淺析如何優(yōu)化企業(yè)財(cái)務(wù)分析

□ 卞 江 陳燕燕 馬 茜/文

財(cái)務(wù)分析現(xiàn)狀

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，財(cái)務(wù)信息在經(jīng)濟(jì)與社會(huì)生活中的運(yùn)用愈發(fā)深遠(yuǎn)，財(cái)務(wù)分析的適用范圍也愈發(fā)廣泛，影響因素也愈發(fā)復(fù)雜。以價(jià)值管理為基礎(chǔ)的現(xiàn)代企業(yè)，傾向于降低成本和強(qiáng)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等較易達(dá)成的目標(biāo)，通常忽略外部眾多難以用貨幣計(jì)量的機(jī)會(huì)成本的影響。遺漏重要的外部戰(zhàn)略性信息，對(duì)威脅與機(jī)遇的反應(yīng)遲緩。此外，企業(yè)的財(cái)務(wù)部門與業(yè)務(wù)部門不夠緊密，不清楚財(cái)務(wù)分析的“客戶”，不了解不同閱讀者的個(gè)性化需求，往往是一種模式走天下、只出一種財(cái)務(wù)分析產(chǎn)品，導(dǎo)致財(cái)務(wù)分析數(shù)據(jù)公式相互堆積、模板統(tǒng)一、內(nèi)容專業(yè)晦澀。

現(xiàn)行財(cái)務(wù)分析的局限性

（一）財(cái)務(wù)分析的客觀局限性

縱觀財(cái)務(wù)報(bào)表分析領(lǐng)域，報(bào)表本身存在的局限性成為制約財(cái)務(wù)報(bào)表分析作用發(fā)揮的首要因素。

1.分析報(bào)表的局限性。財(cái)務(wù)報(bào)表是以客觀的歷史數(shù)據(jù)為依據(jù)反映企業(yè)的現(xiàn)狀，缺乏動(dòng)態(tài)性。首先，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)資源的制約，報(bào)表信息不能完全反映企業(yè)的一切經(jīng)濟(jì)資源。其次，財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)是歷史數(shù)據(jù)，在不同時(shí)點(diǎn)實(shí)際價(jià)值也不同。

2.分析維度的局限性。隨著社會(huì)的不斷發(fā)展，企業(yè)內(nèi)外環(huán)境的變幻莫測(cè)，特別是外部的競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)劇烈，現(xiàn)有的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)無法滿足財(cái)務(wù)分析的需要，企業(yè)的獲利能力，營運(yùn)能力和償債能力也很難真實(shí)反映出來。

3.分析對(duì)象的局限性。目前的財(cái)務(wù)分析基本都是標(biāo)準(zhǔn)化的模板，以不變應(yīng)萬變，不同利益相關(guān)者的需求差異未得到重視，分析部門還不能面向不同群體提供個(gè)性化、定制化的財(cái)務(wù)分析。

（二）財(cái)務(wù)分析的主觀局限性

1.財(cái)務(wù)人員業(yè)務(wù)素質(zhì)結(jié)構(gòu)有待提升。財(cái)務(wù)人員的成長路徑相對(duì)單一，財(cái)務(wù)管理相對(duì)滯后，缺乏財(cái)務(wù)戰(zhàn)略支撐，有些人員只了解本崗位范圍內(nèi)工作，對(duì)其他業(yè)務(wù)領(lǐng)域知之甚少，思維逐步固化，喜歡以我為中心，排斥換位思考，久而久之走出去橫向交流的意識(shí)越發(fā)淡薄。

2.財(cái)務(wù)分析與實(shí)際業(yè)務(wù)結(jié)合不緊密。財(cái)務(wù)分析不能“深入一線走下去”，對(duì)于差異的分析只停留在表面，很少深入實(shí)地調(diào)研，不能掌握公司運(yùn)營的一手信息和數(shù)據(jù)。

