空間視角下的普惠金融與農(nóng)村減貧增收
——機(jī)制探討與實(shí)證檢驗(yàn)

顧曉安，莊曉棟，許澤慶

（上海理工大學(xué) 管理學(xué)院，上海200093）

一、引言

“脫貧攻堅(jiān)”已經(jīng)成為現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下的一個(gè)重要任務(wù)。金融扶貧本應(yīng)在其中發(fā)揮重要作用，卻由于金融抑制與金融排斥等因素，導(dǎo)致農(nóng)村居民面臨長期的融資約束，限制了金融扶貧所發(fā)揮的實(shí)際效果[1]。2005 年聯(lián)合國提出的普惠金融概念為我國金融扶貧所存在的問題提供了一個(gè)新的解決思路：在完善金融基礎(chǔ)設(shè)施和金融機(jī)構(gòu)可負(fù)擔(dān)成本的基礎(chǔ)上，通過為特定弱勢(shì)群體提供融資機(jī)會(huì)和金融支持，實(shí)現(xiàn)農(nóng)村地區(qū)的減貧增收與經(jīng)濟(jì)發(fā)展。這一思路不僅為傳統(tǒng)金融排斥等問題的改善帶來機(jī)遇，更為原本存在融資約束的農(nóng)村居民實(shí)現(xiàn)脫貧增收、構(gòu)建新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境提供新的潛在動(dòng)力[2]。

那么，普惠金融能否真正克服傳統(tǒng)金融扶貧中存在的金融排斥等問題，進(jìn)而有效實(shí)現(xiàn)農(nóng)村地區(qū)的“脫貧增收”？又將通過何種機(jī)理得以實(shí)現(xiàn)？尤其是農(nóng)村貧困居民，已經(jīng)成為現(xiàn)階段扶貧攻堅(jiān)戰(zhàn)的主要目標(biāo)，普惠金融的減貧增收對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有愈加不可忽視的作用。不僅如此，隨著區(qū)域間交流的不斷深化，普惠金融是否存在區(qū)域間的溢出效果更加值得討論。本文試圖從空間視角對(duì)上述問題的具體理論機(jī)理進(jìn)行探討，同時(shí)運(yùn)用空間計(jì)量模型實(shí)證檢驗(yàn)普惠金融實(shí)現(xiàn)減貧增收的直接效應(yīng)與空間影響，為普惠金融在農(nóng)村地區(qū)的減貧增收提供新的理論解釋與經(jīng)驗(yàn)參考。

二、文獻(xiàn)綜述

現(xiàn)有關(guān)于農(nóng)村地區(qū)扶貧增收的研究主要集中于產(chǎn)業(yè)、教育與金融三個(gè)層面。

第一個(gè)層面主要關(guān)注于產(chǎn)業(yè)扶貧。一方面，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)扶貧開發(fā)的地區(qū)能夠通過發(fā)展特色產(chǎn)業(yè)達(dá)到脫貧增收的目的。產(chǎn)業(yè)精準(zhǔn)扶貧將貧困人口視為勞動(dòng)力要素的主體，可以突顯貧困群體的主體性作用[3]。另一方面，通過政府政策，能夠引導(dǎo)農(nóng)村居民提高自我發(fā)展能力并掌握實(shí)用的關(guān)鍵性技術(shù)[4]。例如，產(chǎn)業(yè)扶貧可以通過發(fā)展特色種植、畜牧養(yǎng)殖等農(nóng)村特色產(chǎn)業(yè)提升農(nóng)村居民的收入，減少貧困人口[5]。但是，產(chǎn)業(yè)扶貧在實(shí)際運(yùn)用中卻也面臨一些現(xiàn)實(shí)困境，如項(xiàng)目成果不佳、產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)信息滯后、缺乏資金支持等問題[6]。因此，產(chǎn)業(yè)扶貧增收的思路雖然得到了部分研究的關(guān)注，但是實(shí)際效果仍未能取得共識(shí)。

第二個(gè)層面則集中于教育扶貧。這一層面的觀點(diǎn)一致認(rèn)為，教育在精準(zhǔn)扶貧中占有基礎(chǔ)性地位。教育發(fā)展能夠擴(kuò)大農(nóng)村教育資源流動(dòng)，推動(dòng)教育均衡，有益于提升整體人力資本水平，并有助于地區(qū)勞動(dòng)者綜合素質(zhì)的培養(yǎng)，是一種“扶貧、扶志、扶智”的結(jié)合[7]。相關(guān)實(shí)證研究則對(duì)其進(jìn)行了驗(yàn)證。例如，程名望等(2014)[8]從微觀住戶角度，以中國農(nóng)村固定觀察點(diǎn)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)探究教育對(duì)中國農(nóng)戶貧困的影響時(shí)發(fā)現(xiàn)，教育能夠顯著影響農(nóng)戶收入水平，對(duì)農(nóng)村貧困減緩發(fā)揮了重要作用。與之類似，史志樂和張琦(2018)[9]則以全國7404 戶家庭為研究對(duì)象，構(gòu)建代際交疊模型，發(fā)現(xiàn)貧困家庭的教育投入不足會(huì)使其陷入貧困，提高人力資本投資能夠提升收入并有效阻斷貧困的代際傳遞。因此，教育對(duì)于扶貧增收具有重要意義。

