科創(chuàng)板機(jī)遇下核工業(yè)科技創(chuàng)新體系建設(shè)研究

陳惠 高志虎

中圖分類號(hào)：F426 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)：A 文章編號(hào)：1674-1145（2020）06-127-02

摘 要 核工業(yè)屬于國(guó)家戰(zhàn)略性高科技產(chǎn)業(yè)，通過(guò)科創(chuàng)板上市將有利于核工業(yè)科技創(chuàng)新發(fā)展，推動(dòng)核工業(yè)科技成果轉(zhuǎn)化，構(gòu)建新型核工業(yè)科技創(chuàng)新體系，將具有關(guān)鍵核心技術(shù)、擁有良好市場(chǎng)前景的核科技產(chǎn)業(yè)與資本市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)有機(jī)結(jié)合，有利于核工業(yè)科技產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步發(fā)展壯大，為我國(guó)國(guó)家戰(zhàn)略發(fā)展、科技進(jìn)步以及綜合國(guó)力提升具有重要的意義。

關(guān)鍵詞 科創(chuàng)板 核工業(yè) 科技創(chuàng)新

核工業(yè)作為國(guó)家戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，是推動(dòng)國(guó)家戰(zhàn)略發(fā)展、科技進(jìn)步以及綜合國(guó)力提升的重要技術(shù)力量。加強(qiáng)我國(guó)核工業(yè)科技創(chuàng)新，對(duì)于促進(jìn)核能事業(yè)高技術(shù)發(fā)展具有重要的意義。當(dāng)前與其他軍工企業(yè)相比，核工業(yè)存在科技成果轉(zhuǎn)化率較低、理論創(chuàng)新速度緩慢等問(wèn)題，此外，核工業(yè)與區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展融合程度不高，尚未將核科技優(yōu)勢(shì)與區(qū)域經(jīng)濟(jì)之間有機(jī)結(jié)合，不能有效的獲取區(qū)域經(jīng)濟(jì)資源以推動(dòng)核科技發(fā)展。在此背景下，科創(chuàng)板作為一個(gè)高新技術(shù)和成長(zhǎng)性科技企業(yè)集中的平臺(tái)，讓更多具備發(fā)展?jié)撡|(zhì)的高科技企業(yè)通過(guò)科創(chuàng)板上市融資，為核工業(yè)科技發(fā)展帶來(lái)新的機(jī)遇。

一、科創(chuàng)板定位及其特點(diǎn)

與主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板相比，科創(chuàng)板重點(diǎn)支持新一代信息技術(shù)、高端設(shè)備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)上市[1]，也就是在科創(chuàng)板上市的企業(yè)必須符合“關(guān)鍵核心科技”的特征。為了進(jìn)一步鼓勵(lì)掌握關(guān)鍵核心科技的科創(chuàng)企業(yè)上市融資，科創(chuàng)板允許尚未盈利或者存在累計(jì)為彌補(bǔ)虧損的企業(yè)上市[2]，方便前期研發(fā)投入較大、見(jiàn)效慢、前景廣的科技創(chuàng)新企業(yè)上市。科創(chuàng)板通過(guò)采用注冊(cè)制方式簡(jiǎn)化上市流程、取消了對(duì)時(shí)間和股東方面減持限制，以及實(shí)行從嚴(yán)的退市制度等措施，提高了科創(chuàng)企業(yè)的上市效率，讓特定股東可以通過(guò)多種方式進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓降低了上市成本，股份流通與轉(zhuǎn)讓更加便利，使科創(chuàng)板上市公司一直保持“創(chuàng)新化”“科技化”。

二、科創(chuàng)板下核工業(yè)科技創(chuàng)新的機(jī)遇

核工業(yè)屬于高科技產(chǎn)業(yè)，通過(guò)將具有關(guān)鍵核心技術(shù)、擁有良好市場(chǎng)前景的核科技產(chǎn)業(yè)與資本市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)有機(jī)結(jié)合，有利于核工業(yè)科技產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步發(fā)展壯大，取得更多有突破性的科技創(chuàng)新成果，從而獲得更高的經(jīng)營(yíng)效益，形成資本市場(chǎng)與核工業(yè)科技產(chǎn)業(yè)之間的良性循環(huán)，不斷提高核科技企業(yè)抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力?？苿?chuàng)板下核工業(yè)科技創(chuàng)新的機(jī)遇有：

