基于國(guó)外經(jīng)驗(yàn)的中國(guó)綠色金融發(fā)展探討

呂佳洳 王景利

[摘 要]隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和環(huán)境問題壓力日益增大，綠色金融逐漸成為生態(tài)文明建設(shè)及經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的重要支撐。尤其在進(jìn)入21世紀(jì)后，人們更加意識(shí)到將綠色化發(fā)展融入到經(jīng)營(yíng)決策的重要性。目前，我國(guó)綠色金融規(guī)模日趨擴(kuò)大，在很多領(lǐng)域都實(shí)現(xiàn)了創(chuàng)新和突破，但與國(guó)際水平相比仍存在較大差距，在實(shí)際發(fā)展過程中仍有許多問題亟待解決，本文通過對(duì)國(guó)內(nèi)外綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行分析，比較其差異及共同點(diǎn)。通過借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)和策略，指出我國(guó)在發(fā)展綠色金融過程中存在的問題;并從完善政策和法律體系、加強(qiáng)創(chuàng)新力度、制定鼓勵(lì)機(jī)制三個(gè)方面提出促進(jìn)我國(guó)綠色金融發(fā)展的建議。

[關(guān)鍵詞]綠色金融; 發(fā)展現(xiàn)狀; 存在問題; 經(jīng)驗(yàn)借鑒; 發(fā)展建議

[中圖分類號(hào)] F830? ? ? ? ? ? ? [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A? ? ? ? ? ? ? [文章編號(hào)] 2095-3283（2020）03-0061-03

Discussion on the Development of China's Green Finance Based on Foreign Experience

Lv Jiaru? ?Wang Jingli

（Harbin Finance University， Harbin Heilongjiang 150030 ）

Abstract： With China's economic transformation and the increasing pressure of environmental problems， green finance has become an important support for the construction of ecological civilization and the sustainable development of economy.Especially in the 21st century， people are more aware of the importance of integrating green development into business decisions.At present， our country's green finance scale is expanding day by day， has realized the innovation and the breakthrough in many fields，However， there is still a big gap compared with the international level， and there are still many problems to be solved in the process of actual development.Through analyzing the current situation of green finance development at home and abroad， this paper compares the differences and common points at home and abroad.Based on the experiences and strategies of developed countries， the problems in the development of green finance in China are pointed out.And from the policy and legal system， strengthen innovation， formulate incentive mechanism three aspects to promote the development of green finance in China.

Key Words： Green Finance; Development status; Problems; Experience Reference; Development Recommendations

目前，全球就摒棄“高污染、高耗能”的傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)模式達(dá)成了共識(shí)，以生態(tài)環(huán)保為基礎(chǔ)的平衡式經(jīng)濟(jì)成為發(fā)展的新趨勢(shì)。綠色金融作為21世紀(jì)金融創(chuàng)新和環(huán)保產(chǎn)業(yè)的新成果，在我國(guó)某些領(lǐng)域已經(jīng)度過了初步探索階段，隨著政策體系的不斷加碼積累了一定歷史經(jīng)驗(yàn)。但與發(fā)達(dá)國(guó)家成熟的運(yùn)行機(jī)制相比，我國(guó)仍有很大的發(fā)展空間，機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存。因此，探究我國(guó)綠色發(fā)展的制約因素并制定符合我國(guó)市場(chǎng)規(guī)律的發(fā)展路徑便顯得格外重要。

