獨(dú)立董事審計(jì)背景、所有權(quán)性質(zhì)與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性

包翠華 何笑

【摘 要】 提高會(huì)計(jì)穩(wěn)健性有助于促進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)，減少企業(yè)會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。文章選取我國(guó)上市制造業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)，利用Khan和Watts的K-W模型及Basu的盈余—股票收益率關(guān)系模型，分析獨(dú)立董事審計(jì)背景對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的影響，并區(qū)分不同所有權(quán)性質(zhì)企業(yè)進(jìn)行對(duì)比。研究發(fā)現(xiàn)，獨(dú)立董事審計(jì)背景對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性存在顯著正效應(yīng)，但這一效應(yīng)只存在于非國(guó)有企業(yè)中，對(duì)國(guó)有企業(yè)影響不明顯;審計(jì)背景獨(dú)立董事具有“事務(wù)所關(guān)聯(lián)”對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的正影響更顯著，而企業(yè)擁有審計(jì)背景獨(dú)立董事數(shù)量多少并不改變正效應(yīng)程度;獨(dú)立董事審計(jì)背景對(duì)國(guó)有企業(yè)非條件會(huì)計(jì)穩(wěn)健性不存在顯著影響，但對(duì)非國(guó)有企業(yè)非條件會(huì)計(jì)穩(wěn)健性有顯著負(fù)效應(yīng);獨(dú)立董事審計(jì)背景結(jié)構(gòu)和規(guī)模具有相同的結(jié)果。

【關(guān)鍵詞】 獨(dú)立董事; 審計(jì)背景; 會(huì)計(jì)穩(wěn)健性; 所有權(quán)性質(zhì)

【中圖分類號(hào)】 F239;F275.5? 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A? 【文章編號(hào)】 1004-5937（2020）22-0030-08

一、引言

會(huì)計(jì)穩(wěn)健性是指會(huì)計(jì)的穩(wěn)健性原則，具體可以表述為會(huì)計(jì)人員在不確定的會(huì)計(jì)環(huán)境下，充分估計(jì)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)和損失，在對(duì)會(huì)計(jì)信息做出判斷時(shí)要以不高估資產(chǎn)或收益、不低估負(fù)債或費(fèi)用為原則，保持必要的謹(jǐn)慎，對(duì)會(huì)計(jì)要素的確認(rèn)和計(jì)量做出恰當(dāng)合理的估計(jì)。該原則要求企業(yè)在處理會(huì)計(jì)信息時(shí)，對(duì)損失的確認(rèn)應(yīng)比對(duì)收入的確認(rèn)更為及時(shí)。代理理論認(rèn)為會(huì)計(jì)穩(wěn)健性可以緩解企業(yè)與利益相關(guān)者之間的信息不對(duì)稱，抑制管理者從債權(quán)人、大股東從中小股東轉(zhuǎn)移價(jià)值，降低代理成本。契約理論認(rèn)為會(huì)計(jì)穩(wěn)健性可以降低契約成本、訴訟成本，可以約束管理者做出最優(yōu)投資決策，降低投資風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力。因此，如何提高企業(yè)的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性并探尋其影響因素，日益成為學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界關(guān)注的焦點(diǎn)。

