新租賃準(zhǔn)則對我國酒店業(yè)的預(yù)期影響及對策

林兢 陳翔 張香玉

【摘要】2018年12月，財政部發(fā)布了修訂后的《企業(yè)會計準(zhǔn)則第21號——租賃》（新CAS 21），該準(zhǔn)則的應(yīng)用將對擁有大量經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)的酒店業(yè)產(chǎn)生重大影響，但現(xiàn)有文獻(xiàn)缺乏對酒店業(yè)的研究。鑒于此，首先介紹我國租賃準(zhǔn)則的修訂背景，并將新舊租賃準(zhǔn)則進(jìn)行對比分析；然后具體介紹我國酒店業(yè)的租賃情況；再以錦江股份為例，具體分析新CAS 21對財務(wù)和經(jīng)營管理帶來的預(yù)期影響；最后提出我國酒店業(yè)應(yīng)對新CAS 21的措施和建議。

【關(guān)鍵詞】租賃準(zhǔn)則；酒店業(yè)；錦江股份；財務(wù)影響；經(jīng)營管理

【中圖分類號】F233【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】A【文章編號】1004-0994（2020）03-0071-9

2016年1月，國際會計準(zhǔn)則理事會（IASB）發(fā)布了《國際財務(wù)報告準(zhǔn)則第16號——租賃》（IFRS 16）。我國財政部組織專家和學(xué)者對其進(jìn)行翻譯研究，在匯總整理和深入分析各方面意見的基礎(chǔ)上，于2018年12月正式發(fā)布了修訂后的《企業(yè)會計準(zhǔn)則第21號——租賃》（新CAS 21）。新CAS 21全面借鑒了IFRS 16，與其在核心思想和主要內(nèi)容上保持一致。兩個新準(zhǔn)則都針對承租人取消了租賃分類，采用“使用權(quán)模型”對租賃業(yè)務(wù)進(jìn)行處理，最大的特點就是經(jīng)營租賃的費用需要進(jìn)行資本化，在報表上確認(rèn)資產(chǎn)和負(fù)債。與我國現(xiàn)行租賃準(zhǔn)則（現(xiàn)行CAS 21）相比，新CAS 21對承租人會計處理的規(guī)定發(fā)生了根本改變。新CAS 21將于2021年1月1日起實施，屆時將會對租賃規(guī)模大的酒店業(yè)產(chǎn)生巨大的影響。

一、文獻(xiàn)綜述

2016年年初，IASB發(fā)布了IFRS 16后，國內(nèi)外研究IFRS 16預(yù)期影響的文獻(xiàn)逐漸增多。國外學(xué)者主要采用案例研究和實證分析的方法來進(jìn)行研究。Altintas等[1]以土耳其的上市零售企業(yè)為樣本，研究了IFRS 16對其產(chǎn)生的影響。Singer等[2]分析了IFRS 16下承租人會計處理的變化，并對受影響較大的企業(yè)提出了一些過渡性的建議。Sliwoski[3]將IFRS 16與《國際會計準(zhǔn)則第17號——租賃》（IAS 17）進(jìn)行比較，分析其異同點，并指出IFRS 16的積極意義。Morales-Díaz José、Zamora-Ramírez Constancio[4]以歐洲19個不同行業(yè)的646家上市公司為對象，研究IFRS 16對企業(yè)關(guān)鍵財務(wù)比率的影響，發(fā)現(xiàn)受IFRS 16影響最大的行業(yè)主要是零售業(yè)、運輸業(yè)、酒店業(yè)。Masaki Kusano[5]則通過實證分析的方法，研究了IFRS 16對信用評級的影響。

國內(nèi)學(xué)者則主要采用案例分析的方法研究IFRS 16對不同行業(yè)的影響。周龍、李亞星[6]具體介紹了IFRS 16的“使用權(quán)模式”，并分析了其對我國租賃行業(yè)的影響。浦剛等[7]通過分析IFRS 16對承租人的影響，探索出租人（租賃公司）的應(yīng)對策略。何雪鋒等[8]以重慶百貨為例，分析了IFRS 16對企業(yè)會計處理、財務(wù)報表以及財務(wù)指標(biāo)帶來的影響，并對零售業(yè)提出相應(yīng)的對策建議。潘佳琪、陸建橋[9]研究了零售業(yè)中的永輝超市采用IFRS 16對財務(wù)報表的影響。莊泳等[10]以四大銀行2015年年度財務(wù)報表數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，測算了實施IFRS 16的影響。

通過梳理文獻(xiàn)可知，國內(nèi)外學(xué)者多采用案例研究的方法對IFRS 16帶來的影響進(jìn)行研究，研究對象多集中在租賃業(yè)、零售業(yè)、銀行業(yè)等行業(yè)，目前尚未發(fā)現(xiàn)對酒店業(yè)進(jìn)行研究的文獻(xiàn)。而且，國內(nèi)外學(xué)者在分析IFRS 16的影響時，主要集中在財務(wù)影響方面，鮮有學(xué)者對IFRS 16給企業(yè)經(jīng)營管理帶來的影響進(jìn)行研究?；诖?，本文以錦江股份為例，研究新CAS 21預(yù)期會給我國酒店業(yè)帶來的影響，包括財務(wù)影響和經(jīng)營管理影響兩個方面，并提出我國酒店業(yè)的應(yīng)對措施，以期為我國酒店業(yè)應(yīng)用新CAS 21提供借鑒和指引。