一、綠色金融國(guó)內(nèi)外發(fā)展現(xiàn)狀

（一）綠色信貸：我國(guó)頂層設(shè)計(jì)不斷完善;發(fā)達(dá)國(guó)家主導(dǎo)市場(chǎng)、體系成熟

目前，我國(guó)綠色信貸已經(jīng)由概念層面上升發(fā)展至頂層框架基本建設(shè)完成，綠色實(shí)踐不斷豐富，相較于其他信貸項(xiàng)目增速較快，呈現(xiàn)出積極良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。2007年《關(guān)于落實(shí)環(huán)境保護(hù)政策法規(guī)防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的意見》的出臺(tái)，標(biāo)志著綠色信貸概念正式引入我國(guó)。雖然起步較晚，但在政策層面和金融機(jī)構(gòu)層面都取得了顯著的成績(jī)。2016年發(fā)布的《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》，基本確立了以《綠色信貸指引》為核心的綠色信貸體系，銀行機(jī)構(gòu)信貸業(yè)務(wù)與環(huán)保相結(jié)合的經(jīng)濟(jì)手段上升到了國(guó)家戰(zhàn)略層面。此外，以銀行為主的金融機(jī)構(gòu)不斷跟進(jìn)，制定了多項(xiàng)綠色信貸管理辦法，加強(qiáng)了行業(yè)內(nèi)外約束力。相關(guān)產(chǎn)品的推出彌補(bǔ)了我國(guó)綠色金融創(chuàng)新力低的缺陷。但是，我國(guó)綠色信貸規(guī)模仍有很大的上升空間，占信貸業(yè)務(wù)的比重仍未達(dá)到均衡的狀態(tài);且服務(wù)對(duì)象主要針對(duì)大型企業(yè)，無法覆蓋一些中小微企業(yè)。

發(fā)達(dá)國(guó)家格外注重綠色信貸理念的宣傳與教育，積累了許多發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，從法律法規(guī)、行業(yè)政策、政府鼓勵(lì)機(jī)制等方面看都具有完備的體系，可操作性強(qiáng)。自20世紀(jì)70年代綠色項(xiàng)目融資就已經(jīng)計(jì)入一些發(fā)達(dá)國(guó)家商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)中。經(jīng)過幾十年的發(fā)展，在發(fā)展戰(zhàn)略、基礎(chǔ)建設(shè)、管理手段、業(yè)務(wù)創(chuàng)新等方面都構(gòu)建了相對(duì)成熟的體系。如出臺(tái)的《赤道原則》、GRI體系、TCFD工作組建議和報(bào)告等標(biāo)準(zhǔn)，完善了綠色信貸信息披露體系，在理念、方針、實(shí)施、監(jiān)督、評(píng)價(jià)及信息公開等方面都有完整的規(guī)定。保證資金高效率向環(huán)保行業(yè)滲透的同時(shí)，限制“兩高一?！钡炔贿_(dá)標(biāo)產(chǎn)業(yè)的資金投入?！毒G色信貸指引》與眾多國(guó)際金融機(jī)構(gòu)采納的《赤道原則》有許多相通之處，但前者對(duì)我國(guó)的銀行業(yè)有很強(qiáng)的規(guī)范性、導(dǎo)向性作用;后者是一個(gè)自愿性的標(biāo)準(zhǔn)和原則，政府參與程度并不高。

（二）綠色債券：我國(guó)發(fā)展迅速、成效顯著;發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)規(guī)模大

我國(guó)綠色債券得到了政府的高度重視，市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)良好，產(chǎn)品種類豐富，僅用幾年的時(shí)間成為了全球第三大綠債市場(chǎng)。2014年我國(guó)首支碳債券的發(fā)行成功，拉開了中國(guó)綠色債券的序幕。雖然起步較晚但發(fā)展非常迅猛。2016年我國(guó)綠色債券發(fā)行規(guī)模占世界總量的39%，位居世界第一，近兩年也一直保持著全球前三的穩(wěn)定成績(jī)。符合國(guó)際定義的綠色債券占比逐年上升，并一直維持著較高的信用等級(jí)。目前我國(guó)最主要使用的綠色債券核準(zhǔn)方案為發(fā)改委發(fā)布的《綠色債券發(fā)行指引》和中國(guó)金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)發(fā)布的《綠色債券支持項(xiàng)目目錄》。目前，我國(guó)綠色債券市場(chǎng)作用力度較小，以政府調(diào)控和監(jiān)管部門的核準(zhǔn)監(jiān)督為主導(dǎo)，故我國(guó)綠色債券標(biāo)準(zhǔn)具有自上而下的特征。

