認(rèn)知能力對(duì)居民家庭消費(fèi)的影響
——基于CFPS數(shù)據(jù)的實(shí)證分析

■崔靜雯 徐書(shū)林 李云峰

有效擴(kuò)大內(nèi)需，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展是當(dāng)前需迫切解決的熱點(diǎn)問(wèn)題。通過(guò)利用2018年中國(guó)家庭追蹤調(diào)查數(shù)據(jù)（CFPS）分析認(rèn)知能力對(duì)居民家庭消費(fèi)的影響，研究結(jié)果表明，個(gè)體認(rèn)知能力的提高能夠顯著正向推動(dòng)家庭總消費(fèi)和非耐用性消費(fèi)支出。異質(zhì)性研究發(fā)現(xiàn)，認(rèn)知能力的增強(qiáng)對(duì)低收入家庭、老齡家庭以及城鎮(zhèn)居民家庭消費(fèi)的影響系數(shù)較大。影響渠道研究發(fā)現(xiàn)，認(rèn)知能力會(huì)通過(guò)財(cái)富和信息兩個(gè)渠道對(duì)居民家庭消費(fèi)產(chǎn)生促進(jìn)作用。因此，相關(guān)部門(mén)及個(gè)人應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到認(rèn)知能力對(duì)居民家庭消費(fèi)行為的重要性，并加強(qiáng)對(duì)自身認(rèn)知能力的培養(yǎng)，有效提高家庭消費(fèi)水平，為新一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)注入持續(xù)動(dòng)力。

一、引言及文獻(xiàn)回顧

近年來(lái)，我國(guó)出口和投資發(fā)展勢(shì)頭凸顯疲軟，國(guó)內(nèi)和對(duì)外投資效率偏低，受中美貿(mào)易摩擦影響，出口嚴(yán)重下滑，實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展倍受影響。出口和投資對(duì)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)的邊際貢獻(xiàn)呈邊際遞減態(tài)勢(shì)，消費(fèi)將成為拉動(dòng)新一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的持續(xù)動(dòng)力。2015年《國(guó)務(wù)院關(guān)于積極發(fā)揮新消費(fèi)引領(lǐng)作用加快培育形成新供給新動(dòng)力的指導(dǎo)意見(jiàn)》提出，要發(fā)揮消費(fèi)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)提質(zhì)增效、經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展的引領(lǐng)作用。因此，深入探究影響居民消費(fèi)行為的內(nèi)在因素及其影響機(jī)制，為促進(jìn)消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用具有重要意義。

現(xiàn)有文獻(xiàn)表明，居民家庭消費(fèi)水平受諸多因素影響。人力資本是學(xué)者們普遍關(guān)注的一個(gè)重要因素。Modigliani和Cao研究發(fā)現(xiàn)，勞動(dòng)人口比例的提高將會(huì)降低消費(fèi)［1］，然而這一結(jié)論無(wú)論是對(duì)中國(guó)微觀(guān)家庭還是宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)均缺乏有效解釋力。Welch研究認(rèn)為，教育可以通過(guò)“勞動(dòng)力效應(yīng)”和“分配效應(yīng)”影響生產(chǎn)率進(jìn)而影響消費(fèi)能力和消費(fèi)意愿。［2］Wei和Zhang研究發(fā)現(xiàn)不同生命階段家庭對(duì)家庭各類(lèi)消費(fèi)也存在顯著差異，新生兒比例的增加會(huì)影響農(nóng)村地區(qū)家庭消費(fèi)。［3］李蕾和吳斌珍研究發(fā)現(xiàn)年齡與儲(chǔ)蓄率呈現(xiàn)“倒U”型關(guān)系，儲(chǔ)蓄率在老年人和年輕人群體中較高，揭示了“年齡-儲(chǔ)蓄之謎”產(chǎn)生的內(nèi)在原因。［4］陳斌開(kāi)等、易行健等認(rèn)為在生命周期中戶(hù)籍制度、城鎮(zhèn)化及社會(huì)網(wǎng)絡(luò)也是制約家庭消費(fèi)的一個(gè)重要因素。［5］［6］戶(hù)籍制度方面，陳斌開(kāi)等基于CHIPS數(shù)據(jù)考察城鎮(zhèn)移民和城鎮(zhèn)居民在消費(fèi)行為差異時(shí)發(fā)現(xiàn)，戶(hù)籍制度制約下的移民邊際消費(fèi)傾向比城鎮(zhèn)居民的邊際消費(fèi)傾向低14.6%。［5］社會(huì)網(wǎng)絡(luò)方面，易行健等利用微觀(guān)住戶(hù)調(diào)查數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，社會(huì)網(wǎng)絡(luò)越廣泛，農(nóng)戶(hù)儲(chǔ)蓄率越低。［6］李波研究發(fā)現(xiàn)家庭金融風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置對(duì)家庭消費(fèi)具有顯著的財(cái)富效應(yīng)和風(fēng)險(xiǎn)效應(yīng)。［7］另外，萬(wàn)廣華等研究表明借款比例的增加會(huì)減少家庭衣著消費(fèi)，增加住房消費(fèi)，金融市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度與居民消費(fèi)率顯著相關(guān)［8］，胡霞和丁浩發(fā)現(xiàn)子女隨遷政策會(huì)提高農(nóng)民工家庭消費(fèi)。［9］還有學(xué)者關(guān)注到制度改革和風(fēng)險(xiǎn)沖擊對(duì)家庭消費(fèi)的影響。張大永和曹紅、何興強(qiáng)和史衛(wèi)、李濤等研究表明家庭財(cái)富、收入分配、住房、失業(yè)及退休、養(yǎng)老、醫(yī)療、健康等方面的制度改革和風(fēng)險(xiǎn)沖擊會(huì)顯著促使家庭增加預(yù)防性?xún)?chǔ)蓄，從而影響家庭消費(fèi)率。［10-12］當(dāng)下，互聯(lián)網(wǎng)信息對(duì)家庭消費(fèi)的影響也不容忽視。基于此，Merton、李雅嫻和張川川研究發(fā)現(xiàn)消費(fèi)者獲取的信息不同，其消費(fèi)行為也可能存在顯著差異。［13］［14］隨著我國(guó)電子商務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)支付及人工智能的迅速發(fā)展和普及，網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物消費(fèi)、移動(dòng)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸消費(fèi)已成為新時(shí)代消費(fèi)模式的主力軍，人們?cè)诰W(wǎng)上購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品和服務(wù)時(shí)往往需要了解產(chǎn)品相關(guān)信息，如性能、構(gòu)成等，還需對(duì)商品信息進(jìn)行儲(chǔ)存、提取和加工，最終做出消費(fèi)行為，而這一過(guò)程需要依靠人的認(rèn)知能力，認(rèn)知能力水平的限制可能導(dǎo)致消費(fèi)者無(wú)法快速適應(yīng)且充分應(yīng)用這些消費(fèi)方式來(lái)提升家庭消費(fèi)水平。所謂的認(rèn)知能力指的是人腦加工、儲(chǔ)存、提取和處理信息的能力，它是有別于教育、人格特征、金融素養(yǎng)，反映的是人所具備的“內(nèi)在”能力。周洋和劉雪瑾、李濤等研究表明個(gè)體認(rèn)知能力的提高將會(huì)促進(jìn)家庭創(chuàng)業(yè)決策［15］［16］，Agarwal和Mazumder、孟亦佳認(rèn)為高認(rèn)知能力能夠提高金融市場(chǎng)參與積極性及優(yōu)化家庭資產(chǎn)配置［17］［18］，緩解家庭金融排斥［19］，提升家庭收入水平、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)［20］。

