有限合伙制私募股權(quán)基金所得稅問題研究

田春迎

摘要：隨著私募股權(quán)基金的發(fā)展，由于合伙制可以避免公司制的“雙重征稅”，因此采取合伙制私募股權(quán)基金成為私募股權(quán)基金主流。然而，我國目前還沒有完整的合伙制私募股權(quán)基金稅收政策體系，因此導(dǎo)致了所得稅方面的很多問題。因此，本文主要分析合伙制私募股權(quán)基金所得稅方面的問題，然后提出完善措施，不僅可以有利于發(fā)展稅收政策，而且可以帶動(dòng)私募股權(quán)基金的正常發(fā)展。

關(guān)鍵詞：合伙制;私募股權(quán)基金;所得稅

一、私募股權(quán)基金概念

私募股權(quán)基金（Private Equity Fund），主要是指利用非公開的方法來給特定的對象募集成立的對非上市企業(yè)提供股權(quán)投資并且還提供一定的增值服務(wù)，屬于一種非證券類投資基金。它可以采取公司制、合伙制等企業(yè)組織形式。目前有限合伙制是最關(guān)鍵的組成成分之一。

二、現(xiàn)行所得稅政策存在的問題

（一）稅收體系不完善，執(zhí)行難度較大

從相關(guān)法律規(guī)定可以看出，我國現(xiàn)在針對有限合伙制私募股權(quán)基金稅收方面的法律體系還比較缺乏，因此執(zhí)行存在很多問題。

第一，部分法律條款相關(guān)規(guī)定不明確，缺乏實(shí)際操作性。從我國財(cái)稅發(fā)布的文件可以看出，企業(yè)的年度虧損用于該企業(yè)的下一個(gè)年度生產(chǎn)經(jīng)營所得來進(jìn)行彌補(bǔ)，最長時(shí)間為五年。但是相關(guān)規(guī)定的生產(chǎn)經(jīng)營所得是將收入總額減去成本費(fèi)用和損失的余額，這里面對于收入方面的總額并沒有進(jìn)行詳細(xì)設(shè)定，并且對于投資收益和虧損方面也沒用詳細(xì)說明是否可以開展跨期彌補(bǔ)。

第二，有限合伙制私募股權(quán)基金在最近這幾年來，收益分配和結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)還在進(jìn)行創(chuàng)新和發(fā)展，但是缺乏一個(gè)稅法可以遵循，只能夠使用一些相同的處理方法，這樣就會(huì)出現(xiàn)一些納稅風(fēng)險(xiǎn)問題。

（二）稅負(fù)較重，存在不平衡性

第一，法人合伙人股息紅利所得稅負(fù)還比較嚴(yán)重。公司制私募股權(quán)基金的股息和紅利是居民企業(yè)所獲得的紅利和股息，但是實(shí)際上有限合伙制私募股權(quán)基金從各個(gè)投資企業(yè)所獲得的股息紅利，法人合伙人仍要繳納所得稅，不免稅。

第二，財(cái)稅[2008]159號(hào)第三條規(guī)定“合伙企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得采取‘先分后稅的原則?！卑凑丈鲜鲆?guī)定，生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得，不管是否分配都要交稅。如果有限合伙制私募股權(quán)基金在前期項(xiàng)目退出時(shí)盈利，后期投資的項(xiàng)目都虧損，這樣會(huì)導(dǎo)致前期繳納的所得稅在后期出現(xiàn)虧損時(shí)既無處彌補(bǔ)，也不能退稅，造成各納稅人稅負(fù)較重。

（三）稅收優(yōu)惠力度不足

一方面稅收優(yōu)惠政策不夠系統(tǒng)化，有限合伙制私募股權(quán)基金稅收優(yōu)惠方面的法律法規(guī)制度還缺乏普遍性。另一方面，我國的所得稅稅率還沒有將基金投資的風(fēng)險(xiǎn)性和長期性都考慮清楚。