1.為核工業(yè)科技產(chǎn)業(yè)提供強(qiáng)大的融資渠道。當(dāng)前重大核科研項(xiàng)目大都依靠國(guó)家資金支持，由于國(guó)家資金支持方向受限，對(duì)于有商業(yè)前景、市場(chǎng)認(rèn)可度高的核科研項(xiàng)目支持有限，因此，在核科技研發(fā)的中后期，核工業(yè)企業(yè)需自主尋求科研項(xiàng)目融資渠道，從而使部分科研項(xiàng)目存在因缺乏資金支持導(dǎo)致項(xiàng)目進(jìn)展緩慢甚至停滯狀態(tài)。而科創(chuàng)板設(shè)立，正是對(duì)這些預(yù)期有較大商業(yè)價(jià)值的核科學(xué)技術(shù)給予市場(chǎng)化的資金支持。通過(guò)科創(chuàng)板強(qiáng)大的市場(chǎng)化資金注入，將有利于核科技企業(yè)整體實(shí)力大大提高，核科技人員統(tǒng)籌考慮項(xiàng)目長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，專心投入于科技研發(fā)，從而取得更多有突破性的科技創(chuàng)新成果，獲得更大的經(jīng)營(yíng)效益，從而大力推動(dòng)企業(yè)不斷做大做強(qiáng)。

2.不斷增強(qiáng)核科技企業(yè)自主創(chuàng)新能力。為了滿足科創(chuàng)板的上市標(biāo)準(zhǔn)，核科技企業(yè)必須擁有行業(yè)領(lǐng)先的關(guān)鍵核心科技，這些硬核科技不僅有理論意義，其發(fā)展目標(biāo)應(yīng)是將核心技術(shù)成果轉(zhuǎn)化為有商業(yè)價(jià)值的生產(chǎn)力，創(chuàng)造出基于核心技術(shù)的產(chǎn)品或服務(wù)。核科技企業(yè)研發(fā)投入也應(yīng)重點(diǎn)圍繞這該核心技術(shù)及其相關(guān)的產(chǎn)品或服務(wù)，從而不斷提高核科技企業(yè)的自主創(chuàng)新能力。

三、面向科創(chuàng)板的核科技創(chuàng)新體系建設(shè)

科創(chuàng)板就是通過(guò)資本市場(chǎng)支持有發(fā)展?jié)摿Φ目萍计髽I(yè)發(fā)展壯大，讓更多優(yōu)秀科技企業(yè)有更多脫穎而出的機(jī)會(huì)，因此應(yīng)該在抓住國(guó)家鼓勵(lì)戰(zhàn)略性高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展而設(shè)立的科創(chuàng)板機(jī)遇，加速核科技成果轉(zhuǎn)化，引導(dǎo)核科技企業(yè)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型，從政府、企業(yè)、核心科研人員以及考核激勵(lì)機(jī)制方面入手，構(gòu)建 “四位一體”核科技創(chuàng)新體系機(jī)制，實(shí)現(xiàn)科創(chuàng)板資本市場(chǎng)與核科技創(chuàng)新的良性互動(dòng)。