以上文獻(xiàn)表明，第一，認(rèn)知能力與一系列經(jīng)濟(jì)行為密切相關(guān)。雖然已有文獻(xiàn)關(guān)注到認(rèn)知能力對(duì)老年人消費(fèi)存在影響，但缺乏對(duì)其內(nèi)在影響渠道的分析。第二，家庭財(cái)富和信息的增加會(huì)影響家庭消費(fèi)支出。認(rèn)知能力的提高會(huì)影響個(gè)人社會(huì)交往能力，擴(kuò)大社會(huì)網(wǎng)絡(luò)，增強(qiáng)個(gè)體對(duì)信息搜集、處理的能力，在一定程度上擴(kuò)寬了獲取信息的渠道，提升家庭收入水平，也能豐富自身市場(chǎng)信息，幫助個(gè)體獲取更多的機(jī)會(huì)和資源以提升個(gè)體對(duì)不同產(chǎn)品的認(rèn)知，促進(jìn)金融市場(chǎng)、房地產(chǎn)市場(chǎng)或其他資本市場(chǎng)的參與，從而實(shí)現(xiàn)家庭財(cái)富和信息積累，最終影響家庭消費(fèi)水平。認(rèn)知能力是否會(huì)影響家庭財(cái)富積累和信息獲取，最終影響家庭消費(fèi)呢？筆者將在探究個(gè)體認(rèn)知能力對(duì)居民家庭消費(fèi)行為影響的基礎(chǔ)上驗(yàn)證其影響是否會(huì)通過(guò)財(cái)富和信息兩個(gè)渠道產(chǎn)生，同時(shí)更進(jìn)一步分析個(gè)體認(rèn)知能力對(duì)居民家庭消費(fèi)影響在不同年齡、不同收入及城鄉(xiāng)之間的異質(zhì)性影響。

筆者利用2018年中國(guó)家庭追蹤調(diào)查數(shù)據(jù)，不僅通過(guò)字詞識(shí)記能力、數(shù)學(xué)能力、記憶能力三個(gè)維度來(lái)衡量受訪(fǎng)者的認(rèn)知能力，還利用這三個(gè)維度的均值進(jìn)一步構(gòu)建了受訪(fǎng)者綜合認(rèn)知能力指標(biāo)，實(shí)證研究認(rèn)知能力對(duì)居民家庭消費(fèi)支出的影響。進(jìn)一步，對(duì)三類(lèi)不同子樣本進(jìn)行異質(zhì)性分析和影響機(jī)制分析。本研究主要有以下兩方面的價(jià)值：首先，從認(rèn)知能力角度解釋影響居民家庭消費(fèi)的一個(gè)因素，對(duì)居民家庭消費(fèi)影響因素的現(xiàn)有文獻(xiàn)進(jìn)行補(bǔ)充，為我國(guó)在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下拉動(dòng)內(nèi)需，發(fā)揮消費(fèi)新動(dòng)能，促進(jìn)居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)及經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健增長(zhǎng)提供了有效的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)和政策建議；其次，深入探究認(rèn)知能力影響居民家庭消費(fèi)的內(nèi)在機(jī)制，研究發(fā)現(xiàn)了認(rèn)知能力可以通過(guò)財(cái)富和信息兩個(gè)渠道提高居民家庭消費(fèi)，在一定程度上有效彌補(bǔ)了該方面影響機(jī)制研究的不足。

二、數(shù)據(jù)樣本及研究設(shè)計(jì)

