論存貨質(zhì)押融資的風(fēng)險(xiǎn)防范

摘 要：存貨質(zhì)押融資是指需要融資的企業(yè)將其擁有的存貨質(zhì)物，向貸方出質(zhì)，同時(shí)將質(zhì)物轉(zhuǎn)交給具有保管存貨資格的物流企業(yè)進(jìn)行保管，以獲得貸款的業(yè)務(wù)活動(dòng)，是物流企業(yè)參與下的動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)。存貨質(zhì)押融資作為近年來(lái)銀行發(fā)展迅速的金融業(yè)務(wù)之一，對(duì)解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題能夠起到積極的推動(dòng)作用。但在實(shí)踐中，由于相關(guān)制度還不夠完善，暴露出諸多法律風(fēng)險(xiǎn)。筆者從對(duì)物流企業(yè)嚴(yán)格要求、物流企業(yè)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、將登記作為公示的輔助手段、銀行在存貨質(zhì)押融資中如何進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制四個(gè)方面提出了一系列的風(fēng)險(xiǎn)防范措施。

關(guān)鍵詞：存貨質(zhì)押融資;中小企業(yè);銀行;物流企業(yè)

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)近年來(lái)的飛速發(fā)展，《民法典》中規(guī)定的擔(dān)保融資類(lèi)型無(wú)法滿足金融市場(chǎng)日新月異的需求，動(dòng)產(chǎn)的價(jià)值也日益受到重視，在實(shí)踐中涌現(xiàn)出一大批具有創(chuàng)新性的非典型動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保，傳統(tǒng)的物權(quán)法定原則面臨著挑戰(zhàn)。但是，簡(jiǎn)單回避紛繁復(fù)雜的金融擔(dān)保實(shí)踐是不合時(shí)宜的，金融創(chuàng)新應(yīng)市場(chǎng)的需求而產(chǎn)生，立法的滯后性無(wú)法限制其發(fā)展，其也不會(huì)因此而止步不前。本文認(rèn)為，對(duì)于存貨質(zhì)押融資這一新興的擔(dān)保方式，應(yīng)在制度創(chuàng)新的基礎(chǔ)上進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范，在物的流轉(zhuǎn)中實(shí)現(xiàn)該種權(quán)利的最大經(jīng)濟(jì)價(jià)值。

（一）對(duì)物流企業(yè)實(shí)行嚴(yán)格的合作管理

由于實(shí)踐中往往形成信息不對(duì)稱(chēng)及監(jiān)管缺失，存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)在發(fā)展迅速的同時(shí)也具有潛在的巨大信貸風(fēng)險(xiǎn)。銀行要對(duì)第三方物流企業(yè)的相關(guān)資質(zhì)進(jìn)行嚴(yán)格的審查，掌握物流企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力、企業(yè)管理、經(jīng)營(yíng)能力、信息系統(tǒng)等方面的信息，同時(shí)考察物流企業(yè)的倉(cāng)儲(chǔ)保管業(yè)務(wù)能力和供應(yīng)鏈管理經(jīng)驗(yàn)。審查通過(guò)后，仍應(yīng)通過(guò)定期、不定期的抽查了解物流企業(yè)履行保管監(jiān)管質(zhì)物義務(wù)的實(shí)際情況。在合作過(guò)程中對(duì)物流企業(yè)的履約情況、企業(yè)資信的變動(dòng)進(jìn)行即時(shí)查詢了解，如果物流企業(yè)出現(xiàn)了信用下降或是不良記錄的情形，應(yīng)及時(shí)了解具體情況進(jìn)而決定是否與其終止合作。

（二）監(jiān)管應(yīng)該達(dá)到何種標(biāo)準(zhǔn)

存貨質(zhì)押的實(shí)踐操作中存在兩種監(jiān)管模式，都是由物流企業(yè)實(shí)際控制質(zhì)物，但由于貨物存放場(chǎng)所的不同，對(duì)外公示的效能也有所不同，故在兩種模式下，設(shè)立的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)當(dāng)有所區(qū)別。

1.質(zhì)物存放于物流企業(yè)管領(lǐng)的倉(cāng)庫(kù)內(nèi)。若在監(jiān)管合同成立之前，出質(zhì)人就已將質(zhì)物存放在該物流企業(yè)的倉(cāng)庫(kù)中，此時(shí)產(chǎn)生新的監(jiān)管合同，代替了之前出質(zhì)人與物流企業(yè)之間的倉(cāng)儲(chǔ)合同，但之前合同中的保管義務(wù)繼續(xù)存在，出質(zhì)人通過(guò)保管關(guān)系對(duì)質(zhì)物形成間接占有。銀行因與物流企業(yè)的占有媒介關(guān)系對(duì)質(zhì)物形成間接占有。故在簡(jiǎn)易交付的情況下，出質(zhì)人與銀行共同間接占有質(zhì)物。若在監(jiān)管合同成立前，質(zhì)物不在物流企業(yè)倉(cāng)庫(kù)，此時(shí)即為現(xiàn)實(shí)交付，將質(zhì)物運(yùn)輸?shù)轿锪髌髽I(yè)的倉(cāng)庫(kù)內(nèi)，此時(shí)物流企業(yè)取得對(duì)質(zhì)物的獨(dú)力控制。

