科技型中小企業(yè)金融支持研究

摘 要：本篇文章針對我國科技型的中小企業(yè)，在技術(shù)創(chuàng)新方面進(jìn)行深入的探討和研究，整體發(fā)展分為初創(chuàng)期、成熟期、成長型、衰退期。對當(dāng)前金融整體的支持現(xiàn)狀進(jìn)行了闡述，分析了科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的過程當(dāng)中所存在的現(xiàn)實(shí)干擾因素。政府的扶持力度不夠，金融機(jī)構(gòu)信貸服務(wù)，展開的范圍過于狹窄，沒有較強(qiáng)的針對性，直接融資的渠道不暢通，社會中介的服務(wù)體系還存在著漏洞。通過對這些干擾因素進(jìn)行深入的分析和研究，制定具有針對性的解決措施，希望可以推動科技型中小企業(yè)技術(shù)的創(chuàng)新和發(fā)展。

關(guān)鍵詞：科技型中小企業(yè);金融支持;策略選擇

一、科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的金融需求特征

國內(nèi)和國外針對于科技型中小企業(yè)的界定存在著一定的差異，但是強(qiáng)調(diào)技術(shù)創(chuàng)新是科技型中小企業(yè)未來發(fā)展的決定性因素?？萍夹椭行∑髽I(yè)在整體發(fā)展的過程當(dāng)中，技術(shù)創(chuàng)新是發(fā)展的動力，資金供給是企業(yè)發(fā)展的血液?？萍夹椭行∑髽I(yè)和其他的中小企業(yè)相比，具有比較高的投入和高風(fēng)險(xiǎn)，這就使得資金需求量會逐漸地增大，具有較強(qiáng)的可持續(xù)性。

科技型中小企業(yè)在初創(chuàng)期，金融需求是首要的發(fā)展因素，企業(yè)在發(fā)展的過程當(dāng)中還沒有形成比較成熟的技術(shù)和相應(yīng)的方法，需要相關(guān)的費(fèi)用對產(chǎn)品進(jìn)行調(diào)研，也需要培養(yǎng)專業(yè)的人才。中小型企業(yè)在成長的過程當(dāng)中，對于金融方面有著比較強(qiáng)的需求，科技型企業(yè)如果想要對研發(fā)的實(shí)驗(yàn)產(chǎn)品進(jìn)行市場推廣，在前期就會投入大量的資金。整個(gè)過程當(dāng)中，不僅會對科研經(jīng)費(fèi)有著比較強(qiáng)大的需求，還會增加市場推廣整體的企業(yè)成本。新生產(chǎn)品的市場成功率并不高，在市場前景并不明確的情況之下，企業(yè)在前期需要籌集大量的資金，即使是這樣也不能夠很好的滿足企業(yè)的整體發(fā)展。

隨著企業(yè)盈利能力不斷地提高，未來的發(fā)展前景逐漸地越來越明朗，對外部投資方的吸引力也在不斷地提升，金融機(jī)構(gòu)在一定程度上能夠?yàn)槠髽I(yè)整體的發(fā)展帶來比較優(yōu)惠的信貸利率和比較大的信用額度。當(dāng)科技型中小企業(yè)處于衰退期時(shí)，企業(yè)整體會對金融有著更大的需求，當(dāng)科技型中小企業(yè)的產(chǎn)品開始處于衰弱老化的階段時(shí)，企業(yè)的凈現(xiàn)值就會逐漸地降低，企業(yè)在未來的發(fā)展當(dāng)中就需要靠自身的調(diào)節(jié)，以至于在發(fā)展中很難繼續(xù)生產(chǎn)和經(jīng)營，需要外界的幫助才能夠渡過瓶頸期。