目前，在國(guó)際市場(chǎng)按照自愿原則總結(jié)了兩套全面可行的綠色債券國(guó)際準(zhǔn)則，一是由國(guó)際資本市場(chǎng)協(xié)會(huì)（ICMA）發(fā)布的《綠色債券原則》（GBP），明確綠色債券發(fā)行信息和流程并提供投資指引，提升了債券市場(chǎng)的透明度和嚴(yán)格度以提供便利的服務(wù)。二是氣候債券倡議組織（CBI）發(fā)布的《氣候債券標(biāo)準(zhǔn)》（CBS），通過研究和推動(dòng)綠色債券的發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)，從綠色債券原則到行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)到操作流程都制定了詳細(xì)的方案，已成為引導(dǎo)發(fā)行者正確投資的行動(dòng)指南。GBP和CBS作為國(guó)際市場(chǎng)最被廣泛接受的綠色債券標(biāo)準(zhǔn)，與其他債券相比，不僅明確了債券界定分類、績(jī)效認(rèn)證、第三方評(píng)估等方面的細(xì)則，同時(shí)增加了行業(yè)透明度和責(zé)任屬性。自2003年突破瓶頸以來，國(guó)際綠債市場(chǎng)的發(fā)展規(guī)模呈井噴式增長(zhǎng)、發(fā)行主題產(chǎn)品種類更趨于多元化。國(guó)際債券的發(fā)展模式傾向于自發(fā)形成、自律管理?？傮w上國(guó)內(nèi)外綠債市場(chǎng)的發(fā)展宗旨都是以促進(jìn)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展為目標(biāo)。但由于具體國(guó)情、法律管理、行業(yè)發(fā)展模式的差異，其側(cè)重點(diǎn)和具體項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)仍存在差異。

（三）綠色保險(xiǎn)：我國(guó)發(fā)展供需不平衡、活力不足;發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)多元化，體系較完善

相比于我國(guó)綠色債券和綠色信貸的迅速發(fā)展，綠色保險(xiǎn)便顯得活力不足。雖然各地區(qū)已開展試點(diǎn)工作，但面臨著實(shí)施效率低、收益難以預(yù)測(cè)、缺乏普適性等諸多阻礙。2007年《關(guān)于環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)指導(dǎo)意見》的出臺(tái)，我國(guó)正式開啟了環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)的試點(diǎn)工作，在2015試點(diǎn)工作得到加強(qiáng)，提供了政策和法律支持，但起色平平。據(jù)統(tǒng)計(jì)，相比于美國(guó)每年近40億美元的環(huán)責(zé)險(xiǎn)保費(fèi)，我國(guó)市場(chǎng)存在嚴(yán)重的供需不平衡。從外部環(huán)境來看，我國(guó)的政策引導(dǎo)機(jī)制不健全，至今沒有一部針對(duì)環(huán)責(zé)險(xiǎn)的法律，對(duì)高污染風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的追究只停留在行政管理的層面，無法對(duì)企業(yè)形成有效的約束。從內(nèi)部環(huán)境來看，我國(guó)綠色保險(xiǎn)的產(chǎn)品種類單一，實(shí)施范圍只針對(duì)船舶、天然氣開發(fā)等強(qiáng)制要求參保的行業(yè)，噪聲污染、光污染、水污染等規(guī)定范圍外的領(lǐng)域卻得不到社會(huì)的關(guān)注。無法適應(yīng)環(huán)境污染種類的多元性和行業(yè)需求。

發(fā)達(dá)國(guó)家的綠色保險(xiǎn)體系相對(duì)完善，產(chǎn)品和服務(wù)幾乎涵蓋各領(lǐng)域，目前已進(jìn)入成熟階段。不同國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況、污染產(chǎn)生方式有差異，承保模式也不盡相同，主要分為以美國(guó)日本為首的強(qiáng)制型環(huán)責(zé)險(xiǎn)、以德國(guó)為首的強(qiáng)制環(huán)責(zé)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)保證或擔(dān)保制度互補(bǔ)的混合型環(huán)責(zé)險(xiǎn)、以德國(guó)為首的強(qiáng)制型環(huán)責(zé)險(xiǎn)?？偟膩碚f，國(guó)際綠色保險(xiǎn)市場(chǎng)制度具有四個(gè)特點(diǎn)：“立法形式各具特點(diǎn)、參保范圍逐步擴(kuò)大、參保機(jī)構(gòu)多元化、承保方式選擇具有靈活性。但其最終目的都是加強(qiáng)企業(yè)對(duì)環(huán)境的管理、降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、有效保護(hù)受害者自身利益。

