減稅能否影響企業(yè)出口？

楊慧梅

內(nèi)容提要：本文以減稅為切入點，選取2000-2006年中國工業(yè)企業(yè)和海關(guān)進出口貿(mào)易數(shù)據(jù)，利用2004年東北地區(qū)增值稅轉(zhuǎn)型改革的政策沖擊構(gòu)建工具變量，從出口決策與出口績效兩個維度系統(tǒng)考察增值稅有效稅率對企業(yè)出口的影響，并識別其內(nèi)在作用機制。研究發(fā)現(xiàn)，增值稅有效稅率降低可以提高企業(yè)的出口傾向，改善企業(yè)的出口績效。這一效果因企業(yè)所有制、規(guī)模、盈利水平及行業(yè)技術(shù)水平不同而有所差異，表現(xiàn)為非國有企業(yè)、小型企業(yè)、低盈利水平企業(yè)及一般技術(shù)行業(yè)受到的影響更大。對影響機制的檢驗表明，生產(chǎn)率提升與產(chǎn)品競爭力提高是增值稅有效稅率影響企業(yè)出口決策與出口績效的主要渠道。因此，應(yīng)繼續(xù)深化稅制改革，減輕企業(yè)稅負，注重公平化、合理化，發(fā)揮減稅政策的引導(dǎo)和激勵作用。

關(guān)鍵詞：減稅;出口決策;出口績效;增值稅有效稅率

中圖分類號：F752.62文獻標識碼：A文章編號：1001-148X（2020）06-0096-11

出口作為拉動中國經(jīng)濟增長的重要引擎，發(fā)揮著舉足輕重的作用。但在2008年金融危機之后，隨著全球經(jīng)濟增速下滑、國外需求降低、貿(mào)易摩擦加劇以及國內(nèi)人口紅利的逐漸消失，中國出口貿(mào)易增長面臨嚴峻挑戰(zhàn)。減稅作為一項重要的財政政策，在政府完善宏觀調(diào)控和經(jīng)濟平穩(wěn)運行中扮演著重要角色。價格扭曲的降低、投資的增加、就業(yè)的提高、融資約束的緩解以及資源配置效率的改善等可能是減稅政策的經(jīng)濟后果。那么，減稅能否改善企業(yè)出口績效，從而激發(fā)出口競爭新優(yōu)勢，重塑出口對經(jīng)濟增長的拉動作用，緩解經(jīng)濟下行壓力呢？

本文試圖以減稅為切入點，選取2000-2006年中國工業(yè)企業(yè)和海關(guān)進出口貿(mào)易數(shù)據(jù)，從出口決策與出口績效兩個維度，系統(tǒng)考察增值稅有效稅率對企業(yè)出口的影響。

一、模型設(shè)定、指標選取與數(shù)據(jù)說明

（一）模型設(shè)定

本文旨在考察增值稅有效稅率對企業(yè)出口的影響。鑒于研究樣本是企業(yè)層面的，且在所有樣本中，出口規(guī)模為0的樣本約占總樣本的80%，如果采用普通最小二乘法（OLS）回歸，會產(chǎn)生樣本選擇偏差問題。因此，本文采用Heckman兩階段模型：第一階段是出口決策方程，考察企業(yè)是否選擇出口;第二階段是修正后的出口規(guī)模方程，檢驗增值稅有效稅率對企業(yè)出口規(guī)模的影響。具體模型設(shè)定如下：

Pr（expft=1）=Φ（α+βvatrateft+θZft+ηt+μi+ξp+εft）（1）

exportft=α+βvatrateft+γXft+υλft+ηt+μi+ξp+εft（2）

其中，f表示企業(yè)，t表示年份。核心解釋變量vatrateft表示增值稅有效稅率。式（1）的被解釋變量expft為出口決策，是表示企業(yè)是否出口的二值變量。根據(jù)該式，利用Probit模型可以估計出企業(yè)選擇出口的概率，以及用于克服樣本選擇偏差的逆米爾斯比率。值得關(guān)注的是，該回歸中需要加入影響企業(yè)出口決策，但不影響出口規(guī)模的變量，本文借鑒馮笑等（2018）的做法，取滯后一期的出口狀態(tài)（l.expft）衡量企業(yè)進入國際市場的成本。因此，Zft表示包含滯后一期的出口狀態(tài)（l.expft）和控制變量Xft在內(nèi)的變量。式（2）的被解釋變量exportft表示出口績效，λft是逆米爾斯比率，用以控制樣本的選擇性偏差。控制變量Xft包括企業(yè)層面的平均工資、企業(yè)規(guī)模、企業(yè)年齡、投入產(chǎn)出比、資本密集度和滯后一期出口績效;行業(yè)層面的市場集中度;地區(qū)層面的對外開放程度與第二產(chǎn)業(yè)增加值。ηt表示時間固定效應(yīng)，用以控制特定年份宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化。μi、ξp分別表示二分位行業(yè)固定效應(yīng)、省份固定效應(yīng)，用以控制不隨時間變化的行業(yè)、省份的非觀測效應(yīng)。εft是隨機擾動項。