二、新CAS 21與現(xiàn)行CAS 21的比較

1.租賃定義方面的比較?，F(xiàn)行CAS 21和新CAS 21對租賃的定義較為相近，都關(guān)注使用權(quán)的轉(zhuǎn)移。新CAS 21新增了租賃的識別、合并、分拆指引，并取消了承租人“兩租分離”的會計處理，租賃的定義就成為判斷資產(chǎn)是否納入資產(chǎn)負(fù)債表的一個新標(biāo)準(zhǔn)，也是應(yīng)用新CAS 21時做出判斷的重要方面。

2.租賃分類方面的比較。現(xiàn)行CAS 21要求在租賃開始日，租賃雙方對租賃業(yè)務(wù)進(jìn)行分類，將其劃分為經(jīng)營租賃或融資租賃。新CAS 21則不再要求承租人對租賃進(jìn)行分類，僅要求出租人進(jìn)行分類，而且新CAS 21還為出租人增加了三條判斷融資租賃的標(biāo)準(zhǔn)。

3.承租人會計處理方面的比較?，F(xiàn)行CAS 21規(guī)定針對不同類型的租賃業(yè)務(wù)企業(yè)應(yīng)采用不同的處理方法：經(jīng)營租賃僅需在每個期間確認(rèn)相關(guān)的成本費用，無需在報表上確認(rèn)租入的資產(chǎn)；融資租賃則需在報表上確認(rèn)資產(chǎn)和負(fù)債，將租入的資產(chǎn)視為自有資產(chǎn)并計提折舊，對確認(rèn)的負(fù)債采用攤余成本計量，利用實際利率法計算利息費用，并支付每期的租金。新CAS 21則是對兩種類型的租賃一視同仁，規(guī)定除豁免事項（短期租賃和低價值租賃）外，所有的租賃業(yè)務(wù)都應(yīng)在資產(chǎn)負(fù)債表上確認(rèn)使用權(quán)資產(chǎn)和租賃負(fù)債，后續(xù)計量中，使用權(quán)資產(chǎn)按自有資產(chǎn)計提折舊，租賃負(fù)債采用攤余成本計量，利用實際利率法計算利息費用，并支付每期的租金[11]。

4.出租人會計處理的比較。新CAS 21保留了現(xiàn)行CAS 21中出租人的雙重會計模式，即將租賃業(yè)務(wù)分為經(jīng)營租賃與融資租賃，并采用不同的處理方法。

5.列報要求的比較。與現(xiàn)行CAS 21相比，新CAS 21對承租人的列報要求更加詳盡，從三張報表的角度出發(fā)，對列報要求和科目做出詳細(xì)規(guī)定。同時，新CAS 21的要求更嚴(yán)格。新CAS 21要求承租人將使用權(quán)資產(chǎn)和租賃負(fù)債與其他的資產(chǎn)和負(fù)債分開列報，以便于報表使用者直觀地區(qū)分租賃資產(chǎn)負(fù)債和其他資產(chǎn)負(fù)債，更清楚地了解與租賃相關(guān)的財務(wù)信息。但是，對于與出租人相關(guān)的列報要求，新CAS 21沒有太大變化。

6.披露要求的比較。與現(xiàn)行CAS 21相比，新CAS 21對租賃雙方的披露要求更加嚴(yán)格。首先，新CAS 21的要求更豐富具體，對不同報表需要披露的信息都做了詳盡規(guī)定，在定量披露上增加了租賃收入的披露以及到期日分析。其次，新CAS 21增加了定性披露的要求，承租人需要披露管理租賃負(fù)債相關(guān)風(fēng)險的手段與機制，出租人需要披露租賃活動的性質(zhì)、出租物風(fēng)險管理信息。定性信息有利于報表使用者了解租賃物的具體情況，同時還可以幫助出租人掌握風(fēng)險狀況。

三、我國酒店業(yè)上市公司租賃方式選擇

由于無法獲取未上市的酒店企業(yè)的租賃信息，因此本文以國內(nèi)的酒店業(yè)上市公司為樣本，從其披露的年報中獲取租賃相關(guān)的信息來展開研究。

（一）租賃方式運用狀況

根據(jù)2017年我國證監(jiān)會行業(yè)分類，酒店業(yè)屬于H類住宿與餐飲服務(wù)中H61的住宿業(yè)。我國A股酒店業(yè)上市公司有6家，分別是錦江股份、首旅酒店、華天酒店、嶺南控股、大東海A和金陵飯店；在美國上市的酒店集團(tuán)有2家，分別是華住酒店和格林豪泰酒店；在香港上市的酒店目前只有開元酒店。由于格林豪泰2018年在紐交所上市，開元酒店2019年3月剛上市成功，因此從其上市招股說明書中可以獲得其2017年披露的有關(guān)租賃的財務(wù)數(shù)據(jù)。

通過歸納現(xiàn)階段我國在各個地點上市的酒店業(yè)企業(yè)，手工查閱其2017年年報附注中披露的承諾及或有事項部分中的“經(jīng)營租賃承諾”，獲取其在未來年度不可撤銷的經(jīng)營租賃應(yīng)付款項。同時，還歸集了“融資租入固定資產(chǎn)”的信息，具體如表1所示。

