我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化問題研究

摘 要：商業(yè)銀行不良資產(chǎn)化問題是我國整個(gè)金融行業(yè)的難題，不僅如此，在世界金融危機(jī)過后，全球的經(jīng)濟(jì)都受到了嚴(yán)重的影響，包括幾個(gè)發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)。在我國，商業(yè)銀行的信貸業(yè)務(wù)有著濃濃的政策性色彩，并且，還缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制， 經(jīng)過長時(shí)間這樣的累積，商業(yè)銀行改革的障礙越發(fā)的明顯，這樣沉重的不良資產(chǎn)便限制了我國商業(yè)銀行的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：資產(chǎn)證券化;風(fēng)險(xiǎn)控制;不良資產(chǎn)

一、開展不良資產(chǎn)證券化的益處

首先，通過鼓勵(lì)資產(chǎn)證券化這種方式能夠有效的增加商業(yè)銀行的流動(dòng)性從而減少消費(fèi)信貸的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)行分析研究可以知道，但現(xiàn)實(shí)的經(jīng)營過程中如果消費(fèi)信貸的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)增大時(shí)就可能會導(dǎo)致銀行整體的資產(chǎn)流動(dòng)性降低。因而商業(yè)銀行在進(jìn)行資產(chǎn)的操作過程中通過不良資產(chǎn)的證券化方式，銀行保證在不增加負(fù)債的情況下來進(jìn)行資金來源的增加。這一定程度上通過對不良資產(chǎn)證券化模式能夠有效的加強(qiáng)商業(yè)銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性。

其次，在具體的銀行操作過程中通過不良資產(chǎn)證券化這種方式能夠有效的提高商業(yè)銀行的資本充足率。并且通過《巴塞爾協(xié)議》和《商業(yè)銀行法》可以清晰的知道，針對一個(gè)鍵全的商業(yè)銀行經(jīng)營的過程中必須要保證資本的充足率不應(yīng)該低于8%。

并且，通過商業(yè)銀行將不良資產(chǎn)證券化的方式來解決不良資產(chǎn)的問題可以有效地將銀行的不良資產(chǎn)大量的轉(zhuǎn)化為可以轉(zhuǎn)讓的資本市場的產(chǎn)品，將一部分的資產(chǎn)流動(dòng)性盤活，轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。

二、我國不良資產(chǎn)證券化存在的問題

正常來說，商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)證券化存在的風(fēng)險(xiǎn)主要集中在沒有實(shí)現(xiàn)“風(fēng)險(xiǎn)隔離”，不過，要想真正的實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隔離就應(yīng)該滿足兩個(gè)必要條件：第一，若一個(gè)不良資產(chǎn)證券化的發(fā)起人出現(xiàn)了資金鏈斷裂的情況，那么他所持有的不良資產(chǎn)證券化的受益不會受其破產(chǎn)的影響;第二，如果所發(fā)行的證券化資產(chǎn)有違約的風(fēng)險(xiǎn)，那么發(fā)起人不會承擔(dān)責(zé)任，也不會被索要債務(wù)。但是，由于我國的商業(yè)銀行大多屬于國有制，所以第一種情況就不容易發(fā)生，而第二種情況顯得尤為重要。

在我國商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)證券化中，其流通市場中的二級流通市場極為不活躍，所以在購買這些證券產(chǎn)品的持有者手中，他們往往會將這些證券資產(chǎn)持有到有效的期限，這就大大的影響了投資者們的購買興趣。因此，商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化市場的流動(dòng)性也是一大問題，導(dǎo)致了不良資產(chǎn)證券化的風(fēng)險(xiǎn)并沒有被真正的分散開來。

不僅如此，我國的不良資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的基礎(chǔ)性資產(chǎn)比較單一，所以資產(chǎn)池內(nèi)的各個(gè)類型也非常相似，這樣的狀況下就會導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)過于集中，無法真正有效的將風(fēng)險(xiǎn)降低下來。

