企業(yè)財務危機的成因及對策研究

曾凡榮

摘 要 新時代新發(fā)展，社會主義市場經(jīng)濟體制不斷加速完善，但企業(yè)仍處于復雜多變的經(jīng)營環(huán)境，面對強有力的競爭對手，難免出現(xiàn)各種各樣的財務危機。財務危機的出現(xiàn)及危害已經(jīng)開始得到企業(yè)的重視，作為企業(yè)風險管理中最重要的組成部分，避免危機或降低財務風險已經(jīng)成為企業(yè)需要思考的問題。財務危機的分析、管理和控制工作極具挑戰(zhàn)性。本文對企業(yè)財務危機出現(xiàn)的原因進行分析，并針對其中存在的問題提出防范和解決措施，旨在推動企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營正常進行和長遠發(fā)展，提高企業(yè)的生存能力和競爭能力。

關(guān)鍵詞 財務危機 企業(yè) 財務預警系統(tǒng)

一、引言

企業(yè)的外部經(jīng)營環(huán)境日趨多變，企業(yè)財務管理面臨著諸多危機。企業(yè)必須根據(jù)內(nèi)部經(jīng)營環(huán)境和外部環(huán)境，制訂合理的財務危機預警和治理模式，否則將會導致企業(yè)財務失控。企業(yè)經(jīng)營管理者應重點關(guān)注務危機風險的識別，財務危機的成因，財務危機存在的問題等內(nèi)容，針對財務危機問題進行防范和化解。

二、企業(yè)財務危機的概論

2020年新冠肺炎疫情給全球經(jīng)濟帶來了巨大的沖擊，陸續(xù)有企業(yè)面臨嚴重的財務危機。面對復雜多變的外部經(jīng)濟環(huán)境，財務管理在企業(yè)管理中具有至關(guān)重要的地位，做好財務危機管理工作有利于避免企業(yè)在競爭中陷入困境。財務危機是企業(yè)危機的重要原因之一，如果企業(yè)經(jīng)營管理不善、不適應環(huán)境的變化，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動將陷入生產(chǎn)與發(fā)展的困境。該過程的各環(huán)節(jié)是：穩(wěn)健經(jīng)營、不穩(wěn)定經(jīng)營、財務困境、破產(chǎn)。因此從對企業(yè)財務危機的四個環(huán)節(jié)進行分析，可以看出，財務困境是由于不穩(wěn)定經(jīng)營產(chǎn)生的，財務困境一旦出現(xiàn)，企業(yè)將面臨嚴重的財務危機。

財務危機的具體內(nèi)容有以下幾點。第一，企業(yè)經(jīng)營失敗，即企業(yè)銷售收入下降，成本費用支出上升，現(xiàn)金凈流量出現(xiàn)短缺。此時，企業(yè)若不加強管理，很有可能出現(xiàn)財務危機。第二，企業(yè)無力償債，即企業(yè)因現(xiàn)金凈流量出現(xiàn)困難，導致無法償還債權(quán)人的到期債務，即使債權(quán)人催告企業(yè)償還債務，企業(yè)還是無力償債，甚至很有可能破產(chǎn)。第三，企業(yè)缺少對財務和預算的管理和控制工作。對技改和擴建等重大投資項目，企業(yè)沒有開展財務管理和預算管理控制工作。在自身資金不充裕的情況下，增加借款金額，如果企業(yè)盈利狀況或者資金周轉(zhuǎn)情況不佳，將會加重財務危機，導致資不抵債。第四，企業(yè)破產(chǎn)。破產(chǎn)是財務危機的一種極端表現(xiàn)形式，也是財務危機最嚴重的結(jié)果。隨著我國的改革開放，市場經(jīng)濟快速發(fā)展，財務危機是一種動態(tài)過程，也是一種結(jié)果狀態(tài)。

對財務危機的四個具體內(nèi)容進行分析，可以發(fā)現(xiàn)財務危機包括四個階段。第一階段是財務危機潛伏期。企業(yè)經(jīng)營目標和財務指標不當，風險管理不善，缺少有效的財務風險管理制度。第二階段的財務危機初期。企業(yè)現(xiàn)金情況惡化，自由流動資金不足，過度增加貸款金額，貸款利息負擔過重，再加上缺少專業(yè)的財務會計人員風險管控，最終導致到期債務拖延償付。第三階段是財務危機中期?，F(xiàn)金情況繼續(xù)惡化，企業(yè)繼續(xù)虧損，債務違約嚴重，企業(yè)信用度嚴重下降。第四階段是財務危機后期。企業(yè)持續(xù)虧損資不抵債，喪失償債能力，最終重組或破產(chǎn)，宣布倒閉。

