仁東控股崩盤幕后

馮奕瑩　王穎　趙宇

2020年12月15日，仁東控股近期走勢(shì)K線圖。圖/IC

14個(gè)跌停后，仁東控股（002647.SZ）的股價(jià)開始大起大落。

12月14日，仁東控股迎來(lái)第14個(gè)跌停。截至當(dāng)日收盤，股價(jià)報(bào)13.76元/股，總市值為77億元，與年內(nèi)最高位相比，市值蒸發(fā)約278億元。仁東控股當(dāng)天的成交金額僅1250萬(wàn)元，而收盤后“賣一”位置還有193萬(wàn)手的封單資金。

據(jù)公司三季度報(bào)，仁東控股股東人數(shù)為1.31萬(wàn)戶。以此估算，在最近這波下跌中，仁東控股股東人均虧損超200萬(wàn)元。

12月15日，仁東控股開盤跌停，但約9點(diǎn)33分，超170萬(wàn)手巨量資金突然出現(xiàn)進(jìn)入撬板，直接將股價(jià)推上漲停板，報(bào)15.14元/股。資金僅耗時(shí)39秒完成撬板，1分鐘的成交金額高達(dá)21.5億元。截至收盤，仁東控股仍封死漲停板，成交額達(dá)33億元，全天振幅達(dá)到20%，換手率高達(dá)44.58%。

12月16日，仁東控股又跌停至收盤。另外，仁東控股的控股股東及一致行動(dòng)人遭遇強(qiáng)制平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)被動(dòng)減持不超6%股份。這預(yù)示仁東控股的控股股東面臨兩融爆倉(cāng)危機(jī)，中信建投與五礦證券已各發(fā)出強(qiáng)制平倉(cāng)通知。

17日上午，本是又一個(gè)跌停。到了下午，跌停板打開，收漲2.71%，換手率高達(dá)38.45%。18日仁東控股再度漲停，換手率高至41.57%。

大起大落的股價(jià)漲跌，接連而至的監(jiān)管問詢函，仁東控股發(fā)生了什么？

大股東被強(qiáng)平？預(yù)計(jì)被動(dòng)減持不超6%

12月16日晚間，仁東控股公告稱，公司當(dāng)日收到控股股東仁東信息發(fā)來(lái)的《被動(dòng)減持計(jì)劃告知函》，鑒于股價(jià)波動(dòng)、兩融業(yè)務(wù)到期以及潛在質(zhì)押違約處置風(fēng)險(xiǎn)的影響，仁東信息及一致行動(dòng)人仁東天津所持有的公司部分股份可能發(fā)生被強(qiáng)制平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)15個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi)以大宗交易、集中競(jìng)價(jià)等方式減持公司股份數(shù)量不超過公司股份總數(shù)的6%。

數(shù)據(jù)顯示，仁東信息持有仁東控股1.32億股股份，占上市公司總股本的23.49%;仁東天津持有2948.10萬(wàn)股股份，占上市公司總股本的5.27%。截至三季度末，仁東信息質(zhì)押8894.83萬(wàn)股，占其持股總數(shù)的67.63%;仁東天津質(zhì)押1088.10萬(wàn)股，占其持股總數(shù)的36.91%。

而就在12月15日晚間，仁東控股自曝兩融賬戶存在平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，波及中信建投和五礦證券兩家券商。

值得注意的是，中信建投12月16日在互動(dòng)平臺(tái)回應(yīng)該事項(xiàng)稱，“仁東天津在公司兩融金額具體金額不便透露，但不超過5000萬(wàn)元，賬戶維持擔(dān)保比例超過300%?！?/p>

有券商人士表示，融資融券規(guī)則規(guī)定，上市公司大股東不能通過融資買入所持倉(cāng)上市公司股份。

與此同時(shí)，仁東控股還表示，仁東信息在五礦證券有兩融業(yè)務(wù)，因近期股票價(jià)格大幅波動(dòng)，有觸發(fā)強(qiáng)制平倉(cāng)的可能性。

據(jù)了解，截至三季度末，仁東信息在五礦證券客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶持股數(shù)為4052.55萬(wàn)股，仁東天津在中信建投客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶持股數(shù)為510萬(wàn)股。

在融資盤方面，數(shù)據(jù)顯示，截至12月16日，仁東控股融資余額報(bào)16億元，占流通市值比為20.59%。

而此前在連續(xù)不斷的跌停之下，有超30億元融資盤無(wú)法出逃。彼時(shí)，投資社交平臺(tái)上，有股民自稱融資盤已爆倉(cāng)，倒欠券商200萬(wàn)元，最近在變賣資產(chǎn)。12月17日，有股民稱，“昨天賣不出去，今天買不進(jìn)去。”

在11月19日之前，仁東控股還是“大牛股”，從去年11月份14元左右一路上漲至最高63.4元，漲幅超350%。短短十幾個(gè)交易日，股價(jià)又回到14元附近。

仁東股價(jià)暴跌，券商亦可能受到損失。融資券商按程序自動(dòng)掛單強(qiáng)平，但在賣盤巨大、百萬(wàn)手賣單封死的情況下，券商可能強(qiáng)平無(wú)果，出借的資金也會(huì)遭遇損失。

