管理會計視角的重組企業(yè)價值鏈會計研究

青躍虎

（黑龍江省北大荒米業(yè)集團有限公司，哈爾濱 150001）

一、重組企業(yè)價值鏈問題研究的意義

隨著市場經(jīng)濟競爭越演越烈，經(jīng)濟體制改革勢在必行，面對市場的競爭，國有企業(yè)原有的計劃經(jīng)濟模式已經(jīng)嚴重阻礙企業(yè)的持續(xù)發(fā)展，企業(yè)的價值鏈理論應(yīng)運而生，并在一些企業(yè)實踐中已經(jīng)取得了很好的效益效果。價值鏈在商品制造流通環(huán)節(jié)的處理與再循環(huán)中達到頂點，價值鏈能有效預(yù)算價值生成過程及流通流動環(huán)節(jié)所需投入的成本，通過對價值形成關(guān)鍵節(jié)點管理和控制成本。重組可以實現(xiàn)企業(yè)價值的再提升，價值鏈理論的應(yīng)用可以對企業(yè)的重組并購予以精準的指導(dǎo)，只有對重組企業(yè)價值鏈問題進行深入研究和探討，才能夠真正讓企業(yè)的重組并購之路越走越好。

二、重組企業(yè)價值鏈過程中存在的問題

（一）企業(yè)并購相對不太活躍

由于傳統(tǒng)觀念問題，多年的經(jīng)營模式讓企業(yè)并購重組一直不太活躍，企業(yè)的并購合作強化意識觀念不強，企業(yè)參與并購市場的程度普遍比較低。清科旗下私募通統(tǒng)計顯示，2016 年第三季度中國并購市場共完成交易768 起，同比下降3.0%，環(huán)比下降15.9%；披露金額的并購案例總計582 起，共涉及交易金額3 010.22 億元，同比下降13.8%，環(huán)比下降35.1%，平均并購金額為5.17 億元。

（二）企業(yè)并購方式單一，均為協(xié)議轉(zhuǎn)讓

要約收購和協(xié)議收購等方式是我國企業(yè)的主要并購方式，企業(yè)公司收購基本都為協(xié)議轉(zhuǎn)讓。并購過程中，資產(chǎn)劃撥是其中非常重要的一個內(nèi)容，其能夠促使市場的擴大化，但同時也會讓并購之后的企業(yè)背上一定的負擔，所以大多企業(yè)采用資產(chǎn)收購和資產(chǎn)剝離為主的并購方式，企業(yè)并購方式模式單一，缺乏要約收購這種并購方式。

（三）企業(yè)并購中關(guān)聯(lián)交易的比例稍低于非關(guān)聯(lián)交易的比例

在上市公司并購中，業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)交易的比例不高，筆者統(tǒng)計了中國深滬兩市上市公司在2010—2011 年上市公司資產(chǎn)重組的數(shù)據(jù)，隨機選取了并購成功案例200 個作為樣本，按照并購交易是否為關(guān)聯(lián)交易進行劃分，關(guān)聯(lián)并購的數(shù)量為118，占59%的比重，非關(guān)聯(lián)并購的數(shù)量為82，占41%的比重，關(guān)聯(lián)交易略高于非關(guān)聯(lián)交易。華東某大型集團高層表示，關(guān)聯(lián)交易作為一種新的投資方式，形成了新的市場融資的手段，促進金融資本與產(chǎn)業(yè)資本的有效結(jié)合。

（四）企業(yè)并購重組中產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈延伸的并購比較少

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈延伸的并購是企業(yè)可持續(xù)化發(fā)展的重要方向，盡管一些企業(yè)進行了產(chǎn)業(yè)鏈延伸的并購，比較典型的是哈飛集團和東安發(fā)動機集團成功并購案例，但是也有企業(yè)大型并購并沒有按照企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈延伸原則。例如，在1994 年，中集集團全資子公司中國國際海運集裝箱有限公司，通過300 萬美元的價格對香港順僑公司所發(fā)行的海外股份進行了收購，讓香港順僑公司成為其重要的全資子公司之一。此并購案發(fā)生的時間較早，加上兩公司之間的業(yè)務(wù)經(jīng)營業(yè)務(wù)跨度較大，其重組雖然從一定程度上促進了兩公司的利潤增長以及銷售收入，但是從長期來看，并購對二者的產(chǎn)業(yè)鏈和核心競爭能力的增強作用有限。

