金融助推“一帶一路”建設(shè)面臨的挑戰(zhàn)與對策

呂輝

近年來，金融部門積極貫徹落實“一帶一路”倡議，通過制定差異化金融服務(wù)政策，完善境內(nèi)外服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，加快產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新，提升綜合化服務(wù)能力等方式，多品種、多層次、多維度服務(wù)“一帶一路”建設(shè)，并取得了顯著成效。但在實踐中仍面臨相關(guān)國別風(fēng)險和匯率風(fēng)險突出、法律環(huán)境不適應(yīng)、人才匱乏、銀行間聯(lián)動不足等諸多風(fēng)險與挑戰(zhàn)，亟待關(guān)注。

一、金融支持“一帶一路”發(fā)展現(xiàn)狀

（一）強化監(jiān)管引領(lǐng)，完善服務(wù)網(wǎng)絡(luò)

一是深化“一帶一路”國家跨境監(jiān)管合作。積極主動推進與境外銀行監(jiān)管機構(gòu)簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄（MOU）或監(jiān)管合作協(xié)議，為銀行機構(gòu)在沿線國家開展業(yè)務(wù)創(chuàng)造良好監(jiān)管環(huán)境。同時積極利用自貿(mào)區(qū)服務(wù)協(xié)定等方式，加強與“一帶一路”沿線國家的監(jiān)管合作。二是完善中資銀行“一帶一路”網(wǎng)絡(luò)布局。支持中資銀行在“一帶一路”沿線國家設(shè)立分支機構(gòu)，搭建全球化金融服務(wù)平臺，提升中資銀行全球化服務(wù)能力。三是深化雙邊金融合作，彌補中資銀行“一帶一路”境外服務(wù)網(wǎng)絡(luò)、業(yè)務(wù)范圍、境外風(fēng)險管控的不足。

（二）立足差異化經(jīng)營，構(gòu)建多層次機構(gòu)體系

一是鼓勵政策性金融機構(gòu)依托政策性資金優(yōu)勢，提供長期化、低利率政策性資金支持。中國進出口銀行廣東省分行利用境外投資貸款優(yōu)惠利率支持收購歐司朗控股有限公司，貸款利率較市場利率低1.87個百分點。二是鼓勵大中型商業(yè)銀行發(fā)揮集團多牌照功能協(xié)同與國際網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，提供綜合性金融服務(wù)。如中信銀行探索產(chǎn)業(yè)基金融資支持模式，聯(lián)合旗下中信證券、私募基金管理公司、信銀（香港）投資有限公司，創(chuàng)設(shè)規(guī)模上千億元的“一帶一路”母基金及主題基金，著力支持“一帶一路”重點項目建設(shè)。三是鼓勵地方性中小銀行發(fā)揮決策快捷、機制靈活的優(yōu)勢，提供針對性、創(chuàng)新化的金融服務(wù)。

（三）創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，提升綜合金融服務(wù)能力

一是大力拓展跨境人民幣業(yè)務(wù)，降低匯率風(fēng)險。創(chuàng)新開辦跨境人民幣直貸、跨境人民幣資金池、境外人民幣發(fā)債、境外購房按揭等創(chuàng)新業(yè)務(wù)，消除企業(yè)匯兌成本，降低中外企業(yè)跨境投資匯率風(fēng)險。二是支持企業(yè)境外融資，降低融資成本。如新加坡華僑永亨銀行（中國）聯(lián)動母行新加坡華僑銀行及母行旗下大東方保險公司，支持重慶南岸城建在新加坡發(fā)行8億美元債券，降低融資成本1個百分點，為重慶南岸城建開展“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供有力保障。三是拓展金融服務(wù)邊界，滿足企業(yè)個性化需求。依托“一帶一路”企業(yè)投融資需求，開展融資方案設(shè)計、國別風(fēng)險咨詢、全球市場發(fā)債、資金集中運營、信息中介等綜合金融服務(wù)。如工商銀行作為美的集團融資顧問，為其提供37億歐元貸款服務(wù)方案，收購全球機器人巨頭德國庫卡集團，助其占據(jù)工業(yè)4.0制高點。四是立足區(qū)位優(yōu)勢，搭建“一帶一路”服務(wù)平臺。如哈爾濱銀行聯(lián)合俄羅斯聯(lián)邦儲蓄銀行發(fā)起設(shè)立“中俄金融聯(lián)盟”，發(fā)展成員單位62家，完成中俄跨境融資126億元，成功搭建中俄跨境電子商務(wù)支付結(jié)算平臺，解決對俄跨境電商平臺企業(yè)“支付難、結(jié)算難”的問題。