三、企業(yè)財務危機出現(xiàn)的原因

（一）宏觀經(jīng)濟環(huán)境的影響

全球宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化，使企業(yè)面臨著巨大的經(jīng)濟壓力，這除了會對財務指標產(chǎn)生重要影響外，也會對非財務指標產(chǎn)生重要影響。如2008年美國次貸危機，在全球范圍內(nèi)造成了巨大的經(jīng)濟影響，嚴重影響了我國企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展環(huán)境。又如2020年的新冠肺炎疫情導致全球環(huán)境變化，導致市場經(jīng)濟不景氣，有效需求呈現(xiàn)出不同程度的萎靡趨勢，從而影響到企業(yè)的收益。在宏觀經(jīng)濟不景氣的情況下，企業(yè)所處的宏觀環(huán)境相對寬松，可以促進企業(yè)經(jīng)濟的正常發(fā)展，減小企業(yè)財務困境的壓力。但是當經(jīng)濟慢慢復蘇后，宏觀環(huán)境會相對緊縮，在這個時期信用風險會相對較大。企業(yè)需要樹立財務危機意識，有效調(diào)控財務危機各項指標。

（二）經(jīng)營管理風險

經(jīng)營管理風險主要是指因公司決策人員和管理人員對企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營、銷售和財務管理等方面管理不善而出現(xiàn)的風險。在企業(yè)的經(jīng)營管理中，管理人員可能因為投資戰(zhàn)略失誤導致企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)困難，企業(yè)的財務報表和經(jīng)營成果出現(xiàn)財務危機。有些企業(yè)管理者在沒有確認銷售收入增長的情況下，就盲目對技改項目和新建項目進行擴張，導致自由資金不足，出現(xiàn)大量借款金額，企業(yè)信用信譽下降，財務危機初現(xiàn)端倪。有些企業(yè)管理者在缺少大量訂單的情況下，在沒有客觀考慮內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境變化因素的情況下，主觀購進大量原材料、產(chǎn)成品等存貨。存貨被囤積的時間逐漸延長，大量存貨被積壓，被積壓的大量存貨就很容易貶值甚至被淘汰，企業(yè)很難周轉(zhuǎn)存貨現(xiàn)金，這將使得財務報表中的流動比率出現(xiàn)不良表現(xiàn)。

（三）戰(zhàn)略管理不當

戰(zhàn)略管理是企業(yè)未來的戰(zhàn)略目標，強調(diào)與外部的競爭與合作以及滿足利益相關(guān)者的期待。建立內(nèi)外部環(huán)境分析，其目的是根據(jù)計劃與突發(fā)應變的組合戰(zhàn)略目標戰(zhàn)勝競爭對手。因此管理者決策時需要了解企業(yè)長遠發(fā)展的目標，并且有跨越職能領(lǐng)域解決問題的魄力。否則，所作出的決策將會給企業(yè)帶來經(jīng)營風險。如有些企業(yè)管理者缺少戰(zhàn)略管理目標，對內(nèi)外部環(huán)境認識不徹底，在擴充業(yè)務計劃上，對市場預測過于樂觀，對投資戰(zhàn)略目標過于自信，把過去的增長率當成了未來的市場增長率，夸大了新項目的盈利能力，忽略了產(chǎn)品生命周期的飽和期，降低了企業(yè)經(jīng)營活動的盈利能力。投資時機不對，財務銷售收入不狀況不理想，從而引發(fā)財務危機。還有一些企業(yè)在自身行業(yè)做得很好，但是盲目開展多元化經(jīng)營活動，也容易導致投資決策失敗，引發(fā)財務危機。

（四）債務結(jié)構(gòu)存在缺陷

企業(yè)在實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的目標時，必須完善企業(yè)管理制度，同時更加要重點關(guān)注企業(yè)的財務管理制度，尤其是重點關(guān)注企業(yè)財務各種潛在風險的可能性。企業(yè)的財務風險貫穿于企業(yè)財務管理的四個方面，即經(jīng)營管理方面、籌資方面、投資方面和收益分配方面。企業(yè)在四個方面可能會出現(xiàn)不同的財務風險，企業(yè)應分析財務風險四個方面的不同情況，降低財務風險，避免財務危機的發(fā)生。對于財務風險，特別需要注意企業(yè)財務結(jié)構(gòu)的配置。企業(yè)財務是由企業(yè)的各種資金組合而成的，如短期債務、長期債務、股東權(quán)益等。不同的企業(yè)財務結(jié)構(gòu)，對企業(yè)資金風險的影響程度不同，企業(yè)財務危機會因潛在風險而爆發(fā)。一般而言，在企業(yè)經(jīng)營活動良好，經(jīng)營活動周期短，流動資金回流速度快的情況下，企業(yè)可以運用短期債務金額較高的財務結(jié)構(gòu)保證企業(yè)經(jīng)營活動的良好;而以權(quán)益資金為主的財務結(jié)構(gòu)，適合正處于投資階段、蓬勃發(fā)展的企業(yè)，企業(yè)可以投資新項目，擴大市場空間。但是很多企業(yè)并沒有科學合理地對財務結(jié)構(gòu)進行調(diào)整，忽略了對財務結(jié)構(gòu)的把握，盲目追逐利潤，從而導致財務危機問題。