為完善上市公司的監(jiān)督制度，中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2001年頒布《關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)》），建議上市公司建立獨(dú)立董事制度。獨(dú)立董事是指不在公司擔(dān)任除董事以外的其他職務(wù)，并與上市公司及主要股東不存在可能妨礙進(jìn)行獨(dú)立客觀判斷關(guān)系的董事。獨(dú)立董事通過(guò)履行職能可以改變經(jīng)營(yíng)者決策權(quán)的結(jié)構(gòu)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)經(jīng)營(yíng)者權(quán)力的監(jiān)督及制衡，促進(jìn)代理與委托雙方利益的一致，保護(hù)全體股東的利益，提高公司的運(yùn)營(yíng)效益。盡管獨(dú)立董事制度在我國(guó)已推行近20年，但獨(dú)立董事制度是否在企業(yè)治理過(guò)程中發(fā)揮有效的監(jiān)督制衡作用，達(dá)到降低企業(yè)與外部投資者之間信息不對(duì)稱的效果，目前仍存在較大爭(zhēng)論。持肯定觀點(diǎn)的學(xué)者認(rèn)為，獨(dú)立董事能夠有效履行其監(jiān)督職能，規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)信息披露行為，提高企業(yè)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量;持懷疑觀點(diǎn)的學(xué)者則認(rèn)為，獨(dú)立董事的聘任及薪酬受公司經(jīng)營(yíng)者的影響，可能難以有效發(fā)揮其監(jiān)督職能，無(wú)法改善企業(yè)的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。因而，獨(dú)立董事能否以及如何發(fā)揮其財(cái)務(wù)監(jiān)督職能，提高企業(yè)以會(huì)計(jì)穩(wěn)健性為特征的財(cái)務(wù)信息質(zhì)量值得探究?！兑庖?jiàn)》指出獨(dú)立董事團(tuán)隊(duì)中應(yīng)配備具有財(cái)務(wù)、經(jīng)濟(jì)、法律等從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人員，而擁有與財(cái)務(wù)相關(guān)的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)代表著獨(dú)立董事具備能夠履行財(cái)務(wù)監(jiān)督職能的專業(yè)勝任能力。與財(cái)務(wù)相關(guān)的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)是指獨(dú)立董事?lián)碛袝?huì)計(jì)、財(cái)務(wù)管理、融資與審計(jì)等相關(guān)從業(yè)背景。獨(dú)立董事審計(jì)背景是指企業(yè)的獨(dú)立董事?lián)碛袑徲?jì)專業(yè)學(xué)歷或職稱，現(xiàn)在或曾經(jīng)擔(dān)任會(huì)計(jì)師事務(wù)所職務(wù)，具有一定的審計(jì)業(yè)務(wù)知識(shí)和技能背景，對(duì)財(cái)務(wù)審計(jì)中出現(xiàn)的問(wèn)題判斷能力較強(qiáng)，在擔(dān)任企業(yè)獨(dú)立董事期間能對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理行為起到監(jiān)督、制衡、優(yōu)化作用的一種屬性。不同于政府、金融機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所背景，獨(dú)立董事的審計(jì)背景與企業(yè)出具財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告、維護(hù)企業(yè)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性更具有關(guān)聯(lián)性。Kesner[ 1 ]認(rèn)為從屬于企業(yè)董事會(huì)的獨(dú)立董事比例較大，并不一定能改善企業(yè)財(cái)務(wù)信息質(zhì)量，相反，獨(dú)立董事的工作背景才是提升企業(yè)財(cái)務(wù)穩(wěn)健性的關(guān)鍵。

目前學(xué)術(shù)界多針對(duì)高管審計(jì)背景與企業(yè)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的關(guān)系、獨(dú)立董事政府銀行財(cái)務(wù)背景與企業(yè)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的關(guān)系展開(kāi)研究，少有學(xué)者關(guān)注獨(dú)立董事審計(jì)背景與企業(yè)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的關(guān)系。進(jìn)一步，國(guó)有企業(yè)和非國(guó)有企業(yè)由于企業(yè)所有權(quán)性質(zhì)的不同，使得企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)信息質(zhì)量的要求有所差異，這也導(dǎo)致獨(dú)立董事在兩類企業(yè)中的監(jiān)督職能及對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的影響可能存在異質(zhì)性?；诖?，本文選取我國(guó)制造業(yè)上市公司作為研究對(duì)象，分析企業(yè)獨(dú)立董事審計(jì)背景對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的影響，并分不同所有權(quán)性質(zhì)樣本企業(yè)進(jìn)行對(duì)比分析。本文研究結(jié)論有助于發(fā)揮獨(dú)立董事的監(jiān)督和專業(yè)服務(wù)職能，促進(jìn)企業(yè)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的提升，進(jìn)一步約束管理者的自利動(dòng)機(jī)，豐富和發(fā)展企業(yè)治理相關(guān)理論。