與本文研究最相關(guān)的第三個(gè)層面則是關(guān)于金融減貧的研究。近幾年，政府和金融機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)村扶貧力度不斷加大，金融機(jī)構(gòu)成為具有巨大扶貧潛力的經(jīng)濟(jì)主體。Abate 等(2016)[10]發(fā)現(xiàn)Ethiopia 的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)可以推動(dòng)地區(qū)農(nóng)業(yè)技術(shù)的改善，農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量的提高幫助居民實(shí)現(xiàn)了減貧增收。Naceur 和Zhang(2016)[11]從多個(gè)維度建立計(jì)量模型，驗(yàn)證了金融發(fā)展對(duì)降低貧困發(fā)生率的重要意義。但是，金融排斥與金融抑制現(xiàn)象的存在卻使得農(nóng)村地區(qū)金融扶貧的實(shí)際效率普遍偏低[12]。普惠金融也由此成為金融扶貧的一個(gè)新的方向。但現(xiàn)有的研究主要集中于普惠金融指數(shù)的構(gòu)建與測(cè)算[13]、普惠金融減貧作用的整體統(tǒng)計(jì)結(jié)果[14]以及以省級(jí)面板數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的經(jīng)驗(yàn)研究等[15-16]，普惠金融減貧增收作用的理論路徑依然較為模糊。

可以看出，關(guān)于農(nóng)村地區(qū)扶貧增收的研究比較豐富。尤其是普惠金融的扶貧增收效果越來越受到重視，但是現(xiàn)有研究也存在許多不足：首先，良好的融資效率與金融支持是地區(qū)產(chǎn)業(yè)扶貧、教育扶貧的重要基礎(chǔ)，地區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展、教育制度與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)都直接決定于地區(qū)的融資績效；其次，現(xiàn)有關(guān)于普惠金融的農(nóng)村地區(qū)扶貧主要基于實(shí)證研究，是在普惠金融指數(shù)構(gòu)造基礎(chǔ)上完成的，而普惠金融發(fā)展的扶貧效果如何發(fā)揮、存在何種機(jī)制。在研究中仍然沒有清晰的理論依據(jù)，并不利于政策規(guī)劃；再次，盡管實(shí)證研究居多，但大多數(shù)研究都假設(shè)地區(qū)獨(dú)立，缺少對(duì)于地區(qū)間扶貧增收績效的聯(lián)動(dòng)、普惠金融發(fā)展可能的空間溢出進(jìn)行相應(yīng)探討。鑒于此，本文將基于空間視角，在理論機(jī)制的分析基礎(chǔ)上，通過使用空間計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，對(duì)現(xiàn)有研究進(jìn)行深化和進(jìn)一步擴(kuò)充。

三、機(jī)制分析與研究假設(shè)

（一）普惠金融實(shí)現(xiàn)本地區(qū)減貧增收的影響機(jī)制

傳統(tǒng)金融扶貧效果不佳的一個(gè)重要方面來源于金融排斥，而造成金融排斥的主要原因在于農(nóng)村貧困居民的天然稟賦缺陷：主觀上，農(nóng)村地區(qū)信息不對(duì)稱，缺乏可抵押擔(dān)保，造成較大的信用風(fēng)險(xiǎn)，以至于存在金融服務(wù)的“資格門檻”[17]；客觀上，空間劣勢(shì)嚴(yán)重、金融發(fā)展滯后，導(dǎo)致金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施不健全，交易成本過高，難以提供相關(guān)金融服務(wù)[18]。這造成傳統(tǒng)金融模式無法有效滿足農(nóng)村居民的融資需求，正規(guī)金融體系對(duì)農(nóng)村弱勢(shì)群體的信貸排斥嚴(yán)重，也就無法給予其生產(chǎn)生活中所需要的資金支持。除此之外，傳統(tǒng)金融建設(shè)對(duì)農(nóng)村貧困居民的排斥還有一部分原因是金融收益太低，甚至因?yàn)槌杀具^高導(dǎo)致虧損，抑制了金融服務(wù)的積極性[19]。

事實(shí)上，無法得到傳統(tǒng)正規(guī)金融服務(wù)的絕大多數(shù)農(nóng)村居民都有信用潛力。例如信貸需求，相當(dāng)一部分居民若能通過信貸渠道獲取資金，可以通過生產(chǎn)和個(gè)體商業(yè)活動(dòng)獲得現(xiàn)金流，從而能夠按時(shí)償還貸款，但卻往往申請(qǐng)不到；農(nóng)村居民若能擁有更多的融資機(jī)會(huì)參與經(jīng)濟(jì)建設(shè)，也可以獲得更多收入流以支付保險(xiǎn)金，但經(jīng)常得不到保險(xiǎn)服務(wù)；相對(duì)于城市居民，農(nóng)村居民相對(duì)更加保守，他們更希望有安全的地方儲(chǔ)蓄資金、積累財(cái)產(chǎn)，這些剩余的積累可以幫助其進(jìn)一步參與生產(chǎn)活動(dòng)，形成更多剩余，促成良性循環(huán)。依靠可靠方式從事匯兌和收款，也更容易提高融資效率。但是這些需求卻被傳統(tǒng)正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)拒之門外，從而造成需求難以得到有效匹配的結(jié)構(gòu)性缺陷[20]。

