新冠疫情對中小企業(yè)融資影響及對策研究

閆焱 馬忻

摘 要：2020年的新冠疫情雖然目前已經(jīng)取得了關(guān)鍵性勝利，但是不可否認(rèn)的是給國家經(jīng)濟(jì)帶來了巨大的影響。尤其是對于位于產(chǎn)業(yè)鏈末端，綜合實(shí)力偏弱的中小企業(yè)，普遍存在著嚴(yán)峻的生存挑戰(zhàn)，雖然通過融資可以幫助其渡過難關(guān)，疫情關(guān)鍵時(shí)期也給其帶來了不少制約與挑戰(zhàn)。本文系統(tǒng)梳理了疫情發(fā)生后對中小企業(yè)產(chǎn)生的影響，探討了如何推動(dòng)融資來幫助中小企業(yè)進(jìn)一步做大做強(qiáng)。如有不周之處，還望斧正。

關(guān)鍵詞：新冠疫情;中小企業(yè);沖擊;融資策略

2020年年初爆發(fā)的新型冠狀病毒疫情，覆蓋全國幾乎所有領(lǐng)域，帶來了巨大的經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響，我國作為世界制造大國，疫情對制造業(yè)甚至全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈產(chǎn)生了一定的影響，尤其是給綜合實(shí)力相對弱小的中小企業(yè)帶來了巨大的生存挑戰(zhàn)，市場經(jīng)營業(yè)務(wù)的停滯讓其綜合收益受到?jīng)_擊，面臨著資金鏈中斷的風(fēng)險(xiǎn)。而宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力的增大，市場信心的不明朗，使得企業(yè)融資相比較以往更加嚴(yán)峻。

一、疫情給中小企業(yè)帶來的沖擊

在一項(xiàng)對近1000家中小企業(yè)受新冠病毒疫情影響的統(tǒng)計(jì)調(diào)查報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，其中58%的受調(diào)查企業(yè)表示2020年的整體收入將下調(diào)30%以上，67%的企業(yè)的主要壓力來自于員工成本開支，超過70%的企業(yè)面臨著現(xiàn)金流不超過2個(gè)月的困難局面。造成這種局面的主要原因是疫情期間整個(gè)生產(chǎn)市場的停工停產(chǎn)，商品流通渠道的中斷隔絕，消費(fèi)終端的交易停滯，使得中小企業(yè)的收入幾乎為零，而這段期間中小企業(yè)又面臨著極大的運(yùn)營成本，在這種收支極端反差的情況下，使得大多數(shù)中小企業(yè)存在入不敷出的窘境。

二、疫情給中小企業(yè)融資帶來的影響分析

雖然中國的新冠疫情防控已經(jīng)取得了決定性勝利，但是歐美等發(fā)達(dá)國家的新冠疫情局勢不容樂觀，因此疫情極有可能持續(xù)到2020年6月份，這將會(huì)造成兩種后果，一是疫情給全球經(jīng)濟(jì)帶來了巨大沖擊，目前已經(jīng)讓全球股市哀鴻遍野，美國股市已經(jīng)觸發(fā)有四次熔斷，股市的基礎(chǔ)是市場信心，投資者對市場信心的看衰，就會(huì)減少投資興趣，這樣中小企業(yè)的融資大環(huán)境就會(huì)呈現(xiàn)出機(jī)會(huì)少、要求高的局面;二是疫情氛圍下將會(huì)抑制各國的市場消費(fèi)，使得商品需求和服務(wù)需求萎靡不振，這就直接帶來企業(yè)市場效益的下降。根據(jù)企業(yè)生存力大數(shù)據(jù)分析顯示，一旦疫情超過半年之久，將會(huì)給90%的企業(yè)帶來破產(chǎn)的危機(jī)。目前大多數(shù)中小企業(yè)的現(xiàn)金流已經(jīng)難以支撐，而政府財(cái)政補(bǔ)貼、稅費(fèi)減免只能起到杯水車薪的作用，并不能帶來實(shí)質(zhì)性的幫助。與此相關(guān)的是，由于長時(shí)間營業(yè)得不到恢復(fù)，就會(huì)陷入到?jīng)]有純凈利潤、不能償還到期債務(wù)、市場信譽(yù)降低、融資成本提升、融資標(biāo)準(zhǔn)加大的惡性循環(huán)之中。具體影響主要體現(xiàn)在以下四個(gè)點(diǎn)：

1.融資渠道不夠多樣化

雄厚的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，良好的市場信譽(yù)，極具美譽(yù)度的品牌口碑，讓大型企業(yè)成為融資對象的香餑餑，因此融資機(jī)會(huì)多、渠道廣;而中小企業(yè)從各個(gè)方面而言都相對比較滯后，導(dǎo)致融資渠道、融資機(jī)會(huì)單一。這其中“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”帶來社會(huì)性融資風(fēng)潮已經(jīng)偃旗息鼓，而銀行借貸的審核流程復(fù)雜，企業(yè)資質(zhì)要求高，內(nèi)部融資等由于股東自身實(shí)力的欠缺和基于市場發(fā)展不景氣使得投資意愿很小。而證券融資等形式由于股市新三板名額的限制導(dǎo)致僧多粥少，對中小企業(yè)不能起到全面覆蓋的作用。

