中美貿(mào)易摩擦背景下企業(yè)投融資策略

莫舒婷

摘要：以推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展為目的，以中美貿(mào)易摩擦為背景，分析企業(yè)投融資方案，從中美貿(mào)易摩擦特征、企業(yè)面臨的影響與風(fēng)險(xiǎn)、投融資方案制定這四個(gè)方面分別探討，明確中美貿(mào)易摩擦對(duì)我國(guó)企業(yè)的影響，以期能夠?yàn)榻窈笃髽I(yè)在國(guó)際市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)提供參考。

關(guān)鍵詞：中美貿(mào)易摩擦;投融資;雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系;貿(mào)易順差

我國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于飛速增長(zhǎng)的階段，是世界范圍內(nèi)除美國(guó)以外的第二大經(jīng)濟(jì)體，期間中美兩國(guó)之間的關(guān)系也有非常明顯的變化。2019年美國(guó)政府向我國(guó)發(fā)起了“301”調(diào)查，并且向我國(guó)資本與技術(shù)密集型出口產(chǎn)品征收高關(guān)稅，在這一前提下中美兩國(guó)的貿(mào)易摩擦越發(fā)激烈。企業(yè)作為維持社會(huì)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主力，在中美貿(mào)易摩擦背景下制定的投融資策略，是其在市場(chǎng)中實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要手段，下面圍繞這一話題展開分析。

一、中美貿(mào)易摩擦的特征

中美兩國(guó)從1979年開始正式建立外交關(guān)系，期間在相關(guān)因素的影響下，雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系歷經(jīng)許多波折。作為世界第一與第二的經(jīng)濟(jì)體，美國(guó)和中國(guó)在國(guó)際上的地位也隨之提升，與此同時(shí)中美之間的貿(mào)易往來規(guī)模也逐漸擴(kuò)大，引發(fā)了兩國(guó)的貿(mào)易摩擦。中美貿(mào)易摩擦主要有如下特點(diǎn)：

第一，貿(mào)易金額大。中美貿(mào)易順差從2017年開始逐漸增長(zhǎng)，2017年2758億美元，到2018年增加到3233.2億美元。隨著貿(mào)易順差的不斷加大，中美貿(mào)易摩擦也越來越激烈;第二，貿(mào)易金額占比高。中美貿(mào)易摩擦所有金額在中美貿(mào)易總額中的占比在50%，證明中美貿(mào)易摩擦逐漸成為一種常態(tài);第三，產(chǎn)品更新速度快。中美貿(mào)易摩擦在20世紀(jì)初期時(shí)，相關(guān)產(chǎn)品以初級(jí)為主，進(jìn)入到21世紀(jì)之后，從初級(jí)產(chǎn)品逐漸轉(zhuǎn)變成為深度加工制成品以及技術(shù)密集型產(chǎn)品。除此之外，美國(guó)所采用的貿(mào)易摩擦手段具有多元化特征，例如反傾銷、反補(bǔ)貼、技術(shù)性貿(mào)易壁壘等，其中技術(shù)性貿(mào)易壁壘又包含綠色貿(mào)易壁壘、衛(wèi)生檢疫規(guī)定等手段，是近年來美國(guó)使用次數(shù)最多的貿(mào)易摩擦手段。

二、中美貿(mào)易摩擦對(duì)企業(yè)的影響

（一）增加關(guān)稅稅額影響企業(yè)運(yùn)營(yíng)

一些以進(jìn)口原料為主的企業(yè)，在運(yùn)營(yíng)過程中，因?yàn)橹忻蕾Q(mào)易摩擦的原因?qū)е碌年P(guān)稅增加，會(huì)直接影響到采購(gòu)與生產(chǎn)成本，無法獲得更多的利潤(rùn)。此外，企業(yè)如果選擇美國(guó)進(jìn)口設(shè)備，那么還需要再加征25%的關(guān)稅，成本費(fèi)用增加，也會(huì)企業(yè)在市場(chǎng)中的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。

（二）訂單取消降低企業(yè)的市場(chǎng)份額

自從開始中美貿(mào)易摩擦后，企業(yè)中的部分出口訂單面臨減少與直接取消的風(fēng)險(xiǎn)，一方面阻礙企業(yè)生產(chǎn)，另一方面也影響經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的增長(zhǎng)。例如某企業(yè)向美國(guó)出口工業(yè)產(chǎn)品，美國(guó)企業(yè)對(duì)于產(chǎn)品用量的需求比較大，關(guān)稅加征之前涉及較大的采購(gòu)量，加征關(guān)稅之后產(chǎn)成品采購(gòu)數(shù)量降低，多選擇半成品。另外，中美貿(mào)易摩擦持續(xù)進(jìn)行，2019年下半年對(duì)美貿(mào)易訂單數(shù)量明顯減少。

