論金融工具供給對我國證券市場的影響

陳文安

摘要：本文主要以論金融工具供給對我國證券市場的影響為重點(diǎn)進(jìn)行闡述，結(jié)合當(dāng)下我國證券市場具體發(fā)展現(xiàn)狀為依據(jù)，首先分析金融工具供給對我國證券市場的影響概述，其次從擴(kuò)展證券市場容量，做好發(fā)展準(zhǔn)備、強(qiáng)化外匯流入資金監(jiān)督，科學(xué)引導(dǎo)證券活動、健全匯率機(jī)制，加快證券市場發(fā)展腳步幾個(gè)方面深入說明并探討金融工具供給模式下我國證券市場發(fā)展的有效措施，進(jìn)而減少金融工具對市場產(chǎn)生的負(fù)面影響，發(fā)揮金融工具對市場發(fā)展的積極作用，旨意在為相關(guān)研究提供參考資料。

關(guān)鍵詞：金融工具;供給;證券市場;影響;有效思考

金融工具作為檢測市場成熟程度以及促進(jìn)金融市場擴(kuò)展的指標(biāo)，我國現(xiàn)有的證券市場運(yùn)作過程也彰顯著這一點(diǎn)，在運(yùn)用金融工具期間正在悄無聲息的影響到投資者投資思想觀念。在金融工具供給的背景下，國家內(nèi)證券市場逐步建設(shè)均衡制度，市場功能朝向成熟化的方向進(jìn)展，分析金融工具供給對證券市場帶來的影響至關(guān)重要，最終目標(biāo)便是強(qiáng)化證券市場的運(yùn)作效率，為此筆者給出以下建議。

一、金融工具供給對我國證券市場的影響概述

（一）積極影響。其一，便于券商收入的增長。金融工具包含的融資機(jī)制給予證券市場的進(jìn)展提供一定支撐，擴(kuò)展市場內(nèi)的交易量，間接化的增加券商手續(xù)費(fèi)用，致力于券商盈利水平的提升。并且融資業(yè)務(wù)開展期間會帶來券商手續(xù)費(fèi)用的增加，針對以手續(xù)費(fèi)為主的券商來講，充當(dāng)總收入資金增加的來源。其二，便于增加投資者獲取效益的機(jī)會。金融工具具體的交易期間，與股指期貨交易產(chǎn)生關(guān)聯(lián)，投資者往往選擇保證金的模式，并不是全金額的抵押方案。保證金能夠促使市場得到雙向盈利【1】，也是市場穩(wěn)定運(yùn)作的工具，因此此種機(jī)制對于證券市場的擴(kuò)展產(chǎn)生意義。然而對于金融工具社會上，市場出現(xiàn)較大變動，尤其是券商風(fēng)險(xiǎn)控制和產(chǎn)品規(guī)劃等，如何達(dá)到趨利避害的目標(biāo)，需要人們深入的思考。其三，便于穩(wěn)定證券市場。不論市場在疲軟環(huán)境下還是擴(kuò)展環(huán)境下，金融工具都可以起到穩(wěn)定證券市場的價(jià)值。人民幣是人們生活必需的物質(zhì)，通過金融工具減少人民幣升值現(xiàn)象對證券市場帶來的沖擊，控制暴漲暴跌情況的產(chǎn)生，穩(wěn)定市場運(yùn)作。另外金融工具供給還可以賦予市場流動性能，金融工具不僅能夠雙邊盈利，還可以提供證券市場額外資金流動，投資者準(zhǔn)確的預(yù)測市場變動方向得到利潤，活躍市場發(fā)展的環(huán)境，有助于證券市場的資金流動。

（二）消極影響。其一，產(chǎn)生股市投機(jī)行為。金融工具供給在一定程度上增加證券市場內(nèi)投機(jī)者行為的產(chǎn)生幾率，一些投機(jī)者將利益視作目標(biāo)，借助金融工具對應(yīng)的杠桿作用對股價(jià)進(jìn)行操縱，甚至和證券企業(yè)聯(lián)手進(jìn)行市場價(jià)格的控制，得到暴利。久而久之勢必會破壞證券市場的內(nèi)部秩序，造成市場混亂。其二，造成金融風(fēng)險(xiǎn)。金融工具供給的現(xiàn)象促使虛擬化證券的產(chǎn)生，銀行之間信貸融資空間有所擴(kuò)展，那么虛擬化的資本增長要繁瑣于通常情況下的信貸效應(yīng)，對宏觀調(diào)控提出進(jìn)一步的要求。而證券體系與銀行缺少監(jiān)督制度，在不穩(wěn)定市場環(huán)境出現(xiàn)的過程中引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)【2】。其三，引發(fā)投資者破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。收益以及風(fēng)險(xiǎn)之間總是同時(shí)存在的，證券市場的經(jīng)營同樣如此，融資洗融券充當(dāng)關(guān)鍵的金融工具，其市場行為和一般市場規(guī)律相適應(yīng)，也就是在投資者收益獲取的同時(shí)引出破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。金融工具集中對象是單一化的個(gè)體，若個(gè)體涉及的波動性大一些，便會增加融資的風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)資料表明，金融工具供給交易中的潛在風(fēng)險(xiǎn)超過現(xiàn)金交易的風(fēng)險(xiǎn)，所以容易造成投資者面臨破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