2.自身綜合實(shí)力不夠?qū)е氯谫Y難

當(dāng)前我國雖然構(gòu)建了多元化的立體式融資體系，但是，“沒有規(guī)矩，不成方圓”，只有建立高要求、嚴(yán)標(biāo)準(zhǔn)情況下的融資審核，比如企業(yè)征信體系、企業(yè)綜合實(shí)力評估體系等，才能讓融資資金創(chuàng)造最大的價(jià)值，這也是托底融資體系健康合理運(yùn)營的保證。然而，我國的中小企業(yè)由于不注重自身信用的積累、不注重市場的合理有序競爭、不注重自身全面完善，導(dǎo)致其達(dá)不到融資標(biāo)準(zhǔn)要求，致使無法有效獲得外部資金支援來擺脫燃眉之急。

3.疫情非常時(shí)期影響中小企業(yè)融資

此次新型冠狀病毒疫情防控給中小企業(yè)帶來了三大影響，一是復(fù)工的推遲讓2020年的企業(yè)發(fā)展規(guī)劃被打亂，而中小企業(yè)一般作為產(chǎn)業(yè)鏈的末端，恢復(fù)需要時(shí)間更長;另外疫情期間人才流動(dòng)性的增加讓本就孱弱的中小企業(yè)經(jīng)營能力受到進(jìn)一步的打擊，使得產(chǎn)品和服務(wù)能力受到進(jìn)一步的影響，科研創(chuàng)新能力、企業(yè)管理能力的削弱讓其整體競爭力下降，進(jìn)而讓企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力不強(qiáng)，讓中小企業(yè)給投資界整體不好的印象。除此之外，經(jīng)濟(jì)全球化的日益加深，使得世界市場成為一體，在疫情的影響下，沒有誰能夠獨(dú)善其身，都會(huì)受到市場整體信心的低迷，讓中小企業(yè)面臨資本融資寒冬的嚴(yán)酷現(xiàn)實(shí)，在這種內(nèi)外因條件的綜合驅(qū)使下，中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀不甚樂觀。

三、疫情影響下中小企業(yè)融資策略分析

1.中小企業(yè)要提高綜合實(shí)力

俗話說：“自我強(qiáng)大，才會(huì)無敵于天下?！敝行∑髽I(yè)只有讓投資者看到強(qiáng)大的市場發(fā)展?jié)摿?，才能讓投資者有提供資金的信心。比如在線電子導(dǎo)覽供應(yīng)商——驢跡科技在疫情階段雖然因整個(gè)旅游市場的停頓使得自身業(yè)務(wù)零增長，但是他們借此機(jī)會(huì)加強(qiáng)了產(chǎn)品的創(chuàng)新研發(fā)，做好了疫情結(jié)束后的市場拓展準(zhǔn)備，從而通過自身產(chǎn)品研發(fā)能力、企業(yè)管理能力、業(yè)務(wù)發(fā)展能力的提升讓廣大的投資者意識到這是一支隨著經(jīng)濟(jì)恢復(fù)能夠創(chuàng)造價(jià)值的優(yōu)質(zhì)中小服務(wù)企業(yè)。而在融資能力塑造方面，企業(yè)要做到以下幾點(diǎn)：一是品牌影響力、知名度、美譽(yù)度要過硬，這樣才能讓投資者看到企業(yè)的市場價(jià)值;二是管理制度要告別粗放型模式，采取現(xiàn)代化制度;三是一定要做好信用管理，這其中包含市場信譽(yù)維護(hù)、法人信用建設(shè)、員工信用意識等內(nèi)容;四是做好企業(yè)融資發(fā)展規(guī)劃，從融資規(guī)模、還款計(jì)劃、工作對接等方面做到精細(xì)化管理，才能高質(zhì)高效地進(jìn)行融資對接。

2.政府要加強(qiáng)融資公共服務(wù)

一是降低中小企業(yè)的融資成本，首先是降低溝通成本，提高融資對接的匹配度和精準(zhǔn)度，這其中政府要搭建良好的融資洽談平臺，提前通過條件要求的篩選，從而方便投資方和需求企業(yè)之間能夠在知根知底的前提下促進(jìn)合作意向。另外可以根據(jù)各個(gè)行業(yè)受到疫情影響帶來的經(jīng)濟(jì)損失大小，進(jìn)行科學(xué)的政策調(diào)研，來提出合理的關(guān)于融資服務(wù)政策，首先可以通過降低稅率來減少償還利息成本，適當(dāng)放寬增信標(biāo)準(zhǔn)，縮短銀行審核期限來加快資金到位速度。其次可以通過提升中小企業(yè)增信力度，利用各種風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制如貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、擔(dān)保補(bǔ)助等，來讓資金投放機(jī)構(gòu)沒有后顧之憂;第三可以提供更好的融資扶持政策，尤其是針對各個(gè)行業(yè)的企業(yè)受疫情風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際影響評估，采取靈活的信貸政策，不盲目抽貸、斷貸、壓貸，對現(xiàn)金流緊張的企業(yè)可以延緩現(xiàn)有還貸期限，可以對有市場發(fā)展前途但暫時(shí)存在經(jīng)營困難的企業(yè)做好融資續(xù)貸。第四可以結(jié)合疫情情況，由國家或地方財(cái)政撥款成立特別補(bǔ)助基金，從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的角度，通過全面性的財(cái)政補(bǔ)貼來達(dá)到緩解行業(yè)發(fā)展困境之目的。另外也可以通過行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部之間的金融資源的互幫互助來支持同行企業(yè)共克時(shí)艱。

