業(yè)等主要方式刺激產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與就業(yè)增收，以此受益于社會(huì)各群體，通過(guò)益貧性增長(zhǎng)方式間接帶動(dòng)貧困或偏遠(yuǎn)地區(qū)的低收入群體發(fā)展和減貧增收。同時(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展增收了財(cái)政稅費(fèi)，政府可發(fā)放充足的資金補(bǔ)貼為低收入的貧弱群體提供基本社會(huì)保障。涓滴式增長(zhǎng)效應(yīng)表現(xiàn)為市場(chǎng)不受人為操控，自發(fā)地逐漸改善社會(huì)貧困水平的效應(yīng)。因此,經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平越高，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)的社會(huì)福利就會(huì)越多地滲透至貧弱群體，社會(huì)各階層群體都將平等地受益于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，幫助貧弱群體減緩貧困，擺脫“貧困陷阱”。

經(jīng)濟(jì)包容性增長(zhǎng)能否充分發(fā)揮減貧作用則受社會(huì)收入分配情形的影響。社會(huì)貧困的減緩程度不能僅憑經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)引致的收入增長(zhǎng)量控制，更需要衡量貧困群體從經(jīng)濟(jì)包容性增長(zhǎng)中所受益的程度。數(shù)字普惠金融通過(guò)影響收入分配而產(chǎn)生間接的減貧效應(yīng)。首先，數(shù)字普惠金融通過(guò)降低金融門(mén)限和減弱金融排斥以改善收入分配。金融門(mén)限是指在金融發(fā)展初期只有較富有群體具備獲得金融服務(wù)和金融產(chǎn)品的能力，在金融逐步發(fā)展成熟后，才會(huì)降低金融門(mén)限使較貧困群體接觸金融資源。低收入群體和貧弱群體自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力不足，面臨著資本儲(chǔ)備不足、信用環(huán)境較差、信貸風(fēng)險(xiǎn)較大的固有難題，同時(shí)金融資本有限，追逐利潤(rùn)的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)會(huì)邊緣化貧困群體，因此貧困群體的金融排斥難以得到改善，不具備與較富有人群享受同等水平的金融服務(wù)和金融產(chǎn)品的能力，所以社會(huì)各階層的收入差距逐漸加深。而數(shù)字普惠金融具有低門(mén)限、減成本、不受物理空間制約的數(shù)字化優(yōu)勢(shì)，其服務(wù)對(duì)象覆蓋了受傳統(tǒng)金融嚴(yán)重排斥的低收入居民、農(nóng)村居民、偏遠(yuǎn)地區(qū)居民等“長(zhǎng)尾市場(chǎng)”群體，改善了長(zhǎng)期缺失金融服務(wù)的貧弱群體所面臨的金融困境，降低了貧弱群體獲得金融服務(wù)和金融產(chǎn)品需要支付的相應(yīng)成本，將其納入正規(guī)金融體系內(nèi)，使金融資本向長(zhǎng)尾市場(chǎng)偏移，獲得了與社會(huì)較富有群體享有同等水平的金融服務(wù)和金融產(chǎn)品的機(jī)會(huì)，改善了社會(huì)間收入分配的不均衡現(xiàn)象。數(shù)字普惠金融減緩貧困的作用機(jī)理如圖1所示。由此本文提出如下假設(shè)：

圖1 數(shù)學(xué)普惠金融減貧效應(yīng)機(jī)理

假設(shè)1：數(shù)字普惠金融對(duì)貧困有正向減貧效應(yīng)

(三)數(shù)字普惠金融減貧效應(yīng)的區(qū)域差異分析

從數(shù)據(jù)金融的覆蓋廣度、使用深度與普惠金融的數(shù)字化服務(wù)程度這三個(gè)維度來(lái)分析數(shù)字普惠金融發(fā)展的區(qū)域特征。本文沿用北京大學(xué)數(shù)字金融研究組與螞蟻金服集團(tuán)研究院編制的“北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)”作為衡量數(shù)字普惠金融發(fā)展的指數(shù)。該系列指數(shù)的測(cè)度內(nèi)容包括數(shù)字金融在廣度及深度的發(fā)展情況、區(qū)域維度與時(shí)間維度的統(tǒng)籌比較、數(shù)字金融的多層次及多元化的發(fā)展水平。指標(biāo)體系是基于傳統(tǒng)普惠金融指標(biāo)的測(cè)度內(nèi)容，首先構(gòu)造了數(shù)字金融的覆蓋廣度、使用深度與數(shù)字化程度三個(gè)一級(jí)維度，再次劃分了賬戶覆蓋率、支付業(yè)務(wù)、貨幣基金業(yè)務(wù)、信貸業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、投資業(yè)務(wù)、信用業(yè)務(wù)、移動(dòng)化、實(shí)惠化、信用化和便利化這11個(gè)二級(jí)維度，最后細(xì)分為30余個(gè)具體指標(biāo)，該系列指數(shù)為研究我國(guó)數(shù)字普惠金融的區(qū)域發(fā)展情況及其減貧效應(yīng)提供了科學(xué)依據(jù)。將樣本省市按照國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的地區(qū)劃分標(biāo)準(zhǔn)分為東、中、西部。東部：北京、天津、上海、江蘇、浙江、廣東、山東、遼寧、河北、福建、海南；中部：山西、安徽、河南、湖北、吉林、湖南、江西、黑龍江；西部：內(nèi)蒙古、廣西、重慶、四川、貴州、云南、陜西、甘肅、青海、寧夏、新疆。

