從居民消費(fèi)需求角度分析我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展前景

徐伊達(dá)

摘 要：居民消費(fèi)作為拉動我國經(jīng)濟(jì)增長的三駕馬車之一，自2012年以來，已經(jīng)成為推動我國經(jīng)濟(jì)增長的首要驅(qū)動力。互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)日益發(fā)展壯大使得居民對于消費(fèi)信貸的需求大幅增加，該行業(yè)憑借其自身優(yōu)勢進(jìn)一步釋放了居民消費(fèi)潛力的同時也進(jìn)一步推動了居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型。因此，從居民消費(fèi)需求及消費(fèi)潛力的角度分析互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展前景，對于推動我國經(jīng)濟(jì)增長而言具有極強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè);消費(fèi)需求;消費(fèi)潛力;居民消費(fèi);協(xié)整檢驗(yàn)

隨著我國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，居民消費(fèi)已逐漸成為推動我國經(jīng)濟(jì)增長的第一驅(qū)動力。而互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)激發(fā)了居民潛在的消費(fèi)意愿，轉(zhuǎn)變居民消費(fèi)觀念及消費(fèi)結(jié)構(gòu)的同時也強(qiáng)化了居民消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)增長的影響力。互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展不僅推動了傳統(tǒng)金融行業(yè)的升級和轉(zhuǎn)型，彌補(bǔ)了傳統(tǒng)銀行業(yè)態(tài)不足的同時也拓寬了金融服務(wù)平臺的整體發(fā)展空間。

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的迅猛發(fā)展改變了居民的固有消費(fèi)模式及消費(fèi)習(xí)慣，同時也為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入了新動力。于2021年3月發(fā)布的《中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r報告》顯示，在2020年新冠疫情肆虐及防疫常態(tài)化的背景之下，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)憑借其業(yè)態(tài)優(yōu)勢使我國成為全球唯二依舊保持經(jīng)濟(jì)正增長的經(jīng)濟(jì)體;2020年我國國內(nèi)生產(chǎn)總值首度突破100萬億大關(guān)，這些矚目的成就都離不開互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)所做出的貢獻(xiàn)。

一、居民對于互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)及產(chǎn)品的需求現(xiàn)狀分析

1.網(wǎng)絡(luò)支付需求

隨著移動網(wǎng)絡(luò)的普及以及移動終端成本的低廉，網(wǎng)絡(luò)支付已成為我國居民首選的支付手段。數(shù)據(jù)顯示，截止至2020年底我國網(wǎng)絡(luò)支付用戶規(guī)模已達(dá)到8.54億，相比2020年第一季度實(shí)現(xiàn)了8636萬的迅猛增長;同時，手機(jī)網(wǎng)絡(luò)支付因其極高的支付效率，受到越來越多消費(fèi)者的追捧，截至2020年12月，我國手機(jī)網(wǎng)絡(luò)支付用戶規(guī)模已達(dá)到8.53億，相比2020年初實(shí)現(xiàn)了8744萬的飛速增長，占手機(jī)網(wǎng)民總數(shù)的86.5%。

2.網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)需求

從2013年起，我國已連續(xù)8年成為全球最大的網(wǎng)絡(luò)零售平臺;以阿里巴巴、京東、蘇寧易購等為代表的網(wǎng)絡(luò)電商平臺實(shí)現(xiàn)了資源的快速流動及合理配置，實(shí)現(xiàn)了國內(nèi)及國際商品交易數(shù)量的快速增長。數(shù)據(jù)顯示，2020年我國網(wǎng)上零售額達(dá)11.76萬億元，相比2019年實(shí)現(xiàn)了10.9%的增長。其中，實(shí)物商品的網(wǎng)上零售額達(dá)到9.76萬億元，占社會消費(fèi)品零售總額的24.9%。截至2020年底，我國網(wǎng)絡(luò)購物用戶規(guī)模已達(dá)到7.82億，相比2020年第一季度實(shí)現(xiàn)了7215萬的增長，占網(wǎng)民總數(shù)的79.1%。