（二）指標選取

1.被解釋變量。出口決策（expft），用企業(yè)是否出口的二值變量表示，出口規(guī)模為0時，為不出口企業(yè)，出口規(guī)模大于0時，為出口企業(yè)。出口績效（exportft），用企業(yè)出口規(guī)模的對數(shù)值表示，包括出口到國外和國內(nèi)港澳臺地區(qū)的總額。并且，為剔除價格因素的影響，本文采用Brandt等（2012）提供的CIC4分位產(chǎn)出價格指數(shù)調(diào)整為以2000年為基期的實際值。

2.核心解釋變量。增值稅有效稅率（vatrateft），考慮到法定增值稅稅率是根據(jù)企業(yè)增加值核算的，本文借鑒陳曉光（2013）、劉啟仁和黃建忠（2018）的做法，采用企業(yè)應(yīng)交增值稅與工業(yè)增加值之比得到增值稅有效稅率。

3.控制變量。企業(yè)層面，企業(yè)平均工資（wageft）用剔除價格因素后的企業(yè)工資總額與就業(yè)人員總數(shù)比值的對數(shù)值表示。企業(yè)規(guī)模（scaleft）用企業(yè)就業(yè)人員總數(shù)的對數(shù)值表示。企業(yè)年齡（ageft）用企業(yè)所在年份減成立年份加1的對數(shù)值表示。投入產(chǎn)出比（inputft）用企業(yè)的中間投入與總產(chǎn)出比值的對數(shù)值度量。資本密集度（klft）用剔除價格因素后的企業(yè)固定資產(chǎn)凈值與就業(yè)人員總數(shù)比值的對數(shù)值衡量。滯后一期出口績效（l.exportft）用企業(yè)出口規(guī)模的滯后一期表示。行業(yè)層面，田朔等（2015）指出，高市場集中度行業(yè)內(nèi)的出口企業(yè)由于競爭對手相對較少，其生產(chǎn)決策相對穩(wěn)定。因此，行業(yè)層面影響企業(yè)出口的因素，本文主要考慮市場集中度，用企業(yè)所在的行業(yè)赫芬達爾指數(shù)（hhift）的對數(shù)值衡量，（3）式中，revenuefjt表示CIC4分位行業(yè)j企業(yè)f在t年的產(chǎn)品銷售收入，N表示行業(yè)j內(nèi)的企業(yè)數(shù)目。地區(qū)層面，對外開放程度（openft）用企業(yè)所在的各省份進出口總額與國內(nèi)生產(chǎn)總值比重的對數(shù)值表示。第二產(chǎn)業(yè)增加值（secondft）用剔除價格因素的各省份第二產(chǎn)業(yè)增加值的對數(shù)值表示。

hhift=∑Nf=1（revenuefjt/∑Nf=1revenuefjt）2（3）

（三）數(shù)據(jù)說明

1.數(shù)據(jù)來源。本文所用數(shù)據(jù)為2000-2006年中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫和海關(guān)進出口貿(mào)易數(shù)據(jù)庫的匹配數(shù)據(jù)。首先，依據(jù)Brandt等（2012），對工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫進行處理，構(gòu)建可以識別每一個樣本企業(yè)的唯一特征編碼，剔除由企業(yè)改制、重組或更名等行為可能帶來的樣本選擇偏差，并對2002年前后國民經(jīng)濟行業(yè)代碼的統(tǒng)計口徑進行統(tǒng)一。其次，借鑒Cai和Liu（2009）、Feenstra等（2014）、Yu（2015）的做法對數(shù)據(jù)進行了如下篩選：（1）由于增值稅轉(zhuǎn)型改革僅適用于一般納稅人，本文參照聶輝華等（2009）的做法，剔除了產(chǎn)品銷售收入在100萬元以下的企業(yè)，同時刪除產(chǎn)品銷售收入在500萬元以下的非國有企業(yè);（2）刪除主要變量（如總資產(chǎn)、固定資產(chǎn)凈值、產(chǎn)品銷售收入和工業(yè)總產(chǎn)值）存在缺失、零值或負值的企業(yè);（3）刪除不符合一般會計準則的企業(yè)：流動資產(chǎn)大于總資產(chǎn)、固定資產(chǎn)大于總資產(chǎn)、固定資產(chǎn)凈值大于總資產(chǎn)、存在無效建立時間（年份小于2000或大于2006，月份小于1或大于12）;（4）刪除法人代碼缺失或不唯一的企業(yè);（5）刪除雇員人數(shù)小于8的企業(yè);（6）刪除利息支出為負的企業(yè);（7）刪除貿(mào)易額存在缺失、零值或負值的企業(yè);（8）刪除不存在實際生產(chǎn)活動的貿(mào)易中間商，即企業(yè)名稱中含有“進出口”、“經(jīng)貿(mào)”、“貿(mào)易”、“科貿(mào)”、“外經(jīng)”的企業(yè)（Ahnetal.，2011）。最后，匹配方法借鑒Yu（2015），一方面采用兩套數(shù)據(jù)中的企業(yè)名稱、年份進行匹配，另一方面，為了提高匹配度，也利用企業(yè)的郵政編碼、電話號碼的后七位數(shù)字進行匹配，而后對這兩類結(jié)果進行合并。除此之外，為剔除異常值的影響，本文對被解釋變量與核心解釋變量的分布兩端均進行了1%的縮尾處理。