（一）政府為核科技創(chuàng)新及成果轉(zhuǎn)化提供配套的資金支持

一項(xiàng)核科技創(chuàng)新成果從基礎(chǔ)研究到商業(yè)化應(yīng)用要經(jīng)歷基礎(chǔ)理論研究、實(shí)驗(yàn)驗(yàn)證、產(chǎn)品試驗(yàn)、商業(yè)化應(yīng)用四個(gè)環(huán)節(jié)。每個(gè)環(huán)節(jié)都需要大量的科研投入，目前國(guó)家對(duì)于核科技創(chuàng)新的研發(fā)支持提供了多個(gè)渠道，有利于核科技創(chuàng)新企業(yè)在技術(shù)層面實(shí)現(xiàn)突破。但在研發(fā)成果到市場(chǎng)化應(yīng)用階段，政府支持力度有限，更寄希望于企業(yè)自主融資。由于在技術(shù)成果轉(zhuǎn)化為商業(yè)應(yīng)用前將面臨新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)生產(chǎn)和市場(chǎng)開(kāi)拓問(wèn)題，仍需要大量的“人、財(cái)、物”投入，而由于核科技創(chuàng)新研發(fā)周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大，企業(yè)為了考慮自身的盈利目標(biāo)和利潤(rùn)最大化而無(wú)法對(duì)這些科技成果給予足夠的支持，這導(dǎo)致了核科技成果無(wú)法及時(shí)面向市場(chǎng)，核科技成果轉(zhuǎn)化率不高。而科創(chuàng)板對(duì)于擬上市企業(yè)的合規(guī)性審核，以“預(yù)期市值”為核心基本量化要求和五套差異化的上市標(biāo)準(zhǔn)，某些指標(biāo)要求方面比創(chuàng)業(yè)板高，甚至超過(guò)主板，這就造成核科技創(chuàng)新企業(yè)到科創(chuàng)板上市還存在一些障礙。因此，政府需繼續(xù)為核科技創(chuàng)新從基礎(chǔ)研究、技術(shù)開(kāi)發(fā)到產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用的全過(guò)程提供資金支持，使得核科技企業(yè)關(guān)注如何長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，而不是生存問(wèn)題。

（二）核科技企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)核科技研發(fā)項(xiàng)目的管理

科創(chuàng)板的上市標(biāo)準(zhǔn)不再?gòu)?qiáng)調(diào)企業(yè)盈利能力，而是看重企業(yè)市值，其考查重點(diǎn)在于對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的創(chuàng)新能力評(píng)價(jià)?？苿?chuàng)板對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的創(chuàng)新能力評(píng)價(jià)指標(biāo)主要包括：創(chuàng)新投入能力，創(chuàng)新產(chǎn)出，以及創(chuàng)新產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)效益等。為此，核科技企業(yè)需針對(duì)科創(chuàng)板的要求，重點(diǎn)在研發(fā)投入、研發(fā)成果產(chǎn)出以及經(jīng)濟(jì)效益增長(zhǎng)方面做好核科技創(chuàng)新研發(fā)項(xiàng)目的管理。核科技企業(yè)需持續(xù)加大研發(fā)投入，從而促進(jìn)研發(fā)成果產(chǎn)出，研發(fā)成果產(chǎn)出進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益提高，而經(jīng)濟(jì)效益提高將促使更好的研發(fā)投入，從而構(gòu)建有效的投入產(chǎn)出效益機(jī)制，形成良好的盈利前景。

（三）加大企業(yè)家和核心科研人員的培育

積極采用科創(chuàng)板的“同股不同權(quán)”“股權(quán)激勵(lì)制度”等措施，將核科技企業(yè)家和核心科研人員的個(gè)人報(bào)酬與企業(yè)的未來(lái)業(yè)績(jī)直接掛鉤，從而有力激發(fā)企業(yè)家精神和核心科研人員的創(chuàng)新熱情，企業(yè)家和核心科研人員愿意去為了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)創(chuàng)新和成長(zhǎng)能力而投入更多時(shí)間精力，不僅提高了激勵(lì)對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn)容忍度，而且激發(fā)企業(yè)員工愿意下沉面向市場(chǎng)需求進(jìn)行科技創(chuàng)新，促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化，顯著提升核科技公司績(jī)效。