第一，我國(guó)各省份2011—2017年數(shù)字金融覆蓋廣度的數(shù)據(jù)信息如表1所示。我國(guó)東中西部的數(shù)字金融覆蓋度總體呈上升趨向，2017年數(shù)字金融覆蓋度的省均值比2011年提高了七倍，說(shuō)明我國(guó)數(shù)字金融發(fā)展的覆蓋程度逐年加強(qiáng)。從區(qū)域發(fā)展差異角度分析，東部提高了近4.5倍，中部提高了11倍，西部提高了近13倍；與東部、中部相比，初期西部的數(shù)字金融覆蓋程度低下，但上升幅度明顯，說(shuō)明西部的數(shù)字金融發(fā)展空間充裕；東部的數(shù)字金融覆蓋度始終處于領(lǐng)先地位，與東部發(fā)達(dá)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)水準(zhǔn)和移動(dòng)支付優(yōu)勢(shì)有很大關(guān)聯(lián)。

第二，我國(guó)各省份2011—2017年數(shù)字金融使

表1 數(shù)字金融覆蓋廣度

用深度的數(shù)據(jù)信息如表2所示。觀察全國(guó)的增長(zhǎng)變動(dòng)情況，2017年數(shù)字金融使用深度的省均值比2011年提高了六倍，其中2012年與2013年間的變化差額最大，因?yàn)槭苡囝~寶在2013年投入使用的影響，使用深度在2013年的增長(zhǎng)速度最快。從區(qū)域發(fā)展差異角度分析，一方面，從初期東部的數(shù)字金融使用深度便遠(yuǎn)高于中部和西部；另一方面，中部的使用深度增長(zhǎng)了近七倍，西部的使用深度增長(zhǎng)了八倍，但中部和西部的增長(zhǎng)幅度都比東部緩慢，逐年累計(jì)的增長(zhǎng)差距使東部與中部、西部形成了使用深度鴻溝。對(duì)此現(xiàn)象的解釋是：中部和西部居民對(duì)現(xiàn)代金融服務(wù)的了解程度偏低，因此使用深度不如東部活躍，具體包括移動(dòng)支付、貨幣基金、資金與信貸、投資與保險(xiǎn)、信用交易服務(wù)等。

表2 數(shù)字金融使用深度

第三，我國(guó)各省份2011—2017年普惠金融數(shù)字化服務(wù)的數(shù)據(jù)信息如表3所示。分析全國(guó)性數(shù)據(jù)可得知，整體的普惠金融數(shù)字化服務(wù)存在波動(dòng)式成長(zhǎng)趨勢(shì)，三大區(qū)域內(nèi)的普惠金融數(shù)字化服務(wù)同樣呈現(xiàn)出先加速后減速再加速的趨勢(shì)。以東部省份為例，數(shù)字化服務(wù)指數(shù)從2011年的39.827成長(zhǎng)至2015年的391.006，再縮減至2017年的318.425。對(duì)此成長(zhǎng)現(xiàn)狀的解釋是：自2013年余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品相繼投入使用，隨后兩年內(nèi)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)科技的融合使數(shù)字金融服務(wù)的應(yīng)用達(dá)到了前所未有的突破，這種狀態(tài)從2015年逐漸削弱，2016年和2017年的數(shù)字化服務(wù)不升反降。值得注意的是，與東部和中部相比，西部省份的數(shù)據(jù)減幅偏大、落差明顯，不排除數(shù)字化服務(wù)發(fā)展歷程中存在區(qū)域性的“數(shù)字排斥”效應(yīng)。