2.描述性統(tǒng)計。為更為直觀地反映研究中使用的變量屬性，本文進一步對主要變量的統(tǒng)計與分布特征進行了描述。表1為各變量描述性統(tǒng)計情況。

圖1與圖2分別為企業(yè)增值稅有效稅率與出口績效的核密度圖，反映了在樣本期內(nèi)，企業(yè)增值稅有效稅率與出口績效的動態(tài)演進趨勢。從圖1中可以看出，隨著時間的推移，當(dāng)稅率介于（0，20）區(qū)間內(nèi)時，核密度曲線呈現(xiàn)向上移動的態(tài)勢，說明增值稅有效稅率處于較低水平的核密度函數(shù)值是越來越大的，也就是說，分布在低稅率水平的企業(yè)數(shù)目是越來越多的。圖2表明，出口績效的核密度曲線表現(xiàn)為隨著時間向右移動，這說明出口規(guī)模大致呈現(xiàn)不斷擴張的趨勢。圖3則描繪了增值稅有效稅率與出口績效的二維散點圖及相關(guān)性擬合曲線，可以看出擬合曲線的斜率為負數(shù)，這表明增值稅有效稅率與出口績效之間呈現(xiàn)負相關(guān)關(guān)系，說明增值稅有效稅率的降低會提高企業(yè)的出口績效。

二、實證分析

（一）基準回歸

基于上述分析，本部分首先在模型（1）、（2）的基礎(chǔ)上進行Heckman兩階段回歸，以初步判定增值稅有效稅率對企業(yè)出口決策和出口績效的影響。估計時，采用了企業(yè)層面的聚類穩(wěn)健標準誤，以控制模型中潛在的異方差和序列相關(guān)問題?；貧w結(jié)果報告于表2。

表2中第（1）、（2）列未加入任何控制變量和固定效應(yīng)，結(jié)果顯示，增值稅有效稅率的回歸系數(shù)顯著為負，這初步說明增值稅有效稅率的降低，能夠提升企業(yè)的出口傾向，同時也能起到改善企業(yè)出口績效的作用。第（3）、（4）列中加入時間、行業(yè)及省份固定效應(yīng)之后，發(fā)現(xiàn)估計結(jié)果并未發(fā)生本質(zhì)改變。進一步地，為剔除其他因素對企業(yè)出口產(chǎn)生的影響，第（5）、（6）列中加入了企業(yè)、行業(yè)及地區(qū)層面的控制變量，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，增值稅有效稅率對出口決策和出口績效的回歸系數(shù)仍然為負，且均通過了1%的顯著性檢驗，表現(xiàn)為增值稅有效稅率的降低顯著促進了企業(yè)出口傾向和出口績效的提高。

究其原因，一方面，這是由于增值稅有效稅率的降低，減輕了企業(yè)的稅負，降低了企業(yè)的投資成本，促進了企業(yè)設(shè)備的更新?lián)Q代，進而提高了企業(yè)的生產(chǎn)率。以Melitz（2003）為代表的新新貿(mào)易理論發(fā)現(xiàn)，國際市場存在的進入壁壘（如運輸、分銷與市場營銷等成本）會導(dǎo)致企業(yè)出口存在“自我選擇效應(yīng)”，即只有生產(chǎn)率較高的企業(yè)才能夠克服進入出口市場的成本，順利進入出口市場。另一方面，增值稅有效稅率的降低，也能夠增加企業(yè)的現(xiàn)金流，提高企業(yè)的內(nèi)部資金積累，這將有利于企業(yè)增加研發(fā)支出，改進產(chǎn)品質(zhì)量，從而通過提高產(chǎn)品市場競爭力、擴大市場份額的方式，改善企業(yè)的出口績效。

（二）內(nèi)生性問題的處理

1.工具變量的選取與檢驗。盡管上述分析發(fā)現(xiàn)，增值稅有效稅率的降低有助于企業(yè)出口傾向的提高和企業(yè)出口績效的提升，但是，如果模型存在潛在的內(nèi)生性問題，上述估計結(jié)果可能是有偏的。結(jié)合內(nèi)生性問題產(chǎn)生的三個主要來源：遺漏變量、聯(lián)立性偏誤（反向因果關(guān)系）和測量誤差，本文認為，在充分控制了可控制的因素、剔除了隨時間而變和不可變的因素，以及使用了相對客觀的變量衡量方法之后，聯(lián)立性偏誤（反向因果關(guān)系）可能是本研究中內(nèi)生性問題的主要來源。具體而言，出口績效高的企業(yè)有可能更容易得到政府稅收減免政策的扶持，從而使得增值稅有效稅率與出口績效之間存在反向因果關(guān)系，導(dǎo)致估計結(jié)果出現(xiàn)偏誤。

