剛性需求、訂單激增催升業(yè)績預(yù)喜股二季度被機(jī)構(gòu)積極調(diào)研

劉增祿

新冠疫情對經(jīng)濟(jì)的負(fù)面沖擊是非常明顯的，雖然很多上市公司的經(jīng)營業(yè)績因此陷入下滑或嚴(yán)重虧損的困境，但仍有部分企業(yè)在特殊時期基本面依然維持穩(wěn)定增長態(tài)勢，如克明面業(yè)、金子火腿等公司中期業(yè)績預(yù)期就將實(shí)現(xiàn)大幅增長。此外，因基本面的穩(wěn)定和向好，機(jī)構(gòu)在二季度期間也加大了對中報預(yù)喜股的調(diào)研和看好，三七互娛、思源電氣等公司就被機(jī)構(gòu)投資者加倉過億元。

不足兩成公司中報預(yù)喜

據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至6月4日，提前公布中報業(yè)績預(yù)告的公司合計540家，其中，預(yù)喜公司107家，預(yù)憂公司263家，另有多達(dá)170家公司盈利方向尚不確定。根據(jù)上市公司業(yè)績預(yù)告情況可清晰地看到，新冠疫情對公司經(jīng)營業(yè)績的影響是非常嚴(yán)重的，預(yù)喜公司占比僅19.81%。部分預(yù)虧嚴(yán)重的公司如眾泰汽車、沈陽化工、四維圖新等，在預(yù)告中明確表示自己的盈利不佳是受到了疫情的影響。

除了跟隨一季報提前公布中報業(yè)績預(yù)期的公司，5月份以來，又有17家公司發(fā)布了中期業(yè)績預(yù)期公告。與之前大部分公司未明確具體盈利區(qū)間和增減幅度不同，最新發(fā)布中期業(yè)績預(yù)期的17家公司中只有堅瑞沃能1家公司公告不確定。其中，勁勝智能、美盛文化、克明面業(yè)、富祥藥業(yè)4家公司的增長預(yù)期最優(yōu)，均預(yù)期同比實(shí)現(xiàn)翻倍凈利潤增長。

在利潤實(shí)現(xiàn)上，17家公司中除了*ST索菱因負(fù)債規(guī)模較大，且有債務(wù)問題尚未解決等原因預(yù)計上半年虧損4500萬元～5500萬元外，包括聯(lián)創(chuàng)股份在內(nèi)的6家公司雖然報告期有望實(shí)現(xiàn)盈利，但預(yù)期同比仍將出現(xiàn)下滑，聯(lián)創(chuàng)股份5月6日發(fā)布的預(yù)告顯示，報告期內(nèi)凈利潤預(yù)計同比下滑33.39%～55.6%。

剛性需求推升食品公司營收顯著增長

在540家發(fā)布中報預(yù)期的公司中，金字火腿和克明面業(yè)中期業(yè)績預(yù)期增長最為明顯，前者預(yù)期中期業(yè)績將實(shí)現(xiàn)6300萬元～8500萬元，同比增長60.61%～116.69%，而后者則預(yù)期中期實(shí)現(xiàn)凈利潤18000萬元～23000萬元，同比增長72.95%～120.99%。正因中期業(yè)績的預(yù)期向好，金字火腿在公告當(dāng)天（4月22日）實(shí)現(xiàn)漲停，至今上漲16.94%;同樣，克明面業(yè)在5月22日公布上半年繼續(xù)大幅預(yù)增公告后，股價也連續(xù)收出兩個漲停，至今上漲21.67%。