二、金融支持科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的已有進(jìn)展

（一）政策性金融扶持力度逐步提升

科技型中小企業(yè)在融資的過程當(dāng)中，政策性資金支持是最為主要的渠道之一，在科技型中小企業(yè)融資當(dāng)中，10%左右的都來源于政府的支持性資金。近幾年來，國家加大力度科技型中小企業(yè)進(jìn)行財(cái)政扶持，為科技型中小企業(yè)提供稅收減免的優(yōu)惠，設(shè)立了創(chuàng)新專項(xiàng)資金，引進(jìn)了金融機(jī)構(gòu)，不斷地增加科技型信貸的支持力度，全面推動科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新?？萍计髽I(yè)孵化器為財(cái)政扶持資金的渠道提供了很廣闊的空間，使得大量的處于初創(chuàng)期的科技型中小企業(yè)獲得了資金的支持。政府對于科技型中小企業(yè)的發(fā)展，投入經(jīng)費(fèi)每年都在得到大幅度的增長，研發(fā)經(jīng)費(fèi)的投入呈現(xiàn)出比較穩(wěn)定的狀態(tài)，這些因素都能夠直接推動初創(chuàng)階段科技型中小企業(yè)的快速發(fā)展。

（二）間接融資的供給渠道呈現(xiàn)多樣化

商業(yè)銀行是間接融資的金融主體，近幾年來隨著國家對于科技型中小企業(yè)貸款規(guī)模的不斷擴(kuò)大，進(jìn)一步的支持了科技型中小企業(yè)的發(fā)展。小額貸款公司一直作為傳統(tǒng)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)當(dāng)中的補(bǔ)充，在一定程度上能夠推動科技型中小企業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展。隨著銀行信貸增量趨于緊張的狀態(tài)，民間資本的投資需求比較旺盛，國家政策的大力支持，在一定程度上能夠緩解科技型中小企業(yè)在融資過程當(dāng)中所遇到的問題。

（三）科技板塊的資本市場逐步完善

為了進(jìn)一步推動科技型中小企業(yè)穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展，國家逐漸構(gòu)建了多層次的資本市場體系，通過融合主板、創(chuàng)業(yè)板、三板市場、四板市場，在一定程度上為科技型中小企業(yè)的發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)?？萍计髽I(yè)在融資的過程當(dāng)中，中小板和創(chuàng)業(yè)板一直是融資的重要途徑，能夠?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資以及私募股權(quán)基金提供良好的退出渠道。隨著我國創(chuàng)業(yè)板市場正式開通，上市企業(yè)的數(shù)量逐漸增加，科技型中小企業(yè)在資本市場上的平均融通額也在逐漸地提高。新三板市場針對于科技型中小企業(yè)來說，審核的程序簡介，財(cái)務(wù)門檻比較低，能夠?yàn)闀簳r(shí)不符合主板和創(chuàng)業(yè)板上市條件的企業(yè)，提供更加快速穩(wěn)定的融資渠道。

三、金融支持科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新存在的不足

（一）政府的扶持效用與引導(dǎo)力度不夠

站在政策性金融機(jī)構(gòu)的角度，近幾年來開發(fā)銀行和進(jìn)出口銀行，能夠?yàn)橹行∑髽I(yè)的創(chuàng)新提供良好的擔(dān)保，隨著利率優(yōu)惠等相關(guān)政策的下達(dá)，許多專門服務(wù)的平臺建設(shè)了起來。政策性銀行只能夠作為糾正市場金融資源配置偏差的金融主體，針對于處于弱勢的科技型中小企業(yè)只能夠起到輔助的作用，在數(shù)量龐大的科技型中小企業(yè)當(dāng)中，并不是每一個(gè)企業(yè)都能夠通過政策性銀行獲取資金的支持。

（二）金融機(jī)構(gòu)信貸服務(wù)的針對性不強(qiáng)