二、文獻(xiàn)綜述

（一）企業(yè)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的存在性及其影響因素

目前大多數(shù)學(xué)者通過(guò)企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)得出我國(guó)上市企業(yè)存在會(huì)計(jì)穩(wěn)健性。王鵬和張俊瑞[ 2 ]研究發(fā)現(xiàn)我國(guó)上市公司存在會(huì)計(jì)穩(wěn)健性，并且獨(dú)立董事比例的提高有助于會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的增強(qiáng)。還有一些學(xué)者分析會(huì)計(jì)穩(wěn)健性形成的因素及經(jīng)濟(jì)后果。劉潔[ 3 ]認(rèn)為契約、法律訴訟、稅收和會(huì)計(jì)管制是影響會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的主要因素，其中契約和訴訟是最重要的動(dòng)因，稅收和會(huì)計(jì)管制則需要更多經(jīng)驗(yàn)證據(jù)的支持。于成永和劉利紅[ 4 ]認(rèn)為會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的經(jīng)濟(jì)后果主要體現(xiàn)在降低信息不對(duì)稱、提高公司的投資效率、降低公司的債務(wù)成本及提高公司價(jià)值這四個(gè)方面。油永華[ 5 ]以250家非國(guó)有控股企業(yè)為樣本進(jìn)行分析，得出非國(guó)有控股企業(yè)存在會(huì)計(jì)處理的穩(wěn)健性，企業(yè)短期借款比例與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性正相關(guān)，而長(zhǎng)期借款比例與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性負(fù)相關(guān)。

此外，也有少量學(xué)者關(guān)注企業(yè)內(nèi)部治理對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的影響。劉麗瓏和張國(guó)清[ 6 ]研究發(fā)現(xiàn)董事會(huì)是否存在女性、董事會(huì)中女性的數(shù)量和比例都對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性有著顯著的影響。方紅星和張志平[ 7 ]研究表明金融業(yè)上市公司同樣具有會(huì)計(jì)穩(wěn)健性，且內(nèi)控質(zhì)量與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性存在正相關(guān)關(guān)系。任汝娟等[ 8 ]發(fā)現(xiàn)CEO任期與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性存在非線性關(guān)系。

（二）高管審計(jì)背景對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的影響

H3：非國(guó)有企業(yè)獨(dú)立董事審計(jì)背景對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的正影響程度強(qiáng)于國(guó)有企業(yè)。

四、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選擇

本文以2007—2017年中國(guó)A股上市制造業(yè)企業(yè)作為研究對(duì)象，為保證數(shù)據(jù)的完整性和準(zhǔn)確性，進(jìn)一步按如下原則篩選：（1）剔除ST、*ST類上市公司，主要是考慮到這類公司具有特殊性，受到外部干擾因素過(guò)多，會(huì)影響審計(jì)背景獨(dú)立董事的監(jiān)督職能;（2）剔除在樣本期間內(nèi)部控制變量數(shù)據(jù)嚴(yán)重缺失的企業(yè);（3）剔除2012年及以后上市的企業(yè);（4）剔除異常值，即對(duì)變量值進(jìn)行上下1%的縮尾處理。由于實(shí)際模型中要運(yùn)用到上一期的數(shù)據(jù)，因此實(shí)際樣本范圍為2008—2017年。經(jīng)過(guò)上述處理，最終得到613家制造業(yè)企業(yè)的5 597個(gè)數(shù)據(jù)。本文全部原始數(shù)據(jù)均來(lái)自于深圳國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)（CSMAR）。

（二）模型構(gòu)建

目前，檢驗(yàn)企業(yè)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性影響因素的實(shí)證文獻(xiàn)主要采用Basu的盈余—股票收益關(guān)系模型[ 20 ]和由此衍生的利用變量代理會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的K-W模型[ 21 ]，結(jié)合本文的研究?jī)?nèi)容，選擇用K-W模型估計(jì)獨(dú)立董事審計(jì)背景對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的影響。Beaver和Ryan[ 22 ]指出穩(wěn)健性可以是條件的（事后的），也可以是非條件的（事前的）。條件穩(wěn)健性又被稱為盈余穩(wěn)健性、事后穩(wěn)健性，是指對(duì)好消息（利息）的確認(rèn)比對(duì)壞消息（損失）的確認(rèn)要求更加嚴(yán)格，目前在談及企業(yè)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性時(shí)大多指條件會(huì)計(jì)穩(wěn)健性，例如計(jì)提資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備。非條件穩(wěn)健性又被稱為資產(chǎn)負(fù)債表穩(wěn)健性、事前穩(wěn)健性，這種穩(wěn)健性是在消息出現(xiàn)之前就采取的穩(wěn)健措施，它使會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)對(duì)未來(lái)的壞消息具有免疫性，例如對(duì)固定資產(chǎn)的加速折舊。顯然，獨(dú)立董事不僅在事中對(duì)企業(yè)規(guī)范治理具有責(zé)任與義務(wù)，而且由于具備監(jiān)督職能和表決權(quán)，能對(duì)其他董事和企業(yè)管理層的事前行為進(jìn)行制衡，這表明獨(dú)立董事對(duì)非條件會(huì)計(jì)穩(wěn)健性可能存在直接影響?；诖?，本文對(duì)獨(dú)立董事與企業(yè)條件會(huì)計(jì)穩(wěn)健性、非條件會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的關(guān)系展開(kāi)分析。具體模型如下：