（一）數(shù)據(jù)樣本

本文所使用的數(shù)據(jù)來(lái)自中國(guó)家庭追蹤調(diào)查數(shù)據(jù)（CFPS，2018），它反映了中國(guó)社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、人口、消費(fèi)和健康的變遷。該調(diào)查采用城鄉(xiāng)一體的多階段、內(nèi)隱分層和與人口規(guī)模成比例的抽樣方法，具有一定的科學(xué)性和代表性。調(diào)查問(wèn)卷分為社區(qū)問(wèn)卷、家庭問(wèn)卷、成人問(wèn)卷和少兒?jiǎn)柧?，調(diào)查樣本涵蓋了全國(guó)25個(gè)省、市、自治區(qū)，共獲得14241多戶(hù)家庭微觀(guān)層面數(shù)據(jù)。而本文所使用到的數(shù)據(jù)主要來(lái)自于成人問(wèn)卷和家庭問(wèn)卷，成人問(wèn)卷涵蓋了個(gè)體人口統(tǒng)計(jì)學(xué)特征、認(rèn)知能力、教育水平、收入等信息；家庭問(wèn)卷包涵了家庭資產(chǎn)、負(fù)債、消費(fèi)等方面信息。通過(guò)對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行匹配和處理后，共獲得20734個(gè)觀(guān)測(cè)值。

（二）變量選取

1.解釋變量。本文的解釋變量為認(rèn)知能力，一方面選用2018年CFPS成人問(wèn)卷中的字詞識(shí)記能力、數(shù)學(xué)能力、記憶能力進(jìn)行衡量。另一方面，進(jìn)一步利用字詞識(shí)記、數(shù)學(xué)能力和記憶能力得分均值構(gòu)造綜合認(rèn)知能力變量指標(biāo)。問(wèn)卷中根據(jù)受訪(fǎng)者的測(cè)試情況進(jìn)行打分，為了便于比較和研究，我們對(duì)它們進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，取值均在0-5之間。取值越高，則表明該維度下的認(rèn)知能力越強(qiáng)，反之越弱。從表1可以看出，我國(guó)居民高記憶能力和高字詞識(shí)記能力較強(qiáng)的個(gè)體較多，而數(shù)學(xué)能力高分階段占比較低，大多數(shù)處于中下水平，總體看來(lái)我們居民認(rèn)知能力還處于較低水平。受訪(fǎng)者綜合認(rèn)知能力描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果如表1所示。

表1 居民認(rèn)知能力描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果

2.被解釋變量。居民家庭消費(fèi)支出作為被解釋變量，筆者除了考察認(rèn)知能力對(duì)家庭總消費(fèi)支出的影響外，還進(jìn)一步考察了它對(duì)家庭非耐用性消費(fèi)的影響。其中，家庭總消費(fèi)不包括醫(yī)療消費(fèi)支出，非耐用消費(fèi)支出主要包括食品、日用品、家電、服裝、交通通訊、休閑娛樂(lè)支出，除留學(xué)外的教育支出等?？紤]到居民家庭消費(fèi)變量可能存在異方差和非線(xiàn)性的影響，本文對(duì)家庭總消費(fèi)支出和非耐用性消費(fèi)支出取自然對(duì)數(shù)形式。

3.控制變量。根據(jù)已有文獻(xiàn)，我們盡可能控制了會(huì)同時(shí)影響個(gè)人認(rèn)知能力和家庭消費(fèi)的變量，包括受訪(fǎng)者人口統(tǒng)計(jì)學(xué)特征變量和家庭特征變量。人口統(tǒng)計(jì)學(xué)特征變量主要包括受訪(fǎng)者的性別、年齡、年齡平方、婚姻狀況、健康狀況、教育水平等。如果受訪(fǎng)者為男性賦值為1，否則為0；已婚或同居賦值為1，其他為0；自我評(píng)價(jià)健康狀況良好以上賦值為1，其他為0。家庭特征變量包括家庭規(guī)模、是否為自有住房、家庭人均年純收入水平、戶(hù)口狀況，如果家庭現(xiàn)住房為自有住房則賦值為1，反之為0；如果家庭為城鎮(zhèn)戶(hù)口則賦值為1，否則為0。除了以上控制變量外，還進(jìn)一步控制了受訪(fǎng)者所在省份的影響，即控制了省份虛擬變量。變量描述統(tǒng)計(jì)結(jié)果如表2所示。

表2 變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果

從表2可以看出，我國(guó)居民綜合認(rèn)知能力均值為2.458，標(biāo)準(zhǔn)差為1.154，中位數(shù)為2.667，最大值和最小值分別為5和0.333，字詞識(shí)記能力、數(shù)學(xué)能力和記憶能力均值分別為1.683、2.697和2.996，標(biāo)準(zhǔn)差分別為1.281、1.720和1.309，表明我國(guó)居民認(rèn)知能力較低且個(gè)體之間存在較大差距。Ln（家庭總消費(fèi)）和Ln（非耐用性消費(fèi)）均值分別為10.710和10.290，表明我國(guó)居民消費(fèi)水平較低。樣本中，戶(hù)主為男性的受訪(fǎng)者占48.3%，城鎮(zhèn)戶(hù)口占47.9%，已婚家庭占80.9%，健康狀況良好家庭占66.9%，家庭擁有自有住房占87.3%，擁有兩套及以上住房的受訪(fǎng)者占20.3%；受訪(fǎng)者平均年齡為49.88，最小年齡為16歲，最大年齡為95歲；受訪(fǎng)者平均教育年限約為7年，處于初中教育水平，說(shuō)明我國(guó)整體教育水平偏低；受訪(fǎng)者平均家庭人數(shù)約為4人，標(biāo)準(zhǔn)差為2.020，最小家庭規(guī)模為1人，最大家庭規(guī)模為21人。

（三）模型設(shè)定與說(shuō)明

為檢驗(yàn)個(gè)體的認(rèn)知能力對(duì)家庭消費(fèi)的影響，本文采用OLS計(jì)量模型進(jìn)行分析。具體的基準(zhǔn)計(jì)量模型設(shè)定為如下：