為解決這一問題，本文在Heckman兩階段模型的基礎(chǔ)上，引入工具變量。工具變量選取的基本條件是“相關(guān)性”和“外生性”。相關(guān)性是指工具變量和內(nèi)生變量（增值稅有效稅率）相關(guān);外生性是指工具變量不直接對被解釋變量（出口績效）產(chǎn)生影響，只通過內(nèi)生變量影響被解釋變量。借鑒申廣軍等（2016）、申廣軍等（2018）的做法，本文利用2004年東北地區(qū)增值稅轉(zhuǎn)型改革的政策沖擊①構(gòu)建工具變量（treatf×postt）。這是因為政策變化是政府外生決定的，而不是企業(yè)自身選擇的，能很好地滿足外生性條件。對于相關(guān)性條件的滿足與否，本文首先構(gòu)建雙重差分（Difference-in-Differences，DID）模型予以檢驗。

vatrateft=α+βtreatf×postt+γXft+ηt+μi+ξp+εft（4）

其中，treatf×postt表示組別虛擬變量treatf與增值稅轉(zhuǎn)型改革實施時間虛擬變量postt的乘積，若企業(yè)處于東北地區(qū)的改革行業(yè)，則為處理組，treatf取1，否則為對照組，treatf取0;2004年及以前，postt取0，2004年以后postt取1?；貧w系數(shù)β反映了增值稅轉(zhuǎn)型改革對企業(yè)增值稅有效稅率的影響，（4）式中其他變量的含義與（1）式相同?；貧w結(jié)果見表3。

由表3可以看出，增值稅轉(zhuǎn)型改革顯著降低了企業(yè)的增值稅有效稅率，二者之間存在顯著的負相關(guān)關(guān)系②。但是，企業(yè)增值稅有效稅率的降低是否確實由增值稅轉(zhuǎn)型改革所帶來？是否由處理組與對照組樣本在政策實施之前存在的差異變動導(dǎo)致？針對這一問題，本文對平行趨勢（ParallelTrend）假設(shè)進行檢驗。

圖4反映了增值稅轉(zhuǎn)型改革處理組與對照組的增值稅有效稅率的變化趨勢，可以發(fā)現(xiàn)，在政策實施之前，兩組的稅率變化趨勢基本一致。自2004年開始，處理組稅率的下降幅度明顯高于對照組。這在一定程度上表明，處理組與對照組滿足平行趨勢假設(shè)。

但為嚴謹起見，本文還從實證上檢驗了平行趨勢假設(shè)。具體地，本文將增值稅轉(zhuǎn)型改革實施時間虛擬變量postt拆分為各年份虛擬變量year2000-year2006，構(gòu)建其與treatf的交互項，考察2004年之前交互項的回歸系數(shù)是否顯著，若不顯著，說明平行趨勢假設(shè)成立。該類方法的好處在于，不僅可以對平行趨勢假設(shè)做出檢驗，也可以對政策實施的動態(tài)時滯性和延續(xù)性進行考察?；貧w結(jié)果見表4。從表4中可以發(fā)現(xiàn)，在2004年之前，交互項系數(shù)均不顯著，這進一步表明在增值稅改革政策實施之前，處理組與對照組的增值稅有效稅率不存在顯著差異，從而驗證了樣本滿足平行趨勢假設(shè)。

2.引入工具變量的Heckman兩階段回歸。表5第（1）、（2）列為引入工具變量的Heckman兩階段回歸結(jié)果?？梢钥吹?，增值稅有效稅率對出口績效的回歸系數(shù)為-0.0409，通過了10%的顯著性檢驗，這表明，在克服樣本選擇偏差與內(nèi)生性問題之后，增值稅有效稅率降低依然具有顯著促進企業(yè)出口績效提升的效果。并且，第（2）列結(jié)果顯示，工具變量均通過了識別不足檢驗與弱識別檢驗，從而進一步說明本文選取的工具變量是合理的，能有效解決模型潛在的內(nèi)生性問題。

（三）穩(wěn)健性檢驗

上述回歸結(jié)果顯示，增值稅有效稅率的降低，不僅可以提高企業(yè)的出口傾向，還可以改善企業(yè)的出口績效。那么這一影響效果是否穩(wěn)健呢？本部分將針對一些潛在的問題，做進一步的檢驗。

1.更換增值稅有效稅率的測算方法。本文的核心解釋變量為增值稅有效稅率，考慮到法定增值稅稅率是根據(jù)企業(yè)增加值核算的，上述分析中采用的衡量方法是企業(yè)應(yīng)交增值稅與工業(yè)增加值的比值。然而，在現(xiàn)有文獻中，也有學(xué)者認為應(yīng)交增值稅與營業(yè)收入的比值可以反映企業(yè)的實際稅負?；诖耍疚慕梃b申廣軍等（2016）的做法，將增值稅有效稅率的衡量方法改為應(yīng)交增值稅與營業(yè)收入的比值，再次進行回歸。結(jié)果見表6第（1）、（2）列。可以發(fā)現(xiàn)，在更換稅率測算指標之后，無論是出口決策還是出口績效中，vatrate的回歸系數(shù)均顯著為負，表現(xiàn)為稅率降低有利于企業(yè)出口傾向和出口績效的提高。

