企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)分析體系的構(gòu)建與完善

李建新

摘要：科學(xué)的財(cái)務(wù)分析有利于及時(shí)發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理中存在的問(wèn)題，并采取措施予以解決，以防止影響的擴(kuò)大，確保管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。筆者結(jié)合自身的工作實(shí)踐，闡述民集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)分析的不足，并就財(cái)務(wù)分析的需求、如何構(gòu)建財(cái)務(wù)分析體系、應(yīng)采用分析方法以及分析過(guò)程中的關(guān)注點(diǎn)進(jìn)行了探討，對(duì)進(jìn)一步做好財(cái)務(wù)分析工作具有一定的指導(dǎo)意義。

關(guān)鍵詞：集團(tuán)企業(yè);財(cái)務(wù)分析;體系;構(gòu)建

現(xiàn)代企業(yè)大多以產(chǎn)權(quán)關(guān)系為紐帶形成企業(yè)集團(tuán)形式存在，很多集團(tuán)公司都涉及多元化經(jīng)營(yíng)，這對(duì)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理、提高財(cái)務(wù)分析質(zhì)量提出了更高的要求，財(cái)務(wù)分析需要提高深度與廣度，揭示企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)實(shí)質(zhì)、發(fā)現(xiàn)潛在問(wèn)題、預(yù)警經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、指明管理方向。企業(yè)集團(tuán)要結(jié)合自身發(fā)展戰(zhàn)略構(gòu)建一套系統(tǒng)、合理、高效的綜合財(cái)務(wù)分析體系，對(duì)提高內(nèi)部管理水平、開(kāi)展提質(zhì)增效具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、當(dāng)前企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)分析存在的不足

筆者所在的集團(tuán)公司現(xiàn)有財(cái)務(wù)分析，主要是從集團(tuán)層面和控股不同行業(yè)的子公司層面以利潤(rùn)指標(biāo)為導(dǎo)向，通過(guò)同比、環(huán)比和預(yù)實(shí)對(duì)比，對(duì)利潤(rùn)指標(biāo)的驅(qū)動(dòng)因素展開(kāi)追溯分析，為加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理和提供決策有用信息，取得了較好的實(shí)效。但是也存在一些不足，主要體現(xiàn)在：一是缺乏系統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析體系。集團(tuán)公司現(xiàn)有的財(cái)務(wù)分析主要分為定期通用分析和不定期專項(xiàng)分析兩類。集團(tuán)總部與下屬各行業(yè)子公司財(cái)務(wù)分析缺乏統(tǒng)一的分析框架與分析體系;二是業(yè)財(cái)融合和實(shí)用性不夠。分析數(shù)據(jù)來(lái)源多為財(cái)務(wù)信息，主要通過(guò)報(bào)表數(shù)據(jù)情況事后地反映業(yè)務(wù)層面出現(xiàn)的情況和問(wèn)題，只是相對(duì)粗淺地解釋主要利潤(rùn)指標(biāo)變動(dòng)的原因，對(duì)于數(shù)據(jù)背后的業(yè)務(wù)深層次分析還有待提升，分析有效性與分析深度有待加強(qiáng);三是分析的指導(dǎo)性不足。目前的財(cái)務(wù)分析主要是基于當(dāng)前經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)狀況的分析，缺乏對(duì)未來(lái)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的預(yù)測(cè)分析及財(cái)務(wù)預(yù)警分析，無(wú)法為集團(tuán)未來(lái)經(jīng)營(yíng)方向和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)提供有效的指導(dǎo)。

二、集團(tuán)層面對(duì)財(cái)務(wù)分析的需求

企業(yè)集團(tuán)對(duì)財(cái)務(wù)分析的需求體現(xiàn)在三方面：一是反映經(jīng)營(yíng)情況。財(cái)務(wù)分析及時(shí)準(zhǔn)確反饋整個(gè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，評(píng)價(jià)戰(zhàn)略計(jì)劃和年度預(yù)算的完成情況;二是揭示存在問(wèn)題，提出管理建議。財(cái)務(wù)分析從財(cái)務(wù)指標(biāo)的異動(dòng)開(kāi)始，逐級(jí)分解深入直至經(jīng)營(yíng)層面，發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)層面的問(wèn)題，為管理提升、戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型提出有效建議。三是面向未來(lái)，提供預(yù)測(cè)和預(yù)警。財(cái)務(wù)分析在歷史數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，綜合運(yùn)用大數(shù)據(jù)等現(xiàn)代信息技術(shù)，尋找規(guī)律，并對(duì)未來(lái)經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行預(yù)計(jì)測(cè)算，對(duì)涉及風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)進(jìn)行預(yù)警，提出應(yīng)對(duì)策略。

