東北三省金融發(fā)展、科技創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系*

羅丹程， 楊 爍， 秦 浩

(沈陽工業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院， 沈陽 110870)

金融科技是科技手段與金融業(yè)融合發(fā)展的產(chǎn)物。隨著科技水平的不斷進(jìn)步，科技對金融發(fā)展的滲透和促進(jìn)作用進(jìn)一步加強(qiáng)，金融科技的出現(xiàn)為全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來了新的手段和發(fā)展方式，有效推動(dòng)了以信息技術(shù)為主導(dǎo)的數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?？萍寂c金融的創(chuàng)新發(fā)展對一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的驅(qū)動(dòng)作用不言而喻?！翱茖W(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力”，科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步可以從根源上釋放一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展活力，提升經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。金融與科技結(jié)合的創(chuàng)新發(fā)展可以有效刺激一國經(jīng)濟(jì)增長。當(dāng)前我國以建設(shè)創(chuàng)新型國家為目標(biāo)，注重提高自主創(chuàng)新能力?！笆濉币?guī)劃綱要中明確指出，要把發(fā)展基點(diǎn)放在創(chuàng)新上，以科技創(chuàng)新為核心，強(qiáng)化科技創(chuàng)新的引領(lǐng)作用。應(yīng)充分發(fā)揮金融創(chuàng)新及技術(shù)創(chuàng)新融合發(fā)展的作用，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與復(fù)蘇提供強(qiáng)有力的支撐，進(jìn)而轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式，推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長。

當(dāng)前，我國面臨嚴(yán)重的區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡的現(xiàn)實(shí)問題。盡管國家對包括東北在內(nèi)的經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)實(shí)行傾斜的科技投入政策，但此舉對東北經(jīng)濟(jì)振興的效果并不理想。東北地區(qū)曾是我國重要的重工業(yè)基地，在建國初期為我國的經(jīng)濟(jì)建設(shè)作出了突出貢獻(xiàn)。改革開放后，市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，東北三省受地理位置等諸多因素的影響，經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度較全國其他地區(qū)相對緩慢。近年來，隨著改革開放程度進(jìn)一步加深，航空、水上及陸地等交通運(yùn)輸業(yè)快速發(fā)展，科技研發(fā)投入力度不斷加大，東北地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展增速明顯，其中金融科技對經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用顯著。金融科技的融合發(fā)展對促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、縮小地區(qū)間經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距起著積極作用。在國家多次強(qiáng)調(diào)金融要服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的大背景下，東北三省憑借老工業(yè)基地的基礎(chǔ)，大型重工業(yè)企業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)在經(jīng)濟(jì)中占比較大。在新一輪金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，注重發(fā)揮自身優(yōu)勢，深入探究科技創(chuàng)新、金融發(fā)展對東北三省經(jīng)濟(jì)增長的作用及如何對東北經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響，發(fā)揮科技與金融相結(jié)合的作用，對促進(jìn)東北地區(qū)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型增長和完善東北地區(qū)金融科技相關(guān)政策具有一定現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義。

