• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸法律規(guī)制問(wèn)題

    2020-03-25 02:49:15朱力寧
    合作經(jīng)濟(jì)與科技 2020年3期
    關(guān)鍵詞:P2P網(wǎng)絡(luò)借貸信息披露備案

    朱力寧

    [提要] 隨著現(xiàn)代信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展和金融脫媒趨勢(shì),互聯(lián)網(wǎng)金融成為金融體系中不可忽視的新興金融模式。而P2P網(wǎng)絡(luò)借貸作為互聯(lián)網(wǎng)直接融資方式,對(duì)于滿足自然人消費(fèi)借貸需求和小微企業(yè)融資需求、發(fā)展普惠金融具有重大意義。本文通過(guò)梳理近幾年監(jiān)管政策,結(jié)合現(xiàn)實(shí)中存在的問(wèn)題,從信息中介定位、信息披露、備案和與刑事犯罪的界限等方面,提出目前監(jiān)管存在的不足。

    關(guān)鍵詞:P2P網(wǎng)絡(luò)借貸;信息中介;信息披露;備案

    中圖分類號(hào):D9 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

    收錄日期:2019年11月20日

    一、網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)發(fā)展概況及問(wèn)題的引出

    P2P網(wǎng)絡(luò)借貸英文稱為 “Peer-to-Peer lending”,直譯為點(diǎn)對(duì)點(diǎn)借貸。P2P最早是一個(gè)計(jì)算機(jī)學(xué)理概念,在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域是指分別有資金借貸需求的雙方主體通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)交易信息聚合平臺(tái)實(shí)現(xiàn)資金融通小額借貸形式。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸首先在英國(guó)產(chǎn)生,2005年,在倫敦成立的網(wǎng)上互助借貸公司Zopa標(biāo)志著新型金融模式產(chǎn)生。中國(guó)首家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)——拍拍貸于2007年在上海出現(xiàn)。

    由于爆炸式的發(fā)展積累的風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始暴露,產(chǎn)生了一系列對(duì)社會(huì)有惡劣影響的事件。2015年末,e租寶涉嫌違規(guī)經(jīng)營(yíng)為由停止平臺(tái)的運(yùn)營(yíng),經(jīng)調(diào)查涉案金額高達(dá)700億元。借貸寶“裸條借貸”風(fēng)波也引發(fā)社會(huì)廣泛關(guān)注。平臺(tái)攜款跑路、暴力催收和涉嫌非法吸收公眾存款罪、集資詐騙罪等現(xiàn)象嚴(yán)重破壞了市場(chǎng)秩序。而隨著監(jiān)管措施的出臺(tái),又出現(xiàn)了監(jiān)管套利的現(xiàn)象。

    網(wǎng)絡(luò)借貸作為傳統(tǒng)金融體制的重要補(bǔ)充,有利于建立多層次寬領(lǐng)域的普惠金融體系,對(duì)于優(yōu)化金融市場(chǎng)資源配置也有重要意義。如何在互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的同時(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn),如何平衡金融便捷與投資者保護(hù)是我們反思現(xiàn)有監(jiān)管措施的出發(fā)點(diǎn)。

    二、民間借貸定性下的監(jiān)管思路

    通過(guò)檢索P2P網(wǎng)貸相關(guān)的論文,筆者發(fā)現(xiàn)在2014~2015年期間有大量研究P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的文獻(xiàn),主要通過(guò)對(duì)比歐美國(guó)家相關(guān)監(jiān)管措施以及沿著金融領(lǐng)域監(jiān)管思路提出相應(yīng)的監(jiān)管措施??v觀2016~2017年出臺(tái)的監(jiān)管文件,主要是參照金融領(lǐng)域監(jiān)管措施,強(qiáng)化信息披露、資金管理,進(jìn)行備案,加強(qiáng)準(zhǔn)入制度。然而互聯(lián)網(wǎng)公司不斷創(chuàng)新模式,監(jiān)管總是滯后,如同打補(bǔ)丁,哪里出現(xiàn)問(wèn)題,立刻通過(guò)規(guī)章或規(guī)范性文件進(jìn)行規(guī)制。

    《指導(dǎo)意見(jiàn)》中提到,在個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)上發(fā)生的直接借貸行為屬于民間借貸范疇,受合同法、民法通則等法律法規(guī)以及最高人民法院相關(guān)司法解釋規(guī)范。《指導(dǎo)意見(jiàn)》將P2P網(wǎng)絡(luò)借貸歸屬于廣義民間借貸領(lǐng)域,并且由銀監(jiān)會(huì)進(jìn)行監(jiān)管。