從表1可以看出，選取的9家酒店集團(tuán)中有6家存在經(jīng)營租賃承諾，這在一定程度上說明經(jīng)營租賃方式被多數(shù)酒店集團(tuán)所采用。樣本中，有3家公司沒有采用經(jīng)營租賃方式，分別是華天酒店、金陵飯店、大東海A。究其原因：華天酒店采用售后回租的方式來獲取經(jīng)營物業(yè)，所以其2017年度不存在作為承租人的經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)；金陵飯店自身持有的經(jīng)營物業(yè)能夠滿足企業(yè)經(jīng)營的需求，一直存在出租經(jīng)營物業(yè)賺取租賃收入的行為，所以租入經(jīng)營場所的業(yè)務(wù)也比較少；大東海A公司的酒店物業(yè)位于海南省三亞市大東海景區(qū)中心區(qū)域，不存在擴張連鎖的現(xiàn)象，自有物業(yè)能夠很好地滿足經(jīng)營需求，所以不存在經(jīng)營租賃的承諾。

從表1還可以發(fā)現(xiàn)，存在融資租賃行為的酒店集團(tuán)僅有3家，分別為錦江股份、首旅酒店、華天酒店。將這3家的融資租入固定資產(chǎn)和經(jīng)營租賃費用進(jìn)行比較，具體如表2所示。

通過表2可以看出，錦江股份的經(jīng)營租賃規(guī)模遠(yuǎn)大于融資租賃規(guī)模，其經(jīng)營租賃占比為94.05%，融資租賃僅占5.95%，首旅酒店經(jīng)營租賃的占比高達(dá)99.86%。這表明在租賃的運用方式上，錦江股份和首旅酒店的重心是經(jīng)營租賃，而非融資租賃。華天酒店未采用經(jīng)營租賃，使用的租賃方式為融資租賃，通過其報表可以知道，華天酒店主要采用售后回租的方式獲得經(jīng)營物業(yè)。

綜上所述，在租賃方式的選擇上，我國多數(shù)酒店集團(tuán)偏愛經(jīng)營租賃，但也有少數(shù)酒店集團(tuán)，如華天酒店選擇融資租賃獲取經(jīng)營物業(yè)。根據(jù)新CAS 21的規(guī)定，經(jīng)營租賃需要資本化納入財務(wù)報表，因此，可以預(yù)計新CAS 21的應(yīng)用會給我國酒店業(yè)帶來巨大影響。

（二）經(jīng)營租賃的影響程度

新CAS 21規(guī)定承租人需將經(jīng)營租賃納入財務(wù)報表，確認(rèn)資產(chǎn)和負(fù)債，而確認(rèn)資產(chǎn)和負(fù)債的基礎(chǔ)是經(jīng)營租賃的未來應(yīng)付款。因此，在評估新CAS 21對酒店業(yè)的影響前，需剖析經(jīng)營租賃在酒店業(yè)中的具體情況。參考IASB發(fā)布的IFRS 16中對各個行業(yè)影響的評估方法，將不可撤銷經(jīng)營租賃最低付款額現(xiàn)值與公司總資產(chǎn)價值進(jìn)行比較，衡量其影響程度。

酒店業(yè)企業(yè)在租賃經(jīng)營場所時簽訂的租賃協(xié)議期限較長，通常為10 ～20年，本文選擇以10年的期限來進(jìn)行折現(xiàn)。折現(xiàn)率選用2018年長期貸款利率，參照中國人民銀行發(fā)布的貸款基準(zhǔn)利率，5年以上的貸款利率為4.9%，為簡便計算，將折現(xiàn)率定為5%，具體見表3。

從表3可知，華住酒店的最低付款額現(xiàn)值比重最大，占總資產(chǎn)的88.37%，其次是開元酒店，比重為86.47%。首旅酒店、錦江股份、格林豪泰的最低付款額現(xiàn)值比重分別是49.43%、20.71%、17.32%。受影響最小的是嶺南控股，其比重僅為2.45%。從總體來看，通過最低付款額現(xiàn)值的計算與總資產(chǎn)的比較可知，樣本酒店企業(yè)經(jīng)營租賃最低付款額現(xiàn)值占總資產(chǎn)的比重為40.19%。如果將這部分納入財務(wù)報表，給企業(yè)帶來的影響程度還是很高的。

截至2017年年底，我國酒店業(yè)的三大巨頭是：錦江股份、首旅酒店、華住酒店。錦江股份的市場占有率是20.95%，首旅酒店的市場占有率是11.86%，華住酒店的市場占有率是11.70%。錦江股份占據(jù)絕對的龍頭地位，分析新CAS 21對其具體的預(yù)期影響，對行業(yè)影響具有示范性作用。

四、新CAS 21給錦江股份帶來的預(yù)期影響

（一）錦江股份的租賃情況

錦江股份全稱上海錦江國際酒店發(fā)展股份有限公司，所從事的主要業(yè)務(wù)為“有限服務(wù)型酒店營運及管理業(yè)務(wù)”和“食品及餐飲業(yè)務(wù)”，即酒店業(yè)務(wù)和餐飲業(yè)務(wù)。從錦江股份2013 ～ 2017年的報表可知，其經(jīng)營重心一直是酒店業(yè)務(wù)。截至2018年6月，其已開業(yè)的酒店達(dá)7035家，酒店客房數(shù)達(dá)68.67萬間，總規(guī)模居國內(nèi)酒店業(yè)的首位，已經(jīng)成為國內(nèi)酒店業(yè)的龍頭企業(yè)。