模型（1）中Conser代表企業(yè)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性，包括條件會(huì)計(jì)穩(wěn)健性和非條件會(huì)計(jì)穩(wěn)健性，MAUD代表獨(dú)立董事審計(jì)背景代理變量，Xj，it表示第j個(gè)控制變量。如果獨(dú)立董事審計(jì)背景對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性具有促進(jìn)作用，則模型中的？啄應(yīng)顯著大于0。

（三）變量選取及說(shuō)明

1.條件會(huì)計(jì)穩(wěn)健性。由于盈余—股票收益關(guān)系模型不能觀測(cè)企業(yè)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性水平，因此在Basu模型的基礎(chǔ)上，Khan和Watts[ 21 ]提出了一個(gè)可以衡量企業(yè)（條件）會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的指標(biāo)模型（K-W模型），本文利用該模型衡量企業(yè)條件會(huì)計(jì)穩(wěn)健性。標(biāo)準(zhǔn)的盈余—股票關(guān)系模型如下：

模型（2）中，EPSit為i企業(yè)t年每股收益，Pi，t-1為企業(yè)上一年的股票收盤價(jià)，RETit為當(dāng)年股票收益率，Dit為虛擬變量。如果當(dāng)年RETit為負(fù)，取值1，否則取值0。Dit×RETit為兩個(gè)變量的乘積項(xiàng)。

K-W模型說(shuō)明如下：

Size為企業(yè)規(guī)模，用企業(yè)總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)表示，mtb為賬面市值比，Lev為資產(chǎn)負(fù)債率。將模型（3）和（4）代入模型（2）可得：

模型（5）進(jìn)行回歸，得到系數(shù)？自0，？自1，？自2，？自3并代入模型（4）可計(jì)算得出C-Score，即企業(yè)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性代理指標(biāo)。

2.非條件會(huì)計(jì)穩(wěn)健性。目前主要有三種衡量指標(biāo)，一是市賬比，二是累計(jì)應(yīng)計(jì)模型，三是Qiang[ 23 ]的模型。由于我國(guó)資本市場(chǎng)價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能尚未建立，單獨(dú)的市賬比指標(biāo)在衡量穩(wěn)健性上并不合理，而Qiang的模型計(jì)算較復(fù)雜，因此本文最終采用累計(jì)應(yīng)計(jì)模型來(lái)度量企業(yè)非條件會(huì)計(jì)穩(wěn)健性。

Givoly和Hayn[ 24 ]基于會(huì)計(jì)應(yīng)計(jì)和經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流通常存在反轉(zhuǎn)關(guān)系的假設(shè)，提出持續(xù)性的負(fù)的應(yīng)計(jì)可以作為會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的代理變量。該思路下的非條件穩(wěn)健性指標(biāo)為：

Consvit=-NOPACit/TAi，t-1? （6）

其中NOPAC是非經(jīng)營(yíng)性應(yīng)計(jì)項(xiàng)目，等于總應(yīng)計(jì)減去經(jīng)營(yíng)性應(yīng)計(jì)，TA為企業(yè)總資產(chǎn)?？倯?yīng)計(jì)=凈利潤(rùn)-經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額，經(jīng)營(yíng)性應(yīng)計(jì)=應(yīng)收賬款變動(dòng)額+存貨變動(dòng)額+預(yù)付賬款變動(dòng)額-應(yīng)付賬款變動(dòng)額-應(yīng)交稅金變動(dòng)額。Consv指標(biāo)數(shù)值越大，表明企業(yè)非條件會(huì)計(jì)穩(wěn)健性越強(qiáng)。