其中，Ci為被解釋變量，表示受訪(fǎng)者i的家庭年總消費(fèi)支出和家庭年非耐用性消費(fèi)支出。Cognitioni為本文的解釋變量，表示受訪(fǎng)者i的認(rèn)知能力，主要有字詞識(shí)記能力、數(shù)學(xué)能力、記憶能力以及綜合認(rèn)知能力，其取值均在［0,5］之間。Xi為控制變量，包括受訪(fǎng)者的性別、年齡、年齡平方、婚姻狀態(tài)、教育水平、健康狀況等特征，還有家庭規(guī)模、是否擁有自有住房、兩套及以上住房和家庭人均年純收入水平及省份啞變量等。α0為截距項(xiàng)，α1和β為待估系數(shù)，其中β是向量形式，εi為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。

三、實(shí)證結(jié)果分析

（一）認(rèn)知能力與家庭總消費(fèi)和非耐用性消費(fèi)：全樣本回歸

根據(jù)前文的模型設(shè)定和變量定義，以居民家庭總消費(fèi)和非耐用性消費(fèi)為因變量，綜合認(rèn)知能力和字詞識(shí)記能力、數(shù)學(xué)能力和記憶能力為自變量，同時(shí)控制個(gè)體人口統(tǒng)計(jì)學(xué)特征，家庭特征及省份虛擬變量等，利用OLS回歸檢驗(yàn)受訪(fǎng)者認(rèn)知能力是否顯著影響了居民家庭總消費(fèi)和非耐用消費(fèi)?；貧w結(jié)果列示在表3的第（1）-（4）列中。

表3中的第（1）、（2）列是個(gè)體認(rèn)知能力對(duì)居民家庭總消費(fèi)支出的影響，第（3）、（4）列給出了認(rèn)知能力對(duì)居民家庭非耐用性消費(fèi)的影響。在控制所有受訪(fǎng)者人口統(tǒng)計(jì)特征、家庭特征及地區(qū)因素后發(fā)現(xiàn)，認(rèn)知能力維度下的個(gè)體字詞識(shí)記能力、數(shù)學(xué)能力和記憶能力對(duì)居民家庭總消費(fèi)支出和非耐用性消費(fèi)支出的影響都是顯著正相關(guān)的，且均在1%或5%的水平下顯著。另外個(gè)體的綜合認(rèn)知能力對(duì)居民家庭總消費(fèi)支出和非耐用性消費(fèi)支出也具有顯著正向影響，在1%的水平下顯著。其系數(shù)結(jié)果顯示，在其他條件保持不變的情況下，平均而言，個(gè)體的綜合認(rèn)知能力每提高1單位會(huì)促進(jìn)居民家庭總消費(fèi)支出和非耐用性消費(fèi)支出分別增加大約5.2%和8%。綜上結(jié)果表明，無(wú)論從字詞識(shí)記能力、數(shù)學(xué)能力、記憶能力還是同時(shí)從字詞識(shí)記能力、數(shù)學(xué)能力、記憶能力來(lái)衡量受訪(fǎng)者認(rèn)知能力，結(jié)果都一致表明個(gè)體認(rèn)知能力的提高將會(huì)有助于促進(jìn)居民家庭總消費(fèi)和非耐用性消費(fèi)支出。而對(duì)這一結(jié)果的可能解釋是：認(rèn)知能力的提高增強(qiáng)了個(gè)體對(duì)信息搜集和處理的能力，拓展了個(gè)體獲取相關(guān)商品信息的途徑和渠道，從而增加居民家庭消費(fèi)。同時(shí)也可能會(huì)增強(qiáng)個(gè)人社會(huì)交往能力來(lái)擴(kuò)大其社會(huì)網(wǎng)絡(luò)，促進(jìn)家庭財(cái)富積累，進(jìn)而影響到居民家庭消費(fèi)支出。

從表3第（1）-（4）列控制變量的估計(jì)結(jié)果來(lái)看，個(gè)體年齡與家庭總消費(fèi)支出和非耐用性消費(fèi)支出是顯著正相關(guān)關(guān)系，而年齡平方卻與之相反，這表明個(gè)體年齡與家庭消費(fèi)呈“倒U”型關(guān)系，當(dāng)個(gè)體的認(rèn)知能力上升到一定臨界值時(shí)，單位認(rèn)知能力對(duì)個(gè)體消費(fèi)行為的影響可能增大，從而表現(xiàn)出認(rèn)知能力對(duì)居民家庭消費(fèi)的影響在年齡層面上存在異質(zhì)性。Bonsang和Dohmen研究也表明，隨著年齡增長(zhǎng)，個(gè)體的認(rèn)知能力會(huì)逐漸減弱。［21］本文結(jié)果顯示，相比于年輕人，老年人對(duì)家庭消費(fèi)支出和非耐用性消費(fèi)支出的意愿更低。另外，教育年限與家庭消費(fèi)是顯著正相關(guān)關(guān)系，教育程度越高，個(gè)體的認(rèn)知能力也會(huì)隨之增強(qiáng)，家庭對(duì)未來(lái)收入預(yù)期也會(huì)越高，因此居民家庭將會(huì)增加當(dāng)前消費(fèi)，實(shí)現(xiàn)未來(lái)消費(fèi)平滑，這與李濤和陳斌開(kāi)的結(jié)論一致。［22］擁有城鎮(zhèn)戶(hù)口和兩套及以上住房、家庭規(guī)模越大、人均收入越高、已婚對(duì)家庭消費(fèi)均具有正向推動(dòng)作用，擁有自有住房對(duì)家庭消費(fèi)在一定程度上具有抑制作用，這與李雅嫻和張川川的結(jié)論基本一致。［14］健康狀況對(duì)家庭總消費(fèi)具有抑制作用，而對(duì)家庭非耐用性消費(fèi)具有積極影響，女性受訪(fǎng)者具有較高的消費(fèi)傾向，從而使得家庭消費(fèi)支出增加。

