個(gè)人投資者投資心理因素對(duì)投資行為影響分析

摘要：現(xiàn)如今，中國(guó)大多數(shù)個(gè)人投資者在投資方面的知識(shí)儲(chǔ)備比較少，投資能力尚未成熟，這就導(dǎo)致由他們支撐的證券市場(chǎng)并不穩(wěn)定。而且在這些投資者中，很多人都是偏向非理智類型，容易產(chǎn)生沖動(dòng)，做出的投資行為具有不確定性，很大可能性導(dǎo)致?lián)p失資產(chǎn)。因此，面對(duì)市場(chǎng)上各種各樣的投資產(chǎn)品，人們需要依據(jù)自身的經(jīng)濟(jì)情況，考慮自身承受風(fēng)險(xiǎn)的能力，購(gòu)買合適的產(chǎn)品。

關(guān)鍵詞：個(gè)人投資者;投資行為;心理因素

這幾十年來，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)越來越繁榮，中國(guó)居民的生活質(zhì)量也開始優(yōu)化，接受高等教育的人數(shù)越來越多。與此同時(shí)，由于信息化社會(huì)的到來，人們現(xiàn)如今能夠?qū)崟r(shí)了解消息，消費(fèi)觀念也受到這些消息的影響開始改變。大多數(shù)居民的資產(chǎn)累積到一定程度，擁有的閑錢也逐漸變多，因此，很多人都將目光轉(zhuǎn)向了投資產(chǎn)品。但是，大多數(shù)手有余錢的人們對(duì)于這個(gè)市場(chǎng)的了解并不是非常充足，而且容易受到外界各種所謂“高手”的影響，跟風(fēng)投資，最終對(duì)自己的資產(chǎn)造成損害。因此，個(gè)人投資者需要明白，選擇自己了解且適合自己的產(chǎn)品才是最重要的，并且把握好投資心理，時(shí)刻警惕自己不要盲目投資。

1.購(gòu)買高風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品的投資心理

證券與期貨類的產(chǎn)品對(duì)于投資人的專業(yè)程度要求較為嚴(yán)格，這是因?yàn)槠滹L(fēng)險(xiǎn)較高。在購(gòu)買的過程中，個(gè)人投資者需要擁有高水平的分析以及判斷，同時(shí)也需要進(jìn)行仔細(xì)地觀察，除此之外，還需要有強(qiáng)大的信息收集能力，并且能夠從這些信息察覺到未來趨勢(shì)。這類產(chǎn)品受到外界的影響非常大，其最大的特點(diǎn)也是價(jià)格起伏大，投資者一旦購(gòu)買可能會(huì)獲得巨大的回報(bào)，也可能會(huì)造成巨大損失。

但是，由于個(gè)人投資者經(jīng)常很難接收最新消息，對(duì)后續(xù)市場(chǎng)的判斷容易出現(xiàn)意外。他們?cè)谶M(jìn)行投資之前一般都會(huì)非常看好后續(xù)市場(chǎng)，會(huì)過度自信。但是一旦發(fā)現(xiàn)重大失誤，那么就會(huì)開始懷疑自己的判斷能力，進(jìn)而最后產(chǎn)生絕望，自我厭惡。最終會(huì)造成嚴(yán)重失誤往往就是極其渴望取得更多的回報(bào)，且能快速地賺一筆豐厚的資金，這些非理智的心理因素是造成損失的重要原因。

2.購(gòu)買中等風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的投資心理

中等風(fēng)險(xiǎn)包括基金、保險(xiǎn)類產(chǎn)品，它們的風(fēng)險(xiǎn)比證券、期貨類的產(chǎn)品低，但是卻比債券、理財(cái)產(chǎn)品、儲(chǔ)蓄要高。購(gòu)買中等風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品需要具備的專業(yè)素質(zhì)不需要高，但是也會(huì)出現(xiàn)損失的情況。一些厭惡高風(fēng)險(xiǎn)類的投資者通常會(huì)選擇中等風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品，他們可獲得的投資回報(bào)可能會(huì)少于購(gòu)買高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，且回收時(shí)間較長(zhǎng)。相對(duì)于證券和期貨類，普通大眾對(duì)中等風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的認(rèn)知可能更少，不過，如果有些投資者在這其中獲得一定回報(bào)，也會(huì)形成羊群效應(yīng)，吸引更多人開始投資。