二、居民消費(fèi)需求潛力及變動趨勢分析

基于Keynes于1936年所提出的絕對收入理論，消費(fèi)量是當(dāng)期收入的函數(shù)，消費(fèi)與收入間存在著長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。為研究消費(fèi)與收入間的相關(guān)關(guān)系，本文以貴州省為例，選取2010年至2019年共十年間貴州省人均地區(qū)生產(chǎn)總值（PGDP）、貴州省居民可支配收入（DPI）作為衡量貴州省居民收入水平的指標(biāo)。同時選取城鎮(zhèn)常住居民人均生活消費(fèi)支出（UPC）、農(nóng)村常住居民人均生活消費(fèi)支出（RPC）、居民人均消費(fèi)支出（DPC）作為衡量居民消費(fèi)量、消費(fèi)需求變化的指標(biāo);此外，選取城鎮(zhèn)居民家庭恩格爾系數(shù)（UEC）、農(nóng)村居民家庭恩格爾系數(shù)（REC）以反映居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，并使用居民消費(fèi)價格指數(shù)（TN）來測度居民實(shí)際購買能力。

數(shù)據(jù)表明，近十年來貴州省的PGDP整體上呈上升趨勢，由2010年的12882元穩(wěn)步增長至2019年的46433元;同時期內(nèi)，貴州省UPC和RPC也都呈現(xiàn)出穩(wěn)中有升增長態(tài)勢;其中UPC由2010年的10058.29元增長至2019年的21402元;相比之下，RPC的漲幅更加的顯著，十年間經(jīng)歷了近3倍的增長，由2010年的2853元飛升至2019年的10222元。同時，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和人們生活水平的提高，食品支出占居民家庭消費(fèi)總支出的比重即恩格爾系數(shù)一再下降;其中，UEC由2010年的39.9%緩步下降至2019年32.2%;REC的降幅更大超20%，由2010年的46.3%降至2019年的36.7%。

但是由于無法確定變量隨時間變化趨勢的穩(wěn)定性，所以不能僅憑簡單的趨勢描述便得出變量隨時間變化趨勢顯著的結(jié)論，也無法據(jù)此判斷變量間的相關(guān)關(guān)系是否顯著。所以在研究變量間相關(guān)關(guān)系之前，首先要對所選取的變量進(jìn)行單位根檢驗(yàn)以檢驗(yàn)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)序列是否平穩(wěn)。對不平穩(wěn)即存在單位根的時間序列進(jìn)行線性回歸，會造成偽回歸的嚴(yán)重后果。由于PGDP、UPC、RPC、UEC、REC都是經(jīng)過二次差分后才變成平穩(wěn)序列即經(jīng)過兩次差分后ADF檢驗(yàn)的P值才小于0.05，因此這5個序列都是存在單位根的非平穩(wěn)時間序列且均為二階單整序列，同時兩兩互為同階單整，說明可以且有必要進(jìn)行后續(xù)的協(xié)整檢驗(yàn)以判斷一組同階單整序列的線性組合是否具有長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。即使兩個序列自身并非平穩(wěn)序列但其線性組合具有長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系，則其線性回歸結(jié)果仍舊具有經(jīng)濟(jì)學(xué)意義。

1.貴州省城鎮(zhèn)居民消費(fèi)支出、恩格爾系數(shù)及人均GDP間的協(xié)整檢驗(yàn)

本文采用Johansen協(xié)整檢驗(yàn)法對PGDP、UPC、UEC間的協(xié)整關(guān)系進(jìn)行檢驗(yàn);結(jié)果如表1所示，原假設(shè)為變量間不存在協(xié)整關(guān)系、至多存在一個協(xié)整關(guān)系、至多存在兩個協(xié)整關(guān)系的假設(shè)檢驗(yàn)所對應(yīng)的P值均小于0.05，并且每一個假設(shè)檢驗(yàn)的跡統(tǒng)計(jì)量都大于臨界值，所以三個假設(shè)檢驗(yàn)的原假設(shè)都要被拒絕，表明PGDP、UPC、UEC間存在3個協(xié)整關(guān)系即任意兩個變量間均存在協(xié)整關(guān)系;也說明三個變量間及任意兩個變量間均存在長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系，并且這一均衡關(guān)系具有經(jīng)濟(jì)學(xué)意義。具體的線性回歸結(jié)果如表2所示，顯著為正說明UPC與PGDP存在顯著正相關(guān)關(guān)系，城鎮(zhèn)居民消費(fèi)需求會受到收入水平上升影響而提振;UEC與PGDP間的負(fù)相關(guān)關(guān)系雖不具備統(tǒng)計(jì)學(xué)上的顯著性，但卻具有顯著的經(jīng)濟(jì)學(xué)意義，因?yàn)閁EC降低意味著居民購買食物之外商品及服務(wù)的需求增加。此外，F(xiàn)值為169.406顯著大于與之相對應(yīng)的臨界值F0.05，2，7=4.26，且調(diào)整后的R方為0.974，說明模型擬合得比較理想，解釋了因變量UPC約97.4%的變動。

