基于財(cái)務(wù)視角的商業(yè)模式研究

劉冰妍

摘要：當(dāng)下的社會(huì)發(fā)展速度較快，使得市場(chǎng)結(jié)構(gòu)發(fā)生了變動(dòng)，產(chǎn)業(yè)與業(yè)態(tài)的變化促使新的商業(yè)模式不斷生成。基于財(cái)務(wù)視角對(duì)商業(yè)模式展開(kāi)研究，對(duì)企業(yè)管理有很大的幫助，更重要的是可以借此探討出更加具有價(jià)值的商業(yè)模式。文中就對(duì)此展開(kāi)了研究，從商業(yè)模式的四個(gè)基本問(wèn)題出發(fā)，認(rèn)為應(yīng)當(dāng)對(duì)企業(yè)的盈利、資源與價(jià)值三個(gè)方向進(jìn)行探討，其具體分為八種模式，即收入、利潤(rùn)、成長(zhǎng)、回報(bào)五個(gè)驅(qū)動(dòng)，以及資產(chǎn)、資本、虛擬資源三配置。從這樣的框架出發(fā)，分析了在財(cái)務(wù)視角上可以更好地對(duì)商業(yè)模式進(jìn)行研究，并就兩者存有的關(guān)系進(jìn)行合理解釋。

關(guān)鍵詞：商業(yè)模式;盈利驅(qū)動(dòng);價(jià)值創(chuàng)造

引言：

經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展源于網(wǎng)絡(luò)時(shí)代的到來(lái)，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)正面臨轉(zhuǎn)型，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力進(jìn)一步增加，當(dāng)下商業(yè)模式創(chuàng)新已經(jīng)是企業(yè)提升自身實(shí)力的主要方式之一了。國(guó)內(nèi)阿里巴巴等企業(yè)就通過(guò)自營(yíng)型模式提升了企業(yè)實(shí)力，證明成功的商業(yè)模式可以幫助企業(yè)取得更好的發(fā)展，使企業(yè)創(chuàng)造出更多的價(jià)值。而不同的商業(yè)模式會(huì)影響企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，這也表明了兩者間存在某種值得深入研究的特定聯(lián)系。

一、商業(yè)模式的四個(gè)基本問(wèn)題

（一）四個(gè)基本問(wèn)題的定義

四個(gè)基本問(wèn)題是從企業(yè)角度出發(fā)，提出誰(shuí)是我的目標(biāo)客戶、商業(yè)模式的目標(biāo)是什么、如何獲得利潤(rùn)、商業(yè)模式可以創(chuàng)造價(jià)值的基礎(chǔ)與前提是什么。商業(yè)模式創(chuàng)新要從這四個(gè)問(wèn)題出發(fā)，確認(rèn)企業(yè)的市場(chǎng)定位，明確商業(yè)模式的目標(biāo)，尋找價(jià)值創(chuàng)造方向來(lái)為企業(yè)獲利，了解具體的情況與商業(yè)模式構(gòu)建的基礎(chǔ)。

（二）四個(gè)問(wèn)題之間的關(guān)系

目標(biāo)客戶與商業(yè)模式的目標(biāo)在財(cái)務(wù)視角上看，認(rèn)為是對(duì)盈利驅(qū)動(dòng)的研究，是為了明確如何從客戶手中獲利。而從商業(yè)模式的目標(biāo)與如何獲利上看，認(rèn)為是對(duì)價(jià)值創(chuàng)造的研究，是為了明確獲利的方式以及價(jià)值驅(qū)動(dòng)力。最后單獨(dú)從商業(yè)模式創(chuàng)造價(jià)值的基礎(chǔ)與前提來(lái)看，認(rèn)為是對(duì)企業(yè)價(jià)值的研究，是為了更好的實(shí)現(xiàn)資源配置換取更多的利潤(rùn)。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)價(jià)值創(chuàng)造決定了商業(yè)模式的目標(biāo)，資源配置是商業(yè)模式的基礎(chǔ)，盈利驅(qū)動(dòng)是商業(yè)模式價(jià)值創(chuàng)造的手段。