3.獨(dú)立董事審計(jì)背景。采用企業(yè)當(dāng)年獨(dú)立董事中是否存在審計(jì)背景獨(dú)立董事的虛擬變量表示，同時(shí)選用是否存在“事務(wù)所關(guān)聯(lián)”獨(dú)立董事和具有審計(jì)背景獨(dú)立董事的數(shù)量進(jìn)行深度檢驗(yàn)。

4.控制變量。選用企業(yè)規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債率、會(huì)計(jì)師事務(wù)所類型、審計(jì)費(fèi)用、企業(yè)盈利、董事長(zhǎng)與總經(jīng)理是否兩職合一作為控制變量。各變量定義見(jiàn)表1。

五、實(shí)證結(jié)果及分析

（一）統(tǒng)計(jì)描述及相關(guān)性分析

表2顯示了各變量的初步描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。企業(yè)條件會(huì)計(jì)穩(wěn)健性均值為0.004，但在不同企業(yè)間差異較大，最小值為-0.629，最大值為1.022;非條件會(huì)計(jì)穩(wěn)健性均值為0.038，最小值為-1.527，最大值為9.155。獨(dú)立董事審計(jì)變量中，存在審計(jì)背景獨(dú)立董事的企業(yè)占比為72.9%，存在“事務(wù)所關(guān)聯(lián)”背景獨(dú)立董事的企業(yè)占比為27%，平均每家企業(yè)擁有審計(jì)背景獨(dú)立董事數(shù)量為0.858?？刂谱兞恐?，企業(yè)規(guī)模均值為22.047，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率均值為0.432，凈資產(chǎn)收益率均值為7.4%，董事長(zhǎng)與總經(jīng)理兩職合一的比例為23.9%，企業(yè)由“十大”會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的比例為51.1%，而審計(jì)費(fèi)用均值為71.88萬(wàn)元。

（二）會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的存在性檢驗(yàn)

表3顯示了基于標(biāo)準(zhǔn)盈余—股票關(guān)系的企業(yè)條件會(huì)計(jì)穩(wěn)健性存在性檢驗(yàn)結(jié)果?？梢钥吹皆谌珮颖鞠拢善笔找媛氏禂?shù)顯著大于0，同時(shí)D×RET變量在1%水平下顯著為正，說(shuō)明樣本企業(yè)對(duì)“壞消息”的反應(yīng)程度大于“好消息”，表明企業(yè)具有條件會(huì)計(jì)穩(wěn)健性特征。

采用均值檢驗(yàn)對(duì)非條件會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的存在性進(jìn)行驗(yàn)證，結(jié)果顯示T統(tǒng)計(jì)量的值為15.9，表明非條件穩(wěn)健性在1%概率下顯著不為0。同時(shí)，區(qū)分國(guó)有企業(yè)和非國(guó)有企業(yè)后，兩組企業(yè)樣本中的非條件會(huì)計(jì)穩(wěn)健性均在1%的水平下顯著不為0，表明存在非條件會(huì)計(jì)穩(wěn)健性。

（三）獨(dú)立董事審計(jì)背景對(duì)企業(yè)條件會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的影響

針對(duì)既有時(shí)間維度又有企業(yè)橫截面維度的面板數(shù)據(jù)，直接采用普通的混合最小二乘法進(jìn)行回歸會(huì)忽略單個(gè)企業(yè)內(nèi)部的差異特征，為此本文采用面板數(shù)據(jù)模型對(duì)上述模型進(jìn)行回歸估計(jì)，并通過(guò)F檢驗(yàn)及Hausman檢驗(yàn)對(duì)面板數(shù)據(jù)模型適用固定效應(yīng)（FE）模型或者隨機(jī)效應(yīng)（RE）模型進(jìn)行最優(yōu)選擇。表4顯示了K-W模型估計(jì)的結(jié)果。從列（1）—列（3）看到：在全樣本下，獨(dú)立董事審計(jì)背景的變量系數(shù)為0.003，在10%水平下統(tǒng)計(jì)顯著，說(shuō)明具有審計(jì)背景的獨(dú)立董事能促進(jìn)企業(yè)條件會(huì)計(jì)穩(wěn)健性提升;分國(guó)有企業(yè)與非國(guó)有企業(yè)，可以看到國(guó)有企業(yè)樣本下，MAUD變量不顯著，非國(guó)有企業(yè)樣本下MAUD顯著大于0，說(shuō)明獨(dú)立董事審計(jì)背景對(duì)國(guó)有企業(yè)條件會(huì)計(jì)穩(wěn)健性沒(méi)有顯著影響，但能提升非國(guó)有企業(yè)的條件會(huì)計(jì)穩(wěn)健性。