在上述三個(gè)分維度指數(shù)基礎(chǔ)上分析數(shù)字普惠金融的總指數(shù)，我國(guó)各省份2011—2017年數(shù)字普惠金融總指數(shù)的數(shù)據(jù)信息如表4所示。省際數(shù)據(jù)表明我國(guó)區(qū)域間數(shù)字普惠金融的發(fā)展根基與成果不盡相同。東部、中部和西部的數(shù)字普惠金融發(fā)展水平持續(xù)上升，但東部省份的上升速度始終高于中部與西部，中部與西部之間不存在鮮明差異。雖然國(guó)家對(duì)西部給予了政策鼓勵(lì)與資源幫扶，改善了西部省份面臨的金融發(fā)展緩慢、金融資源缺失等問(wèn)題，但從全國(guó)角度看，數(shù)字普惠金融存在區(qū)域發(fā)展不均衡的現(xiàn)象。

表3 普惠金融數(shù)字化服務(wù)

表4 2011—2017年我國(guó)數(shù)字普惠金融總指數(shù) 單位：元

分析我國(guó)貧困水平的區(qū)域特征，選取居民人均消費(fèi)水平衡量居民貧困水平(如表5所示)。總體來(lái)看，我國(guó)居民人均消費(fèi)逐年增長(zhǎng)，說(shuō)明貧困水平有所減緩。東部省份的貧困水平在樣本期初期便大幅低于中部和西部省份，每年的增幅很大程度高于中部和西部，中部和西部省份連年增長(zhǎng)的居民消費(fèi)水平到了2017年才接近2011年?yáng)|部的居民消費(fèi)水平。因?yàn)橹胁亢臀鞑坑懈嗟呢毨丝冢毨Ь奂闆r較重，所以我國(guó)居民消費(fèi)的基礎(chǔ)水平與增長(zhǎng)速度具有區(qū)域鴻溝，這意味著區(qū)域間的貧困水平和金融發(fā)展情況差別明顯，金融對(duì)減緩貧困的作用存在較大的區(qū)域差異。由此本文提出如下假設(shè)：

假設(shè)2：數(shù)字普惠金融減貧效應(yīng)存在區(qū)域差異

表5 2011—2017年我國(guó)貧困水平數(shù)據(jù)信息 單位：元

四、實(shí)證分析

(一)變量選取與模型說(shuō)明

1.被解釋變量

關(guān)于衡量貧困減緩的指標(biāo)設(shè)定，肖挺(2016)[15]選擇了各省市低保人口與總?cè)丝诘谋戎底鳛樨毨Оl(fā)生程度的指標(biāo)，崔艷娟、孫剛(2012)[5]選擇了居民人均消費(fèi)水平作為測(cè)度貧困減緩的指標(biāo)?？紤]到數(shù)據(jù)的合理性及衡量標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一化，本文選取居民人均消費(fèi)水平衡量貧困減緩的程度，居民人均消費(fèi)水平提高代表居民的貧困程度減輕。

2.解釋變量

選取北京大學(xué)數(shù)字金融研究組與螞蟻金服集團(tuán)研究院編制的“數(shù)字普惠金融指數(shù)”，具體包括數(shù)字普惠金融總指標(biāo)及數(shù)字金融覆蓋廣度、使用深度、普惠金融數(shù)字化程度這三個(gè)分維度指標(biāo)。這套標(biāo)準(zhǔn)化指標(biāo)是到目前為止測(cè)度我國(guó)數(shù)字普惠金融發(fā)展較為科學(xué)與權(quán)威的指標(biāo)，全面準(zhǔn)確地測(cè)度了從2011—2017年我國(guó)數(shù)字普惠金融的發(fā)展概況與特征，對(duì)本文研究數(shù)字普惠金融減貧效應(yīng)具有重要參考意義。

3.中介變量

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)代表著社會(huì)資本積累增加、產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)率和人力資本提高、技術(shù)水平與社會(huì)制度環(huán)境的改善等，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)使就業(yè)機(jī)會(huì)增加，同時(shí)利于政府制定政策和發(fā)放財(cái)政補(bǔ)貼以改善貧困弱勢(shì)群體的基本生活。本文參考裴紹軍(2019)[16]、鄭美華(2020)[17]的研究，選取人均GDP作為衡量經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的指標(biāo)；城鎮(zhèn)與鄉(xiāng)村存在二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致城鄉(xiāng)間的收入分配、各行業(yè)資源配置、消費(fèi)水平存在顯著差異，改善居民收入分配關(guān)乎社會(huì)的穩(wěn)定及國(guó)民經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。選擇泰爾指數(shù)衡量收入分配情況，泰爾指數(shù)涉及城鄉(xiāng)間的人口變動(dòng)因素，更具有統(tǒng)計(jì)意義。

