模糊層次分析法下中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的應(yīng)用研究

高爽

摘 要：中小企業(yè)一直是支撐我國經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展的重要力量。中小企業(yè)建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，對潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行事前監(jiān)測，及早發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)惡化征兆，提高自身防范風(fēng)險(xiǎn)的能力尤為重要。本文采用模糊層次分析法構(gòu)建中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型，運(yùn)用該模型對S公司進(jìn)行實(shí)例分析，為中小企業(yè)如何構(gòu)建模型進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警提供一種思路和借鑒，從而達(dá)到提高中小企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，增強(qiáng)市場競爭力的目的。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)? 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警? 模糊層次分析法? 預(yù)警模型

1 模糊層次分析法的基本原理

模糊層次分析法是美國運(yùn)籌學(xué)家T.L. Saaty教授在20世紀(jì)70年代提出的。它是在建立多層次結(jié)構(gòu)模型的基礎(chǔ)上，通過對同一準(zhǔn)則下的要素進(jìn)行比較建立模糊判斷矩陣，檢驗(yàn)矩陣滿足一致性后，計(jì)算出各層次的要素對于上一層有聯(lián)系的某要素的重要性權(quán)值，即層次單排序，進(jìn)而求出最底層各要素對于最高層的相對重要性權(quán)值，即層次總排序。其中，層次單排序采用徐澤水[1]提出的排序公式計(jì)算較為簡便。

2 中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系的構(gòu)建

企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都可以反映在財(cái)務(wù)指標(biāo)的異常變化上，這些財(cái)務(wù)指標(biāo)可以歸納為四個(gè)方面，即盈利能力、償債能力、營運(yùn)能力和發(fā)展能力。另外，中小企業(yè)是否有充足的現(xiàn)金流量是其生存和發(fā)展的關(guān)鍵，因而本文把現(xiàn)金流量作為評價(jià)中小企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的一個(gè)方面。

按照企業(yè)的生命周期理論，中小企業(yè)在其不同的發(fā)展階段，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有著不同的特征。要根據(jù)中小企業(yè)所處的發(fā)展階段，選取最能反映階段性特征的指標(biāo)。中小企業(yè)各生命周期階段的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)評價(jià)能力[2]如表1所示。

預(yù)警指標(biāo)體系中的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)如表2所示。在對具體企業(yè)進(jìn)行分析時(shí)，可根據(jù)企業(yè)所處的生命周期階段，從中抽取相應(yīng)的指標(biāo)，組成與企業(yè)發(fā)展相適應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系。

3 S公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的實(shí)例研究

S藥業(yè)股份有限公司是一家國家高新技術(shù)企業(yè)。2015年在深圳證券交易所上市。公司目前雇員人數(shù)為238人，2018年?duì)I業(yè)收入為3.36億元，屬于中型企業(yè)。

3.1 建立預(yù)警指標(biāo)體系

企業(yè)從2015年上市以來，營業(yè)收入呈現(xiàn)出逐年增長的態(tài)勢，據(jù)此可以判斷公司處于企業(yè)生命周期中的成長期。構(gòu)造出S公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的遞階層次結(jié)構(gòu)如圖1所示。

3.2 指標(biāo)權(quán)重的確定

首先，建立準(zhǔn)則層A、B、C、D相對于目標(biāo)層U的模糊判斷矩陣。通過向10名專家發(fā)放調(diào)查問卷，由專家通過A，B，C，D之間兩兩比較，以“0.1～0.9標(biāo)度法”確定兩兩指標(biāo)的相對重要程度，再將調(diào)查的結(jié)果綜合整理、歸納，再次反饋給各個(gè)專家，直到最終得出一致性意見。準(zhǔn)則層相對于目標(biāo)層的模糊判斷矩陣可以表示為：

從表3的權(quán)重值及排序情況來看，對S公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重影響排名前四的指標(biāo)分別是速動(dòng)比率，權(quán)重為0.1788;現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率，權(quán)重為0.1466;盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)，權(quán)重為0.1199;營業(yè)利潤率，權(quán)重為0.1007。這四個(gè)指標(biāo)的數(shù)值對于S公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況有更為明顯的影響。

接下來，可以結(jié)合功效系數(shù)法、模糊評價(jià)法等評價(jià)方法，對S公司的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行綜合評分，對應(yīng)所劃分的預(yù)警區(qū)間就可以判斷出S公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級。

4 結(jié)語

模糊層次分析法是對層次分析法的改進(jìn)，同時(shí)也是定性分析與定量分析相結(jié)合的方法，可以彌補(bǔ)單一分析方法的不足。本文構(gòu)建出中小企業(yè)四個(gè)成長階段的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系，并運(yùn)用模糊層次分析法建立了層次結(jié)構(gòu)模型，進(jìn)而對S企業(yè)進(jìn)行實(shí)例分析，確定了模糊層次分析法對于中小企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警的積極意義。

參考文獻(xiàn)

徐澤水.模糊互補(bǔ)判斷矩陣的排序方法研究[J].系統(tǒng)工程與電子技術(shù)，2002（11）.

俞曉東.中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的構(gòu)建[J].研究與創(chuàng)新，2015（10）.