    如果基于信息中介的定位,區(qū)別于銀行作為信用中介的借貸,將其定性為民間借貸符合法理。但筆者依次分析了《2017年網(wǎng)絡(luò)借貸年報(bào)》中成交量排名前10的網(wǎng)貸平臺(tái),只有拍拍貸和洋錢(qián)罐完全屬于信息中介,其他平臺(tái)或者采用債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式,或者提供平臺(tái)擔(dān)保、剛性兌付等增信方式,而且目前銀監(jiān)會(huì)采取的監(jiān)管措施同樣按照金融監(jiān)管措施。

    美國(guó)證券交易委員會(huì)推定P2P金融法律性質(zhì)為“非上市證券”,從而將其納入傳統(tǒng)證券監(jiān)管體系。而P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管也包含在這個(gè)金融監(jiān)管體系中,而且對(duì)于在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸中的出借人和借款人給予與在其他借貸途徑中的出借人和借款人相同程度的保護(hù)。

    以P2P的業(yè)務(wù)內(nèi)容來(lái)看,實(shí)質(zhì)是民間借貸和理財(cái)投資的結(jié)合。英美對(duì)于P2P網(wǎng)貸的監(jiān)管均有保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益的機(jī)構(gòu)參與。我國(guó)對(duì)P2P監(jiān)管最大的問(wèn)題在于對(duì)于消費(fèi)者保護(hù)不足,平臺(tái)動(dòng)輒卷款上億跑路,使投資者蒙受巨大損失。投資者教育與知識(shí)普及方面也做得不夠。因此,應(yīng)當(dāng)完善投資者的救濟(jì)措施和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制,利用消費(fèi)者保護(hù)協(xié)會(huì)和中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)開(kāi)展投資教育,樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和謹(jǐn)慎投資的意識(shí),使廣大投資者擯棄保本和忽略風(fēng)險(xiǎn)追求高收益的心態(tài)。

    三、債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式存廢

    為了降低出借人承擔(dān)的投資風(fēng)險(xiǎn),部分網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)會(huì)通過(guò)提供擔(dān)?;蛘哌M(jìn)行債權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式參與到借貸雙方的合同法律關(guān)系中,不同于單純信息中介型平臺(tái)由出借人承擔(dān)借款人不履行債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn),其中部分信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)承擔(dān)。

    宜信在債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式的復(fù)合中介型平臺(tái)中具有代表性。宜信借鑒了美國(guó)Zopa的模式并針對(duì)中國(guó)的網(wǎng)絡(luò)借貸狀況作出創(chuàng)新。宜信平臺(tái)對(duì)于借貸過(guò)程全程參與,決定著出借人和借款人之間是否形成借貸關(guān)系、借款利率。宜信通過(guò)線下的審核,對(duì)于借貸過(guò)程的主導(dǎo)有利于降低出借人的信用風(fēng)險(xiǎn)和平臺(tái)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。在債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式中,如果出借人與借款人之間對(duì)應(yīng)的是同一筆借款,而且借款金額、期限、利率等要素都沒(méi)有改變,可以認(rèn)為該債權(quán)轉(zhuǎn)讓符合《合同法》規(guī)定。但是當(dāng)出借人與借款人并不一一對(duì)應(yīng),同時(shí)平臺(tái)對(duì)借款進(jìn)行拆分組合,改變借款期限和利率之后,則將債權(quán)進(jìn)行債券化,實(shí)質(zhì)是在從事金融業(yè)務(wù),此時(shí)不再屬于《合同法》調(diào)整范圍,而應(yīng)由《證券法》調(diào)整。此時(shí),網(wǎng)絡(luò)借貸公司并不具有從事金融業(yè)務(wù)的資質(zhì)。在進(jìn)行借款金額的錯(cuò)配時(shí),資金必然會(huì)由平臺(tái)進(jìn)行保管,或者由第三方托管,平臺(tái)不再是信息中介,實(shí)質(zhì)性成為銀行一樣的信用中介。

    雖然監(jiān)管層從《指導(dǎo)意見(jiàn)》開(kāi)始就堅(jiān)持信息中介定位,禁止債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式,并且限期整改,但是目前采用債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式的平臺(tái)仍然占大多數(shù)。一方面,債券轉(zhuǎn)讓模式讓平臺(tái)實(shí)質(zhì)性參與借貸中,通過(guò)拆分期限和數(shù)額降低違約風(fēng)險(xiǎn),提高交易量。另一方面,平臺(tái)的參與如果監(jiān)管不足會(huì)產(chǎn)生資金池。

