淺析融資租賃對航運企業(yè)的影響及優(yōu)化建議

謝凱

摘 要 航運是國際貿(mào)易中不可或缺的交通運輸手段，而且航運業(yè)具有高周期性與高風險性。目前航運企業(yè)作為資金密集型企業(yè)，在融資方面面臨較大的困難。航運企業(yè)需要開發(fā)應(yīng)用新的融資模式解決融資困難的問題，因此船舶融資租賃成為航運企業(yè)新型的融資模式。它不僅可以滿足航運企業(yè)的發(fā)展需求，還能夠?qū)崿F(xiàn)資源的高效配置。本文對航運企業(yè)融資存在的問題進行分析，指出融資租賃對航運企業(yè)的具體影響，并在此基礎(chǔ)上提出航運企業(yè)融資租賃的優(yōu)化策略，旨在促進航運企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

關(guān)鍵詞 融資租賃 航運企業(yè) 資金密集型企業(yè)

一、航運企業(yè)融資租賃概況

融資租賃是航運企業(yè)對外的重要融資手段，主要是指航運企業(yè)通過向融資租賃公司、信托公司或其他航運企業(yè)租賃船舶，并嚴格根據(jù)合同周期繳納租金，而租入船舶的所有權(quán)并不在航運企業(yè)手中。在融資租賃模式中，將船舶的所有權(quán)與使用權(quán)進行分離，構(gòu)成新型的經(jīng)濟模式。將貿(mào)易、金融及租賃等要素融為一體，能有效地幫助航運企業(yè)走出融資困境，解決銷售與融資的矛盾，促進航運企業(yè)的發(fā)展。目前航運業(yè)中的融資租賃模式通常由英國的稅務(wù)租賃、德國的KG模式、新加坡的海運信托計劃三種模式構(gòu)成?？梢哉f，多樣化的融資租賃模式為航運企業(yè)提供了融資市場。

1981年4月，我國第一家租賃公司正式成立，這標志著我國融資租賃的形成。到2008年，融資租賃行業(yè)并沒有針對航運業(yè)開展融資租賃業(yè)務(wù)，之后航運業(yè)開啟融資租賃模式，且規(guī)模持續(xù)擴張。天津濱海融資租賃及中國租賃聯(lián)盟租賃研究院的數(shù)據(jù)統(tǒng)計表示，截至2019年年底，已經(jīng)獲得批準經(jīng)營的金融租賃企業(yè)為103家，注冊資金總規(guī)模為2000億元。從整體看，融資租賃規(guī)模較大。對于航運企業(yè)來說，融資租賃企業(yè)是極為重要的融資保障。

二、我國航運企業(yè)融資租賃發(fā)展現(xiàn)狀

（一）航運業(yè)整體低迷，融資困難

目前全球經(jīng)濟處于低迷狀態(tài)，再加上國際貿(mào)易摩擦嚴重，航運企業(yè)面臨經(jīng)營困境。許多國家的航運業(yè)、造船業(yè)都受到了一定打擊。國際航運干散貨市場的波羅的海綜合指數(shù)BDI在五月底降到500點左右，被稱為“自由落體”式下跌，近期才有所反彈。而新冠肺炎疫情導致世界經(jīng)濟復蘇遙遙無期，航運企業(yè)面臨著極大的經(jīng)營挑戰(zhàn)。多數(shù)航運企業(yè)存在資金短缺的問題，很難有充足的資金購置新的船舶。規(guī)模較大的航運企業(yè)具有多樣化的融資渠道，融資門檻較低;但中小型航運企業(yè)無法滿足融資租賃公司提出的關(guān)于財務(wù)數(shù)據(jù)與船隊管理經(jīng)驗等方面的要求，導致融資租賃業(yè)務(wù)開展困難。

（二）航運業(yè)競爭激烈，加大融資租賃風險

航運業(yè)從一開始就需要參與激烈的國際競爭，盡管我國航運業(yè)近些年得到了大力發(fā)展，但在目前航運業(yè)較為成熟的形勢下，航運業(yè)競爭十分激烈。當前，國際環(huán)境十分惡劣，航運企業(yè)要生存必須不斷創(chuàng)新。航運企業(yè)通常會持續(xù)購入新的船舶，將已經(jīng)淘汰過時的船舶及時撤回，并根據(jù)現(xiàn)有航線的市場需求調(diào)整運力，同時積極拓展新的航線，提升運力，提高市場占有率。航運企業(yè)在融資租賃船舶后，通常期望在租賃周期內(nèi)獲取利潤。但市場的低迷、行業(yè)的激烈競爭往往導致航運企業(yè)的盈利不及預期，有的航運企業(yè)甚至虧損、破產(chǎn)，融資租賃合同的租金都無法兌付。租賃的船舶在短期內(nèi)無法使用，成為無效資產(chǎn)，對于航運融資租賃而言，是一個較大的市場風險。

（三）航運租賃企業(yè)的競爭力有待提升

目前我國開展航運融資租賃業(yè)務(wù)的企業(yè)在產(chǎn)品的多元化、風險的防范與控制方面存在問題，真正能夠創(chuàng)新融資租賃業(yè)務(wù)的企業(yè)數(shù)量較少，這也是目前融資租賃企業(yè)實力薄弱的主要原因。售后回租是目前我國融資租賃的主要形式，它與銀行的抵押貸款類似，但需要多方面的配套服務(wù)，如保險服務(wù)、法律服務(wù)等。聯(lián)合租賃、信托租賃等傳統(tǒng)、單一的產(chǎn)品在技術(shù)層面上也尚未進行創(chuàng)新，與傳統(tǒng)銀行的信貸良性互補預期模式存在差距。各類融資租賃公司目標客戶特征趨同，多集中在大型航運公司、造船廠、船舶管理企業(yè)等領(lǐng)域，而服務(wù)中小航運企業(yè)、助推經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的融資租賃公司數(shù)量很少。融資租賃單一的產(chǎn)品無法滿足航運企業(yè)融資租賃的需要。

