深創(chuàng)投孟宇：軍工投資迎來(lái)重大戰(zhàn)略機(jī)遇期

黃婷

“ 我不喜歡把時(shí)間浪費(fèi)到賺許多次小錢(qián)上面，我需要的是巨大的回報(bào)，為此我愿意等待?！痹诜评铡べM(fèi)雪之前，“成長(zhǎng)投資”的概念還混沌朦朧，而費(fèi)雪用14家公司證明了成長(zhǎng)的價(jià)值，讓成長(zhǎng)投資融入了主流投資的血液當(dāng)中。

深創(chuàng)投集團(tuán)執(zhí)行總經(jīng)理兼軍民融合基金投資部總經(jīng)理孟宇，是目前國(guó)內(nèi)風(fēng)頭最盛的新生代投資人之一，理工科背景出身的他有著技術(shù)派投資人的較真與執(zhí)著，他不追風(fēng)口，不做撒網(wǎng)的守株待兔之人，更愿意在投資中主動(dòng)出擊，尋找“精品”項(xiàng)目，力求每一次出擊都贏得豐厚的回報(bào)，這一點(diǎn)，恰恰與費(fèi)雪的邏輯不謀而合。

深耕投資圈12年，孟宇在軍工、TMT、先進(jìn)制造等領(lǐng)域都積累了豐富的投資經(jīng)驗(yàn)，目前管理的各基金總規(guī)模接近30億元。他投資過(guò)不少范本式的項(xiàng)目，包括睿創(chuàng)微納、華大基因、軟通動(dòng)力、科工火箭等。

打造精品投資路線

孟宇以工作理性、嚴(yán)謹(jǐn)、認(rèn)真著稱，但讓人想不到的是，他加入投資行業(yè)其實(shí)還有些許偶然的成分。

2008年，孟宇在北京大學(xué)攻讀MBA期間，恰逢深創(chuàng)投的領(lǐng)導(dǎo)到北大演講，孟宇感觸頗深，在演講結(jié)束后投出了自己的簡(jiǎn)歷。清華大學(xué)精密儀器系本科和碩士研究生，擔(dān)任過(guò)新東方名師，還是國(guó)內(nèi)第一批開(kāi)發(fā)移動(dòng)多媒體終端的創(chuàng)業(yè)者，這份豪華的簡(jiǎn)歷很快獲得了深創(chuàng)投的認(rèn)可，孟宇就這樣開(kāi)始了自己的投資生涯。

“我自己也沒(méi)想到，居然一做就是12年。”孟宇對(duì)《陸家嘴》記者說(shuō)，投資對(duì)他而言，并沒(méi)有那種突然間“打通任督二脈”般的頓悟時(shí)刻，他更多是在日積月累的項(xiàng)目耕耘當(dāng)中，逐漸形成了自己的專(zhuān)業(yè)投資能力圈和方法論。

孟宇最早在深創(chuàng)投都是負(fù)責(zé)與專(zhuān)業(yè)背景相關(guān)的技術(shù)類(lèi)項(xiàng)目，直到有一次，公司把華大基因這個(gè)項(xiàng)目交給他負(fù)責(zé)，這讓孟宇很是意外，自己非但沒(méi)有醫(yī)學(xué)專(zhuān)業(yè)背景，對(duì)基因測(cè)序這一當(dāng)時(shí)看起來(lái)高深莫測(cè)的領(lǐng)域更是知之甚少，只能邊學(xué)邊做。后來(lái)，華大基金成功IPO，成為全世界基因領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，在這個(gè)過(guò)程中，孟宇對(duì)投資的認(rèn)識(shí)也得到了進(jìn)一步的拓展。

“做完華大基因的項(xiàng)目之后，我發(fā)現(xiàn)投資企業(yè)的本質(zhì)邏輯其實(shí)是一樣的，投資人要能夠在各個(gè)企業(yè)看似不同的產(chǎn)品、市場(chǎng)等表面因素上，在抽象的層面上去抓住共同的投資核心，也就是企業(yè)的成長(zhǎng)性和差異性，這是投資判斷的核心?！泵嫌钫f(shuō)。

2018年，孟宇牽頭成立了深創(chuàng)投軍民融合基金，管理規(guī)模達(dá)到25億元，在兩年半的時(shí)間內(nèi)，多個(gè)項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)了IPO，一個(gè)項(xiàng)目已反饋交易所問(wèn)詢。團(tuán)隊(duì)投資的睿創(chuàng)微納首批登陸科創(chuàng)板，帶來(lái)了近20億元的回報(bào)。

“我們更推崇精品投資帶來(lái)高收益，相信優(yōu)秀的企業(yè)會(huì)不斷給我們帶來(lái)驚喜?！泵嫌钫f(shuō)。

什么是精品投資？孟宇提出了四個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，高成長(zhǎng)、高門(mén)檻、前瞻性的預(yù)判以及增長(zhǎng)空間巨大的行業(yè)。