2.1投資基金

相對(duì)于投資證券和購(gòu)買期貨類產(chǎn)品，個(gè)人投資人選擇基金的進(jìn)行投資的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)較低，可能造成的損失比較小。隨著資本市場(chǎng)開始逐步完善，現(xiàn)如今已經(jīng)有許多基金公司。市面上可供選擇的基金眾多。但是事實(shí)上許多個(gè)人投資者對(duì)于基金不是非常了解，不明白這些產(chǎn)品是什么盈利模式，是什么結(jié)構(gòu)，更是不清楚自己將要面臨的風(fēng)險(xiǎn)，只覺得基金風(fēng)險(xiǎn)較小必定穩(wěn)賺不賠。然而，由于人類具有的心理因素，即使是選擇投資基金也可能會(huì)對(duì)自己造成損失。2020年7月份的時(shí)候，許多新聞都說“牛市來了”，吸引了一大批投資者扎進(jìn)市場(chǎng)，然而沒過多久，股市大跌，許多初次投資者看到損失過大，忍不住賣掉，損失慘重。后續(xù)市場(chǎng)回暖，這群投資者又抑制不住想要快速賺錢的心理，再次進(jìn)行投資，然而股市行情起起伏伏，基金投資者將基金視為股票，不斷將基金買入和賣出，投資者們的損失越來越多大。其實(shí)這些投資者在一開始投資的時(shí)候往往連基金的類型都分辨不清，不明白指數(shù)型基金、債券型基金、混合型基金以及股票型基金有什么區(qū)別，也不明白如何去選擇優(yōu)質(zhì)基金。他們往往就是受網(wǎng)絡(luò)上的信息以及周圍人的影響，在對(duì)基金了解不深的情況下，盲目跟從，大多數(shù)人買什么基金，普通的投資者就也跟著買入，缺乏自己的判斷。更有投資人跟隨“高手”買入一樣的份額，卻忽視了自身承受風(fēng)險(xiǎn)的能力，最終的損失金額超出了自己可承受的范圍。這便是羊群效應(yīng)與賺錢效應(yīng)結(jié)合的效果。一部分個(gè)人投資者在這個(gè)市場(chǎng)中受到損失后，才會(huì)去搜尋各種理財(cái)知識(shí)，去了解基金的相關(guān)資料，了解越多，心理沖動(dòng)也就越少，開始學(xué)會(huì)了理性投資。當(dāng)然，也有一部分個(gè)人投資者在感受到風(fēng)險(xiǎn)之后，堅(jiān)決退出，及時(shí)止損，在往后只購(gòu)買風(fēng)險(xiǎn)更低的產(chǎn)品。

2.2投資保險(xiǎn)

保險(xiǎn)產(chǎn)品里有許多是屬于可分紅的類型，同時(shí)也具有保障性。個(gè)人投資者如果購(gòu)買這類保險(xiǎn)產(chǎn)品，他們只需要定時(shí)投入資金，每年都可以取得一定的分紅，其收益率要高于低風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品。閑余資金量較大的人通常都對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品有投資需求。

3.購(gòu)買低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的投資心理

低風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品有：銀行存款、銀行理財(cái)和債券類產(chǎn)品。購(gòu)買者會(huì)選擇這類產(chǎn)品一般是想規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，擁有極度厭惡風(fēng)險(xiǎn)的心理，想要讓投資的產(chǎn)品能夠穩(wěn)賺不賠。只要有一定的回報(bào)，而且一般都不會(huì)出現(xiàn)損失，那么足以吸引他們進(jìn)行購(gòu)入。

3.1儲(chǔ)蓄存款

新中國(guó)成立之前的百年以及成立初期，大多數(shù)中國(guó)人民的生活質(zhì)量并不優(yōu)質(zhì)，貧困的生活導(dǎo)致中國(guó)人一直秉持省吃儉用的理念，喜歡積攢資產(chǎn)，完全與西方的用錢理念相反。因此，大多數(shù)中國(guó)人都會(huì)在銀行進(jìn)行存款，雖然利息較低，但是風(fēng)險(xiǎn)非常小。當(dāng)然，科學(xué)技術(shù)的發(fā)展也帶來了許多理財(cái)支付的軟件，例如：支付寶。在支付寶中，將錢存入余額寶每天也能賺取利息，余額寶早已成為了許多年輕人理財(cái)?shù)倪x擇。

3.2債券類產(chǎn)品

為了國(guó)家的建設(shè)發(fā)展，企業(yè)債以及國(guó)債等等債券也成為了人們的理財(cái)選擇。購(gòu)買債券產(chǎn)品可獲得的利息比銀行存款高，但是不能靈活取出，有一定的期限。對(duì)于資產(chǎn)豐厚，閑余資金量大的投資者來說，選擇這類產(chǎn)品可以保障能夠收取一定的收益，降低了投資風(fēng)險(xiǎn)。

3.3理財(cái)產(chǎn)品

這幾年來，理財(cái)產(chǎn)品也成為許多人的選擇。因?yàn)樗撵`活性較債券來說比較高，利息也不低，而且期限可供選擇。投資者可自由選擇短期、中期和長(zhǎng)期的理財(cái)產(chǎn)品，可以降低出現(xiàn)急用錢但是卻不能取用的風(fēng)險(xiǎn)。