1.經(jīng)營租賃費用分析。2013 ～ 2017年，錦江股份的經(jīng)營租賃費用情況如表4所示。

從表4可以看出，2013年錦江股份的經(jīng)營租賃費用為3.52億元，經(jīng)過短短的5年時間，租金費用增長了4倍左右，2017年達(dá)到18.26億元，這也符合公司不斷擴張、并購的經(jīng)營戰(zhàn)略。經(jīng)營租賃費用占營業(yè)成本的比重也比較穩(wěn)定，從2013 ～ 2017年，整體上該比重沒有發(fā)生過大幅度的變動，平均所占比重為15%左右，說明公司經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)比較穩(wěn)定。由此可見，租賃費用在經(jīng)營成本中具有舉足輕重的地位，租賃準(zhǔn)則的變化會對企業(yè)的經(jīng)營造成巨大的影響。

2.不可撤銷經(jīng)營租賃最低付款額分析。根據(jù)現(xiàn)行CAS 21的規(guī)定，錦江股份作為承租人，需要披露未來3年以及以后年度對外簽訂的不可撤銷經(jīng)營租賃合約情況，如表5所示。

從表5可知，2013～2017年，錦江股份不可撤銷經(jīng)營租賃最低付款額的總額在波動中不斷增長，2013年這一數(shù)值僅為48.58億元，到2017年，不可撤銷經(jīng)營租賃最低付款額高達(dá)146.95億元。這說明錦江股份的存量不可撤銷租賃合同比較多，且租期多為長期，在未來所需承擔(dān)的租金支付義務(wù)比較沉重。根據(jù)新CAS 21的規(guī)定，企業(yè)未來不可撤銷經(jīng)營租賃最低付款額需要資本化納入資產(chǎn)負(fù)債表，錦江股份的這一金額非常巨大，2017年就高達(dá)146.95億元，將這部分金額進(jìn)行資本化納入報表后，會對錦江股份的財務(wù)報表和其他方面產(chǎn)生重大影響。

（二）采用新CAS 21對財務(wù)報表的影響

1.使用權(quán)資產(chǎn)和租賃負(fù)債的確定。假設(shè)錦江股份從2016年年末開始采用新CAS 21，作為承租人，錦江股份需要將經(jīng)營租賃進(jìn)行資本化處理，確認(rèn)使用權(quán)資產(chǎn)和租賃負(fù)債。

（1）折現(xiàn)金額。由于可變租賃付款額、租賃期滿行權(quán)價等數(shù)據(jù)難以獲得，故以錦江股份披露的不可撤銷經(jīng)營租賃最低付款額作為租賃負(fù)債的基礎(chǔ)進(jìn)行折現(xiàn)。同時不考慮初始直接費用、租賃獎勵等因素，在初始計量時，使用權(quán)資產(chǎn)等于租賃負(fù)債。

（2）折現(xiàn)率。折現(xiàn)率采用增量貸款利率，根據(jù)2017年中國人民銀行發(fā)布的5年期以上的貸款利率4.9%確定，為簡便計算，采用折現(xiàn)率5%。

（3）折現(xiàn)期限。從表5可知，到2016年，錦江股份1年以內(nèi)需要支付的金額為17.43億元，1～2年以內(nèi)需要支付的金額為16.97億元，2～3年以內(nèi)需要支付的金額為16.36億元，3年以上所需支付的總額為103.53億元。假設(shè)從第4年開始每年支付16.36億元，則支付的時間為6.33年，所以將租賃的存續(xù)期限定為9年。同時，由于2017年的經(jīng)營租賃費用已經(jīng)發(fā)生，其金額為18.26億元，為了與后期對財務(wù)報表調(diào)整相匹配，將2016年的1年以內(nèi)不可撤銷經(jīng)營租賃最低付款額調(diào)整為18.26億元。所以，從第4年到第8年，每年支付的經(jīng)營租賃費用都保持與第3年相等，為16.36億元，第9年則根據(jù)剩余支付總額計算。

在確定了三大因素后，對經(jīng)營租賃進(jìn)行資本化處理，如表6所示。

從表6可知，在2016年年末，錦江股份經(jīng)營租賃資本化的金額是122.11億元。采用新CAS 21后，該金額需要納入報表，確認(rèn)使用權(quán)資產(chǎn)和租賃負(fù)債122.11億元，對財務(wù)報表產(chǎn)生了重大影響。

2.采用新CAS 21對資產(chǎn)負(fù)債表的影響。2017年年初，在資產(chǎn)負(fù)債表上確認(rèn)使用權(quán)資產(chǎn)與租賃負(fù)債122.11億元，相關(guān)會計分錄如下：借：使用權(quán)資產(chǎn)122.11；貸：租賃負(fù)債122.11。