四、企業(yè)財務危機的應對措施

宏觀環(huán)境對全球經(jīng)濟而言是個很大的挑戰(zhàn)，企業(yè)處于復雜多變的經(jīng)營環(huán)境，面臨激烈的競爭，同時也面臨著各種各樣的財務危機。財務的危機產(chǎn)生及帶來的危害已經(jīng)得到了企業(yè)的重視，成為了企業(yè)風險管理中最重要的組成部分。企業(yè)財務管理過程中的某一方面或某個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題時，企業(yè)的經(jīng)濟效益會下降，盈利能力也很可能下降，財務風險轉(zhuǎn)變?yōu)樨攧瘴C，借款還款和借款利息無法支付，資不抵債，企業(yè)發(fā)展受到影響甚至可能破產(chǎn)。因此，在企業(yè)還沒有出現(xiàn)財務危機時，有必要建立財務危機預警機制進行防范。

（一）建立企業(yè)財務危機的預警機制

企業(yè)應全面分析財務管理的風險，讓各個部門、各個層級及時溝通和配合，積極運用企業(yè)財務危機預警系統(tǒng)機制，加強企業(yè)各部門對財務危機的預測與監(jiān)控的控制。財務危機預警系統(tǒng)是以財務會計信息為基礎(chǔ)的，企業(yè)管理人員應根據(jù)企業(yè)的具體情況，利用財務、非財務指標和財務戰(zhàn)略指標及經(jīng)營效益指標等財務指標分析企業(yè)財務危機的潛在風險。當財務危機可能出現(xiàn)時，財務危機的預警機制能及時發(fā)現(xiàn)財務狀況惡化的根源，幫助經(jīng)營管理者對癥下藥，制定有效的措施，減少財務危機帶來的危害?？傊?，財務危機并不是完全客觀性的，而是可防、可控和可解的。企業(yè)全體人員應科學合理地利用財務結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)信譽，使企業(yè)的籌資和融資變得順暢，提高企業(yè)的市場競爭力，實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化。

（二）加強企業(yè)財務危機防范工作

為了把企業(yè)風險控制在最低，防止財務危機的發(fā)生。首先，企業(yè)應定期組織現(xiàn)有財務人員參與培訓考核，了解企業(yè)的系統(tǒng)流程，提高財務人員的素質(zhì)，樹立防范財務危機的意識，積極鼓勵全員參與企業(yè)預算管理，對預算目標數(shù)據(jù)與實際發(fā)生數(shù)據(jù)進行差異分析，查找出財務問題，防患于未然。其次，應建立完善的企業(yè)財務風險管理機制，加大財務管理力度。企業(yè)財務管理機構(gòu)是企業(yè)設置的高級管理機構(gòu)，除了配備高素質(zhì)的財務管理人員之外，還需要不斷改進企業(yè)的財務風險管理機制，強化財務管理的各項基礎(chǔ)工作，使企業(yè)財務管理系統(tǒng)有效運行，避免財務風險管理系統(tǒng)不適應環(huán)境變化而產(chǎn)生財務危機。對企業(yè)可能存在的財務風險進行全面分析，并及時應對。最后，綜合評價企業(yè)的財務狀況。運用企業(yè)的財務報表，結(jié)合企業(yè)的管理制度、宏觀環(huán)境、經(jīng)營環(huán)境、戰(zhàn)略管理、預算管理等情況，分析企業(yè)當前的經(jīng)營活動，正確認識企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的利弊得失、財務狀況及發(fā)展趨勢等潛在風險。實務中，綜合分析方法主要有杜邦分析法和財務比率分析法。

五、結(jié)語

企業(yè)通過建立并運用財務危機預警機制，對企業(yè)宏觀環(huán)境、經(jīng)營管理、戰(zhàn)略管理和財務管理等企業(yè)管理中的危險因素進行識別與處理。企業(yè)管理人員在加強會計核算工作的基礎(chǔ)上，還需要建立并完善會計信息質(zhì)量體系和財務管理制度，健全財務監(jiān)管機制，化解企業(yè)財務危機，幫助企業(yè)提高經(jīng)營效率，提高信譽，提高企業(yè)的市場競爭力，推動企業(yè)的長遠健康發(fā)展。

（作者單位為安費諾科技<珠海>有限公司）

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