普惠金融的發(fā)展則有效克服了上述缺陷，以更大的包容性降低成本，改善結(jié)構(gòu)性問題：首先，普惠金融的便利性擴(kuò)大了金融服務(wù)的范圍，致使原有的農(nóng)村居民以最低的經(jīng)濟(jì)與時(shí)間成本使用金融產(chǎn)品，獲得金融服務(wù)。這有益于增加農(nóng)民收入，促進(jìn)生產(chǎn)性投資，在客觀上改善空間劣勢(shì)[21]。其次，普惠金融的產(chǎn)品多樣性能夠滿足不同階層的金融需求，為原本存在主觀缺陷的農(nóng)村居民提供了更加具有針對(duì)性、更安全便捷的細(xì)分化業(yè)務(wù)，幫助其合理運(yùn)用信貸資源，進(jìn)而參與地區(qū)經(jīng)濟(jì)建設(shè)。換句話說，普惠金融能夠克服導(dǎo)致金融排斥的各方面缺陷，降低流動(dòng)性約束，從而提供了新的扶貧和地區(qū)生產(chǎn)動(dòng)力。再次，普惠金融更強(qiáng)的商業(yè)可持續(xù)性能夠在滿足農(nóng)村居民金融需求的同時(shí)，拓展傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和盈利空間，充分利用金融資源的優(yōu)化配置。這能夠激勵(lì)金融機(jī)構(gòu)持續(xù)提供金融服務(wù)，參與金融扶貧建設(shè)，更為實(shí)體經(jīng)濟(jì)建設(shè)和收入的提升提供了有力支撐。基于此，可以針對(duì)普惠金融扶貧提出第一個(gè)假設(shè)H1：普惠金融發(fā)展能夠改善農(nóng)村居民缺陷造成的金融排斥，有效促進(jìn)本地區(qū)的扶貧增收效果。

（二）普惠金融對(duì)鄰近地區(qū)減貧增收的空間溢出機(jī)制

1.人口流動(dòng)效應(yīng)

盡管戶籍制對(duì)于農(nóng)村居民的流動(dòng)仍存在一定限制，但不可否認(rèn)，區(qū)域間的人口流動(dòng)在現(xiàn)階段已經(jīng)成為一種趨勢(shì)，尤其是鄰近區(qū)域間的流動(dòng)。受益于普惠金融扶貧，本地區(qū)農(nóng)村居民能夠有效實(shí)現(xiàn)扶貧增收，并獲取經(jīng)濟(jì)剩余?；诘乩砼R近性，部分居民將流動(dòng)到鄰近地區(qū)，形成溢出作用。一方面，流動(dòng)人口會(huì)依靠在本地區(qū)普惠金融扶貧中獲得的經(jīng)濟(jì)剩余直接參與流入地區(qū)的經(jīng)濟(jì)建設(shè)，例如就業(yè)勞動(dòng)、個(gè)體商業(yè)、合資創(chuàng)業(yè)等，為鄰近地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長和扶貧增收建設(shè)直接提供作用。另一方面，金融知識(shí)被認(rèn)為是金融扶貧的制約之一，金融知識(shí)的匱乏直接影響金融服務(wù)帶來的實(shí)際經(jīng)濟(jì)績效[22]。流動(dòng)人口通過與流入地人口實(shí)現(xiàn)知識(shí)、認(rèn)知與經(jīng)驗(yàn)的互動(dòng)交流，實(shí)現(xiàn)金融知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)溢出。這一過程間接式提高鄰近地區(qū)農(nóng)村居民的金融素養(yǎng)與知識(shí)基礎(chǔ)，使其更好適應(yīng)和參與鄰近地區(qū)的金融服務(wù)供給，增加收入，提高金融扶貧效率。

2.普惠金融政策與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的示范效應(yīng)

在金融地理學(xué)理論中，信息性外溢是重要組成部分。但由于地域損耗等因素，非標(biāo)準(zhǔn)化信息在空間傳遞上存在不同程度的信息損耗，因而地理臨近下的信息有效性更加突出[23-24]。當(dāng)一個(gè)地區(qū)通過普惠金融的發(fā)展實(shí)現(xiàn)本地區(qū)減貧與經(jīng)濟(jì)績效的改善時(shí)，將存在兩方面的間接效果。一方面，這個(gè)地區(qū)的普惠金融發(fā)展模式、政策支持與配套體系將會(huì)通過地理臨近的信息外溢對(duì)鄰近地區(qū)產(chǎn)生示范作用，助推鄰近地區(qū)普惠金融發(fā)展建設(shè)的合理規(guī)劃、布局與政策優(yōu)化。另一方面，金融機(jī)構(gòu)的整體布局、金融配套基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的側(cè)重點(diǎn)、建設(shè)范式也對(duì)鄰近地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)相關(guān)決策產(chǎn)生強(qiáng)烈的正向外部性。這將致使本地區(qū)普惠金融發(fā)展在對(duì)減貧增收帶來積極作用的同時(shí)，也因?yàn)槭痉缎?yīng)給鄰近地區(qū)帶來積極作用，糾正鄰近地區(qū)普惠金融建設(shè)過程中可能產(chǎn)生的低效率現(xiàn)象，幫助鄰近地區(qū)實(shí)現(xiàn)有效的金融扶貧，提高地區(qū)整體收入水平。