3.融資市場要完善信用體系

一是成立針對中小企業(yè)提供信用擔(dān)保的專業(yè)機(jī)構(gòu)，通過法規(guī)、政策、機(jī)制的立體式結(jié)合來強(qiáng)化行政力量的規(guī)范作用，再通過有效引導(dǎo)，科學(xué)管理來有效發(fā)揮市場的融資作用。這樣才能雙管齊下，實(shí)現(xiàn)更加合適的融資服務(wù)。當(dāng)前雖然疫情影響下相關(guān)產(chǎn)業(yè)處于停工停產(chǎn)的局面，導(dǎo)致社會(huì)各界存在“有錢花不出去”的境地，社會(huì)閑置資本和民間財(cái)富豐厚，卻沒有很好的投資機(jī)會(huì)和渠道?！皢柷堑们迦缭S，為有源頭活水來。”融資管理機(jī)構(gòu)要借助疫情這個(gè)契機(jī)，破解中小融資困難的局面，就不能只單純依靠銀行這個(gè)單一的融資渠道，而應(yīng)該發(fā)展多元化的金融服務(wù)體系，這其中多元化的方向就是基于信用體系的完善來把疫情期間消費(fèi)抑制的民間流動(dòng)資金合法合規(guī)地引入到融資環(huán)境中，通過風(fēng)險(xiǎn)可控、回報(bào)客觀、有法可依等整合民間資本形式，來改善疫情非常時(shí)期中小企業(yè)的融資環(huán)境。

4.鼓勵(lì)適當(dāng)引進(jìn)外資

在經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展越來越緊密影響下，在我國改革開放程度越來越高的形勢下，尤其是世界各國均受到新冠肺炎病毒疫情帶來的市場沖擊，為此，我國應(yīng)該與世界各國企業(yè)家、投資機(jī)構(gòu)在“人類命運(yùn)共同體”的理念下，本著團(tuán)結(jié)協(xié)作、共克時(shí)艱、互利共贏的原則，通過“引進(jìn)來”政策來將國外的優(yōu)質(zhì)技術(shù)和資本吸引進(jìn)來，有計(jì)劃、有法律、成體系地引導(dǎo)外資進(jìn)入到我國融資渠道。比如可以通過新三板這個(gè)渠道來幫助優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)通過上市形式來融資。也可以在法律法規(guī)有效監(jiān)督下，進(jìn)行諸如私募股權(quán)融資等新型融資形態(tài)。

5.推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)投資更加完善成熟

風(fēng)險(xiǎn)投資簡稱風(fēng)投，或者叫創(chuàng)業(yè)投資，是專業(yè)的投資公司或投資財(cái)團(tuán)向初創(chuàng)企業(yè)用資金換取該公司股權(quán)的一種融資行為。這種投資行為在我國通過“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”等政府引導(dǎo)，社會(huì)參與，市場互動(dòng)，已經(jīng)成為中小企業(yè)做大做強(qiáng)的重要融資方式之一。在這種特殊時(shí)期，我們要進(jìn)一步發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)投資的融資作用，推動(dòng)適宜風(fēng)險(xiǎn)投資融資對象的科技型、服務(wù)型、輕資產(chǎn)型中小企業(yè)的合作機(jī)會(huì)，從而助其渡過難關(guān)。

四、結(jié)束語

總而言之，這次新冠疫情波及面大，持續(xù)時(shí)間長，造成的不是一兩個(gè)中小企業(yè)的發(fā)展困境，而是對全局下的所有中小企業(yè)帶來了巨大的損害。為此，政府要從全局角度出發(fā)制定合理的法律法規(guī)來規(guī)范融資經(jīng)濟(jì)行為，銀行和投資商要基于征信體系適當(dāng)提高融資服務(wù)效率，降低融資整體成本，在這種“一松一緊，一張一弛”的合理化管理中，讓中小企業(yè)能夠得到及時(shí)的融資幫扶，才能緩解疫情非常時(shí)期帶來的負(fù)面影響，通過激發(fā)中小企業(yè)的活力來提振經(jīng)濟(jì)基本面，切實(shí)完成2020年全年度的經(jīng)濟(jì)發(fā)展任務(wù)。

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作者簡介：閆焱（1981.08- ），漢族，山西太原人，碩士，中級經(jīng)濟(jì)師，研究方向：貨幣銀行學(xué);馬忻（1978.06- ），男，回族，昆明人， 博士，副教授，研究方向：公共經(jīng)濟(jì)與公共政策