三、構(gòu)建企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)分析體系

（一）夯實(shí)常規(guī)財(cái)務(wù)分析

定期的常規(guī)財(cái)務(wù)分析是企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)分析體系最重要的組成部分，按月提供集團(tuán)整體的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量，目的在于揭示公司整體籌資、投資、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力及增長(zhǎng)能力和分配活動(dòng)情況，其中盈利能力、現(xiàn)金流量與資產(chǎn)質(zhì)量三個(gè)方面是相互影響的循環(huán)關(guān)系，盈利能力的提升助推現(xiàn)金流量的改善，現(xiàn)金流量的改善促進(jìn)資產(chǎn)質(zhì)量的提高，資產(chǎn)質(zhì)量的提高進(jìn)一步推動(dòng)盈利能力的提升，而債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)需要在整個(gè)生命周期重點(diǎn)把控，其分析的重點(diǎn)如下：

1.盈利能力

盈利能力是企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)成效的集中體現(xiàn)，聚焦利潤(rùn)總額、營(yíng)業(yè)收入指標(biāo)，深入分析集團(tuán)下屬各公司的貢獻(xiàn)、挖掘波動(dòng)的原因，通過(guò)研究報(bào)表系統(tǒng)中的歷史數(shù)據(jù)，去發(fā)現(xiàn)成長(zhǎng)性和波動(dòng)性方面的規(guī)律，為后續(xù)經(jīng)營(yíng)預(yù)計(jì)做參考。

2.現(xiàn)金流量

資金鏈平穩(wěn)有效是衡量企業(yè)健康狀態(tài)的重要指標(biāo)，構(gòu)建以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量、銷售收現(xiàn)比率評(píng)價(jià)集團(tuán)公司經(jīng)營(yíng)獲取現(xiàn)金的能力，以盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)評(píng)價(jià)收益的質(zhì)量，以現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)評(píng)價(jià)償債能力，以現(xiàn)金凈流量評(píng)價(jià)投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量分析指標(biāo)，力求綜合評(píng)價(jià)集團(tuán)公司的“造血功能”。

3.資產(chǎn)質(zhì)量

資產(chǎn)質(zhì)量的好壞，直接影響了盈利能力。資產(chǎn)質(zhì)量主要體現(xiàn)在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和盈利效率兩方面。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)方面，通過(guò)資產(chǎn)分布測(cè)算集團(tuán)公司下屬各行業(yè)子公司總資產(chǎn)規(guī)模、凈資產(chǎn)規(guī)模的絕對(duì)水平及占集團(tuán)的權(quán)重，還可以進(jìn)一步分析各下屬公司發(fā)展勢(shì)頭和需要集團(tuán)的支持力度;盈利效率方面，為彌補(bǔ)傳統(tǒng)利潤(rùn)指標(biāo)無(wú)法體現(xiàn)股東價(jià)值的創(chuàng)造和毀損程度的不足，可引入EVA指標(biāo)以真實(shí)的反映各板塊對(duì)集團(tuán)公司在經(jīng)濟(jì)意義的貢獻(xiàn)程度。

4.債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

通過(guò)對(duì)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析評(píng)價(jià)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的能力和風(fēng)險(xiǎn)，有助于對(duì)企業(yè)未來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)。建立豐富、動(dòng)態(tài)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，一方面剔除經(jīng)營(yíng)性負(fù)債的影響，進(jìn)行負(fù)債的結(jié)構(gòu)分析，關(guān)注帶息負(fù)債比例，跟蹤帶息負(fù)債融資成本率的變化;另一方面，通過(guò)已獲利息倍數(shù)、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率，將靜態(tài)時(shí)點(diǎn)的債務(wù)與動(dòng)態(tài)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量結(jié)合起來(lái)，動(dòng)態(tài)的反映償債能力情況。

（二）綜合采用各種分析方法

財(cái)務(wù)分析關(guān)鍵是基于財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)分析，綜合應(yīng)用多種財(cái)務(wù)分析方法從數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，然后追本尋源，分析每一個(gè)數(shù)據(jù)的驅(qū)動(dòng)因素，挖掘數(shù)據(jù)背后的原因，從源頭上解決問(wèn)題。財(cái)務(wù)分析的方法主要有：

1.比較分析法

比較分析按比較對(duì)象分為三種：一是與預(yù)算比，形成預(yù)算分析，查找預(yù)算執(zhí)行差異原因，適時(shí)調(diào)整生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，有效控制相關(guān)成本費(fèi)用的發(fā)生;二是與歷史同期比，形成同比分析，直觀反映經(jīng)營(yíng)的變動(dòng)情況，通過(guò)查明原因，有助于評(píng)價(jià)成績(jī)和發(fā)現(xiàn)問(wèn)題;三是與同行比，形成對(duì)標(biāo)分析，通過(guò)對(duì)標(biāo)分析找差距、學(xué)先進(jìn)、抓落實(shí)，引進(jìn)外部標(biāo)桿企業(yè)的先進(jìn)管理方式，促進(jìn)管理水平的提高。