可以看到，傳統(tǒng)研究中對(duì)地區(qū)間的獨(dú)立假設(shè)忽視了空間因素可能帶來的間接作用，從而使結(jié)論產(chǎn)生謬誤。基于上述機(jī)制探討，本文提出第二個(gè)假設(shè)H2：普惠金融發(fā)展不僅僅能夠?qū)崿F(xiàn)本地區(qū)的減貧增收，更能夠通過空間溢出機(jī)制促進(jìn)鄰近地區(qū)實(shí)現(xiàn)間接的減貧增收效果。

四、研究設(shè)計(jì)

（一）空間自相關(guān)檢驗(yàn)

根據(jù)前文研究假設(shè)，應(yīng)該使用空間計(jì)量模型以避免估計(jì)偏誤。在進(jìn)行空間計(jì)量模型估計(jì)之前應(yīng)對(duì)空間自相關(guān)進(jìn)行檢驗(yàn)，檢驗(yàn)鄰近地區(qū)變量取值的空間相關(guān)性。Moran’I 指數(shù)是主要的檢驗(yàn)指標(biāo)。其計(jì)算方法如下：

Wij為空間權(quán)重矩陣，Yi為個(gè)體i 的觀測(cè)值，n 為個(gè)體數(shù)量。Moran’I 指數(shù)統(tǒng)計(jì)量反映了變量觀測(cè)值的空間相關(guān)性，-1≤Moran’I≤1，較大的絕對(duì)值表示空間相關(guān)性較大。若Moran’I＞0，則代表空間正相關(guān)；若Moran’I＜0，則代表空間負(fù)相關(guān)。若Moran’I=0，則表示經(jīng)濟(jì)變量之間不存在空間自相關(guān)效應(yīng)。

（二）空間權(quán)重矩陣

構(gòu)建空間權(quán)重矩陣是實(shí)現(xiàn)空間計(jì)量分析的前提。由于普惠金融的外溢效應(yīng)主要基于地理臨近性實(shí)現(xiàn)，空間效應(yīng)主要產(chǎn)生于鄰近區(qū)域，故采用鄰接矩陣與地理距離矩陣進(jìn)行分析。具體矩陣構(gòu)建方式如下：

第一，0-1 鄰接權(quán)重矩陣。根據(jù)理論分析，采用后相鄰的構(gòu)建原則構(gòu)建矩陣。其矩陣形式為：

第二，地理距離矩陣。依據(jù)地理學(xué)第一定律的準(zhǔn)則，通過地理距離標(biāo)準(zhǔn)構(gòu)建空間距離矩陣。其矩陣形式如下：

i,j代表不同區(qū)域，Dij表示省份i、j各自省會(huì)間距離。

（三）基本模型構(gòu)建

探討空間效應(yīng)的計(jì)量模型有多種，其中，SDM模型不僅能解釋本地區(qū)變量的影響，還可以通過鄰近區(qū)域的解釋變量與被解釋變量綜合分析空間溢出效應(yīng)，能夠較好闡述本文思想，故使用SDM 模型進(jìn)行檢驗(yàn)。其基本形式為：

其中，Y 為被解釋變量（減貧增收績效，本文主要使用農(nóng)村居民收入水平進(jìn)行衡量），X 為解釋變量（普惠金融發(fā)展），ρ 為空間自相關(guān)系數(shù)，W 為空間權(quán)重矩陣，WY與WX分別代表解釋變量與被解釋變量的空間效應(yīng)。β 與θ 則表示各自的回歸系數(shù)，α 為常數(shù)項(xiàng)，ln為N×1 階單位矩陣，ε 為誤差項(xiàng)。模型將在后續(xù)過程中加入控制變量進(jìn)行分析，各變量將在下文進(jìn)行具體解釋。從公式（4）可以看出，空間杜賓模型包含解釋變量與被解釋變量的空間效應(yīng)，符合文章理論假設(shè)的思想?？臻g效應(yīng)的存在往往使回歸結(jié)果中的系數(shù)存在一定偏誤，并不能全面且準(zhǔn)確地解釋其影響效果。LeSage 和Pace(2009)[25]因此提出偏微分估計(jì)方法，將總效應(yīng)分解為直接效應(yīng)和間接效應(yīng)，可以使用直接效應(yīng)說明解釋變量對(duì)本地區(qū)產(chǎn)生的平均影響，間接效應(yīng)說明解釋變量對(duì)其他地區(qū)造成的平均影響，更準(zhǔn)確地進(jìn)行經(jīng)濟(jì)解釋。具體過程為：首先對(duì)(4)式進(jìn)行改寫：

其中，ln為n 階單位矩陣，k=1，2，…K 為方程中自變量個(gè)數(shù)，β1K與β2K分別為自變量X 中第k 個(gè)變量的回歸系數(shù)。通過將方程轉(zhuǎn)換為矩陣形式，可以得到：