4.控制變量

(1)城鎮(zhèn)化率。一方面城鄉(xiāng)之間勞動(dòng)力的遷移可以解決農(nóng)村剩余勞動(dòng)力，提高勞動(dòng)生產(chǎn)的效率，增加鄉(xiāng)村居民收入；另一方面城鎮(zhèn)化對(duì)農(nóng)村地區(qū)有積極的外部影響，通過(guò)勞動(dòng)力的流通或物質(zhì)生活的互動(dòng)，城鄉(xiāng)間的人力資源、生產(chǎn)技術(shù)及資金流動(dòng)促進(jìn)農(nóng)村鄉(xiāng)鎮(zhèn)的發(fā)展。胡晶晶等(2013)[18]、何春(2017)[19]研究證明了城鎮(zhèn)化水平提高對(duì)縮小城鄉(xiāng)收入差距和減緩貧困有正向作用，預(yù)期城鎮(zhèn)化有助于減貧，城鎮(zhèn)化率指標(biāo)選取城鎮(zhèn)人口與年末地區(qū)總?cè)丝诘谋戎怠?/p>

(2)政府干預(yù)。財(cái)政支出是政府滿足公共社會(huì)需求的政策工具。購(gòu)買(mǎi)性支出直接影響消費(fèi)與生產(chǎn)，可調(diào)節(jié)社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)；轉(zhuǎn)移性支出是為了實(shí)現(xiàn)政府的經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)，體現(xiàn)社會(huì)公平的資金無(wú)償轉(zhuǎn)移支出，間接影響市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。合適的財(cái)政支出會(huì)優(yōu)化經(jīng)濟(jì)資源配置，提高民生社會(huì)保障，所以選取公共財(cái)政支出與地區(qū)生產(chǎn)總值的比值衡量政府干預(yù)。

(3)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。第三產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展體現(xiàn)了生產(chǎn)力提高和社會(huì)進(jìn)步的現(xiàn)狀，第三產(chǎn)業(yè)的比重?cái)U(kuò)大，就業(yè)結(jié)構(gòu)向第三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，鄉(xiāng)鎮(zhèn)勞動(dòng)力進(jìn)入城市從事第三產(chǎn)業(yè)有助于提高收入。鄭長(zhǎng)德(2019)[20]研究得出第三產(chǎn)業(yè)的就業(yè)情況對(duì)減貧具有積極影響，減貧的可持續(xù)動(dòng)力與產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式有關(guān)，吸納勞動(dòng)力越多，經(jīng)濟(jì)的包容性增長(zhǎng)對(duì)貧困群體越具有減貧效用。第三產(chǎn)業(yè)增加值占地區(qū)生產(chǎn)總值的比重作為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)指標(biāo)，并預(yù)期產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的提升有利于減貧增收。

(4)對(duì)外開(kāi)放。對(duì)外開(kāi)放水平越高，越促進(jìn)當(dāng)?shù)乇容^優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展，外商投資與進(jìn)出口貿(mào)易能推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，貿(mào)易出口為經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出巨大貢獻(xiàn)，出口加工行業(yè)吸納了眾多剩余勞動(dòng)力，解決了大量城鄉(xiāng)工人的就業(yè)問(wèn)題。但同時(shí)，對(duì)外開(kāi)放程度加大，使外國(guó)貿(mào)易商品擠占了我國(guó)國(guó)內(nèi)商品的市場(chǎng)空間，國(guó)內(nèi)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致我國(guó)商品不得不削減利潤(rùn)。關(guān)于對(duì)外開(kāi)放是否有減緩貧困的作用，有待具體實(shí)證檢驗(yàn)，選取各省進(jìn)出口貿(mào)易總額以當(dāng)年匯率折算成人民幣的總值占地區(qū)生產(chǎn)總值的比率表示對(duì)外開(kāi)放程度。

(5)教育水平。教育支出關(guān)乎人力資本的素質(zhì)，人力資本是社會(huì)生產(chǎn)活動(dòng)的主要因素，人力資本素質(zhì)提高會(huì)優(yōu)化勞動(dòng)力質(zhì)量、勞動(dòng)者的技術(shù)水準(zhǔn)與工作效率，有利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展和提高居民收入，選取財(cái)政教育支出占財(cái)政支出的比重衡量教育水平。

根據(jù)前文對(duì)數(shù)字普惠金融減貧作用的機(jī)理研究，構(gòu)建了如下基準(zhǔn)計(jì)量模型：

(1)

為驗(yàn)證數(shù)字普惠金融減緩貧困的間接效用，引入經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、收入分配作為中介變量，首先檢驗(yàn)數(shù)字普惠金融對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、收入分配的作用影響，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作為被解釋變量，數(shù)字普惠金融作為解釋變量，控制變量與(1)式相同，構(gòu)建如下模型：