考慮到個(gè)體認(rèn)知能力對(duì)居民家庭消費(fèi)回歸結(jié)果可能存在內(nèi)生性問(wèn)題。內(nèi)生性問(wèn)題來(lái)源主要有遺漏變量、測(cè)量誤差和反向因果關(guān)系等，筆者對(duì)認(rèn)知能力的測(cè)度采用大多數(shù)文獻(xiàn)的做法，且在回歸模型中引入了大量的控制變量，故本研究的內(nèi)生性可能主要來(lái)自反向因果關(guān)系。一方面，認(rèn)知能力會(huì)影響居民家庭消費(fèi)；另一方面，消費(fèi)行為作為家庭重要的一種經(jīng)濟(jì)行為，隨著經(jīng)驗(yàn)的積累也可能對(duì)個(gè)體的認(rèn)知能力產(chǎn)生一定的影響。為了消除這種反向因果關(guān)系所導(dǎo)致的內(nèi)生性問(wèn)題，我們采用李濤和張文韜的做法［23］，基于2018年數(shù)據(jù)的被解釋變量和控制變量不變，個(gè)體認(rèn)知能力替換成2016年數(shù)據(jù)，即用2016年的認(rèn)知能力對(duì)2018年的家庭總消費(fèi)和家庭非耐用性消費(fèi)進(jìn)行回歸，其他控制變量等均使用2018年的數(shù)據(jù)?；貧w結(jié)果列示在表3中的第（5）-（8）列。與第（1）-（4）

列相比較，第（5）-（8）列結(jié)果表明，個(gè)體的綜合認(rèn)知能力、字詞識(shí)記能力、數(shù)學(xué)能力及記憶能力對(duì)家庭總消費(fèi)和非耐用性消費(fèi)具有顯著正向的影響，且都在1%或5%水平下顯著，這與第（1）-（4）列回歸結(jié)果一致，并且其他控制變量的回歸結(jié)果也基本相近。

表3 認(rèn)知能力與居民家庭總消費(fèi)和非耐用性消費(fèi)回歸結(jié)果

我們還進(jìn)一步使用工具變量?jī)呻A段最小二乘法對(duì)內(nèi)生性問(wèn)題進(jìn)行糾偏。表4顯示了使用工具變量?jī)呻A段最小二乘法模型的估計(jì)結(jié)果?？梢钥闯?，第一階段工具變量t值在1%水平下顯著為正，這表明2016年的認(rèn)知能力對(duì)2018年的認(rèn)知能力產(chǎn)生顯著正向影響。F值均大于10%偏誤水平下的臨界值16.38，這進(jìn)一步說(shuō)明2016年的認(rèn)知能力對(duì)2018年的認(rèn)知能力具有較強(qiáng)的解釋力度，拒絕存在弱工具變量假設(shè)，即認(rèn)知能力水平的提高促進(jìn)了總消費(fèi)和非耐用性消費(fèi)增長(zhǎng)。

因此，綜合以上回歸結(jié)果，我們可以肯定認(rèn)知能力對(duì)家庭消費(fèi)的影響并不受到反向因果關(guān)系的干擾，更高的認(rèn)知能力是原因，而家庭增加總消費(fèi)和非耐用性消費(fèi)支出是結(jié)果。認(rèn)知能力的提升將有助于促進(jìn)家庭消費(fèi)增長(zhǎng)。

（二）進(jìn)一步研究：認(rèn)知能力對(duì)居民家庭消費(fèi)影響的異質(zhì)性分析

李濤和陳斌開(kāi)、張大永和曹紅研究發(fā)現(xiàn)，家庭物質(zhì)資本是影響家庭消費(fèi)支出的一個(gè)重要因素。［22］［10］不同收入層級(jí)下個(gè)體認(rèn)知能力對(duì)家庭消費(fèi)的情況又是如何呢？我們將樣本中人均收入低于25百分位的家庭定義為低收入家庭，將人均收入在25-75百分位和75百分位以上的家庭分別定義為中等收入家庭和高收入家庭，考察不同收入階層家庭對(duì)家庭消費(fèi)的影響。研究表明，個(gè)體綜合認(rèn)知能力的提高無(wú)論對(duì)低收入家庭消費(fèi)支出還是中等收入和高收入家庭消費(fèi)支出都具有顯著正向影響，但是綜合認(rèn)知能力的提高對(duì)低收入家庭消費(fèi)支出的影響更加顯著，高收入和中低等收入家庭認(rèn)知能力對(duì)非耐用性消費(fèi)的影響均大于家庭總消費(fèi)的影響。另外，認(rèn)知能力維度下的字詞識(shí)記、數(shù)學(xué)能力和記憶能力對(duì)低收入家庭消費(fèi)支出均具有顯著影響，在中等收入家庭中，僅記憶能力對(duì)家庭總消費(fèi)無(wú)顯著影響，在高收入家庭中字詞能力與記憶能力對(duì)家庭消費(fèi)支出具有顯著影響。①以上表明，認(rèn)知能力對(duì)家庭消費(fèi)的影響在不同收入水平家庭中存在異質(zhì)性，認(rèn)知能力的提高對(duì)低收入家庭消費(fèi)支出影響最大，尤其是對(duì)家庭非耐用性消費(fèi)支出。