此前，有市場(chǎng)資深交易人士稱，該股有典型的莊股特征：“長(zhǎng)期穩(wěn)定陽(yáng)線，跟大盤完全無(wú)關(guān)，盤中經(jīng)常有口水線，個(gè)人股東為主，平均單賬戶持股金額超過200萬(wàn)”，另外，他指出，“有限合伙企業(yè)，單一信托股東，這都是莊股嫌疑”。

仁東控股（002647.SZ）財(cái)務(wù)摘要

資料來(lái)源：Wind。制表：顏斌

有市場(chǎng)人士分析稱，績(jī)差大牛股多為莊股集中營(yíng)。而從仁東控股基本面看，確實(shí)并不樂觀。

仁東控股已陷入“增收不增利”的困境。2020年三季報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.54億元，同比增長(zhǎng)89.77%，凈利潤(rùn)虧損2192萬(wàn)元。2019年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.31億元，同比增長(zhǎng)23.21%，凈利潤(rùn)為0.3億元，同比下滑43.57%。

值得關(guān)注的是，仁東控股收購(gòu)的子公司合利寶形成的商譽(yù)高達(dá)9.99億元，占總資產(chǎn)的比例為26%，后續(xù)若計(jì)提商譽(yù)減值，將對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?/p>

除了業(yè)績(jī)表現(xiàn)難言樂觀，近期，仁東控股還面臨著貸款逾期、資金緊張的風(fēng)險(xiǎn)。

仁東控股在11月5日回復(fù)深交所關(guān)注函的公告中稱，“不排除存在到期債務(wù)無(wú)法如期償付的風(fēng)險(xiǎn)”。截至2020年10月25日，仁東控股的貨幣資金合計(jì)13.65億元，其中受限的貨幣資金13.14億元，截至2020年9月30日，公司流動(dòng)負(fù)債高達(dá)23億元。以仁東控股目前的現(xiàn)金流來(lái)看，難以支撐短期債務(wù)的償還。

股東參與股票買賣引來(lái)監(jiān)管函

12月14日晚，仁東控股收到了來(lái)自深交所的關(guān)注函。關(guān)注函要求其說(shuō)明股東崇左中爍企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱“崇左中爍”）買賣自家股票的情況。

關(guān)注函稱，針對(duì)媒體報(bào)道稱仁東控股股東崇左中爍的實(shí)際控制人為王石山、黃浩、劉長(zhǎng)勇、邵明亞，其中王石山、黃浩、劉長(zhǎng)勇為公司董事或高級(jí)管理人員，要求仁東控股自查并書面說(shuō)明，崇左中爍的設(shè)立時(shí)間、原因、股權(quán)結(jié)構(gòu)以及實(shí)際控制人情況。

2019年年報(bào)顯示，崇左中爍為仁東控股新進(jìn)第八大股東，持股1528萬(wàn)股，占比2.73%。其中質(zhì)押了1471萬(wàn)股，質(zhì)押比例96.2%。而2019年三季報(bào)顯示，崇左中爍前十大股東中并沒有崇左中爍。2020年三季報(bào)顯示，崇左中爍持股3.55%。

事實(shí)上，在崇左中爍增持的同時(shí)，仁東控股的其他股東開始蠢蠢欲動(dòng)，準(zhǔn)備減持離場(chǎng)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2019年11月之后，天津和柚分9次減持仁東控股股份，合計(jì)減持2239.56萬(wàn)股;和柚技術(shù)集團(tuán)分3次減持仁東控股股份，合計(jì)減持533.8萬(wàn)股;北京仁東分兩次減持仁東控股股份，合計(jì)減持657.76萬(wàn)股。

崇左中爍股東穿透后多為上市公司內(nèi)部人士，持股99.5%的大股東冷水江中爍的四位自然人股東分別為王石山、劉長(zhǎng)勇、邵明亞、黃浩，持股比例均為24.88%。仁東控股2019年年報(bào)顯示，劉長(zhǎng)勇2018年7月開始擔(dān)任董事、副總經(jīng)理，王石山2018年7月開始擔(dān)任副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)。劉長(zhǎng)勇、黃浩擔(dān)任副總經(jīng)理。

崇左中爍股東在更早前即為上市公司體系內(nèi)人士。以王石山為例，仁東控股子公司民盛租賃成立于2017年11月1日，自成立起仁東控股的持股比例為70%，王石山持股比例30%。

2019年7月31日，仁東控股發(fā)布公告宣布海科金集團(tuán)及其一致行動(dòng)人將合計(jì)控制仁東控股28.94%的股份表決權(quán)相關(guān)事宜。數(shù)月后，仁東控股的股價(jià)走出泥潭，開啟一年穩(wěn)健的牛市行情。企查查數(shù)據(jù)顯示，崇左中爍成立于2019年10月14日，崇左中爍兩大法人股東成立時(shí)間分別為2019年8月30日與2019年10月9日。該時(shí)間節(jié)點(diǎn)，在國(guó)資控制權(quán)托管之后，行情啟動(dòng)前的短短數(shù)月。

在關(guān)注函中，深交所要求仁東控股書面說(shuō)明崇左中爍自第一筆交易開始買賣仁東控股股票的具體情況，說(shuō)明該機(jī)構(gòu)的資金來(lái)源，自查相關(guān)交易是否存在違法違規(guī)情形等。