（四）碳金融：我國(guó)業(yè)務(wù)發(fā)展不成熟，市場(chǎng)被動(dòng);發(fā)達(dá)國(guó)家占全球市場(chǎng)主導(dǎo)地位，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存

我國(guó)作為世界最大的碳排放國(guó)之一，對(duì)發(fā)展碳金融有迫切的需求，目前正處在碳市場(chǎng)建設(shè)階段，并持續(xù)釋放正能量，作為一種系統(tǒng)性的復(fù)雜體系，碳金融對(duì)市場(chǎng)制度、法律管理、產(chǎn)品的開發(fā)設(shè)計(jì)核準(zhǔn)等方面有很高的要求。相比于發(fā)達(dá)國(guó)家，我國(guó)碳金融起步階段漫長(zhǎng)。自2013年我國(guó)開啟試點(diǎn)工作，截至2017年末全國(guó)碳排放交易體系才正式啟動(dòng)。碳金融進(jìn)入落地實(shí)施階段后取得了不俗的成果，僅僅一年的時(shí)間市場(chǎng)上已經(jīng)出現(xiàn)了20多種碳金融產(chǎn)品，交易額超60億元。在國(guó)際層面上，我國(guó)雖然是世界最大的碳供應(yīng)國(guó)，但在國(guó)際交易活動(dòng)參與度低，國(guó)際影響力有限，仍處于碳交易產(chǎn)業(yè)鏈的被動(dòng)地位。就國(guó)內(nèi)層面來看，我國(guó)缺乏普適統(tǒng)一的規(guī)則機(jī)制，政府調(diào)控力度有限，未能取得社會(huì)過多的關(guān)注，導(dǎo)致我國(guó)碳金融市場(chǎng)接受度較低。

全球范圍來看，碳金融興起于《京都協(xié)議書》簽署之后，但其涉及范圍之廣、影響主體之多令人矚目。國(guó)際組織、中介機(jī)構(gòu)、政府部門、金融機(jī)構(gòu)等各方的利益博弈，導(dǎo)致碳金融成為金融領(lǐng)域新的發(fā)展方向。目前構(gòu)建了歐盟排放交易體系、印度碳交易所、美國(guó)芝加哥氣候交易所為主導(dǎo)的國(guó)際碳交易體系，有健全完備的引導(dǎo)機(jī)制做保障。此外，碳金融產(chǎn)品不斷創(chuàng)新，主要分為市場(chǎng)的配額、抵償、信用產(chǎn)品和衍生品，針對(duì)不同服務(wù)對(duì)象的不同需求層次，形成了種類豐富的碳金融產(chǎn)品體系，稀釋了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。但是國(guó)際碳金融市場(chǎng)的多元化特征，涉及太多國(guó)家和市場(chǎng)主體，很難形成統(tǒng)一的制度體系，無形中增加了交易成本和不確定性風(fēng)險(xiǎn)。近幾年全球碳金融規(guī)模跳躍性增長(zhǎng)后速度有所放緩，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。