在我國，大型的國有商業(yè)企業(yè)主導(dǎo)了融資的體系，在一定程度上決定了間接融資的方式。科技型中小企業(yè)比較輕資產(chǎn)重技術(shù)，以至于許多企業(yè)缺乏擔(dān)保資金和質(zhì)押物，針對于一些比較注重原則的商業(yè)銀行，對于這些企業(yè)的投入放貸意愿就會削弱。除此之外，商業(yè)銀行就會加大力度對企業(yè)的項(xiàng)目進(jìn)行審查，從而就會降低授信額度，進(jìn)一步的制約了科技型中小企業(yè)的產(chǎn)品創(chuàng)新和整體的市場推廣。近幾年來針對于科技型中小企業(yè)金融產(chǎn)品，許多金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)做出了調(diào)整，但是針對于銀行信貸營銷的產(chǎn)品品種比較單一。

（三）直接融資渠道不暢通

資本市場在形成的過程當(dāng)中，投資和融資雙方的利益是共享的，風(fēng)險(xiǎn)也是共擔(dān)的。針對一些科技型的中小企業(yè)來說，主板市場的企業(yè)融資門檻過于高，針對一些不太成熟的科技型，企業(yè)來說并不能夠獲得比較成功的融資。在我國，雖然針對于非上市科技公司設(shè)置了融資模塊，但是在整體上，新三板融資的功能還有待加強(qiáng)，企業(yè)針對于非主板市場的積極性還是不高，資本市場在整體發(fā)展的過程當(dāng)中呈現(xiàn)倒三角的格局。

根據(jù)其他方面的統(tǒng)計(jì)，在西方發(fā)達(dá)國家當(dāng)中，中小型企業(yè)直接融資會占據(jù)75%左右，而我國則占據(jù)80%。站在風(fēng)險(xiǎn)投資的角度，我國的風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)發(fā)展起步比較晚，無論是投資機(jī)構(gòu)的數(shù)量還是整體的資金規(guī)模，都處于比較小的狀態(tài)當(dāng)中，這樣就導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)對于科技型中小企業(yè)的支持力度有限。

（四）社會中介服務(wù)體系不健全

科技型企業(yè)在融資的過程當(dāng)中，中介服務(wù)機(jī)構(gòu)是橋梁，現(xiàn)階段，我國中小企業(yè)在整體發(fā)展的過程當(dāng)中，相關(guān)的社會服務(wù)中介體系還存在著問題。我國擔(dān)保機(jī)構(gòu)，大多數(shù)還是以政府牽頭為主體，企業(yè)之間互助擔(dān)保機(jī)構(gòu)以及其他的民營擔(dān)保機(jī)構(gòu)在發(fā)展的過程當(dāng)中還不夠完善。擔(dān)保公司自身的能力有限，和中小型企業(yè)的發(fā)展需求存在著比較大的差距。

大多數(shù)的中介擔(dān)保機(jī)構(gòu)內(nèi)部管理存在著問題，資金的來源并沒有較強(qiáng)的保障，并不能夠滿足科技型中小企業(yè)的發(fā)展需求?？萍夹椭行∑髽I(yè)的信用評級制度并沒有得到有效的建立，我國社會信用體系還存在著問題，中小企業(yè)信用評級制度沒有建立起來。這些因素在不同程度上，影響了商業(yè)銀行對科技型企業(yè)開展信貸業(yè)務(wù)的積極性和主動性，進(jìn)而造成技術(shù)創(chuàng)新過程當(dāng)中出現(xiàn)融資瓶頸。

四、金融支持科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的策略選擇

（一）加大政府對科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的扶持力度

通過加強(qiáng)政府對于科技型中小企業(yè)金融支持的相關(guān)協(xié)調(diào)和扶持，希望政府能夠起到良好的政策調(diào)整和監(jiān)督引導(dǎo)的作用。保障政策支持的協(xié)同性，設(shè)定特定的額度用于科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，對科技金融資源進(jìn)行整體規(guī)劃和有效的布局。

