兩化重組

文=史愛(ài)蘋(píng)

五年來(lái)，“兩化重組”的傳聞多次傳出，但一直以來(lái)，兩家央企本身更傾向于稱(chēng)作“兩化合作”。這種趨向從2018年6月30日中國(guó)化工董事長(zhǎng)任建新退休，由中化集團(tuán)董事長(zhǎng)寧高寧兼任中國(guó)化工董事長(zhǎng)、黨委書(shū)記之日起，愈發(fā)清晰。2020年1月初，“兩化重組”的大幕開(kāi)啟，而首當(dāng)其沖的卻是農(nóng)業(yè)板塊。

1月23日，中化國(guó)際、安迪蘇等多家上市公司公告稱(chēng)，接到實(shí)際控制人來(lái)函，中國(guó)中化集團(tuán)有限公司（下稱(chēng)“中化集團(tuán)”）正與中國(guó)化工集團(tuán)有限公司（下稱(chēng)“中國(guó)化工”）籌劃戰(zhàn)略性重組，重組方案具體內(nèi)容及其實(shí)施尚須履行相關(guān)批準(zhǔn)和監(jiān)管程序。

至此，兩化重組的官方大幕正式拉開(kāi)。據(jù)悉，中化集團(tuán)與中國(guó)化工均為世界500強(qiáng)企業(yè)，2019年的排名分別為第88位和第144位。

中化集團(tuán)的前身是中國(guó)化工進(jìn)出口總公司，是新中國(guó)第一家國(guó)營(yíng)對(duì)外貿(mào)易公司，于1950年3月10日成立。中化集團(tuán)的主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋能源、農(nóng)業(yè)、化工、地產(chǎn)、金融五大領(lǐng)域，是最大的農(nóng)業(yè)投入品（化肥、種子、農(nóng)藥）一體化經(jīng)營(yíng)企業(yè)。另外，其化工業(yè)務(wù)以生產(chǎn)、流通和國(guó)際貿(mào)易為主，在氟化工、天然橡膠及橡膠化學(xué)品、精細(xì)化工、醫(yī)藥化工、化工物流、石化原料營(yíng)銷(xiāo)等領(lǐng)域建立了較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

中國(guó)化工是在中國(guó)藍(lán)星（集團(tuán)）總公司、中國(guó)昊華化工（集團(tuán)）總公司等原化工部所屬企業(yè)的基礎(chǔ)上，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)于2004年5月組建而成。中國(guó)化工以化工品生產(chǎn)為主，目前已形成了化工新材料、特種化學(xué)品和基礎(chǔ)化學(xué)品等為主的6個(gè)業(yè)務(wù)板塊。

2019年，中化集團(tuán)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)賱?chuàng)歷史新高，營(yíng)業(yè)收入保持總體平穩(wěn)，達(dá)到5863億元，利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)顯著增長(zhǎng)，分別達(dá)到186.8億元和133.6億元。而中國(guó)化工2018年銷(xiāo)售收入3919億元。一旦重組，兩化的年?duì)I收將近1萬(wàn)億元，職工22萬(wàn)人，一家巨無(wú)霸化工企業(yè)將誕生。

另外，擅長(zhǎng)并購(gòu)重組、“一肩挑”中化集團(tuán)、中國(guó)化工集團(tuán)董事長(zhǎng)的寧高寧也公開(kāi)表示，中化集團(tuán)和中國(guó)化工正在大力推進(jìn)“兩化合作”，將切實(shí)提高中國(guó)在全球能源、化工和農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的創(chuàng)新能力和產(chǎn)業(yè)地位。

“兩化重組”中農(nóng)業(yè)板塊首當(dāng)其沖

五年來(lái)，“兩化重組”的傳聞多次傳出，但一直以來(lái)，兩家央企本身更傾向于稱(chēng)作“兩化合作”。這種趨向從2018年6月30日中國(guó)化工董事長(zhǎng)任建新退休，由中化集團(tuán)董事長(zhǎng)寧高寧兼任中國(guó)化工董事長(zhǎng)、黨委書(shū)記之日起，愈發(fā)清晰。