    在德國(guó),網(wǎng)貸的債權(quán)讓與模式是最主要的操作模式。與中國(guó)P2P網(wǎng)貸實(shí)踐中的債權(quán)讓與模式相比較,德國(guó)的債權(quán)讓與模式至少有如下兩點(diǎn)不同:一是在形成債權(quán)過(guò)程中,是通過(guò)持牌商業(yè)銀行放貸給借款人形成債權(quán),隨后直接將債券拆分?jǐn)?shù)額后轉(zhuǎn)讓給投資人或者先轉(zhuǎn)讓給網(wǎng)貸平臺(tái),再由平臺(tái)拆分?jǐn)?shù)額后轉(zhuǎn)讓給投資人。而在中國(guó)的債權(quán)讓與模式中是通過(guò)無(wú)任何牌照的自然人作為專業(yè)放貸人出借資金形成債權(quán)。二是德國(guó)債權(quán)讓與模式中,債權(quán)讓與給投資者時(shí),只拆分債權(quán)數(shù)額而不拆分債權(quán)期限。

    德國(guó)債權(quán)讓與模式下通過(guò)商業(yè)銀行形成債權(quán),然后該商業(yè)銀行再將該債權(quán)轉(zhuǎn)讓出去,原則上不存在合規(guī)問(wèn)題。在德國(guó)的網(wǎng)貸債權(quán)讓與模式下,只要網(wǎng)貸平臺(tái)不取得客戶資金的所有或占有,那么網(wǎng)貸平臺(tái)就不需要申請(qǐng)金融產(chǎn)品投資中介牌照;對(duì)照中國(guó)的網(wǎng)貸實(shí)踐,自2014年開(kāi)始網(wǎng)貸平臺(tái)的大量跑路、利用虛假標(biāo)自融、非法吸存、集資詐騙等行為之所以成為可能,均是因?yàn)榫W(wǎng)貸平臺(tái)可以控制客戶資金。如果網(wǎng)貸平臺(tái)無(wú)法控制客戶資金,那么就不會(huì)發(fā)生平臺(tái)卷款跑路、挪用資金等行為。根據(jù)德國(guó)的監(jiān)管實(shí)踐,以及目前我國(guó)的行業(yè)現(xiàn)狀,筆者認(rèn)為可以嘗試針對(duì)銀行轉(zhuǎn)讓的債券可以允許網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)行金額的拆分,但是禁止期限錯(cuò)配。這樣既可以控制風(fēng)險(xiǎn),也符合網(wǎng)貸平臺(tái)小額投資的特點(diǎn),可以促進(jìn)平臺(tái)的交易量,提高盈利水平。

    四、信息披露義務(wù)的合理設(shè)置

    2017年8月,銀監(jiān)會(huì)發(fā)發(fā)布了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)信息披露指引》,要求披露網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)備案信息和組織機(jī)構(gòu)信息,披露網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告、重點(diǎn)環(huán)節(jié)審計(jì)結(jié)果、合規(guī)報(bào)告,還要披露撮合交易的信息等共計(jì)將近90項(xiàng)。履行上述強(qiáng)制信息披露義務(wù),對(duì)于平臺(tái)會(huì)帶來(lái)巨大的成本。因?yàn)榇顺杀镜拇嬖?,額度較小的融資項(xiàng)目通過(guò)這種方式進(jìn)行融資,便顯得得不償失。

    德國(guó)在《德國(guó)小投資者保護(hù)法》中針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)融資方式采取了豁免措施。通過(guò)設(shè)置小額豁免的方式,對(duì)符合特定條件的網(wǎng)貸項(xiàng)目豁免信息披露義務(wù)。小額投資豁免信息披露的方式限制了同一借款人可融資的額度,從而使得風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)聚集,但也不妨礙初創(chuàng)企業(yè)以較少的成本通過(guò)網(wǎng)貸融資;另一方面通過(guò)限制同一投資者對(duì)同一項(xiàng)目的投資額度,使得每個(gè)投資者的風(fēng)險(xiǎn)均在可控范圍內(nèi)。在股權(quán)眾籌領(lǐng)域,美國(guó)也采用限制發(fā)行人融資總額度,投資者年度總投資額度來(lái)控制股權(quán)眾籌領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)。

    筆者認(rèn)為,對(duì)于P2P網(wǎng)貸領(lǐng)域應(yīng)當(dāng)通過(guò)限制單個(gè)借款人的融資額度,出借人出借資金額度等方式控制平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn),并且針對(duì)小額投資進(jìn)行信息披露的豁免。而不是一味地強(qiáng)化信息披露的義務(wù),這樣必然會(huì)提高平臺(tái)合規(guī)成本,最終提高了融資成本,使P2P平臺(tái)失去相對(duì)于銀行、小貸機(jī)構(gòu)具有融資成本低的優(yōu)勢(shì)。

    主要參考文獻(xiàn):

    [1]張雪楳.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸相關(guān)法律問(wèn)題研究[J].法律適用,2014(8).