2.貴州省農(nóng)村居民消費(fèi)支出、恩格爾系數(shù)及人均GDP間的協(xié)整檢驗(yàn)

對PGDP、RPC、REC分別取自然對數(shù)值，并對新生成的對數(shù)序列l(wèi)n（PGDP）、ln（RPC）、ln（REC）進(jìn)行Johansen協(xié)整檢驗(yàn);從表3中可以看出，每一個假設(shè)檢驗(yàn)的P值都小于0.05，同時跡統(tǒng)計(jì)量均大于臨界值，意味著檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量落入拒絕域故應(yīng)當(dāng)拒絕原假設(shè)，說明共存在三個協(xié)整關(guān)系即三個變量及任意兩個變量間均存在協(xié)整關(guān)系。同時由于取自然對數(shù)只會影響變量的量綱，對于協(xié)整關(guān)系并無影響，所以結(jié)果表明長期而言PGDP、RPC、REC間也存在穩(wěn)定的均衡關(guān)系。由表4的回歸結(jié)果中可以看出，ln（RPC）與ln（PGDP）間存在顯著正相關(guān)關(guān)系，表明農(nóng)村居民的消費(fèi)需求也隨著收入水平的提升而有所增加。

3.貴州省居民人均消費(fèi)支出、消費(fèi)價格指數(shù)及居民可支配收入間的協(xié)整檢驗(yàn)

在得出UPC和RPC與PGDP間均存在長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系的基礎(chǔ)上，需進(jìn)一步檢驗(yàn)對于貴州省常住人口整體而言，與人均收入間長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系是否依舊存在從而使得結(jié)論更具穩(wěn)健性。在該部分本文選取2013年到2020年貴州省DPI、DPC、TN數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，DPC、DPI整體上均呈上升趨勢;其中，DPC由2013年的8288元增至2020年的14874元;DPI的漲幅更加明顯，8年間經(jīng)歷了近1倍的增長，由2013年的11083元增至2020年的21795元。相比之下，TN的波動幅度較大，由2013年的102.5降至2017年的100.9，后小幅回升至2020年的102.6。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，近年來貴州省居民消費(fèi)水平、居民消費(fèi)能力及收入水平都有著一定程度的提升。