采用新CAS 21后，錦江股份的資產(chǎn)與負(fù)債都增加了122.11億元。根據(jù)新CAS 21，使用權(quán)資產(chǎn)被歸類為一項非流動資產(chǎn)，租賃負(fù)債按照償還的年限分類為流動負(fù)債與非流動負(fù)債，1年以內(nèi)到期的租賃負(fù)債被劃分成流動負(fù)債，1年以上的則被劃分為非流動負(fù)債。錦江股份1年以內(nèi)的租賃負(fù)債金額為17.39億元，根據(jù)新增的資產(chǎn)和負(fù)債對資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行調(diào)整，如表7所示。

從表7可知，錦江股份的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，資產(chǎn)總額增加了27.63%，負(fù)債總額則增加了40.87%。其中，非流動資產(chǎn)的金額增加了35.38%，流動負(fù)債的金額增加了14.41%，非流動負(fù)債的變動高達(dá)58.79%。

在后續(xù)計量中，使用權(quán)資產(chǎn)的賬面價值等于扣除折舊后的金額，租賃負(fù)債的賬面價值等于其原值扣減支付的租金再加上計提的利息費用。錦江股份租入的經(jīng)營場所為房屋建筑物類別的固定資產(chǎn)，規(guī)定使用年限為20～30年，按照租賃期限與固定資產(chǎn)使用期限孰短原則，錦江股份應(yīng)按照9年期限計提折舊。

以2017年年底為例，使用權(quán)資產(chǎn)計提折舊額為13.57億元，賬面價值為108.54億元，租賃負(fù)債按照實際利率法攤銷，確認(rèn)的利息費用=122.11×5%= 6.11（億元），實際支付的租金為18.26億元，所以租賃負(fù)債的賬面價值=122.11+6.11-18.26=109.96（億元）。2016～2025年錦江股份使用權(quán)資產(chǎn)和租賃負(fù)債具體的變化如表8所示。

從表7可知，在整個租賃期內(nèi)，由于折舊額固定，使用權(quán)資產(chǎn)的賬面價值一直是平穩(wěn)下降的。但是，租賃負(fù)債則受到前期利息費用較高的影響，其賬面價值的降低速度從慢到快。這也就導(dǎo)致了在2017～2022年使用權(quán)資產(chǎn)賬面價值降低的速度快于租賃負(fù)債，2023～2025年租賃負(fù)債的下降速度又快于使用權(quán)資產(chǎn)。

3.采用新CAS 21對利潤表的影響。現(xiàn)行CAS 21規(guī)定，經(jīng)營租賃費用按照用途記入“管理費用”或者“銷售費用”科目，但在新CAS 21的規(guī)定下，經(jīng)營租賃費用會轉(zhuǎn)換成使用權(quán)資產(chǎn)計提的折舊費用和租賃負(fù)債的利息費用。以2017年為例，使用權(quán)資產(chǎn)計提折舊額為13.57億元，租賃負(fù)債確認(rèn)的利息費用= 122.11×5%=6.11（億元），實際支付的租金為18.26億元，賬務(wù)處理如下：①計提折舊。借：成本或費用類科目13.57；貸：使用權(quán)資產(chǎn)累計折舊13.57。②計提利息費用。借：財務(wù)費用——租賃負(fù)債利息6.11；貸：租賃負(fù)債6.11。③支付租金費用。借：租賃負(fù)債18.26；貸：銀行存款18.26。通過賬務(wù)處理可知，新CAS 21下支付租金費用不再直接影響利潤表，而是通過折舊費用與利息費用影響利潤表。對錦江股份2017年的利潤表進(jìn)行調(diào)整，詳見表9。

從表9可知，在采用新CAS 21的第1年，錦江股份的營業(yè)利潤、利潤總額和凈利潤都有不同程度的下降。接著，將2017～2025年內(nèi)按照現(xiàn)行CAS 21支付的經(jīng)營租賃費用與新CAS 21下確認(rèn)的利息費用和折舊費用進(jìn)行比較，如表10所示。

從表10可知，在整個租賃期限內(nèi)，若不考慮時間價值，則新舊準(zhǔn)則下為經(jīng)營租賃所支付的費用總額是相等的，只不過支付的方式不一樣。新CAS 21下，經(jīng)營租賃費用被前置，造成2017 ～ 2022年采用新CAS 21所需確認(rèn)的租賃費用大于現(xiàn)行CAS 21，2023～2025年則相反。“費用前置”的現(xiàn)象導(dǎo)致錦江股份在前6個年度內(nèi)利潤總額減少，但是在后3個年度內(nèi)利潤總額又會增加，這容易給財務(wù)報表使用者帶來利潤不穩(wěn)定的直觀感受。

4.采用新CAS 21對現(xiàn)金流量表的影響?，F(xiàn)行CAS 21規(guī)定，企業(yè)為經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)所支付的租金應(yīng)劃分為現(xiàn)金流量表中的經(jīng)營活動現(xiàn)金流出部分。在新CAS 21的規(guī)定下，租金費用是通過“租賃負(fù)債”列示，屬于籌資活動現(xiàn)金流出。租金現(xiàn)金流出的歸屬發(fā)生變化，這屬于現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)的變化，對現(xiàn)金流量表的結(jié)果沒有影響。以2017年為例，具體調(diào)整如表11所示。

從表11可知，2017年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額調(diào)增18.26億元，增長幅度為51.41%；籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額調(diào)減18.26億元，減少幅度為155.14%。經(jīng)營活動與籌資活動現(xiàn)金流出的等額轉(zhuǎn)換，對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額沒有任何影響。因此，新CAS 21對錦江股份現(xiàn)金流量表的影響并不是很大。