對國家來說不構(gòu)建全的法律法規(guī)制度也對不良資產(chǎn)證券化影響極大，隨著我國不良資產(chǎn)證券化的發(fā)展，這種對該市場監(jiān)管的特定法律不夠完善，導(dǎo)致該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)高，不良活動(dòng)也會隨之而來。

三、推動(dòng)我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化發(fā)展的對策建議

（一）金融市場層面

1.建立和完善信用評級體系

我認(rèn)為我國應(yīng)該建立和完善信用評級體系，許多次貸危機(jī)的發(fā)生正是由于國內(nèi)的信用評級機(jī)構(gòu)對這些次貸危機(jī)的預(yù)估超出了它本身的評級，并且在發(fā)生了損失之后又沒能將他們的評級降低下來。由于我國目前的信用評級機(jī)構(gòu)還非常的單一，且各個(gè)機(jī)構(gòu)在體制上沒有組織性不夠統(tǒng)一，所以導(dǎo)致我國的信用評級不夠公正。在這樣的問題中，我國政府應(yīng)該加強(qiáng)對各個(gè)信用評級機(jī)構(gòu)的審查，各機(jī)構(gòu)由政府統(tǒng)一管理形成組織化。使各機(jī)構(gòu)相互制衡，放置有害社會道德的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，保證大家的權(quán)益。

2.轉(zhuǎn)變金融分業(yè)經(jīng)營模式

我國的金融行業(yè)是由分業(yè)體制所限制的，目前我國的證券化市場主要是由商業(yè)銀行間的債券市場所開展的不良資產(chǎn)證券化與證券所開展的企業(yè)資產(chǎn)證券化這兩部分組成。由于銀行間市場不與交易所市場結(jié)合，所以銀行的信貸資產(chǎn)支持證券只可以在各個(gè)商業(yè)銀行之家進(jìn)行交易，這樣的方式造成了他們投資對象不夠多元化 和發(fā)行證券時(shí)必須要經(jīng)過央行與銀監(jiān)會的審核的不良局面，所以大大的限制了個(gè)商業(yè)銀行的發(fā)展。因此，我覺得我國應(yīng)該加快金融行業(yè)由原來的“分業(yè)經(jīng)營”轉(zhuǎn)變?yōu)椤盎鞓I(yè)經(jīng)營”的腳步，對商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化提供強(qiáng)大的保護(hù)機(jī)制。

3.發(fā)展與完善二級市場

對于國內(nèi)而言，不良資產(chǎn)證券化的主要發(fā)行商都是我國幾家較為大型的金融企業(yè)，并且對于這些不良資產(chǎn)證券化資產(chǎn)投資的單位是我國各大商業(yè)銀行，而且還不是所有的商業(yè)銀行。因此，我國政府應(yīng)當(dāng)放寬政策積極鼓勵(lì)各種金融企業(yè)參與發(fā)行不良資產(chǎn)證券化，還要大力推進(jìn)各商業(yè)銀行參與不良資產(chǎn)證券化的發(fā)行，將各商業(yè)銀行內(nèi)部的不良資產(chǎn)有效的處理掉。對于不良資產(chǎn)證券化的投資者來說，應(yīng)該加強(qiáng)對與各行業(yè)投資者的引入并降低進(jìn)入不良資產(chǎn)證券化市場的門檻，不應(yīng)該僅僅局限于商業(yè)銀行的投資，使更多的人和企業(yè)進(jìn)入不良資產(chǎn)證券化的市場，這樣就可以有效的提高不良資產(chǎn)證券化的多樣性而且還可以有效地降低風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，還要將不良資產(chǎn)證券化的二級市場擴(kuò)展開來，這樣就可以有效的將商業(yè)銀行市場和各交易所市場的橋梁鏈接起來，逐漸的推動(dòng)不良資產(chǎn)證券化的發(fā)展，加快我國在該市場的發(fā)展腳步，使得我國在不良資產(chǎn)證券化市場的發(fā)展更進(jìn)一步。