2.剔除行業(yè)特征。依據(jù)申廣軍等（2018）的分析，增值稅轉(zhuǎn)型改革本身可能存在內(nèi)生性問題，即改革不是外生的。換句話說，2004年增值稅轉(zhuǎn)型改革的試點選擇裝備制造業(yè)、石油化工業(yè)等八個行業(yè)，可能不是隨機的，而是與行業(yè)本身的特點有關(guān)。為了消除這方面的擔(dān)憂，本文只保留增值稅轉(zhuǎn)型改革針對的行業(yè)，僅利用地區(qū)間的差異來估計。這樣，行業(yè)特征就不會影響回歸結(jié)果，因為所有企業(yè)都屬于這些行業(yè)。回歸結(jié)果列于表6第（3）、（4）列，可以發(fā)現(xiàn)結(jié)果并未發(fā)生本質(zhì)改變。

3.剔除2004年樣本。由于東北地區(qū)增值稅轉(zhuǎn)型改革試點于2004年7月1日起開始實施，這意味著很多符合政策規(guī)定的企業(yè)來不及在當(dāng)年完全調(diào)整生產(chǎn)和投資計劃，因此，為防止2004年樣本對估計結(jié)果產(chǎn)生偏誤，本文剔除2004年樣本之后，重新考察增值稅有效稅率對企業(yè)出口的影響。結(jié)果報告于表7第（1）、（2）列，可以發(fā)現(xiàn)，與前文的總樣本回歸結(jié)果相比，剔除2004年樣本之后，增值稅有效稅率的降低對企業(yè)出口依然表現(xiàn)出顯著的積極影響。

4.剔除2004年及之后進入的企業(yè)。有關(guān)于增值稅轉(zhuǎn)型改革的另一個潛在的擔(dān)心是，如果有部分企業(yè)為了獲得增值稅轉(zhuǎn)型的優(yōu)惠而在2004年當(dāng)年或之后遷入東北地區(qū)，那么，樣本就會出現(xiàn)自選擇問題，從而導(dǎo)致本文的估計結(jié)果出現(xiàn)偏誤。為消除這一影響，本文在總樣本中剔除了2004年及之后進入的企業(yè)，并采用剩余樣本進行估計。從表7第（3）、（4）列中可以看出，增值稅有效稅率的回歸系數(shù)依然顯著為負，這說明，稅率下降對企業(yè)出口傾向和出口績效的促進作用是穩(wěn)健的。

5.考慮樣本期內(nèi)出口退稅政策的調(diào)整。1994年稅制改革以來，中國出口退稅政策歷經(jīng)多次調(diào)整。在本文研究的2000-2006年樣本期內(nèi)，國家對出口退稅率進行過兩次調(diào)整。一次是2004年1月1日起出口退稅率調(diào)整為5%、8%、11%、13%和17%五檔。另一次是2005年分期分批調(diào)低和取消了部分“高耗能、高污染、資源性”產(chǎn)品的出口退稅率，同時適當(dāng)降低了紡織品等容易引起貿(mào)易摩擦的出口退稅率，提高重大技術(shù)裝備、IT產(chǎn)品、生物醫(yī)藥產(chǎn)品的出口退稅率。為避免這兩次出口退稅政策的調(diào)整對研究結(jié)果產(chǎn)生影響，本文采取的處理方法是：第一，刪除2004年樣本，這主要是囿于數(shù)據(jù)限制，2004年出口退稅率的調(diào)整難以量化。第二，針對2005年的出口退稅調(diào)整構(gòu)建政策變量rebateft，當(dāng)企業(yè)所處行業(yè)為“高耗能、高污染、資源性”的化工、金屬行業(yè)，紡織行業(yè)，或生產(chǎn)重大技術(shù)裝備、IT產(chǎn)品、生物醫(yī)藥產(chǎn)品的專用設(shè)備制造、交通運輸設(shè)備制造、電氣機械及器材制造、通信設(shè)備計算機及其他電子設(shè)備制造、醫(yī)藥制造行業(yè)，且時間上處于2005年及以后時，rebateft取1，否則rebateft取0。估計結(jié)果見表8?？梢园l(fā)現(xiàn)，在考慮了出口退稅政策的調(diào)整之后，增值稅有效稅率對企業(yè)出口決策和出口績效的影響仍然十分穩(wěn)健。

三、擴展分析

（一）異質(zhì)性分析

1.企業(yè)所有制。由于不同類型企業(yè)的稅負水平和出口情況不同，且面臨著不同政策環(huán)境和發(fā)展形勢，因此增值稅有效稅率降低對出口的影響在不同類型企業(yè)間必然存在差異。本文按照Brandt等（2017）的做法，以企業(yè)登記注冊類型和實收資本為依據(jù)，將總樣本劃分為國有企業(yè)和非國有企業(yè)，以考察不同所有制類型的企業(yè)中，增值稅有效稅率對企業(yè)出口的影響是否不同。