3.財(cái)務(wù)信息化建設(shè)力量薄弱。許多企業(yè)財(cái)務(wù)管理信息過于分散，尤其在大型企業(yè)的自身部門設(shè)置與義務(wù)管理中，許多下屬部門出于自身利益考慮，山頭主義嚴(yán)重，通過掌握核心數(shù)據(jù)信息來爭(zhēng)取部門在企業(yè)內(nèi)部的話語權(quán)，使部門之間的數(shù)據(jù)信息無法暢通，公司層面獲取的數(shù)據(jù)不完整，導(dǎo)致整個(gè)決策層的決策偏頗。

優(yōu)化企業(yè)財(cái)務(wù)分析的措施

（一）針對(duì)財(cái)務(wù)分析客觀局限性的措施

財(cái)務(wù)分析指標(biāo)在企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中有著舉足輕重的作用，正確使用可提高信息使用者的決策水平，并對(duì)融資和投資決策起著至關(guān)重要的作用，在企業(yè)財(cái)務(wù)管理的其他內(nèi)容中也發(fā)揮著重大作用。

1.綜合考慮企業(yè)財(cái)務(wù)信息，加強(qiáng)動(dòng)態(tài)分析。

（1）加深企業(yè)信息披露。由于報(bào)表本身是客觀記錄企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，對(duì)企業(yè)其他非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)介紹較少，縮減了信息使用者的分析依據(jù)，所以企業(yè)在財(cái)務(wù)報(bào)表中除了突出企業(yè)的各項(xiàng)資產(chǎn)信息，還要適當(dāng)披露其承受的內(nèi)外環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)等信息。

（2）完善對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表附注的分析。為避免簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)報(bào)表使用者造成誤解，需要通過財(cái)務(wù)報(bào)表附注對(duì)報(bào)表本身進(jìn)行補(bǔ)充與詳細(xì)解釋。為給報(bào)表使用者提供更加科學(xué)、有效的決策依據(jù)，在進(jìn)行財(cái)務(wù)指標(biāo)分析時(shí)，除了關(guān)注財(cái)務(wù)報(bào)表中的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，更要結(jié)合報(bào)表附注中的其他信息，才能更準(zhǔn)確評(píng)價(jià)企業(yè)的各方面能力。

2.平衡所有者和經(jīng)營者的利益。

隨著公司的日益壯大，公司所有者和經(jīng)營權(quán)也開始逐漸分離，但是兩者因?yàn)槔骊P(guān)系無法達(dá)到平衡。企業(yè)一方面可以通過適當(dāng)?shù)莫?jiǎng)勵(lì)、股權(quán)的分配、提高經(jīng)營者對(duì)公司經(jīng)營業(yè)績(jī)的關(guān)注度，另一方面建立適當(dāng)?shù)募?lì)和約束機(jī)制，限制經(jīng)營者的行為，減少、制衡經(jīng)營者的權(quán)利，迫使管理層將信息進(jìn)行均衡分布。

3.重視非財(cái)務(wù)信息的分析。

為及時(shí)向利益相關(guān)者反饋所需的決策信息，傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)難以洞悉企業(yè)存在的問題，在原有的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)基礎(chǔ)上引入一些對(duì)企業(yè)發(fā)展至關(guān)重要的非傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，比如市場(chǎng)占有率、產(chǎn)品質(zhì)量、人力資源指標(biāo)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和服務(wù)指標(biāo)等。

（二）根據(jù)報(bào)表使用者的需求，制定財(cái)務(wù)分析的側(cè)重點(diǎn)

財(cái)務(wù)分析報(bào)告是企業(yè)與其所有的利益相關(guān)者實(shí)現(xiàn)信息溝通的紐帶和橋梁，不同的利益相關(guān)者對(duì)分析報(bào)告關(guān)注的側(cè)重點(diǎn)也各不相同。為使報(bào)表使用者根據(jù)各自需求抓住所需數(shù)據(jù)，為不同的報(bào)表使用者提供不同廣度和深度的財(cái)務(wù)報(bào)表分析就顯得格外重要。這里僅以企業(yè)內(nèi)部報(bào)表使用者為例，闡述如何制定財(cái)務(wù)分析的側(cè)重點(diǎn)。