二、基于財(cái)務(wù)視角的三個(gè)方向

在性質(zhì)上財(cái)務(wù)管理目標(biāo)與商業(yè)模式目標(biāo)基本一致，因而認(rèn)為從財(cái)務(wù)視角出發(fā)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表等進(jìn)行分析，了解財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果與現(xiàn)金流量，可以對(duì)與之對(duì)應(yīng)的資源配置、盈利驅(qū)動(dòng)與價(jià)值創(chuàng)造有所了解。

（一）資源配置

資源配置主要是對(duì)資產(chǎn)、資本與虛擬資源三者的分配，主要是對(duì)投資與籌資活動(dòng)的研究，投資活動(dòng)可以決定資產(chǎn)配置情況，籌資則是會(huì)對(duì)資本配置產(chǎn)生影響，而虛擬資源匹配則是指輕重資產(chǎn)匹配，即財(cái)務(wù)無(wú)法反映出來(lái)的資源，但是也可以借助資本密集度對(duì)其進(jìn)行一定的分析。

對(duì)資源配置的分析可以知曉商業(yè)模式創(chuàng)造價(jià)值的前提與基礎(chǔ)，在商業(yè)模式的設(shè)計(jì)中需要對(duì)企業(yè)資源配置進(jìn)行深度分析，了解企業(yè)根據(jù)什么來(lái)創(chuàng)造價(jià)值。

（二）盈利驅(qū)動(dòng)

盈利驅(qū)動(dòng)有兩種，一是收入驅(qū)動(dòng)，二是利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)。

收入驅(qū)動(dòng)可以從價(jià)格與數(shù)量出發(fā)研究其主要推動(dòng)力，價(jià)格推動(dòng)產(chǎn)品在財(cái)務(wù)報(bào)表中往往銷(xiāo)售毛利率較高，且會(huì)使得資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變低，而數(shù)量推動(dòng)產(chǎn)品在財(cái)務(wù)報(bào)表中獲得的數(shù)據(jù)則與之相反，當(dāng)下隨著網(wǎng)絡(luò)時(shí)代的快速發(fā)展，數(shù)量推動(dòng)產(chǎn)品將是商業(yè)模式的主要發(fā)展方向。

利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)分為成本驅(qū)動(dòng)與收益驅(qū)動(dòng)，成本驅(qū)動(dòng)是通過(guò)降低成本的方式來(lái)提高利潤(rùn)，而收益驅(qū)動(dòng)就是財(cái)務(wù)管理中的經(jīng)濟(jì)增加值，通過(guò)創(chuàng)新來(lái)提升經(jīng)營(yíng)效率，收益驅(qū)動(dòng)有著明顯的高毛利率與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較高的財(cái)務(wù)特征。

盈利驅(qū)動(dòng)是對(duì)商業(yè)模式中客戶目標(biāo)是什么進(jìn)行回答，在商業(yè)模式的設(shè)計(jì)中有助于其更好地進(jìn)行定位。

（三）價(jià)值創(chuàng)造

價(jià)值創(chuàng)造在財(cái)務(wù)研究上認(rèn)為主要從現(xiàn)金流、風(fēng)險(xiǎn)與成長(zhǎng)性出發(fā)，因而將其分為三類(lèi)，即成長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)、回報(bào)驅(qū)動(dòng)、成長(zhǎng)與回報(bào)雙驅(qū)動(dòng)。

價(jià)值創(chuàng)造的三個(gè)因素體現(xiàn)在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上為成長(zhǎng)性、加權(quán)平均資本成本與現(xiàn)金流量，其中回報(bào)驅(qū)動(dòng)類(lèi)型的價(jià)值創(chuàng)造財(cái)務(wù)特征為高營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、低營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率，成長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)類(lèi)型的價(jià)值創(chuàng)造財(cái)務(wù)特征為高營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率，低營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率，雙驅(qū)動(dòng)類(lèi)型的價(jià)值創(chuàng)造是一種假象狀態(tài)，實(shí)際情況中阿里巴巴集團(tuán)就是追求雙驅(qū)動(dòng)類(lèi)型價(jià)值創(chuàng)造的企業(yè)。