2020年1月初，“兩化重組”的大幕開(kāi)啟，而首當(dāng)其沖的卻是農(nóng)業(yè)板塊。

1月5日，中化集團(tuán)、中國(guó)化工集團(tuán)將其下屬農(nóng)業(yè)板塊資產(chǎn)（化肥、農(nóng)藥、種子）注入一家剛剛成立半年的公司—中農(nóng)科技。根據(jù)公告，中農(nóng)科技即將更名為“先正達(dá)集團(tuán)股份有限公司”。屆時(shí)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，先正達(dá)集團(tuán)將覆蓋化肥、農(nóng)藥、種子等農(nóng)業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)板塊，這將進(jìn)一步深化兩化集團(tuán)的高度融合，優(yōu)化雙方的資源配置，實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、深度協(xié)同。

據(jù)悉，中農(nóng)科技成立于2019年6月，注冊(cè)資金100億元，位于上海自貿(mào)區(qū)，中國(guó)化工集團(tuán)的全資子公司中國(guó)化工農(nóng)化有限公司（下稱(chēng)“農(nóng)化公司”）持有其99%股份。農(nóng)化公司擁有植保和種子兩大業(yè)務(wù)板塊，是全球第一大植保公司、第三大種子公司。農(nóng)化公司植保業(yè)務(wù)涵蓋除草劑、殺蟲(chóng)劑、殺菌劑、種子處理劑、植物生長(zhǎng)調(diào)節(jié)劑及膳食補(bǔ)充劑、食品添加劑、芳香產(chǎn)品和環(huán)境保護(hù)服務(wù)等領(lǐng)域；種子業(yè)務(wù)包括傳統(tǒng)雜交種子的研發(fā)、育種等。

2019年9月2日，擁有豐富海外并購(gòu)和資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)的中海油董事長(zhǎng)楊華調(diào)任中化集團(tuán)總經(jīng)理。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，其將協(xié)助寧高寧推動(dòng)“兩化”的合并。

據(jù)悉，此次農(nóng)業(yè)板塊的合并主要涉及四家上市公司：中化化肥、揚(yáng)農(nóng)化工、荃銀高科和安道麥A，1月5日，四家公司均已發(fā)出公告。

首先是中化化肥。1月5日，中化化肥發(fā)布公告，公司控股股東中化香港已于1月5日與中農(nóng)科技簽署了股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將其所持有的約36.99億股股份(約占公司已發(fā)行股本總額的52.65%)轉(zhuǎn)讓給中農(nóng)科技或其一個(gè)或多個(gè)關(guān)聯(lián)方。

中化化肥是中化集團(tuán)化肥業(yè)務(wù)的核心板塊，化肥總年產(chǎn)能超過(guò)1000萬(wàn)噸，是中國(guó)最大的化肥分銷(xiāo)服務(wù)商之一、中國(guó)最大的進(jìn)口化肥產(chǎn)品供貨商和中國(guó)最大的化肥生產(chǎn)商之一。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為生產(chǎn)和銷(xiāo)售氮肥、磷肥、鉀肥、復(fù)合肥、新型肥料等化肥產(chǎn)品。

1月2日，中化化肥開(kāi)發(fā)的肥易通交易平臺(tái)上線，據(jù)介紹，肥易通是將傳統(tǒng)的化肥行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合而搭建的B2B平臺(tái)，通過(guò)打造生態(tài)圈，為行業(yè)上下游及金融、物流等第三方服務(wù)商提供資訊、交易、運(yùn)輸、支付等功能。

第二家公司是荃銀高科，這是一家集農(nóng)作物種子科研、生產(chǎn)、加工、國(guó)內(nèi)外營(yíng)銷(xiāo)等業(yè)務(wù)于一體的種業(yè)企業(yè)。其主導(dǎo)產(chǎn)品有水稻、油菜、棉花、各類(lèi)瓜菜等農(nóng)作物種子。2018年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.1億元，凈利潤(rùn)6832.29萬(wàn)元。