1.決策層的財(cái)務(wù)分析側(cè)重點(diǎn)

（1）公司投資回報(bào)能力，主要通過經(jīng)濟(jì)增加值（E V A）指標(biāo)來反映營業(yè)凈利潤剔除全部投入資本后的剩余，并通過這種投入產(chǎn)出剩余的趨勢(shì)決定今后資本投入的依據(jù)。

（2）盈利能力，主要是通過R OE凈資產(chǎn)收益率、成本費(fèi)用利潤率等指標(biāo)來反映企業(yè)盈利和資本使用效率，進(jìn)而對(duì)企業(yè)成長價(jià)值做出評(píng)價(jià)。

（3）償債能力，主要是通過資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、到期債務(wù)與現(xiàn)金流對(duì)比情況等指標(biāo)來反映企業(yè)對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力，進(jìn)而對(duì)企業(yè)的重大融資決策提供依據(jù)。

2.經(jīng)營層的財(cái)務(wù)分析側(cè)重點(diǎn)

經(jīng)營層負(fù)責(zé)公司的經(jīng)營運(yùn)作，希望得到較為詳細(xì)的經(jīng)營指標(biāo)以及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)背后所揭示的業(yè)務(wù)背景和運(yùn)行狀況，包括相關(guān)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、特殊財(cái)會(huì)稅收政策、內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)關(guān)鍵點(diǎn)以及在同行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)地位，從而揭示公司經(jīng)營業(yè)務(wù)過程中存在的問題。

（1）財(cái)務(wù)指標(biāo)

a.償債能力?？赏ㄟ^長期的資產(chǎn)負(fù)債率以及短期的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率指標(biāo)為企業(yè)管理者做好戰(zhàn)略決策提供財(cái)務(wù)依據(jù)，根據(jù)企業(yè)的債務(wù)情況、融資能力以及盈利能力，審慎安排公司的融資情況和償債資金安排，確保公司不出現(xiàn)流動(dòng)危機(jī)甚至債務(wù)違約，維持企業(yè)穩(wěn)健運(yùn)行。

b.資本結(jié)構(gòu)?？赏ㄟ^股東權(quán)益比率以及產(chǎn)權(quán)比率、或有負(fù)債比率及帶息負(fù)債比率等資本結(jié)構(gòu)指標(biāo)來判斷企業(yè)是否存在債務(wù)危機(jī)，了解企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展?fàn)顩r，最大限度的利用公司當(dāng)前的凈資產(chǎn)規(guī)模，在合適的生產(chǎn)或者經(jīng)營規(guī)模下推動(dòng)資本杠桿的運(yùn)用，確保公司凈資產(chǎn)收益的最大化。

c.盈利能力?？赏ㄟ^營業(yè)利潤率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈利潤現(xiàn)金比率來直觀觀察企業(yè)的盈利狀況，對(duì)現(xiàn)有經(jīng)營水平以及將來創(chuàng)造盈利能力進(jìn)行分析，制定戰(zhàn)略規(guī)劃，對(duì)盈利較差的條線進(jìn)行重點(diǎn)培育或者剝離，對(duì)盈利能力較強(qiáng)的條線或者工作方式進(jìn)行發(fā)掘并推廣。

應(yīng)用SPSS 19.0軟件進(jìn)行計(jì)算，計(jì)數(shù)資料使用Fisher確切概率法檢驗(yàn)，等級(jí)資料使用Mann-Whitney U檢驗(yàn)。P<0.05為差異有統(tǒng)計(jì)學(xué)意義。

d.發(fā)展能力。經(jīng)營層肩負(fù)著讓企業(yè)不斷發(fā)展壯大的重任，最大效率的利用公司的各項(xiàng)資源并激發(fā)其活性，故總資產(chǎn)增長率、凈利潤增長率等指標(biāo)有利于管理層掌控企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的經(jīng)營能力發(fā)展?fàn)顩r，優(yōu)化業(yè)務(wù)發(fā)展策略，提高企業(yè)活性和發(fā)展能力。