表4 內(nèi)生性分析：2SLS結(jié)果

本文將不同年齡群體劃分為16-35歲群體、36-60歲群體、61-97歲群體，考察不同年齡群體認(rèn)知能力對(duì)居民家庭消費(fèi)的影響?？梢园l(fā)現(xiàn)，無(wú)論個(gè)體年齡處于哪個(gè)階段，綜合認(rèn)知能力都與家庭總消費(fèi)和非耐用性消費(fèi)顯著正相關(guān)，從其系數(shù)大小可以得知，認(rèn)知能力對(duì)61-97歲群體的消費(fèi)支出影響最大，而對(duì)16-35歲群體的影響最小。認(rèn)知能力維度下數(shù)學(xué)能力和記憶能力在不同年齡群體對(duì)家庭總消費(fèi)和非耐用性消費(fèi)都有顯著的正向影響，同樣也是對(duì)61-97歲群體的影響更大。李雅嫻和張川川在研究老年人認(rèn)知能力與消費(fèi)的關(guān)系時(shí)發(fā)現(xiàn)，提高老年人的認(rèn)知能力會(huì)顯著增加家庭消費(fèi)支出［14］，本文結(jié)論與之一致。另外，只有字詞識(shí)記能力在36-60歲群體對(duì)家庭總消費(fèi)和非耐用性消費(fèi)影響不顯著，這反映了字詞識(shí)記能力的影響在不同年齡群體間存在異質(zhì)性，這與周洋和劉雪瑾等的研究結(jié)論一致［15］。無(wú)論是綜合認(rèn)知能力還是認(rèn)知能力維度下的字詞識(shí)記能力、數(shù)學(xué)能力和記憶能力，均對(duì)家庭非耐用性消費(fèi)影響系數(shù)更大，這說(shuō)明了認(rèn)知能力的提高將會(huì)更加促進(jìn)家庭非耐用性消費(fèi)支出。以上結(jié)果表明在總體樣本中年齡對(duì)居民家庭消費(fèi)的影響在很大程度上是由認(rèn)知能力的差異引起的。

另外，由于我國(guó)城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的存在，同一經(jīng)濟(jì)消費(fèi)行為可能在城鄉(xiāng)之間受到不同環(huán)境因素的影響，從而表現(xiàn)出不同的消費(fèi)傾向，如在農(nóng)村地區(qū)，人們消費(fèi)更加傾向于生活必需品消費(fèi)，娛樂(lè)性消費(fèi)和高端性消費(fèi)可能相對(duì)較少。因此表現(xiàn)出認(rèn)知能力對(duì)家庭消費(fèi)支出的影響可能存在城鄉(xiāng)異質(zhì)性，為了驗(yàn)證這一猜想是否成立，我們根據(jù)住地屬性將全樣本分為城鎮(zhèn)樣本和農(nóng)村樣本進(jìn)行回歸分析。①研究表明，綜合認(rèn)知能力對(duì)家庭總消費(fèi)和非耐用性消費(fèi)支出的影響，無(wú)論在城鎮(zhèn)家庭還是農(nóng)村家庭中都顯著為正，且在1%水平上顯著，其系數(shù)在城鄉(xiāng)間差距較大。具體而言，綜合認(rèn)知能力對(duì)城鎮(zhèn)家庭總消費(fèi)和非耐用性消費(fèi)支出的影響系數(shù)大于農(nóng)村地區(qū)家庭。另外，認(rèn)知能力維度下數(shù)學(xué)能力和記憶能力對(duì)家庭消費(fèi)的影響在城鄉(xiāng)之間顯著為正，其影響系數(shù)在城鄉(xiāng)之間也存在較大差距。因此，可以說(shuō)明認(rèn)知能力對(duì)家庭消費(fèi)的異質(zhì)性影響在城市和農(nóng)村地區(qū)普遍存在。總體來(lái)說(shuō)，認(rèn)知能力對(duì)城鎮(zhèn)家庭消費(fèi)影響較大，對(duì)城鎮(zhèn)地區(qū)家庭而言，認(rèn)知能力對(duì)居民家庭總消費(fèi)的影響小于非耐用性消費(fèi)的影響，同樣，對(duì)農(nóng)村地區(qū)家庭的影響也是如此，這表明提高個(gè)體認(rèn)知能力將更有利于促進(jìn)城鎮(zhèn)地區(qū)和農(nóng)村地區(qū)家庭非耐用性消費(fèi)支出。

四、影響渠道分析

前已述及，認(rèn)知能力的提高會(huì)顯著增加居民家庭總消費(fèi)和非耐用性消費(fèi)支出。然而這種影響是否通過(guò)財(cái)富和信息渠道進(jìn)行傳導(dǎo)呢？筆者將進(jìn)一步驗(yàn)證認(rèn)知能力對(duì)居民家庭消費(fèi)的影響渠道。

驗(yàn)證財(cái)富渠道時(shí)，筆者使用認(rèn)知能力是否顯著增加了金融資產(chǎn)、住房資產(chǎn)和其他資產(chǎn)的持有量這一問(wèn)題探究財(cái)富渠道。為此，我們以認(rèn)知能力作為解釋變量，金融資產(chǎn)、住房資產(chǎn)和其他資產(chǎn)為被解釋變量進(jìn)行回歸分析，估計(jì)結(jié)果見(jiàn)表5中的第（1）-（6）列。估計(jì)結(jié)果顯示，綜合認(rèn)知能力以及認(rèn)知能力維度下字詞識(shí)記能力、數(shù)學(xué)能力和記憶能力，無(wú)論是對(duì)家庭金融資產(chǎn)、住房資產(chǎn)還是其他資產(chǎn)基本都存在顯著的正向影響。這說(shuō)明綜合認(rèn)知能力和認(rèn)知能力維度下的字詞識(shí)記能力、數(shù)學(xué)能力和記憶能力確實(shí)可以促進(jìn)居民家庭財(cái)富積累進(jìn)而增加家庭總消費(fèi)和非耐用性消費(fèi)支出。進(jìn)一步驗(yàn)證了認(rèn)知能力會(huì)影響個(gè)人社會(huì)交往能力，擴(kuò)大社會(huì)網(wǎng)絡(luò)，接觸和獲取更加豐富的市場(chǎng)信息，幫助個(gè)體獲取更多的機(jī)會(huì)和資源以提升個(gè)體對(duì)不同產(chǎn)品的認(rèn)知，促進(jìn)金融市場(chǎng)、房地產(chǎn)市場(chǎng)等資本市場(chǎng)參與，從而實(shí)現(xiàn)家庭財(cái)富積累，最終影響家庭消費(fèi)。