以華為企業(yè)為例，作為我國(guó)通信行業(yè)的代表性企業(yè)，進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)之后產(chǎn)品實(shí)力與業(yè)績(jī)也隨之增加，到了2016年達(dá)到高峰階段。但是，2017年美國(guó)政府單方面將華為封鎖，認(rèn)為華為企業(yè)生產(chǎn)的設(shè)備缺乏安全保障，同時(shí)美國(guó)政府與企業(yè)禁止選購(gòu)華為企業(yè)生產(chǎn)的設(shè)備，并且動(dòng)員其他國(guó)家同樣不采購(gòu)華為的產(chǎn)品，這對(duì)華為企業(yè)帶來極大的影響，2019年5月份在國(guó)際市場(chǎng)的份額降低至410 萬部。

（三）核心產(chǎn)品與技術(shù)受限

受中美貿(mào)易摩擦影響最大的產(chǎn)業(yè)是高端制造業(yè)，美國(guó)單方面對(duì)中國(guó)的通信機(jī)械等高科技行業(yè)進(jìn)行制裁，一些通信企業(yè)列入出口管制名單中，并且被禁止在沒有美國(guó)政府批準(zhǔn)的情況下獲取美國(guó)企業(yè)的核心產(chǎn)品與技術(shù)。除此之外，部分美國(guó)企業(yè)甚至中斷了零部件的供給。

（四）上市企業(yè)受較大的金融沖擊

我國(guó)諸多上市公司都是以美國(guó)市場(chǎng)為背景運(yùn)營(yíng)，在中美貿(mào)易摩擦愈演愈烈的當(dāng)下，大部分上市公司的股價(jià)下降，其中一些企業(yè)的股價(jià)跌幅超過了10%。例如美國(guó)商務(wù)部發(fā)布禁令，中興企業(yè)在2018年的A股股價(jià)持續(xù)下跌，甚至曾經(jīng)一度面臨停牌。中美貿(mào)易摩擦之前，英國(guó)和美國(guó)曾經(jīng)聯(lián)合發(fā)布對(duì)中興企業(yè)的禁令，導(dǎo)致H股停牌，帶來非常大的經(jīng)濟(jì)損失。

（五）企業(yè)投融資面臨限制

受到中美貿(mào)易摩擦的影響，美國(guó)當(dāng)局審查越來越嚴(yán)格，我國(guó)的一些涉外企業(yè)在對(duì)外投資方面受到嚴(yán)格限制，尤其是高科技企業(yè)。與此同時(shí)，中美貿(mào)易摩擦背景下，企業(yè)對(duì)外訂單數(shù)量減少，利潤(rùn)空間降低。如果銀行突然提前收回貸款，便會(huì)導(dǎo)致資金鏈斷裂，無法繼續(xù)維持運(yùn)營(yíng)，從而為今后企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)的生存埋下隱患。

三、企業(yè)在中美貿(mào)易摩擦背景下面臨的風(fēng)險(xiǎn)

（一）企業(yè)合同方面

貿(mào)易摩擦的持續(xù)，使企業(yè)對(duì)外貿(mào)易面臨國(guó)際環(huán)境的影響，貿(mào)易所需時(shí)間較長(zhǎng)，合同中的內(nèi)容比較復(fù)雜，所以這也直接增加了對(duì)外貿(mào)易的風(fēng)險(xiǎn)。該風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為簽約風(fēng)險(xiǎn)、履約風(fēng)險(xiǎn)兩種，貿(mào)易摩擦的存在，影響到企業(yè)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境，增加簽約與履約的風(fēng)險(xiǎn)，如果企業(yè)所具備的客戶議價(jià)能力有限，會(huì)導(dǎo)致一些合同無法續(xù)簽或是履行不到位等問題。

（二）企業(yè)匯率與收匯方面

作為國(guó)際貿(mào)易非常重要的影響因素，匯率在貿(mào)易摩擦背景下近年來呈現(xiàn)出呈先揚(yáng)后抑的發(fā)展趨勢(shì)，最低跌至1美元兌換6.9771人民幣。進(jìn)入2019 年之后，美元匯率上升，匯率波動(dòng)幅度較大，企業(yè)在于國(guó)外客戶簽約時(shí)，考慮的因素較多，便會(huì)引發(fā)客戶流失的現(xiàn)象。另外，收匯方面，因?yàn)橘Q(mào)易摩擦的持續(xù)進(jìn)行，一些國(guó)外企業(yè)經(jīng)常會(huì)找尋理由不付款，增加了企業(yè)收匯方面的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）企業(yè)關(guān)稅方面