    [2]張欣.中國(guó)P2P小額信貸中介服務(wù)行業(yè)法律監(jiān)管研究[J].浙江工商大學(xué)學(xué)報(bào),2013(6).

    [3]紀(jì)海龍.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸法律規(guī)制的德國(guó)經(jīng)驗(yàn)及其啟示[J].云南社會(huì)科學(xué),2016(5).

    [4]趙淵,羅培新.論互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管[J].法學(xué)評(píng)論,2014(6).

    猜你喜歡
    P2P網(wǎng)絡(luò)借貸信息披露備案
    關(guān)于備案建材事中事后監(jiān)管的實(shí)踐與思考
    上海建材(2021年4期)2021-02-12 05:22:34
    我省新增備案和審批本科專業(yè)名單
    基于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的信用風(fēng)險(xiǎn)管控研究
    我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)防范
    P2P網(wǎng)貸的風(fēng)險(xiǎn)探析及防控措施
    國(guó)內(nèi)外證券注冊(cè)制比較研究
    商業(yè)特許經(jīng)營(yíng)法律制度研究
    商(2016年27期)2016-10-17 06:48:49
    煤炭行業(yè)上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露研究
    商(2016年27期)2016-10-17 05:46:03
    我國(guó)制藥企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露研究
    商(2016年27期)2016-10-17 04:10:10
    淺析中國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展現(xiàn)狀及其方向
    日韩欧美三级三区| 亚洲欧美日韩卡通动漫| 在线免费观看的www视频| or卡值多少钱| 90打野战视频偷拍视频| 中文字幕久久专区| 亚洲 欧美 日韩 在线 免费| 黄片小视频在线播放| 老司机在亚洲福利影院| 香蕉国产在线看| 色尼玛亚洲综合影院| 九九热线精品视视频播放| 亚洲av五月六月丁香网| 国产久久久一区二区三区| 叶爱在线成人免费视频播放| 岛国视频午夜一区免费看| 97超视频在线观看视频| 丰满的人妻完整版| 久久久久久九九精品二区国产| 欧美+亚洲+日韩+国产| 变态另类成人亚洲欧美熟女| 午夜成年电影在线免费观看| 免费观看的影片在线观看| a级毛片a级免费在线| 亚洲美女黄片视频| 精品国产超薄肉色丝袜足j| 一区二区三区高清视频在线| 国产精品久久久av美女十八| 人人妻人人澡欧美一区二区| 亚洲美女视频黄频| 亚洲精品美女久久av网站| 性色av乱码一区二区三区2| cao死你这个sao货| 午夜精品在线福利| a级毛片a级免费在线| 中文字幕人妻丝袜一区二区| 国产精品一及| 亚洲精品粉嫩美女一区| 亚洲性夜色夜夜综合| 亚洲黑人精品在线| 一本一本综合久久| 国产日本99.