（三）采用新CAS 21對財務(wù)指標(biāo)的影響

1.對償債能力指標(biāo)的影響。首先對現(xiàn)行CAS 21和新CAS 21下錦江股份的短期償債能力指標(biāo)進(jìn)行比較，結(jié)果見表12。

從表12可知，采用新CAS 21后，錦江股份的短期償債能力指標(biāo)受到影響。其中，流動比率和速動比率降低，但現(xiàn)金流量比率升高，說明錦江股份償還短期債務(wù)的能力會受到影響。

接著對現(xiàn)行CAS 21和新CAS 21下錦江股份的長期償債能力指標(biāo)進(jìn)行比較，結(jié)果如表13所示。

從表13可知，采用新CAS 21后，錦江股份的資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率上升，利息保障倍數(shù)減小，說明錦江股份的長期償債能力減弱，企業(yè)償還長期債務(wù)的安全性和穩(wěn)定性下降，長期財務(wù)風(fēng)險增大。

2.對盈利能力指標(biāo)的影響。根據(jù)錦江股份利潤表調(diào)整的結(jié)果，費用“前高后低”的情況導(dǎo)致利潤“前低后高”，從而對其盈利能力指標(biāo)產(chǎn)生影響，具體結(jié)果見表14。

從表14可知，多個盈利能力指標(biāo)下降，只有盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)變大了，這表示企業(yè)獲取利潤的質(zhì)量提高了。綜合以上6個指標(biāo)可知，在采用新CAS 21后的第1年，錦江股份的盈利能力變?nèi)?。從整個租賃期的維度來看，費用“前高后低”導(dǎo)致利潤“前低后高”，這樣會造成在租賃前期錦江股份盈利能力變?nèi)?，但是在租賃后期，企業(yè)的利潤水平上升，在同等條件下，錦江股份的盈利能力會變強。

3.對營運能力指標(biāo)的影響。采用新CAS 21對錦江股份營運能力的具體影響如表15所示。

從表15可知，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從30.96%下降到 24.51%，這表明錦江股份利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營的效率變低了，企業(yè)的營運能力變?nèi)酢?/p>

通過以上分析可知，在現(xiàn)行CAS 21下，經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)被隔離在財務(wù)報表之外，錦江股份的償債能力、盈利能力、營運能力指標(biāo)會在一定程度上被修飾美化，無法展現(xiàn)企業(yè)實際上所需要承擔(dān)的財務(wù)風(fēng)險和壓力。新CAS 21將經(jīng)營租賃納入報表，能夠揭示企業(yè)真實的資產(chǎn)負(fù)債率，展示企業(yè)真實的經(jīng)營能力。

（四）采用新CAS 21對企業(yè)經(jīng)營管理的影響

1.對企業(yè)獲取經(jīng)營場所方式的影響。采用新CAS 21后，經(jīng)營租賃方式對錦江股份的吸引力會變?nèi)酢Ｊ紫?，錦江股份的經(jīng)營租賃費用需在資本化后納入報表，經(jīng)營租賃不能實現(xiàn)表外融資；其次，巨額的經(jīng)營租賃費用被納入報表后，會對錦江股份的財務(wù)指標(biāo)產(chǎn)生影響，揭示錦江股份真實的資產(chǎn)負(fù)債水平和經(jīng)營能力。因此，在獲取經(jīng)營場所時，錦江股份不會再一味地選擇經(jīng)營租賃方式獲取經(jīng)營場所，如果企業(yè)可支配的現(xiàn)金流量比較充足、購買力強大，可能會考慮采取購買方式獲取經(jīng)營場所。

2.對企業(yè)融資難度的影響。

（1）對債務(wù)融資難度的影響。債務(wù)融資方式下，債權(quán)人偏好低風(fēng)險，更關(guān)注企業(yè)償還本息的能力，企業(yè)的償債能力越強，債權(quán)人對企業(yè)越放心，也越愿意提供貸款。在采用新CAS 21后，錦江股份的資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率提高、利息保障倍數(shù)降低，債權(quán)人所關(guān)注的長期償債能力變?nèi)趿耍淇赡軙?dān)心無法按時安全收回貸款本息，從而不敢提供貸款，這會增加錦江股份的債務(wù)融資難度。

（2）對股權(quán)融資難度的影響。股權(quán)融資方式下，投資者更關(guān)注企業(yè)的盈利情況如何，能否通過投入資本獲取可觀回報。錦江股份在采用新CAS 21的前期，凈利潤降低了1.1億元，這容易向市場及投資者傳達(dá)公司經(jīng)營業(yè)績變差、盈利能力變?nèi)醯呢?fù)面信息。投資者對公司的信心可能會受損，他們會認(rèn)為無法通過投入資本獲取可觀回報，從而不愿意投入資本。因此，采用新CAS 21后，錦江股份的股權(quán)融資難度也增加了。