對(duì)于模型（1），考慮到企業(yè)的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性將會(huì)影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果和審計(jì)報(bào)告結(jié)論，因此當(dāng)企業(yè)會(huì)計(jì)非穩(wěn)健時(shí)，企業(yè)高管很可能會(huì)通過(guò)聘請(qǐng)具有更強(qiáng)審計(jì)背景和會(huì)計(jì)專業(yè)能力、法務(wù)經(jīng)驗(yàn)等背景的社會(huì)人士來(lái)?yè)?dān)任本企業(yè)的獨(dú)立董事，從而影響企業(yè)整體的獨(dú)立董事審計(jì)背景變量水平。從這一角度看，模型（1）可能存在自變量和因變量之間的相互影響關(guān)系，即可能存在互為因果的內(nèi)生性問(wèn)題。為排除此內(nèi)生性問(wèn)題，參考張傳財(cái)和陳漢文[ 25 ]的研究，將模型（1）中獨(dú)立董事審計(jì)背景進(jìn)行滯后一期處理，這也是找不到更好的工具變量時(shí)解決模型內(nèi)生問(wèn)題的一般處理方法。模型的估計(jì)結(jié)果見(jiàn)表4列（4）—列（6）?？梢钥吹?，在三個(gè)樣本下滯后一期獨(dú)立董事審計(jì)背景的系數(shù)符號(hào)與顯著性與列（1）—列（3）相同，因此可以認(rèn)為模型不存在內(nèi)生性問(wèn)題的干擾。

此外，進(jìn)一步檢驗(yàn)因變量會(huì)計(jì)穩(wěn)健性C-Score和自變量獨(dú)立董事審計(jì)背景MAUD進(jìn)行Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)，以滯后一階（lag=1）為準(zhǔn)，結(jié)果顯示滯后一期的C-Score對(duì)MAUD不存在顯著影響。同時(shí)，Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)結(jié)果①顯示MAUD是C-Score的Granger原因，但C-Score不是MAUD的Granger原因，這一結(jié)果也證明了模型（1）互為因果的內(nèi)生性問(wèn)題不顯著存在。

接著分析獨(dú)立董事審計(jì)背景結(jié)構(gòu)和規(guī)模對(duì)企業(yè)條件會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的影響。表5顯示，MAUD1變量在全樣本和非國(guó)有企業(yè)樣本即列（1）和列（3）中顯著為正，說(shuō)明具有審計(jì)背景的獨(dú)立董事中，具有“事務(wù)所”關(guān)聯(lián)的獨(dú)立董事結(jié)構(gòu)比例越高，企業(yè)條件會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的強(qiáng)度越明顯。列（4）和列（6）中MAUD2在全樣本和非國(guó)有企業(yè)中系數(shù)值分別是0.004和0.007，與表4系數(shù)值很接近，說(shuō)明具有審計(jì)背景獨(dú)立董事規(guī)模的擴(kuò)大，并不能進(jìn)一步提高企業(yè)條件會(huì)計(jì)穩(wěn)健性。