一、文獻(xiàn)綜述

科技創(chuàng)新在我國是一個(gè)發(fā)展快速的研究領(lǐng)域，近些年我國學(xué)者選取不同的實(shí)證分析方法對科技創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系進(jìn)行了研究，主要使用了時(shí)間序列數(shù)據(jù)和面板數(shù)據(jù)，模型主要為線性和非線性模型。國外學(xué)者關(guān)于金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長的理論研究中，內(nèi)生增長理論產(chǎn)生了廣泛深遠(yuǎn)的影響。其中羅默(Romer)[1]提出以知識生產(chǎn)及知識溢出作為前提條件的內(nèi)生化技術(shù)進(jìn)步是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的根本動(dòng)力。劉文麗等(2014)[2]選取1999—2011年我國各省級行政區(qū)科技金融發(fā)展指數(shù)，實(shí)證分析了各地區(qū)科技金融與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系，得出科技金融與經(jīng)濟(jì)增長存在明顯正相關(guān)關(guān)系，且在東部、中部和西部不同區(qū)域間差異明顯的結(jié)論。王認(rèn)真(2014)[3]選取2003—2011年的面板數(shù)據(jù)，研究各省份技術(shù)創(chuàng)新和科技金融在空間上的關(guān)系，運(yùn)用探索性空間數(shù)據(jù)分析方法，得出技術(shù)創(chuàng)新能力和科技金融在不同省份之間存在明顯的空間依賴關(guān)系和空間外溢效應(yīng)，科技金融投入對技術(shù)創(chuàng)新的驅(qū)動(dòng)作用優(yōu)于企業(yè)資金投入等結(jié)論。李源(2016)[4]運(yùn)用參數(shù)和非參數(shù)的分析方法，選取2004—2013年廣東省及其省內(nèi)各地級市的面板數(shù)據(jù)，研究廣東省科技創(chuàng)新對經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用，結(jié)果表明廣東省要素生產(chǎn)率在經(jīng)濟(jì)增長中的貢獻(xiàn)逐年增加，科技創(chuàng)新對經(jīng)濟(jì)增長的驅(qū)動(dòng)作用緩慢增長，科技創(chuàng)新投入、創(chuàng)新產(chǎn)出和創(chuàng)新效率與經(jīng)濟(jì)增長之間均存在協(xié)同效應(yīng)，創(chuàng)新效率是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的直接原因。張芷若等(2018)[5]選取我國30個(gè)省(市、自治區(qū))2001—2015年的面板數(shù)據(jù)，運(yùn)用空間計(jì)量模型研究了科技金融對區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長的影響及其空間溢出效應(yīng)；得出結(jié)論：我國各地區(qū)科技金融發(fā)展不平衡，東西部之間存在顯著差距；科技金融發(fā)展在區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長中發(fā)揮重要的推動(dòng)作用，正向空間溢出效應(yīng)顯著。張紫璇等(2018)[6]利用雙重門限模型，選取我國29個(gè)省級行政區(qū)2000—2015年的省級面板數(shù)據(jù)，實(shí)證分析了科技金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長間的關(guān)系，指出科技金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系是非線性的，提升技術(shù)創(chuàng)新水平將加強(qiáng)科技金融與經(jīng)濟(jì)增長間的協(xié)同關(guān)系。劉培森(2018)[7]從企業(yè)研發(fā)投入角度分析了金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)長期增長的關(guān)系，運(yùn)用內(nèi)生增長模型，引入金融發(fā)展變量，研究得出金融發(fā)展對增加企業(yè)研發(fā)投入和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長具有顯著促進(jìn)作用的結(jié)論。