由表9所示的回歸結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)，在出口決策方面，增值稅有效稅率的回歸系數(shù)在國有企業(yè)和非國有企業(yè)中均通過了1%的顯著性檢驗，且均為負。這說明，增值稅有效稅率的降低有利于國有及非國有企業(yè)出口傾向的提高，但相比之下，非國有企業(yè)中，增值稅有效稅率的回歸系數(shù)絕對值更大，這說明，與國有企業(yè)相比，增值稅有效稅率對非國有企業(yè)出口決策的促進作用更大。出口績效方面，國有企業(yè)中，回歸系數(shù)為負，但不顯著，而非國有企業(yè)中，回歸系數(shù)顯著為負。這表明，增值稅有效稅率的降低，能夠顯著改善非國有企業(yè)的出口績效，但對國有企業(yè)出口績效的影響卻不明顯。原因在于，一方面，國有企業(yè)易于享受政策優(yōu)惠及政府支持，這在一定程度上削弱了其對增值稅稅率的敏感程度。另一方面，與非國有企業(yè)相比，公有產(chǎn)權(quán)屬性決定了國有企業(yè)中存在著生產(chǎn)效率和創(chuàng)新效率的雙重損失（吳延兵，2012），這使國有企業(yè)在面對稅負降低時，無法實現(xiàn)出口績效的有效提升。

2.企業(yè)規(guī)模?？紤]到不同規(guī)模企業(yè)的經(jīng)營方式和財務(wù)能力不同，本文按照企業(yè)就業(yè)總?cè)藬?shù)的25%和75%分位數(shù)，將企業(yè)劃分為小型企業(yè)、中型企業(yè)和大型企業(yè)三個類別。結(jié)果如表10所示。

可以看到，出口決策方面，隨著企業(yè)規(guī)模的增大，增值稅稅率降低對企業(yè)出口傾向的正向影響越來越大。這主要是由于規(guī)模經(jīng)濟發(fā)揮了作用，企業(yè)規(guī)模越大，越容易形成規(guī)模經(jīng)濟，生產(chǎn)率的提升效應(yīng)也更為明顯，從而更容易克服進入出口市場的成本，增大出口傾向。但是，出口績效方面，只有小型企業(yè)的回歸系數(shù)顯著，這說明增值稅有效稅率降低能夠?qū)π⌒推髽I(yè)的出口績效產(chǎn)生顯著促進作用，而對于中、大型企業(yè)來說，增值稅有效稅率并沒有產(chǎn)生這種效果。可能的原因是，規(guī)模較大的企業(yè)融資能力也較強，受稅負的影響更小。

3.企業(yè)盈利水平。企業(yè)出口績效的大小受制于兩方面影響，一是產(chǎn)品數(shù)量，二是產(chǎn)品價格。其中，產(chǎn)品價格主要受企業(yè)盈利水平的影響。因此，本文參考盛丹和劉竹青（2017）的做法，根據(jù)二分位行業(yè)利潤水平分布的25%和75%分位數(shù)，將樣本劃分為低、中、高三類盈利水平的企業(yè)?；貧w結(jié)果見表11。

從表11中可以看出，增值稅有效稅率對各盈利水平企業(yè)的回歸系數(shù)均顯著為負，說明增值稅有效稅率的降低有利于企業(yè)出口傾向的提高。而出口績效方面則有所不同，表現(xiàn)為增值稅有效稅率降低僅對低盈利水平企業(yè)的出口績效有顯著促進作用?？赡艿脑蛟谟诓煌狡髽I(yè)對產(chǎn)品價格調(diào)整的空間存在差異。盈利水平較高的企業(yè)通常具有較大的價格調(diào)整空間，而盈利水平較低的企業(yè)則不然。所以，面對增值稅有效稅率的降低，低盈利水平企業(yè)的反映更加靈敏。

4.行業(yè)技術(shù)水平。Djankov等（2010）指出，稅收減免的激勵效應(yīng)會因企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)構(gòu)成的不同而產(chǎn)生明顯差異?；诖耍疚母鶕?jù)國家統(tǒng)計局2002年《高技術(shù)產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計分類目錄》界定的高技術(shù)行業(yè)，將行業(yè)劃分為高技術(shù)和一般技術(shù)行業(yè)（羅偉和葛順奇，2015）。估計結(jié)果見表12。

由表12可以看到，增值稅有效稅率降低能夠顯著促進一般技術(shù)行業(yè)出口績效的改善，同時，其對出口決策的提升作用也高于高技術(shù)行業(yè)。這是因為，與高技術(shù)行業(yè)相比，一般技術(shù)行業(yè)的技術(shù)水平或生產(chǎn)率較低，稅率的降低會對這類行業(yè)的投資或研發(fā)動機產(chǎn)生較大的激勵作用。并且，一般技術(shù)行業(yè)受到的各類政策支持也較少。因此，增值稅有效稅率降低會給一般技術(shù)行業(yè)的出口帶來較大的調(diào)整空間。