(2)

(3)

再檢驗(yàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、收入分配在數(shù)字普惠金融與減貧之間的中介效應(yīng)，構(gòu)建如下模型：

(4)

其中，α0、β0、η0是常數(shù)項(xiàng)，α1、β1、γ1、η1是解釋變量的系數(shù)，αj、βj、γj、ηj是各控制變量的系數(shù)，vit、uit、δit、εit是隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)，t代表年份，i代表地區(qū)。

除數(shù)字普惠金融指數(shù)外，本文其余數(shù)據(jù)均來(lái)源于國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、各省市年鑒及發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)。因部分指標(biāo)數(shù)據(jù)存在更新局限，所以本文截選2011—2017年我國(guó)30個(gè)省市、自治區(qū)(不含港澳臺(tái)藏)的面板數(shù)據(jù)，構(gòu)建面板數(shù)據(jù)模型，實(shí)證分析數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)減緩貧困的效用。為避免數(shù)據(jù)的極端值和異方差對(duì)實(shí)證回歸造成偏差，將部分?jǐn)?shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)數(shù)化處理，各變量的統(tǒng)計(jì)描述見(jiàn)表6。

表6 變量描述性統(tǒng)計(jì)

表7 面板單位根檢驗(yàn)結(jié)果

(二)數(shù)字普惠金融減貧效應(yīng)的基本檢驗(yàn)

為避免回歸結(jié)果出現(xiàn)偽回歸，對(duì)各變量的數(shù)據(jù)進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)，考慮到本文選取的時(shí)間跨度較短且數(shù)據(jù)樣本容量小，因此選擇LLC以及IPS單位根檢驗(yàn)方法。檢驗(yàn)結(jié)果如表7顯示，各變量均通過(guò)了顯著性水平檢驗(yàn)，所以各變量序列皆是平穩(wěn)序列，可以進(jìn)行模型回歸。

對(duì)模型(1)進(jìn)行Hausman檢驗(yàn)，根據(jù)檢驗(yàn)結(jié)果選擇了固定效應(yīng)模型。固定效應(yīng)模型的回歸結(jié)果顯示，數(shù)字普惠金融的系數(shù)在1%水平顯著為正，表明數(shù)字普惠金融的發(fā)展對(duì)減緩貧困有正向作用。在控制變量方面，城鎮(zhèn)化系數(shù)在1%水平顯著為正，回歸結(jié)果與預(yù)期相符，城鎮(zhèn)化可改善農(nóng)村的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高生產(chǎn)效率，城市能提供更多就業(yè)機(jī)會(huì)，解決了鄉(xiāng)村的剩余勞動(dòng)力，有助于鄉(xiāng)村家庭增加收入，因此對(duì)減緩貧困有正向作用；對(duì)外開(kāi)放程度系數(shù)顯著為負(fù)，可能發(fā)展相對(duì)落后的地區(qū)具有較少的比較優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，我國(guó)日益擴(kuò)大的開(kāi)放程度加大了貧困地區(qū)與經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距，所以不利于減緩貧困；財(cái)政干預(yù)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與教育水平系數(shù)沒(méi)有通過(guò)顯著性檢驗(yàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)普及率是測(cè)算數(shù)字普惠金融指數(shù)的參考指標(biāo)，且數(shù)字金融的使用效率與互聯(lián)網(wǎng)普及程度相關(guān)，考慮到數(shù)字普惠金融減貧效應(yīng)可能存在內(nèi)生性問(wèn)題，因此本文選取互聯(lián)網(wǎng)普及率作為工具變量對(duì)模型進(jìn)行廣義矩估計(jì)回歸，選取互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)占各省常住人口總數(shù)的比例表示互聯(lián)網(wǎng)普及率。IV-GMM回歸結(jié)果如表8所示，IV-GMM回歸結(jié)果中數(shù)字普惠金融系數(shù)仍然顯著為正，這表明數(shù)字普惠金融減緩效應(yīng)是顯著且穩(wěn)健的。

表8 數(shù)字普惠金融的減貧效應(yīng)