2018年12月，中化集團(tuán)戰(zhàn)略入股荃銀高科，其全資子公司中化現(xiàn)代農(nóng)業(yè)完成協(xié)議受讓中植系等股東持有的荃銀高科合計(jì)21.50%股權(quán)，上位成第一大股東。據(jù)悉，中化集團(tuán)1月5日將其持有的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)100%股權(quán)無(wú)償劃轉(zhuǎn)至中農(nóng)科技，中農(nóng)科技通過(guò)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)間接持有荃銀高科21.5%股份。

第三家公司揚(yáng)農(nóng)化工的控股股東為揚(yáng)農(nóng)集團(tuán)，但實(shí)際控制人是中化集團(tuán)，主營(yíng)除蟲(chóng)菊酯的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，是國(guó)內(nèi)唯一以除蟲(chóng)菊酯殺蟲(chóng)劑為主導(dǎo)產(chǎn)品的上市公司。1月5日，揚(yáng)農(nóng)集團(tuán)目前的控股股東中化國(guó)際（中化集團(tuán)子公司）與中農(nóng)科技簽訂《一致行動(dòng)協(xié)議》，約定中農(nóng)科技受讓揚(yáng)農(nóng)集團(tuán)39.88%的股權(quán)。但是，揚(yáng)農(nóng)集團(tuán)股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生上述變動(dòng)后，中化國(guó)際仍然直接持有揚(yáng)農(nóng)集團(tuán)40%的股權(quán)，并通過(guò)與中農(nóng)科技之間的一致行動(dòng)安排，控制中農(nóng)科技持有的揚(yáng)農(nóng)集團(tuán)39.88%的股權(quán)表決權(quán)，仍然是揚(yáng)農(nóng)集團(tuán)的控股股東。

第四家則是安道麥A，其前身沙隆達(dá)是國(guó)內(nèi)重要的農(nóng)藥原藥生產(chǎn)企業(yè)，旗下主導(dǎo)產(chǎn)品乙酰甲胺磷、精胺產(chǎn)能位居全國(guó)第一，2017年通過(guò)收購(gòu)安道麥，一躍成為全球最大的非專(zhuān)利農(nóng)藥企業(yè)。2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收256.2億元，同比增7.5%；實(shí)現(xiàn)凈利24.0億元，同比增55.4%。1月5日，安道麥A公告稱(chēng)，控股股東農(nóng)化公司擬將其持有的公司74.02%股份無(wú)償劃轉(zhuǎn)至中農(nóng)科技，導(dǎo)致安道麥A控股股東由農(nóng)化公司變更為中農(nóng)科技。

如今，中農(nóng)科技在這次合并中更名為先正達(dá)集團(tuán)，與中國(guó)化工之前收購(gòu)的國(guó)際巨頭同名，2000億元的農(nóng)業(yè)資產(chǎn)合并進(jìn)入中農(nóng)科技（先正達(dá)），董事長(zhǎng)、總經(jīng)理則由“兩化集團(tuán)”一肩挑的寧高寧出任。這也能足以彰顯寧高寧對(duì)“兩化重組，農(nóng)業(yè)先行”的重視。

“兩化重組”的下一步關(guān)鍵在協(xié)同效應(yīng)

全球能源、金屬和礦產(chǎn)研究咨詢(xún)機(jī)構(gòu)WoodMackenzie統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，如果這兩家資產(chǎn)逾1000億美元的集團(tuán)真的合并，將超過(guò)中海油，成為繼中石油和中石化之后的中國(guó)第三大煉油巨頭。

合并后兩家企業(yè)的業(yè)務(wù)涵蓋能源、化工、材料、農(nóng)化、橡膠、化工裝備及貿(mào)易、金融等眾多領(lǐng)域，且多有重疊，如何有效協(xié)同融合就是個(gè)大課題。

那么，農(nóng)化板塊已然開(kāi)了先河，“兩化重組”是否將進(jìn)一步走向深入？業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，繼農(nóng)化之后，橡膠業(yè)務(wù)可能成為下一個(gè)整合重點(diǎn)。因?yàn)椤皟苫痹谵r(nóng)化、橡膠等領(lǐng)域分別互為上下游，整合將產(chǎn)生很明顯的協(xié)同效應(yīng)。