總而言之，會(huì)選擇債券、銀行存款以及理財(cái)產(chǎn)品的人都是保守型投資者。他們通常對(duì)于收益沒有過大的欲望，也沒有過度期許產(chǎn)品價(jià)值能夠快速上升，但是卻非常擔(dān)心損害自己的利益，十分厭惡風(fēng)險(xiǎn)。這種類型的購(gòu)買者屬于理智型投資者。

4.投資P2P網(wǎng)貸的投資心理

P2P的英文是peer- to- peer，即是平臺(tái)將個(gè)人資金匯集起來，再給需要資金的個(gè)人貸款，是中國(guó)近幾年剛剛興起的行業(yè)。但是，該行業(yè)各個(gè)方面都不成熟不健全，經(jīng)常發(fā)生各種意外，對(duì)許多投資者造成的損害巨大，而且對(duì)社會(huì)也造成消極影響。借款者能夠經(jīng)過這個(gè)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)行無(wú)抵押的貸款。而出借者則可以在這個(gè)平臺(tái)獲得很高的投資回報(bào)，其收益比銀行、基金、保險(xiǎn)以及債券都要高。很多血本無(wú)歸的投資人都是對(duì)于該行業(yè)的了解不深，聽信前期獲取大量收益的投資人的話，盲目投入本金，最終投資失敗。因此，國(guó)家也開始對(duì)P2P網(wǎng)貸進(jìn)行整頓，正在努力健全相關(guān)制度，但是近幾年仍陸陸續(xù)續(xù)有P2P“爆雷”，所以國(guó)家相關(guān)部門還需要出具更加完善的規(guī)范，努力遏制這些情況的出現(xiàn)，降低市場(chǎng)消極情緒，維持社會(huì)穩(wěn)定。與此同時(shí)，個(gè)人投資者也需要加強(qiáng)警惕，擁有良好的投資心理，懂得“收益越大，風(fēng)險(xiǎn)越大”，對(duì)于不了解的行業(yè)要謹(jǐn)慎觀望，仔細(xì)調(diào)查，再做出適合自己的決策。

5.對(duì)于個(gè)人投資行為的建議

由上文可知，大多數(shù)投資失敗都是由于購(gòu)買人盲目跟從、不了解等原因造成的。因此，加強(qiáng)人們對(duì)理財(cái)知識(shí)的了解非常重要，需要讓他們明白風(fēng)險(xiǎn)和收益是共同存在的。對(duì)于個(gè)人投資者以及完善投資市場(chǎng)有幾個(gè)建議：首先，加大宣傳風(fēng)險(xiǎn)的力度。投資人需要克服自己的賭博心理，讓任何決策都是在理智下決定的。國(guó)家應(yīng)該在網(wǎng)絡(luò)上多加進(jìn)行相關(guān)的宣傳工作，讓人們?cè)跐撘颇蝎@取有關(guān)知識(shí)，借以保護(hù)廣大投資者;其次，個(gè)人投資者也需要積極汲取理財(cái)知識(shí)，提高自身的專業(yè)素養(yǎng)，在積累了一定經(jīng)驗(yàn)之后再進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)投資操作。與此同時(shí)，投資者還需要學(xué)習(xí)心理學(xué)方面的知識(shí)，對(duì)人性弱點(diǎn)進(jìn)行深度了解，拒絕過度貪婪也克服過度懼怕。這樣在投資過程中可以保持穩(wěn)定的心理狀態(tài)，從而實(shí)現(xiàn)利益最大化;最后，國(guó)家可以減小干預(yù)市場(chǎng)的力度，讓投資者能夠?qū)?guó)內(nèi)市場(chǎng)抱有積極的態(tài)度，讓市場(chǎng)的調(diào)解作用能夠?qū)崿F(xiàn)。同時(shí)，政府也需要整頓媒體，減少假消息的出現(xiàn)，盡量維持市場(chǎng)的穩(wěn)定。

6.結(jié)束語(yǔ)

總而言之，雖然近年來人們開始變得富裕，手中的閑錢也很多，但是這并不意味著他們可以隨意投資，與之相反的是，需要更加謹(jǐn)慎。在投資過程中，個(gè)人投資者需要以謹(jǐn)慎的態(tài)度去對(duì)待，避免盲從，擁有自己的判斷，克服人類心理弱點(diǎn)，并且要不斷補(bǔ)充投資知識(shí)，提高投資水平。在具有一定水準(zhǔn)之后也不要過度自信，要降低心理因素對(duì)投資行為的影響。

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作者簡(jiǎn)介：陳文濤（1982—）男，漢族，陜西咸陽(yáng)，高級(jí)國(guó)際財(cái)務(wù)管理師，本科法學(xué)學(xué)位，上海遠(yuǎn)翰資產(chǎn)管理有限公司董事總經(jīng)理，金融股票投資模型。