為確保上述趨勢具備長期的穩(wěn)定性，需要對所選取的變量進(jìn)行單位根檢驗(yàn)。由于樣本容量有限，本文使用Eviews軟件將樣本數(shù)據(jù)頻率由年度數(shù)據(jù)改為季度數(shù)據(jù)以擴(kuò)大樣本容量。同樣的，DPC、DPI、TN均進(jìn)行二次差分后P值才小于0.05，說明三個序列都是二階單整的非平穩(wěn)時間序列，需要進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)以確定三個變量之間是否具備長期均衡的平穩(wěn)關(guān)系。本文通過VAR模型確定最優(yōu)滯后階數(shù)為2，因此將Johansen協(xié)整檢驗(yàn)的滯后階數(shù)設(shè)置為1;檢驗(yàn)結(jié)果如表5所示，每個假設(shè)檢驗(yàn)的P值均小于0.05，跡統(tǒng)計(jì)量也都大于與其相對應(yīng)的臨界值，所以三個假設(shè)檢驗(yàn)的原假設(shè)均被拒絕，DPC、DPI、TN間存在三個協(xié)整關(guān)系，同時也說明三個變量間存在長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。以DPC為被解釋變量，以TN、DPI為解釋變量的線性回歸結(jié)果如表6所示，DPC與DPI及TN間均存在顯著關(guān)聯(lián);其中，DPC與DPI間存在統(tǒng)計(jì)學(xué)上顯著正相關(guān)關(guān)系，DPC與TN間存在顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系;具體的回歸方程為=73889.6+0.645×-708.781×，表明DPI每增加1元，DPC均值的期望值將增加0.645元;表明就貴州省常住人口總體而言，居民可支配收入的增加對于居民消費(fèi)性支出同樣具有刺激作用，與上述城鎮(zhèn)及農(nóng)村常住居民的結(jié)論保持一致。同樣的，在三個變量間存在協(xié)整關(guān)系的前提下，DPC與DPI間的正相關(guān)關(guān)系具有長期穩(wěn)定性，意味著在貴州省居民生活水平及質(zhì)量不斷提升趨勢繼續(xù)保持的前提之下，居民消費(fèi)需求將進(jìn)一步增加。因此，為了能夠更好地滿足居民日益多樣化的消費(fèi)需求，充分挖掘居民消費(fèi)潛力，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)不僅要作為傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)的有益補(bǔ)充，更要進(jìn)行自身深層次的完善與升級，以發(fā)揮促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展并推動經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與升級的作用。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展建議

如前所述，在居民可支配收入、生活水平及消費(fèi)能力得到不斷提升與增強(qiáng)的背景之下，居民的消費(fèi)需求會進(jìn)一步擴(kuò)大，這對于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)而言無疑是一大機(jī)遇;但目前由于我國消費(fèi)市場的龐雜性及地區(qū)間較大的發(fā)展差異，互聯(lián)網(wǎng)金融在全國范圍內(nèi)的認(rèn)知度與接受度存在較大的差異，已嚴(yán)重阻礙了互聯(lián)網(wǎng)金融的普及。因此，應(yīng)當(dāng)加大對于互聯(lián)網(wǎng)金融在欠發(fā)達(dá)地區(qū)的宣傳及推廣力度;并在此過程中，大力普及金融知識，改變?nèi)藗儌鹘y(tǒng)儲蓄觀念的同時樹立正確的消費(fèi)理財(cái)觀念;通過將互聯(lián)網(wǎng)金融概念具象化的方式打消人們對于互聯(lián)網(wǎng)金融的顧慮，從而從根本上提升居民的消費(fèi)需求。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)需要對市場消費(fèi)需求的變動保持密切關(guān)注，并與金融機(jī)構(gòu)及消費(fèi)者保持緊密的聯(lián)系，為消費(fèi)者提供多樣化產(chǎn)品選擇的同時更好地滿足其消費(fèi)需求，以達(dá)到將消費(fèi)者潛在需求轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)需求的目的。

四、總結(jié)

在移動網(wǎng)絡(luò)普及度大幅提升，網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)日趨大眾化，居民生活水平及消費(fèi)能力日益提升的背景之下，人們對于互聯(lián)網(wǎng)金融這一新興業(yè)態(tài)所提供的金融服務(wù)及相關(guān)金融產(chǎn)品的需求量勢必大幅增加，這對于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)而言無疑是一大機(jī)遇;但由于消費(fèi)者異質(zhì)性使得每名消費(fèi)者對于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)及相關(guān)產(chǎn)品的接受度存在較大差異，由于買賣雙方間的信息不對稱使得人們潛在消費(fèi)需求受到抑制，無法轉(zhuǎn)換為有效消費(fèi)。因此，現(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)應(yīng)通過提高人們對于互聯(lián)網(wǎng)金融的認(rèn)知度，轉(zhuǎn)變?nèi)藗冚^為保守的儲蓄觀念等方式挖掘潛在消費(fèi)群體及潛在消費(fèi)需求，提升轉(zhuǎn)化率的同時推動居民消費(fèi)方式及消費(fèi)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，進(jìn)而達(dá)到拉動我國經(jīng)濟(jì)增長的目的。

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