檢驗(yàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與收入分配在減貧機(jī)制中的中介傳導(dǎo)作用，表9的(1)、(2)和(3)列是對(duì)方程(2)、(3)和(4)進(jìn)行的回歸結(jié)果。(1)列將經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作為被解釋變量，數(shù)字普惠金融的回歸系數(shù)是0.0017，在1%水平顯著為正，說(shuō)明數(shù)字普惠金融為經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入動(dòng)能，起到了穩(wěn)健推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用；(2)列將收入分配作為被解釋變量，數(shù)字普惠金融的回歸系數(shù)是-0.00013，在1%水平顯著為正，說(shuō)明數(shù)字普惠金融能改善社會(huì)收入分配結(jié)構(gòu)，有助于縮小收入差距，促進(jìn)社會(huì)各群體協(xié)調(diào)發(fā)展。模型(3)是檢驗(yàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與收入分配對(duì)減貧的中介作用，以居民消費(fèi)水平作為被解釋變量，結(jié)果是數(shù)字普惠金融、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與收入分配的回歸系數(shù)均顯著，說(shuō)明數(shù)字普惠金融既有直接減貧效應(yīng)，又能通過(guò)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與收入分配的中介作用達(dá)到間接減貧。

表9 中介效應(yīng)檢驗(yàn)

表10 數(shù)字普惠金融減貧效應(yīng)的群體差別

探究數(shù)字普惠金融對(duì)不同貧困層次群體的具體減貧效用，以及各層次群體是否能均等地受益于數(shù)字金融服務(wù)，以消費(fèi)水平的10%、30%、50%、70%、90%這五個(gè)分位點(diǎn)劃分居民的五個(gè)貧困層次，對(duì)方程(4)進(jìn)行分位數(shù)回歸，研究數(shù)字普惠金融減貧效應(yīng)的群體差別。分位數(shù)回歸結(jié)果如表10，數(shù)字普惠金融的系數(shù)隨消費(fèi)水平的分位數(shù)上升而逐級(jí)減少，說(shuō)明減貧效應(yīng)具有群體差別。具體分析，對(duì)較貧困群體(10%和30%分位點(diǎn))的減貧效果要優(yōu)于較富有群體(70%和90%分位點(diǎn))，數(shù)字普惠金融對(duì)貧困群體的邊際貢獻(xiàn)更高，因?yàn)樨毨后w減貧增收的上升空間較大，提供可負(fù)擔(dān)的數(shù)字金融服務(wù)后，有利于提高其自有資本和收入水平，所以數(shù)字普惠金融會(huì)使貧困群體受益更多。

(三)數(shù)字普惠金融減貧效應(yīng)的區(qū)域差異檢驗(yàn)

根據(jù)方程(1)對(duì)三大區(qū)域進(jìn)行分樣本回歸，實(shí)證檢驗(yàn)數(shù)字普惠金融減貧的區(qū)域差異，結(jié)果如表11顯示。東、中、西部的數(shù)字普惠金融系數(shù)均在1%水平顯著為正，東部地區(qū)系數(shù)是0.0008861，中部地區(qū)系數(shù)是0.0013146，西部地區(qū)系數(shù)是0.0017915，是東部系數(shù)的兩倍，說(shuō)明我國(guó)數(shù)字普惠金融的減貧效應(yīng)在西部最優(yōu)，中部次之，東部最小，具有較明顯的區(qū)域差異，對(duì)西部的減貧作用最有效率。其原因可能是東部的經(jīng)濟(jì)相對(duì)發(fā)達(dá)，普惠金融已經(jīng)發(fā)展到一定規(guī)模，基于邊際效用遞減規(guī)律，減緩貧困的效應(yīng)有限，而中部和西部的經(jīng)濟(jì)相對(duì)落后，原有的金融服務(wù)基礎(chǔ)不充分，尤其是西部具有低收入群體與貧困群體聚集的人口特征，貧困水平高于較發(fā)達(dá)的東部省份，因此數(shù)字普惠金融在西部有較高的邊際效用，減緩了西部眾多貧弱群體和小微企業(yè)的金融需求和資金壓力，改善了金融資源配置，提高了西部人民的生產(chǎn)就業(yè)水平。