（2）非財(cái)務(wù)指標(biāo)

經(jīng)營層作為公司戰(zhàn)略的實(shí)施者尤其關(guān)注政策的變化和市場(chǎng)的狀態(tài)?；跊Q策層戰(zhàn)略的導(dǎo)向和安排，經(jīng)營層需要關(guān)注能夠反映市場(chǎng)占有水平、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品質(zhì)量、人力資源以及服務(wù)能力的核心指標(biāo)和政策文件。

3.管理層的財(cái)務(wù)分析側(cè)重點(diǎn)

管理層是公司實(shí)施管理的中堅(jiān)力量，重在貫徹經(jīng)營層所制定的重大決策、監(jiān)督和協(xié)調(diào)執(zhí)行層的工作、以及服務(wù)于企業(yè)管理工作等。管理層更注重的是企業(yè)成本控制、高質(zhì)量的分配企業(yè)資源、調(diào)動(dòng)員工主觀能動(dòng)性、控制企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)、提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

（1）財(cái)務(wù)指標(biāo)

a.償債能力。相比長期償債能力，管理層更關(guān)注短期償債能力。流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率、現(xiàn)金比率等指標(biāo)有助于管理層發(fā)現(xiàn)短期資金周轉(zhuǎn)問題，判斷是否需要依賴出售存貨或舉借新債來償還到期債務(wù)，或者資金是否占用較多，從而影響經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)效率和獲利能力，并及時(shí)與經(jīng)營層溝通。

b.盈利能力。管理層通過營業(yè)利潤率、銷售毛利率發(fā)掘企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，分析企業(yè)主營業(yè)務(wù)的盈利空間和變化趨勢(shì)，以及分析市場(chǎng)環(huán)境的變化、企業(yè)經(jīng)營品種的變化、市場(chǎng)地理環(huán)境的變化等。另外，管理層可通過成本費(fèi)用利潤率第一時(shí)間監(jiān)控企業(yè)的成本費(fèi)用，并及時(shí)做出調(diào)整。

c.盈利質(zhì)量指標(biāo)。銷售凈現(xiàn)率、凈利潤現(xiàn)金比率和現(xiàn)金毛利率有助于管理層監(jiān)控企業(yè)的收益水平、收益穩(wěn)定性及收益結(jié)構(gòu)，判斷經(jīng)營收益與非經(jīng)營收益的比例關(guān)系是否合理，提高經(jīng)營部門的效益和創(chuàng)利能力。

d.營運(yùn)能力指標(biāo)。管理層起著承上啟下的作用，聯(lián)系并充分利用整個(gè)組織的資料。既要對(duì)經(jīng)營層提出建議，又要對(duì)執(zhí)行層提出管理要求。管理層通過應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、壞賬損失等指標(biāo)分析和評(píng)價(jià)企業(yè)的銷售能力、資金周轉(zhuǎn)、資產(chǎn)的流動(dòng)性、存貨管理水平等企業(yè)正常經(jīng)營運(yùn)轉(zhuǎn)能力。

e.成長性指標(biāo)。管理層更關(guān)注與主營業(yè)務(wù)相關(guān)的成長性指標(biāo)，如主營業(yè)務(wù)收入增長率和主營利潤增長率，分析市場(chǎng)需求與業(yè)務(wù)擴(kuò)張能力，資產(chǎn)管理費(fèi)用等狀況。通過分析企業(yè)主營業(yè)務(wù)的發(fā)展?fàn)顩r，掌握企業(yè)未來發(fā)展趨勢(shì)與發(fā)展速度。

（2）非財(cái)務(wù)指標(biāo)

管理層需要關(guān)注市場(chǎng)占有率，挖掘企業(yè)的經(jīng)營潛力，不斷了解新產(chǎn)品與新技術(shù)的出現(xiàn)、需求情況的變化，指導(dǎo)執(zhí)行層運(yùn)用各種市場(chǎng)推銷手段，向市場(chǎng)的深度發(fā)展，從而提高公司市場(chǎng)的占有率。