（二）影響機制檢驗

前文的回歸分析表明，增值稅有效稅率與企業(yè)出口之間存在顯著負相關(guān)關(guān)系，即增值稅有效稅率的降低，會顯著提高企業(yè)的出口傾向和出口績效。那么二者之間的作用機制如何？增值稅有效稅率究竟通過何種渠道影響企業(yè)出口？本部分將重點分析并給予實證檢驗。

結(jié)合現(xiàn)有研究成果，本文認為，一方面，增值稅有效稅率的降低，減輕了企業(yè)所承擔(dān)的實際稅負，降低了企業(yè)的投資成本，激發(fā)了企業(yè)對固定資產(chǎn)的投資動機，提高了企業(yè)設(shè)備的更新?lián)Q代率，進而提高了企業(yè)的生產(chǎn)率（Wang，2013;Zhangetal.，2018;LiuandMao，2019）。以Melitz（2003）為代表的新新貿(mào)易理論強調(diào)了企業(yè)生產(chǎn)率異質(zhì)性在解釋不同企業(yè)行為差異方面的重要作用，發(fā)現(xiàn)國際市場存在的進入壁壘（如運輸、分銷與市場營銷等成本），會導(dǎo)致企業(yè)出口存在“自我選擇效應(yīng)”，即只有生產(chǎn)率較高的企業(yè)才能夠克服進入出口市場的成本，順利進入出口市場。因而，增值稅有效稅率的降低，能夠通過提高企業(yè)生產(chǎn)率的方式，促使企業(yè)跨過出口門檻，增大出口傾向。另一方面，增值稅有效稅率的降低，在減輕企業(yè)實際稅負的同時，也能夠增加企業(yè)的現(xiàn)金流，提高企業(yè)的內(nèi)部資金積累，這將有利于企業(yè)增加研發(fā)支出，改進產(chǎn)品質(zhì)量，從而通過提高產(chǎn)品市場競爭力的方式，擴大市場份額，改善企業(yè)的出口績效。

基于以上考慮，本部分從企業(yè)生產(chǎn)率和產(chǎn)品競爭力兩個維度，進一步從實證上檢驗增值稅有效稅率影響企業(yè)出口的渠道。模型設(shè)定如下：

tfpft=α+βvatrateft+γXft+ηt+μi+ξp+εft（5）

pcsft=α+βvatrateft+γXft+ηt+μi+ξp+εft（6）

其中，tfpft表示企業(yè)生產(chǎn)率，用全要素生產(chǎn)率表示，依據(jù)Brandt等（2017），采用擴展的ACF方法（Akerbergetal.，2015）計算，并在計算過程中考慮了中國入世和國有企業(yè)的問題。pcsft表示產(chǎn)品競爭力，用剔除價格因素的新產(chǎn)品產(chǎn)值的對數(shù)值表示。（5）-（6）式中其他變量的定義方式均同（1）式。此外，需要說明的是，考慮到新產(chǎn)品產(chǎn)值中存在大量的0值，為減小估計偏誤，本文在回歸時采用了Tobit模型?；貧w結(jié)果見表13。

由表13的估計結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)，增值稅有效稅率與企業(yè)生產(chǎn)率、產(chǎn)品競爭力的回歸系數(shù)均顯著為負，這表明，增值稅有效稅率的降低，能夠顯著促進企業(yè)生產(chǎn)率的提升與產(chǎn)品競爭力的提高，從而在一定程度上驗證了上述的影響機制分析，說明生產(chǎn)率提升和產(chǎn)品競爭力提高是增值稅有效稅率影響企業(yè)出口的兩個渠道。

四、結(jié)論與啟示

本文以增值稅稅率下調(diào)為切入點，采用Heckman兩階段模型，基于2000-2006年中國工業(yè)企業(yè)和海關(guān)進出口貿(mào)易數(shù)據(jù)，從出口決策與出口績效兩個維度，系統(tǒng)考察增值稅有效稅率對企業(yè)出口的影響。利用2004年東北地區(qū)增值稅轉(zhuǎn)型改革的政策沖擊構(gòu)建工具變量，克服潛在的內(nèi)生性問題，并從企業(yè)生產(chǎn)率和產(chǎn)品競爭力兩個方面檢驗了增值稅有效稅率對企業(yè)出口的影響渠道。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)，總體而言，增值稅有效稅率降低不僅可以提高企業(yè)的出口傾向，還可以改善企業(yè)的出口績效。異質(zhì)性分析表明，增值稅有效稅率對企業(yè)出口的影響存在明顯的異質(zhì)性特征。這一效果因企業(yè)所有制、規(guī)模、盈利水平及行業(yè)技術(shù)水平不同而有所差異，表現(xiàn)為非國有企業(yè)、小型企業(yè)、低盈利水平企業(yè)及一般技術(shù)行業(yè)受到的影響更大。對影響機制的分析與檢驗表明，一方面，增值稅有效稅率的降低，降低了企業(yè)的投資成本，這將激發(fā)企業(yè)對固定資產(chǎn)的投資動機，提高企業(yè)設(shè)備的更新?lián)Q代率，進而通過提高企業(yè)生產(chǎn)率的方式，增加出口傾向。另一方面，增值稅有效稅率的降低，能夠增加企業(yè)的現(xiàn)金流，這將有利于企業(yè)增加研發(fā)支出，改進產(chǎn)品質(zhì)量，進而通過提高產(chǎn)品的市場競爭力的方式，改善出口績效。

