企業(yè)并購的稅務(wù)籌劃與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

許胡寅

摘要：眾所周知，目前我國的經(jīng)濟(jì)增長速度逐漸進(jìn)入緩慢狀態(tài)，企業(yè)處于這樣的經(jīng)濟(jì)局勢(shì)之下，為了能夠在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲得持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)力，大多數(shù)企業(yè)選擇以并購重組的方式來進(jìn)行資本擴(kuò)張，從而幫助企業(yè)不斷擴(kuò)大規(guī)模，朝著企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)邁進(jìn)。然而，并購重組是一項(xiàng)復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，為了使企業(yè)在并購活動(dòng)中能減少涉稅成本，稅務(wù)籌劃是必不可少的。對(duì)此，本文首先從相關(guān)定義闡述企業(yè)并購以及稅務(wù)籌劃有關(guān)概念，又進(jìn)一步分析企業(yè)進(jìn)行稅務(wù)籌劃的動(dòng)因以及在實(shí)施并購不同階段的稅務(wù)籌劃，最后對(duì)并購重組稅務(wù)籌劃的后續(xù)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行詳細(xì)地分析并提出相關(guān)建議。

關(guān)鍵詞：企業(yè)并購;稅務(wù)籌劃;稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

一、相關(guān)概念的概述

（一）企業(yè)并購

企業(yè)并購中最常見的收購方式主要有兩種，分別是股權(quán)收購和資產(chǎn)收購。兩種收購方式存在不同的交易結(jié)構(gòu)以及相應(yīng)的稅務(wù)成本和稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其中，股權(quán)收購是指收購方向被收購方股東支付對(duì)價(jià)購買其所持被收購企業(yè)股權(quán)的形式，獲取對(duì)被收購方的控制權(quán)，從而實(shí)現(xiàn)自身并購目的。這種方式的納稅成本相對(duì)較低，主要因?yàn)槠髽I(yè)在該種情況下所需要承擔(dān)的現(xiàn)時(shí)義務(wù)較少，但這種方式在收購?fù)瓿芍笥锌赡軐?dǎo)致并購方面臨因并購融資需求而產(chǎn)生的高額負(fù)債（假設(shè)企業(yè)主要以非權(quán)益資本作為支付手段，如并購貸款等），同時(shí)并購方因收購股權(quán)而產(chǎn)生的收購溢價(jià)則由于無法在計(jì)算企業(yè)所得稅時(shí)進(jìn)行稅前抵扣，從而增加企業(yè)的稅負(fù)。而資產(chǎn)收購則是被并購方將標(biāo)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給并購方，而并購方支付相應(yīng)的對(duì)價(jià)。該項(xiàng)交易的實(shí)質(zhì)是一項(xiàng)資產(chǎn)換資產(chǎn)的普通交易，在該種形式下交易內(nèi)容更顯清晰透明，但是僅就交易的涉稅成本而言，要遠(yuǎn)高于股權(quán)收購的方式。

（二）企業(yè)并購中的稅務(wù)籌劃

企業(yè)并購中的稅務(wù)籌劃是指在遵守國家相關(guān)的法律法規(guī)的前提之下，對(duì)企業(yè)并購重組過程中涉及的應(yīng)繳納稅費(fèi)進(jìn)行籌劃和安排，同時(shí)綜合考慮企業(yè)的其他因素之下設(shè)計(jì)出符合企業(yè)未來發(fā)展要求的稅務(wù)籌劃方案，這不僅能減輕企業(yè)的繳稅負(fù)擔(dān)，還能為企業(yè)謀取更高的經(jīng)濟(jì)利益。

（三）企業(yè)并購的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)并購中進(jìn)行納稅籌劃的同時(shí)需要承擔(dān)相應(yīng)的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，常常是由于企業(yè)對(duì)納稅籌劃的認(rèn)知不深，企業(yè)稅收籌劃目標(biāo)過于單一，從而導(dǎo)致盲目追求稅收支出最小化，卻忽略了潛在的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn);抑或者是由于企業(yè)及財(cái)務(wù)人員對(duì)稅收政策的運(yùn)用和辨析不夠透徹，未能在政策引導(dǎo)下進(jìn)行正確、合理地籌劃，導(dǎo)致企業(yè)在實(shí)際操作過程中出現(xiàn)涉稅漏洞或?qū)φ叩腻e(cuò)誤解讀，大大增加了企業(yè)的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、企業(yè)并購重組稅務(wù)籌劃的動(dòng)因