企業(yè)所有的進(jìn)出口業(yè)務(wù)領(lǐng)域，關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)是最為重要的一項(xiàng)內(nèi)容。尤其是中美貿(mào)易摩擦愈演愈烈的現(xiàn)在，關(guān)稅壁壘更是成為企業(yè)關(guān)注的重點(diǎn)。美國(guó)政府反復(fù)向我國(guó)出口的產(chǎn)品加征關(guān)稅，這無疑對(duì)我國(guó)商品出口實(shí)力造成影響。此外，受到貿(mào)易摩擦的影響，企業(yè)開展進(jìn)出口業(yè)務(wù)時(shí)，還需要規(guī)避棄貨、融資、股東撤資等諸多風(fēng)險(xiǎn)，如果缺少客觀對(duì)策，便會(huì)降低企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

四、中美貿(mào)易摩擦背景下企業(yè)投融資方案

（一）調(diào)整傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，加快企業(yè)轉(zhuǎn)型

企業(yè)在市場(chǎng)環(huán)境下必須要盡快轉(zhuǎn)型升級(jí)，保證產(chǎn)品質(zhì)量，才能夠獲得更多的經(jīng)濟(jì)效益。在中美貿(mào)易摩擦的背景下，企業(yè)更應(yīng)該緊跟時(shí)代發(fā)展趨勢(shì)，充分發(fā)揮處于智能技術(shù)的優(yōu)勢(shì)，加快企業(yè)的轉(zhuǎn)型與升級(jí)，將大數(shù)據(jù)技術(shù)、人工智能技術(shù)與信息技術(shù)與企業(yè)管理、生產(chǎn)相結(jié)合，向自動(dòng)化生產(chǎn)模式轉(zhuǎn)變，成為市場(chǎng)中的高端、特色企業(yè)。投資融資作為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要前提，為了規(guī)避中美貿(mào)易摩擦帶來的風(fēng)險(xiǎn)，出口產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)需要進(jìn)行創(chuàng)新，為其賦予多樣化的特點(diǎn)，降低國(guó)際市場(chǎng)變化對(duì)投融資的影響，期間還需要擴(kuò)大深加工范圍，使深加工產(chǎn)品的生產(chǎn)效率得到提升，縮減人員配備，提高經(jīng)濟(jì)效益，為今后企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)的發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

（二）加大產(chǎn)品研發(fā)創(chuàng)新的重視

企業(yè)投融資必須要有符合市場(chǎng)需求的新產(chǎn)品作為前提，以此吸引更多企業(yè)的關(guān)注。為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，相關(guān)人員務(wù)必要將目標(biāo)集中于產(chǎn)品研發(fā)創(chuàng)新中，在中美貿(mào)易摩擦的背景下做好技術(shù)創(chuàng)新工作，幫助企業(yè)構(gòu)建完整的知識(shí)產(chǎn)權(quán)。企業(yè)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)期間，需要從資金與研發(fā)兩個(gè)方面增加投入，保證開發(fā)出來的產(chǎn)品的高技術(shù)含量，不會(huì)輕易被其他產(chǎn)品代替，實(shí)現(xiàn)附加值的最大化，同時(shí)在國(guó)際市場(chǎng)中參與競(jìng)爭(zhēng)。在投融資的過程中，企業(yè)可以從合作開發(fā)這一層面著手，創(chuàng)新傳統(tǒng)的技術(shù)購(gòu)進(jìn)模式，將已經(jīng)購(gòu)進(jìn)的技術(shù)進(jìn)行調(diào)整，以企業(yè)發(fā)展需求為前提優(yōu)化技術(shù)方案，降低研發(fā)成本與風(fēng)險(xiǎn)。另外，企業(yè)還需要加強(qiáng)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的重視，設(shè)置知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)部門實(shí)施管理工作，將其作為投融資的一項(xiàng)關(guān)鍵內(nèi)容，構(gòu)建知識(shí)產(chǎn)權(quán)，克服中美貿(mào)易摩擦的影響。