三、案例分析—A公司介紹

（一）A公司基本情況

A公司是一家有限合伙企業(yè)，主要經(jīng)營范圍是從事對未上市企業(yè)的投資。A公司目前的存續(xù)時(shí)間長達(dá)10年，主要是有11個(gè)有限合伙人和1個(gè)普通合伙人。A公司資金募集規(guī)模為1.4億元，于2010年3月30日前全部到位。2010年4月份投資一家未上市的企業(yè)C公司，投資金額為1.08億元。

（二）A公司所得稅情況

1. A公司的利潤情況

A公司2010年至2018年的利潤情況如表1所示。

2.被投資企業(yè)分紅情況

從2014年開始，被投資企業(yè)C公司開始有分紅，分紅情況如表2所示。

3. A公司的所得稅納稅情況

截止2018年，A公司累計(jì)利潤才為正，從成立到現(xiàn)在，對合伙人沒有進(jìn)行過利潤分配。但是從2014年被投資企業(yè)C公司剛剛有分紅開始，按照稅法規(guī)定“先分后稅”的原則A公司的合伙人開始繳納所得稅，納稅情況如表3所示。

從上面可以看出，A公司合伙人在沒有拿到分紅的情況下，已經(jīng)從2014年開始預(yù)繳納個(gè)人所得稅，造成了稅負(fù)的不公平。

四、有限合伙制私募股權(quán)基金所得稅問題改進(jìn)建議

（一）完善稅收政策體系，明確稅收相關(guān)法律規(guī)定

一方面，我們需要進(jìn)一步完善我國的稅收政策機(jī)制，需要結(jié)合我國私募股權(quán)基金的發(fā)展趨勢來制定與之合適的法律法規(guī)體系。另一方面，我國需要考慮結(jié)合合伙人的收入，扣除一部分費(fèi)用之后，從應(yīng)納稅額方面的角度來制定相關(guān)操作，從而提高稅收政策的操作性和適應(yīng)性。

（二）加大稅收優(yōu)惠力度

第一，對長期股權(quán)投資所得的所得稅實(shí)行稅收優(yōu)惠。針對長期股權(quán)所得稅額需要設(shè)置低稅率稅收優(yōu)惠措施。對于長期投資的收取所得稅稅率設(shè)置需要低于一般投資，這樣就可以減小投資風(fēng)險(xiǎn)。此外，依據(jù)我國風(fēng)險(xiǎn)投資期限的差異，可以采取差異化的稅率優(yōu)惠措施，例如可以根據(jù)我國私募股權(quán)基金的投資時(shí)間來進(jìn)行劃分，針對不同的投資年限設(shè)置不同的所得稅率。同時(shí)，可以對于長期投資的投資者的某一些額度的稅收進(jìn)行減免的優(yōu)惠。

第二，自然人合伙人納稅時(shí)間適當(dāng)延遲到利潤分配之際。財(cái)稅[2008]159號(hào)規(guī)定“先分后稅”的原則，此規(guī)定的初衷是防止出現(xiàn)利用合伙企業(yè)的稅收優(yōu)勢來進(jìn)行逃稅行為。如果有限合伙制私募股權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)性高，時(shí)間久，這時(shí)候可以適當(dāng)延長自然人合伙人的納稅時(shí)間，可以考慮在分配利潤的時(shí)候進(jìn)行納稅。

（三）注重專業(yè)人才的培養(yǎng)

一方面，企業(yè)要嚴(yán)格設(shè)立選聘標(biāo)準(zhǔn)，確保財(cái)務(wù)人員能勝任其工作;并且要定期對財(cái)務(wù)人員進(jìn)行培訓(xùn)，及時(shí)掌握新的稅收政策，在納稅申報(bào)環(huán)節(jié)找到適合本企業(yè)的政策，有效降低納稅風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，聯(lián)系到一些實(shí)際情況來提高我國的稅法工作人員的綜合素質(zhì)水平，更好的開展與之相關(guān)的培訓(xùn)工作。

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