二、我國(guó)綠色金融產(chǎn)品存在的問題

（一）政策引導(dǎo)機(jī)制有待增強(qiáng)，法律措施不完善

我國(guó)綠色金融的起步階段漫長(zhǎng)，對(duì)新興產(chǎn)業(yè)的認(rèn)知不足，雖然出臺(tái)了一系列政策和法律，但內(nèi)容過于寬泛，大多數(shù)存在理論層面，缺乏操作性，導(dǎo)致政策難以充分落實(shí)。一些條款的信息披露制度不完善。對(duì)于一些企業(yè)的處置多數(shù)存在于行政處罰層面，導(dǎo)致達(dá)不到預(yù)期的操作目標(biāo)?？偟膩碚f，綠色項(xiàng)目的投資期限長(zhǎng)、規(guī)模大，需要對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行嚴(yán)密的認(rèn)定、評(píng)估、核準(zhǔn)，從而降低不確定性;政府提高法律層級(jí)、完善引導(dǎo)機(jī)制，才能實(shí)現(xiàn)綠色金融的可持續(xù)發(fā)展。

（二）產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，缺乏創(chuàng)新性

根據(jù)聯(lián)合國(guó)環(huán)境規(guī)劃署統(tǒng)計(jì)，世界各國(guó)金融機(jī)構(gòu)推出的綠色金融產(chǎn)品多達(dá)100多種，豐富的綠色金融產(chǎn)品在完善綠色政策體系上起到了重要的作用。對(duì)比發(fā)達(dá)國(guó)家的規(guī)模，我國(guó)僅在綠色信貸、綠色債券發(fā)展突出，其余產(chǎn)品仍處于初級(jí)試驗(yàn)階段，側(cè)面反映了我國(guó)在產(chǎn)品建設(shè)方面處于被動(dòng)階段，創(chuàng)新意識(shí)較淺薄。雖然在某些領(lǐng)域取得了不俗的成果，但相對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家仍存在一定差距。大部分政策機(jī)制和融資模式引自國(guó)外，主觀性和創(chuàng)新性不強(qiáng)。高效能和低碳減排產(chǎn)品居多，卻并沒有深入了解消費(fèi)者需求，導(dǎo)致人們對(duì)綠色金融產(chǎn)品的了解淺薄。

（三）金融機(jī)構(gòu)參與力度不強(qiáng)

G20峰會(huì)將綠色金融計(jì)入發(fā)展規(guī)劃中，但大部分商業(yè)銀行在參與意愿上并不積極。在我國(guó)發(fā)展路徑是自上而下的，更多的是由央行和發(fā)改委強(qiáng)制約束。綠色金融在我國(guó)具有巨大的發(fā)展?jié)摿Γ珖?guó)家的引導(dǎo)大多停留在理論層面，并沒有為社會(huì)帶來顯著的經(jīng)濟(jì)效益。政府鼓勵(lì)機(jī)制不完善，大小型金融機(jī)構(gòu)資源流向不均等都是制約我國(guó)綠色金融產(chǎn)品普及的障礙。

三、我國(guó)發(fā)展綠色金融的經(jīng)驗(yàn)借鑒及建議

（一）制定健全的發(fā)展戰(zhàn)略及制度體系

我國(guó)綠色金融的發(fā)展模式更多依賴政府的指導(dǎo)，對(duì)市場(chǎng)實(shí)踐的認(rèn)知較模糊。首先我國(guó)綠色金融邏輯和框架的設(shè)計(jì)缺乏科學(xué)指導(dǎo)，因此應(yīng)加強(qiáng)與商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)的交流，進(jìn)一步整合多方資源，做出方向明確，符合市場(chǎng)機(jī)制的引導(dǎo)。制定操作性強(qiáng)的監(jiān)管法規(guī)保障社會(huì)資源的合理配置，在完善綠色金融頂層設(shè)計(jì)的基礎(chǔ)上，強(qiáng)化產(chǎn)品的合理性和穩(wěn)定性。其次，產(chǎn)品的運(yùn)營(yíng)與推廣應(yīng)多層次發(fā)展，根據(jù)不同的消費(fèi)群體制定方案，滿足用戶消費(fèi)體驗(yàn)，提升使用頻率。嚴(yán)密的內(nèi)部協(xié)調(diào)和外部管理才能營(yíng)造富有活力的市場(chǎng)環(huán)境。制定完備健全的法律制度并提升權(quán)威性，采取宏觀調(diào)控的方式強(qiáng)化約束。