以上結(jié)果表明假設(shè)H1成立，同時(shí)假設(shè)H3也成立，即非國(guó)有企業(yè)獨(dú)立董事審計(jì)背景對(duì)企業(yè)條件會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的正影響程度強(qiáng)于國(guó)有企業(yè)，后者不存在條件會(huì)計(jì)穩(wěn)健性。對(duì)此，本文認(rèn)為國(guó)有企業(yè)之所以不存在條件會(huì)計(jì)穩(wěn)健性，是由于國(guó)有企業(yè)有政府背景，國(guó)有企業(yè)發(fā)生虧損對(duì)政府的負(fù)面影響更大，使得國(guó)有企業(yè)不得不降低對(duì)損失的確認(rèn)速度，但國(guó)有上市企業(yè)又要對(duì)股東和中小投資者負(fù)責(zé)，因此在二者矛盾下，國(guó)有企業(yè)最終會(huì)選擇對(duì)收入和損失采取一致的行為。此外，假設(shè)H2不完全成立，即具有“事務(wù)所關(guān)聯(lián)”性質(zhì)的獨(dú)立董事審計(jì)背景對(duì)條件會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的正影響程度確實(shí)強(qiáng)于不具有“事務(wù)所關(guān)聯(lián)”性質(zhì)的獨(dú)立董事，但對(duì)條件會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的正影響程度與獨(dú)立董事審計(jì)背景數(shù)量的多少無(wú)關(guān)。對(duì)此，本文認(rèn)為主要是樣本企業(yè)中擁有兩位及以上審計(jì)背景獨(dú)立董事的企業(yè)很少，樣本的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，有0位和1位審計(jì)背景獨(dú)立董事的企業(yè)占88.5%，這使得無(wú)法觀察出審計(jì)背景獨(dú)立董事數(shù)量是否影響?yīng)毩⒍聦徲?jì)背景與條件會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的關(guān)系。

（四）獨(dú)立董事審計(jì)背景對(duì)企業(yè)非條件會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的影響

表6顯示了獨(dú)立審計(jì)背景對(duì)企業(yè)非條件會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的影響。從列（1）—列（3）可以看到在全樣本和國(guó)有企業(yè)與非國(guó)有企業(yè)樣本下，獨(dú)立董事審計(jì)背景的變量系數(shù)均不顯著，說(shuō)明獨(dú)立董事審計(jì)背景對(duì)企業(yè)非條件會(huì)計(jì)穩(wěn)健性不存在顯著影響。同樣將獨(dú)立董事審計(jì)背景滯后一期處理，以排除內(nèi)生性問(wèn)題，結(jié)果見(jiàn)列（4）—列（6）?？梢钥吹剑谌珮颖酒髽I(yè)和國(guó)有企業(yè)樣本下，滯后一期的獨(dú)立董事審計(jì)背景仍然不顯著，而在非國(guó)有企業(yè)樣本下顯著小于0，說(shuō)明上一年度獨(dú)立董事審計(jì)背景對(duì)企業(yè)當(dāng)期非條件會(huì)計(jì)穩(wěn)健性具有負(fù)向影響。

進(jìn)一步分析獨(dú)立董事審計(jì)背景的結(jié)構(gòu)和規(guī)模對(duì)企業(yè)非條件會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的影響。表7顯示，無(wú)論是獨(dú)立董事審計(jì)背景結(jié)構(gòu)還是審計(jì)背景規(guī)模，當(dāng)期值對(duì)企業(yè)非條件會(huì)計(jì)穩(wěn)健性均不存在顯著影響，而滯后一期的獨(dú)立董事審計(jì)背景結(jié)構(gòu)和審計(jì)規(guī)模對(duì)國(guó)有企業(yè)非條件會(huì)計(jì)穩(wěn)健性不存在顯著影響，但對(duì)非國(guó)有企業(yè)非條件會(huì)計(jì)穩(wěn)健性存在負(fù)影響，說(shuō)明具有審計(jì)背景的獨(dú)立董事中，“事務(wù)所關(guān)聯(lián)”性質(zhì)的獨(dú)立董事結(jié)構(gòu)比例越高，具有審計(jì)背景的獨(dú)立董事數(shù)量越多，企業(yè)非條件會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的強(qiáng)度越弱，表明具有“事務(wù)所關(guān)聯(lián)”的獨(dú)立董事審計(jì)背景和具有審計(jì)背景的獨(dú)立董事數(shù)量反而會(huì)抑制企業(yè)非條件會(huì)計(jì)穩(wěn)健性。