在司法實(shí)踐中，通過(guò)2017年度最高法院公報(bào)的判例匯編[1]，明確了法院在審理動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押監(jiān)管合同糾紛案件時(shí)，應(yīng)當(dāng)查明質(zhì)物是否真實(shí)移交監(jiān)管或是否足額移交監(jiān)管的基本事實(shí)，據(jù)此對(duì)相應(yīng)質(zhì)權(quán)是否設(shè)立作出準(zhǔn)確認(rèn)定。[2]同時(shí)本文認(rèn)為，還需查明監(jiān)管企業(yè)是否履行了其監(jiān)管職責(zé)，如果質(zhì)物仍可由出質(zhì)人控制，則該質(zhì)權(quán)不成立。

2.由監(jiān)管企業(yè)派員進(jìn)行監(jiān)督。由于質(zhì)物沒(méi)有進(jìn)行轉(zhuǎn)移，仍然存放于出質(zhì)人的倉(cāng)庫(kù)內(nèi)，所以其質(zhì)權(quán)相對(duì)于進(jìn)行了轉(zhuǎn)移的其他交付方式會(huì)更為隱蔽，要使出質(zhì)人失去對(duì)質(zhì)物的獨(dú)力控制，在此種監(jiān)管模式下需要更嚴(yán)格的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

由于在此種情況下的倉(cāng)庫(kù)不屬于物流企業(yè)所管領(lǐng)，所以質(zhì)物是處于物流企業(yè)與出質(zhì)人的共同支配下。在我國(guó)的業(yè)界實(shí)踐中，首先需要物流企業(yè)對(duì)倉(cāng)庫(kù)內(nèi)的質(zhì)物進(jìn)行核對(duì)，此時(shí)物流企業(yè)往往會(huì)在倉(cāng)庫(kù)內(nèi)劃定專(zhuān)門(mén)獨(dú)立區(qū)域，與其他不屬于出質(zhì)物的貨物相隔離開(kāi)來(lái)，從而在倉(cāng)庫(kù)內(nèi)形成獨(dú)立空間，在此區(qū)域范圍內(nèi)的屬于質(zhì)物。然后由物流企業(yè)向質(zhì)權(quán)人出具經(jīng)其核驗(yàn)的質(zhì)物清單進(jìn)行確認(rèn)，此項(xiàng)確認(rèn)也是法院認(rèn)定質(zhì)押是否設(shè)立的標(biāo)準(zhǔn)之一[3]。在奧地利，質(zhì)權(quán)人對(duì)存貨的控制要有標(biāo)識(shí)，以便第三人能夠知悉存貨質(zhì)押的存在。所以除了劃出特定的區(qū)域與倉(cāng)庫(kù)內(nèi)的其他貨物相區(qū)分，還需要添加足夠顯眼的標(biāo)識(shí)，懸掛有質(zhì)權(quán)人質(zhì)押物資的告知牌，才能向第三人更好的凸顯出此物上負(fù)有質(zhì)權(quán)的情況，以提升其公示效能。在此基礎(chǔ)上，由物流企業(yè)在該區(qū)域范圍內(nèi)對(duì)質(zhì)物進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管，沒(méi)有物流企業(yè)的許可，質(zhì)物無(wú)法進(jìn)出該監(jiān)管范圍。但是，由于質(zhì)物仍然處于出質(zhì)人的整體控制范圍內(nèi)，所以沒(méi)有出質(zhì)人出具出庫(kù)單等嚴(yán)格的手續(xù)，該質(zhì)物也無(wú)法隨意進(jìn)出倉(cāng)庫(kù)。由此，物流企業(yè)與出質(zhì)人實(shí)現(xiàn)對(duì)質(zhì)物的共同管控?？偟膩?lái)說(shuō)，物流企業(yè)的監(jiān)管程度的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該達(dá)到，從質(zhì)物的事實(shí)狀態(tài)上可以判斷出質(zhì)人不能獨(dú)力控制貨物的標(biāo)準(zhǔn)，即在沒(méi)有物流企業(yè)的許可下，質(zhì)物無(wú)法進(jìn)出相應(yīng)監(jiān)管范圍。對(duì)于在質(zhì)權(quán)設(shè)立后補(bǔ)入的質(zhì)物，也需要達(dá)到受物流企業(yè)現(xiàn)實(shí)控制的占有程度才符合新的質(zhì)權(quán)的設(shè)立，此時(shí)其仍屬于原有的質(zhì)權(quán)交易框架內(nèi)，所以自動(dòng)并入既有的質(zhì)權(quán)之中。