三、航運融資租賃業(yè)務(wù)的優(yōu)化建議

（一）打造專業(yè)的融資租賃團隊

融資租賃作為獨特的創(chuàng)業(yè)融資模式，具有較強的專業(yè)性。融資租賃團隊將會成為制約航運企業(yè)融資租賃發(fā)展的重要因素。據(jù)不完全統(tǒng)計，目前航運業(yè)當中從事融資租賃業(yè)務(wù)的人員只有600余名，因此航運企業(yè)需要從外部引進更多的融資租賃從業(yè)人員，并積極培養(yǎng)內(nèi)部人員。通過積極構(gòu)建融資租賃人員的培訓體系，從各個方面提升融資租賃人員的專業(yè)素養(yǎng)，推動人才體系的多角度發(fā)展。只有這樣才能從根本上保證航運企業(yè)融資租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展。同時，對融資租賃業(yè)務(wù)流程進行梳理再造，將其與航運企業(yè)經(jīng)營流程、管理制度等相結(jié)合，可以使融資租賃人才發(fā)揮相應(yīng)的作用。

（二）重視航運融資租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展

2015年國務(wù)院下發(fā)了《關(guān)于推進國際產(chǎn)能和裝備制造合作的指導意見》，其中選定的12個重點行業(yè)就包括船舶和海洋工程，同時“一帶一路”建設(shè)著力實現(xiàn)亞歐非大陸及海洋的互聯(lián)互通。這些政策都為我國航運融資租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展提供了極大的機會。在該背景下，租賃公司和航運企業(yè)，尤其是中小型航運企業(yè)更要重視融資租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展。租賃公司應(yīng)加大對航運市場、船舶建造市場的分析、研判，借助自身的融資渠道，開展多樣化的融資租賃業(yè)務(wù)。航運公司應(yīng)積極利用自有船舶、集裝箱或其他航運資產(chǎn)進行售后回租，盤活資金。綜合性航運企業(yè)可以成立專業(yè)的融資租賃公司，利用自身的資產(chǎn)、服務(wù)、品牌優(yōu)勢，獲得銀行的低利率貸款或引進外部戰(zhàn)略投資者，為資金緊缺的航運公司提供融資租賃服務(wù)，航運公司可以因此享受低于市場的租金，達到減負的目的。

（三）創(chuàng)新金融服務(wù)方式

為了緩解航運企業(yè)的現(xiàn)金流壓力，航運融資租賃企業(yè)需要創(chuàng)新金融服務(wù)手段和金融服務(wù)方式，拓寬服務(wù)面，讓更多航運企業(yè)享受低成本優(yōu)勢，讓其可以在未來恢復資本溢價的能力。目前大數(shù)據(jù)、人工智能、云計算、區(qū)塊鏈等科技手段已改變了傳統(tǒng)的金融服務(wù)模式，并成為了金融業(yè)未來的主流趨勢。融資租賃企業(yè)可以通過金融新科技對航運大數(shù)據(jù)進行采集，發(fā)現(xiàn)和篩選客戶。并通過對運價指數(shù)、運力分布、市場利率和平均租金水平等數(shù)據(jù)的分析，為意向客戶設(shè)計出合適的融資租賃方案，在有效防控風險的同時提高業(yè)務(wù)運作的效率。另外，融資租賃公司可以根據(jù)大數(shù)據(jù)的分析結(jié)果，改進業(yè)務(wù)模式。如新冠肺炎疫情導致經(jīng)濟下行時，融資租賃公司可以引入以航運資產(chǎn)價值為核心的長期風險控制和“前小后大”的靈活租賃結(jié)構(gòu)，幫助航運市場回暖，與航運企業(yè)共享利潤成果。還要持續(xù)關(guān)注航運業(yè)的上下游產(chǎn)業(yè)鏈，為航運企業(yè)提供產(chǎn)業(yè)融合等增值服務(wù)。

四、結(jié)語

在目前經(jīng)濟下行、貿(mào)易低迷的形勢下，航運企業(yè)的經(jīng)營面臨困境，業(yè)務(wù)量和效益下滑、債務(wù)風險加大。為解決航運企業(yè)資金的短缺問題，融資租賃成為了航運企業(yè)這種資金密集型企業(yè)有效的融資工具，緩解了企業(yè)的資金壓力，提高了企業(yè)抗風險的能力。但是融資租賃對于航運企業(yè)的影響也是非常深遠的，不僅影響著財務(wù)會計核算工作、經(jīng)營管理工作，對整個航運企業(yè)的業(yè)務(wù)流程也會造成巨大影響。因此航運企業(yè)在應(yīng)用融資租賃時需要對融資租賃業(yè)務(wù)進行深入學習，打造專業(yè)的融資租賃團隊，保證航運企業(yè)融資租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展。航運融資租賃企業(yè)也需要創(chuàng)新金融服務(wù)手段和模式，在助力航運企業(yè)發(fā)展的同時，擴大自身的規(guī)模。

（作者單位為中遠海運金融控股有限公司）

參考文獻

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