企業(yè)之所以需要進(jìn)行并購重組的稅務(wù)籌劃，主要基于企業(yè)內(nèi)部需求以及外部稅收政策引導(dǎo)兩方面的動(dòng)因，具體如下：

（一）企業(yè)內(nèi)部需求

企業(yè)內(nèi)部需求源于并購方需求及被并購方需求。（1）并購方需求。主要指并購方出于現(xiàn)時(shí)經(jīng)濟(jì)利益和長遠(yuǎn)經(jīng)濟(jì)利益的考慮，而選擇進(jìn)行稅務(wù)籌劃，以實(shí)現(xiàn)合理減少納稅支出或延緩納稅支出的目的。（2）被并購方需求。主要指被并購方股東或被并購方企業(yè)因轉(zhuǎn)讓股權(quán)或出售資產(chǎn)等行為，導(dǎo)致發(fā)生現(xiàn)時(shí)納稅義務(wù)，而選擇進(jìn)行稅務(wù)籌劃，以達(dá)到降低稅收成本，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)利益最大化。

通常來講，并購方和被并購方往往站在不同角度考慮問題，其經(jīng)濟(jì)利益可能會(huì)有所沖突，最有效的稅收籌劃一般是建立在雙方協(xié)調(diào)一致，總體稅負(fù)最低的方案。

（二）外部稅收政策引導(dǎo)

外部稅收政策引導(dǎo)大致有以下幾點(diǎn)，（1）納稅義務(wù)人的不同。不同涉稅事項(xiàng)所對(duì)應(yīng)的納稅義務(wù)人不同，導(dǎo)致需要承擔(dān)納稅義務(wù)的一方更傾向于進(jìn)行稅務(wù)籌劃;（2）參與并購雙方所得稅存在稅率差，導(dǎo)致稅率高的一方更傾向于進(jìn)行稅務(wù)籌劃;（3）相關(guān)稅收規(guī)定允許選擇不同的涉稅處理，使得納稅義務(wù)人更傾向于選擇納稅義務(wù)最小的籌劃方案;（4）相關(guān)政策的模糊性，降低了企業(yè)涉稅風(fēng)險(xiǎn)，致使企業(yè)更愿意進(jìn)行稅收籌劃。

三、企業(yè)并購不同階段的稅務(wù)籌劃

（一）企業(yè)并購融資階段的稅務(wù)籌劃

在這個(gè)環(huán)節(jié)，企業(yè)更傾向于降低資本成本以及所得稅方面的籌劃。企業(yè)在并購融資中所使用到的外部融資方式，常用的有債權(quán)融資以及股權(quán)融資。稅務(wù)籌劃受到融資方式選擇的影響，如債權(quán)融資最基本的考慮因素就是債務(wù)利息抵稅效果，同時(shí)債權(quán)融資比例越高將會(huì)降低企業(yè)整體資本成本，但財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)增加，因?yàn)橥ǔＳ糜诓①彽膫鶛?quán)融資往往金額較大，而并購股權(quán)或資產(chǎn)短時(shí)間內(nèi)無法產(chǎn)生大量現(xiàn)金流，負(fù)債的增加會(huì)導(dǎo)致企業(yè)未來需要賺取和償還的資金量顯著增加，能否有足夠的現(xiàn)金流支撐償債風(fēng)險(xiǎn)，需要企業(yè)權(quán)衡;而股權(quán)融資則正好相反，股東資本投入通常情況下無須償還，并且有利于企業(yè)降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但是對(duì)于企業(yè)而言，無法達(dá)到抵稅的效果，并且過多的權(quán)益性資本投入，會(huì)降低企業(yè)的投資回報(bào)率，從而降低股東對(duì)于投資的興趣。

（二）企業(yè)并購交易階段的稅務(wù)籌劃

企業(yè)并購交易階段根據(jù)并購方式的不同，稅收籌劃的重點(diǎn)也有所不同。主要的并購方式在前文中已大致敘述。而根據(jù)收購方對(duì)于標(biāo)的資產(chǎn)的屬性和使用目的不同，也應(yīng)當(dāng)選擇不同的并購方式。如交易是為了收購標(biāo)的公司以房屋不動(dòng)產(chǎn)為主的資產(chǎn)，則通常來說選擇股權(quán)并購會(huì)優(yōu)于資產(chǎn)并購，因?yàn)榉课莶粍?dòng)產(chǎn)而言，涉及稅收眾多，采用股權(quán)并購僅通過股權(quán)收購的形式就可以控制標(biāo)的公司進(jìn)而控制該項(xiàng)資產(chǎn)，而不用通過轉(zhuǎn)讓具體資產(chǎn)，支付高額的稅收來換取資產(chǎn)的所有權(quán);而如果企業(yè)并購的目的是為了購買單一業(yè)務(wù)，則可能更適合的涉稅處理方式是資產(chǎn)收購。

