欣泰電氣財務(wù)造假案對國內(nèi)監(jiān)管的啟示

冷妍妍

摘 要：兩三年前的欣泰財務(wù)造假案轟動一時，成為典型案例。欣泰電氣是創(chuàng)業(yè)板第一家退市的公司，也是第一家因欺詐上市導(dǎo)致退市的公司。其利用財務(wù)上的虛構(gòu)收回應(yīng)收賬款的隱蔽手法進行篡改數(shù)據(jù)達到順利上市盈利的目的，造假不惜成本并系統(tǒng)化運作幾年之久，其中還有公司董事長個人侵占公司資產(chǎn)，各種操作觸發(fā)中國證監(jiān)會聯(lián)合深、遼證監(jiān)局合力調(diào)查4個月，最終坐實了欺詐發(fā)行和重大信息披露遺漏，開出史上最嚴罰單832萬元。雖然歷經(jīng)幾審終局已定，直接負責(zé)人都受到了刑事處罰，公司也得到相應(yīng)的處罰，但此次案件對于現(xiàn)今的監(jiān)管仍值得總結(jié)并提出相應(yīng)的啟示。

關(guān)鍵詞：欺詐發(fā)行;重大遺漏;財務(wù)造假;監(jiān)管啟示

中圖分類號：F426.6? ? ? ? 文獻標志碼：A? ? ? 文章編號：1673-291X（2020）01-0198-02

一、財務(wù)造假的起源和手段

（一）造假起源

一切的策劃源于IPO利益驅(qū)動，之前申報材料不符合上市條件，諸如“所并購資產(chǎn)持續(xù)盈利不足”“經(jīng)營性現(xiàn)金流為負”等直接影響的因素，導(dǎo)致總會計師獻策建議虛構(gòu)收回應(yīng)收款項美化招股說明書被采納實施，并直接在A股市場成功募集2億多資金。

（二）造假手段

1.虛構(gòu)應(yīng)收款項收回。一種手法是公司實際控制人溫德乙向他人借款，出納在銀行柜臺同時辦理現(xiàn)金提取和現(xiàn)金交款。在填寫現(xiàn)金交款單時，在付款人一欄直接填客戶公司名稱，算作客戶給欣泰電氣的應(yīng)收賬款。報告期一過又去故技重演，錢又還給了借款人。另一種手法是溫德乙向外部第三方公司借款并由其開具銀行匯票，經(jīng)過客戶蓋章背書給欣泰電氣，算作收回的應(yīng)收賬款。待報告期過后，欣泰電氣再開具銀行匯票同樣經(jīng)過客戶蓋章背書轉(zhuǎn)回第三方公司。兩種方法都是基本原路返回的左手倒右手，自己錢沒少一分卻讓應(yīng)收賬款大大降低，優(yōu)化了欣泰電氣的財務(wù)報表，虛構(gòu)貿(mào)易的主導(dǎo)地位，同時為了隱蔽還分散造假信息給不同的客戶，每單金額不同，真假相混，真可謂煞費苦心，巧于鉆營。其中對于不配合的客戶就直接私刻印章蓋印，經(jīng)過走訪基本沒經(jīng)過客戶，導(dǎo)致查證發(fā)現(xiàn)蓋章明顯錯亂、不一致的馬腳。甚至銀行單據(jù)后來也能自制虛擬流水，作假記錄也精確逼真，到時去相交甚好的銀行蓋章就此完結(jié)。

2.少提壞賬準備。虛構(gòu)了應(yīng)收款項后，欣泰電氣賬面上的應(yīng)收款項比實際要大幅減少，連帶著計提的壞賬準備也相應(yīng)減少。此外，對于某些有極大可能無法償債的企業(yè)，欣泰電氣并沒有謹慎估計壞賬的可能性，反而故意減少提壞賬的比例，用以營造應(yīng)收賬款易于收回的假象。

3.重大遺漏未披露。欣泰電氣除了財務(wù)造假順利上市外，還有項重大罪名即重大信息披露遺漏—公有資金的占用。公司的實際控制人溫德乙以員工名義從公司借款供其個人使用長達4年之久，總計占用資金達6 388萬元，未在報表附注中披露此重大事項。這一事實也是觸目驚心的數(shù)字，對終審做出相應(yīng)的判刑也就不足為奇了。

二、順利造假的反思和影響效應(yīng)