（三）企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分散化管理

企業(yè)在制定投融資方案時(shí)，要拓展市場(chǎng)規(guī)模，將目光轉(zhuǎn)移到東南亞與歐洲等，降低對(duì)美國(guó)市場(chǎng)的依賴性，拓寬投融資渠道，使企業(yè)面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)能夠分散。同時(shí)，各級(jí)政府部門在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的幫助下，構(gòu)建對(duì)外貿(mào)易網(wǎng)站，擴(kuò)大國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)規(guī)模，優(yōu)化消費(fèi)者對(duì)于企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品的需求，生產(chǎn)出質(zhì)量更高的產(chǎn)品，一方面滿足國(guó)內(nèi)消費(fèi)者需求，另一方面在投融資方面獲得滿意的成效，為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)提供推動(dòng)力。例如，某企業(yè)在轉(zhuǎn)型升級(jí)的過程中，積極參與鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略，將工商資本與鄉(xiāng)鎮(zhèn)建設(shè)相結(jié)合。這樣一來，該企業(yè)既能獲得更為充足的資本，也為鄉(xiāng)鎮(zhèn)發(fā)展帶來商機(jī)，規(guī)避中美貿(mào)易摩擦引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）拓寬融資途徑解決問題

在中美貿(mào)易摩擦背景下，政府部門要給予企業(yè)更大的支持，尤其是企業(yè)融資方面的支持，通過放寬貸款限制、增加投放例如的方式，在國(guó)際市場(chǎng)中占據(jù)有利位置。一方面，企業(yè)要豐富貸款種類，在原本應(yīng)收賬款質(zhì)押融資、存貨質(zhì)押的基礎(chǔ)上開發(fā)更多業(yè)務(wù)，增加貸款戶數(shù)、金額，降低企業(yè)的融資綜合成本。另一方面，一些以出口產(chǎn)品為主且競(jìng)爭(zhēng)力大的企業(yè)，政府部門要在風(fēng)險(xiǎn)可控的基礎(chǔ)上給予其信貸方面的幫助，企業(yè)獲得充足的資金，順利渡過貿(mào)易摩擦這一難關(guān)。企業(yè)內(nèi)部的金融機(jī)構(gòu)還需要積極改革，原本的授信審批權(quán)限要適當(dāng)調(diào)整，企業(yè)貸款必須要具備靈活性。作為企業(yè)，還要在經(jīng)營(yíng)、發(fā)展的過程中提高信用度，和銀行等金融機(jī)構(gòu)建立良好的合作關(guān)系，特別是進(jìn)出口貿(mào)易項(xiàng)目，在金融機(jī)構(gòu)的支持下順利克服中美貿(mào)易摩擦帶來的影響。

（五）完善內(nèi)部貿(mào)易摩擦利益補(bǔ)償體系

政府部門發(fā)揮帶頭作用，針對(duì)以出口為主的企業(yè)進(jìn)行跟蹤，了解企業(yè)在貿(mào)易摩擦背景下的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，以此為根據(jù)，合理選擇針對(duì)性的應(yīng)對(duì)方案進(jìn)行及時(shí)的補(bǔ)償，例如財(cái)政稅收與信貸保險(xiǎn)，以降低企業(yè)在經(jīng)濟(jì)方面的損失。例如，通過數(shù)據(jù)了解到，中美貿(mào)易摩擦、中美雙方貿(mào)易之間并沒有緊密的聯(lián)系。從2019年開始，對(duì)于2000億美元的出口商品，美國(guó)開始加征關(guān)稅，稅率直接提升至25%，同年5月份3000億美元出口商品也同樣加征關(guān)稅，并且發(fā)布部分公司在美國(guó)的限制交易令，在全世界范圍內(nèi)得到極大關(guān)注。對(duì)于美國(guó)這一舉動(dòng)，我國(guó)采取一系列的反擊舉措。從2019年6月1日開始，針對(duì)600億美元的美國(guó)進(jìn)口商品關(guān)稅上調(diào)。由此總結(jié)，企業(yè)在復(fù)雜的國(guó)際環(huán)境下，為了規(guī)避出口方面的問題，務(wù)必要具有獨(dú)特性，并且要做好投融資工作，在政府部門的幫助下實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

結(jié)束語

綜上所述，面對(duì)中美貿(mào)易摩擦，企業(yè)制定投融資方案時(shí)，需要結(jié)合實(shí)際情況，分析國(guó)際市場(chǎng)環(huán)境，總結(jié)企業(yè)在產(chǎn)品進(jìn)出口方面需要解決的問題，并且結(jié)合政府部門與金融機(jī)構(gòu)，一方面要獲得政府部門的支持，另一方面則要與金融機(jī)構(gòu)密切合作，拓寬投融資渠道，以充足的資金應(yīng)對(duì)中美貿(mào)易摩擦，提高企業(yè)國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，降低對(duì)美國(guó)市場(chǎng)的依賴性，消除中美貿(mào)易摩擦的負(fù)面影響。

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