火腿、香腸等特色肉制品快速發(fā)展，使得金字火腿營業(yè)收入顯著增長。另外，今年公司推出了進(jìn)口品牌肉、調(diào)理肉制品業(yè)務(wù)，其新增收入也對業(yè)績增長貢獻(xiàn)較大。隨著公司對線上進(jìn)行全渠道布局戰(zhàn)略的開展，重點(diǎn)開拓網(wǎng)紅直播和社交電商效果顯現(xiàn)，線上銷售迎來了全面增長。但需要投資者注意的是，隨著股價和市值一路上漲，公司實(shí)控人及其一致行動人的減持似乎正在印證其逢高減持的行為。俗話說，落袋為安，金字火腿追求的似乎并不是詩與遠(yuǎn)方，而是當(dāng)下，每當(dāng)股價往上走一波，金字火腿的實(shí)控人和一眾股東就開始減持。

另外，盡管今年以來克明面業(yè)業(yè)績持續(xù)增長，市值不斷擴(kuò)張，但市場依然對其前景有所爭議，關(guān)注其后疫情時代業(yè)績增速是否還能繼續(xù)。對此，財經(jīng)博主滇南王在接受《紅周刊》記者采訪時表示，疫情只是推動公司業(yè)績快速增長的導(dǎo)火索，真正的核心是其產(chǎn)能和品牌，產(chǎn)能由2009年的19萬噸增至2019年的50萬噸，“克明面業(yè)未來的產(chǎn)能會繼續(xù)擴(kuò)張至100萬噸”;品牌的優(yōu)勢讓其又有了漲價的潛力。

與滇南王的觀點(diǎn)類似，寶鼎投資董事長張亮在接受《紅周刊》記者采訪時也對克明面業(yè)的成長性予以認(rèn)可。張亮表示，通過對該公司的調(diào)研，可以判斷克明面業(yè)業(yè)績的增長確實(shí)主要是依靠品牌和規(guī)模效應(yīng)推動了市占率的不斷抬升，而疫情只是起到了催化作用。但對其未來的業(yè)績增速表現(xiàn)，張亮相對有些謹(jǐn)慎，他表示“隨著疫情的緩解，人們外出就餐和購物的動力會逐漸恢復(fù)，對于方便食品的需求也會回歸正常狀態(tài)，克明面業(yè)的長期增長趨勢未來會回到正常狀態(tài)”。

訂單激增推高相關(guān)公司中報業(yè)績預(yù)期

除了剛性需求，大訂單成為今年上半年快速增厚上市公司業(yè)績的最強(qiáng)助力之一，勁勝智能、大立科技、大金重工、拓日新能、東方園林、吉宏股份、魚躍醫(yī)療等上半年業(yè)績增長公司均明確表示有訂單快速增加的影響。

5月12日，勁勝智能發(fā)布中報預(yù)告，1.48億元～1.52億元的凈利潤額預(yù)期同比增長990%～1020%。剔除首季已實(shí)現(xiàn)的1405.05萬元凈利潤，則可發(fā)現(xiàn)高達(dá)約1.34億元的利潤額為二季度單季實(shí)現(xiàn)。對于業(yè)績大增原因，公司表示主要有兩點(diǎn)，除了整合剝離此前一直虧損的消費(fèi)電子產(chǎn)品精密結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)，另一利潤來源即離不開訂單的增長。公司表示，按在手訂單及市場預(yù)測估算，1～6月預(yù)測銷售額將高于去年同期10%左右。

大立科技預(yù)計中期凈利潤大增378.50%～463.94%，增長原因同樣離不開訂單增長的助力。公司表示，作為工信部疫情防控重點(diǎn)物資生產(chǎn)企業(yè)，隨著各國新冠疫情的暴發(fā)，總計已有超萬臺套紅外熱像體溫儀部署到全國31個省市自治區(qū)和港澳臺地區(qū)，與此同時，防疫類產(chǎn)品海外訂單也在持續(xù)快速增長，有效推動了報告期內(nèi)業(yè)績的快速增厚。

類似的，中報業(yè)績同樣預(yù)計翻倍增長，較上年同期預(yù)增130%～180%的大金重工，中期業(yè)績預(yù)告也顯示，公司和蓬萊大金海洋重工有限公司產(chǎn)能提升技改完工并投入使用，同時項目訂單的增加，使得凈利潤增幅較大。