四、企業(yè)并購重組稅務(wù)籌劃的后續(xù)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

（一）加強(qiáng)對(duì)后續(xù)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制

企業(yè)并購重組的后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)主要有三種，分別為政策風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、執(zhí)法風(fēng)險(xiǎn)。其中政策風(fēng)險(xiǎn)主要是因?yàn)閲叶愂照邥?huì)伴隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而不斷完善，企業(yè)實(shí)施的納稅籌劃可能與新稅收政策相悖，從而導(dǎo)致企業(yè)在稅收籌劃上存在政策風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)指的是在企業(yè)實(shí)際的并購重組過程中，由于所涉及的事項(xiàng)復(fù)雜，在某個(gè)環(huán)節(jié)稅收政策運(yùn)用不當(dāng)或出現(xiàn)意料之外的差錯(cuò)，由此可能帶來的是企業(yè)需要支付更多的稅收成本。執(zhí)法風(fēng)險(xiǎn)主要因?yàn)樵诓①徶亟M各個(gè)涉稅環(huán)節(jié)，并非都有稅法條文明確可依，在實(shí)際操作過程中稅務(wù)籌劃的執(zhí)行者與稅務(wù)機(jī)關(guān)對(duì)政策的解讀可能會(huì)有所偏差，抑或存在信息不對(duì)稱，從而引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）提高企業(yè)內(nèi)部財(cái)稅部門對(duì)重大事項(xiàng)的參與度

往往在企業(yè)涉及重大事項(xiàng)的籌劃和實(shí)施階段，參與到項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)中的，往往是企業(yè)法律部門和投融資部門等。而財(cái)稅部門通常參與項(xiàng)目較晚，他們所要做的就是根據(jù)已確定的項(xiàng)目方案來進(jìn)行會(huì)計(jì)處理或涉稅申報(bào)，本質(zhì)上并未參與到項(xiàng)目方案的籌劃過程當(dāng)中。由于法律部門更多關(guān)注項(xiàng)目的合規(guī)性，可能忽略其經(jīng)濟(jì)性;投融資部門則更多關(guān)注項(xiàng)目投資回報(bào)和融資方案，而對(duì)涉稅籌劃并不重視。所以對(duì)于企業(yè)來說，整體項(xiàng)目方案，應(yīng)當(dāng)基于合規(guī)性、收益性、可行性以及經(jīng)濟(jì)性的綜合考慮，達(dá)到某種意義上的最優(yōu)選擇。這就需要企業(yè)的財(cái)稅團(tuán)隊(duì)能夠參與項(xiàng)目籌劃和方案設(shè)計(jì)中，對(duì)項(xiàng)目整體把握度越高，則對(duì)涉稅籌劃的準(zhǔn)確度掌握就越充分，更能合理利用所涉稅收政策服務(wù)于企業(yè)。

（三）建立財(cái)稅團(tuán)隊(duì)強(qiáng)化涉稅環(huán)節(jié)的監(jiān)控

對(duì)企業(yè)涉稅環(huán)節(jié)的監(jiān)控，要求企業(yè)應(yīng)當(dāng)擁有一支較強(qiáng)的財(cái)稅團(tuán)隊(duì)，能夠熟練地掌握和運(yùn)用稅收政策，能夠主動(dòng)和征稅機(jī)關(guān)進(jìn)行充分溝通，能夠維持與稅收部門良好的政企關(guān)系，能夠在各個(gè)核心環(huán)節(jié)和重大事項(xiàng)中抓住關(guān)鍵點(diǎn)，兼顧風(fēng)險(xiǎn)的情況下，降低稅收成本。

五、結(jié)束語

企業(yè)在發(fā)展的進(jìn)程中，為了著眼于未來長遠(yuǎn)發(fā)展而考慮，選擇并購重組進(jìn)行企業(yè)的資本擴(kuò)張，其中的稅務(wù)籌劃就會(huì)變得至關(guān)重要。企業(yè)要想在并購過程中降低稅收成本，那么需要綜合分析并購業(yè)務(wù)，在遵守法律法規(guī)的前提下，開展合理的稅收籌劃和安排，同時(shí)分析各項(xiàng)潛在的風(fēng)險(xiǎn)，采取相應(yīng)的應(yīng)對(duì)方案規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，從而使企業(yè)能夠從并購重組中實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)利益的最大化。

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