免费观看| 一卡2卡三卡四卡精品乱码亚洲| 级片在线观看| 国产伦精品一区二区三区四那| 免费看光身美女| 黄色成人免费大全| 身体一侧抽搐| 日韩欧美精品v在线| 波多野结衣高清作品| 香蕉丝袜av| 99国产精品一区二区蜜桃av| 亚洲男人的天堂狠狠| 熟妇人妻久久中文字幕3abv| 99国产极品粉嫩在线观看| 日韩三级视频一区二区三区| 一进一出抽搐动态| 亚洲专区字幕在线| 国产真人三级小视频在线观看| 国内毛片毛片毛片毛片毛片| 国产单亲对白刺激| 手机成人av网站| www日本黄色视频网| 国产伦人伦偷精品视频| 亚洲国产中文字幕在线视频| 一二三四在线观看免费中文在| www日本黄色视频网| 男女之事视频高清在线观看| 亚洲第一欧美日韩一区二区三区| 成年版毛片免费区| 美女黄网站色视频| 一本久久中文字幕| 脱女人内裤的视频| 我的老师免费观看完整版| 久久精品aⅴ一区二区三区四区| АⅤ资源中文在线天堂| 免费av毛片视频| 波多野结衣巨乳人妻| 熟女人妻精品中文字幕| 久久天堂一区二区三区四区| 久久精品亚洲精品国产色婷小说| 国产精品 欧美亚洲| 最近最新免费中文字幕在线| 国产亚洲av嫩草精品影院| 亚洲成a人片在线一区二区| 级片在线观看| 特级一级黄色大片| 99视频精品全部免费 在线 | 99久久无色码亚洲精品果冻| 久99久视频精品免费| 一本久久中文字幕| 久久婷婷人人爽人人干人人爱| 少妇丰满av| 婷婷精品国产亚洲av在线| 午夜免费成人在线视频| 精品久久久久久,| 国产精品一及| 午夜亚洲福利在线播放| 亚洲国产色片| 日本撒尿小便嘘嘘汇集6| 亚洲乱码一区二区免费版| 国内揄拍国产精品人妻在线| 久久久久久久午夜电影| 国产高清视频在线观看网站| 一个人免费在线观看电影 | 亚洲国产欧美网| 色哟哟哟哟哟哟| 91麻豆精品激情在线观看国产| 欧美zozozo另类| 女警被强在线播放| 久久久久久久久免费视频了| 9191精品国产免费久久| 麻豆久久精品国产亚洲av| 欧美+亚洲+日韩+国产| 国产精品一区二区三区四区久久| 欧美日韩乱码在线| 亚洲国产欧美一区二区综合| 美女cb高潮喷水在线观看 | 少妇熟女aⅴ在线视频| 网址你懂的国产日韩在线| www.自偷自拍.com| 亚洲欧美日韩无卡精品| 国产成年人精品一区二区| 国产精品爽爽va在线观看网站| 我要搜黄色片| 欧美日韩中文字幕国产精品一区二区三区| 久久天堂一区二区三区四区| 国产精品久久久av美女十八| 最好的美女福利视频网| 国产成人系列免费观看| 国产一区二区激情短视频| 香蕉av资源在线| 成人特级av手机在线观看| 九九热线精品视视频播放| 国产亚洲欧美在线一区二区| 久久久久久久精品吃奶| 露出奶头的视频| 俄罗斯特黄特色一大片| 日日干狠狠操夜夜爽| 69av精品久久久久久| 这个男人来自地球电影免费观看| 一个人免费在线观看电影 | 好看av亚洲va欧美ⅴa在| 成人18禁在线播放| 婷婷丁香在线五月| 少妇的逼水好多| 免费在线观看视频国产中文字幕亚洲| 久久精品91蜜桃| 欧美日韩黄片免| 一区二区三区高清视频在线| 国内精品美女久久久久久| 国产视频一区二区在线看| 又粗又爽又猛毛片免费看| 亚洲国产精品999在线| 久久久久久国产a免费观看| 国产亚洲欧美在线一区二区| 婷婷六月久久综合丁香| 亚洲国产看品久久| 日韩欧美一区二区三区在线观看| 欧美日韩中文字幕国产精品一区二区三区| 国产伦人伦偷精品视频| 18禁美女被吸乳视频| 桃红色精品国产亚洲av| 亚洲欧美精品综合久久99| 亚洲第一电影网av| 免费观看精品视频网站| 熟女电影av网| 国产精品乱码一区二三区的特点| 日韩精品青青久久久久久| 国内精品美女久久久久久| 精品人妻1区二区| 久久中文看片网| 久久久久久久午夜电影| 久久精品影院6| 老鸭窝网址在线观看| 日本黄色片子视频| 蜜桃久久精品国产亚洲av| 首页视频小说图片口味搜索| 国产 一区 欧美 日韩| 一级毛片高清免费大全| 狂野欧美激情性xxxx| 国产单亲对白刺激| 中文字幕最新亚洲高清| 怎么达到女性高潮| 欧美日韩瑟瑟在线播放| 午夜视频精品福利| 国产伦精品一区二区三区视频9 | 国产精品久久久久久亚洲av鲁大| 最好的美女福利视频网| 国产精品一区二区三区四区久久| 香蕉国产在线看| 熟女少妇亚洲综合色aaa.