（四）集中金融資源，支持重點領(lǐng)域金融需求

一是重點支持國際產(chǎn)能合作，實現(xiàn)資源共享。如國家開發(fā)銀行牽頭14億美元銀團助力越南永興燃煤電廠建設(shè)，有力支持與大湄公河次區(qū)域國家深化電力領(lǐng)域合作。二是重點支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提高互聯(lián)互通。以鐵路、港口、管網(wǎng)等重大工程為依托，助力復(fù)合型基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。三是重點支持貿(mào)易區(qū)產(chǎn)業(yè)園建設(shè)，密切區(qū)域合作。如廣西省銀行機構(gòu)共支持16個“一帶一路”沿線國家的國際合作園區(qū)及跨境經(jīng)濟合作區(qū)建設(shè)，有效促進中國和東盟國家間的交流合作與經(jīng)貿(mào)往來。四是支持企業(yè)跨境收購，助推轉(zhuǎn)型升級。大力支持中資企業(yè)“走出去”，開展跨境收購，獲取先進技術(shù)，助推產(chǎn)業(yè)升級。如國家開發(fā)銀行提供15億美元授信，支持中集集團收購新加坡來福士，助力其成功跨入高端海工裝備制造領(lǐng)域。

二、面臨的主要風(fēng)險與挑戰(zhàn)

（一）沿線國家整體風(fēng)險水平較高，對中資銀行國別風(fēng)險和市場風(fēng)險管理提出更高要求。一是面臨較大的信用風(fēng)險?！耙粠б宦贰毖鼐€國家不良貸款率平均達(dá)8%，不良貸款率高于10%的國家超過30個。二是地緣政治沖突明顯。中印邊境爭端、南海問題、中東變局以及恐怖主義極端組織等地緣政治風(fēng)險事件頻發(fā)，導(dǎo)致國際金融合作不確定性增強。三是匯率波動加大市場風(fēng)險。中資機構(gòu)境外貸款仍以美元貸款為主，借款企業(yè)營業(yè)收入則多為本國貨幣。近年來，俄羅斯盧布、巴西雷亞爾及部分東南亞、非洲貨幣對美元出現(xiàn)大幅貶值，直接影響借款企業(yè)美元償債能力。

（二）境外法律環(huán)境制約明顯。一是司法體系差異加劇信貸合規(guī)管理難度。“一帶一路”沿線國家大陸法系、英美法系以及伊斯蘭法系并存，涉外信貸盡職調(diào)查、授信評審、合同簽訂、貸后管理方面合規(guī)管理難度顯著增加。二是部分國家政策法律體系有待完善。部分國家金融市場開放程度較低，相關(guān)配套政策建設(shè)滯后，銀行債權(quán)保障不足。如越南等國不允許將土地抵押給境外金融機構(gòu)，企業(yè)境外投資形成的土地資產(chǎn)難以用于境內(nèi)銀行抵押擔(dān)保，削弱了銀行債權(quán)保障。三是歐美國家合規(guī)檢查趨嚴(yán)。英國金融行為監(jiān)管局、歐盟監(jiān)管當(dāng)局等部分境外監(jiān)管部門紛紛加大對中資銀行的合規(guī)檢查力度，銀行境外經(jīng)營合規(guī)難度顯著增加。

（三）金融服務(wù)人才相對匱乏。“一帶一路”項目涉及國家多、主體廣、金額大、結(jié)構(gòu)復(fù)雜，對金融產(chǎn)品的跨市場、跨領(lǐng)域、專業(yè)化、集成化能力提出了更高要求，而國內(nèi)銀行機構(gòu)復(fù)合型金融人才儲備不足，不利于提升金融服務(wù)質(zhì)效。

（四）部分境外項目難以滿足中資銀行風(fēng)控要求。中資企業(yè)在爭取境外項目的前期， 一般缺少與銀行、法律等服務(wù)中介的溝通，可能與境外合作方達(dá)成較寬松的商務(wù)條件， 或承攬市場化運作條件不成熟的高風(fēng)險項目，使得銀行后續(xù)難以在符合自身風(fēng)險管控要求的前提下， 滿足企業(yè)提出的融資條件。