總效應(yīng)Sk(W)為加總均值，直接效應(yīng)(de)與間接效應(yīng)(ie)則分別通過Sk(W)中的對(duì)角元素Sk(W)ii與非對(duì)角元素的平均值進(jìn)行計(jì)算得到，具體計(jì)算公式為:

在實(shí)證過程中，將依據(jù)這一過程對(duì)實(shí)際效應(yīng)進(jìn)行分解，進(jìn)而探討普惠金融發(fā)展對(duì)于農(nóng)村居民扶貧增收的直接影響與空間溢出效應(yīng)。

五、實(shí)證檢驗(yàn)

（一）變量選取與來源

1.被解釋變量

對(duì)于扶貧增收的實(shí)際效果，部分研究重視貧困人群整體比例的下降，借鑒國外的貧困率、Sen 指數(shù)、FGT 指數(shù)等進(jìn)行衡量。但是，就中國而言，貧困問題主要體現(xiàn)在縣域?qū)哟危毨丝谥饕植荚谵r(nóng)村，農(nóng)民的純收入不僅僅是減貧成果的現(xiàn)實(shí)依據(jù)，也是減貧的直接來源。用地區(qū)的人均純收入不僅能夠較好地體現(xiàn)扶貧增收的結(jié)果，也能避免我國貧困線的標(biāo)準(zhǔn)性、不定期變化等問題所引起的偏差[26-27]。除此之外，純收入也能夠較為客觀地反映農(nóng)村居民可用于商業(yè)活動(dòng)、消費(fèi)投資等生產(chǎn)生活的實(shí)際經(jīng)濟(jì)剩余水平。因此，本文參考朱一鳴和王偉(2017)[28]的做法，使用各個(gè)地區(qū)的農(nóng)村居民人均純收入水平作為地區(qū)減貧增收效果的衡量指標(biāo)，并進(jìn)行對(duì)數(shù)化處理以避免異方差導(dǎo)致的偏誤。在變量中用lnINC表示。

2.解釋變量

從理論機(jī)理的分析可以看到，普惠金融的減貧增收作用不言而喻，但是關(guān)于普惠金融發(fā)展的衡量指標(biāo)卻未有定論。本文在選取構(gòu)建普惠金融指標(biāo)指數(shù)時(shí)，主要依據(jù)為國務(wù)院發(fā)布的《推進(jìn)普惠金融發(fā)展規(guī)劃（2016—2020 年）的通知》?？紤]到這一時(shí)期的普惠金融總目標(biāo)之一是提高金融服務(wù)覆蓋率，擴(kuò)大銀行物理網(wǎng)點(diǎn)和保險(xiǎn)服務(wù)的覆蓋面積，特別是要使行政村一級(jí)覆蓋更多的基礎(chǔ)金融服務(wù)。參考已有研究，并結(jié)合中國人民銀行發(fā)布的《2017 年中國普惠金融指標(biāo)分析報(bào)告》，從金融服務(wù)的滲透性、金融服務(wù)的使用情況及金融機(jī)構(gòu)的可負(fù)擔(dān)性三個(gè)維度構(gòu)建普惠金融指數(shù)，力求普惠金融指數(shù)能夠反映我國的實(shí)際情況。具體情況見表1，在變量中使用IFI 進(jìn)行表示。

表1 普惠金融指數(shù)的構(gòu)建指標(biāo)

在上述各維度的指標(biāo)中，由于各指標(biāo)的性質(zhì)、計(jì)量單位及量綱存在差異，所以，首先需要對(duì)不同性質(zhì)的指標(biāo)分別進(jìn)行歸一化處理，具體公式如下：

其中，fi,j是第i 個(gè)維度中第j 個(gè)指標(biāo)進(jìn)行歸一化處理之后的數(shù)值，Zi,j為指標(biāo)實(shí)際值，Ai,j、ai,j分別為實(shí)際指標(biāo)中的最大值和最小值，0≤fi,j≤1。

接著通過計(jì)算第i 維指標(biāo)之間的歐氏距離及權(quán)重ωi,j整合構(gòu)成普惠金融指數(shù)IFIi：

然后根據(jù)公式（12）和維度權(quán)重ωi將測(cè)度空間從1×n維擴(kuò)展到n×n維，得到最終普惠金融指數(shù)IFI:

上式中max(IFIi)表示第i 維度的最大值，也是該維度下的最理想值；ωi,j、ωi分別表示第i 維度中第j個(gè)指標(biāo)的權(quán)重和第i維度的權(quán)重。同時(shí)，本文采用變異系數(shù)法確定指標(biāo)權(quán)重，以保證現(xiàn)有維度賦權(quán)的客觀性和科學(xué)性。