| 欧美日韩国产亚洲二区| 久久人人精品亚洲av| 成在线人永久免费视频| 亚洲五月婷婷丁香| svipshipincom国产片| 色老头精品视频在线观看| 日本与韩国留学比较| 国产精品一区二区三区四区久久| 午夜免费激情av| 欧美日韩一级在线毛片| 三级毛片av免费| 美女cb高潮喷水在线观看 | 精品国内亚洲2022精品成人| 黄色日韩在线| 成人三级黄色视频| 日本 av在线| 成人特级av手机在线观看| 久久久久久久精品吃奶| 亚洲国产色片| 在线播放国产精品三级| 欧美高清成人免费视频www| 亚洲熟女毛片儿| 黄色 视频免费看| 亚洲美女视频黄频| 欧美日韩中文字幕国产精品一区二区三区| 18禁美女被吸乳视频| 久久精品国产清高在天天线| 亚洲精品在线美女| 国产乱人伦免费视频| 在线十欧美十亚洲十日本专区| 国产伦在线观看视频一区| 无遮挡黄片免费观看| 搡老妇女老女人老熟妇| 欧美性猛交╳xxx乱大交人| 亚洲国产色片| 美女被艹到高潮喷水动态| 熟女电影av网| 在线永久观看黄色视频| 亚洲黑人精品在线| 亚洲精品456在线播放app | 18禁观看日本| 19禁男女啪啪无遮挡网站| 成人性生交大片免费视频hd| 日韩欧美在线乱码| 91av网一区二区| 一个人观看的视频www高清免费观看 | 嫁个100分男人电影在线观看| 午夜久久久久精精品| 国产亚洲精品久久久久久毛片| 久久天堂一区二区三区四区| 久久九九热精品免费| 精品国内亚洲2022精品成人| 亚洲专区中文字幕在线| 国产亚洲精品久久久com| 国产精品乱码一区二三区的特点| 听说在线观看完整版免费高清| 国产 一区 欧美 日韩| 91av网一区二区| 熟女人妻精品中文字幕| 999久久久精品免费观看国产| 最近最新中文字幕大全免费视频| 国产1区2区3区精品| 国产蜜桃级精品一区二区三区| av片东京热男人的天堂| av在线蜜桃| 日本 欧美在线| 欧美日韩国产亚洲二区| 国产av不卡久久| 日本在线视频免费播放| 97人妻精品一区二区三区麻豆| 久久久国产成人免费| 欧美激情久久久久久爽电影| 久久中文字幕一级| 中文字幕av在线有码专区| 国产精品免费一区二区三区在线| 国产精品 欧美亚洲| 亚洲美女黄片视频| 日本撒尿小便嘘嘘汇集6| 国产一级毛片七仙女欲春2| а√天堂www在线а√下载| 窝窝影院91人妻| 九九久久精品国产亚洲av麻豆 | 亚洲成人久久性| 久久天躁狠狠躁夜夜2o2o| 中文资源天堂在线| 亚洲狠狠婷婷综合久久图片| 日日摸夜夜添夜夜添小说| 国产91精品成人一区二区三区| 成人鲁丝片一二三区免费| 欧美一区二区精品小视频在线| a级毛片在线看网站| 欧美日韩国产亚洲二区| 99在线人妻在线中文字幕| 可以在线观看的亚洲视频| 女人被狂操c到高潮| 亚洲色图av天堂| 我的老师免费观看完整版| 午夜a级毛片| 天堂√8在线中文| 国产午夜福利久久久久久| 久久久久亚洲av毛片大全| 精品久久久久久久毛片微露脸| 久久久久久久精品吃奶| 亚洲成av人片免费观看| 狠狠狠狠99中文字幕| 国产日本99.免费观看| 成人亚洲精品av一区二区| 99精品在免费线老司机午夜| 免费av不卡在线播放| 亚洲 国产 在线| 老鸭窝网址在线观看| 91av网站免费观看| 99久久无色码亚洲精品果冻| 97超级碰碰碰精品色视频在线观看| 亚洲国产日韩欧美精品在线观看 | 日韩中文字幕欧美一区二区| 97人妻精品一区二区三区麻豆| 欧美黑人欧美精品刺激| 高清毛片免费观看视频网站| 国产成人欧美在线观看| 亚洲av中文字字幕乱码综合| 日韩成人在线观看一区二区三区| 亚洲九九香蕉| 免费在线观看成人毛片| 久久久久国产精品人妻aⅴ院| 人人妻人人澡欧美一区二区| 亚洲精品美女久久久久99蜜臀| 99久久国产精品久久久| 一级毛片精品| 小说图片视频综合网站| 香蕉av资源在线| 天天躁日日操中文字幕| 日韩欧美国产在线观看| 久久久久免费精品人妻一区二区| 色老头精品视频在线观看| 免费av毛片视频| 99久久无色码亚洲精品果冻| 国产日本99.