表5 認(rèn)知能力對(duì)居民家庭消費(fèi)影響渠道分析結(jié)果

為檢驗(yàn)信息渠道這一思路是否正確，我們需要選擇能夠測(cè)度信息效應(yīng)變量合適的代理變量，按照已有文獻(xiàn)周洋等的做法［19］，筆者選取是否上網(wǎng)作為代理變量進(jìn)行Probit回歸。認(rèn)知能力對(duì)信息獲取來(lái)源的估計(jì)結(jié)果如表5中的第（7）-（8）所示。從估計(jì)結(jié)果可以清楚地看出，綜合認(rèn)知能力以及認(rèn)知能力維度下字詞識(shí)記能力、數(shù)學(xué)能力和記憶能力對(duì)上網(wǎng)可得性均具有顯著正向影響。這也說(shuō)明，隨著個(gè)體綜合認(rèn)知能力以及字詞識(shí)記能力、數(shù)學(xué)能力、記憶能力的提高，個(gè)體使用互聯(lián)網(wǎng)上網(wǎng)的可能性會(huì)增大，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)獲取信息的可能性也越大，認(rèn)知能力的提高確實(shí)會(huì)增加個(gè)體獲取信息的能力，信息渠道可能也是認(rèn)知能力影響居民家庭消費(fèi)支出的一個(gè)重要傳導(dǎo)機(jī)制。證實(shí)了個(gè)體認(rèn)知能力的提高能夠增強(qiáng)個(gè)體對(duì)信息搜集、處理的能力，在一定程度上能夠擴(kuò)寬信息獲取渠道，提升家庭收入水平，促進(jìn)家庭消費(fèi)支出。綜上，我們驗(yàn)證了認(rèn)知能力對(duì)家庭消費(fèi)的影響可以通過(guò)財(cái)富和信息這兩個(gè)途徑實(shí)現(xiàn)。

五、穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為了檢驗(yàn)認(rèn)知能力對(duì)居民家庭消費(fèi)支出的影響是否穩(wěn)健，我們需要對(duì)基準(zhǔn)模型的估計(jì)結(jié)果進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。首先，我們分別將字詞識(shí)記能力、數(shù)學(xué)能力和記憶能力分離出來(lái)，單獨(dú)考察他們對(duì)居民家庭總消費(fèi)和非耐用性消費(fèi)支出的影響，具體估計(jì)結(jié)果見(jiàn)表6第（1）-（3）列和（5）-（7）列?；貧w結(jié)果顯示，單獨(dú)考察字詞識(shí)記能力、數(shù)學(xué)能力和記憶能力對(duì)家庭總消費(fèi)和非耐用性消費(fèi)支出的影響依然顯著。其中記憶能力對(duì)家庭總消費(fèi)支出的彈性系數(shù)最大，這與表3第（2）、（4）列的結(jié)果基本是一致的。另外，我們參考孟亦佳的做法，在構(gòu)建認(rèn)知能力指標(biāo)時(shí)去除記憶能力而只考慮字詞識(shí)記能力和數(shù)學(xué)能力兩方面［18］，具體回歸結(jié)果見(jiàn)表6的第（4）、（8）列。結(jié)果顯示，除去記憶能力的綜合認(rèn)知能力對(duì)家庭總消費(fèi)和非耐用性消費(fèi)支出具有顯著正向影響，這與表3第（1）、（3）列的估計(jì)結(jié)果相同。綜上兩種穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果，我們可以認(rèn)為本文的基準(zhǔn)回歸估計(jì)結(jié)果是穩(wěn)健的，認(rèn)知能力的提高會(huì)促進(jìn)居民家庭總消費(fèi)和非耐用性消費(fèi)支出。

表6 穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果

六、研究結(jié)論與政策建議

筆者使用2018年中國(guó)家庭追蹤調(diào)查數(shù)據(jù)（CFPS），實(shí)證研究認(rèn)知能力對(duì)居民家庭消費(fèi)行為的影響。研究結(jié)果表明，個(gè)體認(rèn)知能力的提高能夠顯著正向推動(dòng)家庭總消費(fèi)和非耐用性消費(fèi)支出，具體表現(xiàn)為無(wú)論是個(gè)體綜合認(rèn)知能力還是認(rèn)知能力維度下字詞識(shí)記能力、數(shù)學(xué)能力和記憶能力的提高，都顯著促進(jìn)了家庭總消費(fèi)和非耐用性消費(fèi)支出，這一結(jié)果拒絕了存在可能來(lái)自于反向因果的內(nèi)生性問(wèn)題。異質(zhì)性分析發(fā)現(xiàn)，認(rèn)知能力對(duì)低收入家庭、老年齡家庭以及城鎮(zhèn)居民家庭消費(fèi)影響的系數(shù)較大。影響渠道研究發(fā)現(xiàn)，認(rèn)知能力會(huì)通過(guò)財(cái)富和信息這兩個(gè)渠道對(duì)居民家庭消費(fèi)產(chǎn)生促進(jìn)作用，認(rèn)知能力的提高增加了個(gè)體對(duì)信息的可得性，同時(shí)也擴(kuò)寬了個(gè)體的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)，增加了家庭金融資產(chǎn)、住房資產(chǎn)和其他資產(chǎn)的積累，從而促進(jìn)家庭總消費(fèi)和非耐用性消費(fèi)支出。

筆者從認(rèn)知能力這一角度探討對(duì)居民家庭消費(fèi)支出的影響及其影響渠道，不僅有助于深化對(duì)居民家庭消費(fèi)效用函數(shù)的理解，而且有助于推進(jìn)我國(guó)居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。因此，本研究的政策建議有以下幾方面。

