單均線策略在量化投資中的實證分析

【摘 要】 均線交易策略是傳統(tǒng)的交易策略，對傳統(tǒng)策略的快速均線直接使用當周期收盤價，把傳統(tǒng)策略簡化成單均線交易策略，本文主要對MA20（20日）單均線交易策略在A股上證指數(shù)2015年1月10日至2020年1月10日共5年在不計算手續(xù)費的情況下可以獲得的收益進行分析，并對策略進行回測優(yōu)化，通過修改不同策略參數(shù)從而求出最理想的收益率。

【關(guān)鍵詞】 均線 交易策略 量化投資 實證分析

一、單均線策略介紹

（一）策略理念

1、均線的方向。如果均線向上說明是多頭趨勢，價格看漲，適合逢低做多，如果均線方向向下，則說明空頭趨勢，適合逢高做空，如果均線走平，則說明是震蕩趨勢，適合高拋低吸。

2、是否穿越。如果K線自下而上穿越均線，則說明，價格看漲，是買入信號，反之則是賣出信號。

3、偏離程度。K線緊貼均線運行，說明走勢穩(wěn)健，可以持倉，如果K線遠離均線，則說明價格偏離過大，可能要回歸。

（二）策略思路

1、選擇交易標的：平安銀行（000001）

2、進場條件：最新價突破20日均線

3、出場條件：最新價跌破20日均線

二、策略設(shè)計與回測

（一）單均線策略實現(xiàn)

點擊“策略開發(fā)” ，選擇“新建策略”→ Python策略

（二）策略代碼編輯

1.進入平臺，打開任意一個策略，進入策略編輯器。

2.在左側(cè)策略列表，右擊，選擇“導(dǎo)入公式”， 選擇策略對應(yīng)的rzrk文件。

（三）單均線策略回測

1.在右側(cè)基本信息和回測參數(shù)中將000300（滬深300）改為000001（平安銀行）。

2.將起止日期改為2015年1月10日至2020年1月10日。

3.點擊左上角回測，得到回測結(jié)果。通過鍵盤上下鍵將下圖的凈值曲線的日期軸調(diào)節(jié)到合理的刻度。

三、策略優(yōu)化

如圖可以得知：2015年1月10日至2020年1月10日000001的基準年化收益為0.1221，而我們策略的收益為0.0732。該策略默認的參數(shù)為10（計算移動平均數(shù)長度、時間區(qū)間長度為10，或者說是K線根數(shù)為10）。反復(fù)調(diào)整策略參數(shù)后繼續(xù)回測。

部分參數(shù)對應(yīng)收益率

經(jīng)過不斷調(diào)整參數(shù)，當參數(shù)值為52時收益率最高，達到了20.44%，夏普比率等各項比率也有所提高，因此得到了更好的結(jié)果。

四、策略評價

1.從回測結(jié)果來看：單均線交易策略的效果并不理想;

2.短參數(shù)表現(xiàn)不佳，其問題在于在震蕩行情中交易頻繁，交易成本耗損太嚴重;

3.從勝率來看，單均線策略的勝率較低。

4.單均線策略雖然能在牛市中抓住大部分行情，同時在熊市中躲過大跌，但它在震蕩市中拉鋸的太厲害，對價格的無序噪音波動基本沒什么過濾能力，經(jīng)常是買入之后價格就回落，賣出之后價格又反彈，被來回打臉的頻率太高。

【參考文獻】

[1] 基于均線交易系統(tǒng)的非特定時間動態(tài)VaR研究[J].吳亞軍;惠曉峰.運籌與管理.2013（06）

[2] A股市場均線策略有效性與收益率隨機特征研究[J].周銘山;馮新力;林靚;方旭赟;周開國.證券市場導(dǎo)報.2013（01）

[3] 具有時變自由度的t-copula蒙特卡羅組合收益風險研究[J].高岳;王家華;楊愛軍.中國管理科學.2011（02）

作者簡介：李鵬濤（1998——）男，漢族，安徽亳州，碩士，安徽大學磬苑校區(qū)，金融風險管理