3.控制變量

為避免遺漏變量造成的偏誤，選擇控制變量加入模型。主要包括：地區(qū)城鎮(zhèn)化水平(UR)，使用地區(qū)城鎮(zhèn)人口占總?cè)丝诘谋戎剡M(jìn)行衡量；政府財(cái)政支出水平(GOV)，衡量政府對(duì)地區(qū)扶貧的財(cái)政支持程度，使用政府公共財(cái)政支出與地區(qū)生產(chǎn)總值的比值進(jìn)行表示；經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)水平(ARG)，是對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的客觀反映，由于農(nóng)村居民以及大部分低收入人群集中在第一產(chǎn)業(yè)，本文用第一產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占地區(qū)總值的比值衡量經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)水平；地區(qū)教育水平(EDU)，國際上對(duì)地區(qū)教育水平測(cè)算，通常采用地區(qū)勞動(dòng)力平均受教育年限來近似計(jì)算，本文在具體計(jì)算時(shí)，參考李梅和柳士昌(2012)[29]的做法，將各地區(qū)教育水平處理為，小學(xué)比重×6+初中比重×9+高中比重×12+大專及以上學(xué)歷比重×16，并對(duì)數(shù)化處理。

（二）數(shù)據(jù)來源與描述性統(tǒng)計(jì)

考慮到我國西藏、港澳臺(tái)等地區(qū)數(shù)據(jù)缺失嚴(yán)重，所以本文最終選取我國30個(gè)省級(jí)行政區(qū)2005—2017 年的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。其中計(jì)算普惠金融指數(shù)的相關(guān)數(shù)據(jù)來源于《中國金融年鑒》與各省份統(tǒng)計(jì)年鑒；其余數(shù)據(jù)則分別來源于《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》和Wind 數(shù)據(jù)庫等。表2為各變量的描述性統(tǒng)計(jì)。

表2 各變量描述性統(tǒng)計(jì)

（三）實(shí)證過程分析

1.空間自相關(guān)性檢驗(yàn)

在進(jìn)行空間計(jì)量分析之前，采用Moran’I 指數(shù)檢驗(yàn)變量的空間自相關(guān)性。表3 列示了鄰接矩陣與地理距離矩陣下農(nóng)村居民收入水平的Moran’I 指數(shù)值?？捎^測(cè)到Moran’I 指數(shù)值皆顯著為正。說明中國各區(qū)域的農(nóng)村居民收入整體上存在明顯的空間正相關(guān)性，應(yīng)采用空間計(jì)量方法進(jìn)行分析。

表3 不同權(quán)重矩陣下農(nóng)村居民收入水平的全局Moran’I指數(shù)值

2.空間計(jì)量模型估計(jì)

在模型估計(jì)前，首先進(jìn)行Hausman檢驗(yàn)，結(jié)果顯示在兩種權(quán)重矩陣下均顯著為正，采用固定效應(yīng)模型進(jìn)行估計(jì)。為了更進(jìn)一步地確定SDM 模型的適用性，使用Wald檢驗(yàn)判斷SDM模型的適用性。結(jié)果均通過1%顯著性檢驗(yàn)，可見選取SDM 模型進(jìn)行估計(jì)是準(zhǔn)確的。通過ML 估計(jì)，結(jié)果列示于表4 與表5中，分別為兩種矩陣下的結(jié)果。采用逐個(gè)加入控制變量的方法，以清晰準(zhǔn)確地顯示估計(jì)結(jié)果的基本情況。

表4與表5的結(jié)果顯示，兩種矩陣下的空間自相關(guān)系數(shù)都在1%水平上顯著為正，說明我國各地區(qū)間的農(nóng)村居民收入水平存在明顯的空間正相關(guān)。各地區(qū)減貧增收的經(jīng)濟(jì)績效與其他具有相似空間特征的地區(qū)存在顯著的空間依賴效應(yīng)?；貧w結(jié)果也呈現(xiàn)了解釋變量與控制變量的回歸系數(shù)、空間滯后項(xiàng)系數(shù)，在一定程度上反映各變量對(duì)農(nóng)村居民收入水平的影響?；貧w基本情況是，農(nóng)村居民收入水平對(duì)普惠金融發(fā)展的回歸系數(shù)顯著為正，證明普惠金融減貧效應(yīng)的存在。

但是，正如前述，由于空間效應(yīng)的存在，解釋變量的系數(shù)可以反映影響方向，卻并不能作為直接的經(jīng)濟(jì)解釋。因此，依據(jù)偏微分方法將總效應(yīng)解構(gòu)為直接效應(yīng)與間接效應(yīng)。直接效應(yīng)為解釋變量的直接系數(shù)，而間接效應(yīng)則用于解釋本區(qū)域普惠金融發(fā)展對(duì)鄰近地區(qū)農(nóng)村居民收入水平的影響。兩種效應(yīng)清晰地呈現(xiàn)了普惠金融發(fā)展的實(shí)際減貧效果。其具體結(jié)果列示于表6 中，分別為鄰接矩陣與地理距離矩陣下的分解結(jié)果。