同時(shí)，管理層需要不斷提高產(chǎn)品質(zhì)量。根據(jù)美國質(zhì)量管理大師威廉·戴明博士提出的“產(chǎn)品質(zhì)量是生產(chǎn)出來的，不是檢驗(yàn)出來的”理論，管理層只有在生產(chǎn)過程中關(guān)注每個(gè)環(huán)節(jié)，嚴(yán)格按照生產(chǎn)工藝和作業(yè)指導(dǎo)書進(jìn)行，才能保證產(chǎn)品的質(zhì)量。

（三）針對(duì)財(cái)務(wù)分析主觀局限性的措施

1.加快素質(zhì)提升，適應(yīng)變革要求。

人工智能將逐步替代傳統(tǒng)思維下的工作職能，未來企業(yè)崗位設(shè)置將朝著復(fù)合化、多元化發(fā)展，單一、純粹的崗位將不復(fù)存在，財(cái)務(wù)工作將賦予更為豐富的內(nèi)涵，求新思變必將成為新常態(tài)。財(cái)務(wù)人員必須把握并適應(yīng)這種變化，方能立于不敗之地。財(cái)務(wù)決策層必須未雨綢繆，抓住業(yè)財(cái)融合這一契機(jī)，完善縱向的業(yè)財(cái)融合交流制度體系，為財(cái)務(wù)人員華麗轉(zhuǎn)身提供制度保障。此外，加大橫向的財(cái)務(wù)人員輪崗交流，豐富和提高財(cái)務(wù)人員的專業(yè)視野，使財(cái)務(wù)人員由專才向通才過渡，為企業(yè)的快速發(fā)展提供智力支持。

2.完善財(cái)務(wù)管控模式，深化業(yè)財(cái)融合。

數(shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來必然改變傳統(tǒng)的思維模式，財(cái)務(wù)共享服務(wù)將成為財(cái)務(wù)變革關(guān)注的焦點(diǎn)。這種創(chuàng)新的管控服務(wù)型財(cái)務(wù)共享強(qiáng)調(diào)業(yè)財(cái)融合，而業(yè)財(cái)融合首當(dāng)其沖的就是要在組織流程設(shè)計(jì)上實(shí)施變革。至此，財(cái)務(wù)人員的業(yè)務(wù)邊界也將越發(fā)模糊，財(cái)務(wù)與業(yè)務(wù)的融合將提高到前所未有的程度。在這種新型的管控模式下，財(cái)務(wù)人員必須前移業(yè)務(wù)端口，下沉到各類業(yè)務(wù)一線當(dāng)中，擦亮眼睛，主動(dòng)為業(yè)務(wù)把脈，與業(yè)務(wù)部門共同找出經(jīng)營管理的痛點(diǎn)，才能真正走出“紙上談兵，辦公室決策”的怪圈，實(shí)現(xiàn)縱深到底的財(cái)務(wù)垂直管控，提高財(cái)務(wù)分析的有用性和針對(duì)性，發(fā)揮財(cái)務(wù)價(jià)值創(chuàng)造功能。

3.打破數(shù)據(jù)藩籬，加快大數(shù)據(jù)建設(shè)。

隨著企業(yè)規(guī)?；褪袌?chǎng)的瞬息萬變，各業(yè)務(wù)線的信息化建設(shè)應(yīng)加快腳步，將數(shù)字信息化建設(shè)上升到公司戰(zhàn)略層面，消除各子系統(tǒng)間的藩籬，統(tǒng)一數(shù)據(jù)口徑，保持信息傳遞通暢，提高資源使用效率，實(shí)現(xiàn)公司全生命周期大數(shù)據(jù)的協(xié)同管理，確保各子系統(tǒng)間數(shù)據(jù)信息的無縫銜接，為公司決策分析提供及時(shí)、精準(zhǔn)、全面的數(shù)據(jù)支持。