關(guān)于金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的路徑與內(nèi)在機(jī)制，我國的研究文獻(xiàn)有：王延平等(2011)[8]通過研究風(fēng)險(xiǎn)投資對高科技創(chuàng)業(yè)的影響，運(yùn)用IS-LM模型全面系統(tǒng)地分析了金融創(chuàng)新方式對經(jīng)濟(jì)增長效應(yīng)的影響程度，結(jié)果表明金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長之間存在較強(qiáng)的相關(guān)性，豐富金融創(chuàng)新成果將使經(jīng)濟(jì)運(yùn)行更加高效。毛茜等(2014)[9]運(yùn)用IS-LM模型，以科技型中小企業(yè)發(fā)展為切入點(diǎn)研究科技金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長的相互關(guān)系，得出適度的科技金融創(chuàng)新可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，非理性、過度的科技金融創(chuàng)新不利于經(jīng)濟(jì)增長的結(jié)論。張志強(qiáng)(2019)[10]選取我國31個(gè)省級行政單位1995—2015年的面板數(shù)據(jù)，在經(jīng)濟(jì)增長的不同階段研究金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系及相互影響機(jī)制，得出金融結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)系呈倒U型時(shí)為最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)，且在經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)時(shí)尤為明顯的結(jié)論，說明經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境良好是金融體系效用最大化的有效保障。李娜(2018)[11]分析金融科技對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展促進(jìn)作用的內(nèi)在機(jī)理，指出在金融科技促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中需重點(diǎn)關(guān)注的方面，提出金融科技有效促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的可行性路徑。李健等(2018)[12]選取我國30個(gè)省級行政區(qū)1998—2015年的面板數(shù)據(jù)，運(yùn)用動(dòng)態(tài)面板數(shù)據(jù)模型對金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間是否存在非線性關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析，得出金融發(fā)展與實(shí)體部門經(jīng)濟(jì)之間的增長差異決定了金融發(fā)展對我國經(jīng)濟(jì)增長的影響的結(jié)論。楊靈等(2018)[13]運(yùn)用VAR模型，選取面板數(shù)據(jù)研究技術(shù)創(chuàng)新、金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系，得出金融發(fā)展和技術(shù)創(chuàng)新均對經(jīng)濟(jì)增長具有促進(jìn)作用，其中金融發(fā)展發(fā)揮的作用更加明顯，金融發(fā)展由量向質(zhì)變化的主要原因是經(jīng)濟(jì)增長，經(jīng)濟(jì)增長與技術(shù)創(chuàng)新存在長期穩(wěn)定關(guān)系的結(jié)論。汪可等(2019)[14]利用可以反映經(jīng)濟(jì)增長和新金融發(fā)展的指標(biāo)，運(yùn)用向量誤差修正模型研究我國新金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長間的相互關(guān)系，得出新金融改變了金融業(yè)的發(fā)展取向，進(jìn)一步釋放金融需求對整個(gè)金融秩序以及社會(huì)的發(fā)展與穩(wěn)定具有重大影響，對新金融的治理需要各利益相關(guān)方協(xié)作進(jìn)行的結(jié)論。李瑞晶等(2017)[15]選取在中小板和創(chuàng)業(yè)板上市的公司及所在區(qū)域的科技金融投入均衡作為面板數(shù)據(jù)，構(gòu)建GGM模型研究區(qū)域科技金融以不同渠道投入對中小企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)生的不同影響，得出財(cái)政方面科技投入對中小企業(yè)創(chuàng)新具有積極作用，銀行貸款對積極創(chuàng)新作用不明顯的結(jié)論。黃憲等(2017)[16]選取省級面板數(shù)據(jù)，運(yùn)用修正AK模型研究中國是否存在“金融超發(fā)展”現(xiàn)象，結(jié)果表明金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長的影響是非線性的。莊雷等(2019)[17]通過案例從正反兩方面辯證分析了金融科技創(chuàng)新對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用，并從制度監(jiān)管、人才培養(yǎng)和技術(shù)發(fā)展等角度提出推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有效措施。汪發(fā)元等(2019)[18]運(yùn)用動(dòng)態(tài)空間杜賓模型，選取面板數(shù)據(jù)研究金融發(fā)展、科技創(chuàng)新及實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系，得出金融發(fā)展與科技創(chuàng)新間的交叉項(xiàng)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展間接作用為正、直接作用為負(fù)的結(jié)論。張海軍等(2019)[19]選取面板數(shù)據(jù)，采用非動(dòng)態(tài)面板門檻模型研究在金融發(fā)展水平不同的地區(qū)科技創(chuàng)新投入與經(jīng)濟(jì)增長之間的線性關(guān)系，得出科技創(chuàng)新投入與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系是非線性的，并有以金融發(fā)展為傳導(dǎo)渠道的影響機(jī)制存在的結(jié)論。

綜上所述，國內(nèi)學(xué)者對金融發(fā)展、科技創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系進(jìn)行了較為豐富的研究，但研究范圍主要以全國為主，很少有針對某一地區(qū)的研究；選取的數(shù)據(jù)多為面板數(shù)據(jù)，對所設(shè)定的模型中擾動(dòng)項(xiàng)的異方差問題并沒有考慮和解決。本文在現(xiàn)有研究的基礎(chǔ)上，以東北三省作為研究對象，在模型中引入人力資本和地區(qū)消費(fèi)水平作為控制變量，通過豪斯曼(Hausman)檢驗(yàn)判斷模型是否存在擾動(dòng)項(xiàng)，并運(yùn)用固定效應(yīng)模型實(shí)證分析金融發(fā)展、科技創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系。

二、變量選擇及模型設(shè)定

(一) 變量選擇

1. 被解釋變量

選取實(shí)際GDP增長率(gdp_gr)為被解釋變量，以衡量東北三省的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，以2000年為基期，分別計(jì)算出2001—2016年實(shí)際GDP及每年實(shí)際GDP增長率。東北三省各省實(shí)際GDP數(shù)據(jù)來源于國家統(tǒng)計(jì)局官網(wǎng)。