表4 鄰接矩陣下的SDM估計(jì)結(jié)果

從表6中可以得出：

第一，從直接效應(yīng)來看，鄰接矩陣下的普惠金融發(fā)展對(duì)農(nóng)村居民收入存在顯著的正向影響，減貧效果明顯。直接影響系數(shù)為0.219，在1%水平上顯著。地理距離矩陣下雖然系數(shù)有所變化，但是影響方向完全一致，此時(shí)直接影響系數(shù)為0.328，顯著水平相同。很明顯，無論是在鄰接矩陣還是地理距離矩陣下，普惠金融發(fā)展都能帶來積極的扶貧增收績效，成為一種有效的金融扶貧手段。尤其是對(duì)于金融排斥的改善效果顯著：普惠金融相對(duì)于傳統(tǒng)金融更大的包容性、便利性和多樣化特征不僅改善了具有融資需求的農(nóng)村居民在主觀與客觀上的缺陷，更通過金融機(jī)構(gòu)自身成本的降低與效率的優(yōu)化促進(jìn)農(nóng)村居民的減貧增收。實(shí)證結(jié)果顯著驗(yàn)證了假說H1。

表5 地理距離矩陣下的SDM估計(jì)結(jié)果

第二，從間接效應(yīng)來看，鄰接矩陣下的普惠金融發(fā)展對(duì)農(nóng)村居民收入同樣呈現(xiàn)正向影響。間接影響系數(shù)為0.186，在5%水平上顯著。在地理臨近矩陣下其系數(shù)仍然存在變化，且影響系數(shù)相對(duì)較高，說明僅考慮相鄰條件可能產(chǎn)生一定偏差，但是可以看到，雖然估計(jì)系數(shù)存在差異，但顯著性與影響方向并不會(huì)發(fā)生改變。這與理論分析出來的結(jié)果一致：通過人口流動(dòng)效應(yīng)、普惠金融政策與基礎(chǔ)設(shè)施示范效應(yīng)所產(chǎn)生的作用，一個(gè)地區(qū)自身普惠金融的發(fā)展不僅僅影響本地區(qū)的減貧增收績效，而且存在顯著的空間溢出效果，產(chǎn)生空間上的聯(lián)動(dòng)與示范，這對(duì)于我國普惠金融扶貧的分析具有不言而喻的重要意義。間接效應(yīng)的實(shí)證結(jié)果顯著驗(yàn)證了假說H2。

第三，控制變量的直接效應(yīng)與間接效應(yīng)也從不同角度解釋了各自對(duì)地區(qū)農(nóng)村居民收入的影響。城鎮(zhèn)化的建設(shè)有利于農(nóng)村居民收入水平的提升，這與已有研究一致，也符合預(yù)期，并且可以注意到的是，在兩種矩陣下，城鎮(zhèn)化的建設(shè)都存在一定的空間溢出，本地區(qū)的城鎮(zhèn)化建設(shè)對(duì)鄰近地區(qū)的扶貧工作具有積極作用。這個(gè)現(xiàn)象對(duì)于教育水平存在著類似情況：一個(gè)地區(qū)教育的改善有助于本地區(qū)農(nóng)村居民自身知識(shí)稟賦的有效提高，對(duì)于地區(qū)農(nóng)村居民收入具有直接作用。不僅如此，教育同樣存在知識(shí)溢出現(xiàn)象，能夠通過空間溢出促進(jìn)鄰近地區(qū)的扶貧增收建設(shè)。政府的財(cái)政支持有利于本地區(qū)扶貧，促進(jìn)居民收入的提高，但卻不存在明顯溢出效應(yīng)。從經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)上看，第一產(chǎn)業(yè)的占比過高并不利于農(nóng)村居民收入水平的提高，對(duì)于扶貧增收不可避免地存在抑制作用，說明各地區(qū)的扶貧工作仍然需要注意經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的配套升級(jí)。

表6 不同矩陣下的普惠金融減貧效應(yīng)分解

3.穩(wěn)健性檢驗(yàn)

正如前文機(jī)制分析，普惠金融建設(shè)的溢出作用主要基于地理臨近性，故使用鄰接矩陣與地理距離矩陣進(jìn)行驗(yàn)證。本文進(jìn)一步考慮經(jīng)濟(jì)距離進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)距離的作用同樣不可忽視。例如，經(jīng)濟(jì)距離相近的農(nóng)村居民擁有相近的天然稟賦與知識(shí)結(jié)構(gòu)，他們更傾向于流動(dòng)與相互交流而實(shí)現(xiàn)溢出；經(jīng)濟(jì)距離相近的要素、經(jīng)濟(jì)稟賦結(jié)構(gòu)類似，普惠金融支持與建設(shè)政策的互通性、應(yīng)用性也可能更強(qiáng)。因此，經(jīng)濟(jì)距離下的穩(wěn)健性檢驗(yàn)?zāi)軌蜻M(jìn)一步驗(yàn)證普惠金融建設(shè)對(duì)地區(qū)檢品績效的作用。其構(gòu)造形式如下：

其中i、j 代表不同區(qū)域，------GDPi表示i 地區(qū)在研究時(shí)間區(qū)間的國內(nèi)生產(chǎn)總值均值。限于篇幅，未列出回歸結(jié)果，僅列出關(guān)鍵的直接效應(yīng)與間接效應(yīng)分解后的結(jié)果，從表7 中可以看到，若以經(jīng)濟(jì)距離構(gòu)建空間權(quán)重矩陣，其影響系數(shù)存在一些變化，但是影響方向與前文的理論和計(jì)量結(jié)果基本一致，進(jìn)一步驗(yàn)證了研究的穩(wěn)健性與其研究意義。