表11 數(shù)字普惠金融減貧效應(yīng)的區(qū)域差異

進(jìn)一步研究其分維度減貧效應(yīng)的區(qū)域差異，將數(shù)字普惠金融的三個(gè)一級(jí)維度即數(shù)字金融的覆蓋廣度、使用深度與數(shù)字化程度作為解釋變量，根據(jù)方程(1)分別對(duì)東部、中部、西部做分維度的分樣本回歸，結(jié)果如表12顯示。第一，數(shù)字金融的覆蓋廣度減貧差異，覆蓋廣度對(duì)三大區(qū)域的系數(shù)均通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)，覆蓋廣度對(duì)減緩貧困的正向作用從東部至西部逐漸增強(qiáng)，這說(shuō)明西部的數(shù)字金融覆蓋度在初期發(fā)展時(shí)處于弱勢(shì)，因此西部在擴(kuò)大數(shù)字金融覆蓋度方面有很大發(fā)展空間。而且西部居民中受傳統(tǒng)金融排斥的群體較多，數(shù)字金融覆蓋度與第三方支付的使用情況相關(guān)聯(lián)，第三方支付為居民提供了正規(guī)的理財(cái)與融資的金融服務(wù)，降低了金融排斥的第三方支付功能使西部居民受益最多。第二，數(shù)字金融使用深度的減貧差異，使用深度對(duì)三大區(qū)域的系數(shù)均通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)，對(duì)中部區(qū)域的減貧效應(yīng)最大，使用深度是指用戶對(duì)數(shù)字金融服務(wù)的使用總量與使用活躍度，結(jié)果說(shuō)明數(shù)字金融服務(wù)向小、向貧、向農(nóng)延伸，較大程度滿足了中部區(qū)域的貧困群體對(duì)移動(dòng)支付、貨幣基金、資金與信貸、投資與保險(xiǎn)、信用交易等金融需求。使用深度對(duì)東部和西部的減貧效應(yīng)略小，可能是由于東部區(qū)域經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長(zhǎng)，居民的貧困水平基本偏低，西部區(qū)域的數(shù)字金融環(huán)境不如東部成熟，因此居民缺乏對(duì)數(shù)字金融服務(wù)的認(rèn)知和使用。第三，普惠金融數(shù)字化程度減貧差異，中部和西部的數(shù)字化通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)，東部的數(shù)字化未通過(guò)顯著性檢驗(yàn)，說(shuō)明數(shù)字化程度對(duì)數(shù)字環(huán)境成熟的東部沒(méi)有明顯減貧作用，數(shù)字化讓中部和西部的居民利用更低成本、更高程度的信用化、更便利的普惠金融，使普惠金融發(fā)揮更高的效率減緩貧困。

表12 分維度減貧效應(yīng)的區(qū)域差異

五、結(jié)論與政策建議

我國(guó)普惠金融近年來(lái)取得了長(zhǎng)足發(fā)展，數(shù)字普惠金融提高金融服務(wù)的覆蓋面和可得性，為社會(huì)各階層和群體提供了合理、有效的金融服務(wù)。本文選取了我國(guó)省級(jí)面板數(shù)據(jù)與固定效應(yīng)模型進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，得出以下結(jié)論：從全國(guó)角度看，我國(guó)整體的數(shù)字普惠金融發(fā)展水平持續(xù)上升，數(shù)字普惠金融在全國(guó)層面有顯著的直接減貧效應(yīng)，且通過(guò)作用于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和收入分配達(dá)到間接減貧，較貧困群體從數(shù)字普惠金融中受益更多；從區(qū)域?qū)用娣治?，區(qū)域數(shù)字普惠金融發(fā)展不平衡，發(fā)展水平東部最優(yōu)，中部較優(yōu)，西部較次；受經(jīng)濟(jì)發(fā)展限制和貧困水平差異的影響，減貧效應(yīng)具有區(qū)域差異，對(duì)發(fā)展較落后的西部有更好的減貧貢獻(xiàn)；數(shù)字普惠金融的三個(gè)分維度覆蓋廣度、使用深度和數(shù)字化程度均對(duì)減緩貧困有正向作用，中部和西部的居民從數(shù)字普惠金融中的獲益多于東部，以上結(jié)論驗(yàn)證了本文假設(shè)，與普惠金融為社會(huì)各階層與群體提供機(jī)會(huì)平等的金融服務(wù)的理念相符。基于本文研究結(jié)論，為提高我國(guó)數(shù)字普惠金融可持續(xù)地改善民生和減緩貧困的能力，縮小我國(guó)貧困水平的區(qū)域差異，提出如下建議：

第一，健全數(shù)字金融市場(chǎng)體系，發(fā)揮數(shù)字技術(shù)優(yōu)勢(shì)。當(dāng)前數(shù)字金融已成為我國(guó)包容性金融體系的主要應(yīng)用形式，在日益更新的科技時(shí)代，應(yīng)利用數(shù)字技術(shù)的新形勢(shì)新特點(diǎn)，使數(shù)字技術(shù)持續(xù)地融入到包容性金融服務(wù)中，持續(xù)發(fā)揮“普及”和“惠民”的包容性理念。使用新興的數(shù)字技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)化操作金融產(chǎn)品，打造不同群體所需求的金融服務(wù)與產(chǎn)品，提高數(shù)字金融服務(wù)的效率與質(zhì)量；充分利用現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)在欠發(fā)達(dá)地區(qū)的輻射效應(yīng)，改善其現(xiàn)有的金融環(huán)境，增加金融服務(wù)的可獲得性和便利性，保障貧困居民、農(nóng)戶、小微群體等普惠金融的重點(diǎn)對(duì)象都有獲取金融服務(wù)的機(jī)會(huì)，帶動(dòng)更多貧困群體與小微企業(yè)的創(chuàng)產(chǎn)增收；加強(qiáng)偏遠(yuǎn)地區(qū)的通訊基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，完備的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和網(wǎng)絡(luò)覆蓋面有利于發(fā)揮數(shù)字金融的優(yōu)勢(shì)，確保數(shù)字金融服務(wù)的區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展。