（二）豐富綠色金融產(chǎn)品種類、加強(qiáng)創(chuàng)新力度

一是政府應(yīng)加大對(duì)創(chuàng)新項(xiàng)目的投入，刺激綠色金融產(chǎn)品的研發(fā)。根據(jù)不同群體的不同需求，實(shí)現(xiàn)綠色金融產(chǎn)業(yè)的多元化發(fā)展。二是提升從業(yè)人員的業(yè)務(wù)能力，金融機(jī)構(gòu)制定綠色金融績(jī)效考核政策，嚴(yán)格行業(yè)規(guī)范準(zhǔn)則。政府加大人才培養(yǎng)力度，從根源上提升綠色金融產(chǎn)品的開發(fā)質(zhì)量。三是要根據(jù)不同類別的金融主題設(shè)計(jì)出針對(duì)性強(qiáng)的產(chǎn)品。國(guó)內(nèi)現(xiàn)狀是重點(diǎn)聚焦于大中型企業(yè)而忽略了小型企業(yè)與家庭的需求，故發(fā)行機(jī)構(gòu)應(yīng)拓寬產(chǎn)品的輻射范圍，使綠色產(chǎn)品的投向更精準(zhǔn)，資源分配更合理。

（三）制定鼓勵(lì)機(jī)制，加大扶持力度

商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)的最終目的是獲取利潤(rùn)、提高經(jīng)營(yíng)能力。但由于我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期，導(dǎo)致很多機(jī)構(gòu)處于保守觀望的態(tài)度，這時(shí)候政府的調(diào)控起到了關(guān)鍵作用，通過降低融資成本、給予增信支持和降稅優(yōu)惠、降低機(jī)構(gòu)決策風(fēng)險(xiǎn)等機(jī)制提高金融機(jī)構(gòu)參與的積極性。對(duì)環(huán)保型或資金儲(chǔ)備不足的小型企業(yè)給予補(bǔ)貼和獎(jiǎng)勵(lì)，合理降低融資成本，形成良好的示范效應(yīng)。此外，政府可以通過下調(diào)貸款門檻、降低存準(zhǔn)率、稅收減免等政策刺激機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)發(fā)行綠色金融產(chǎn)品。

綠色金融在我國(guó)綜合實(shí)力不斷增強(qiáng)的背景下得到很大程度的發(fā)展，具有自己的特色，在借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)的同時(shí)，應(yīng)順應(yīng)我國(guó)發(fā)展規(guī)律，政府和市場(chǎng)“兩手抓”，探索出符合我國(guó)綠色金融發(fā)展的正確路徑。

[參考文獻(xiàn)]

[1] 陳亞芹.國(guó)內(nèi)外綠色金融產(chǎn)品與金融政策綜述[J].建設(shè)科技，2019（5）.

[2]劉任重.我國(guó)綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀、存在的問題及對(duì)策研究[J].經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊，2019（24）.

[3]李云燕.我國(guó)綠色金融發(fā)展問題分析與政策建議[J].環(huán)境保護(hù)，2018（8）.

[4]王坤衍.綠色債券評(píng)級(jí)初步探索[J].海南金融，2016（9）.

[5]林夢(mèng)瑤.國(guó)內(nèi)外綠色債券標(biāo)準(zhǔn)的比較研究[J].金融與經(jīng)濟(jì)，2017（4）.

[6]覃安柳，劉邦月.國(guó)際視角看中國(guó)綠色債券發(fā)展[J].銀行家，2018（3）.

[7]閆海，孟琦.綠色金融債券：國(guó)際經(jīng)驗(yàn)、發(fā)展現(xiàn)狀及對(duì)策建議[J].武漢金融，2018（5）.

（責(zé)任編輯：顧曉濱 梁宏偉）

[作者簡(jiǎn)介]呂佳洳（1999-），女，黑龍江省齊齊哈爾人，本科生，研究方向：金融理論與實(shí)踐;王景利（1978-），男，內(nèi)蒙古突泉人，碩士，副教授，研究方向：西方經(jīng)濟(jì)學(xué)和計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)。