以上分析結(jié)果看出，獨(dú)立董事審計(jì)背景對(duì)國(guó)有企業(yè)條件會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與非條件會(huì)計(jì)穩(wěn)健性均不存在顯著影響，而對(duì)非國(guó)有企業(yè)條件會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與非條件會(huì)計(jì)穩(wěn)健性存在方向相反的影響。對(duì)此，本文認(rèn)為目前我國(guó)獨(dú)立董事制度并不完善，沒(méi)能真正發(fā)揮獨(dú)立董事的事中干預(yù)效果。這有兩方面因素：一是獨(dú)立董事往往不參與企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)，他們有自己的主業(yè)履職;二是民營(yíng)企業(yè)管理層存在自利動(dòng)機(jī)，也不愿意獨(dú)立董事插手管理層決策。由此，在企業(yè)戰(zhàn)略實(shí)施前，獨(dú)立董事一般不會(huì)進(jìn)行干預(yù)，而獨(dú)立董事背景對(duì)非國(guó)有企業(yè)非條件會(huì)計(jì)穩(wěn)健性存在負(fù)影響。

六、結(jié)論與建議

會(huì)計(jì)穩(wěn)健性是企業(yè)與投資者信息不對(duì)稱的一種反映，加大企業(yè)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性有助于促進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)，減少企業(yè)會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。獨(dú)立董事制度作為對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策進(jìn)行監(jiān)督的機(jī)制，其審計(jì)背景是否有利于促進(jìn)企業(yè)的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性，本文對(duì)此展開(kāi)分析。選取我國(guó)上市的制造業(yè)企業(yè)，利用K-W模型，分析了獨(dú)立董事審計(jì)背景對(duì)企業(yè)條件會(huì)計(jì)穩(wěn)健性和非條件會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的影響，并分國(guó)有企業(yè)與非國(guó)有企業(yè)進(jìn)行對(duì)比。實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)：獨(dú)立董事審計(jì)背景對(duì)企業(yè)條件會(huì)計(jì)穩(wěn)健性存在顯著正效應(yīng)，但這一效應(yīng)只存在于非國(guó)有企業(yè)中，對(duì)國(guó)有企業(yè)影響不明顯;獨(dú)立董事具有審計(jì)師或會(huì)計(jì)師“事務(wù)所關(guān)聯(lián)”審計(jì)背景對(duì)條件會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的正影響更加明顯，而具有審計(jì)背景獨(dú)立董事的數(shù)量多少與獨(dú)立董事審計(jì)背景對(duì)條件會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的正效應(yīng)程度不存在很大關(guān)聯(lián);獨(dú)立董事審計(jì)背景對(duì)國(guó)有企業(yè)非條件會(huì)計(jì)穩(wěn)健性不存在顯著影響，但對(duì)非國(guó)有企業(yè)非條件會(huì)計(jì)穩(wěn)健性有顯著負(fù)效應(yīng);獨(dú)立董事審計(jì)背景結(jié)構(gòu)和規(guī)模也有相同的結(jié)果。

結(jié)合研究結(jié)論，為提高獨(dú)立董事的監(jiān)督作用和提高企業(yè)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性，提出以下兩點(diǎn)建議：（1）通過(guò)完善獨(dú)立董事監(jiān)督機(jī)制，促進(jìn)上市公司財(cái)務(wù)信息質(zhì)量提升。本文研究結(jié)果表明獨(dú)立董事的審計(jì)背景特別是具有“事務(wù)所關(guān)聯(lián)”審計(jì)背景有助于提高企業(yè)的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性，在一定程度上能優(yōu)化財(cái)務(wù)信息質(zhì)量，降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，應(yīng)引導(dǎo)企業(yè)充分發(fā)揮獨(dú)立董事的監(jiān)督職能，改進(jìn)獨(dú)立董事制度，使其真正起到監(jiān)督、制衡、決策咨詢等作用，約束管理層行為，降低信息不對(duì)稱，不能讓該制度流于形式。（2）差別化的獨(dú)立董事結(jié)構(gòu)，更有利于上市公司運(yùn)營(yíng)的穩(wěn)健性。盡管本文主要研究具有審計(jì)背景的獨(dú)立董事，但從具有“事務(wù)所關(guān)聯(lián)”性質(zhì)獨(dú)立董事更有利于上市公司會(huì)計(jì)穩(wěn)健性這一結(jié)論看，獨(dú)立董事的專業(yè)異質(zhì)性在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中會(huì)起到積極作用，如會(huì)計(jì)、審計(jì)、法律背景能更加規(guī)范地指導(dǎo)和監(jiān)督上市公司形成財(cái)務(wù)報(bào)告的過(guò)程，規(guī)避可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，有利于企業(yè)更加規(guī)范、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

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