2019年7月29—31日，中國(guó)中化2019年經(jīng)理人年會(huì)在京舉行，中化集團(tuán)和中國(guó)化工共380位經(jīng)理人齊聚一堂，共話(huà)協(xié)同、齊論攻堅(jiān)?！皟苫倍麻L(zhǎng)寧高寧為大會(huì)作《讓我們開(kāi)始全新的創(chuàng)業(yè)征程》的總結(jié)講話(huà)，一時(shí)引發(fā)眾人圍觀與熱議。展望未來(lái)，寧高寧表示，“我們一定會(huì)變成一家主業(yè)清晰、聚焦于新技術(shù)、新產(chǎn)品的化工企業(yè)；會(huì)變成一家科技能力很強(qiáng)、不斷地創(chuàng)造新物質(zhì)出來(lái)、成為高通量創(chuàng)新機(jī)器的企業(yè)；變成一個(gè)擁有高尚理想、受人尊敬、有利于人類(lèi)福祉的公司，促進(jìn)石油化工、農(nóng)業(yè)、環(huán)境等各行各業(yè)的發(fā)展；不僅在規(guī)模、盈利、國(guó)際化、創(chuàng)新發(fā)展等各層面上是世界一流的，在基礎(chǔ)層面、管理方式、股東組成等各層面都是領(lǐng)先的?！?/p>

可見(jiàn)，不管下一個(gè)整合的重點(diǎn)在哪個(gè)，“協(xié)同效應(yīng)”都必然是“兩化”考慮的重中之重。不過(guò)，在寧高寧看來(lái)，“兩化”從農(nóng)業(yè)開(kāi)始，到石油化工、氟化工、材料科學(xué)、財(cái)務(wù)、環(huán)境，各個(gè)方面都有了各自的協(xié)同。

寧高寧在演講中提到，化工行業(yè)的特點(diǎn)決定了它更需要協(xié)同。作為一個(gè)化工企業(yè)，做一體化、產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同，是“兩化”最基本的商業(yè)模式，也是將這些資產(chǎn)放在一起唯一的道理，其中邏輯就是一體化使效率提高、成本降低、創(chuàng)新增強(qiáng)、離客戶(hù)更近、客戶(hù)收益更大。

協(xié)同的力量有多強(qiáng)？寧高寧認(rèn)為將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)今天的預(yù)期。也許未來(lái)將在大型產(chǎn)業(yè)園區(qū)里，用“兩化”自有新技術(shù)和產(chǎn)品與全球市場(chǎng)聯(lián)系，產(chǎn)業(yè)鏈的上下游，從市場(chǎng)研發(fā)到生產(chǎn)銷(xiāo)售緊密貫穿在一起，暢行無(wú)阻。也許可以通過(guò)網(wǎng)絡(luò)集聚大量貿(mào)易商、供應(yīng)商，憑借“兩化”對(duì)專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域的洞察、對(duì)客戶(hù)的深入了解和財(cái)務(wù)能力，提供金融服務(wù)，成為化工界的阿里巴巴。

寧高寧說(shuō)鼓勵(lì)大家去進(jìn)行更多的協(xié)同，也希望以后設(shè)立協(xié)同獎(jiǎng)，只要能說(shuō)清楚這項(xiàng)業(yè)務(wù)是因?yàn)閰f(xié)同帶來(lái)的價(jià)值，公司就給予獎(jiǎng)勵(lì)。當(dāng)然，協(xié)同也不全是好處，也會(huì)帶來(lái)一些問(wèn)題。比如協(xié)同強(qiáng)了，都靠?jī)?nèi)部，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)也不行；內(nèi)部協(xié)同做得不好，利益分得不公平，大家積極性也會(huì)受到挫傷。

的確，“兩化”合并后將形成一家總資產(chǎn)逾1.3萬(wàn)億元、年?duì)I收近1萬(wàn)億元的超大型央企，從央企的第二梯隊(duì)直接晉級(jí)金字塔尖陣營(yíng)，一躍成為全球化工老大，在這種背景下，協(xié)同就顯得更為重要。