（二）人員和法律層面

1.提高操作人員的業(yè)務(wù)水平

由于不良資產(chǎn)證券化對操作人員的理論知識要求較高，業(yè)務(wù)過程相對比較復(fù)雜，所以對于從事這方面工作的人員應(yīng)該要求他們熟練的掌握資產(chǎn)證券化的相關(guān)理論知識、相關(guān)的法律知識和財(cái)務(wù)知識等相關(guān)知識。積極在國外引進(jìn)高技術(shù)人才，學(xué)習(xí)國外對于不良資產(chǎn)證券化的先進(jìn)技術(shù)，加強(qiáng)我國技術(shù)人才的培訓(xùn)，簡體系統(tǒng)的培訓(xùn)制度，提高我國技術(shù)人權(quán)的綜合素質(zhì)。并且還要結(jié)合我國的實(shí)際國情，建立健全我國的金融行業(yè)的法律制度，還要專門為資產(chǎn)證券化制定相關(guān)的法律法規(guī)。

2.完善相關(guān)法律法規(guī)

在發(fā)展不良資產(chǎn)證券化的過程中最重要的就是對與風(fēng)險(xiǎn)的防范，所以，有效的風(fēng)險(xiǎn)管理是較好的發(fā)展不良資產(chǎn)證券化的根本。在對不良資產(chǎn)證券化的過程中，信息披露的風(fēng)險(xiǎn)較為嚴(yán)重，這需要國家根據(jù)我國現(xiàn)在的情況來制定和完善一些相應(yīng)的會計(jì)法和稅法，保證這些風(fēng)險(xiǎn)不會轉(zhuǎn)移到投資者的身上。

在我看來應(yīng)該在國內(nèi)建立起一個(gè)統(tǒng)一的法律法規(guī)制度體系，將各項(xiàng)與資產(chǎn)證券化相關(guān)的法律法規(guī)進(jìn)行完善，并且修訂那些在不良資產(chǎn)證券化過程中與其有沖突的法規(guī)，讓我國開展不良資產(chǎn)證券化時(shí)，有法可依，有據(jù)可參。

相比起在國外的資產(chǎn)證券化市場中。有時(shí)候，才有正當(dāng)?shù)姆绞胶侠淼谋苊庖恍┒愂帐强梢栽黾右徊糠秩藢τ谶@些資產(chǎn)的需求量的，有許多的金融產(chǎn)品發(fā)展速度較快，這也取決于它可以通過某些合理的操作降低一部分稅收。

四、結(jié)論

本文針對不良資產(chǎn)證券化問題展開探索與討論，分析了解了我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化的必要性和可行性。其中包括：資產(chǎn)證券化的一個(gè)重要作用在于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，增加資產(chǎn)的流動(dòng)性，釋放資本，以從事具有更高邊際收益的項(xiàng)目。如果通過證券化將優(yōu)良資產(chǎn)變現(xiàn)后，又無好的貸款項(xiàng)目，則實(shí)施證券化不但不會增加商業(yè)銀行的總收益，反而會減少其絕對收入。商業(yè)銀行在資金充裕又無合適貸款項(xiàng)目的情況下，對優(yōu)良資產(chǎn)證券化缺乏經(jīng)濟(jì)效益。而不良資產(chǎn)證券化，對加快批量處置不良資產(chǎn)，提高不良資產(chǎn)的處置效率與效益，解決商業(yè)銀行資產(chǎn)流動(dòng)不足、資本充足率低等問題則具有重要意義。

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作者簡介：

姓名：姜治城

出生年月：1997年04月20日

性別：男

民族：漢族

籍貫：四川省巴中市巴州區(qū)

職務(wù)/職稱：學(xué)生

學(xué)歷：大學(xué)本科在讀

研究方向：我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化分析

（四川大學(xué)錦江學(xué)院? 四川? 眉山? 620800）