建立健全的科技型企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，不斷地引導(dǎo)政策性金融機(jī)構(gòu)開展差別化的服務(wù)。對三大政策性銀行進(jìn)行深入的分析，政府出資作為主體，不斷地提高吸收民營資本參股的力度，在政策上給予信貸優(yōu)惠，積極的引進(jìn)國外先進(jìn)的管理模式，為科技型中小企業(yè)的發(fā)展提供更加廣闊的融資渠道。

（二）鼓勵商業(yè)銀行資金流向科技型中小企業(yè)

對商業(yè)銀行信貸管理機(jī)制進(jìn)行優(yōu)化和完善，加大力度對科技型中小企業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)扶持。推動科技金融產(chǎn)品不斷地進(jìn)行創(chuàng)新和優(yōu)化，開展知識產(chǎn)權(quán)和商標(biāo)權(quán)等一些無形資產(chǎn)的質(zhì)押貸款。

針對于科技型中小企業(yè)在不同生命周期對于融資的具體需求，開展形態(tài)多樣的信貸業(yè)務(wù)，提供豐富多樣的階段性融資產(chǎn)品。建立完善的科技貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，針對于銀行所存在的貸款損失開展比例性的補(bǔ)償，不斷地提高金融機(jī)構(gòu)對于科技型中小企業(yè)的支持。為了進(jìn)一步的減輕銀行資產(chǎn)保全的負(fù)擔(dān)，需要通過貼現(xiàn)利息、不良資產(chǎn)分?jǐn)偟刃问?，有效降低金融機(jī)構(gòu)對于科技型中小企業(yè)的借貸風(fēng)險(xiǎn)。

（三）拓寬科技型中小企業(yè)直接融資渠道

加大力度建設(shè)融資市場，拓展科技型中小企業(yè)直接融資的渠道。設(shè)立專項(xiàng)的資助基金，以便于可以支持科技型中小企業(yè)進(jìn)行改制和上市。針對于擁有自主知識產(chǎn)權(quán)，未來發(fā)展前景較好，具有較高成長性的科技型中小企業(yè)，可以發(fā)行股票以及債券等方式進(jìn)行融資。

規(guī)范新三板市場制度的建設(shè)，使得新三板能夠真正的發(fā)揮服務(wù)科技型中小企業(yè)的作用，使得科技型中小企業(yè)在資本市場當(dāng)中可以進(jìn)行融資。不斷地推動風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)快速的發(fā)展，為了進(jìn)一步的優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)發(fā)展的制度和相應(yīng)的環(huán)境，可以通過稅收減免以及風(fēng)投補(bǔ)償?shù)却胧?/p>

（四）加快建設(shè)中小企業(yè)社會中介服務(wù)體系

為了進(jìn)一步的創(chuàng)造良好的社會環(huán)境，方便科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展，需要建立更加完善的企業(yè)社會中介服務(wù)體系。構(gòu)建有序穩(wěn)定的中小企業(yè)信用擔(dān)保制度，進(jìn)一步地解決高新技術(shù)企業(yè)在發(fā)展過程當(dāng)中所存在的擔(dān)保資源缺失和資產(chǎn)安全問題。建立更加完善的地方性互助擔(dān)保組織協(xié)會，成立科技型的再擔(dān)保公司，為擔(dān)保機(jī)構(gòu)分散相關(guān)的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。加大力度對擔(dān)保品種進(jìn)行創(chuàng)新，對相關(guān)業(yè)務(wù)的訂單進(jìn)行聯(lián)合擔(dān)保，建立更加完善的信用制度，將企業(yè)信用征集和相關(guān)的評級作為主要的內(nèi)容。通過創(chuàng)建社會共享的科技型中小企業(yè)檔案數(shù)據(jù)庫，為企業(yè)未來的發(fā)展提供強(qiáng)大的信息發(fā)布平臺，以便于可以為企業(yè)信用等級調(diào)整提供重要的依據(jù)。

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作者簡介：葛望云（1990-）女，漢族，任職于陜西金融資產(chǎn)管理公司，公司職員，碩士研究生。研究方向：資產(chǎn)管理、金融學(xué)。