對(duì)價(jià)值創(chuàng)造的分析可以幫助企業(yè)在商業(yè)模式建立過(guò)程中確認(rèn)目標(biāo)，并且規(guī)劃出實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造的路徑。

三、八種模式分析

（一）八種模式的概括

從財(cái)務(wù)視角出發(fā)對(duì)商業(yè)模式進(jìn)行研究，應(yīng)當(dāng)從盈利驅(qū)動(dòng)、價(jià)值創(chuàng)造與資源配置三方面出發(fā)，在對(duì)盈利驅(qū)動(dòng)的分析中又可以分為兩種模式，一是收入驅(qū)動(dòng)，二是利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)，在對(duì)價(jià)值創(chuàng)造的分析中分為成長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)、回報(bào)驅(qū)動(dòng)與雙驅(qū)動(dòng)三種模式，在對(duì)資源配置的分析中分為資產(chǎn)配置、資本配置與虛擬資源匹配。

收入驅(qū)動(dòng)的衡量因素為數(shù)量與價(jià)格，利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)的衡量因素為收益與成本，資產(chǎn)配置則是看輕重資產(chǎn)占比，資源配置的衡量因素看資產(chǎn)負(fù)債表中反映的投資活動(dòng)與籌資活動(dòng)情況，虛擬資源匹配是看財(cái)務(wù)資源與非財(cái)務(wù)資源分配的情況，成長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)與回報(bào)驅(qū)動(dòng)衡量因素為營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率與營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率。

（二）與商業(yè)模式的內(nèi)在聯(lián)系

三個(gè)方向中存有的八種模式與商業(yè)模式之間的關(guān)系為，資產(chǎn)配置、資本配置與虛擬資源匹配情況是商業(yè)模式建立的前提，對(duì)于企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造進(jìn)行分析，識(shí)別是成長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)、回報(bào)驅(qū)動(dòng)與雙驅(qū)動(dòng)模式三個(gè)中的哪一個(gè)，有助于在商業(yè)模式建立中更好地認(rèn)清目標(biāo)，而對(duì)盈利驅(qū)動(dòng)的分析，識(shí)別出企業(yè)是收入驅(qū)動(dòng)模式，還是利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)模式，可以幫助企業(yè)在商業(yè)模式建立過(guò)程中更好地知曉如何取得利潤(rùn)與價(jià)值增值。

四、基于財(cái)務(wù)視角看商業(yè)模式

（一）問(wèn)題一：誰(shuí)是我的目標(biāo)客戶：基于財(cái)務(wù)視角出發(fā)通過(guò)對(duì)盈利驅(qū)動(dòng)進(jìn)行分析，可以發(fā)現(xiàn)商業(yè)模式中對(duì)目標(biāo)客戶的定位。

（二）問(wèn)題二：商業(yè)模式的目標(biāo)是什么、如何獲得利潤(rùn)：基于財(cái)務(wù)視角出發(fā)通過(guò)對(duì)價(jià)值創(chuàng)造進(jìn)行分析，可以明確商業(yè)模式的獲利手段。

（三）問(wèn)題三：商業(yè)模式可以創(chuàng)造價(jià)值的基礎(chǔ)與前提是什么：基于財(cái)務(wù)視角出發(fā)通過(guò)對(duì)資源配置進(jìn)行分析，可以了解商業(yè)模式建立的前提與基礎(chǔ)。

五、結(jié)束語(yǔ)

通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)與商業(yè)模式兩者關(guān)系的闡述，基于財(cái)務(wù)視角對(duì)商業(yè)模式從多方展開(kāi)探討，借助“四三八”框架，對(duì)當(dāng)下的商業(yè)模式進(jìn)行分析，解釋了為什么要基于財(cái)務(wù)視角對(duì)商業(yè)模式展開(kāi)研究，分析兩者間的關(guān)系。文中主要借助業(yè)務(wù)決定財(cái)務(wù)，財(cái)務(wù)可反作用于業(yè)務(wù)這一結(jié)論，通過(guò)分析解釋了財(cái)務(wù)管理與商業(yè)模式間存有的內(nèi)在聯(lián)系。

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