（一）管理漏洞

調(diào)查中發(fā)現(xiàn)欣泰電氣控股股東溫德乙為公司實際控制人，他和公司法定代表人劉桂文屬夫妻關(guān)系，合計持有33.07%股份，為一家獨大，因此內(nèi)部架構(gòu)沒有合理分配股權(quán)占比，相互制衡的機制。另外，此案的董事、監(jiān)事人員并未起到相應(yīng)的監(jiān)管作用，特別是監(jiān)事會也受到實際控制人的架空，喪失獨立性，只是例行參加會議，對具體內(nèi)容不關(guān)心只負責(zé)簽字，發(fā)生這樣的結(jié)果也就絕非偶然。所謂撒一個謊要用無數(shù)個謊來圓，欣泰電氣只能在造假的路上越走越遠，一旦開始就無法回頭，延續(xù)了4年的造假之路最終只有慘淡收場，付出破產(chǎn)清算，不得重新上市的巨大代價。這也給準備上市和已經(jīng)上市的公司敲響了警鐘，弄虛作假無視法律終將天網(wǎng)恢恢疏而不漏。

（二）欺詐發(fā)行對相關(guān)方的影響

1.對公司的影響。嚴重損害了公司形象，聲名掃地。營業(yè)利潤和凈利潤出現(xiàn)大幅下滑。

2.對投資者的影響。使廣大中小投資者遭受較大的經(jīng)濟損失，嚴重打擊了他們投資證券市場的信心，給創(chuàng)業(yè)板市場沉痛一擊。

3.對外部監(jiān)管機構(gòu)的影響。主要對三大機構(gòu)產(chǎn)生直接影響：首先，對欣泰電氣的審計單位北京興華會計師事務(wù)所造成面臨監(jiān)管機構(gòu)的審查和巨大的輿論壓力，其在行業(yè)的信譽將毀于一旦。其次，連累保薦機構(gòu)興業(yè)證券2016年當(dāng)年的利潤。在其接受立案調(diào)查期間，證監(jiān)會暫不受理興業(yè)證券作為保薦機構(gòu)的保薦業(yè)務(wù)，旗下的多項業(yè)務(wù)停滯受損，損失不小。最后，波及證券市場聲譽。欣泰電氣的強制退市，雖然在一定程度產(chǎn)生對創(chuàng)業(yè)板市場信心不振的效應(yīng)，最終卻對于凈化上市環(huán)境有重要的積極作用，同時也給正排隊申請上市的公司以震懾和警示。

三、監(jiān)管啟示

第一，加強企業(yè)內(nèi)部監(jiān)管和誠信道德建設(shè)?；鶎迂攧?wù)人員應(yīng)通過建立符合企業(yè)實際的獎懲激勵機制約束其財務(wù)行為，鼓勵他們恪盡職守，敢于抵制誘惑。發(fā)現(xiàn)不道德行為也要勇于揭露肅清。此外，管理層也應(yīng)完善相應(yīng)的薪酬激勵機制，保證其控制權(quán)得到限制的同時又能適度擴大管理層的剩余索取權(quán)，加強自律管理能力，防止獨大膨脹私吞利益或過分制約不作為的現(xiàn)象發(fā)生。

第二，完善內(nèi)外監(jiān)督。企業(yè)在內(nèi)部應(yīng)建立有效的事前監(jiān)督控制機制，根據(jù)自身特征和行業(yè)要求建立信息披露平臺，保證企業(yè)的財務(wù)相關(guān)信息透明，接受市場監(jiān)督。同時，建立規(guī)范的內(nèi)部公司治理體系和內(nèi)控機制，進一步強化外部董事的監(jiān)督職能，形成實質(zhì)上的權(quán)利制衡。與此同時，類似中介機構(gòu)更應(yīng)該嚴格執(zhí)行會計審批程序，做到審慎核查、盡職調(diào)查，不可馬虎疏漏。

第三，加大舞弊成本和違規(guī)懲戒力度。當(dāng)懲戒的力度越大，舞弊成本越高，企業(yè)實施財務(wù)舞弊的行為的可能性就越低。因為成本增加，相應(yīng)的風(fēng)險也增大，從源頭上扼制企業(yè)舞弊的發(fā)生。

四、結(jié)語

綜上所述，通過欣泰電氣這個典型案例帶給我們不少啟示，其中最重要的一點就是上市公司虛構(gòu)財務(wù)報表拋開個人苦衷，越困難越要堅守信用，維持自身良好的企業(yè)形象。粉飾報表只能獲取一時的利益，對企業(yè)長遠發(fā)展百害而無一利。所以對企業(yè)來說，希望欣泰電氣只成為過去的典型個案，不要成為今后效仿的范例。其他已上市或準備上市的企業(yè)都應(yīng)該充分認識造假的嚴重性，認真自覺地做好數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)的真實披露工作，端正從業(yè)態(tài)度，尤其對財務(wù)造假要堅決說不！

另外，此次證監(jiān)會的迅速出擊也表明了國家遵從有法必依，執(zhí)法必嚴的準則，勇于實踐“紙面之法”化為“現(xiàn)實之法”，堅決維護憲法和法律的權(quán)威。通過從嚴監(jiān)管和有力打擊違法，持續(xù)凈化資本市場環(huán)境，維護市場秩序，促進其穩(wěn)定健康發(fā)展。

參考文獻：

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