除了上述已經(jīng)明確表示因訂單增加而上半年業(yè)績實(shí)現(xiàn)增長的公司，雙環(huán)傳動、巨星科技二季度以來也先后發(fā)布了公司取得重要訂單的公告。4月17日，雙環(huán)傳動公告公司下屬全資子公司雙環(huán)傳動（嘉興）獲得了特斯拉的樣品采購訂單，特斯拉將向雙環(huán)嘉興采購傳動零部件。5月26日，巨星科技公告控股子公司杭州歐鐳激光取得來自美國某公司的重要訂單，訂單標(biāo)的為小型激光雷達(dá)。雖然目前兩家公司尚未公布中報預(yù)告，但訂單的增加均有利于業(yè)績提升。

機(jī)構(gòu)二季度積極展開調(diào)研，三七互娛、思源電氣等獲資金大量買入

每年的4、5月份總是機(jī)構(gòu)集中調(diào)研的重要時間窗口期，原因是年報過后展開新一輪布局，一些業(yè)績反轉(zhuǎn)或持續(xù)增長的公司會在調(diào)研獲得認(rèn)可后被買入。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，4月份以來，有88家公布了中報預(yù)告的公司獲得機(jī)構(gòu)投資者的調(diào)研，其中最受關(guān)注的是近期剛剛修正了業(yè)績預(yù)期的新產(chǎn)業(yè)。新產(chǎn)業(yè)在4月20日隨招股說明書公布了中期業(yè)績預(yù)告，表示受疫情影響，公司業(yè)績同比出現(xiàn)下滑，報告期內(nèi)凈利潤預(yù)計下滑18.74%～23.18%。然而在時隔20天左右，即5月11日發(fā)布了業(yè)績修正公告，將凈利潤由此前的下滑調(diào)整為增長16.67%～27.35%。公司解釋稱，這是根據(jù)海外新冠試劑的銷售情況，在招股說明書業(yè)績預(yù)計基礎(chǔ)上進(jìn)行了調(diào)整。圍繞公司的核心競爭優(yōu)勢、未來拓展計劃、產(chǎn)品線布局等問題，共有162家機(jī)構(gòu)對其進(jìn)行了調(diào)研。除了新產(chǎn)業(yè)外，大北農(nóng)、亞瑪頓、大立科技、天賜材料、普利特、克明面業(yè)、金字火腿等中期業(yè)績增幅較大的公司，在二季度均得到了多家機(jī)構(gòu)集中調(diào)研，而從這些公司行業(yè)屬性看，科技類公司相對較多。

除了機(jī)構(gòu)的調(diào)研，二季度以來已有多家中報預(yù)喜股得到了機(jī)構(gòu)的增持。如中期預(yù)增99.3%～129.2%的雅克科技在4月7日、29日分別發(fā)生了兩筆大宗交易，接盤方均為機(jī)構(gòu)專用席位，合計買進(jìn)2136萬元;中報預(yù)增90%～110%的富祥藥業(yè)在4月27日發(fā)生的8筆大宗交易也顯示，買進(jìn)方均為機(jī)構(gòu)席位，合計買進(jìn)7321.21億元。如果僅從機(jī)構(gòu)的買入金額考慮，則三七互娛、思源電氣被機(jī)構(gòu)買入最多，二季度以來分別被買進(jìn)9.93億元和3.51億元。觀察這兩家公司的中期業(yè)績，三七互娛因移動游戲業(yè)務(wù)表現(xiàn)良好，上半年凈利潤同比預(yù)增35.52%～45.2%，而思源電氣也因經(jīng)營狀況及業(yè)務(wù)發(fā)展勢頭良好，主營業(yè)務(wù)收入、銷售規(guī)模以及持續(xù)盈利能力繼續(xù)平穩(wěn)增長，中期凈利潤也預(yù)計將實(shí)現(xiàn)56.05%～108.7%的快速增長。