二、金融工具供給模式下我國證券市場發(fā)展的有效措施

（一）擴(kuò)展證券市場容量，做好發(fā)展準(zhǔn)備。結(jié)合實(shí)際的情況，證券市場擴(kuò)展對于經(jīng)濟(jì)層面發(fā)展表現(xiàn)出局限性，證券市場一般情況下缺少大規(guī)模的企業(yè)，這也是證券市場的關(guān)鍵問題。交易空間狹窄會引發(fā)交易不穩(wěn)定，或者股票的拋售會造成市場波動【3】，最為嚴(yán)重的便是投機(jī)者炒作行為，帶來市場的混亂。因此證券市場要想有效的發(fā)展，需要擴(kuò)展市場容量，充分的支持外商對我國企業(yè)的投資行為，增強(qiáng)市場內(nèi)部信息的流動，控制好證券市場風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

（二）強(qiáng)化外匯流入資金監(jiān)督，科學(xué)引導(dǎo)證券活動。本幣與外幣之間的利差數(shù)值較大會促使人民幣升值，所以要想管理投機(jī)性短期資金流入國家，可以選擇減少人民幣存款利率或者增加貸款利率的手段，同時(shí)強(qiáng)化外匯流入資金的管理與監(jiān)督，從根源上職業(yè)投機(jī)性短期資本流入。然而在規(guī)避短期資金出現(xiàn)的同時(shí)，也要關(guān)注引導(dǎo)，也就是科學(xué)的引導(dǎo)證券活動，適應(yīng)金融工具供給模式下證券市場穩(wěn)定化的發(fā)展需求。

（三）健全匯率機(jī)制，加快證券市場發(fā)展腳步。站在匯率機(jī)制的視角上，減少金融工具供給給予證券市場引發(fā)的沖擊，最佳的方式便是健全匯率機(jī)制。緩慢的開放資金項(xiàng)目，以浮動匯率視作前提執(zhí)行規(guī)范的匯率政策，增加人民幣匯率浮動空間【4】。與此同時(shí)進(jìn)行金融衍生品的交易活動，提高國際結(jié)算與外匯融資實(shí)際速度，更新匯率機(jī)制引進(jìn)外匯儲備思想，科學(xué)的進(jìn)行外匯朝向民間分流，節(jié)約管理成本，進(jìn)而控制好證券市場發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)，加快市場發(fā)展腳步。

結(jié)束語

綜上所述，論金融工具供給對我國證券市場的影響研究課題的開展具有重要的意義與現(xiàn)實(shí)價(jià)值，金融工具供給在產(chǎn)生積極影響的同時(shí)起到證券市場發(fā)展的阻礙作用，所以國家要充分的注重金融工具供給，切合實(shí)際的調(diào)整證券市場發(fā)展模式，圍繞金融工具供給提供的有利條件擴(kuò)展證券市場運(yùn)作范圍，增加資金流動，進(jìn)而建設(shè)現(xiàn)代化國家。

參考文獻(xiàn)：

[1]張偉， 董偉， 張豐麒， et al. 德國區(qū)塊鏈技術(shù)在金融科技領(lǐng)域中的應(yīng)用、監(jiān)管思路及對我國的啟示[J]. 國際金融， 2019（9）：76-80.

[2]王金蓮. 金融工具國際會計(jì)準(zhǔn)則在我國企業(yè)中的執(zhí)行問題研究[J]. 中國國際財(cái)經(jīng)（英文）， 2018， 000（007）：P.47-49.

[3]王寧. 隱性擔(dān)保對我國資產(chǎn)支持證券化產(chǎn)品發(fā)行利差影響[J]. 現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè)， 2018（1）：101-102.

[4]宋昀澄. SWOT模型分析資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)——以雷曼兄弟破產(chǎn)為研究案例[J]. 現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息， 2019（15）.