3.對企業(yè)會計信息系統(tǒng)的影響?，F(xiàn)行CAS 21下，錦江股份在進(jìn)行經(jīng)營租賃核算時，只要根據(jù)租賃合同的約定按期支付租金費用即可。新CAS 21下，錦江股份進(jìn)行經(jīng)營租賃核算需要依賴租賃內(nèi)含報酬率、可變租賃付款額、續(xù)租可能性等數(shù)據(jù)，而這些數(shù)據(jù)是無法通過原有的會計信息系統(tǒng)獲取的。而且，新CAS 21要求披露定性信息，如：租賃資產(chǎn)的性質(zhì)、承租人管理租賃負(fù)債相關(guān)風(fēng)險的手段與機制等，這些數(shù)據(jù)從來沒有出現(xiàn)在錦江股份的報表中，難以通過現(xiàn)有的會計信息系統(tǒng)歸集。因此，現(xiàn)有的會計信息系統(tǒng)難以滿足新CAS 21的要求，錦江股份需要對會計信息系統(tǒng)進(jìn)行更新、改造甚至替換，提高其歸集租賃信息的能力，以較好地應(yīng)對新CAS 21帶來的挑戰(zhàn)。

五、我國酒店業(yè)應(yīng)對新CAS 21的對策

（一）降低經(jīng)營租賃最低付款額現(xiàn)值

為了減少新CAS 21的沖擊，酒店業(yè)企業(yè)應(yīng)當(dāng)在該準(zhǔn)則生效前，將使用權(quán)資產(chǎn)與租賃負(fù)債納入財務(wù)報表的金額降到最小。為了達(dá)到這個目的，企業(yè)應(yīng)當(dāng)想辦法降低租賃最低付款額現(xiàn)值。

1.提高短期合同的比重。首先，如果企業(yè)簽訂合同的期限越短，那么未來所需支付的租金總額就越小。因此，酒店業(yè)企業(yè)可以通過與出租人談判，在保證穩(wěn)定續(xù)租的前提下，簽訂租賃期較短的合同。其次，新CAS 21規(guī)定了兩個豁免事項：低價值租賃和短期租賃（1年以內(nèi)），由于酒店業(yè)租賃經(jīng)營場所的費用比較高，無法滿足低價值租賃的豁免條件。如果酒店業(yè)企業(yè)能夠與出租方協(xié)商，多簽訂1年以內(nèi)的短期租賃，就可以進(jìn)行豁免，無需將這些短期租賃納入報表，從而減小入表的金額。因此，在新CAS 21的過渡期內(nèi)，企業(yè)應(yīng)逐漸提高短期租賃合同占總經(jīng)營租賃合同的比重。

2.調(diào)整經(jīng)營場所的獲得方式。在獲取經(jīng)營場所時，酒店業(yè)企業(yè)應(yīng)當(dāng)降低經(jīng)營租賃方式的使用比重，不要一味地使用經(jīng)營租賃方式獲得經(jīng)營場所，可以采用購買方式進(jìn)行經(jīng)營場所的配置。如果企業(yè)的可支配現(xiàn)金流充足并且購買力強大，則可以選擇直接購入經(jīng)營場所。企業(yè)采用購買方式獲取經(jīng)營場所，減少了所需支付的租金費用，從而減小了入表的資產(chǎn)和負(fù)債的規(guī)模。

（二）保持現(xiàn)金流量的充足

為了調(diào)整經(jīng)營場所的獲取方式，酒店業(yè)企業(yè)會選擇購買方式獲取經(jīng)營場所，這時候就需要有足夠的現(xiàn)金流量來支持企業(yè)的購買決策。而且，采用新CAS 21后，企業(yè)的融資難度會增加，保持充足的現(xiàn)金流量有利于企業(yè)面對融資難的困境，以防止財務(wù)危機的發(fā)生。酒店業(yè)企業(yè)可以通過以下措施來保持充足現(xiàn)金流量：

1.提高客房出租率。酒店業(yè)企業(yè)提高客房的出租率有利于創(chuàng)造更多的營業(yè)收入。首先，企業(yè)應(yīng)注重提高服務(wù)質(zhì)量，重視和開發(fā)回頭客，培養(yǎng)客戶忠誠度；其次，企業(yè)可以制定動態(tài)的定價策略，根據(jù)市場需求對房價進(jìn)行調(diào)整；最后，企業(yè)可以通過新媒體進(jìn)行營銷。通過以上措施，更好地吸引市場流量，爭取更多的銷售機會，減少客房空置率，從而達(dá)到創(chuàng)造更多營業(yè)收入和提高現(xiàn)金流量的目的。

2.加強企業(yè)的信用管理。為了保持充足的現(xiàn)金流量，企業(yè)應(yīng)加強信用管理。首先，企業(yè)應(yīng)加強應(yīng)收賬款的管理，應(yīng)收賬款是現(xiàn)金流量的重要源頭，應(yīng)收賬款到期能否順利收回，對企業(yè)現(xiàn)金流量影響極大。企業(yè)應(yīng)對可能發(fā)生壞賬的款項進(jìn)行必要的催收，減少壞賬率，加快應(yīng)收賬款變現(xiàn)的速度。其次，企業(yè)應(yīng)加強應(yīng)付賬款的管理。在不影響信用的前提下，延遲支付供應(yīng)商貨款，增加資金的占用時間，提高現(xiàn)金流的運用水平。