第二，實(shí)現(xiàn)區(qū)域普惠金融融通發(fā)展機(jī)制，實(shí)施區(qū)域差異化減貧策略。對(duì)于較發(fā)達(dá)的東部，應(yīng)發(fā)揮自身的經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)和數(shù)字環(huán)境優(yōu)勢(shì)，將創(chuàng)新金融工具和提升金融服務(wù)效率作為數(shù)字普惠金融的發(fā)展重點(diǎn)，兼顧發(fā)展供給側(cè)與需求側(cè)，在保持良好發(fā)展趨勢(shì)的同時(shí)，發(fā)揮中心輻射的區(qū)域作用，加強(qiáng)與其他區(qū)域?qū)κ袌?chǎng)、資本、人才等金融資源的互通互享，實(shí)現(xiàn)數(shù)字金融均衡發(fā)展，幫扶其他區(qū)域加大減貧力度。對(duì)于欠發(fā)達(dá)的中部，應(yīng)加大金融資源向中部省份的傾斜力度，健全對(duì)中部貧困聚集地區(qū)的金融基礎(chǔ)設(shè)施和通訊網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。當(dāng)?shù)卣c金融機(jī)構(gòu)可以聯(lián)合建立產(chǎn)業(yè)減貧項(xiàng)目，加強(qiáng)數(shù)字普惠金融的服務(wù)力度，切實(shí)滿足產(chǎn)業(yè)發(fā)展的資金需求，指引金融機(jī)構(gòu)改進(jìn)包容性信貸項(xiàng)目與當(dāng)?shù)販p貧產(chǎn)業(yè)的契合度。對(duì)于貧困聚集嚴(yán)重、金融資源匱乏的西部，應(yīng)立足開(kāi)發(fā)式扶貧。數(shù)字普惠金融可與區(qū)域特色產(chǎn)業(yè)聯(lián)合，打造可持續(xù)的長(zhǎng)效扶貧機(jī)制；發(fā)展貼合當(dāng)?shù)刭Y源稟賦的特色產(chǎn)業(yè)，制定幫扶政策推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展；延伸主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)鏈鏈條，應(yīng)用數(shù)字技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，推動(dòng)供需信息的有效對(duì)接，提升產(chǎn)品的附加值和產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。開(kāi)發(fā)式扶貧既是提高貧困地區(qū)經(jīng)濟(jì)水平的內(nèi)在動(dòng)力，又是增收入減貧困的基本保障，有助于西部實(shí)現(xiàn)造血式減貧。

第三，強(qiáng)化數(shù)字普惠金融的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益?；ヂ?lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)和第三方支付平臺(tái)蓬勃發(fā)展，需警惕數(shù)字普惠金融在發(fā)展中面臨的風(fēng)險(xiǎn)。頻繁出現(xiàn)的P2P風(fēng)險(xiǎn)案件既反映了互聯(lián)網(wǎng)金融的脆弱特點(diǎn)，又破壞了消費(fèi)者對(duì)數(shù)字金融的信任，尤其對(duì)存在金融自我排斥的群體有嚴(yán)重影響。規(guī)范數(shù)字普惠金融運(yùn)作，嚴(yán)格把控互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)準(zhǔn)入體系，修訂完善的數(shù)字金融發(fā)展法律法規(guī)，使數(shù)字普惠金融在包容創(chuàng)新和防范風(fēng)險(xiǎn)間持續(xù)健康發(fā)展；加強(qiáng)數(shù)字信息技術(shù)的穩(wěn)定與安全管理，一方面從技術(shù)上確保在線支付與交易安全，推動(dòng)使用更安全有效的加密技術(shù)，另一方面建立金融糾紛治理體制和維權(quán)渠道，保護(hù)數(shù)字金融消費(fèi)者的合法權(quán)益；農(nóng)戶和貧弱群體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)承受能力偏低，具有更突出的“羊群效應(yīng)”，易加重其金融排斥，不利于減緩貧困，因此應(yīng)加強(qiáng)宣傳和普及金融知識(shí)，提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，指導(dǎo)使用正規(guī)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，提升數(shù)字普惠金融的使用效果。