表7 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

六、結(jié)論與建議

通過理論機(jī)制探討，從直接影響與空間溢出效應(yīng)分析普惠金融的減貧作用。以之為基礎(chǔ)，測(cè)算我國30個(gè)省區(qū)市2005—2017年的普惠金融指數(shù)，運(yùn)用鄰接矩陣、地理距離矩陣對(duì)理論假設(shè)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。研究發(fā)現(xiàn)如下結(jié)論：（1）以農(nóng)村居民純收入衡量地區(qū)扶貧增收績效具有明顯的空間特征，空間依賴性與聯(lián)動(dòng)較為明顯；（2）普惠金融發(fā)展對(duì)于本地區(qū)的扶貧增收效果具有明顯的促進(jìn)作用，對(duì)農(nóng)村地區(qū)的減貧增收具有重要意義；（3）普惠金融發(fā)展對(duì)于鄰近地區(qū)的減貧增收同樣具有積極作用，存在顯著的空間正向溢出效果。

根據(jù)研究結(jié)果，本文針對(duì)普惠金融更好地為減貧增收發(fā)揮作用提出以下建議。

第一，各地區(qū)應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)普惠金融建設(shè)，尤其是支持普惠金融建設(shè)的主力軍——各類金融機(jī)構(gòu)。促使其充分挖掘各自優(yōu)勢(shì)，更有針對(duì)性地為農(nóng)村地區(qū)居民提供金融服務(wù)，提高扶貧效率。例如商業(yè)銀行、信用合作社、微型金融機(jī)構(gòu)以及金融科技公司等，不同類型的金融機(jī)構(gòu)都能在普惠金融中發(fā)揮各自的專業(yè)作用。商業(yè)銀行在吸收資金方面具有優(yōu)勢(shì)，發(fā)展普惠金融業(yè)務(wù)，可以在一定程度上降低服務(wù)弱勢(shì)群體的資金成本；農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)、信用合作社具有深耕社區(qū)的特點(diǎn)，與本地客戶能夠構(gòu)建最佳的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，并可以深入了解和滿足客戶特定需求；郵政儲(chǔ)蓄銀行可以高效利用邊遠(yuǎn)地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)，進(jìn)一步加強(qiáng)金融產(chǎn)品和服務(wù)的可得性，有助于普惠金融降低信息成本；而一些金融科技公司，它們?cè)谛畔⑻幚砼c反欺詐等方面具有專業(yè)優(yōu)勢(shì)，可以幫助傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)降低風(fēng)險(xiǎn)成本等。

第二，中央和地方政府都應(yīng)該在市場(chǎng)作用的基礎(chǔ)上為普惠金融發(fā)展與扶貧增收提供良好的政策環(huán)境，通過環(huán)境建設(shè)促使金融機(jī)構(gòu)能夠在競爭中不斷改善金融扶貧效率，更好地為農(nóng)村地區(qū)居民提供優(yōu)質(zhì)、高效和低成本的服務(wù)?？梢栽谝韵聨讉€(gè)方面發(fā)揮作用：首先，保持宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境穩(wěn)定，進(jìn)一步推動(dòng)利率市場(chǎng)化進(jìn)程；其次，構(gòu)建有利于合約執(zhí)行的良好環(huán)境，加強(qiáng)監(jiān)管；再次，繼續(xù)加強(qiáng)普惠金融發(fā)展所需要的基礎(chǔ)設(shè)施配套生態(tài)體系的建設(shè)，其中，相當(dāng)大一部分比例的金融公共物品仍然需要政府繼續(xù)加大支持和改進(jìn)。通過政策規(guī)范、環(huán)境建設(shè)與市場(chǎng)中的金融機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)合作、相互促進(jìn)，能夠?qū)⑵栈萁鹑跍p貧的積極效果更好地進(jìn)行激發(fā)[30]。

第三，重視普惠金融發(fā)展在地區(qū)間的空間溢出效應(yīng)，以及扶貧工作績效的空間依賴性。地區(qū)政府在推動(dòng)本地區(qū)普惠金融發(fā)展與農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟(jì)減貧增收建設(shè)時(shí)，應(yīng)該加強(qiáng)與其他地區(qū)之間的合作。地區(qū)間可以做到信息互通、信息共享，在交易、征信等體系實(shí)現(xiàn)政策上的互助，也可以通過建立有利于市場(chǎng)化的準(zhǔn)則，促使金融機(jī)構(gòu)之間實(shí)現(xiàn)有效的交流互動(dòng)，并以此促成金融機(jī)構(gòu)形成更高效的合作機(jī)制。如果地區(qū)政府與金融機(jī)構(gòu)能夠充分發(fā)揮自身的積極作用，在改善地區(qū)經(jīng)濟(jì)績效的同時(shí)，引導(dǎo)地區(qū)間的正向聯(lián)動(dòng)，將能夠更高效率、高質(zhì)量地提升普惠金融扶貧的實(shí)際效果，提高農(nóng)村居民收入，為扶貧攻堅(jiān)戰(zhàn)役的持續(xù)推進(jìn)和經(jīng)濟(jì)建設(shè)創(chuàng)造更好的條件。