三、利用價值鏈進行重組企業(yè)的優(yōu)化措施

（一）企業(yè)要明確并購的目的

企業(yè)并購就是企業(yè)擴張的途徑之一，目的就是為了獲取市場、產(chǎn)品、技術(shù)等的戰(zhàn)略目標，并購是企業(yè)尋求大型集團化策略的戰(zhàn)略選擇之一，是資源整合化的有力措施。對比內(nèi)部發(fā)展而言，企業(yè)并購后，獲取了原有公司的市場、產(chǎn)品、技術(shù)、管理技能，企業(yè)的經(jīng)營風險較小，并且能讓企業(yè)走上快速發(fā)展通道，規(guī)模擴大，增強整體的綜合競爭實力。哈飛集團企業(yè)在汽車、飛機制造、石化等行業(yè)所占據(jù)的地位獨具優(yōu)勢，但是因為其所面臨的國際、國內(nèi)競爭，單純依靠自身的研發(fā)能力以及生產(chǎn)能力，無法在當前嚴峻的競爭市場條件下予以更好地發(fā)展，而重組并購則是其能力發(fā)展壯大的最好形式與選擇。并購重組可以從最大程度上提升企業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，可以增強其經(jīng)濟實力，可以通過重組并購的形式培養(yǎng)更多的大型、或者超大型企業(yè)集團，從而形成強大的以企業(yè)集團為主導(dǎo)、以中小企業(yè)為鏈接，緊密結(jié)合的配套產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)群，從而讓企業(yè)的整體服務(wù)體系以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)得以轉(zhuǎn)型優(yōu)化和升級，進而實現(xiàn)經(jīng)濟實力增強的目標。

（二）企業(yè)要制定科學的并購戰(zhàn)略和決策

“只有穿合適的鞋才能走得更遠”，這句話告訴我們，企業(yè)的并購戰(zhàn)略要從企業(yè)自身總體的發(fā)展戰(zhàn)略出發(fā)，制定科學的并購戰(zhàn)略和決策，這樣才能增強企業(yè)的核心競爭能力。企業(yè)并購前，應(yīng)對自身、競爭對手狀況、整個行業(yè)發(fā)展狀況都進行價值鏈分析總結(jié)，預(yù)測并購后價值鏈的變化，根據(jù)企業(yè)的總體發(fā)展戰(zhàn)略，選擇目標企業(yè)，選擇并購時機，確定企業(yè)的并購類型和并購戰(zhàn)略，進行并購決策。

（三）企業(yè)要進行價值鏈整合

企業(yè)并購中要進行內(nèi)部價值鏈整合規(guī)劃和外部價值鏈整合措施。內(nèi)部價值鏈整合主要通過并購雙方協(xié)議約束的規(guī)定，雙方要素互補和轉(zhuǎn)移，雙方價值鏈緊密結(jié)合并重建重構(gòu)，為企業(yè)創(chuàng)造新的盈利價值空間，促進企業(yè)綜合競爭優(yōu)勢。外部價值鏈整合是通過競爭對手和業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)企業(yè)，重新界定企業(yè)在縱向價值鏈和橫向價值鏈中的市場和自身競爭力，與競爭對手和業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)企業(yè)建立新的市場秩序關(guān)系。企業(yè)進行價值鏈整合方式有很多種，動態(tài)聯(lián)盟就是一種先進價值鏈整合方法，企業(yè)按照生產(chǎn)技術(shù)、市場營銷等不同流程階段，在商品價值鏈流通階段，整合有資源優(yōu)勢的企業(yè)，組成一個階段性的共同利益聯(lián)盟體，這個共同利益聯(lián)盟體中的各個企業(yè)以聯(lián)盟體的整體優(yōu)勢共同研發(fā)、制造、銷售新產(chǎn)品，以迅速實現(xiàn)新產(chǎn)品的開發(fā)符合市場機遇需求，應(yīng)付市場新需求挑戰(zhàn)和聯(lián)合參與社會競爭的一種企業(yè)群體集成有約束力的組織形式，任務(wù)完成后，聯(lián)盟使命自動終結(jié)。此外，貼牌生產(chǎn)和長期的合作關(guān)系的戰(zhàn)略聯(lián)盟也是價值鏈整合利益最大化的有效手段，相關(guān)聯(lián)企業(yè)展開技術(shù)合作，互補雙方技術(shù)優(yōu)勢，做到最大化的技術(shù)資源共享，建立戰(zhàn)略聯(lián)盟關(guān)系，著眼于企業(yè)未來戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)。

（四）并購?fù)瓿珊笠M行價值鏈的績效評價

分析并購活動是否能帶來企業(yè)價值鏈的優(yōu)化是價值鏈視角的績效主要評價，并購過程中，是否增強了企業(yè)的核心社會競爭能力。同時，在對并購后企業(yè)內(nèi)部和外部價值鏈評價的基礎(chǔ)上，對并購造成的價值鏈的規(guī)律變化進行系統(tǒng)的分析和總結(jié)，然后綜合評價、客觀評價并購企業(yè)活動的整體實際經(jīng)營效益效果。進行實際的價值鏈的變化與預(yù)測的價值鏈變化的對比，評價評估并購決策的實際達到效果，并為以后的并購決策提供科學有價值的參考。

結(jié) 語

企業(yè)的流程重組形式與應(yīng)用研究已經(jīng)日漸成為極其重要的理論研究內(nèi)容，結(jié)合價值鏈理論對其予以深化，可以讓理論更好地指導(dǎo)企業(yè)的重組與并購，可以讓企業(yè)尋找到更好的創(chuàng)新發(fā)展之路，可以讓企業(yè)的發(fā)展更加全面化與多樣化，讓企業(yè)更好地應(yīng)對時代發(fā)展的需要，讓其為國家經(jīng)濟的發(fā)展添油加力。