（三）將登記作為公示的輔助手段

由于信息不對(duì)稱(chēng)、監(jiān)管不到位，導(dǎo)致質(zhì)押的標(biāo)的物名實(shí)不符，引發(fā)信用風(fēng)險(xiǎn)，這是存貨質(zhì)押融資在實(shí)踐中最突出的問(wèn)題。若將存貨質(zhì)押的信息借助登記加以公開(kāi)將有助于解決這一問(wèn)題。

在實(shí)踐中出現(xiàn)了一些存貨質(zhì)押信息平臺(tái)，如全國(guó)擔(dān)保存貨管理公共信息平臺(tái)、中國(guó)物流金融服務(wù)平臺(tái)、上海銀行業(yè)動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押信息平臺(tái)等。這些平臺(tái)在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的基礎(chǔ)上，利用大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等手段，為三方市場(chǎng)主體提供公共的大數(shù)據(jù)服務(wù)。這些平臺(tái)所具有的公示功能，通過(guò)把零碎的信息整合到統(tǒng)一的平臺(tái)上，對(duì)存貨進(jìn)行嚴(yán)格管控和實(shí)時(shí)披露，使實(shí)際占有情況與這些平臺(tái)的公示信息達(dá)到高度匹配，能為銀行提供可靠的渠道來(lái)掌握存貨管理的真實(shí)狀態(tài)。

建立一個(gè)全國(guó)統(tǒng)一、公開(kāi)、法定的登記公示系統(tǒng)，便于信息查詢，提高交易效率、降低交易成本、保障交易安全?？蓪⒚恳还P存貨質(zhì)押作為紐帶從不同的登記平臺(tái)對(duì)接到全國(guó)權(quán)威機(jī)構(gòu)統(tǒng)一的物權(quán)登記系統(tǒng)，對(duì)存貨的狀態(tài)進(jìn)行實(shí)時(shí)、動(dòng)態(tài)、持續(xù)的提取，傳送到全國(guó)權(quán)威機(jī)構(gòu)的物權(quán)登記系統(tǒng)進(jìn)行信息公示，使平臺(tái)內(nèi)公示的數(shù)據(jù)能與實(shí)時(shí)的事實(shí)狀態(tài)高度匹配。使存貨質(zhì)押的公示登記形成具有公平、公正、公信力的市場(chǎng)化運(yùn)作，同時(shí)進(jìn)一步解決存貨質(zhì)押融資中信息不對(duì)稱(chēng)導(dǎo)致的標(biāo)的物名實(shí)不符的問(wèn)題。

（四）銀行進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)控制

在傳統(tǒng)存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)中，銀行承擔(dān)著大部分的風(fēng)險(xiǎn)，若銀行想要最大程度的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，需要綜合控制多個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)從而優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。包括設(shè)定合理的貸款利率、質(zhì)押率[4]、違約風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、擔(dān)保物種類(lèi)和數(shù)量、折扣率[5]、借款企業(yè)的信用額度等。

注 釋

[1] 《最高人民法院公報(bào)》2017年第7期，案例2：大連俸旗投資管理有限公司與中國(guó)外運(yùn)遼寧儲(chǔ)運(yùn)公司等借款合同糾紛案。

[2] 參見(jiàn)廣東省高級(jí)人民法院（2010）民提字第10號(hào)、（2007）粵高法民一終字第315號(hào)民事裁定。

[3] 參見(jiàn)天津市高級(jí)人民法院（2014）津高民二終字第0018號(hào)民事判決書(shū)、最高人民法院（2016）最高法民申2645號(hào)民事裁定書(shū)。

[4] 質(zhì)押率是指貸款本金與質(zhì)押物市場(chǎng)價(jià)值的比值，質(zhì)押率是銀行貸款業(yè)務(wù)中一項(xiàng)重要的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)。

[5] 折扣率是指質(zhì)押物價(jià)值減貸款額后再除以質(zhì)押物價(jià)值所得到的比率。

參考文獻(xiàn)

[1] 徐海燕，柴偉偉，馮建生.動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保權(quán)公示及優(yōu)先順位規(guī)則研究[M].北京：法律出版社，2016：33.

[2] 常鵬翱.論存貨質(zhì)押設(shè)立的法理[J].中外法學(xué).2019（06）：31-31.

[3] 李毅學(xué)，汪壽陽(yáng)，馮耕中.一個(gè)新的學(xué)科方向一一物流金融的實(shí)踐發(fā)展與理論綜述[J].系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐，2010，（01）：143-143.

作者簡(jiǎn)介：康星雨（1997），女，四川宜賓人，四川大學(xué)法學(xué)院民商法在讀研究生，研究方向?yàn)槲餀?quán)法。