睿創(chuàng)微納是一家專(zhuān)業(yè)的紅外成像整體解決方案提供商，孟宇最早接觸的時(shí)候，睿創(chuàng)微納的產(chǎn)品剛剛研發(fā)出來(lái)，正處于發(fā)展的早期階段。但孟宇認(rèn)為，睿創(chuàng)微納非常符合精品投資的特征，公司是國(guó)內(nèi)率先將紅外成像芯片進(jìn)行量產(chǎn)的企業(yè)，當(dāng)時(shí)屬于行業(yè)龍頭，在國(guó)產(chǎn)替代的背景下，成長(zhǎng)空間非常大。在孟宇投資的時(shí)候，睿創(chuàng)微納的凈利潤(rùn)是6000萬(wàn)，到了2019年登陸科創(chuàng)板的時(shí)候，它已經(jīng)是當(dāng)時(shí)整個(gè)科創(chuàng)板收入增速最快的企業(yè)，今年上半年更大幅實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.08億元，同比增長(zhǎng)376.7%，盡顯高成長(zhǎng)的特征。

在孟宇的精品投資理念當(dāng)中，找到一個(gè)具有高速成長(zhǎng)空間的行業(yè)，也是投資的重點(diǎn)之一。孟宇通過(guò)深創(chuàng)投軍民融合基金深耕軍民融合這一領(lǐng)域。他認(rèn)為，國(guó)內(nèi)軍工投資即將進(jìn)入重大的戰(zhàn)略機(jī)遇期。

但軍工投資難度極大，一方面行業(yè)的門(mén)檻高，一般的投資機(jī)構(gòu)很難直接接觸到軍方內(nèi)部的項(xiàng)目。其次，軍工行業(yè)投資對(duì)專(zhuān)業(yè)性要求極高。同時(shí)，軍工投資的時(shí)點(diǎn)把握也尤為關(guān)鍵，很多軍工項(xiàng)目從立項(xiàng)到最后批復(fù)，短則5年，長(zhǎng)則20年，作為市場(chǎng)化的基金，如何在資金回報(bào)周期內(nèi)把握好投資時(shí)點(diǎn)，也是軍工投資當(dāng)中最關(guān)鍵的問(wèn)題。

“從投資人的角度，我們必須深入行業(yè)、深挖技術(shù)，從商業(yè)本質(zhì)和技術(shù)核心出發(fā)作出判斷，同時(shí)還需要建立良好的行業(yè)判斷和資源獲取能力。”孟宇說(shuō)。

在具體機(jī)會(huì)的把握上，孟宇比較看好三大投資方向，包括軍工信息化、高端軍用裝備以及軍工新材料、新能源。同時(shí)，他指出，進(jìn)口替代、自主可控從今年開(kāi)始也已經(jīng)成為軍工投資領(lǐng)域一個(gè)重要的投資方向。

“與其追風(fēng)口，不如制造一個(gè)風(fēng)口”

在圈外人看來(lái)，風(fēng)投是一個(gè)十分風(fēng)光的工作，似乎在五星級(jí)酒店喝個(gè)下午茶聊個(gè)天，幾千萬(wàn)的投資就達(dá)成了。

“這基本都是故事，現(xiàn)實(shí)當(dāng)中投資其實(shí)是一個(gè)苦差事。”孟宇對(duì)記者說(shuō)，自己和團(tuán)隊(duì)經(jīng)常奔波在調(diào)研的路上，曾經(jīng)5天去6個(gè)城市看了7家企業(yè)，對(duì)精神和體力都是極高的要求。

作為一名實(shí)戰(zhàn)派的投資人，孟宇不追風(fēng)口，也不獨(dú)寵市場(chǎng)上捧出來(lái)的“獨(dú)角獸”，他認(rèn)為“冷靜” “獨(dú)立判斷”才是投資人得以在市場(chǎng)當(dāng)中長(zhǎng)久生存的基礎(chǔ)。而作出獨(dú)立、正確的投資判斷其實(shí)是一件十分艱難且痛苦的事，離不開(kāi)背后的積累和專(zhuān)業(yè)沉淀。

“與其追風(fēng)口，還不如自己去創(chuàng)造一個(gè)，或者在風(fēng)口出來(lái)之前提前進(jìn)去。”孟宇說(shuō)。

科工火箭的投資就是孟宇和他的團(tuán)隊(duì)提前發(fā)現(xiàn)的“風(fēng)口”?？乒せ鸺菄?guó)內(nèi)首家專(zhuān)業(yè)提供商業(yè)航天發(fā)射服務(wù)的公司，此前公司進(jìn)駐薇婭的直播間，賣(mài)起了火箭，出圈效應(yīng)引發(fā)了一波“火箭熱”。但在孟宇投資之前，市場(chǎng)上還并沒(méi)有商業(yè)航天概念?？乒せ鸺闪⒂?016年，深創(chuàng)投在2017年就投資了6000萬(wàn)元，當(dāng)時(shí)公司僅發(fā)射過(guò)一發(fā)火箭。孟宇非?？春蒙虡I(yè)航天領(lǐng)域的機(jī)會(huì)，也對(duì)科工火箭多年的技術(shù)積累相當(dāng)有信心。短短幾年的時(shí)間內(nèi)，科工火箭跑出了“火箭”般的成長(zhǎng)速度，在2019年成功發(fā)射5發(fā)火箭入軌，還創(chuàng)下了中國(guó)航天發(fā)射紀(jì)錄，在6小時(shí)的時(shí)間內(nèi)連續(xù)發(fā)射了兩枚火箭，打破了我國(guó)同一發(fā)射工位和同一型火箭發(fā)射時(shí)間間隔最短紀(jì)錄，目前正爭(zhēng)取科創(chuàng)板上市。

“真正的投資人應(yīng)該是理性和冷靜的，在熊市里投資，牛市中掙錢(qián)。”孟宇對(duì)記者說(shuō)。