（四）構(gòu)建良性循環(huán)的激勵(lì)機(jī)制體系

為了有效激勵(lì)科技創(chuàng)新，需要進(jìn)一步創(chuàng)新考核激勵(lì)機(jī)制，針對(duì)核科技創(chuàng)新項(xiàng)目不同開(kāi)發(fā)階段的目標(biāo)和激勵(lì)對(duì)象不同，實(shí)行差異化考核激勵(lì)方案，如表1-1所示。在不同業(yè)績(jī)目標(biāo)設(shè)置不同股權(quán)歸屬比例安排，如規(guī)定最低目標(biāo)（觸發(fā)值）和不同目標(biāo)下的股權(quán)歸屬比例，給予激勵(lì)對(duì)象基礎(chǔ)性激勵(lì)保障和彈性考核空間。同時(shí)考核指標(biāo)應(yīng)以客觀、準(zhǔn)確的體現(xiàn)出激勵(lì)對(duì)象的能力水平和努力程度，激發(fā)激勵(lì)對(duì)象的競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)，同時(shí)需要參考市場(chǎng)、行業(yè)或同類企業(yè)的業(yè)績(jī)水平，盡可能剔除不可控因素影響，采用外部評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)施相對(duì)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)。激勵(lì)對(duì)象在努力為實(shí)現(xiàn)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)而努力工作，同時(shí)在一定程度上體現(xiàn)對(duì)未來(lái)不確定風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避，保障激勵(lì)對(duì)象努力工作的基本激勵(lì)報(bào)酬。

四、核工業(yè)科技企業(yè)科創(chuàng)板上市的政策建議

1.加強(qiáng)政府對(duì)核科技創(chuàng)新研究和應(yīng)用研究的系統(tǒng)支持。進(jìn)一步加強(qiáng)國(guó)家政府部門(mén)對(duì)核科技創(chuàng)新研究的投入和穩(wěn)定支持，更加重視對(duì)核科技創(chuàng)新研究和應(yīng)用基礎(chǔ)研究的系統(tǒng)部署，優(yōu)化國(guó)家核科技創(chuàng)新研究支持體系，改善核科技研究的評(píng)價(jià)機(jī)制，使核科研人員能夠保持長(zhǎng)期穩(wěn)定的研究投入。同時(shí)，建立多元化投入機(jī)制，積極引導(dǎo)地方財(cái)政和企業(yè)社會(huì)力量加大對(duì)基礎(chǔ)研究的投入，營(yíng)造全社會(huì)支持核科技基礎(chǔ)研究發(fā)展的良好環(huán)境。

2.加快建設(shè)和布局一批重大核科技研究設(shè)施。聚焦核強(qiáng)國(guó)發(fā)展目標(biāo)和戰(zhàn)略需求，進(jìn)一步優(yōu)化國(guó)家核科技實(shí)驗(yàn)室布局建設(shè)，創(chuàng)新核科技國(guó)家實(shí)驗(yàn)室管理體制機(jī)制。推進(jìn)重大核科技基礎(chǔ)設(shè)施和高水平核能研究基地建設(shè)。依托重大核科技研究設(shè)施平臺(tái)，組織實(shí)施一批國(guó)家重大核能計(jì)劃和核科學(xué)工程，進(jìn)一步強(qiáng)化核科技創(chuàng)新研究國(guó)際交流和合作，提高國(guó)際核科技創(chuàng)新研究參與度。

3.鼓勵(lì)設(shè)立和發(fā)展第三方核工業(yè)科技成果轉(zhuǎn)化評(píng)估機(jī)構(gòu)，開(kāi)展核工業(yè)科技成果市場(chǎng)信息收集和科技成果轉(zhuǎn)化評(píng)估，主要業(yè)務(wù)包括：①統(tǒng)計(jì)和發(fā)布核能行業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)品的國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)占有率信息；②統(tǒng)計(jì)和發(fā)布核能行業(yè)年度新產(chǎn)品的數(shù)量及其市場(chǎng)表現(xiàn)的信息，以及核能行業(yè)獨(dú)占技術(shù)信息及市場(chǎng)占有信息；③統(tǒng)計(jì)和發(fā)布核能企業(yè)高新技術(shù)成果轉(zhuǎn)化信息，不僅依賴于政府的認(rèn)定，由獨(dú)立第三方機(jī)構(gòu)來(lái)認(rèn)定和擴(kuò)大成果轉(zhuǎn)化的認(rèn)定范圍。

參考文獻(xiàn)：

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