2.趨勢(shì)分析法

通過(guò)對(duì)企業(yè)歷史數(shù)據(jù)如營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)總額、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量等進(jìn)行縱向比較，可以直觀的反映企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。同時(shí)通過(guò)研究財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與未來(lái)行業(yè)政策、業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的關(guān)系，構(gòu)建數(shù)據(jù)分析模型，開(kāi)展趨勢(shì)分析，可預(yù)測(cè)行業(yè)以及企業(yè)在該行業(yè)中的發(fā)展前景。

3.因素分析法

財(cái)務(wù)分析的核心問(wèn)題是不斷追溯產(chǎn)生差異的原因，因素分析法提供了定量解釋差異原因的工具，需構(gòu)建一個(gè)多層次的財(cái)務(wù)比率分解體系。杜邦財(cái)務(wù)分析體系提供了一個(gè)較好的范本，如權(quán)益凈利潤(rùn)，第一層分解為銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和財(cái)務(wù)杠桿，將盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、籌資能力等聯(lián)系在了一起，在完成第一層三個(gè)指標(biāo)的比較后，逐級(jí)向下分解，逐步覆蓋企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的每個(gè)環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)、全面評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況的目的。

（三）發(fā)力專題財(cái)務(wù)分析

專題財(cái)務(wù)分析是指針對(duì)某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)、某一時(shí)期集團(tuán)經(jīng)營(yíng)管理中的關(guān)鍵問(wèn)題、重大經(jīng)濟(jì)措施或薄弱環(huán)節(jié)等進(jìn)行專門分析后形成的書(shū)面財(cái)務(wù)分析，與常規(guī)財(cái)務(wù)分析相比，具有非固定、一事一議、決策參考性更強(qiáng)等特點(diǎn)，因此專題財(cái)務(wù)分析與公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)緊密結(jié)合，能切實(shí)揭示業(yè)務(wù)過(guò)程中存在的問(wèn)題，對(duì)相關(guān)經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)提出合理化對(duì)策或建議。專題財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容有很多，可結(jié)合經(jīng)營(yíng)管理的各個(gè)方面深入分析，包括管理專題分析、預(yù)算專題分析、成本效益專題分析、資產(chǎn)管理專題分析、資金管理專題分析等。

（四）專題財(cái)務(wù)分析的主要關(guān)注點(diǎn)

1.科學(xué)開(kāi)展分析選題

專題財(cái)務(wù)分析的最大亮點(diǎn)在于針對(duì)具體經(jīng)營(yíng)實(shí)踐發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，提出改進(jìn)的對(duì)策或建議，例如針對(duì)集團(tuán)資金管控情況，提出自上而下的資金預(yù)算管控、資金集中籌措等措施;如結(jié)合成本費(fèi)用專題分析，提出降本增效措施等。因此，專題財(cái)務(wù)分析工作的開(kāi)展應(yīng)結(jié)合企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)際情況科學(xué)選題，體現(xiàn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的發(fā)展方向發(fā)揮精細(xì)化管理作用。

2.建立財(cái)務(wù)分析框架和指標(biāo)體系

企業(yè)集團(tuán)可以不斷總結(jié)和借鑒優(yōu)秀財(cái)務(wù)分析的編寫(xiě)經(jīng)驗(yàn)，及時(shí)提煉、總結(jié)專題財(cái)務(wù)分析的框架，建立符合自身實(shí)際情況的分析模型，固化數(shù)據(jù)整理及分析方式，如建立成本費(fèi)用管理、資產(chǎn)負(fù)債情況、往來(lái)款管控、資金管控、稅務(wù)測(cè)算、項(xiàng)目盈利分析等建立典型的專題財(cái)務(wù)分析框架。通過(guò)建立專題分析指標(biāo)庫(kù)，定期更新數(shù)據(jù)庫(kù)，以便發(fā)現(xiàn)變化趨勢(shì)，由此深入開(kāi)展各專題分析。

3.嘗試開(kāi)展跨部門合作

專題財(cái)務(wù)分析雖由財(cái)務(wù)部門發(fā)起，其內(nèi)容往往涉及財(cái)務(wù)和業(yè)務(wù)兩方面，脫離了業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)分析往往紙上談兵，財(cái)務(wù)部門應(yīng)加強(qiáng)與業(yè)務(wù)部門的溝通、合作。專題財(cái)務(wù)分析工作的開(kāi)展也為業(yè)財(cái)融合提供了新的實(shí)踐形式，在分析編制過(guò)程中應(yīng)充分發(fā)揮業(yè)財(cái)融合優(yōu)勢(shì)，使分析結(jié)果更好地為管理決策提供支撐依據(jù)。