第一，有關(guān)政府部門(mén)應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到拉動(dòng)內(nèi)需是新一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的持續(xù)動(dòng)力，而消費(fèi)者認(rèn)知能力對(duì)家庭消費(fèi)增長(zhǎng)以及整個(gè)國(guó)民消費(fèi)增長(zhǎng)具有十分重要作用。為此，政府需將認(rèn)知能力教育納入國(guó)民教育體系中，通過(guò)教育引導(dǎo)提高我國(guó)居民整體認(rèn)知能力水平，例如適度增加義務(wù)教育階段學(xué)生漢字和英文單詞識(shí)記量；強(qiáng)化學(xué)生數(shù)學(xué)計(jì)算能力的培養(yǎng)，適度增加學(xué)生基本數(shù)列計(jì)算和邏輯運(yùn)算的訓(xùn)練；適度擴(kuò)充要求學(xué)生熟練背誦的知識(shí)點(diǎn)，引導(dǎo)學(xué)生主動(dòng)記憶。特別要注重提升低收入貧困群體和老年人群認(rèn)知能力水平。政府在制定相關(guān)政策時(shí)應(yīng)加強(qiáng)引導(dǎo)低收入群體、老年人群和城鄉(xiāng)家庭消費(fèi)水平提升。政府應(yīng)加大教育的投入力度，特別是將教育資源向低收入家庭適度傾斜，減輕家庭教育投資壓力，縮小城鄉(xiāng)教育投資差距，促進(jìn)教育公共服務(wù)均等化，在重視提升居民受教育年限和學(xué)歷水平的同時(shí)，要更加關(guān)注教育對(duì)人力資本的長(zhǎng)期積累作用。

第二，公民個(gè)體應(yīng)積極加強(qiáng)認(rèn)知能力方面的專(zhuān)業(yè)訓(xùn)練，自覺(jué)加強(qiáng)認(rèn)知能力教育，主動(dòng)擴(kuò)充字詞儲(chǔ)備量，減少計(jì)算器等計(jì)算輔助機(jī)器的使用，在平時(shí)生活和消費(fèi)過(guò)程中潛意識(shí)鍛煉自我的計(jì)算能力，對(duì)比較重要或感興趣的信息應(yīng)熟背于心，從而全面提升自身的認(rèn)知能力，促進(jìn)人力資本積累。另外，公民應(yīng)積極主動(dòng)地搜集金融市場(chǎng)、消費(fèi)市場(chǎng)相關(guān)信息，擴(kuò)寬投資和消費(fèi)渠道，增強(qiáng)社會(huì)交往能力與信息解讀能力，這樣才能有效準(zhǔn)確地理解產(chǎn)品性能及作用，獲取更多的機(jī)會(huì)和資源以提升家庭收入水平、積累家庭財(cái)富，進(jìn)而促進(jìn)家庭消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)。在關(guān)注認(rèn)知能力的同時(shí)，也應(yīng)增強(qiáng)居民自身受教育年限和教育質(zhì)量，并將教育作為家庭一項(xiàng)重要的、長(zhǎng)期的人力資本投入。

第三，金融機(jī)構(gòu)、生產(chǎn)廠(chǎng)商應(yīng)考慮到居民認(rèn)知能力基本情況及個(gè)體之間的差異性，制定有效的宣傳策略、創(chuàng)新金融產(chǎn)品，將金融產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)與不同認(rèn)知能力的群體進(jìn)行有效匹配，通過(guò)各種渠道并采用通俗易懂的語(yǔ)言、文字、圖片或視頻動(dòng)畫(huà)等措施及時(shí)準(zhǔn)確披露市場(chǎng)和商品相關(guān)信息。同時(shí)，著力豐富信息獲取與傳遞渠道，有效降低居民信息搜尋和信息處理成本。組織開(kāi)展認(rèn)知能力專(zhuān)項(xiàng)培訓(xùn)活動(dòng)，特別是要加強(qiáng)低收入和老年群體的認(rèn)知教育，制定認(rèn)知教育戰(zhàn)略規(guī)劃，將項(xiàng)目有效性評(píng)估作為一項(xiàng)長(zhǎng)期工作并形成長(zhǎng)效機(jī)制。

第四，提高居民家庭消費(fèi)意愿，不僅要注意激發(fā)居民對(duì)非耐用性消費(fèi)品的需求，也要在一定程度上刺激對(duì)耐用品的需要。對(duì)于年輕家庭，他們的消費(fèi)觀(guān)念超前，比較能接受借貸消費(fèi)，普遍使用互聯(lián)網(wǎng)移動(dòng)支付。因此作為供給端應(yīng)注重消費(fèi)者體驗(yàn)，并向該類(lèi)消費(fèi)者推出具有時(shí)代潮流、使用先進(jìn)技術(shù)的新型中高端產(chǎn)品和服務(wù)。對(duì)于老年群體，這一類(lèi)群體由于面對(duì)收入、生理和心理等各方面壓力，他們的消費(fèi)支出意愿相對(duì)較低，可以考慮將轉(zhuǎn)移支付政策從收入端更多地轉(zhuǎn)向消費(fèi)端，提供更多能夠迎合老年群體收入、生理和心理特征的產(chǎn)品和服務(wù)，進(jìn)一步刺激老年群體潛在消費(fèi)需求。同時(shí)，針對(duì)不同年齡群體可制定差異化消費(fèi)政策，如完善醫(yī)療和社會(huì)保障制度，加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，適度鼓勵(lì)信貸消費(fèi)、網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物、移動(dòng)支付，積極培育新興消費(fèi)熱點(diǎn)，努力構(gòu)建消費(fèi)引領(lǐng)投資、出口，形成拉動(dòng)新一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的環(huán)境和長(zhǎng)效機(jī)制。

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①限于篇幅，本文未報(bào)告估計(jì)結(jié)果，如需要可向作者索取。