本文的研究為有效發(fā)揮稅收政策的效果，改善企業(yè)出口績效，從而培育出口競爭新優(yōu)勢提供了一定的啟示。同時也有助于深化對稅收政策微觀影響機制的認識，識別出減稅作用于經(jīng)濟增長的具體路徑，為政府制定更加有針對性的結(jié)構(gòu)性稅收政策提供理論支撐和經(jīng)驗證據(jù)。具體而言，首先，不斷深化稅制改革，減輕企業(yè)稅負，是當(dāng)前我國改善企業(yè)出口績效，塑造出口競爭力的重要抓手。其次，不斷推動稅收政策公平化、合理化，遵循競爭中性的原則，避免采取“一刀切”的方式，充分考慮企業(yè)的異質(zhì)性特征，重點關(guān)注非國有企業(yè)、小型企業(yè)、低盈利水平企業(yè)及處于一般技術(shù)行業(yè)的企業(yè)。最后，充分發(fā)揮減稅政策的引導(dǎo)和激勵作用，通過激發(fā)企業(yè)的投資動機和技術(shù)升級，有效釋放企業(yè)的市場活力，不斷增強企業(yè)的創(chuàng)新能力和產(chǎn)品競爭力。

注釋：

①為適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展的需要，2004年9月14日，財政部、國家稅務(wù)總局發(fā)文正式啟動改革試點，印發(fā)了《東北地區(qū)擴大增值稅抵扣范圍若干問題的規(guī)定》（財稅[2004]156號）的通知。規(guī)定自2004年7月1日起，東北地區(qū)（遼寧、吉林、黑龍江、大連）從事裝備制造業(yè)、石油化工業(yè)、冶金業(yè)、船舶制造業(yè)、汽車制造業(yè)以及農(nóng)產(chǎn)品、加工業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)為主的增值稅一般納稅人，可以在進項稅額中抵扣購買固定資產(chǎn)所繳納的稅額，即生產(chǎn)型增值稅轉(zhuǎn)變成了消費型增值稅，這一政策即是“增值稅轉(zhuǎn)型改革”。改革后，企業(yè)按照消費型增值稅繳稅，購進的固定資產(chǎn)稅額可以在進項稅額中抵扣，這一舉措消除了生產(chǎn)型增值稅制產(chǎn)生的重復(fù)征稅因素，降低了企業(yè)設(shè)備投資的稅收負擔(dān)，是一項重大的減稅政策。同年12月，東北地區(qū)的部分軍品和高新技術(shù)產(chǎn)品生產(chǎn)的企業(yè)也納入試點范圍。

②當(dāng)然，有關(guān)于工具變量有效性的判斷，后文還將采用更加嚴格的判定原則。

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CanTax-reductionAffectFirms′Export？AStudybasedontheEffective

TaxRateofValue-addedTax

YANGHui-mei

（SchoolofEconomics，NankaiUniversity，Tianjin300071，China）

Abstract：Takingtaxreductionasthebreakthroughpoint，thispaperselectstheimportandexporttradedataofChina′sindustrialenterprisesandcustomsfrom2000to2006，constructsinstrumentalvariablesbyusingthepolicyimpactofvalue-addedtaxtransformationreforminNortheastChinain2004，systematicallyexaminestheimpactofVATeffectivetaxrateonenterpriseexportsfromtwodimensionsofexportdecision-makingandexportperformance，andidentifiesitsinternalmechanism.ItisfoundthatthedecreaseofeffectivetaxrateofVATcanimprovetheexportpropensityandexportperformanceofenterprises.Thiseffectisdifferentduetothedifferentownership，scale，profitlevelandtechnicalleveloftheindustry.Non-state-ownedenterprises，smallenterprises，lowprofitenterprisesandgeneraltechnologyindustriesaremoreaffected.ThetestoftheimpactmechanismshowsthatproductivityimprovementandproductcompetitivenessimprovementarethemainchannelsthroughwhichtheeffectivetaxrateofVATaffectstheexportdecision-makingandexportperformanceofenterprises.Therefore，weshouldcontinuetodeepenthereformoftaxsystem，reducethetaxburdenofenterprises，payattentiontofairnessandrationalization，andgivefullplaytotheguidingandincentiveroleoftaxreductionpolicies.

Keywords：taxreduction;exportdecision;exportperformance;effectivetaxrateofVAT

（責(zé)任編輯：周正）