2. 解釋變量

選取東北三省科技創(chuàng)新投入和金融發(fā)展水平為解釋變量。由于科技創(chuàng)新的衡量具有多樣性，本文以東北三省各省份R&D經(jīng)費(fèi)內(nèi)部支出(ln_found)及R&D人員投入(lnre_peo)作為代理變量，為統(tǒng)一量綱，對兩個(gè)變量進(jìn)行了對數(shù)處理。在量化東北三省金融發(fā)展水平時(shí)，選用的變量為金融相關(guān)率(fir)和金融業(yè)產(chǎn)值占比(fin_ratio)，分別代表各省當(dāng)年存貸款總額占GDP的比重和金融業(yè)產(chǎn)值增加值占GDP的比重。東北三省科技創(chuàng)新投入和金融發(fā)展相關(guān)數(shù)據(jù)來源于2002—2017年《遼寧統(tǒng)計(jì)年鑒》《吉林統(tǒng)計(jì)年鑒》《黑龍江統(tǒng)計(jì)年鑒》。

3. 控制變量

由于還有其他因素影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展，本文在模型中加入了控制變量：

(1) 地區(qū)人力資本存量(hu_cap)。董旭和吳傳清以普通高等學(xué)校在校學(xué)生數(shù)的對數(shù)值作為人力資本的代理變量[20]?？紤]到不同地區(qū)教育水平存在巨大差異，本文使用教育年限法計(jì)算出各省人均受教育時(shí)間來表示人力資本存量。人力資本存量數(shù)據(jù)來源于國家統(tǒng)計(jì)局官網(wǎng)，教育年限法計(jì)算公式為勞動(dòng)力平均接受教育年數(shù)=文盲、半文盲的就業(yè)人口比重×1.5+接受小學(xué)教育的就業(yè)人口比重×7.5+接受初中教育的人口比重×10.5+接受高中教育的人口比重×13.5+接受大專及以上的就業(yè)人口比重×17。

(2) 地區(qū)消費(fèi)水平(consu)。消費(fèi)水平代表了一個(gè)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)水平，也是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的“三駕馬車”之一。本文選取各省人均消費(fèi)支出衡量地區(qū)消費(fèi)水平并進(jìn)行對數(shù)處理。

本文主要變量及量化方式如表1所示。主要變量數(shù)據(jù)來源于國家統(tǒng)計(jì)局官網(wǎng)、2002—2017年《遼寧統(tǒng)計(jì)年鑒》《吉林統(tǒng)計(jì)年鑒》《黑龍江統(tǒng)計(jì)年鑒》，計(jì)算過程在Excel表中實(shí)現(xiàn)，描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果如表2所示。

表1 主要變量及量化方式

表2 描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果

(二) 模型設(shè)定

為東北三省科技創(chuàng)新、金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的關(guān)系構(gòu)建模型，即

gdp_gri，t=a1firi，t+a2fin_ratioi，t+a3lnre_peo+

a4ln_found+a5consu+a6hu_cap+

c+μ

式中：i取值范圍為1、2、3，分別代表遼寧省、黑龍江省、吉林?。籺為時(shí)間維度，取值范圍為2001—2016年；a1～a6為各個(gè)變量的系數(shù)；c為常數(shù)；μ為誤差項(xiàng)。

三、實(shí)證分析

基于東北三省2001—2016年面板數(shù)據(jù)進(jìn)行Hausman檢驗(yàn)，結(jié)果如表3所示。檢驗(yàn)結(jié)果在5%的顯著水平下拒絕了原假設(shè)，故應(yīng)該使用固定效應(yīng)模型。實(shí)證分析選用了軟件Stata16.0。

表3 Hausman檢驗(yàn)結(jié)果

為保證實(shí)證分析的整體穩(wěn)健性，分別運(yùn)用Xtest2、Wooldridge、Xtest3檢驗(yàn)法對數(shù)據(jù)進(jìn)行異方差、序列相關(guān)和截面相關(guān)檢驗(yàn)，結(jié)果如表4所示。由表4可知，樣本數(shù)據(jù)存在異方差，不存在序列相關(guān)和截面相關(guān)。在對變量進(jìn)行固定效應(yīng)回歸的基礎(chǔ)上，進(jìn)行了固定效應(yīng)異方差穩(wěn)健性估計(jì)，結(jié)果如表5所示。