免费观看| 天堂av国产一区二区熟女人妻| 国产高清视频在线播放一区| a级毛片a级免费在线| 亚洲人与动物交配视频| 免费在线观看日本一区| 欧美日本亚洲视频在线播放| 琪琪午夜伦伦电影理论片6080| 久99久视频精品免费| 99国产精品一区二区三区| 久久久国产欧美日韩av| 深夜精品福利| 成人鲁丝片一二三区免费| 精品久久久久久久人妻蜜臀av| 两个人的视频大全免费| 久久九九热精品免费| 久久久久免费精品人妻一区二区| 亚洲无线在线观看| 精品久久久久久久人妻蜜臀av| 一区福利在线观看| 校园春色视频在线观看| 日本免费一区二区三区高清不卡| 成人性生交大片免费视频hd| 麻豆成人av在线观看| 免费搜索国产男女视频| 黑人操中国人逼视频| 淫秽高清视频在线观看| 久久热在线av| 亚洲av成人av| 国产精品永久免费网站| 久久中文看片网| 好男人在线观看高清免费视频| 欧美日韩综合久久久久久 | tocl精华| 色老头精品视频在线观看| 国产高清有码在线观看视频| 精品国内亚洲2022精品成人| 久久久久久久午夜电影| 观看免费一级毛片| 88av欧美| 成人亚洲精品av一区二区| 啦啦啦免费观看视频1| www.www免费av| 国产视频一区二区在线看| 亚洲中文av在线| 欧美日韩亚洲国产一区二区在线观看| 精品久久久久久久人妻蜜臀av| 最新中文字幕久久久久 | 久久热在线av| 亚洲美女黄片视频| 欧美黄色淫秽网站| 国产精品久久久av美女十八| 中文字幕精品亚洲无线码一区| 此物有八面人人有两片| 午夜福利在线观看吧| 亚洲色图av天堂| 淫秽高清视频在线观看| 中文资源天堂在线| 久久久水蜜桃国产精品网| 免费观看精品视频网站| 免费av毛片视频| 欧美大码av| 成人国产一区最新在线观看| 免费在线观看亚洲国产| 999精品在线视频| a在线观看视频网站| 亚洲av五月六月丁香网| 俄罗斯特黄特色一大片| 免费在线观看视频国产中文字幕亚洲| 精品久久久久久久毛片微露脸| 韩国av一区二区三区四区| 午夜免费观看网址| 国产探花在线观看一区二区| 久久久久久久午夜电影| 国产成+人综合+亚洲专区| 国内毛片毛片毛片毛片毛片| 99国产精品99久久久久| 亚洲真实伦在线观看| 一级a爱片免费观看的视频| 成人午夜高清在线视频| 国产av一区在线观看免费| 国产爱豆传媒在线观看| 啪啪无遮挡十八禁网站| 久久精品国产综合久久久| 美女黄网站色视频| 日本黄色片子视频| ponron亚洲| 免费看美女性在线毛片视频| 精品无人区乱码1区二区| 亚洲熟女毛片儿| 久久久久久久午夜电影| 中文字幕最新亚洲高清| 999久久久国产精品视频| 成人无遮挡网站| 人妻丰满熟妇av一区二区三区| 黄色 视频免费看| 在线观看午夜福利视频| 天天一区二区日本电影三级| 亚洲av日韩精品久久久久久密| 亚洲第一电影网av| 午夜影院日韩av| 久久久色成人| 国产高清videossex| 国产三级中文精品| 一级作爱视频免费观看| 亚洲自拍偷在线| 免费在线观看亚洲国产| 一级a爱片免费观看的视频| 中出人妻视频一区二区| 亚洲国产精品999在线| 日韩欧美在线二视频| 亚洲国产精品sss在线观看| 成人三级做爰电影| 国产男靠女视频免费网站| 又爽又黄无遮挡网站| 亚洲一区二区三区色噜噜| tocl精华| 亚洲精品一卡2卡三卡4卡5卡| 最近最新中文字幕大全免费视频| 日韩中文字幕欧美一区二区| 99久久无色码亚洲精品果冻| 国产一区二区三区视频了| 国产成人一区二区三区免费视频网站| 身体一侧抽搐| 无人区码免费观看不卡| 麻豆久久精品国产亚洲av| 99热6这里只有精品| 日韩欧美 国产精品| 国模一区二区三区四区视频 | 久久亚洲精品不卡| 欧洲精品卡2卡3卡4卡5卡区| 国产不卡一卡二| 真实男女啪啪啪动态图| 国产免费av片在线观看野外av| 国产高清三级在线| 国内揄拍国产精品人妻在线| 国内精品久久久久精免费| 欧美一区二区国产精品久久精品| 又黄又粗又硬又大视频| 18禁裸乳无遮挡免费网站照片| 欧美日韩精品网址| 亚洲色图 男人天堂 中文字幕| 欧美+亚洲+日韩+国产| 午夜精品在线福利| 夜夜看夜夜爽夜夜摸| 美女黄网站色视频| 国产精品久久久人人做人人爽| 国内精品久久久久久久电影| 