（三）提高加盟模式酒店的比重

以我國酒店集團(tuán)為例，自營模式的成本支出占自營收入的比重為70%～80%，但加盟模式的成本支出占加盟收入的比重僅為10%～15%。因此，加盟模式比自營模式獲得的利潤更高。采用不同的經(jīng)營模式，企業(yè)獲取利潤的能力也存在差別。錦江股份、首旅酒店和華住酒店都是采用“自營+加盟”模式開展經(jīng)營，但是格林豪泰采用“純加盟”模式經(jīng)營，加盟酒店的比重達(dá)到了98.9%。這4家酒店集團(tuán)的利潤率如表16所示。

通過表16可知，2015～2017年格林豪泰的營業(yè)利潤率和凈利潤率都遠(yuǎn)高于其他3家酒店集團(tuán)，這說明“純加盟”模式下，企業(yè)通過主營業(yè)務(wù)創(chuàng)造利潤的能力比“自營+加盟”模式強。因此，采用“自營+加盟”模式的酒店業(yè)企業(yè)應(yīng)逐漸提高加盟模式酒店的比重，以降低經(jīng)營成本和提高經(jīng)營利潤率。采用新CAS 21后，企業(yè)的盈利能力會變?nèi)酰谶^渡期內(nèi)提高加盟模式的比重，有利于增強盈利能力（營業(yè)利潤率、凈利潤率），從而在一定程度上減輕新CAS 21對盈利能力的不利影響。同時，在加盟模式下，酒店集團(tuán)應(yīng)注重對加盟酒店質(zhì)量的監(jiān)管。

（四）加強與各方利益相關(guān)者的溝通

采用新CAS 21后，酒店業(yè)企業(yè)的長期償債能力變?nèi)酰瑐鶛?quán)人會擔(dān)心其本息的保障程度。酒店業(yè)企業(yè)應(yīng)當(dāng)提前與債權(quán)人進(jìn)行溝通，告知企業(yè)長期償債能力變?nèi)醪⒉皇且驗槠髽I(yè)自身經(jīng)營不善導(dǎo)致的，而是由于采用了新CAS 21。企業(yè)應(yīng)當(dāng)向債權(quán)人解釋新CAS 21的影響，使其知道長期償債能力變?nèi)踔皇嵌虝旱?，從長期來看，企業(yè)償還債權(quán)人本息的能力并沒有問題。

在采用新CAS 21的前期，酒店業(yè)企業(yè)的盈利能力變?nèi)酰顿Y者會擔(dān)心其投入資本獲取利潤的能力也變?nèi)?。企業(yè)可以選擇在官網(wǎng)、報紙和新媒體等平臺發(fā)表聲明或者進(jìn)行披露，將新CAS 21對企業(yè)財務(wù)和經(jīng)營管理的影響及時、準(zhǔn)確地傳達(dá)給投資者，使投資者明白利潤減少的原因并非經(jīng)營不佳，從而不會盲目質(zhì)疑企業(yè)的盈利能力，使其對企業(yè)的發(fā)展保持良好的信心。

（五）完善會計信息系統(tǒng)

酒店業(yè)企業(yè)應(yīng)當(dāng)“因地制宜”：如果企業(yè)集團(tuán)下設(shè)IT部門并且自身開發(fā)了信息系統(tǒng)，那么IT部門應(yīng)當(dāng)根據(jù)新CAS 21所需要歸集的信息對系統(tǒng)的流程和控制進(jìn)行調(diào)整，使財務(wù)人員能夠通過會計信息系統(tǒng)獲得與新CAS 21相關(guān)的租賃數(shù)據(jù)。如果企業(yè)集團(tuán)將IT職能外包或者會計信息系統(tǒng)是外購的，那么應(yīng)當(dāng)要求軟件供應(yīng)商提供IT專家對會計信息系統(tǒng)進(jìn)行更新、改造，以適應(yīng)新CAS 21的要求。同時，酒店業(yè)企業(yè)還應(yīng)加強會計信息系統(tǒng)的風(fēng)險控制。

（六）加強對財務(wù)人員的培訓(xùn)

新CAS 21于2018年12月頒布，后續(xù)財政部可能會發(fā)布相應(yīng)的應(yīng)用指南，為企業(yè)實施新CAS 21提供操作性指引，酒店業(yè)企業(yè)應(yīng)當(dāng)密切跟蹤應(yīng)用指南的發(fā)布情況并及時傳達(dá)給財務(wù)人員。首先，企業(yè)可以開設(shè)培訓(xùn)課，聘請實務(wù)界的專家，如國際四大會計師事務(wù)所的技術(shù)部人員，對財務(wù)人員的實務(wù)操作進(jìn)行講授與指導(dǎo)，同時了解和收集新準(zhǔn)則實施中遇到的問題并及時反饋給財政部門。其次，企業(yè)應(yīng)制定系統(tǒng)的培訓(xùn)計劃，監(jiān)督財務(wù)人員參與培訓(xùn)的情況，并對參與培訓(xùn)的出勤率進(jìn)行考核。在員工接受了理論和實務(wù)培訓(xùn)后，企業(yè)可以要求財務(wù)人員對存量的租賃合同進(jìn)行模擬，歸集與經(jīng)營租賃相關(guān)的因素：如租賃期、折現(xiàn)率、續(xù)租的可能性等，并邀請專家對財務(wù)人員模擬結(jié)果進(jìn)行評價，從而考察財務(wù)人員對新CAS 21的掌握程度。

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