表4 異方差、序列相關(guān)、截面相關(guān)檢驗(yàn)結(jié)果

表5 模型估計(jì)結(jié)果

注：括號內(nèi)為P值，*表示在10%水平下顯著。

上述模型估計(jì)結(jié)果表明：R&D經(jīng)費(fèi)內(nèi)部支出和R&D人員投入系數(shù)均為正值，且分別在0.05和0.1的置信水平下顯著，說明東北三省科技創(chuàng)新對經(jīng)濟(jì)發(fā)展有明顯的正效應(yīng)；金融相關(guān)率和金融產(chǎn)值占比系數(shù)均為正值且在0.05的置信水平下顯著，說明東北三省金融發(fā)展顯著促進(jìn)了地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展；而地區(qū)消費(fèi)水平系數(shù)為負(fù)值，兩個(gè)回歸結(jié)果中系數(shù)都在0.05的置信水平下顯著，說明東北三省地區(qū)消費(fèi)水平不利于地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

四、對策建議

第一，加大科技研發(fā)投入，加強(qiáng)創(chuàng)新型人才培養(yǎng)。東北具有比較豐富的高等教育資源和人才培養(yǎng)優(yōu)勢。應(yīng)完善金融科技相關(guān)專業(yè)人才培育制度，建立健全創(chuàng)新人才培養(yǎng)機(jī)制，營造良好的人才培養(yǎng)環(huán)境，為攻克當(dāng)前金融發(fā)展和科技創(chuàng)新發(fā)展中的技術(shù)性難題提供豐富的人才資源，為科技創(chuàng)新提供內(nèi)生動(dòng)力。同時(shí)，要加大金融科技相關(guān)專業(yè)人才引進(jìn)力度，吸引海內(nèi)外優(yōu)秀人才，加大對金融科技研發(fā)的經(jīng)費(fèi)投入力度，著力打造以東北高等院校和科研院所為主體的高端人才培養(yǎng)平臺(tái)。通過參與和舉辦全國性的金融科技相關(guān)專業(yè)競賽，如“大智慧杯”金融模擬投資大賽等，提高東北地區(qū)高等院校金融專業(yè)學(xué)生的專業(yè)素質(zhì)和綜合競爭力。加強(qiáng)創(chuàng)新型人才培養(yǎng)，推動(dòng)?xùn)|北地區(qū)金融科技融合發(fā)展，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。

第二，創(chuàng)新金融發(fā)展制度，緩解科技型企業(yè)融資難問題。在“一帶一路”倡議背景下，東北三省經(jīng)濟(jì)開放程度不斷提高，近年來經(jīng)濟(jì)增長速度有所提高。但受金融發(fā)展制度的制約，金融產(chǎn)品相對單一、金融監(jiān)管制度不夠完善，中小型企業(yè)和高科技創(chuàng)新型企業(yè)融資難、融資貴等問題制約了企業(yè)發(fā)展和科技成果轉(zhuǎn)化。為此，政府應(yīng)強(qiáng)化金融監(jiān)管，完善監(jiān)管制度，引導(dǎo)金融資源流向，既要規(guī)范金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)的影響，又要充分釋放金融發(fā)展活力。鼓勵(lì)企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新型金融產(chǎn)品，為中小企業(yè)和高科技創(chuàng)新型企業(yè)融資提供更多選擇，解決制約其發(fā)展的融資難、融資貴等問題，為高科技創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展提供充足的資金保障。

第三，提高科研成果轉(zhuǎn)化率，增強(qiáng)企業(yè)科技競爭力。科技創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)技術(shù)的水平與東北地區(qū)金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長之間存在很大程度的相關(guān)性，東北三省要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長，必須依靠技術(shù)進(jìn)步。企業(yè)要注重科技成果的轉(zhuǎn)化與運(yùn)用，通過科技創(chuàng)新不斷提高生產(chǎn)力水平，秉持綠色協(xié)調(diào)可持續(xù)的發(fā)展理念，注重運(yùn)用智能、環(huán)保等方面的科研成果和新能源、新材料的生產(chǎn)應(yīng)用，不斷增強(qiáng)科技競爭能力，促進(jìn)東北三省經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定增長。