黄色 视频免费看| 成人午夜高清在线视频| 亚洲av中文字字幕乱码综合| 亚洲片人在线观看| 国产69精品久久久久777片 | 国产精品久久久人人做人人爽| 国模一区二区三区四区视频 | 免费人成视频x8x8入口观看| 色av中文字幕| av中文乱码字幕在线| 一本久久中文字幕| 成人国产综合亚洲| 亚洲九九香蕉| 欧美高清成人免费视频www| 亚洲熟妇中文字幕五十中出| 好男人在线观看高清免费视频| 变态另类成人亚洲欧美熟女| 综合色av麻豆| 国产av麻豆久久久久久久| 亚洲av成人av| 天天一区二区日本电影三级| 长腿黑丝高跟| 91九色精品人成在线观看| 色精品久久人妻99蜜桃| 免费av不卡在线播放| 亚洲人成电影免费在线| 色哟哟哟哟哟哟| 国产成人欧美在线观看| 国产精品免费一区二区三区在线| 精品久久久久久久久久免费视频| 我要搜黄色片| 免费在线观看视频国产中文字幕亚洲| 青草久久国产| 不卡av一区二区三区| av视频在线观看入口| 日本黄大片高清| 黄频高清免费视频| 夜夜看夜夜爽夜夜摸| 精品无人区乱码1区二区| av中文乱码字幕在线| 国产高清videossex| 欧美av亚洲av综合av国产av| 亚洲av成人精品一区久久| 日韩欧美免费精品| 亚洲va日本ⅴa欧美va伊人久久| 毛片女人毛片| 亚洲人成网站在线播放欧美日韩| av片东京热男人的天堂| 91麻豆精品激情在线观看国产| 日本在线视频免费播放| 国产精品九九99| 九色国产91popny在线| 在线免费观看的www视频| 亚洲第一欧美日韩一区二区三区| 午夜a级毛片| 免费一级毛片在线播放高清视频| 日韩欧美三级三区| 国产免费男女视频| 后天国语完整版免费观看| 1000部很黄的大片| 亚洲av电影不卡..在线观看| 国产男靠女视频免费网站| 法律面前人人平等表现在哪些方面| 国产一区二区激情短视频| 99热精品在线国产| 一夜夜www| 熟女电影av网| 一级作爱视频免费观看| 精品国产三级普通话版| 国产激情久久老熟女| 欧美日韩中文字幕国产精品一区二区三区| 国语自产精品视频在线第100页| 亚洲精华国产精华精| 大型黄色视频在线免费观看| 亚洲国产色片| 热99在线观看视频| 色综合婷婷激情| 免费看美女性在线毛片视频| 国产99白浆流出| 日本 欧美在线| 国产高清视频在线播放一区| 亚洲精品乱码久久久v下载方式 | 在线观看一区二区三区| 精品一区二区三区视频在线 | 三级国产精品欧美在线观看 | 日韩免费av在线播放| 精品久久久久久成人av| 国产亚洲欧美在线一区二区| 久久国产精品影院| 97超级碰碰碰精品色视频在线观看| 亚洲自拍偷在线| 日韩大尺度精品在线看网址| 欧美成人性av电影在线观看| 精品电影一区二区在线| 精品久久久久久久久久久久久| 国产精品精品国产色婷婷| 亚洲中文字幕日韩| 国产成人aa在线观看| 他把我摸到了高潮在线观看| 成人永久免费在线观看视频| 国产淫片久久久久久久久 | 亚洲欧美日韩高清在线视频| 在线观看美女被高潮喷水网站 | 国产精品九九99| 免费看光身美女| 可以在线观看的亚洲视频| 他把我摸到了高潮在线观看| 日韩欧美国产在线观看| 午夜亚洲福利在线播放| ponron亚洲| 免费在线观看亚洲国产| 亚洲自拍偷在线| 色尼玛亚洲综合影院| 长腿黑丝高跟| 国产亚洲精品综合一区在线观看| 亚洲av免费在线观看| 婷婷亚洲欧美| 久久久久性生活片| 丰满人妻一区二区三区视频av | 欧美国产日韩亚洲一区| 久久久精品欧美日韩精品| 黑人巨大精品欧美一区二区mp4| 日韩av在线大香蕉| 日韩中文字幕欧美一区二区| 少妇裸体淫交视频免费看高清| 国内精品一区二区在线观看| 欧美日韩国产亚洲二区| 欧美日韩黄片免| 欧美日韩福利视频一区二区| 成年女人看的毛片在线观看| 国产成年人精品一区二区| 亚洲精品乱码久久久v下载方式 | 欧美日韩综合久久久久久 | 国产免费男女视频| 狠狠狠狠99中文字幕| 欧美日韩瑟瑟在线播放| 国产精品女同一区二区软件 | 精品一区二区三区视频在线观看免费|