電商和物流促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定

黃益平

物流和數(shù)字經(jīng)濟(jì)都是很重要的問題。作為經(jīng)濟(jì)學(xué)者，講兩個我觀察到的非常重要、非常有意思的現(xiàn)象。

第一，過去十幾年，通貨膨脹出現(xiàn)了非常有意思的現(xiàn)象。我們通常用生產(chǎn)者價格指數(shù)（PPI）和消費(fèi)者價格指數(shù)（CPI）來反映通脹。2013年以前，CPI和PPI高度不穩(wěn)定，2013年以后，PPI和CPI的波動率降低了很多。我們和國際清算銀行聯(lián)合研究了為什么在2013年前后發(fā)生這么大的結(jié)構(gòu)性變化，原因之一是線上市場的融合，其中包括物流的統(tǒng)一。中國是一個統(tǒng)一的市場，但過去交通成本比較高，信息不對稱，所以各地區(qū)的市場在一定程度上有融合，但分割的程度比較高。假如東北發(fā)了水災(zāi)，南方出現(xiàn)地震，價格波動就會一下子變得很激烈。

2013年以后出現(xiàn)一個顯著變化，就是電商在整個社會零售中的比重直線上升，現(xiàn)在應(yīng)該超過30%。電商的發(fā)展和物流的發(fā)展緊密相關(guān)。為什么電商市場對宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定有這么大的影響，有兩個因素：一是信息對稱。以賣牛奶為例，像京東和淘寶這樣的電商企業(yè)有一個全國統(tǒng)一的參考價格時，對線下的價格實(shí)際上起到了引導(dǎo)作用;二是物流。物流發(fā)展的結(jié)果是把全國各地的產(chǎn)品、市場融合到一起。如果云南發(fā)生地震，全國的產(chǎn)品都可以流到它那里，那么它的價格波動就會降低很多。電商和物流不是形成統(tǒng)一市場，原來的市場就是統(tǒng)一的，但它們加強(qiáng)了這個市場的融合程度，也就是說，物流和電商的發(fā)展改變了宏觀經(jīng)濟(jì)。

第二，近兩年，中國政府一直關(guān)心中小微企業(yè)融資的問題，但很難解決。我們曾和國際貨幣基金組織一起研究了國內(nèi)大型科技平臺如何利用大數(shù)據(jù)做信貸服務(wù)。這些信貸效果不錯，但大多數(shù)規(guī)模較小、期限較短。另一個潛力很大的領(lǐng)域是，在供應(yīng)鏈上利用數(shù)字技術(shù)開展信用風(fēng)險管理。比如，很多金融機(jī)構(gòu)用預(yù)付款融資或抵押資產(chǎn)來做信用決策，但這對中小微企業(yè)來說很難，大科技信貸其實(shí)是用大數(shù)據(jù)幫助做風(fēng)控，但將來更有前景的可能是“數(shù)字供應(yīng)鏈金融”，利用供應(yīng)鏈上的交易信息或洞察來幫助人們做信貸決策。它會在已有的物流系統(tǒng)上，利用大數(shù)據(jù)和區(qū)塊鏈技術(shù)來驗(yàn)真、控貨，同時提供金融服務(wù)。它的融資規(guī)模相對更大，且直接嵌入生產(chǎn)經(jīng)營活動，所以對支持中小微企業(yè)的意義更大。

從更大角度講，“十四五”講的是經(jīng)濟(jì)發(fā)展新格局。新格局里的第一個核心就是雙循環(huán)，而雙循環(huán)就是支持國內(nèi)大循環(huán)和國際循環(huán)一起合作。國內(nèi)循環(huán)就是兩個方面：一方面是如何更多地依靠國內(nèi)消費(fèi)需求來支持經(jīng)濟(jì)增長;另一方面是支持創(chuàng)新，提升效率，所以數(shù)字經(jīng)濟(jì)變得比較重要。未來新基建會大力推動數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展，央行即將推出數(shù)字貨幣，這意味著2021年是我們數(shù)字經(jīng)濟(jì)長足發(fā)展的關(guān)鍵時期，但數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和物流系統(tǒng)的發(fā)展緊密相關(guān)。

（本文為作者11月25日在京東數(shù)科研究院舉辦的“健全現(xiàn)代流通體系，支撐雙循環(huán)新格局”內(nèi)部研討會上的演講）

學(xué)術(shù)觀點(diǎn)

中國是否應(yīng)當(dāng)開征房地產(chǎn)稅？

中央財經(jīng)大學(xué) 邵磊 任強(qiáng)

美國西拉丘斯大學(xué) 侯一麟

“基礎(chǔ)教育均等化措施的房地產(chǎn)資本化效應(yīng)”

《世界經(jīng)濟(jì)》2020年第11期

近年來，中國大力推進(jìn)基本公共服務(wù)均等化，其中教育、醫(yī)療等地方公共服務(wù)受到重點(diǎn)關(guān)注。地方公共服務(wù)均等化是否產(chǎn)生顯著的資本化效應(yīng)，直接影響政策的福利分配結(jié)果。

本文的研究表明，公共服務(wù)均等化措施推進(jìn)之后，本應(yīng)由地方政府獲得的增量對價，被原房產(chǎn)所有者在出售房產(chǎn)或出租住房中捕獲，未形成為提供公共服務(wù)輸血的通道;而持續(xù)改善公共服務(wù)的成本卻由全體納稅人承擔(dān)，這不符合受益原則和“讓全體國民享受經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果”的善政大計。設(shè)計合理的持有環(huán)節(jié)房地產(chǎn)稅應(yīng)當(dāng)具有寬稅基、低稅率、及時評估的特點(diǎn)，可以充分發(fā)揮價值捕獲功能，穩(wěn)步改善基本公共服務(wù)，形成可持續(xù)的地方公共財政的完整閉環(huán)。

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資料來源：《財經(jīng)》APP